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　　来源：长江商报
　　地产板块难得盈利，而顺鑫农业却持续陷入亏损，这或许加速其出售顺鑫佳宇。
　　9月16日，顺鑫农业（000860.SZ）公告称，顺鑫佳宇挂牌信息披露期满，未征集到意向受让方，申请重新挂牌。而且，顺鑫佳宇此前转让底价为30.98亿元，重新挂牌底价为27.89亿元，相当于打了个9折。
　　长江商报记者统计发现，近8年半以来，顺鑫佳宇净利润合计亏损超24亿元，目前又迟迟找不到“接盘侠”，已成了“烫手山芋”。
　　不过，2023年上半年，顺鑫佳宇实现盈利，净利润达3.32亿元。然而，顺鑫农业2023年上半年亏损8097.26万元，近一年半亏损超7.5亿元。
　　有业内人士向长江商报记者表示，尽管顺鑫佳宇大幅盈利，但顺鑫农业2023年上半年还是陷入亏损，上市公司业绩不佳或许将倒逼其加速出售地产资产。
　　顺鑫佳宇8年半亏24亿
　　顺鑫农业是一家老牌国企，前身为牛栏山酒厂，1998年在深交所上市。
　　上市后，顺鑫农业开启多元化发展，公司主要业务包括白酒酿造与销售、肉猪的繁育与屠宰、房地产开发等。
　　2014年，顺鑫农业公开表示，围绕公司总体战略，公司房地产业务将逐步进行收缩性调整。
　　2021年，全国房地产行业调控频繁，政策整体偏紧。同年12月顺鑫农业就发布了预挂牌转让顺鑫佳宇100%股权的提示性公告，不过迟迟没有行动。
　　资料显示，顺鑫佳宇为顺鑫农业全资子公司，主营业务为房地产开发。
　　2022年9月底，顺鑫农业披露，地产板块的外埠项目基本完成住宅去化，北京项目也在积极推进去化。鉴于公司地产业务资产体量规模大，整体剥离有一定的不确定性。
　　直到2023年6月，顺鑫农业才有具体行动，正式宣布挂牌顺鑫佳宇。
　　对此，顺鑫农业表示，为聚焦主业发展，公司拟剥离房地产业务，将顺鑫佳宇挂牌出售。
　　截至2023年5月底，顺鑫佳宇资产总额达39.92亿元，负债总额达13.49亿元，净资产达26.43亿元，经营活动产生的现金流量净额为-20.54亿元。
　　9月16日，顺鑫农业发布公告显示，根据北京产权交易所于2023年9月15日出具的《信息披露结果通知书》，公司出售北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司（简称“顺鑫佳宇”）截至2023年9月14日信息披露期满，未征集到意向受让方。
　　顺鑫农业介绍，根据公司2023年第二次临时股东大会及第九届董事会第八次会议的授权，经公司管理层研究决定，公司向北京产权交易所申请重新挂牌顺鑫佳宇100%股权项目，并将转让底价调整为人民币27.89亿元，正式披露公告起止日期为2023年9月18日至2023年10月7日。
　　而最近这次挂牌，顺鑫佳宇转让底价为30.98亿元，重新挂牌底价相当于打了个9折。
　　数据显示，2015年至2022年，顺鑫佳宇净利润分别亏损0.03亿元、1.92亿元、2.20亿元、2.56亿元、3.39亿元、5.34亿元、3.81亿元和8.42亿元。
　　2023年上半年，顺鑫佳宇实现盈利，净利润达3.32亿元，上年同期亏损7874.5万元。
　　半年报中，顺鑫农业介绍，顺鑫佳宇出售商务中心及寰宇中心两栋楼宇资产确认收入9.94亿元，因出售资产产生的收入和损益在合并报表中合并抵消。
　　不过，总体来看，8年半以来，顺鑫佳宇净利润合计亏损超24亿元。
　　白酒营收下滑7.26%
　　显然，对于顺鑫农业而言，顺鑫佳宇成了烫手山芋，而公司白酒、猪肉两大产业也不尽如人意。
　　资料显示，顺鑫农业白酒产业拥有“牛栏山”和“宁诚”两大品牌，其中“牛栏山”拥有“经典二锅头”“传统二锅头”“百年牛栏山”“珍品牛栏山”“陈酿牛栏山”五大系列产品；“宁诚”主要产品为绵香型宁城老窖白酒。
　　2022年，顺鑫农业白酒业务实现营业收入81.09亿元，同比减少20.70%，跌破百亿大关。
　　需要注意的是，顺鑫农业2022年两次上调产品价格，2023年1月起又对42度125ML、42度265ML、42度500ML、42度750ML、52度500ML以上5款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元。
　　频繁涨价之下，顺鑫农业业绩不仅没有增长，还在持续下滑。
　　2023年半年报中，顺鑫农业介绍，公司上半年白酒产业实现营业收入45.53亿元，同比减少7.26%。
　　白酒是顺鑫农业收入的支柱，其高档酒价位为50元及以上，中档酒价位为10元至50元，低档酒为10元以下。
　　分产品来看，顺鑫农业高、中、低档酒中，低档酒体量最大，营收近32.96亿元，下滑幅度也最大，同比减少13.75%。其中，大单品42度牛栏山陈酿酒（白牛二）的生产量、销售量分别下滑46%和4%，库存量增加了269.22%。
　　需要注意的是，顺鑫农业一边涨价，一边大搞促销。
　　2023年上半年，顺鑫农业销售费用达5.01亿元，同比增长39.96%。其中，公司促销费高达3.04亿元，同比增长146.63%。
　　顺鑫农业表示，促销费大涨是因为公司扩大促销规模及调整促销模式。
　　不仅如此，顺鑫农业猪肉产业板块虽然收入增长，但遇到的困难也不小。
　　2022年上半年和2023年上半年，顺鑫农业猪肉产业板块整体分别实现营业收入11.61亿元和13.46亿元。其中，公司屠宰业务销售收入分别为10.64亿元和12.40亿元，种畜养殖业销售收入分别为0.97亿元和1.06亿元。
　　不过，顺鑫农业表示，2023年上半年，市场生猪供给充裕，能繁母猪和生猪存栏同比增加0.5%和1.1%，行业产能去化缓慢，当前行业仍处于产能出清过程中。生猪消费恢复不及预期，市场总体表现供大于求。
　　数据显示，2022年，顺鑫农业实现营业收入116.78亿元，同比下滑21.46%；净利润亏损6.73亿元，同比下滑758.08%，公司上市后首次出现亏损。
　　2023年上半年，顺鑫农业实现营业收入62.11亿元，同比下滑4.72%；净利润亏损8097.26万元，同比下滑302.54%。
　　这也表示，近一年半来，顺鑫农业净利润已累计亏损超7.5亿元。
　　有业内人士向长江商报记者表示，尽管顺鑫佳宇大幅盈利，但顺鑫农业2023年上半年还是陷入亏损，上市公司业绩不佳或倒逼其加速出售地产资产。

责任编辑：杨红艳

顺鑫农业一年半亏7.5亿倒逼出清地产公司 标的无人接盘打9折重新挂牌成“烫手山芋”


【环球网报道】据香港东网8日报道，受热带气旋“海葵”残余相关的低压槽影响，广东沿岸昨日（7日）天气持续不稳定，继深圳出现倾盆大雨后，香港也持续受“海葵”带来的暴雨侵袭。香港天文台在今日（8日）凌晨零时5分发出黑色暴雨警告信号，除天文台总部在7日晚11时至午夜12时录得破纪录的最高雨量，截至今天中午12时05分，黑色暴雨警告已维持12小时，时间较1999年8月23日的5小时47分钟多一倍，同样创香港历来黑色暴雨警告信号维持最长时数纪录。
暴雨警告信号为黑色，表示香港广泛地区已录得或预料会有每小时雨量超过70毫米的暴雨，且雨势可能持续。
东网报道称，天文台今日表示，昨日入夜后，大雨逐渐影响珠江口一带，而香港方面开始时雨区较为集中在新界北部，天文台在昨晚约7时45分，先后发出局部地区大雨提示及新界北部水浸特别报告。
随后雨势逐步增大，天文台在7日晚8时25分发出特别天气提示，提醒市民香港广泛地区可能受大雨影响。其后雨区影响范围逐渐扩大，天文台在当晚9时25分改发黄色暴雨警告信号，并在25分钟后，即昨晚9时50分发出红色暴雨警告信号，提醒市民道路会出现严重水浸及交通挤塞。
随着暴雨继续影响香港，天文台在深夜11时05分发出今年首个黑色暴雨警告信号。其后雨势加剧，天文台总部在昨晚11时至午夜12时，更录得158.1毫米雨量，是自1884年有纪录以来的最高雨量。同时，截至今天中午12时05分，本次黑色暴雨警告的生效时间已维持12小时，打破1999年8月23日5小时47分钟的纪录，成为香港历来黑雨最高维持时数纪录。

港媒：黑色暴雨警告已超过12小时，破香港历来最长维持时数纪录


公告送出日期：2023年9月26日
1 公告基本信息
2 其他需要提示的事项
1）根据法律法规和基金合同的相关规定，嘉实基金管理有限公司决定自2023年9月28日起暂停嘉实超短债证券投资基金（以下简称“本基金”）的申购（含转入及定投）业务。暂停期间，本基金的赎回和转换转出业务照常办理。
2）2023年10月9日起（含2023年10月9日）恢复本基金的日常申购（含转入及定投）业务，届时将不再另行公告。
3）本基金恢复申购（含转入及定投）业务后，将仍然对本基金的大额申购（含转入及定投）业务进行限制：本基金单个开放日每个基金账户的累计申购（含转入及定投）金额不得超过1亿元，如超过1亿元，本基金管理人将有权拒绝；投资者在基金合同约定之外的日期和时间提出申购（含转入及定投）申请的，视为下一个开放日的申请。
4）投资者可拨打嘉实基金管理有限公司客户服务电话400-600-8800或登录网站www.jsfund.cn咨询、了解相关情况。
关于嘉实优质核心两年持有期混合型证券投资基金开放日常赎回、转换
转出业务的公告
公告送出日期：2023年9月26日
1 公告基本信息
注：投资者范围：符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者和合格境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。
2日常赎回、转换转出业务的办理时间
嘉实优质核心两年持有期混合型证券投资基金（以下简称“本基金”） 基金合同生效后，本基金对每一份认购/申购的基金份额分别计算两年的“锁定持有期”，投资者持有的基金份额自锁定到期日的下一工作日起，方可申请赎回。
有效认购的基金份额的锁定持有期指基金合同生效日（锁定起始日）起至基金合同生效日次两年的年度对日（某一特定日期在后续日历年度中的对应日期，若该日历年度中不存在对应日期，则顺延至下一日为本年度的年度对日，下同）的前一日（锁定到期日）之间的区间，有效申购的基金份额的锁定持有期指申购确认日（锁定起始日）至申购确认日次两年的年度对日的前一日（锁定到期日）之间的区间。认购/申购的基金份额自锁定到期日的下一工作日起方可申请赎回。
本基金锁定期届满后，自2023年9月28日开始办理基金份额的赎回、转换转出业务。投资人在开放日的开放时间办理基金份额的赎回、转换转出，若该工作日为非港股通交易日，则本基金不开放基金份额赎回、转换转出业务，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所（以下统称为“证券交易所”）的交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或本基金合同的规定公告暂停赎回、转换转出时除外。
基金合同生效后，若证券交易所交易时间变更或本基金投资于证券交易所以外其他证券交易场所的交易标的或有其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）的有关规定在规定媒介上公告。
基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的赎回或者转换转出等业务。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出赎回或转换转出申请，登记机构有权拒绝，如登记机构接收的，视为投资人在下一开放日提出的赎回或转换转出申请，并按照下一开放日的申请处理。
3 日常赎回业务
3.1 赎回份额限制
投资者通过销售机构赎回本基金份额时，可申请将其持有的部分或全部基金份额赎回；单笔赎回不得少于1份，每个基金交易账户最低持有基金份额余额为1份，若某笔赎回导致某一销售机构的某一基金交易账户的基金份额余额少于1份时，基金管理人有权将投资者在该销售机构的某一基金交易账户剩余基金份额一次性全部赎回。各销售机构对本基金的具体赎回份额限制有其他规定的，以各销售机构规定为准。
3.2 赎回费率
本基金不收取赎回费，但每笔基金份额持有期满两年后，基金份额持有人方可就基金份额提出赎回申请。
3.3 其他与赎回相关的事项
（1）基金管理人可在不违反法律法规的情况下，调整上述赎回份额的数量限制，或者新增基金赎回的控制措施。基金管理人应在调整实施前依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介上公告。
（2）基金管理人可以按照基金合同的约定调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介上公告。
4 转换业务
4.1 可转换基金
本基金开通与嘉实旗下其它开放式基金（由同一注册登记机构办理注册登记的、且已公告开通基金转换业务）之间的转换业务，各基金转换业务的开放状态、交易限制及转换名单可从各基金相关公告或嘉实官网基金详情页面进行查询。
4.2 基金转换费用
本基金转换费用由转出基金赎回费用及基金申购补差费用构成：
（1）通过非直销销售机构办理基金转换业务
转出基金有赎回费用的，收取该基金的赎回费用。从低申购费用基金向高申购费用基金转换时，每次收取申购补差费用；从高申购费用基金向低申购费用基金转换时，不收取申购补差费用。申购补差费用按照转换金额对应的转出基金与转入基金的申购费用差额进行补差。
（2）通过直销（直销柜台及网上直销）办理基金转换业务
转出基金有赎回费用的，收取该基金的赎回费用。从0申购费用基金向非0申购费用基金转换时，每次按照非0申购费用基金申购费用收取申购补差费；非0申购费用基金互转时，不收取申购补差费用。
通过网上直销办理转换业务的，转入基金适用的申购费率比照该基金网上直销相应优惠费率执行。
（3）基金转换份额的计算
基金转换采取未知价法，以申请当日基金份额净值为基础计算。计算公式如下：
转出基金金额=转出份额×转出基金当日基金份额净值
转出基金赎回费用=转出基金金额×转出基金赎回费率
转出基金申购费用=（转出基金金额-转出基金赎回费用）×转出基金申购费率÷（1+转出基金申购费率）
转入基金申购费用=（转出基金金额-转出基金赎回费用）×转入基金申购费率÷（1+转入基金申购费率）
申购补差费用 =MAX（0，转入基金申购费用-转出基金申购费用）
转换费用=转出基金赎回费用+申购补差费用
净转入金额=转出基金金额-转换费用
转入份额=净转入金额/转入基金当日基金份额净值
转出基金有赎回费用的，收取的赎回费归入基金财产的比例不得低于法律法规、中国证监会规定的比例下限以及该基金基金合同的相关约定。
4.3 其他与转换相关的事项
（1）基金转换的时间：投资者需在转出基金和转入基金均有交易的当日，方可办理基金转换业务。
（2）基金转换的原则：
①采用份额转换原则，即基金转换以份额申请；
②当日的转换申请可以在当日交易结束时间前撤销，在当日的交易时间结束后不得撤销；
③基金转换价格以申请转换当日基金份额净值为基础计算；
④投资者可在任一同时销售拟转出基金及转入基金的销售机构处办理基金转换。基金转换只能在同一销售机构进行。转换的两只基金必须都是该销售机构代理的同一基金管理人管理的、在同一基金注册登记机构处注册的基金；
⑤基金管理人可在不损害基金份额持有人权益的情况下更改上述原则，但应在新的原则实施前在至少一种中国证监会指定媒介公告。
（3）基金转换的程序
①基金转换的申请方式
基金投资者必须根据基金管理人和基金销售机构规定的手续，在开放日的业务办理时间提出转换的申请。
投资者提交基金转换申请时，账户中必须有足够可用的转出基金份额余额。
②基金转换申请的确认
基金管理人应以在规定的基金业务办理时间段内收到基金转换申请的当天作为基金转换的申请日（T日），并在T+1日对该交易的有效性进行确认。投资者可在T+2日及之后查询成交情况。
（4）基金转换的数额限制
基金转换时，投资者通过销售机构由本基金转换到基金管理人管理的其他开放式基金时，最低转出份额以基金管理人或销售机构发布的公告为准。
基金管理人可根据市场情况制定或调整基金转换的有关限制并及时公告。
（5）基金转换的注册登记
投资者申请基金转换成功后，基金注册登记机构在T＋1日为投资者办理减少转出基金份额、增加转入基金份额的权益登记手续。一般情况下，投资者自T＋2日起有权赎回转入部分的基金份额。
基金管理人可在法律法规允许的范围内，对上述注册登记办理时间进行调整，并于开始实施前在至少一种中国证监会指定媒介公告。
（6）基金转换与巨额赎回
当发生巨额赎回时，本基金转出与基金赎回具有相同的优先级，基金管理人可根据基金资产组合情况，决定全额转出或部分转出，并且对于本基金转出和基金赎回，将采取相同的比例确认；但基金管理人在当日接受部分转出申请的情况下，对未确认的转换申请将不予顺延。
（7）拒绝或暂停基金转换的情形及处理方式
①发生下列情形之一时，基金管理人可暂停接受投资人的转出申请或者延缓支付转出款项：
（a）因不可抗力导致基金管理人不能支付转出款项；
（b）发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况；
（c）证券交易所或期货交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；
（d）连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回；
（e）发生继续接受转出申请将损害现有基金份额持有人利益的情形；
（f）占前一估值日基金资产净值50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后，基金管理人应当延缓支付转出款项或暂停接受基金转出申请；
（g）基金管理人、基金托管人、销售机构、登记机构等因异常情况导致基金销售系统、基金注册登记系统、基金会计系统等无法正常运行；
（h）法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。
②基金转换业务的解释权归基金管理人，基金管理人可以根据市场情况在不违背有关法律法规和《基金合同》的规定之前提下调整上述转换的收费方式、费率水平、业务规则及有关限制，但应在调整生效前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
投资者到本基金销售机构的销售网点办理本基金转换转出业务时，其相关具体办理规定以各销售机构的规定为准。
5基金销售机构
5.1直销机构
（1）嘉实基金管理有限公司直销中心
（2）嘉实基金管理有限公司网上直销
具体信息详见本公司网站（www.jsfund.cn）。
5.2 场外非直销机构
中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司、东莞农村商业银行股份有限公司、西安银行股份有限公司、苏州银行股份有限公司、江西银行股份有限公司、福建海峡银行股份有限公司、锦州银行股份有限公司、九江银行股份有限公司、财咨道信息技术有限公司、博时财富基金销售有限公司、诺亚正行基金销售有限公司、深圳众禄基金销售股份有限公司、上海好买基金销售有限公司、上海长量基金销售有限公司、北京展恒基金销售股份有限公司、上海利得基金销售有限公司、嘉实财富管理有限公司、北京创金启富基金销售有限公司、宜信普泽(北京)基金销售有限公司、浦领基金销售有限公司、通华财富(上海)基金销售有限公司、北京中植基金销售有限公司、北京汇成基金销售有限公司、海银基金销售有限公司、济安财富(北京)基金销售有限公司、上海联泰基金销售有限公司、泰信财富基金销售有限公司、上海基煜基金销售有限公司、上海中正达广基金销售有限公司、上海攀赢基金销售有限公司、奕丰基金销售有限公司、中证金牛(北京)基金销售有限公司、大连网金基金销售有限公司、阳光人寿保险股份有限公司、深圳市新兰德证券投资咨询有限公司、和讯信息科技有限公司、上海挖财基金销售有限公司、贵州省贵文文化基金销售有限公司、腾安基金销售(深圳)有限公司、北京百度百盈基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司、蚂蚁(杭州)基金销售有限公司、浙江同花顺基金销售有限公司、泛华普益基金销售有限公司、南京苏宁基金销售有限公司、北京新浪仓石基金销售有限公司、上海万得基金销售有限公司、上海陆金所基金销售有限公司、珠海盈米基金销售有限公司、京东肯特瑞基金销售有限公司、北京雪球基金销售有限公司、深圳市前海排排网基金销售有限责任公司、华瑞保险销售有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、兴业证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、安信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中信证券(山东)有限责任公司、东吴证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、中信证券华南股份有限公司、南京证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、申万宏源西部证券有限公司、中泰证券股份有限公司、中航证券有限公司、西部证券股份有限公司、华鑫证券有限责任公司、中国中金财富证券有限公司、东方财富证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、湘财证券股份有限公司、万联证券股份有限公司、渤海证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、大同证券有限责任公司、国联证券股份有限公司、第一创业证券股份有限公司、金元证券股份有限公司、五矿证券有限公司、长城国瑞证券有限公司、华金证券股份有限公司、中信期货有限公司、上海证券有限责任公司、诚通证券股份有限公司、国都证券股份有限公司、恒泰证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、爱建证券有限责任公司、国新证券股份有限公司、开源证券股份有限公司。
各销售机构可办理的基金业务类型及具体业务办理状况遵循其各自规定执行。
5.3其他与基金销售机构相关的事项
销售机构办理本基金申购、赎回、转换及定期定额投资等业务的具体网点、流程、规则、数额限制等遵循销售机构的相关规定，各销售机构可办理的基金业务类型及业务办理状况以其各自规定为准。投资者可登录本公司网站（www.jsfund.cn）查询本基金销售机构信息。
6. 基金份额净值公告的披露安排
在开始办理基金份额申购或者赎回后，基金管理人将在不晚于每个开放日的次日，通过规定网站、基金销售机构网站或者营业网点，披露开放日的各类基金份额的基金份额净值和基金份额累计净值，敬请投资者留意。
7. 其他需要提示的事项
（1）嘉实优质核心两年持有期混合型证券投资基金为契约型、开放式证券投资基金，基金管理人为嘉实基金管理有限公司，注册登记机构为嘉实基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
（2）本公告仅对本基金的开放赎回、转换转出事项予以说明。投资者欲了解本基金详细情况，请认真阅读《嘉实优质核心两年持有期混合型证券投资基金招募说明书》及其更新，亦可登陆本公司网站（www.jsfund.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行查询。
（3）投资者T日提交的有效申请，在正常情况下，基金注册登记机构在T+1日内对该交易的有效性进行确认。投资者应在T+2日后(包括该日)到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。否则，如因申请未得到基金管理人或注册登记机构的确认而造成的损失，由投资者自行承担。基金销售机构对赎回申请的受理并不代表申请一定成功，而仅代表销售机构确实接收到申请。赎回的确认以注册登记机构的确认结果为准。
（4）风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。敬请投资者留意投资风险。
关于嘉实中证同业存单AAA指数
7天持有期基金经理变更的公告
公告送出日期：2023年9月26日
1 公告基本信息
2 新任基金经理的相关信息
3离任基金经理的相关信息
嘉实基金管理有限公司
2023年9月26日

关于嘉实超短债证券投资基金2023年中秋节、国庆节前暂停申购（含转入及定投）业务的公告


　　为满足广大投资者的理财需求，经南方基金管理股份有限公司（以下简称“本公司”）与招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）协商一致，自2023年9月19日起，本公司旗下部分开放式基金参加招商银行申购及定期定额投资费率优惠活动。
　　现将有关事项公告如下：
　　一、适用基金
　　■
　　二、活动时间
　　费率优惠活动自2023年9月19日起开展，暂不设截止日期。若有变动，以招商银行相关公告为准。
　　三、活动内容
　　费率优惠活动期间，投资者通过招商银行手机银行、网银和网点柜台申购或定期定额投资上述适用基金，享有基金申购费率1折优惠，即实收申购费率＝原申购费率×0.1；原申购费率为固定费用的，则按原申购费率执行。
　　上述适用基金的原申购费率参见各基金的相关法律文件及本公司发布的最新相关公告。
　　四、重要提示
　　1.本公司所管理的尚未参加本优惠活动的开放式基金及今后发行的开放式基金是否参与此项优惠活动将根据具体情况确定。本优惠活动的规则以招商银行的规定为准。投资者欲了解基金产品的详细情况，请仔细阅读各基金的基金合同、招募说明书（更新）等法律文件。
　　2.本优惠活动仅适用于处于正常申购期或申购开放期基金产品日常申购手续费或定期定额投资手续费，不包括基金赎回、转换业务等其他业务的基金手续费。费率优惠活动期间，通过招商银行办理定期定额投资业务的投资者仅享有定期定额投资费率优惠，不同时享有申购费率优惠。
　　3.上述基金最新交易状态请关注本公司相关公告。
　　4.本公告的解释权归南方基金管理股份有限公司所有。
　　五、投资者可通过以下途径咨询有关详情
　　1.招商银行股份有限公司
　　客户服务电话：95555
　　网址：www.cmbchina.com
　　2.南方基金管理股份有限公司
　　客户服务电话：400-889-8899
　　网址：http://www.nffund.com
　　风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同和招募说明书（更新）等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
　　特此公告。
　　南方基金管理股份有限公司
　　2023年9月19日
　　南方基金关于旗下部分基金
　　增加招商银行为销售机构及开通相关
　　业务的公告
　　根据南方基金管理股份有限公司（简称“本公司”）与招商银行股份有限公司（简称“招商银行”）签署的销售合作协议，招商银行将自2023年09月19日起代理销售本公司旗下部分基金。现将有关事项公告如下:
　　一、 适用基金及业务范围
　　■
　　从2023年09月19日起，投资人可通过招商银行办理上述列表中对应基金的开户、申购、赎回、定投、转换等业务。
　　上述列表中的基金可参与费率优惠活动，具体优惠规则以招商银行的安排为准。
　　二、 重要提示
　　1、上述申购赎回业务仅适用于处于正常申购期及处于特定开放日和开放时间的基金。基金封闭期、募集期等特殊期间的有关规定详见对应基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等相关法律文件及本公司发布的最新业务公告。
　　2、投资人可与招商银行约定定投业务的每期固定投资金额。目前，招商银行可办理上述适用基金列表中开通定投业务的基金，具体的定投业务规则请参考招商银行的相关规定。
　　3、基金转换是指投资人可将其通过销售机构购买并持有的本公司旗下某只开放式基金的全部或部分基金份额，转换为本公司管理的另一只开放式基金的份额。上述适用基金列表中的基金，若同时采用前端收费和后端收费，则只开通前端收费模式下的转换业务。
　　三、 投资人可通过以下途径了解或咨询相关情况：
　　招商银行客服电话：95555
　　招商银行网址：www.cmbchina.com
　　南方基金客服电话：400-889-8899
　　南方基金网址：www.nffund.com
　　四、 风险提示：
　　1、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件及相关公告，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
　　2、投资人应当充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
　　特此公告
　　南方基金管理股份有限公司
　　2023年09月19日

南方基金管理股份有限公司旗下部分开放式基金参加招商银行费率优惠活动的公告


股市钟摆 I
中股：2018.57点，市盈率10.37倍。
美股：4457.49点，市盈率19.51倍。
中股为沪港深500指数；美股为标准普尔500指数。
本文包含以下内容，可按序号索引选读
1、钟摆：两个指标看当前市场估值水平★
2、板块：中股各行业板块今年以来表现及当前估值
3、环球：环球资产今年以来表现及当前估值
4、基金：沪港深主动管理型基金收益率统计★
5、新股：每周上市新股一览
6、市值：中美&中国上市公司市值Top20
7、理财：投资理财工具动态更新★
两个指标看当前中股市场钟摆位置
“市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买入股票。”
---本杰明·格雷厄姆
指标1：市盈率看当前中股（沪港深）钟摆位置
（蓝色为市场价值线，红色为市场价格线）
截止上周五，中股市场钟摆值【10.37】；处于【价值非常有吸引力】区间
2020年跟踪以来最小值9.15（22/10/28），最大值16.44（21/2/19）
当前市场距离钟摆均值综合回归空间：中股【59%】
背离越大，回归引力越大。往上往下都是这个道理。
忽视短期波动，重视钟摆极端态。
指标1附图：市盈率看当前A股钟摆位置
（蓝色为市场价值线，红色为市场价格线）
截止上周五，A股市场钟摆值【13.01】，处于【价值有吸引力】区间。
A股自2020年以来最小值12.04（20/3/23）；最大值为18.99（21/2/19）
当前市场距离钟摆均值综合回归空间：A股【27%】
懂了此图胜过阅读多少篇枯燥繁杂的宏观经济分析报告。也就是说当红线低于蓝线时，进入了投资区域，我们可以陆续布局；而当红线向上远离蓝线时，进入收获阶段，我们可以逐步回收现金，而当红线与蓝线焦灼并行时，将考验你的阿尔法收益……
资金成交额记录：
全部A股上周日均成交额：7835亿；
全部港股上周日均成交额：850亿。
股市钟摆 II
全部A+港股当前总市值117.07万亿；
占2022年GDP比率【97%】
指标2：资产证券化率看当前中股钟摆位置
（蓝线为市场当前位置，红线为市场常态区间的上下限，绿线为市场极端态时的上下限）
蓝线越往下，财富离你越近！
资产证券化率即上市公司总市值/GDP的比率，又被称作巴菲特指标，当前值为【96.7%】,处于【合理】区间。
红色线为目前市场常态摆动区间，对应值【80-100%】
2015年以来最低值为68.0%（18/12/31），最高值为132.9%（21/6/25）
2022年回撤低点：86.2%（22/10/31）
史上看，沪港深股票市场总市值占GDP比重在80%-120%间钟摆，牛市由下至上突破100%走向120%+；熊市由上至下跌破100%走向80%-；前者意味着风险逐步累积如2021年6月25日，达到133%，后者意味着机会逐步酝酿，如2018年12月31日达到68%……
市场阶段顶部和底部代表指数市盈率日志
本表格季度或特殊时段更新，年度及阶段顶部和底部印迹。
宏赫周览
指标1看中股和A股的代表指数市盈率分别为10.37倍【价值非常有吸引力】区间和13.01倍【价值有吸引力】区间；美股指标1本周值19.51倍，处于【合理偏高】区间。
指标2中股当前值：96.7%，处于【合理】区间。美股为245%（待跟踪研究后续变化）指标2看，当前中美有较大差异，我们还需日后更长时间跟踪，该指标也反应了一定的ZZ因素。
市场钟摆值自2022年3月31日期跌落11倍后，在10-11倍区间盘整6个月，然后在22年9月和10月跌破10倍两个月，22年11与起至今，又继续横盘在10-11倍之间。8月份差0.01就进入“遍地是黄金区域”了，然后便是ZF的一连串救市动作组合拳。
经过一番折腾，你会悄然发现该跌的还是创新低，优质公司在没有组合拳时K线斜率也在逐级上行，组合拳过后，后者继续上行，前者继续下行。其实所谓“救市”都是虚的事情，而实的事情是企业内在价值和估值高低。估值高了，迟早回归，估值低了，拐点迟早到来。而在这其中优质公司随着业绩的释放估值中枢已然慢慢上移。
时间是好企业的朋友，是差企业的敌人；好企业K线维持向上稳定斜率，差企业K线斜率难言稳定。
若要甄别上市公司价值优劣，可参阅此文=>【甄选上市公司的十分钟测试】，它能够帮助你在十分之内淘汰绝大多数的企业，为你自选股助力。
而对于普通上班族（非职业投资者），还是强烈建议你把基金投资作为主力仓位，边上班边投资的人士持续战胜持CFA牌照的基金经理的概率有多大呢？当然在海量的公募基金中，由于相对业绩考核等因素，长期业绩优质的基金确实很稀少，我们的【宏赫优选20基金】力争为大家解决这一痛点。这20员大将今年以来涨幅如下：
如果个人投资者连续三年难以胜过优选20基金的中位数收益率，那不如简单持有宏赫优选20基金帮你理财。优选20基金最低收益率要接近甚至战胜指数是我们后续对名单优胜劣汰的目标。
周览阶段固定策略阐述
世界新常态下，需乐观看待艰难，沪港深最优质的资产，或许能够带领我们走出迷雾，获得阿尔法。
净利润真实性、竞争优势、反脆弱性、存续确定性、文明性等因素将在未来持续获得溢价，谨记投资第一课：投资的是企业，而不是筹码。
市场的意外大跌只会给你提供低廉价格增持它们股份的好机会，你要做的是挖掘它们，并如以公司所有者的心态进行投资一文所述，从持有并锁定它们股本的万分之一开始……
策略口诀：浇灌鲜花，铲除杂草。
让好企业的权重在自然增长中增加。
我们还是继续日拱一卒的为大家投资助力。
更多投资利器便捷入口=>关注服务号：宏赫服务(honghers)
环球战略配置指数钟摆位置参考
壹杯咖啡的时间（关键词阅读）
当前各类指数&风格板块总览
各指导投资代表指数估值数据
（市盈率升序）
备注：表中包括规模指数、GICS行业组指数。旨在为投资者列出对于投资有实际参考意义（可投资相关指数基金）的各类指数的动态估值，为投资者资产配置助力参考。详见我们商城的【指数巡礼】专栏。
红色底纹为中股市场有效代表者-中证沪港深综合指数和中证沪港深500指数
绿色底纹分别为A股和港股的有效代表指数中证800指数和中证港股通综合指数。
灰色底纹为11个GICS行业部门代表指数。
蓝色底纹为代表央企和民企的指数，可跟踪关注未来二者的数据变化。
辩证看待市盈率绝对值，重视各个板块的市盈率趋势。
有效代表规模指数及板块今年以来表现
（涨幅降序）
35个板块标的正收益概率【17%】
涨幅前三甲：能源、通信、信息
涨幅垫底末：新能源、医药、创新药
中股业绩代表:【-4.34%】（中证沪港深综合指数）
A股业绩代表:【-3.22%】（中证800指数）
港股业绩代表:【-9.22%】（中证港股通综合指数）
央企100：2.79%；民企100：-12.59%
你今年的成绩如何？不妨留言区提供数据。
大小规模代表板块&指数 占中股市值比重
（按市值占中股市值比重排序）
本表更新频率：月。
恒生指数未来成分股将达到固定的100只。
环球主要资产今年以来表现和估值水平
环球主要资产今年以来涨跌幅
各类资产今年以来涨幅前三：美国创业板、日本、富时全球
各类资产今年以来跌幅前三：中国创业板、中国香港、中国整体
30个资产标的中位数涨幅：【4.70%】，正收益概率【77%】；
你今年环球资产配置的收益率怎样？
小策略：每年末从位于榜尾（或连续2年位于榜尾）的板块中找机会；并警惕连续2年处于榜首位置的均值回归风险。（待成文：环球资产各年度涨跌幅Top3）
更多钟摆数据呈现（每周循环一项）
1、A股月度成交量统计
截止2023年08月31日，滚动近36月月成交均值19.07万亿(-)，合日均6356亿。
2、标普500指数走势及滚动近五年年化收益率
截止2023年09月08日，近82.7年年均复利增长率7.66%
3、中证沪港深通综合指数年度涨幅和点位走势图
4、GICS11个行业组今年以来表现及近五年年均复利回报率一览
5、各主要指数近七年年均复利增长率（榜尾中看机会）
6、各主要规模和行业指数占中股总市值权重%
7、沪港深北四地市场上市公司总市值
8、环球主要战略投资指数市盈率
9、A股分阶段股票价格&股息率统计（市场阶段顶和底部）
更多……（欢迎留言建议提供）
公募基金近五年年化收益率Top20榜
如果你时间有限，不直接进入股市，而是持有优质公募基金也是明智的选择，下表统计了基金契约覆盖沪港深三地的主动型管理非行业基金，看看它们近五年的年化收益率如何。
全市场全行业主动管理型基金
近五年年化收益率Top20
近五年年化收益率榜首：23.72%；第20名：13.85%
近五年年化历史最高值：24.38%（180804-230804）[银华心怡混合]
统计基金包括当前市场成立时间满五年的、投资契约覆盖沪港深北四地的、非行业契约开放型初始基金，这样的基金截止本周共计【124】只。
它们近五年年化收益率中位数为【8.14%】；前1/3年化收益率【10.08%】(此数据意味着你在满足上述条件的基金中闭着眼睛买一只，你有一半的概率和三成概率能够实现的年化收益率）。
白色底纹为本周新入榜。
评星仅供参考，详细基金研究请关注我们的单只基金评级专栏。
或直接参考我们已为你甄选出的👉【宏赫优选基金】
新股初探
本周上市新股出镜
（按市值降序）
本周新发上市交易A股4只，港股1只。今年以来已上市A股248只，港股36只；沪港深北四交易所共上市新股共【284】只。（数据或有出入以年末新股复核统计为准）
上市新股哪个好？欢迎关注商城内的臻选公司专栏-分年度新股优选，或联系honghe918定制。新股优选历史：2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年
中美上市公司市值Top20
每年每周滚动看这里，看时代的更迭……
中美上市公司市值TOP20
今年榜首时间：苹果36周；今年榜首市值范围（2.06-3.08万亿美元）
2022年末三甲：苹果2.07万亿、微软1.79万亿、Alphabet 1.14万亿美元；
2021年末三甲：苹果2.91万亿、微软2.53万亿、Alphabet 1.92万亿美元；
2020年末三甲：苹果2.26万亿、微软1.68万亿、亚马逊1.63万亿美元；
中美上市榜首历史最高市值：苹果 3.0802万亿美元（23/07/28）
Top20门槛市值历史最高记录：3687亿美元（23/07/28）
当前子行业最多：互动媒体与服务3家
关注老巴伯郡排名=>杂谈：巴菲特的目标
中国公司本年最多上榜3家，当前只有1家了：腾讯 No.19
本周特别关注：腾讯再不涨就要下榜了
中国（沪港深）上市公司市值TOP20
今年榜首时间：腾讯36周，今年榜首市值范围（2.78-3.43万亿）
2022年末三甲：腾讯2.85万亿、茅台2.17万亿、阿里1.63万亿人民币；
2021年末三甲：腾讯3.59万亿、茅台2.58万亿、阿里2.11万亿人民币；
2020年末三甲：腾讯4.55万亿、阿里4.24万亿、茅台2.51万亿人民币；
历史榜首最高市值：腾讯控股 5.93万亿人民币（21/2/19）
Top20门槛最高记录：7261亿人民币（21/2/19）
当前子行业最多：综合性银行6家，看啥时候银行能够退出Top20的主流。
本周特别关注：---
更多市值关注=>【中美上市公司市值研究】
投资理财策划
利器&工具
投资价值评分跟踪表单公司空间排序[8/12✅]
公募基金评级排行榜[6/19✅]
沪港深全行业主动管理型基金业绩榜[8/12✅]
GICS细分行业盈利能力综合排序 [6/2✅]
申万细分行业盈利能力综合排序 [6/2✅]
宏赫60指数成分股最新关注度排序 [8/29✅]

宏赫周览 | 2023第36周 (9/8)：易方达蓝筹基金本周成立满五年，年化收益率达15.3%


截至2023年9月11日14:05，中证创新药产业指数(931152)强势上涨3.03%，成分股科伦药业(002422)上涨7.29%，百济神州(688235)上涨6.98%，海思科(002653)上涨6.68%，恒瑞医药(600276)，特宝生物(688278)等个股跟涨。创新药企ETF(560900)上涨3.01%，最新价报0.86元。
从估值层面来看，创新药企ETF跟踪的中证创新药产业指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.71倍，处于近1年4.51%的分位，即估值低于近1年95.49%以上的时间，处于历史低位。
创新药企ETF紧密跟踪中证创新药产业指数，中证创新药产业指数从沪深市场主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场创新药产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2023年8月31日，中证创新药产业指数(931152)前十大权重股分别为药明康德（维权）(603259)、恒瑞医药(600276)、智飞生物(300122)、长春高新(000661)、沃森生物(300142)、复星医药(600196)、泰格医药(300347)、华东医药(000963)、科伦药业(002422)、凯莱英(002821)，前十大权重股合计占比54.9%。
兴业证券表示，前期医药板块较大调整后，近期板块趋势已逐渐企稳。我们认为行业长期逻辑不变，当前可逐步加强对医药板块布局。长期来看，我们认为具备差异化创新品种的公司将长期向好。同时，在医保政策方面，近期多项政策体现出在支付端政策正持续鼓励创新。

医药股强势反弹，科伦药业领涨，创新药企ETF(560900)强势上涨3.01%


　　本报记者 昌校宇
　　当前，稀有金属板块配置性价比逐步凸显。以中证稀有金属主题指数为例，Wind数据显示，截至8月31日，该指数市盈率、市净率、市销率分别为11.92倍、2.5倍、1.43倍，分别处于指数自基日（2011年12月31日）以来6.33%、0.79%、0.25%分位，均显著低于历史大部分时间。为了给场外投资者提供一键布局稀有金属产业的便捷工具，工银瑞信中证稀有金属主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“工银中证稀有金属主题ETF发起式联接”）即将于9月7日起正式发行。
　　据悉，工银中证稀有金属主题ETF发起式联接主要通过投资稀有金属ETF基金，来跟踪标的指数中证稀有金属主题指数，旨在反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。其中，该基金投资于稀有金属ETF的比例不低于基金资产净值的90%。该基金拟任基金经理史宝珖，具有8年证券从业经验、2年投资管理经验，在管产品包括线上消费ETF、半导体龙头ETF、工银沪港深互联网ETF发起式联接、高股息ETF港股等9只基金。
　　中证稀有金属主题指数在编制中，选取不超过50只归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成份股，以反映沪深两市潜力大、运营能力较强且兼具成长特性的稀有金属上市公司的整体表现。该指数权重分配合理，成份股涵盖锂、稀土及磁类材料、其他稀有金属等细分领域及相关产业链。Wind数据显示，截至8月31日，锂、稀土及磁类材料、其他稀有金属占比相对较高，权重合计达56.7%。
　　收益方面，中证稀有金属主题指数具有高收益、高波动的特征。Wind数据显示，截至8月31日，该指数近三年年化收益率为10.55%，年化波动率为38.85%，沪深300、中证500、中证800及细分有色、稀土产业的同期年化收益率分别为-8.10%、-5.02%、-7.40%、6.61%、6.85%，同期年化波动率分别为17.07%、16.60%、16.42%、32.53%、32.45%。
　　稀有金属作为支撑战略性新兴产业发展的重要功能材料，随着全球新技术革命和产业变革浪潮不断推进，其重要性也在不断提升。反映到稀有金属板块上市公司业绩上，是其盈利能力持续增长。Wind数据统计显示，2022年中证稀有金属主题指数主营业务收入达到8549.29亿元，同比增长35.23%；归母净利润达到1278.61亿元，相较2020年、2021年增速分别为208.96%、155.16%。
　　展望后市，工银瑞信基金认为：“全球电动化浪潮已势不可挡，产业依然保持高速增长，行业格局在激烈竞争中进一步优化，金属价格经历波折后逐步回归合理水平。二季度以来，国内经济动能较弱，市场对新一轮稳增长政策出台的预期较为强烈，有望提振有色金属行业景气度。”
责任编辑：杨赐

板块配置性价比凸显 工银中证稀有金属主题ETF发起式联接9月7日起发行


21世纪经济报道 见习记者 崔文静 北京报道
继8月中国证券业协会修订6项债券自律规则并面向行业征求意见后，9月8日晚间，证监会再度重磅发文，规范债券发行。
证监会对《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称《管理办法》)和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第24号——公开发行公司债券申请文件》（以下简称《24号准则》）进行了修订，现向社会公开征求意见。
根据21世纪经济报道记者采访与梳理，此番修订亮点颇多。其中，对于债券发行人来说的一大喜讯是：无需再因主承销商和证券服务机构及其有关人员被立案调查而被中止审核。
与此同时，债券发行人需特别关注两点：一方面，资金用途成为监管重点关注方向，募资资金不得用于弥补亏损和非生产性支出；改变资金用途必须事先履行既定程序并及时披露。
另一方面，目前债券发行中较为普遍的“向债券投资者提供财务资助”“自购债券”等行为，被明令禁止。
对于承销机构来说，此番债券修订再度强调责任压实，督促中介机构归位尽责，并从规范薪酬考核体系、禁止低价揽客等方面，进一步规范投行责任。
此外，今年“两会”期间，原隶属于国家发改委的企业债券发行审核职责划归证监会。做好制度衔接，也是此番调整的重要内容之一。比如，证监会在主要遵循原则中即要求，坚持稳字当头。做好制度规则衔接，保持企业债券市场平稳健康发展。
债券发行不再因主承销机构被立案调查而中止
受访人士告诉记者，此次债券规则修订的最大利好在于，解决了债券发行人的一大头疼事——主承销机构等一旦被立案调查，债券发行无需再被迫暂停。
《管理办法》不再将主承销商和证券服务机构及其有关人员被立案调查列为应当中止审核注册的情形。这与今年2月份《首次公开发行股票注册管理办法（征求意见稿）》中对IPO“连坐机制”的取消一脉相承。
“此前，由于担任主承销商的券商投行被立案调查，债券发行被喊停的现象屡见不鲜。对于发行债券的企业来说，往往都是无辜牵连。”某券商资深保代告诉记者。此番明确债券发行不再受立案调查影响，可以减少中介机构违规对债券发行人的负面影响，提高发行效率。
规范募资用途
此番债券规则修订，在为债券发行人免去牵连之痛的同时，亦从多方面细化要求，切实敦促债券发行人合法合规发债。
强化募资资金使用情况，即是此番规则调整的重中之重。
一方面，资金用途上一禁止、一提倡。《管理办法》明确规定，公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出；发行人应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。鼓励公开发行公司债券的募集资金投向符合国家宏观调控政策和产业政策的项目建设。
另一方面，及时披露募资用途、变更用途需事先履行程序。《管理办法》提到，公司债券募集资金的用途应当在债券募集说明书中披露。发行人应当在定期报告中披露公开发行公司债券募集资金的使用情况、募投项目进展情况（如涉及）。非公开发行公司债券的，应当在债券募集说明书中约定募集资金使用情况的披露事宜。
与此同时，改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途；改变资金用途，应当履行募集说明书约定的程序。
受访人士告诉记者，实践中，债券募资变更用途的现象并不少见，用途变更后的信息披露也不够及时，个别发行人甚至悄悄运用所募资金进行投资。变更募资用途而不公告，债券发行人则缺少监督，一旦债券用途不当导致亏损，即会加大债券违约的风险。此番债券规则修订反复强调规范资金用途，有助于规范募资使用情况，降低债券违约风险。
禁止利益输送与自购债券
多位投行资深人士曾向记者透露，对于一些发行难度较大的债券，企业为了将债券顺利发行出去，往往会打擦边球。常见行为有二：一是承诺明显高于票面利率的投资收益，并将高于票面利率部分通过暗箱操作输送给投资者。二是通过多方账面周转遮蔽后自购债券，比如，债券发行人购买机构发行的产品，机构通过产品购买发行人所发债券。
此番修订对两项行为均明令禁止。一方面，《管理办法》明确，发行人及其控股股东、实际控制人和承销机构不得操纵发行定价、暗箱操作；不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益。
另一方面，《管理办法》提到，不得直接或通过其利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助（常见问题）。发行人不得在发行环节直接或间接认购其发行的公司债券。发行人的董事、监事、高级管理人员、持股比例超过百分之五的股东及其他关联方认购或交易、转让其发行的公司债券的，应当披露相关情况。
“不得自购、不得向投资者进行利益输送，在过去的债券规则中有所体现。此番再度明确禁止，有助于约束债券发行人规范自身行为。但若要明显减少乃至杜绝，则难度较大。”某券商保代告诉记者，“发行人之所以违规自购或向投资人输送利益，本质是为成功发出债券。如果债券无法发出，企业将面临资金链断裂或旧债违约风险。那么，在利弊权衡之下，企业很可能会选择‘铤而走险’。要想根治这一行为，还需改善债券发行环境。”
薪酬考核禁止业务包干
规范债券发行人行为的同时，此番债券规则修订同样对承销机构投行做出诸多规范。
其中，在受访人士看来，昔日普遍存在、如今在少数小券商中仍然变相存在的“业务包干”模式，被明令禁止。
《管理办法》提到，承销机构应当制定合理的薪酬考核体系，不得以业务包干等承包方式开展公司债券承销业务，或者以其他形式实施过度激励。
根据受访人士介绍，“业务包干”是过去小型券商常用的考核模式，券商将投行相应业务与管理职权全权授权给团队负责人，团队负责人每年向券商上缴约定数额或约定比例的资金，其余展业所获收入由团队负责人自行支配。团队搭建与团队成员工资由团队负责人自行承担。
由于小券商在业务资源、基本待遇等方面往往无法与大型券商相提并论，为了吸引人才，则会选择“业务包干”模式，给予团队负责人更大的业务自由度和获得更高收入的可能。此中模式下收入存在明显的“大小年”，如果团队业绩出色，遇到“大年”，团队负责人收入会非常可观。
该模式存在一大隐患：由于团队负责人收入与业务承销收入密切挂钩，在过高的薪酬激励之下，业务开展容易“变形”，比如，出现定价过高、虚假宣传等有损投资者利益的行为。这也是监管禁止“业务包干”的主要原因。
“随着近年来监管一再强调降低投行个人薪酬与业务收入之间的关联度，调降激励比重，多数头部券商投行的‘大小年’薪酬差距已经较过去明显减小。尤其对于基层员工来说，即使遇到业绩‘寒冬’，也不再会像过去一样到手工资大幅缩水。”某头部券商资深保代告诉记者。
压实中介机构责任
除了薪酬考核体系，《管理办法》亦从多方面压实投行等中介机构责任。
比如，针对主承销商的一则规定提到，主承销商应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信、勤勉尽责、保持合理怀疑，按照合理性、必要性和重要性原则，对公司债券发行文件的真实性、准确性和完整性进行审慎核查，并有合理谨慎的理由确信发行文件披露的信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
主承销商应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信、勤勉尽责、保持合理怀疑，按照合理性、必要性和重要性原则，对公司债券发行文件的真实性、准确性和完整性进行审慎核查，并有合理谨慎的理由确信发行文件披露的信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
在此番债券规则修订原则中，证监会同样要求，结合监管实践，进一步强化防假打假、募集资金监管、打击非市场化发行等方面的监管要求，压实债券发行人主体责任，督促中介机构归位尽责，着力健全与债券注册制改革相适应的事中事后监管制度机制。
此外，今年全国“两会”期间，原隶属于国家发改委的企业债券发行审核职责划归证监会；4月21日，证监会、国家发改委联合公告称，企业债券职责划转进入为期半年的过渡期，过渡期结束前，证监会将及时向市场公告企业债券管理的整体工作安排。此番自债券规则修订即是将要向市场公告的相关工作安排之一，实现企业债券与公司债券的统一管理亦为其重要内容。
比如，《管理办法》强调，夯实制度基础。在规章和规范性文件层面进一步完善公司债券(含企业债券)制度规则体系，明确将企业债券总体纳入公司债券监管框架，强化监管协同，提升监管效能。
（作者：崔文静 编辑：姜诗蔷）

证监会重磅发声！债券发行迎新规 这些“常见行为”被明令禁止


邱国鹭在《投资中最简单的事》一书中曾提到自己和公司的一位合伙人讨论怎样才能成为一名优秀的基金经理。合伙人说，其实很简单，你只要记住两条：第一，把客户的钱当作自己的钱来珍惜；第二，把二级市场的股票投资当作一级市场的实业投资来分析。
比把客户的钱当作自己的钱，进一步的是自己也参与到基金投资中。这是比“当作”需要想象力更深刻的“身处其中”。
而这“身处其中”又有两种：一次性自购和长期买入。前者果断后者长情。
而这次我们就要做“长情”的陪伴者，做与投资人共进退的持有者，做管理包含自己钱的基金经理。
金鹰基金9位基金经理共同开启金鹰定投团，真金白银地参与到自己管理的基金中，以每周定投的形式与投资人风险共担，利益共享。
基金定投，一直作为震荡市的投资利器被大家所熟知。基金定投以定时定额的方式自动扣款省心省力。通过长期坚持定投，可以争取实现集腋成裘，聚沙成塔的效果，以时间换空间。
目前阶段，当前市场正处于相对估值低点，整体回调空间或相对有限。随着一系列政策的出台，市场的“政策底”或已基本确认，在此情况下周期板块或受益于政策陆续落地而迎来持续修复，市场主线可能有望扩散。目前或正是基金定投的好时机！
让我们跟着基金经理的步伐参与到自己看好的产品的定投中吧！
种下一颗投资的种子，用时间和“对持有人和自己的资金”负责的态度去管理它，静待一朵朵鲜花盛开！
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金关注的方向不代表基金的必然投资方向，不作为投资建议。基金过往持仓不代表现在持仓，不代表未来持仓预测。
如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

金鹰基金经理定投团正式启航！


9月行情收官，前三季基金业绩排名随之出炉。
今年以来，A股市场整体呈现震荡态势，市场主要指数均现不同程度的调整。
极致行情下，行业板块轮动加快，三季度以来，煤炭、地产、非银金融表现相对突出，上半年表现较好的AI板块继续回调。
公募基金业绩分化明显，债券型基金指数暂时领先，QDII型基金指数表现次之，主动权益类基金业绩表现相对乏力。
“含AI”基金9月份继续回调，而重仓煤炭、证券、医药等主题的基金强势回血，多只基金单月涨幅超5%。
全年来看，布局AI主题基金虽回吐不少收益 ，但年内表现依然领先，重仓港股的基金业绩排名垫后，公募基金业绩首尾相差100个百分点。
债券基金方面，8月下旬以来，在各类基金中兼顾正向收益及相对较高稳定性的债券基金，整体出现了较为明显的调整，近八成债券基金9月未能实现盈利。
受益于海外市场的良好表现，QDII基金涨幅不俗，多只跟踪信息技术、医疗保健等板块的纳斯达克100指数产品年内涨幅超30%。
指数基金业绩分化
今年以来，A股结构性行情演绎，上半年，人工智能、中特估等轮番上涨。三季度以来，煤炭、地产、非银金融等板块表现相对突出。
以申万一级行业来看，上半年表现较好的AI题材相关的通信、传媒和计算机涨幅领先，今年以来累计涨幅分别为34.6%、20.5%和12.6%；此外，石油石化、家用电器、机械设备、非银金融等板块表现也相对优异，年内涨幅均超6%。申万商贸零售行业表现最差，年内下跌24%，美容护理、电气设备、社会服务、农林牧渔等多个板块年内跌幅均超10%。公募基金扎堆的新能源、消费表现持续低迷。
市场行情分化，跟踪部分板块相关指数的指数型基金同样分化。全年来看，表现居前的仍是跟踪游戏动漫主题的基金，如华泰柏瑞中证动漫游戏ET、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF，今年以来累计回报均超40%。
不过，随着三季度以来煤炭、地产、非银金融等顺周期板块的走强，相关指数基金业绩纷纷回血，如汇安上证证券ETF、富国中证煤炭A、国联中证煤炭A、西藏东财中证证券公司30ETF、汇添富中证能源ETF等10多只相关主题基金9月回报超8%；此外，多只创新药指数基金仅9月涨超5%。
整体来看，指数型基金表现整体好于主动型基金。Wind数据显示，股票指数型基金年内平均收益率为-3.8%，亏损明显小于偏股混合型基金指数同期表现。
在过去两三年的结构性行情中，医药、消费、科技、新能源等领域成为公募基金布局的主要方向，相关主题基金也获得了较好的收益；今年以来表现较好的板块，此前公募主动权益基金布局并不多，这也是被动型产品整体表现相对更好的原因之一。
“含AI量”基金业绩继续回调
随着下半年市场风格的切换，“含AI量”基金不断回吐此前浮盈，周思越管理的东方区域发展接棒冠军宝座。从今年以来的业绩表现来看，截至9月28日，东方区域发展以55%的收益率继续位居全市场产品第一名。
2023年二季报显示，东方区域发展混合前十大重仓股“大换血”，把一季度重仓的计算机行业换成了酒类公司。二季度末，东方区域发展混合前十大重仓股分别为山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、青岛啤酒、贵州茅台等清一色的酒类公司。此前，该基金从2022年四季度末将前十大重仓股由从房地产调整至科技板块。不难发现，该基金不断的行业轮动并踩准节奏，使基金净值在今年脱颖而出。
尽管“含AI量”基金不断回调，但不少基金仍保持领先地位。全市场排名第二名和第三名分别为刘元海管理的东吴移动互联、东吴新趋势价值线，今年以来回报率分别为47.5%、44.4%，这两只基金净值主要受益于科技板块细分领域的上涨。此外，主动权益基金中，广发电子信息传媒产业精选A、泰信行业精选A涨幅近30%。
有人欢喜有人愁，也有一批没有把握住行情的基金年内遭遇亏损。 前三季度亏损幅度最大的主动权益基金是2018年成立的一只灵活配置型基金，今年以来收益为-40%。与冠军基金相比，两者相差了近100%。
该基金重仓股主要集中在光伏、储能等方向，二季度末的重仓股包括派能科技、禾望电气、禾迈股份、阳光电源、固德威等企业。而今年以来新能源赛道表现乏力，该基金净值受损在所难免。
主动权益基金方面，近两成基金年内实现正收益，四成基金产品年内跌幅超10%。其中，跌幅超20%的基金产品数量有300多只，亏损基金数量较此前明显增加，跌幅居前的基金多为重仓新能源等板块。
债基牛市格局现调整
A股权益市场震荡起伏，债券市场稳步抬升，今年前8月债券市场呈现牛市格局。
近期，在稳增长、提振信心政策密集出台，股市触底反弹等背景下，股债跷跷板效应再现，债市出现明显调整。截至最新数据，中证全债指数9月下跌近0.39%，有纯债基金甚至单日下跌1%。
Wind数据显示，逾3000只债券基金中，有700余只于9月份实现盈利，近八成债券基金9月亏损，格林泓利A、金鹰元丰A、湘财鑫利纯债A、银华可转债等7只债基单月跌超2%。
不过从全年来看，大多数债券基金长期业绩表现仍不俗。Wind数据显示，近九成债券基金净值今年已创下了历史新高。截至9月底，93%的债券基金年内取得了正收益，工银可转债、天弘稳利A这2只基金今年以来回报率超10%。
与股票基金的高波动相比，债券基金的波动较小，收益也相对稳定一些。长期来看，债券基金凭借较低风险和稳定收益被视为居民财富“避险时代”的重要产品之一，在居民资产配置中的地位不容忽视。
Wind数据显示，目前债券型基金的规模已达8.5万亿元，占公募基金总规模三成，在各类型基金中增长最为迅速，相比5年前的规模已增长3.6倍，相比10年前的规模则增长了20倍。
目前来看，债券型基金的整体收益震荡走低，不过部分纯债基金的净值则先抑后扬，近期有所修复。
展望后市，业内人士认为，短期来看，债券市场牛市氛围消失后，债市震荡的幅度有所加大。资金面、利率债供给、短期经济数据表现等，都可能对市场形成一定程度的扰动，体现为阶段性的调整风险和机会。
多只QDII基金年内涨幅超30%
相比A股，今年以来，全球其他主要市场的股票指数表现较好，如俄罗斯MOEX、纳斯达克指数、日经225指数年内涨幅均超20%，带动QDII型基金业绩不断走高。
Wind统计显示，QDII股票指数型基金指数保持正收益，远远跑赢今年以来股票型基金、混合型基金的平均收益率。
其中，华夏纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、华安纳斯达克100ETF、华夏全球科技先锋人民币、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF等年内涨幅超30%。
不难发现，业绩排名靠前的QDII基金主要为跟踪信息技术、医疗保健等板块的纳斯达克100指数产品。
排名垫底的多为港股基金。今年以来，港股反复震荡，恒生指数今年以来累计下跌超12%，跟踪港股的QDII型基金业绩普遍大幅亏损。
汇添富恒生香港上市生物科技ETF、博时恒生医疗保健ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF、华夏恒生香港上市生物科技ETF、摩根中国生物医药A、华夏恒生香港上市生物科技联接A、汇添富香港优势精选A、华安恒生互联网科技业ETF等多只基金年内跌幅均超20%。不难发现，港股QDII基金中跌幅居前的多为医药、互联网科技主题QDII基金。
来源：证券时报·券商中国 记者：陈静
（编辑：曾静娇）

最高55%！前三季基金业绩出炉，四成主动权益基金年内跌超10%，债基暂时领先


近日，中银证券旗下中银证券成长领航混合第二次发布基金资产净值低于5000万元的提示性公告。
公告称，截至2023年9月8日，中银证券成长领航混合已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。
据《基金合同》约定，《基金合同》生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出现前述情形的，基金管理人应当终止《基金合同》，无须召开基金份额持有人大会。
Wind披露，中银证券成长领航混合为中银证券旗下偏股混合型产品，产品于2022年1月27日成立，首任基金经理为蒲延杰，2022年12月21日新增刘先政共同打理，2023年3月18日后由刘先政开始单独运营。
基金生效合同显示，中银证券成长领航混合基金募集期间净认购金额为2.97亿元，满足了产品最低募集份额（2亿份）要求。但这已经是该只基金成立之后的最高规模，成立后便不断走低。截至2023年6月30日，中银证券成长领航混合基金资产净值仅剩4842万元。
Wind显示，中银证券成长领航混合在2022年二季度单季曾遭遇净赎回1.06亿份。
彼时二季报披露，报告期内股市先抑后扬，成长股与超跌股迎来一波大幅反弹，基金在5月后维持90%左右的仓位，重点投资新能源、有色、汽车整车以及零部件、医药公司等。截至2022年二季度末，中银证券成长领航混合A级基金份额净值为1.1021元，报告期基金份额净值增长率10.21%；同期业绩比较基准收益率-3.49%。
中银证券成长领航A今年以来收益率为-19.56%，自成立以来收益率-32.21%（截至9月11日收盘），同类排名2377/2771，低于同类平均水平，期间资产净值缩小80.42%。
需关注的是，作为16家券商资管系公募管理人之一，中银证券在管基金规模仅次于东证资管，位列第二。产品投资类型方面，“重债券，轻权益”的特点较为明显。
目前中银证券存续的23只权益型产品中，单只产品过5亿元的仅3只，其中最大一只基金中银证券精选行业A管理规模仅9亿元，11只产品规模在1亿元以下。
权益型产品规模较小的同时，业绩表现也较为平淡。
截至9月11日，上述23只产品中，今年以来回报收正的仅2只，但跌幅达10%以上的则有11只，其中，中银证券瑞益A、中银证券优选行业龙头A、中银证券科技创新跌幅均超30%。
权益类产品规模及业绩双不佳的背后，公司目前还面临基金经理“青黄不接”的局面。
以其中一只目前跌幅超10%的产品——中银证券健康产业为例，此前该基金由中银证券明星基金经理白冰洋管理。
不过，随着白冰洋今年2月份离职，其管理的这只产品在一二季度也遭遇了两轮净赎回，总赎回份额合计0.73亿份。截至今年二季度末，产品份额仅剩1.48亿份。
“对于机构投资者而言，会有一些投资纪律，就是遇到基金经理变更、公司核心人员变更，就会先赎回。”有券商资管业内人士向界面新闻记者表示。
白冰洋离职后，其原来管理的四只权益基金的则分别由四名基金经理来单独管理。
但四位基金经理中，仅吕文晔一位资历较深，在任公司经理年限4.39年，在管基金总规模500.19亿元，不过其接手的中银证券聚瑞为权益型产品，规模不足1亿元，其余全部为固收型产品。
李明蔚和张丽新在任公司经理年限均不足1年，管理规模均不足3亿元；林博程在任时间1.71年，在管规模21.95亿元，也是中银证券唯一一位管理权益性产品规模过20亿元的基金经理，但当前管理的四只产品的任职回报均为负。
“从数据上，目前，中银证券权益型基金的基金经理中长期业绩不错的几乎没有，人才断档较为严重。这从侧面也反应出这家公司在某些方面存在硬伤，需要深刻反思。”有业内观察人士向界面新闻记者透露。

中银证券旗下一基金即将面临清盘，公司权益人才“青黄不接”


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责任编辑：杨赐

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9月23日，在2023第五届外滩金融峰会上，美国前国务卿基辛格在国际对话环节中就人工智能和世界治理等话题表达了观点。他认为，各个国家在发展人工智能的过程中，必须要确保防止智能技术构成相关科技风险，同时应合理地使用技术，发挥其积极作用，避免对人类社会产生冲击。
今年7月，刚度过百岁生日不久的基辛格再次访华，引发外界高度关注。对此，基辛格在今日峰会上回应称，“我一直深信不疑的一个信念，就是中美之间的关系至关重要。因此，我们希望能共同拥有这样一个目标，使得中美一起携手解决一系列全球面临的挑战和困扰，这样全球能建立一个全新的当代的全球秩序。”
希望中美携手解决一系列
全球面临的挑战和困扰
基辛格表示，在当今国际关系中不能忽略中国，真正国际化、全球化的进程中，不能没有中国的参与。
基辛格提到，“在过去50年中，中美更多的是合作的关系，我亲自见证了过去几十年中美之间相互信任的合作，也给了我更多信心。而现在，全球齐心协力共同走出了疫情带来的挑战，中美之间的合作显得尤为重要，尤其希望在很多全球挑战和问题面前，中美合作能建立一个稳定的全新的国际秩序。”
值得一提的是，在全球化的经济浪潮中，国际关系也随之趋于复杂。在基辛格看来，国际关系越来越复杂的原因在于，经济活动中的双边交流，包括商品、服务等各种形式，使得各个国家更相互依赖，联系更错综复杂。在此背景下，任何双边协议都会使得关系越来越复杂。
他进而提到，当前形势下，中美两国遇到了脱钩的风险，一旦脱钩，对两国来说都是一种劣势。“所以，我们应该减少脱钩风险的发生，否则两国人民生活水平也会下降。当然，我们还会有一些技术性的问题。但重中之重是应该相互沟通、相互了解、相互学习，通过这样的方式，我们可以避免脱钩，这样不仅两国关系能得到改善，对世界各地都是有帮助的。”
“对于当代世界秩序的树立来讲，中美关系是至关重要的一个元素。因此，我希望中美之间尽量把关系做到尽可能的好。”基辛格说道，因此，希望能共同拥有这样一个目标，使得中美一起携手解决一系列全球面临的挑战和困扰，这样能建立一个全新的当代的全球秩序。
科技发展中需要更多合作机制
在2021年，基辛格曾出版《人工智能时代与人类未来》一书，对人工智能的崛起提出了想法和警示。
在今日峰会上，他提到，对各个国家来说，在发展人工智能的过程中，必须要确保一点，就是一定要防止智能技术构成相关的科技风险，与此同时，应该更多地整合各种技术，合理地使用技术，来避免对人类社会的一些冲击。
基辛格表示，科技发展过程中需要更多的合作机制。我们已经意识到了人工智能的作用、风险，现在政府之间的互联互通、沟通也得到了加强。
对于中美而言，两国应该更多地进行对话，以确保人工智能技术能更好地协调、协同。“我相信，这种国际之间、国家之间的沟通交流，才能让我们的人工智能技术得到更好的、合理的应用。”基辛格表示，中美两国政府须认真对待人工智能，其他国家要通过人工智能帮助他们的科技发展，中国和美国不能强加于其他国家任何规则，但可以引领这些规则。
中美会在人工智能时代引领全球治理体系
就人工智能时代的全球治理，基辛格认为并希望，中美会在人工智能时代引领全球治理体系。他建议先从中美两国开始合作，但也必须让世界上其他国家参与制定全球治理体系的规则，这样才能采取安全的措施。人工智能非常复杂，每一年都会出现新的问题，对人类的安全是一种威胁。因此，必须对这个问题展开深入研究，然后以非常认真的态度开展对话，不应让任何一个单方获得巨大的优势。
基辛格表示，需要认识到人工智能时代全球治理体系的复杂性。在中国，对这样的全球治理项目，政府有比较强大的监管能力。人工智能未来可能会在军事上发挥作用，所以必须制定相关的标准。“在一定程度上，我只能告诉你美方想达到的目的，我认为美国政府会支持，而且现在已经在支持人工智能时代全球治理体系的建设。”
他进一步解释称，中国和美国须基于信任进行合作，同时不应该让任何一方处在更有利的地位。这对美方和中方都适用。这个目的必须与人类的命运挂钩，因为这样的新技术如果被用于破坏性的活动，会给人类带来巨大的危险，所以必须定义安全的边界。
“现在，我认为我们已经开始了这个努力，这是我认为的美国的目的，因为我知道美国政府高层官员都是这么想的，而且我有信心，美国政府也会这样做。从中方这边我也获得了积极的回应。所以我预计，中美双方在人工智能方面治理的合作会继续展开。”基辛格说道。
记者|李玉雯
编辑|程鹏 廖丹 杜恒峰

100岁基辛格：中美两国须认真对待人工智能，不能强加于其他国家任何规则，但可以引领这些规则


8月份，随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，工业生产稳步回升，企业利润恢复明显加快，工业企业效益状况呈现以下主要特点：
工业企业营收改善，当月营收恢复增长。随着工业生产稳步回升，产销衔接状况好转，工业企业营收逐步改善。1—8月份，全国规模以上工业企业营业收入同比下降0.3%，降幅较1—7月份收窄0.2个百分点。其中，8月份企业营业收入在连续三个月下降后首次实现增长，由7月份同比下降1.4%转为增长0.8%，为利润由降转增创造了有利条件。
工业企业盈利加快恢复，当月利润由降转增。今年以来，工业企业利润降幅逐月收窄。1—8月份，规上工业企业利润同比下降11.7%，降幅较1—7月份收窄3.8个百分点，回升明显加快。其中，8月份规上工业企业利润同比增长17.2%，自去年下半年以来，工业企业当月利润首次实现正增长。工业品价格降幅连续两个月明显收窄，企业营收连续三个月下降后首次增长，带动工业企业利润由降转增，效益恢复向好态势明显。
三大门类利润均有改善，七成以上行业利润回升。1—8月份，采矿业利润同比下降20.5%，降幅较1—7月份收窄0.5个百分点；制造业利润下降13.7%，降幅收窄4.7个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长40.4%，增速加快2.4个百分点。分行业看，在41个工业大类行业中，有30个行业利润增速加快，或降幅收窄、由降转增，行业改善面超七成。
装备制造业利润增长加快。工业新动能持续壮大，新能源汽车、锂离子电池、光伏设备、动车组等产品生产较快增长，装备制造业发展动力不断增强。1—8月份，装备制造业利润同比增长3.6%，增速较1—7月份加快1.9个百分点。装备制造业利润增速高于规上工业平均水平15.3个百分点，持续引领工业企业利润稳步恢复。分行业看，电气机械、铁路船舶航空航天运输设备行业利润分别增长33.0%、32.5%，保持较高增速；汽车行业利润增长2.4%，增速加快1.4个百分点；电子行业受产销回升等因素带动，利润降幅收窄5.8个百分点。
原材料制造业利润降幅明显收窄。随着下游需求逐步恢复，部分大宗商品价格持续回升，原材料行业利润明显好转。1—8月份，原材料制造业利润同比下降42.9%，降幅较1—7月份收窄8.0个百分点，带动规上工业利润降幅收窄2.5个百分点，对工业企业利润改善作用较大。分行业看，受成品油价格变动、利润同期基数较低等因素带动，石油加工行业利润降幅较1—7月份收窄18.1个百分点；受钢铁和有色金属价格回升、企业产销改善带动，钢铁、有色冶炼行业利润降幅分别收窄33.4和9.7个百分点。从8月份当月情况看，石油加工、钢铁行业均由上年同期全行业净亏损转为盈利。
消费品制造业盈利持续改善。扩内需、促消费政策效果持续显现，消费品市场加快恢复，带动消费品制造业利润持续改善。1—8月份，消费品制造业利润同比下降12.0%，降幅较1—7月份收窄1.6个百分点。其中，皮革制鞋、食品制造行业利润分别增长16.0%、0.4%，利润均由1—7月份的同比下降转为增长；农副食品加工、造纸、纺织行业利润降幅分别收窄6.6、6.3和5.3个百分点。
不同类型企业利润均有回升。随着一系列提信心、促发展政策措施深入实施，各类经营主体效益持续好转，活力不断增强。1—8月份，规上工业企业中，国有控股、外商及港澳台商投资企业利润同比降幅较1—7月份分别收窄3.8和1.3个百分点；私营企业利润降幅收窄6.1个百分点，回升速度较快。大型、中型、小型企业利润降幅分别收窄4.1、3.4、3.4个百分点。
企业单位成本下降，营业收入利润率提高。近期部分工业品出厂价格持续回升，带动企业营收改善，而原材料为前期购入，价格相对较低，促进企业单位成本下降，盈利空间扩大。8月份，规上工业企业每百元营业收入中的成本为84.86元，同比减少0.87元，环比减少0.29元；营业收入利润率今年以来首次同比提高，达到6.41%，同比提高0.90个百分点，环比提高1.15个百分点，企业盈利能力明显改善。
总体看，工业企业利润恢复明显加快，但累计利润降幅仍然较大。下阶段，要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动各项政策措施落实落细，持续推进新型工业化，不断提高供给质量，着力扩大有效需求，持续提振市场信心，激发经营主体活力，不断推动工业经济实现质的有效提升和量的合理增长。
（原标题：《国家统计局工业司统计师于卫宁解读工业企业利润数据》）

国家统计局：8月规上工业企业利润由降转增，同比增长17.2%


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　　本报记者 孟 珂
　　8月31日，国家统计局发布数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比7月份上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为51.0%，比7月份下降0.5个百分点，但持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为51.3%，比7月份上升0.2个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。
　　中国物流信息中心特约分析师张立群认为，8月份PMI指数继续小幅提高，且绝大部分分项指标均有提高；表明经济回升动力继续蓄积，经济开始显露回升苗头。同时需注意到，反映市场需求不足的企业占比仍达59%以上，需求收缩对企业生产活动的制约还十分突出。要进一步提高扩大内需政策的实际效果，着力增强政府投资对全社会投资的带动作用，尽快扭转需求不足状态，全力巩固经济回升势头。同时要关注价格类指数较大幅度提高，注意做好保供稳价相关工作。
　　具体来看，制造业采购经理指数连续三个月回升。8月份，制造业PMI回升至49.7%，在调查的21个行业中，有12个行业PMI环比上升，制造业景气水平进一步改善。
　　生产指数和新订单指数分别为51.9%和50.2%，比7月份上升1.7个百分点和0.7个百分点，均为近5个月以来的高点，特别是新订单指数4月份以来首次升至扩张区间。
　　中国物流信息中心分析师文韬表示，从指数走势来看，新订单指数连续3个月上升，显示经济内生动力趋于增强。国外需求也有积极变化，新出口订单指数为46.7%，较7月份上升0.4个百分点，结束了连续5个月的下降势头，显示我国制造业出口加快下行态势有所放缓。
　　从行业来看，装备制造业新订单指数为50.6%，较7月份上升1.1个百分点，在7月短暂降至50%后回到扩张区间。
　　文韬表示，8月份需求释放比较突出的主要是装备制造业和消费品制造业。由于各地新老基建稳步推进，多地灾后重建拉动对相关装备的需求，以及汽车行业即将进入传统销售旺季，使装备制造业市场需求较快上升。
　　大中小企业协同向好运行，市场主体活力持续释放。大型企业PMI为50.8%，比7月份上升0.5个百分点。中、小型企业PMI分别为49.6%和47.7%，比7月份上升0.6个百分点和0.3个百分点，景气水平继续改善。
　　“中小企业指数变化表明，在壮大民营经济、纾困中小企业的各项政策支持下，中小企业供需都趋于好转。”文韬分析称，综合来看，大中小企业协同向好运行，市场主体活力持续释放。
　　非制造业商务活动指数继续扩张。8月份，非制造业商务活动指数为51.0%，比7月份下降0.5个百分点，非制造业保持扩张态势。中国物流信息中心分析师武威表示，非制造业增速虽有小幅放缓，但运行较为平稳。
　　仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟表示，8月份PMI数据显示，基本面常态化和政策面加力正逐步抵消扰动中国经济复苏的短期因素，超预期数据有望给市场带来较为积极的信息和反应。但仍需注意需求是否不足，服务消费是否还能持续稳定扩张，以及增量政策出台和实际落地成效显现等。
责任编辑：何松琳

制造业PMI连续三个月回升 市场主体活力持续释放


　　证券时报记者 张智博
　　9月以来，ETF净值增长排名被能源主题ETF“霸屏”。证券时报·数据宝统计，国泰中证煤炭ETF、汇添富中证能源ETF和广发中证全指能源ETF拿下净值增长前三，增长率依次为11.02%、8.52%、8.34%。
　　9月以来，部分顺周期板块实现上涨，在整体下行的市场中表现较为强势。其中，煤炭是9月以来表现最为亮眼的板块，申万煤炭指数涨幅11%；石油石化指数随后，涨幅4.09%。
　　山西证券表示，煤炭产地安监措施频出叠加亚运会期间安全形式要求较高，国内煤炭生产供应释放受限，部分煤炭公司公告8月份产量均出现下滑；需求方面，“金九银十”效应下工业用电耗煤补位，沿海八省电煤日耗回升，且近期海外能源供应端受限信息多发，国际能源价格大幅上涨，国内能化产品价格上攻。综合影响下，国内动力煤价格继续反弹，主产地煤价偏强运行。
　　此外，申万有色金属指数9月以来累计上涨3.29%，带动行业主题ETF集体冲高。其中，华夏中证细分有色金属产业ETF、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF、国泰中证有色金属ETF等基金净值增长率均超过3%。同时追踪煤炭、石油石化、有色金属的博时自然资源ETF净值增长5.89%。
　　TMT及电池板块
　　上半月跌幅居前
　　净值跌幅靠前的ETF中，TMT（计算机、通信、传媒、电子）板块集体下跌，申万游戏、数字媒体指数跌幅超过11%，带动华夏中证动漫游戏ETF、广发中证传媒ETF等基金净值跌幅超过9%。同时，电池板块也出现较大幅度下跌，申万电池指数下跌9.13%，汇添富中证电池主题ETF和富国中证电池主题ETF等基金净值跌幅超过7%。
　　但不少上述基金9月以来获得资金青睐。其中富国中证电池主题ETF、国泰中证动漫游戏ETF和华夏中证动漫游戏ETF份额增长靠前，依次为1.95亿份、1.28亿份、1.05亿份，对应资金净流入额均在1亿元以上。
　　国金证券表示，6月至今，TMT调整已持续两个月，调整时间、空间均已经达到历史平均水平。当前TMT基本面已经出现改善，行业整体“造血”功能回升，同时企业盈利能力提升，生产意愿有望改善，未来利润有望持续、较快释放。TMT行情有望再次启动，但板块表现大概率分化。传媒、计算机业绩改善较为明显。
　　中原证券表示，锂电池板块走势弱于主要指数表现，主要系市场风格切换、上游原材料价格总体承压，以及板块内部分标的业绩不及预期。中长期看，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注。
　　互联网及证券ETF
　　获资金买入
　　数据宝统计，除去货币市场基金、未上市基金和当月上市基金外，9月以来，共计22只ETF份额增长超过3亿份。汇添富中证800ETF、华夏恒生科技ETF、富国中证港股通互联网ETF和广发中证海外中国互联网30ETF增长超过10亿份，依次为31.75亿份、20.16亿份、11.88亿份、10.15亿份。
　　22只ETF中的绝大部分9月以来净值均有所下跌，仅华泰柏瑞红利低波动ETF、富国中证旅游主题ETF实现上涨。但场外资金“越跌越买”，汇添富中证800ETF份额增长68.69%，创下历史新高；该基金最新净值为1.056元，逼近年内低位。
　　富国中证港股通互联网ETF和广发中证海外中国互联网30ETF也均创下份额新高，依次为217.71亿份、101.05亿份。国信证券表示，多数互联网公司对下半年业绩指引较为乐观，板块股票性价比凸显。在政策呵护的大背景下，公司质地较好、基本面坚挺的顺周期资产有较强的上涨空间。
　　此外，证券主题ETF份额也实现较多增长。国泰中证全指证券公司ETF、易方达沪深300非银ETF、华宝中证全指证券ETF份额分别增长9.59亿份、7.61亿份、6.41亿份，对应区间净流入10.57亿元、5.46亿元、5.95亿元。
　　招商证券表示，央行决定于9月15日降准0.25个百分点，再超市场预期，市场流动性保持宽松。资本市场和证券行业景气度在低基数下有望持续恢复。预计证券行业2023年营收4500亿元，净利润1650亿元，低基数下增速约15%；券商指数PB（平均市净率）处于近10年相对低位，板块有望迎来估值催化和业绩提振的戴维斯双击。

责任编辑：杨红艳

9月以来能源主题ETF大涨 互联网及证券ETF份额增长快


专家认为，此举有望促成广州楼市探底企稳走势
羊城晚报全媒体记者 陈玉霞 李焕坤 徐炜伦
9月20日傍晚，广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》（以下简称《通知》），对广州住房限购政策实施区域范围、非户籍人口首套房购置纳税社保年限以及二手房增值税征免年限等进行了优化调整。业内专家认为，此举有望促成广州楼市探底企稳走势。
“5改2”，放松原有限购政策
《通知》称，将广州市住房限购政策调整为，在越秀、海珠、荔湾、天河、白云（不含江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房；非本市户籍居民家庭能提供购房之日前2年在本市连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险证明的，限购1套住房（上述区域内）；将越秀、海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、番禺、南沙、增城等区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年。
《通知》还称，大力加快推动公共租赁住房、保障性租赁住房和配售的保障性住房发展。提高公共租赁住房保障水平，完善户籍家庭公共租赁住房保障方式；支持各类市场主体积极参与，多主体、多渠道筹集建设保障性租赁住房；建立健全配售的保障性住房体系，稳慎有序开展规划建设。
《通知》自印发之日起施行。
羊城晚报记者对比过往政策发现，新政的第一点内容为原有限购政策，此次最大的不同在于“5改2”。
广州楼市上一轮有关“限购”的政策出台在2017年，当年3月先后两次升级限购，成为全年楼市的重要转折点。2017年3月18日起执行的政策，对于非本市户籍居民家庭，由“购房之日前5年内在本市连续缴纳3年以上个人所得税或社会保险”调整为“购房之日前5年在本市连续缴纳个人所得税或社会保险”，限购1套住房。也从那时起，非广州市户籍居民家庭要在广州市内购房，其社保或个税的缴纳年限需要满足“连续缴纳5年”的限制。此次调整，将这方面的5年优化缩短为了2年。
二手房转让增值税征免内容上，2021年4月21日，广州楼市调控升级，规定将越秀、海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、番禺、南沙和增城区9区个人销售住房增值税征免年限从2年提高至5年。此次调整将5年缩短为2年。
白云区的新世界云耀相关人士告诉羊城晚报记者，此次将非户籍居民家庭购置房产的纳税或社保期限缩短至2年，有望帮助更多人在白云区顺利置业安家。
专家：促进商品房流通和循环
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，此次新政体现了政策坚持有作为有所不为的导向。“住房供应弹性小（增量供应少，以存量为主）、就业集中、需求大的中心四区坚持原有的限购政策；通勤便利、新广州人聚集置业的次外围的番禺、白云（靠近中心区且供应较少的部分区域）也坚持了原有的限购政策；旨在打造大湾区创业创新、宜居宜业平台的南沙，尽管近年来房地产市场下行很快，去年销售量下跌幅度大，库存周期也长，但依然坚持限购。”
对于二手房增值税征免期“5年改2年”，非户籍居民家庭购置1套房的纳税或社保年限从5年收缩至2年，李宇嘉认为，该举措能促进商品房流通和循环，更好地满足新市民、年轻人、外来人口扎根广州市的诉求。“增值税征免期‘5年改2年’的目的，就是为了降低交易环节成本，促进‘卖一买一’的顺畅，既满足刚需,也疏通换房需求，确保刚需和改善、新房和二手住房的良性循环。”预计年内剩余的4个月，广州商品房市场从持续过快下滑逐渐转入到探底企稳的走势。
易居研究院研究总监严跃进分析认为，此次广州放松限购政策，信号意义非常强，意味着放松限购政策在全国各地将是一个趋势。同时，个人销售住房增值税征免年限从5年变成2年，是进一步盘活二手房市场的政策，有利于促进二手房交易的活跃度。政府对于住房保障方面的政策，也具有非常重要的信号意义。一线城市要扮演整个楼市复苏的领头羊的角色，带领全国其他城市优化预期、调整预期，促进房地产市场朝着更加平稳的健康发展方向推进。
编辑：邬嘉宏

广州优化楼市限购政策 专家：有望促成广州楼市探底企稳走势


　　根据浦银安盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）与海银基金销售有限公司（以下简称“海银基金”）协商一致，决定自2023年9月18日起，本公司旗下浦银安盛上海清算所高等级优选短期融资券指数证券投资基金（基金代码：A类007064、C类007065，以下简称“本基金”）新增海银基金为代销机构并参加其费率优惠活动。
　　投资者可通过海银基金办理本基金的开户、申购、赎回业务，同时参加其费率优惠活动。具体的业务流程、办理时间和办理方式以海银基金的规定为准。具体公告如下：
　　一、代销机构信息
　　名称：海银基金销售有限公司
　　注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路8号401室
　　办公地址：上海市浦东新区银城中路8号海银金融中心4楼
　　法定代表人：孙亚超
　　客服电话：400-808-1016
　　网址：www.fundhaiyin.com
　　二、基金费率优惠活动
　　1、投资者通过海银基金进行本基金申购业务，均参加海银基金的费率优惠活动，固定费用不打折，具体费率优惠活动细则以海银基金公告为准。
　　2、有关上述费率优惠活动的具体费率折扣及活动起止时间，敬请投资者留意海银基金的有关公告。
　　3、其他需要提示的事项
　　（1）本基金原费率详见基金合同和招募说明书及其更新等相关法律文件及本公司发布的最新业务公告。
　　（2）本优惠活动仅适用申购费，不包括基金转换、赎回业务等其他业务的基金手续费。
　　（3）本公司新增的基金产品是否参与上述费率优惠活动，本公司将与海银基金协商后另行公告。
　　（4）本次优惠活动的解释权归海银基金所有，优惠活动业务办理的相关规则、流程、变更及终止以海银基金的安排和规定为准。
　　三、重要提示
　　1、 本公司有权根据市场情况或法律法规变化调整上述业务规则，并在正式调整前根据相关法律法规及基金合同的规定进行披露。
　　2、 本公告的解释权归本公司所有。
　　四、咨询方式
　　投资者欲了解本公司管理基金的详细情况，请仔细阅读相关基金的招募说明书。投资者也可通过以下途径咨询有关详情：
　　1、海银基金销售有限公司
　　客服电话：400-808-1016
　　网址：www.fundhaiyin.com
　　2、浦银安盛基金管理有限公司
　　客户服务中心电话：400-8828-999或021-33079999
　　网址：www.py-axa.com
　　风险提示：
　　本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买本公司旗下基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构。敬请投资者于投资前认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，提请投资者注意投资风险。
　　特此公告。
　　浦银安盛基金管理有限公司
　　2023年9月16日
　　浦银安盛盛元定期开放债券型发起式证券投资基金2023年度第三次分红
　　公告
　　公告送出日期：2023年9月16日
　　1 公告基本信息
　　■
　　注：
　　1) 根据本基金基金合同的约定：“在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%”；
　　2) 截止2023年9月8日，本基金可供分配利润为154,576,496.635元。截止基准日按照基金合同约定的分红比例计算的应分配金额＝收益分配基准日可供分配利润×20%。因此按照基金合同约定的分红比例计算，本次应分配金额应不低于30,915,299.33元；
　　3) 由于本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，而 C 类基金份额收取销售服务费，各类别基金份额对应的可供分配利润将有所不同；
　　4) 因大额申购赎回等客观原因导致截至基准日按照基金合同约定的分红比例计算的应分配金额或每10份基金份额所分配金额等与本次分红相关事项不符的，本基金管理人可及时公告调整本次分红相关事项。
　　2 与分红相关的其他信息
　　■
　　注：本次收益分配方案已经本基金的托管人兴业银行股份有限公司复核。
　　3 其他需要提示的事项
　　3.1本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资本基金前请务必认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件。敬请投资者注意风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。因基金分红导致基金份额净值变化，不会改变基金的风险收益特征，不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。因分红导致基金净值调整至1元附近，在市场波动等因素的影响下，基金投资仍有可能出现亏损或基金净值仍有可能低于初始面值。
　　3.2咨询方式：浦银安盛基金管理有限公司
　　客户服务热线：4008828999、021-33079999；
　　公司网址：www.py-axa.com；
　　客户端：“浦银安盛基金”APP；
　　公司微信公众号：浦银安盛基金（AXASPDB），浦银安盛微理财（AXASPDB-E）。
　　特此公告。
　　浦银安盛基金管理有限公司
　　2023年9月16日

关于浦银安盛上海清算所高等级优选短期融资券指数证券投资基金新增海银基金销售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告


截至2023年9月20日11:30，中证国新央企股东回报指数(932039)上涨0.01%，成分股保利发展(600048)上涨1.53%，中南股份(000717)上涨1.33%，苏美达(600710)上涨1.09%，马钢股份(600808)上涨1.09%，新兴铸管(000778)上涨0.96%。央企股东回报ETF(560070)上涨0.10%，最新价报1元，盘中成交额已达1051.70万元，换手率1.02%。
规模方面，央企股东回报ETF近1周规模增长341.21万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一名。
央企股东回报ETF紧密跟踪中证国新央企股东回报指数，中证国新央企股东回报指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2023年8月31日，中证国新央企股东回报指数(932039)前十大权重股分别为中国石化(600028)、中国神华(601088)、宝钢股份(600019)、中国石油(601857)、电投能源(002128)、宁夏建材(600449)、鲁西化工(000830)、华电国际(600027)、中国外运(601598)、天山股份(000877)，前十大权重股合计占比34.37%。
业内人士分析，在近期市场表现震荡的背景下，高股息板块相对于市场整体的超额收益明显，未来仍具有一定配置价值。上市公司通过制定良好的分红政策，贯彻分红政策透明、增加分红频率、分红连贯且稳定等理念，将有助于增强股东对公司发展前景的信心，也体现出上市公司对股东的诚信和责任。

央企股东回报ETF(560070)早盘翻红收涨0.1%，盘中成交额超1051万元


　　记者 李雯珊
　　近年来，中国动力电池企业纷纷推进在海外布局建厂。据记者了解，近期多家企业正开启新一轮海外扩产潮。
　　当地时间9月8日，美国伊利诺伊州官方消息显示，国轩高科子公司美国国轩将斥资20亿美元在当地新建电池工厂，包含电芯、模组、电池包及储能系统集成产品，规划10GWh的PACK产能和40GWh电芯产能，一期工厂计划2024年投产。
　　亿纬锂能（维权）董秘江敏日前对外表示，2023年亿纬锂能加快推进全球化进程，前期对于产业链布局，在锂电主要材料方面和行业内头部企业共同设立了合资公司。现阶段的工作重点在于运营好这些合资企业，用更加流畅的流程把战略性合作关系建立起来，使得在2024年及以后，战略供应链能够为产品的交付质量及成本竞争力持续发挥价值。
　　据悉，亿纬锂能目前与戴姆勒卡车、美国发动机企业康明斯的子公司及美国大型卡车制造企业PACCAR，以合资的方式在美国建厂，为三家特定的客户供应产品。同时，亿纬锂能在匈牙利、马来西亚等地相继投资建厂。
　　“公司匈牙利基地目前处于前期规划和合作洽谈阶段，尚未投入量产，投产时间预计为2025年底。”欣旺达对外表示。
　　目前，宁德时代在德国爱尔福特的首座海外工厂规划产能14GWh，主要为宝马配套，去年12月份实现锂离子电池电芯量产，已具备对欧洲客户的本地化生产及供货能力；其第二座欧洲工厂在匈牙利德布勒森，于去年9月份正式启动，规划产能为100GWh。
　　“全球化建厂可以更好地满足当地市场需求。通过与当地企业和机构的合作，企业可以提供更加定制化的产品和服务，推动技术创新和产业升级。”中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示。
　　招商证券新能源行业相关研究员向记者表示，“多家动力电池企业海外投资建厂的背后目的是扩大产能及销售。出现这种情况，主要有两个原因：一是国内整体规划产能已能够满足市场需求；二是产能建设存在周期，国外大规模电动化车型集中投放在2025年以后。”
　　“公司从市场、产能、产品、技术、资本、供应链等多个维度同步推进全球化布局，努力开拓中国、亚太、欧非及美洲四大市场，构建国内与国际增长双引擎。”国轩高科董秘办相关人士曾在公司半年报业绩说明会上表示。
　　今年2月份，宁德时代和福特汽车达成协议，福特将出资35亿美元在美国密歇根州新建一座磷酸铁锂电池工厂，宁德时代将提供技术帮助和专利许可支持，该厂预计于2026年投入生产，年产能约为35GWh。
　　此外，中创新航、孚能科技、弗迪动力、蜂巢能源等电池企业以及部分材料企业在2022年及2023年重点布局欧洲及东南亚国家，产能释放逐步在2024年开始显现。

动力电池巨头加速全球化布局 多家公司开启新一轮海外扩产


　　来源：华夏时报
　　记者 李明会 冉学东 北京报道
　　“新能源汽车保费是真贵。”近日，家住江苏的谢女士不禁对《华夏时报》记者感叹道，“油钱是省了，全贵在保费上了。”
　　刚为爱车交了四千多元保费的她，今年是第二年续保。“虽然保障足够全，但我这车才几万块钱，去年也没出过险，感觉自己做了‘大冤种’。”谢女士如是说。
　　和她一样，一直以来，不少新能源车主在谈到汽车保费时都唉声连连。
　　近年来，新能源车早已成为我国经济热词，产销量逐年飞速增长。这也带动了与其相关的保险市场。来自东吴证券的一份数据预测显示，2025年，新能源车险保费将达到1865亿元，而到2030年，这一数据有望达到4541亿元。
　　不过，面对这千亿级蓝海市场，记者注意到，本应该是受益者的保险公司却主动表态谋求“限速”。
　　新能源车险保费激增
　　来自乘联会发布的最新数据显示，今年8月，车市保险火爆，国内乘用车市场零售量达192万辆，同比增长2.5%，环比增长8.6%，达到历史同期最高水平。
　　国内汽车市场之所以淡季不淡，部分原因要归功于新能源汽车的高速增长。
　　相关数据显示，今年8月，国内新能源车市场增长强劲，批发销量达到79.8万辆，同比增长25.6%，环比增长8.2%，渗透率为35.7%，较2022年同期提升5.5个百分点。截至8月底，今年国内新能源汽车累计批发数量达507.8万辆，同比增长38.5%；累计零售为444.1万辆，同比增长36%。
　　据东吴证券预计，2025年，新能源车险保费规模将达1865亿元，占车险总保费比例约为17.9%；预计2030年保费规模将达4541亿元，占车险总保费比例约为32.1%。险新能源车险市场前景广阔，成为各大财险公司押注的一大新的增长极。新能源汽车商业保险专属产品也于2021年12月27日正式上线，彼时，上海保险交易所同步上线新能源车险交易平台，来自12家财险公司的新能源汽车专属保险产品获首批挂牌。
　　从保费规模及增速来看，新能源车险没有令险企失望。
　　记者注意到，截至2022年底，多家头部财险公司的新能源车险保费收入翻了近一番，在新能源汽车专属保险上线后的第一个完整自然年就交出了一份“漂亮”的成绩单。
　　根据披露，2022年，人保财险承保新能源车467万辆，同比增长59.6%，保费收入206亿元，同比增长72.7%；而太保产险2022年新能源车保费增速更是超过90%。
　　来到今年上半年，两家财险巨头新能源车险保费增速虽然放缓，但势头依然强劲。其中，人保财险今年上半年新能源车承保数量达282.4万辆，同比提升54.4%，保费收入为126.3亿元，同比提升54.7%；而太保产险在今年上半年的新能源车险保费收入则同比增长65.1%。
　　财险巨头主动“限速”，或为避免高赔付压力
　　不过，值得注意的是，新能源车险保费迅猛增长的背景下，作为财险业的“老大哥”，人保财险却在部分领域主动谋求“限速”。
　　在近期举办的2023中期业绩发布会上，中国人保副总裁兼人保财险总裁于泽表示，今年上半年新能源车险增速有些超预期，不过在降低综合成本率尤其是新能源营运车辆的综合成本率上，人保财险还未找到特别好的解决方案，因此公司对新能源营运车辆的承保持谨慎态度。
　　根据披露，今年上半年，人保财险新能源车险保费占车险保费的9.4%，其中新能源车的新车保费在整体新车保费份额当中达到28.3%。受出行强度回升和新能源车占比高的影响，人保财险今年上半年新能源车的出险率同比上升了2.7个百分点。记者注意到，此前于泽曾在公司2021年业绩发布会上表示人保财险的新能源车险整体盈利，但此后未再公布相关盈利情况。
　　太保产险总经理曾义也在2023中期业绩说明会上表示，虽然新能源车险发展可观，但在新能源车出险率高出燃油车接近1倍的情况下，叠加今年上半年汽车出行同比大幅提升，新能源车承保成本承压，今年该公司新能源车险综合成本率或超100%。
　　“为了控制风险，它们选择采取谨慎承保策略。”专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅也对《华夏时报》记者表示，财险巨头主动降速的原因可能在于，新能源车险市场的增速超过预期，可能导致保险公司的承保能力出现压力。
　　他补充道，“新能源车辆的技术和维修成本相对较高，保险公司可能担心在事故发生时需要承担更大的赔付责任。新能源车辆的保险数据和风险评估模型可能还不够完善，保险公司可能需要更多时间来积累相关经验和数据，以更准确地定价和承保。”
　　在袁帅看来，新能源车的价格较高、充电设施不完善、维修保养成本高以及车辆技术性能的不完善依然是当下制约新能源车险发展的主要因素。
　　“价格和消费息息相关，当前新能源车辆的价格相对还是较高，导致购买新能源车辆的消费者相对较少，从而限制了新能源车险市场的规模。新能源车辆的充电设施建设和充电技术还不够完善，用户对于充电不便的担忧也会影响他们对新能源车辆的购买意愿，进而影响新能源车险市场的发展。新能源车辆的维修和保养成本相对较高，也增加了保险公司的承担风险，可能导致保险费率上升，进一步制约了新能源车险的发展。”
　　“新能源车辆的技术和性能还有待进一步提升，包括续航里程、充电速度等方面，这也限制了消费者对新能源车辆的接受程度，进而影响了新能源车险市场的发展。”袁帅如是说。
　　责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟
责任编辑：张文

新能源车险怪状：车主“吐槽”省的油钱变保费，财险巨头主动“限速”


9月21日早盘，A股低开，沪深300指数盘初多空博弈激烈，之后快速走低，盘中再创年内新低，沪深300ETF(159919)迎来低位布局良机。
板块涨跌互现，船舶制造、通信设备、房地产服务等板块涨幅靠前，生物制品、医疗服务、贵金属等板块跌幅靠前。
涨幅方面，招商轮船、中兴通讯、东方雨虹、保利发展、中国重工、浪潮信息涨幅靠前。
跌幅方面，中国中免、爱美客、今世缘、韵达股份、长城汽车、药明康德跌幅靠前。
资金流入方面，沪深300ETF昨日最新资金净流入9360.19万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”7.58亿元，日均净流入达1.52亿元。
沪深300指数囊括A股市场市值最大的300只股票，被视作A股核心资产的代表。数据显示，截至2023年8月31日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、五粮液、美的集团、兴业银行、比亚迪、中信证券、长江电力，前十大权重股合计占比22.51%。
开源证券认为，2023年一季度以来，主要宽基指数呈现下行趋势，沪深300相对抗跌。市场底部反弹的关键是经济和企业盈利企稳回升，这离不开一系列逆周期调节政策的落地。最近，政府频繁出台了一系列与促进消费、稳定经济增长相关的政策，这些政策的实施可能会促进经济的触底回升。
没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布局A股核心资产。

年内新低！越跌越买？沪深300ETF(159919)近5日合计“吸金”7.58亿元


截至2023年9月18日10:30，科创100ETF(588190)震荡走强，现涨0.40%，成交额7488万元，换手率达6.98%，资金持续关注，市场交投活跃。
科创100ETF(588190)紧密跟踪上证科创板100指数，截至2023年9月18日10:30，指数成份股中，海优新材上涨5.78%，经纬恒润-W上涨5.14%，天奈科技、光峰科技等个股跟涨超4%。
该指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2023年9月15日，该指数前十大权重股包括孚能科技、睿创微纳、芯源微、惠泰医疗、爱博医疗等，前十大之和为22.16%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）
消息面上，有关部门持续助力科创板高质量发展。9月15日，据相关官网，有关部门负责人答媒体问：近期有关部门深入推进科创板建设，坚守科创板定位，支持六大行业中符合条件、拥有关键核心技术的“硬科技”企业通过科创板做优做强，引导资源向科技创新领域集聚。有关部门正在研究制定资本市场服务高水平科技自立自强的行动方案，进一步畅通“科技-产业-金融”良性循环。
财通证券认为，科创100指数高景气、科技属性明显。历史业绩看，科创100营收增速中枢40%、ROE中枢10%、研发费率中枢10%，高增长、高盈利、高研发，科技属性明显。业绩预期看，23E营收/盈利增速为27/58%，盈利增速领先于其他市场重要宽基指数。
科创100ETF(588190)，已于上周五正式上市。

政策持续助力科创板高质量发展，科创100ETF(588190)早盘震荡走强，市场交投活跃


　　Bill Ackman：10年期美债收益率或很快达5%，投资者应回避美债
　　文章来源：华尔街见闻
　　Ackman预计，长期结构性通胀将达到3%至4%。
　　Bill Ackman认为，通货膨胀将会侵蚀长期美债的投资回报。
　　当地时间9月29日，在纽约举行的CNBC Delivering Alpha 投资者峰会上，亿万富翁对冲基金经理、潘兴广场资本管理公司创始人Bill Ackman（比尔·阿克曼）表示：
“如果30年期利率突破5%，我不会感到惊讶，而且你可能会看到10年期利率接近5%。”
　　自从Ackman八月初在社交媒体平台X上发帖时首次公开提及其公司立场以来，随着夏季抛售加速，30年期国债的收益率大幅上涨。
　　上周美联储在本月的议息会议暗示利率将长期保持在高位，美债价格继续下挫，收益率持续上升，10年期国债创15年来新高。
　　根据道琼斯市场数据，自7月1日起的第三季度以来，长期债券收益率已上涨87.5个基点，有望在周五该季度交易结束时创下1987年以来的最大季度涨幅，近期交易价格为4.707%。
　　债券收益率上升同时给股市带来问题，导致标准普尔500SPX指数在9月份也表现低迷。
　　会上，Ackman表示其潘兴广场资本管理公司刚刚经历了“公司历史上最好的五年”，他预计通胀将出现结构性上升，美国政府需要发行更多债券来为不断扩大的预算赤字提供资金，以维持经济增长。
　　但在投资建议上，Ackman认为购买30年期国债并不值得将资金锁定那么久，因为通货膨胀会侵蚀其回报：
“我们的经济依然强劲，通胀率持续保持在3.5%、4%。”
“你知道，4%听起来像是高利率，从历史的角度来看，这是一个极低的利率。”
“我们的观点基本上是，你没有得到足够的报酬来与本届政府签订30年的合同。”
　　基于潘兴广场资本管理公司近20年的行业积累，Ackman认为这一赌注并没有像人们想象的那样获得丰厚回报，同时，他不相信美联储能够将通胀率回落至2%的目标，部分原因是罢工复苏和能源价格高企。
　　风险提示及免责条款
　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
责任编辑：李园

Bill Ackman：10年期美债收益率或很快达5%，投资者应回避美债


转自：上海证券报·中国证券网
　　上证报中国证券网讯（记者 王彭）在经历较长时间调整后，景顺投资高级基金经理刘徽认为，中国医疗保健板块迎来数十年一遇的独特投资机会。在他看来，当前中国医疗保健行业前景再次转好，分析师一致预期，随着该行业复苏，平均盈利增长有望反弹至双位数。不少细分行业或将有更好的增长率，尤其是医疗服务、医疗器械、中药和药品零售商。
　　刘徽表示，过去10年，医疗保健开支从2000年5000亿元人民币以下升至2019年的6.5万亿元人民币以上。中国医疗保健市场规模目前位列全球第二，2021年总收入达10万亿元人民币。
　　“政策发展有利于推动中国医疗保健行业的发展及投资机遇。为中国14亿人口提供充分的基础医疗保障一直是医疗保健政策制定者的首要目标。自去年10月以来，有关医疗保健行业的政策立场重申政府欢迎私营领域加入。这从对私立医院及在线医疗保健平台发展的有利政策当中便可看出。”刘徽称。
　　此外，刘徽表示，随着公司越来越多地将资源分配给具有更高定价权的创新药物，与带量采购相关的收益不确定性正在减少。对于创新药物，预计政策会保持宽松，以鼓励创新。从2023年1月公布的2022年国家医保目录带量采购结果可以看出，关键创新药物的降价幅度低于市场预期，且续约流程简易。
　　“不过，由于带量采购仍处于早期阶段，医疗器械细分行业在未来几年或将面临持续的压力。降价压低了医疗器械公司的利润率，但在销量增长方面前景向好。由于外国医疗器械制造商通常不参与带量采购，这为国内企业获取市场份额提供机会。因此，虽然医疗设备制造商的利润率和收入可能会受到影响，但总体的市场份额却会增加。”刘徽称。
　　刘徽还表示，随着政府推出的多项举措，包括市场自由化、提高制造标准、努力促进人才培养和国际贸易，以及到2025年发展强大的中医药产业等举措，使得中医药行业也日益具有吸引力。其中涉及中医医院和诊所的数量、医院床位、从业者数量，以及在老年医学、康复医学、产科和妇科等特定领域的渗透率等多方面的发展机会。
　　“过去3年，中国医疗保健板块经历了巨大的变动。然而，一些因素始终未变，例如中国人口老化、中产富裕阶层不断壮大及对优质医疗保健服务的需求日益增长推动国内医疗保健开支持续增长等。因此，中国医疗保健板块仍是独一无二的非周期性投资机会。”刘徽称。

景顺投资刘徽：中国医疗保健板块迎数十年一遇的独特投资机会


　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
　　来源：长江商报
　　正泰系户用光伏业务平台正泰安能数字能源（浙江）股份有限公司（以下简称“正泰安能”）IPO申请获得受理。
　　近年来，在政策扶持和市场需求的双重驱动下，身处光伏行业的正泰安能的经营业绩呈高速增长趋势。但长江商报记者同时也注意到，2020年至2023年上半年，正泰安能的综合毛利率持续下滑，由34.8%减少至16.73%。
　　同时，由于户用光伏行业对于资金的要求较高，正泰安能主要通过向银行等金融机构筹措资金解决经营资金问题，这也使得公司的负债率一直较高。截至2023年6月末，正泰安能的资产负债率达76.93%，高于同行业平均水平。
　　值得关注的是，正泰安能的研发投入力度极低。2020年至2023年上半年，三年半时间内公司的研发费用合计仅为2002.19万元，占同期公司营业收入总额的比例约为0.058%。各报告期内，正泰安能的研发费用率均大幅低于同行业可比公司平均水平。
　　正泰集团为最大供应商
　　资料显示，正泰安能成立于2015年，是正泰电器旗下唯一的户用光伏业务平台，目前已经成为国内规模最大的户用光伏能源运营服务商。2023年6月，正泰电器正式启动对正泰安能的分拆上市计划，9月6日上交所受理正泰安能的首发申请，这也是上交所近两个多月以来受理的唯一一单IPO项目。
　　按照计划，此次正泰安能拟发行股份数量不低于2.71亿股，募集资金总额不超过60亿元，分别投入到户用光伏电站合作共建项目、信息化平台建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款。
　　长江商报记者注意到，冲刺IPO的前三年内，正泰安能曾多次进行增资扩股，引入员工股权激励平台、工银金融、红杉文辰、八方投资、国家绿色发展基金、中银投资、中俄能源、南网能创等。其中，申报IPO之前的12个月内，正泰安能共新增13名外部投资者股东。
　　此次发行前，正泰电器直接和间接持有正泰安能64.13%股份，为公司控股股东，正泰系掌门人南存辉为公司实控人。国家绿色发展基金为正泰安能第二大股东，持股比例为3.16%。其他国有股东中，工银金融、中银投资的持股比例分别为1.92%、1.58%。
　　值得关注的是，作为正泰电器旗下公司，正泰安能在发展过程中与关联方存在大量的关联交易。招股书显示，2020年至2023年上半年，正泰集团作为正泰安能的间接控股股东，同时也是正泰安能的第一大供应商，采购金额占比分别为23.22%、12.93%、16.55%、13.7%。
　　以2023年上半年为例，正泰安能向关联方采购光伏组件、逆变器、电箱表、电线电缆的金额分别为17.97亿元、2.03亿元、1.91亿元、1.08亿元，上述产品的关联采购金额占同类交易的比重分别为19.23%、24.46%、69.49%、97.97%。
　　净利两年增近六倍毛利率下降
　　近年来，在政策扶持和市场需求的双重驱动下，我国户用光伏市场规模快速增长，作为行业头部企业的正泰安能经营业绩呈高速增长趋势。
　　招股书显示，2020年至2023年上半年，正泰安能分别实现营业收入16.33亿元、56.31亿元、137.04亿元、137.05亿元，归母净利润分别为2.53亿元、8.67亿元、17.53亿元、12.02亿元，扣非归母净利润分别为2.58亿元、8.46亿元、17.6亿元、11.72亿元。其中，2020年至2022年，公司的营业收入和归母净利润整体增幅分别达到739%、592%，而2023年上半年的营收规模已超过2022年全年。
　　但长江商报记者同时注意到，上述同期，正泰安能的综合毛利率分别为34.8%、29.27%、25.89%、16.73%，其中主营业务毛利率分别为35.13%、29.32%、25.8%、16.66%，整体均呈下降趋势。
　　目前，正泰安能的主营业务中，最核心的为户用光伏电站合作共建业务，各期毛利率分别为54.67%、60.43%、59.93%、54.35%，整体保持稳定。但其他业务中，户用光伏电站销售业务、户用光伏系统设备销售业务的毛利率分别由2021年的17.41%、6.61%下降至2023年上半年的9.98%、3.72%。
　　而除了原材料之外，正泰安能的期间费用支出规模较低。2020年至2023年上半年，正泰安能的期间费用合计分别为1.92亿元、4.4亿元、9.41亿元、6.2亿元，期间费用率分别为11.74%、7.82%、6.86%、4.53%。
　　值得关注的是，将期间费用细分来看，上述报告期内，正泰安能的研发费用分别为223.65万元、288.54万元、468.66万元、1021.34万元，研发费用率分别为0.14%、0.05%、0.03%、0.07%，均大幅低于同行业可比公司2.48%、2.2%、2.04%、2.09%的研发费用率平均值。不仅如此，正泰安能的研发费用主要为职工薪酬和股份支付费用，各报告期内，公司研发费用中职工薪酬占比分别为99.87%、91.83%、92.57%、95.59%，股份支付费用占比分别为0.13%、5.27%、3.29%、0.96%。
　　粗略计算，近三年半时间内，正泰安能的研发费用合计仅为2002.19万元，占同期公司营业收入总额的比例约为0.058%。
　　相较而言，正泰安能的期间费用中，占比较高的为财务费用。各报告期内，公司财务费用分别1.1亿元、2.48亿元、5.93亿元、2.78亿元，占各期营收的比例分别为6.74%、4.41、4.33%、2.03%。
　　正泰安能的财务费用主要为利息支出。由于户用光伏行业对于资金的要求较高，正泰安能主要通过向银行等金融机构筹措资金解决经营资金问题，这也使得公司的负债率一直较高。
　　截至各报告期末，正泰安能的资产负债率分别为77%、81.20%、76.92%、76.93%，均高于同行业平均水平。
　　针对上述多个问题，长江商报记者向正泰安能方面发去采访函，截至发稿前，公司尚未做出相关回复。
责任编辑：杨红艳

正泰安能毛利率降至16.7%负债率高达77% 研发费三年半仅2002万占营收不足0.1%


　　根据万家基金管理有限公司（以下简称“本公司”）与中国中金财富证券有限公司（以下合称“中金财富证券”）签署的协议，本公司决定自2023年9月4日起增加中金财富证券为万家中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“万家中证工业有色金属主题ETF”，基金代码：560860）的申购赎回代办券商。自2023年9月4日起，投资者可通过中金财富证券办理本基金的申购赎回业务。
　　投资者可通过以下渠道咨询详情:
　　1、中国中金财富证券有限公司
　　客服电话：95532
　　网址：https://www.ciccwm.com/ciccwmweb/
　　2、万家基金管理有限公司
　　客服电话：400-888-0800
　　网址：www.wjasset.com
　　风险提示：敬请投资者于投资前认真阅读各基金的《基金合同》和《招募说明书》等法
　　律文件，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不承诺基金投资最低收益、也不保证基金投资一定赢利，请投资者在充分考虑风险的情况下谨慎做出投资决策，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。
　　特此公告。
　　万家基金管理有限公司
　　二〇二三年九月四日

关于万家中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金增加中金财富证券为申购赎回代办券商的公告


　　根据中银国际证券股份有限公司（以下简称“本公司”）与宁波银行股份有限公司（以下简称“宁波银行”）签署的销售代理协议，自2023年9月8日起，宁波银行同业易管家平台开始代理销售本公司旗下部分基金（详细基金信息可参见附表）并参加其费率优惠活动，投资者可通过宁波银行同业易管家平台办理该产品的申购、赎回、转换（如开通）等业务，其他业务的开通情况敬请投资者留意届时公告。
　　投资者可以通过以下途径咨询有关情况：
　　1、宁波银行同业易管家平台
　　客户服务电话：95574
　　网址: www.nbcb.com.cn
　　2、中银国际证券股份有限公司
　　客服电话: 021-61195566，400-620-8888（免长途通话费）
　　网址www.bocifunds.com
　　■
　　附：基金列表
　　风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对货币市场基金表现的保证。
　　投资前请投资者认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
　　本公告的解释权归中银国际证券股份有限公司所有。本次费率调整解释权归宁波银行所有，有关费率调整的具体规定如有变化，敬请投资者留意宁波银行的有关告知。
　　特此公告。
　　中银国际证券股份有限公司
　　二〇二三年九月八日

关于宁波银行同业易管家平台代销旗下部分基金并接受费率优惠的公告


据越南网9月12日报道，越来越多的美国企业来到越南考察投资。目前美国在越南的有效投资项目近1300个，在对越投资的国家和地区中排名第11位，其中不包括美国通过第三国向越南注入的资金。
2006年，英特尔在越南投资的决定标志着越南电子信息产业发展的重要里程碑。经过16年的运营，英特尔已在越南投资近15亿美元，其中2019年6月至2020年12月投资4.75亿美元，用于加强5G和英特尔酷睿处理器混合技术产品的开发和生产。英特尔还帮助越南高科技领域创造6,500多个就业岗位，其中包括约2,400名英特尔员工。2023年第一季度，该公司贡献西贡高科技园区总出口额的50％和越南电子元件出口额的15％。
嘉吉越南公司于1995年投入运营，是第一家获得在越南直接分销商品许可证的美国公司。27年来，已投资数亿美元，在全国各地建设了11家动物饲料加工厂，并在湄公河三角洲芹苴市建立了产品分销中心，雇用了约1,400名员工。
可口可乐于1994年在越南开展业务，目前在胡志明市、岘港和河内拥有3家工厂，为越南提供2000个就业岗位。此外，通用电气、宝洁、金佰利、皇冠科克、3A营养品等美国企业目前也在越南有效运营。全球半导体产品封装和测试服务提供商Amkor 计划于2023年年底在北宁省投产一座新工厂，一期投资5亿美元。
2022年3月，医疗保健、航空航天、数字经济、电子商务、零售等多个领域的50多家美国企业曾来越南进行市场调查，其中包括洛克希德·马丁、SpaceX和Netflix的负责人。此外，波音公司于2023年5月在河内开设了办事处，将全力支持越南航空航天工业发展，努力发展越南供应链，还考虑在越南设立飞机维修和保养中心。

美国企业加大力度投资越南


由RCREIT（REITs研究中心）联合主办的第八届不动产证券化合作发展大会定于11月9日在北京隆重举行，同期将举办2023不动产证券化“前沿奖”颁奖盛典、ESG与可持续投资合作发展大会（11月8日）、第十五届AHF商业地产与城市更新大会（11月8-9日）、第十一届HAMA中国区酒店及公寓资产管理大会（11月8-9日）。
公募REITs试点以来，我国REITs市场保持良好发展势头，作为盘活存量资产的重要方式之一，基础设施公募REITs有效连接了实体经济和资本市场，在兴产业、保民生、促消费等方面发挥了重要作用。今年以来，多资产类型的基础设施公募REITs项目拓展如火如荼，各类市场机构活跃度不断提升，REITs生态体系逐步完善，多层次REITs市场建设不断推进，C-REITs已步入常态化发行的新阶段。
2023年上半年，CMBS/CMBN产品发行规模为624.1亿元，类REITs产品发行规模199.7亿元，同比都有大幅增长。商业不动产CMBS/CMBN及类REITs市场的繁荣发展、基础设施公募REITs市场的稳步推进，都在为消费基础设施公募REITs的落地奠定良好基础。
整体来看，发行以商业不动产为底层资产的资产证券化产品仍是房企融资的重要渠道之一，当前，不动产私募基金试点正式落地，公募REITs试点已拓展至消费基础设施领域，由“不动产私募投资基金+公募REITs”组成的不动产金融链条已逐渐形成，共同为不动产项目开发运营的全周期提供金融支持，有助于房企盘活存量商业资产，同时也将推动企业不断提升运营能力，促进商业不动产项目保值增值，实现高质量发展。今年的大会，我们将齐聚监管、学术、产业端等各领域知名专家，通过高水平的思想碰撞与观点交锋，分享真知灼见，与大家一道共话大势，共谋新局。
活动日程（持续更新中）
2023年11月9日，星期四
（11月9日上午）
主会场议程
08:00-09:00
接待参会人员签到
09:00-09:10
开幕致辞
09:10-09:30
主题演讲：中国REITs市场最新发展情况
09:30-09:50
主题演讲：共筑公募REITs产业链发展生态圈
09:50-10:10
主题演讲：公募REITs的长期投资价值
10:10-10:30
主题演讲：消费基础设施REITs践行ESG理念实现高质量发展
10:30-11:00
茶歇交流、展台参观（30分钟）
11:00-11:20
主题演讲：保险资管参与ABS及REITs带来多赢
11:20-12:20
圆桌讨论：多层次REITs市场发展机遇
12:20-14:00
午餐交流，展台参观（100分钟）
（11月9日下午）
主会场议程
14:00-14:20
主题演讲：资产证券化赋能租赁住房市场
14:20-14:40
主题演讲：商业不动产证券化的估值重塑
14:40-15:00
主题演讲：证券化助力城市更新，促进区域经济发展
15:00-16:00
圆桌讨论：新发展理念下ABS与REITs产品对中国经济发展的战略价值和意义
16:00-16:30
茶歇交流、展台参观（30分钟）
16:30-16:50
主题演讲：资产证券化助推行业绿色低碳发展
16:50-17:50
圆桌讨论：凝聚共识启新程，多视角下的不动产证券化项目经验交流，畅想行业未来发展
19:00-21:00
2023年度不动产证券化“前沿奖”颁奖典礼
21:00
峰会闭幕
部分往届回顾图集
部分在邀演讲嘉宾（排名不分先后）

通知丨RCREIT联合主办，第八届不动产证券化合作发展大会将启


机构认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
9月28日早盘，油气股拉升，截至发稿，贝肯能源涨停，通源石油、中曼石油、准油股份等跟涨。
国际油价27日显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨3.29美元，收于每桶93.68美元，涨幅为3.64%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.59美元，收于每桶96.55美元，涨幅为2.76%。
东兴证券表示，原油价格上涨，油价中枢维持高位的主要原因是供需偏紧，供给端：OPEC和美国炼油厂原油产量环比上月小幅增长，美国石油产品供应量环比小幅下跌，美国原油和石油产品库存环比上涨，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期，叠加俄罗斯扩大减产。需求端：经济恢复，引领全球原油需求增长，中国和美国原油的进口数量环比上涨。综合国内外来看，全球原油的供需矛盾加重，油价或将持续高位运行。
东吴证券表示，预计2023年油价仍然高位运行。供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。该机构认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。

油气股早盘拉升 国际油价攀升至年内新高 机构称油价或将持续高位运行


　　来源：国际金融报
　　今年以来，实现正收益的个人养老金基金占比不足三成，投资者参与的热情不高，如何改善这一现状？
　　“今年满格缴纳了1.2万元的个人养老金，用于投资了一只个人养老金基金，但是持有了半年多，还是在亏损中。”基民小张（化名）对记者无奈感叹，之前也知道个人养老金基金是长期稳健型投资，但是亏损了心里还是有点无法接受。
　　事实上，随着市场震荡，个人养老金基金持有者还在亏损中的不在少数。截至9月20日，今年以来，个人养老金基金收益率平均为-2.81%，只有33只实现正收益，占比不足三成。年内个人养老金基金业绩分化明显，其中16只基金净值下跌超过5%。
　　业内人士指出，年内资本市场波动较大，影响了基金的收益表现。在复杂的行情下，不同的管理水平、配置策略、市场影响力是业绩分化的原因。但对于个人养老金基金的业绩还需要拉长时间来看，我国个人养老基金的发展前景十分广阔，个人养老金基金Y份额也将为资本市场带来更充沛的中长期资金。
　　超七成养老Y份额亏损
　　2022年11月，40家基金公司旗下129只基金入围首批个人养老金基金名录。
　　Y类份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额。个人养老金基金政策落地以来，各基金公司“厉兵秣马”，踊跃增设Y份额抢占个人养老金市场，Y类基金份额持续扩容。
　　东方财富Choice数据显示，截至6月30日，个人养老金基金共151只，管理规模50.03亿元，较年初增加149.41%。但是，从单只个人养老金基金规模来看，平均规模只有0.33亿元。
　　下半年，个人养老金基金Y份额设立热情不减。9月以来，就有工银安悦稳健养老目标三年持有混合（FOF）、招商和享均衡养老三年持有期混合（FOF）等四只养老FOF增设了Y份额。
　　今年以来，随着股债市场的波动，大部分基金业绩表现并不佳，而依托于FOF稳健优势的个人养老金基金也未能幸免。
　　东方财富Choice数据显示，截至9月20日，在可统计年内收益的133只Y份额基金中，收益率平均为-2.81%，只有33只实现了正收益，占比不足三成。
　　从单只基金来看，截至9月20日，年内平安稳健养老一年持有（FOF）Y基金净值增长率达2.97%，收益暂居于个人养老金基金首位。
　　此外，中欧预见养老2025年一年持有（FOF）Y、华夏保守养老一年持有混合（FOF）Y、兴证全球安悦稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y年内收益均超过2%。这几只基金规模较小，均没有超过5000万元。
　　记者注意到，年内个人养老金基金业绩分化明显，还有16只基金净值下跌超过5%。
　　对于个人养老金基金目前的业绩表现，IPG中国首席经济学家柏文喜对《国际金融报》记者分析，个人养老金基金市场刚刚起步，大多数基金公司投入较少，资产规模相对较小。而资本市场波动较大，影响了基金的收益表现，特别是股票型和混合型基金。
　　内蒙古银行战略部总经理杨海平对《国际金融报》记者表示，权益市场存量博弈特征使得行情低迷、复杂。在复杂的行情下，不同的管理水平、配置策略、市场影响力是业绩分化的原因。
　　陷入规模难题
　　由于以稳健著称的个人养老金FOF短期内出现亏损等各方面原因，使得投资者参与的热情不高。
　　多位受访投资者对记者表示，权益市场波动，养老FOF也不能幸免，对其持观望态度。也有受访者对记者表示，整体来看，个人养老金基金亏损程度还是小于主动权益类基金，还是愿意等待长期收益。
　　从单只规模上来看，个人养老金基金只有12只基金管理规模超过了1亿元，还有70余只基金规模在1000万元以下。
　　对于个人养老金基金难以快速成长为大规模基金的原因，排排网财富管理合伙人夏盛尹对记者分析，当前社会对养老问题的关注度逐渐提升，但在投资理念上，仍然有很大一部分投资者更偏向于短期收益和高风险的投资品种，而不是长期稳健的养老目标基金。这也导致了投资者对养老目标基金的需求相对较低。此外，个人养老金账户目前每年缴纳上限为1.2万元，且提取时要缴纳个人所得税，税收优惠的吸引力不足。
　　杨海平认为，在个人养老金基金Y份额推出的初始阶段，资本市场的表现拉了后腿，影响了投资者信心，不利于养老基金Y份额扩容。
　　针对养老目标基金面临的规模难题，夏盛尹认为需要通过加大宣传教育、产品创新、财务刺激政策以及合作与协同等多方面的努力。同时，也需要投资者的认知和投资理念的转变，从短期收益向长期稳健投资转移。这样才能为养老目标基金的快速成长和为更多投资者提供服务奠定基础。
　　发展前景广阔
　　虽然在震荡行情下，大部分个人养老金基金在短期内出现了亏损，投资者参与度不足。但长期来看，我国个人养老金基金的发展前景仍十分广阔。
　　柏文喜指出，随着我国人口老龄化趋势的加剧，个人养老金基金市场有望持续增长。政府对个人养老金的重视程度逐渐提高，相关政策的不断出台将有利于个人养老金市场的发展。此外，随着投资者教育的深入和投资观念的改变，投资者对个人养老金基金的认知和参与度将逐渐提升。
　　尽管个人养老金基金Y份额发展遇到短期的困难，但杨海平认为，随着资本市场高质量发展的推进，随着个人养老金账户制度的进一步优化，养老金基金Y份额规模将稳步扩大，也将为资本市场带来更充沛的中长期资金。
　　我国个人养老金基金发展潜力巨大，夏盛尹指出，公募可以提升产品创新能力，推出具有创新性和差异化的产品，满足不同投资者的需求。还可以借鉴国外发展养老目标基金的成功经验，通过合作、引进国外养老目标基金管理公司或与国际机构进行交流合作，提升养老目标基金的管理水平和服务质量。此外，鼓励企业年金参与养老目标基金的投资，增加资金来源。与此同时，还需要加强对养老目标基金的监管和风险控制，确保基金运作安全稳健。
责任编辑：杨红卜

Y份额七成负收益！个人养老金基金怎么实现“叫好又叫座”？


截至2023年9月18日09:59，中证创新药产业指数(931152)强势上涨1.38%，成分股康泰生物(300601)上涨5.84%，凯莱英(002821)上涨3.85%，荣昌生物(688331)上涨3.83%，泰格医药(300347)，百济神州(688235)等个股跟涨。创新药ETF基金(159858)上涨1.27%，最新价报0.64元，盘中成交额已达271.90万元，换手率1.37%。
份额方面，创新药ETF基金近3月份额增长4400.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第三名。
从估值层面来看，创新药ETF基金跟踪的中证创新药产业指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.85倍，处于近3年7.95%的分位，即估值低于近3年92.05%以上的时间，处于历史低位。
创新药ETF基金紧密跟踪中证创新药产业指数，中证创新药产业指数从沪深市场主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场创新药产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2023年8月31日，中证创新药产业指数(931152)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、智飞生物(300122)、长春高新(000661)、沃森生物(300142)、复星医药(600196)、泰格医药(300347)、华东医药(000963)、科伦药业(002422)、凯莱英(002821)，前十大权重股合计占比54.9%。
光大证券认为，在市场一系列不利因素（包括FOMC加息、国内医疗反腐等政策）影响之下，近期很多创新药的股票股价发生大幅度回调，估值已经处在历史相对低位。截至2023.9.11收盘，万得创新药指数仅为982点，而该指数从2019年至今的历史均值为1353点，当前板块整体估值已经具备吸引力。

创新药板块异动拉升，康泰生物5.84%领涨，创新药ETF基金(159858)上涨1.27%


　　公告送出日期：2023年9月20日
　　1. 公告基本信息
　　■
　　2. 申购、赎回业务的办理时间
　　根据基金合同的约定，本基金的封闭期为自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之日）或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）至该封闭期首日的3个月对日的前一日止。本基金自每个封闭期结束之后第一个工作日起（包括该日）进入开放期，期间可以办理申购与赎回业务。
　　本基金处于变更运作方式后第十五个运作封闭期，自封闭期结束之后第一个工作日即2023年9月22日（包括该日）起，本基金将进入第十五个开放期，开放期为2023年9月22日至2023年9月28日，在此开放期中办理申购和赎回等业务，敬请投资者留意。对于具体办理时间，由于各销售机构系统及业务安排等原因，投资者应以各销售机构的规定为准。
　　基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者转换。开放期内，投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且登记机构确认接受的，其基金份额申购、赎回或者转换价格为下一开放日基金份额申购、赎回的价格。在开放期最后一个开放日，投资人在基金合同约定之外的时间提出申购、赎回或转换申请的，视为无效申请。
　　自2023年9月29日起，本基金将进入下一个封闭期，封闭期内不接受申购、赎回申请。
　　3. 申购业务
　　3.1 申购金额限制
　　投资人通过本基金其他销售机构或基金管理人官网直销平台办理申购时，单笔申购最低金额为1.00元（含申购费），每笔追加申购的最低金额为1.00元（含申购费）。通过直销柜台首次申购的最低金额为1,000.00元（含申购费），追加申购最低金额为1,000.00元（含申购费），已有认/申购本基金记录的投资人不受首次申购最低金额的限制，但受追加申购最低金额的限制。其他销售机构的投资人欲转入直销机构进行交易要受直销机构最低金额的限制。
　　3.2 申购费率
　　投资者在申购时支付本基金的申购费用。投资者交纳申购费用时，按申购金额采用比例费率，具体费率如下：
　　■
　　投资人在一天之内如有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
　　3.3 其他与申购相关的事项
　　（1）“未知价”原则，即申购价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算；
　　（2）“金额申购”原则，即申购以金额申请；
　　（3）当日的申购申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销；
　　（4）基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
　　（5）基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低基金申购费率。
　　4. 赎回业务
　　4.1 赎回份额限制
　　基金份额持有人在销售机构赎回时，每次赎回申请不低于100份基金份额。基金份额持有人赎回时或赎回后在销售机构（网点）保留的基金份额余额不足100份的，在赎回时需一次全部赎回。
　　4.2 赎回费率
　　（1）在同一个开放期内申购后又赎回的份额，且持有期限少于7日的，赎回费率为1.5%；
　　（2）在同一个开放期内申购后又赎回的份额，且持有期限大于等于7日的，赎回费率为0.1%；
　　（3）其他情况的赎回费率为0%。
　　赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取，收取的赎回费全额计入基金财产。
　　4.3 其他与赎回相关的事项
　　（1）“未知价”原则，即赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算；
　　（2）“份额赎回”原则，即赎回以份额申请；
　　（3）当日赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销；
　　（4）赎回遵循“先进先出”原则，即按照投资人认购、申购的先后次序进行顺序赎回；
　　（5）基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告；
　　（6）基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低基金赎回费率。
　　5. 基金销售机构
　　5.1 场外销售机构
　　5.1.1 直销机构
　　兴银基金管理有限责任公司
　　注册地址：平潭综合实验区金井湾商务营运中心 6 号楼 11层 03-3 房
　　办公地址：上海浦东新区滨江大道5129号陆家嘴滨江中心N1幢三层、五层
　　法定代表人：吴若曼
　　联系人：林娱庭
　　联系电话：021-20296260
　　传真：021-68630069
　　公司网站：www.hffunds.cn
　　客服电话：40000-96326
　　5.1.2 场外代销机构
　　（1）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
　　注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室
　　办公地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室
　　法定代表人：王珺
　　公司网址：www.fund123.cn
　　客服电话：4000-766-123
　　（2）申万宏源证券有限公司
　　注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层
　　办公地址：上海市徐汇区长乐路989号世纪商贸广场45层
　　法定代表人：杨玉成
　　公司网址：www.swhysc.com
　　客服电话：95523
　　（3）中信建投证券股份有限公司
　　注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
　　办公地址：北京市东城区朝内大街188号
　　法定代表人：王常青
　　公司网址：www.csc108.com
　　客服电话：95587
　　（4）南京苏宁基金销售有限公司
　　注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号
　　办公地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号
　　法定代表人：钱燕飞
　　公司网址：www.snjijin.com
　　客服电话：95177
　　（5）上海陆金所基金销售有限公司
　　注册地址：中国(上海)自由贸易试验区源深路1088号7层(实际楼层6层)
　　办公地址：(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1333号14楼09单元
　　法定代表人：陈祎彬
　　公司网址：www.lufunds.com
　　客服电话：400 821 9031
　　（6）华福证券有限责任公司
　　注册地址：福建省福州市鼓楼区鼓屏路27号1#楼3层、4层、5层
　　办公地址：中国上海市浦东新区滨江大道5129号陆家嘴滨江中心N1幢
　　法定代表人：苏军良
　　公司网址：www.hfzq.com.cn
　　客服电话：95547
　　（7）国金证券股份有限公司
　　注册地址：成都市青羊区东城根上街95号
　　办公地址：成都市青羊区东城根上街95号
　　法定代表人：冉云
　　公司网址：www.gjzq.com.cn
　　客服电话：95310
　　（8）申万宏源西部证券有限公司
　　注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室
　　办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室
　　法定代表人：王献军
　　公司网址：www.swhysc.com
　　客服电话：95523
　　（9）北京度小满基金销售有限公司
　　注册地址：北京市海淀区西北旺东路10号院西区4号楼1层103室
　　办公地址：北京市海淀区西北旺东路10号院西区4号楼1层103室
　　法定代表人：盛超
　　公司网址：www.duxiaomanfund.com
　　客服电话：95055-4
　　（10）东方财富证券股份有限公司
　　注册地址：西藏自治区拉萨市柳梧新区国际总部城10栋楼
　　办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦18楼
　　法定代表人：戴彦
　　公司网址：www.xzsec.com
　　客服电话：95357
　　（11）阳光人寿保险股份有限公司
　　注册地址：海南省三亚市迎宾路360-1号三亚阳光金融广场16层
　　办公地址：北京市朝阳区光华路阳光金融中心4,5,6,7层
　　法定代表人：李科
　　公司网址：www.sinosig.com
　　客服电话：95510
　　（12）京东肯特瑞基金销售有限公司
　　注册地址：北京市海淀区知春路76号(写字楼)1号楼4层1-7-2
　　办公地址：北京市海淀区知春路76号(写字楼)1号楼4层1-7-2
　　法定代表人：邹保威
　　公司网址：kenterui.jd.com
　　客服电话：95118
　　（13）上海天天基金销售有限公司
　　注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼二层
　　办公地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼二层
　　法定代表人：其实
　　公司网址：www.1234567.com.cn
　　客服电话：400-1818-188
　　（14）宁波银行股份有限公司同业易管家平台
　　注册地址：浙江省宁波市鄞州区宁东路345号
　　办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁东路345号
　　法定代表人：陆华裕
　　公司网址：https://interbank.nbcb.com.cn
　　客服电话：95574
　　（15）腾安基金销售（深圳）有限公司
　　注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）
　　办公地址：深圳市南山区海天二路33号腾讯滨海大厦15楼
　　法定代表人：谭广锋
　　公司网址：www.txfund.com
　　客服电话：95017
　　（16）民商基金销售（上海）有限公司
　　注册地址：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼A31室
　　办公地址：上海市浦东新区张杨路707号生命人寿大厦32楼,200120
　　法定代表人：贲惠琴
　　公司网址：www.msftec.com
　　客服电话：021-50206003
　　（17）珠海盈米基金销售有限公司
　　注册地址：珠海市横琴新区环岛东路3000号2719室
　　办公地址：广州市海珠区琶洲大道东路1号保利国际广场南塔1201-1203室
　　法定代表人：肖雯
　　公司网址：https://yingmi.com
　　客服电话：020-89629066
　　5.2 场内销售机构
　　无。
　　6. 基金份额净值公告/基金收益公告的披露安排
　　本基金管理人将根据《兴银长益三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和《兴银长益三个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》的有关约定，《基金合同》生效后，在本基金的封闭期内，至少每周公告一次基金资产净值和基金份额净值。在本基金开放期内，在不晚于每个开放日的次日，通过指定网站、基金销售机构网站或者营业网点披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值。在不晚于半年度和年度最后一日的次日，在指定网站披露半年度和年度最后一日的基金份额净值和基金份额累计净值。
　　7. 其他需要提示的事项
　　（1）本公告仅对本基金开放定期申购、赎回业务事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况，请详细阅读刊登在指定媒介上的《兴银长益三个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》及其更新，亦可登陆本公司网站（www.hffunds.cn）进行查询。
　　（2）本基金于2017年4月5日由华福长益半年定期开放债券型证券投资基金更名为兴银长益半年定期开放债券型证券投资基金，于2019年9月4日修改为兴银长益三个月定期开放债券型证券投资基金。
　　（3）投资者如有任何问题，可拨打本公司客户服务电话（40000-96326）、基金托管人客服电话（95561）以及各销售代理机构客户服务电话。
　　（4）风险提示：
　　本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买债券型基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者应认真阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》及其更新等文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。
　　兴银基金管理有限责任公司
　　2023年9月20日
　　兴银基金管理有限责任公司
　　关于兴银长乐半年定期开放债券型证券投资基金提前结束开放期并进入下一个封闭期的公告
　　根据2023年9月9日发布《兴银长乐半年定期开放债券型证券投资基金开放申购、赎回业务的公告》，兴银长乐半年定期开放债券型证券投资基金（以下简称“本基金”；基金简称：兴银长乐定开债；基金代码：001246）原定开放期为2023年9月11日至2023年10月16日。
　　为更好的保护持有人利益，根据本基金的《兴银长乐半年定期开放债券型证券投资基金基金合同》《兴银长乐半年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》的相关约定，兴银基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”）决定于2023年9月20日提前结束开放期，当日及之前的有效申购与赎回申请将予以确认。自2023年9月21日（含）起进入新的封闭期，在新的封闭运作期内管理人不办理申购与赎回业务。
　　重要提示：
　　1.投资者可在2023年9月11日（含）至2023年9月20日（含）规定的时间内办理本基金的申购与赎回业务。
　　2.本公告仅对本基金提前结束开放期并进入新的封闭期业务事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况，请详细阅读刊登在规定媒介上的招募说明书及其更新，亦可登陆本公司网站（www.hffunds.cn）进行查询。
　　3.投资者如有任何问题，可拨打本公司客户服务电话（40000-96326）、基金托管人客服电话（95561）以及各销售代理机构客户服务电话。
　　风险揭示：
　　本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买债券型基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者应认真阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》及其更新等文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。
　　兴银基金管理有限责任公司
　　2023年9月20日

兴银长益三个月定期开放债券型证券投资基金开放申购、赎回业务的公告


一、证券市场回顾
同花顺数据显示，9月25日，上证综指日内下跌0.54%，收于3115.61点，最高3131.21点；深证成指日内下跌0.57%，收于10120.62点，最高10181.18点；创业板指日内下跌0.4%，收于2005.26点，最高2015.32点。北向资金由上个交易日的流入74.93亿元转变成流出80.39亿元。
二、ETF市场表现
1、股票型ETF整体市场表现
9月25日，股票型ETF收益率中位数为-0.55%。其中按照不同分类，规模指数中广发上证科创板成长ETF收益率最高，为0.22%；行业指数中华夏医药ETF收益率最高，为1.43%；策略指数中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为0.11%；风格指数中嘉实医药健康100ETF收益率最高，为1.6%；主题指数中南方中证创新药产业ETF收益率最高，为1.7%。
2、股票型ETF涨跌幅排行
9月25日，股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：南方中证创新药产业ETF(1.7%)、摩根中证创新药产业ETF(1.69%)、广发创新药ETF(1.69%)。涨幅前10详情见下表:
9月25日，股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：华富中证证券公司先锋策略ETF(-2.45%)、南方中证全指证券ETF(-2.37%)、证券ETF(-2.37%)。跌幅前10详情见下表:
3、股票型ETF资金流向
9月25日，股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：华宝中证医疗ETF(流入2.39亿元)、科创100ETF基金(流入0.7亿元)、广发中证医疗ETF(流入0.67亿元)。资金流入前10详情见下表:
9月25日，股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流入金额分别为：南方中证500ETF(流出11.21亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(流出10.57亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(流出5.24亿元)。资金流出前10详情见下表:
三、机构观点
①创新仍将是医药行业不变的主题
交银国际证券认为，长期来看，反腐将推动行业健康发展，创新仍将是医药行业不变的主题，执行力强、刚需属性强且拥有潜在重磅单品的创新药和医疗设备企业或将脱颖而出。
②看好国内医药创新升级进程加速及新生态快速建立的趋势
浙商证券指出，医改逐步深化到医疗环节，本质上是医药行业规范性加速提升的进程，行业生态进一步优化，“良币驱除劣币”有望成趋势，看好国内医药创新升级进程加速及新生态快速建立的趋势，看好以下方向：①在全球具有较强竞争优势的产品及商业模式：CXO龙头、创新器械、创新药；②出清节奏靠前，行业格局稳定，进入营销能力提升周期：中药、流通龙头、仿制药。③院外市场的连锁药店、医疗消费及OTC。
（作者：赵阳 编辑：梁明）

ETF基金日报丨创新药相关ETF领涨，机构表示创新仍将是医药行业不变的主题


　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
不在基金产品的前十大重仓股中“出头露角”，却能对基金净值的走势发挥至关重要的作用，基金经理的隐形持仓股到底藏着什么样的秘密?
每逢半年报、年报披露期，基金经理有何隐形持仓股都是引人注目的话题。券商中国记者梳理基金2023年度半年报数据发现，基金经理隐形持仓股的市值已占公募基金总持股市值近一半的比例，对基金业绩形成了不容小觑的影响。
总体来看，基金隐形持仓股的贡献“可盐可甜”——年内部分基金业绩欠佳，其实与其隐形持仓股的大跌难逃干系，与之对应的是，另一些隐形持仓股却有抢眼表现而推高了相关基金的净值。
对于持有人而言，基金隐形持仓股往往也是投资者跟踪研究的重要指标，是刻画基金经理投资风格的有效维度之一。当然，投资者除了保持关注基金十大重仓股，也需警惕落入隐形持仓股风格漂移的陷阱。
隐形股市值占半壁江山
与季报仅披露前十大重仓股不同，基金年报、半年报中都会披露产品的整体持股情况。通过挖掘隐藏在基金前十大重仓股之后的“隐形重仓股”，有助于对基金经理的投资风格、调仓操作进行更全面深入的了解，尤其是一些前十大重仓股持仓占比并不是很高的基金。
据券商中国记者对基金2023年度半年报数据进行的统计，在主动权益基金中，超两成基金的十大重仓股市值占其股票投资市值的比例不超40%，体现了这些基金产品的持股集中度较为分散。整体来看，公募基金十大重仓股市值占基金总持股市值的比例达到52%，这也意味着基金的隐形股市值虽略小于其十大重仓股市值，但也接近占据了基金持股总市值的半壁江山。
以陈颖管理的金鹰红利价值A来看，单看其前十大重仓股，该基金持仓主要聚焦在电子、计算机等科技板块，比较像一只科技主题基金。不过，该基金前十大重仓股占基金净值比重仅为24%，隐形重仓股中不仅有新华保险、中国人寿、中国平安等金融股，还有山东黄金等来自有色金属板块的标的。
陈颖在半年报中也透露了持仓风格，“在选股上仍将以成长类公司为主，重点关注电子、计算机、高端装备制造等板块，同时也会增加对低估值顺周期板块和个股的关注，如金属、金融、消费等。”
值得提及的是，有些基金经理会在隐形重仓股中布局十大重仓股之外的非主流行业。
比如，因重仓TMT领域获得较高收益的广发电子信息传媒产业基金，其前十大重仓股占基金净值比例为35%。半年报持仓数据显示，名臣健康为该基金第十一大重仓股，是首次出现在基金经理冯骋持仓中的一只医药股，二季度末持仓市值占基金净值比例达2.71%。冯骋在半年报中表示，仍看好未来AI(人工智能)中期行情，继续坚持自上而下地选择具备贝塔的细分方向。除了AI主线之外，他还一直重点跟踪包括半导体周期、智能驾驶、VR(虚拟现实)等细分方向。
擅长半导体投资的基金经理蔡嵩松，所管理的诺安积极回报在二季度末持仓的第15-17位股票中，包含了华西股份、昆仑万维、紫天科技（维权）等化工与传媒股。蔡嵩松表示，该基金主要投资集中在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局，人工智能产业的中长期产业趋势不可逆，未来将继续追随产业浪潮。
隐形持仓股表现悬殊
对基金业绩而言，除了十大重仓股之外，隐形持仓股所带来的影响也不容小觑。
国元证券统计，从重仓股、隐形重仓股与基准指数收益对比来看，均存在超额收益，而超额收益主要来自于“持仓隐形”期间，并随时间推进不断衰退。分时段来看，在基金公告期后，隐形重仓股因不再“隐形”，对应的超额收益明显减弱。
隐形持仓股虽对投资具有一定的参考性，但也有一定的局限性，因此投资者切莫盲目“抄作业”。首先，年报、半年报数据通常为年度或半年度结束三个月内公布，具有一定的滞后性;其次，对于前十大重仓股占比较高的基金来说，隐形持仓股对基金业绩贡献较小，参考意义并不大。
今年以来，市场行情极致分化、板块轮动明显加速，曾经的核心资产和赛道股纷纷回落，大部分主动权益基金在盈亏线上下持续震荡，但也有不少基金产品逆势出圈。
通过梳理公募基金2023年半年报披露的持仓数据，券商中国记者发现不少基金的业绩在相对弱势行情中脱颖而出，与隐形重仓股的强势表现不无关系。
比如，在大部分新能源主题基金纷纷回撤的背景下，刘元海管理的东吴新能源汽车A今年以来录得20%以上的收益。除了主流配置TMT和汽车零部件领域，其隐形重仓股中出现了中际旭创、科大讯飞等年内的大牛股，分别为该基金第16大、18大重仓股。
大成基金徐彦管理的大成策略回报A、大成投资严选六月持有A、大成致远优势一年持有A，今年以来回报率均超10%。这些基金的前十大重仓股占基金净值比例均低于50%，大成策略回报A的这一数据甚至不到40%，从它们的隐形重仓股来看，厦门空港、博迈科今年以来均已累计上涨逾10%。
业内人士表示，基金经理看好一家公司则通常会在持仓中有所表现，市场主要关注的是基金的前十大重仓股。但实际上，一些公司由于市值偏小，即使基金经理非常看好这家公司的前景，往往由于基金产品规定的投资规模限制(单一个股持仓不超过股票总股本的5%)等原因，导致这些小公司无法出现在基金的前十大重仓股中。可见，在前十大重仓股持仓占比并不高的基金产品中，隐形重仓股的贡献不容忽视。
比较典型的，如缪玮彬管理的金元顺安元启，今年以来回报率达16.5%。该基金持仓一直比较分散，近年来前十大重仓股合计占比均在10%左右。梳理半年报数据发现，该基金隐形重仓股中出现了不少“陌生”的小市值公司，如大胜达、菲林格尔、长青集团、通用股份、优彩资源等，今年以来涨幅均超15%。
与上述表现抢眼的基金相比，部分今年以来表现欠佳的基金，则受其隐形持仓股走弱的拖累。以郑澄然管理的广发高端制造为例，该基金今年以来累计亏损幅度超30%，这与其隐形重仓股的大跌明显难逃干系。该基金第11-20大重仓股中，海优新材、派能科技、通灵股份今年以来跌幅超过40%，钧达股份、晶科科技、福斯特跌幅也超过了20%。
警惕落入风格漂移陷阱
基金经理的调仓不是一蹴而就的，隐形持仓股的变化在一定程度上能反映基金经理投资思路的变和不变，也能较好地诠释基金净值超越基准的波动逻辑。
有一个在基金业心照不宣的现象是，部分基金在披露季报或者年报前，会将前十大重仓股中的一些股票卖出，因为这些股票和基金契约中规定的投资风格并不吻合，为了防止“风格漂移”的诟病，基金会在季报或年报披露前“紧急”调仓换股，卖出有风格漂移的股票，买入符合基金契约规定风格的股票。等到公开信息披露完之后，基金又会重新调仓换股，买入并不符合契约规定风格的股票。
近年来，监管部门一再关注基金产品“风格漂移”的问题。从基金季报公布的十大重仓股来看，基金持仓与原定投资目标存在较大偏差的情况已经大幅减少，“风格漂移”现象得到大幅改观。
不过，从基金经理隐形持仓股以及基金业绩的表现来看，为了追求基金短期业绩，仍有一些基金经理甘于冒险，跟热点、炒概念，造成持仓股与投资目标发生明显偏差，对保持信任基金合约的持有人造成了额外损失。
上述现象较多出现在主题基金中。譬如，在医药板块近年来整体较为低迷的背景下，个别基金净值出现偏离行业基准的大幅波动。深究其持仓数据，不难发现，或因一只半导体股票的股价表现对其净值贡献较大，使得其业绩表现在一众医药主题基金中脱颖而出。不过，这种业绩很难长期维持，券商中国记者注意到相关基金近半年的业绩已在同类基金中表现垫底。
此外，一些基金十大重仓股变化不大，隐形持仓股却频繁变动，换手率过高的基金也需引起持有人警惕。过度交易、博取短期回报，长期来看不稳定的风格会对基金净值造成伤害。
比如，某新兴产业基金上半年持仓换手率高达9倍，半年报数据显示该基金全部持股数量保持在34只左右，但其上半年累计买入卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票数量高达200只左右，而频繁交易的工业富联等标的其实并未进入该基金的重仓股名单中。数据显示，在频繁交易、掩饰基金重要持股的背后，该基金已连续2年业绩亏损超20%。
《电鳗快报》
责任编辑：石秀珍 SF183

隐形重仓股“可盐可甜” 基金到底在“隐藏”什么？整体市值已占半壁江山


根据博道基金管理有限公司（以下简称“本公司”）与宁波银行股份有限公司（以下简称“宁波银行”）签署的销售协议，本公司旗下部分基金增加宁波银行为销售机构。投资者可自2023年9月25日起，在宁波银行同业易管家平台办理以下基金的相关销售业务，具体以宁波银行的规定为准，投资者可向销售机构进行咨询（其中转换业务仅限与该销售机构销售的本公司管理的、在同一注册登记机构处注册登记且已经开通转换业务的基金之间的转换）。现将相关事项公告如下：
一、适用基金
注：（1）同一基金的A、C类份额之间不能相互转换；（2）本基金管理人旗下部分基金对每份基金份额设定一定期限的最短持有期限，基金份额在最短持有期限内不办理赎回和转换转出业务，关于最短持有期限的规定详见相关基金的招募说明书（更新）；（3）博道中证1000指数增强型证券投资基金目前正处于封闭期，其开始办理申购、赎回、转换、定期定额投资业务的日期，敬请投资者留意本公司届时发布的有关公告。
二、重要提示
1、上述各基金申购、赎回、转换、定期定额投资等业务的费率及办理各项销售业务的相关规则请详见对应基金的相关法律文件及本公司发布的最新业务公告。
2、投资者通过宁波银行同业易管家平台办理上述基金的相关销售业务，在遵守基金合同及招募说明书的前提下，具体业务办理的相关流程、时间、费率优惠活动（如有）和其他业务规则以宁波银行的安排和规定为准。后续若宁波银行开通除同业易管家平台以外的其他渠道销售本基金，具体以宁波银行的规定为准，本公司可不再另行公告。
3、本公告仅对增加宁波银行为本公司旗下上述基金销售机构的有关事项予以说明，投资者欲了解有关上述基金及相关业务的详细情况，请登录本公司网站（www.bdfund.cn）认真查阅相关基金合同、最新的招募说明书、基金产品资料概要和相关公告，或拨打本公司客户服务电话（400-085-2888）查询。
三、投资者可通过以下方式咨询相关详情：
1、宁波银行股份有限公司
住所：浙江省宁波市鄞州区宁东路345号
办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁东路345号
法定代表人：陆华裕
客户服务电话：95574
网址：www.nbcb.com.cn
2、博道基金管理有限公司
住所：上海市虹口区东大名路1158号301室
办公地址：上海市浦东新区福山路500号城建国际中心1601室
法定代表人：莫泰山
电话：021-80226288
联系人：郭宇晴
客户服务电话：400-085-2888
网址：www.bdfund.cn
风险提示：
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的产品资料概要、招募说明书和基金合同，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，理性判断市场，谨慎做出投资决策。基金具体风险评级结果以销售机构提供的评级结果为准。本公告的解释权归本公司所有。
特此公告。
博道基金管理有限公司
二〇二三年九月二十五日

博道基金管理有限公司关于旗下部分基金增加宁波银行股份有限公司为销售机构的公告


　　1 公告基本信息
　　■
　　2 其他需要提示的事项
　　（1）根据法律法规和基金合同的相关规定，金鹰基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）决定从2023年9月26日起，暂停金鹰科技创新股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）机构客户在全部销售机构的大额申购业务（含定期定额投资及转换转入，下同），单日单个基金账户累计申购（含转换转入及定投）基金份额的最高金额为50万元（含），即如单日单个基金账户累计申购（含转换转入及定投）基金份额的金额超过50万元，本基金管理人有权全部或部分拒绝该申请。
　　取消该限制大额申购条款，将另行公告通知。
　　（2）投资者可通过本基金各代销机构及以下途径咨询有关详情
　　1）本基金管理人客户服务热线：400-6135-888
　　2）本基金管理人网址：www.gefund.com.cn
　　（3）风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金投资有风险，决策须谨慎，敬请投资者注意投资风险。
　　特此公告。
　　金鹰基金管理有限公司
　　2023年9月26日
　　金鹰基金管理有限公司金鹰添盈纯债债券型证券投资基金暂停大额申购（转换转入、定期定额投资）公告
　　1 公告基本信息
　　■
　　注：（1）上表所称申购含定期定额投资。
　　（2）根据国务院办公厅关于2023年部分节假日安排的通知及沪深证券交易所休市安排，2023年9月29日（星期五）至2023年10月8日（星期日）休市，2023年10月9日（星期一）起照常开市。
　　根据法律法规和基金合同的相关规定，本基金管理人决定从2023年9月27日起暂停本基金在代销机构单日单个基金账户累计超过50万元（不含）的申购、定投以及涉及本基金作为转入方的基金转换转入业务，暂停本基金在直销机构单日单个基金账户累计超过50万元（不含）的转换转入业务。从2023年9月28日起暂停本基金在直销机构单日单个基金账户累计超过50万元（不含）的申购（含转换转入及定投）。即如单日单个基金账户累计申购（含转换转入及定投）基金份额的金额超过上述限额要求，本基金管理人有权全部或部分拒绝该申请。
　　（3）2023年10月9日起恢复本基金的正常申购、转换转入及定期定额投资业务。敬请投资者及早做好交易安排。
　　2其他需要提示的事项
　　敬请投资者及早做好交易安排，避免因交易跨越节假期带来不便。
　　投资者可通过本基金各代销机构及以下途径咨询有关详情：
　　（1）本公司客户服务热线：400-6135-888
　　（2）本公司网址：www.gefund.com.cn
　　风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对基金募集的注册或核准，不代表对基金收益和风险的实质性判断和保证。基金定投并不等于零存整取，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。投资有风险，决策须谨慎。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。投资者购入基金时，投资者应确认已知悉基金产品资料概要，货币市场基金、ETF及中国证监会规定的其他基金品种或情形除外。基金不同于银行储蓄，基金投资人投资于基金有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
　　特此公告。
　　金鹰基金管理有限公司
　　2023年9月26日
　　金鹰基金管理有限公司旗下部分基金新增东方证券股份有限公司为代销机构并开通基金转换、基金定投业务及费率优惠的公告
　　为了更好地满足广大投资者的理财需求，根据金鹰基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）与东方证券股份有限公司（以下简称“东方证券”）签订的代理销售协议，本基金管理人决定自2023年9月26日起，通过东方证券代理销售本基金管理人旗下部分基金，并开通基金转换、基金定期定额投资（以下简称“基金定投”）业务及费率优惠，具体公告如下：
　　一、新增代销基金
　　■
　　二、投资者可在东方证券办理上述基金的开户、申购、赎回、基金转换、基金定投等业务，相关规则遵照代销机构的有关规定以及上述基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件。
　　三、重要提示
　　1、目前，金鹰添润定期开放债券型发起式证券投资基金、金鹰添盛定期开放债券型发起式证券投资基金仍处于封闭期，暂不开放申购、赎回、转换等业务，开放申购、赎回、转换等业务的时间另行公告。
　　2、基金定投业务是指投资者通过本基金管理人指定的基金销售机构提交申请，约定每期扣款时间和扣款金额，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种投资方式。
　　3、转换不适用基金：对于本基金管理人后端收费模式基金以及中登系统基金不支持与其他基金之间相互转换；对于FOF基金产品不支持与其他非FOF基金产品之间互相转换；对于同一只基金不同份额之间不支持相互转换。
　　4、本基金管理人旗下基金在东方证券的申购、定投费率折扣最低不低于1折，东方证券在此基础上实施的费率优惠活动本基金管理人不再进行限制，投资者通过东方证券申购、定投本基金管理人旗下适用基金（仅限前端收费模式），其申购、定投费率以东方证券公布的费率优惠活动为准。优惠前申购费率为固定费用的，则按原费率执行，不再享有费率折扣。
　　5、本基金管理人其他基金如新增东方证券为代销机构，将同时开通基金转换、基金定投及费率优惠，我司不再另行公告。
　　四、投资者可以通过以下方式咨询
　　1、名称：东方证券
　　客服电话：95503
　　网址：www.dfzq.com.cn
　　2、本基金管理人
　　客服电话：4006-135-888
　　网址：www.gefund.com.cn
　　风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对基金募集的注册或核准，不代表对基金收益和风险的实质性判断和保证。基金定投并不等于零存整取，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。投资有风险，决策须谨慎。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。投资者购入基金时，投资者应确认已知悉基金产品资料概要，货币市场基金、ETF及中国证监会规定的其他基金品种或情形除外。基金不同于银行储蓄，基金投资人投资于基金有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
　　特此公告。
　　金鹰基金管理有限公司
　　2023年9月26日
　　金鹰基金管理有限公司新增广发证券股份有限公司等为金鹰添瑞中短债债券型证券投资基金D类份额代销机构并开通基金转换、基金定投业务及费率优惠的公告
　　为了更好地满足广大投资者的理财需求，根据金鹰基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）与广发证券股份有限公司等签订的代理销售协议，本基金管理人决定自2023年9月26日起，下述机构代理销售本基金管理人旗下部分基金，并开通基金转换、基金定期定额投资（以下简称“基金定投”）业务及费率优惠，具体公告如下：
　　一、新增代销基金
　　■
　　二、代销机构情况
　　（1） 名称：广发证券股份有限公司
　　客服电话：95575或020-95575
　　网址：www.gf.com.cn
　　（2） 名称：安信证券股份有限公司
　　客服电话：95517
　　网址：www.essence.com.cn
　　（3） 名称：国盛证券有限责任公司
　　客服电话：956080
　　网址：www.gszq.com
　　（4） 名称：粤开证券股份有限公司
　　客服电话：95564
　　网址：www.ykzq.com
　　（5） 名称：博时财富基金销售有限公司
　　客服电话：400-610-5568
　　网址：www.boserawealth.com
　　（6） 名称：万家财富基金销售（天津）有限公司
　　客服电话：010-59013895
　　网址：www.wanjiawealth.com
　　三、投资者可在上述机构办理上述基金的开户、申购、赎回、基金转换、基金定投等业务，相关规则遵照代销机构的有关规定以及上述基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件。
　　四、重要提示
　　1、基金定投业务是指投资者通过本基金管理人指定的基金销售机构提交申请，约定每期扣款时间和扣款金额，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种投资方式。
　　2、转换不适用基金：对于本基金管理人后端收费模式基金以及中登系统基金不支持与其他基金之间相互转换；对于FOF基金产品不支持与其他非FOF基金产品之间互相转换；对于同一只基金不同份额之间不支持相互转换。
　　3、本基金管理人其他基金如新增上述机构为代销机构，将同时开通基金转换、基金定投及费率优惠，我司不再另行公告。
　　五、投资者可以通过拨打上述机构客服电话或登录其网站咨询相关事宜，也可以通过本基金管理人以下方式了解有关情况：
　　1、本基金管理人客服电话：400-6135-888
　　2、本基金管理人公司公司网址：www.gefund.com.cn
　　风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对基金募集的注册或核准，不代表对基金收益和风险的实质性判断和保证。基金定投并不等于零存整取，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。投资有风险，决策须谨慎。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。投资者购入基金时，投资者应确认已知悉基金产品资料概要，货币市场基金、ETF及中国证监会规定的其他基金品种或情形除外。基金不同于银行储蓄，基金投资人投资于基金有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
　　特此公告。
　　金鹰基金管理有限公司
　　2023年9月26日

金鹰基金管理有限公司关于金鹰科技创新股票型证券投资基金暂停机构客户大额申购（含转换转入、定期定额投资）的公告


　　上海国际能源交易中心发布关于《上海国际能源交易中心作为保证金的资产处置业务指引》的公告
　　发布日期：2023-09-25
　　上海国际能源交易中心发布关于《上海国际能源交易中心作为保证金的资产处置业务指引》的公告，内容为：
　　〔2023〕47号
　　为进一步规范作为保证金的资产处置工作，上海国际能源交易中心制定了《上海国际能源交易中心作为保证金的资产处置业务指引》，现予以发布，自发布之日起施行。
　　英文文本见官方英文网站，仅供参考。如与中文文本不一致，以中文文本为准。
　　特此公告。
　　以下为公告原文
　　第一章 总 则
　　为加强上海国际能源交易中心（以下简称能源中心）资产作为保证金业务管理，规范作为保证金的资产处置流程，根据《上海国际能源交易中心交易规则》《上海国际能源交易中心结算细则》等相关规定，制定本业务指引。
　　第二章 处置条件与方式
　　会员出现下列情形之一的，能源中心可以对其提交的作为保证金的资产进行处置：
　　（一）会员不履行或不能完全履行交易保证金债务和相关债务的；
　　（二）能源中心规定的其他情形。
　　作为保证金的外汇资金的处置方式为结汇，能源中心可以将会员的外汇资金转换成人民币。
　　作为保证金的有价证券的处置方式为拍卖、变卖和协议折价等，能源中心可以根据具体情况确定处置方式。
　　第三章 处置通知与资产选择
　　若会员出现第二条所述情形，能源中心向会员发送作为保证金的资产处置通知（通知发送日记为第T日）。
　　能源中心在第T日结算后按照外汇资金、国债、标准仓单的顺序选择需要处置的资产，直至选择的各资产折后金额的总和覆盖会员的交易保证金债务和相关债务。
　　能源中心根据国债的待偿期、发行时间及市场流动性等因素选择需要处置的国债。同一国债按照会员所有客户（以交易编码为单位）该国债T日结算后的折后金额由大到小依次选择。
　　能源中心可以根据市场情况，综合考虑标准仓单的流动性、处置效率、注销期限等因素，选择需要处置的标准仓单。
　　使用拍卖、变卖等公开处置方式时，能源中心可以公布会员交存至能源中心的全部有价证券，由市场参与者根据公布的有价证券提交申购意向。
　　能源中心可以根据市场情况对资产的选择进行调整。
　　第四章 外汇资金处置流程
　　第T日结算后，能源中心根据会员外汇资金的余额、银行实时汇率等因素，选择换汇银行，将会员的全部或部分外汇资金转换成人民币。
　　第五章 国债处置流程
　　能源中心按照预计处置金额选择需要处置的国债，国债的预计处置金额为T日结算后的国债折后金额。能源中心有权对国债的预计处置金额进行调整。
　　国债拍卖按以下流程办理：
　　（一）拍卖申请
　　第T日结算后，能源中心向中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）提交拍卖申请。
　　（二）拍卖
　　中央结算公司根据能源中心的申请，按照相关规定进行拍卖。
　　（三）拍卖结果通知
　　中央结算公司将国债拍卖结果告知能源中心，能源中心将相应结果告知会员。
　　采取变卖方式处置作为保证金的国债的，能源中心向中央结算公司申请办理。具体要求和流程按照中央结算公司有关规定办理。
　　采取协议折价方式处置作为保证金的国债的，能源中心与会员、国债持有人协商，协商一致的，能源中心和会员共同向中央结算公司申请办理。具体要求和流程按照中央结算公司有关规定办理。
　　第六章 标准仓单处置流程
　　标准仓单变卖采取公开竞买形式的，按照以下流程办理：
　　（一）变卖公告
　　第T日结算后，能源中心在官网发布标准仓单变卖公告，公布待处置的标准仓单信息、变卖时间、参与及付款方式等事项。
　　（二）变卖保留价
　　变卖保留价 =第 T日标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价×折扣比率。
　　能源中心有权根据市场情况调整变卖保留价的折扣比率。
　　（三）竞买人参与条件
　　竞买人需要先按照标准仓单货款金额的一定比例交纳保证金，方可参与竞买，具体比例以变卖公告为准。
　　标准仓单货款金额根据第 T日标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价计算。
　　（四）具体流程
　　1．申请：竞买人在规定变卖时段内按照公告要求向能源中心提交申请。
　　2．结果确定：报价时段结束后，如全部买申报总量小于或等于会员相关债务金额，买申报全部成功；全部买申报总量大于会员相关债务金额时，按照“价格优先、时间优先”原则募入，募满为止。低于单笔最低投标量、变卖保留价的申请均无效。
　　3．结果通知：能源中心在确认变卖结果后，向竞买人发送竞买成功通知。对竞买未成功的竞买人，能源中心退还竞买保证金。
　　（五）交款
　　能源中心收到竞买成功通知的竞买人，应当在能源中心规定时间内将标准仓单货款与预交保证金的差额部分划入能源中心指定的资金账户。上述竞买人未按时足额支付货款的，保证金不予退还。
　　（六）标准仓单过户
　　能源中心收到足额货款后，将标准仓单登记至竞买成功方名下。
　　（七）重新组织竞买
　　如果无人参与竞买或者全部买申报总量小于会员相关债务金额，能源中心有权公告延长竞价时间，或者按照市场行情对变卖保留价进行调整后重新组织竞买。
　　采取拍卖方式处置作为保证金的标准仓单的，能源中心按照《中华人民共和国拍卖法》有关规定委托具有从事拍卖业务许可资格的企业进行拍卖，拍卖保留价的计算参照变卖保留价执行。
　　采取协议折价方式处置作为保证金的标准仓单的，能源中心将与会员、标准仓单持有人协商，协商一致的，参照能源中心标准仓单转让相关规定办理。
　　买受人应当在交纳货款后1个工作日内，按税务机关的规定将开具发票的具体事项，包括购货单位名称、购货单位地址、金额、纳税人登记号等信息通知原标准仓单持有人。原标准仓单持有人应当在标准仓单过户后5个工作日内，向买受人开具发票。原标准仓单持有人未在规定时间开具发票的，交易所按照国家税务部门公布的增值税税率计算原标准仓单持有人应补偿买受人的税额。能源中心可以根据相应税额继续对该会员剩余的标准仓单进行处置。
　　标准仓单在处置期间为冻结状态，不可进行注销、交割、期转现、仓单转让、仓单交易等操作。
　　第七章 其他事项
　　出现以下情形的，能源中心可以中止作为保证金的资产的处置：
　　（一）出现政策调整或市场大幅波动等情况；
　　（二）能源中心认为有必要中止的其它情形。
　　能源中心将资产处置所得款项作为会员的入金处理，并偿付会员的交易保证金债务和相关债务，会员可以对偿付后的剩余资金向能源中心提出出金申请。
　　处置金额不足以覆盖会员相关债务的，能源中心可以按照上述原则继续进行资产处置。
　　第八章 附 则
　　本规定由能源中心解释，本规定自发布之日起实施。
责任编辑：戴明 SF006

关于《上海国际能源交易中心作为保证金的资产处置业务指引》的公告


公告送出日期：2023年9月1日
根据香港交易所通知，受台风影响，香港交易所宣布2023年9月1日全日暂停交易。为保障基金平稳运作，维护基金份额持有人利益，本公司决定对旗下部分基金投资者于2023年9月1日提交的申购、赎回（如开通）、转换（如开通）及定期定额投资（如开通）等业务申请，本公司将不予确认，即2023年9月1日旗下部分基金的申购、赎回（如开通）、转换（如开通）及定期定额投资（如开通）申请全部失败，基金管理人当日不予确认的款项将退回投资者账户。由此给投资者带来的不便，敬请谅解。若2023年9月4日港股通恢复正常交易，下列基金也将于同日恢复办理申购、赎回（如开通）、转换（如开通）及定期定额投资（如开通）业务，届时本公司不再另行公告。
适用基金如下：
注：1、上述基金是否开通转换与定期定额投资业务，详见本公司发布的相关公告。
2、如遇上述基金因其他原因暂停相关业务的，具体业务办理以相关公告为准。
3、如有疑问，请拨打中加基金全国统一客户服务电话：400-00-95526（免长途话费）或登录本公司网站www.bobbns.com获取相关信息。
风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。敬请投资者于投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》，选择与自己风险承受能力相匹配的基金产品。
特此公告。
中加基金管理有限公司
2023年9月1日

中加基金管理有限公司关于旗下部分基金主要投资市场暂停申购、赎回等业务的公告


　　今年7月，国内公募基金总规模首次突破28万亿元，创历史新高。经过市场震荡的考验，中国证券投资基金业协会数据显示，至8月底，公募基金规模依然站稳了28万亿关口，为28.71万亿元。此外，公募基金总份额达26.96万亿份，产品数量达11111只，双双创出历史新高。
　　同时，基金管理人队伍也在不断壮大。截至8月底，我国境内共有基金管理公司144家，其中，外商投资基金管理公司48家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。
　　与公募基金规模和管理人队伍发展相伴而生的是，公募基金普惠金融的特性愈发凸显，基金行业整体对社会责任的重视程度也在不断提升。
　　在践行社会责任方面，作为成立刚满八年的“中生代”基金公司，泓德基金自成立伊始就主动肩负起社会责任，坚定贯彻“责任”理念，不断完善社会公益方案，通过公司高层带头、动员全员参与、培养责任意识等方式来增强内部凝聚力，以更好地履行社会责任义务。
　　立足社会，回馈社会。至今，泓德基金旗下公益项目“泓德爱心之路”的足迹已遍布西藏的拉萨、那曲、日喀则等地区的114个村庄，走进315户家庭，为1000多名藏族同胞送去了温暖。驰而不息，久久为功。从扶贫、扶智到助力安家圆梦，泓德基金通过从观念到行动上对社会责任的认真和努力，逐渐走出一条自己的特色化公益之路。
　　第七次实地入藏
　　就在不久前的8月，泓德基金第七次实地走进西藏，这次是来到西藏儿童福利院进行教育助学相关捐赠，为高原上的孩子们送去浓浓暖意。
　　此次，泓德基金向西藏儿童福利院进行捐赠，主要为福利院的孤儿们提供教育培训、励志鼓励资金等教育助学相关方面的资助。泓德基金希望通过捐资助学，能够帮助孩子们打造更加温馨的家园，增强归属感，并提升独立自主的生活能力，未来能够更好地适应并走向社会。
　　“泓德爱心之路”第一次实地走进西藏是2017年，从北京德胜门外大街到西藏那曲亚阔村，全程3700多公里，地图上遥远的两个地方因“爱心之路”从此紧密地联系在了一起。2017年泓德基金为西藏那曲地区比如县亚阔村的27户家庭每户捐赠了一台太阳能发电设备，并为9名贫困户的孩子和3名独居老人提供学业、生活资助，以上捐助使得亚阔村的脱贫工作提前半年完成。这次捐助助力亚阔村的脱贫工作提前完成，也正是从这次捐助开始，泓德基金在公益之路上不断探索，从最初的扶贫、扶智到圆梦安家，泓德基金见证并参与了整个西藏脱贫攻坚战。
　　其实早在2015年泓德基金成立之初，泓德爱心公益就已经启航。2015年9月-2016年4月，泓德基金持续向公司员工和社会公众发起倡议，为西藏阿里地区贫困学生捐赠冬衣和文具。至今“泓德爱心之路”足迹遍布拉萨、那曲、日喀则等地区的114个村庄，走进315户家庭，为1000多人送去了温暖，为改善藏地人民生活贡献绵薄之力，推进乡村振兴和美丽乡村建设，助力共同富裕。
　　从扶贫、扶智到助力安家圆梦，泓德基金在思考和实践中，逐渐走出一条自己的特色化公益之路，通过走访多地开展多元化公益慈善活动，泓德基金的公益形式不断进阶，也为行业提供了一个很好的公益样本。
　　寻找践行责任的最优解
　　社会责任理念的践行，既需要长期价值观念的持续坚守，也离不开与时俱进动态优化。
　　在公益事业的领域，泓德基金通过探索多元化的公益形式，在过去八年间不断进阶。以教育公益为例，公司从为贫困家庭的孩子提供资助，帮助孩子们重返校园，到设立“梦想奖学金”，为贫困大学生提供入学奖学金；从为小学捐赠体育器材，到为福利院的孩子们提供教育培训、励志鼓励资金等教育助学相关资助，还曾连续三年向清华大学进行公益捐赠，支持学生们教育质量的提升。
　　“调研虽繁，必落实处。”深度调研也是泓德基金开展公益慈善活动的一大特色。前期，公司会针对公益项目进行充分地研究，既紧密跟随党中央的决策部署，又切实结合当地政策和特色，还需深入了解他人的需求和痛点，力求公益捐助做到精准；中期，每年走进西藏举行公益活动时，公司都会有一名高管领队，带领公司员工深入参与，把温暖亲自送到当地人民的手中；后期，公司还会回访受捐助对象，了解捐助的进度、效果和他们的感受意见等，以便今后开展公益活动可以不断优化。
　　因此，泓德基金总能将公益落到实处。比如，在2022年期间，西藏自治区曾一度进入新冠疫情高峰阶段。突如其来的疫情，使得西藏的防疫物资空前紧张。泓德基金心系西藏疫情影响，立即作出响应，迅速组织采购防疫物资并及时运送到拉萨。同时，公司在拉萨的两名员工还踊跃报名参加一线志愿者服务，用实际行动提供爱心志愿服务。
　　长期视角践行社会责任
　　基金行业立足于社会，服务于社会。随着基金行业的不断发展，基金规模的不断扩大，公募基金业普惠金融的特性正日益凸显，服务于居民财富的作用也在不断提高，同时也承担起更多的社会责任。
　　如何理解社会责任投资？对于基金公司，社会责任被视为基金公司对股东、员工、投资者、基金行业、金融市场等利益相关者和社会与环境的可持续发展所应承担的经济责任、法律责任和道德责任。
　　今年初，中国证券投资基金业协会发布的《公募基金行业2022年度社会责任报告》提出，基金行业应积极担负起国家责任，合规、合法经营，推动资本市场健康发展，将客户利益放在首位，履行对客户的责任和承诺，发挥专业优势，为客户创造价值；此外，在文化建设过程中，必须坚持正确的发展方向，持续积淀和涵养行业生态，树立正确的价值观、风险观、发展观。
　　自2015年成立以来，泓德基金始终以“客户利益最大化”为己任，这也是公司积极切实践行社会责任的立足点。
　　长期坚持的背后，体现的是泓德基金对“责任”二字的高度重视。公司一直坚持责任理念，把做好投资回报客户、做好发展回报员工、做好经营回报股东、做好公益回报社会视为公司的发展使命。
　　作为专业的资产管理机构，泓德基金将社会责任的理念同样贯穿于投资管理的每个环节。从投资目标开始，力争为客户创造长期稳健可持续的投资回报；投资理念上，公司坚持长期价值投资，挑选真正优秀的企业，聚焦优质企业的长期发展，分享企业长期成长的收益；投资研究中，重视公司管理层和公司治理的研究分析，精选出优质上市公司，引导金融资源聚焦真正优质的企业，同时鼓励企业利用直接融资实现高质量发展，从而起到助力资本市场直接融资质效的作用。
　　责任之路行以致远
　　公益的意义是责任与担当。基金行业与公益慈善在理念价值上有着天然的契合点，开展公益既是基金公司的使命与责任，行业在公益领域也具有广阔的发展空间。
　　作为一家负有强烈责任感的公募基金公司，泓德基金自成立以来就将如何把公益做得更好作为一个长期思考的问题，并在过去八年付诸实践，公益无疑是公司发展历程中的一笔浓墨重彩。
　　如今，泓德基金已经迈进第九个发展年头。未来，我们相信，泓德基金的“泓德爱心之路”将继续与时俱进、不断进阶，帮助更多的人改变自身命运的同时建设更加美好的社会。
　　躬行不辍守初心。履行社会责任既是基金管理公司健康发展的内在动力，也有利于基金行业长期可持续发展。泓德基金表示，未来将继续夯实投资和服务的基础，不断践行社会责任义务，为社会做出自己的贡献！
责任编辑：杨赐

立足社会，回馈社会，泓德基金公益之路躬行不辍


超级独角兽敲响了IPO的钟声。
9月26日，中国领先的线上线下一体化汽车服务平台途虎养车在港股上市。途虎养车开盘价28港元/股，截至发稿，市值超230亿港元。
上市前，腾讯、嘉实多、零跑汽车、国轩高科和上海紫竹高新区作为基石投资人，参与途虎养车在香港的首次公开发行，计划累计认购1亿美元。
从轮胎和底盘零部件更换，到汽车的保养、维修和美容等，途虎养车通过为客户提供多样化的产品和服务，一年的营收就超过110亿元。目前，该公司拥有超5000家途虎工场店，注册用户超过1亿人，其中2023年上半年平均月活达到近千万人。
在不断的发展中，途虎养车获得了腾讯、愉悦资本、红杉中国、君联资本、高瓴、启明创投等投资者的青睐。其中，愉悦资本创始及执行合伙人刘二海和投资团队在长达10年的陪伴中，共投了这家公司8次，累计投资金额超过1亿美元。
拥有超5000家途虎工场店
一年营收超110亿元
作为中国领先的线上线下一体化汽车服务平台，途虎养车在深度连接车主、供应商、汽车服务门店和其他参与者的过程中，为客户提供着多样化的产品和服务。
具体而言，这家公司能满足车主从轮胎和底盘零部件更换，到汽车保养、维修、美容等汽车服务需求。同时，该公司还为平台中的所有参与者，提供广告、加盟及SaaS解决方案等服务。
为了让汽车服务成为一种按需体验，途虎养车选择从线上开始业务，并在线下开设途虎工场店，最终建立了以客户为中心的线上线下一体化商业模式。
凭借深厚的行业知识和数据洞察，这家公司通过提升用户体验获得了庞大的用户流量。从2022年6月开始，途虎养车的交易用户在12个月时间增加了1800万人。目前，该公司注册用户超过1亿人，其中2023年上半年平均月活达到近千万人。
面对庞大的用户流量，众多门店选择与途虎养车合作，也有不少成为加盟途虎工场店。截至2023年6月30日，途虎养车拥有三种不同类型的门店，包括161家自营途虎工场店、4968家加盟途虎工场店及20013家合作门店。
不同类型门店的定位和作用也不同。其中，加盟途虎工场店采用与自营途虎工场店相同的标准及专有技术系统运营，不仅同样代表着优质的服务质量，还助力途虎养车以轻资产模式高效扩张。合作门店则是作为途虎工场店的补充，主要为通过途虎养车平台购买了产品的客户提供安装和保养服务，在扩大途虎养车服务的范围同时，进一步提高这家公司的供应链效率。
产品和服务的标准化，非常考验一家公司的综合实力。
围绕汽车服务产业链，途虎养车开发出一套汽车服务技术支持系统，涵盖零部件匹配大数据平台、仓储管理系统、运输管理系统、订单管理系统、门店管理系统、技师支持和管理系统等。
在该系统的支持下，途虎养车能强有力地控制途虎工场店和门店供应链，从而确保服务质量一致性和产品的正品保障。
其中，这家公司已构建覆盖中国300多个城市的全国性仓储物流体系，并将从包括博世、嘉实多、固特异轮胎等在内超3000家供应商直接批量采购的产品运送至线下门店。在2023年第一季度中，该体系平均每月分别支持接收及运送270万条轮胎和1310万件其他汽车零配件。
此外，途虎养车的蓝虎系统在2023年3月已连接超过9.8万名技师，能提供全面的线上培训及实时线上指导，从而提高技师的作业效率。据灼识咨询报告显示，按照该系统2023年第一季度的平均日活超过4.6万计算，其为中国最大的汽车服务门店及技师管理系统。
随着不断优化和标准化产品和服务，该公司拥有了极致的飞轮效应，并形成了极强的竞争壁垒。帮助客户、门店、供应商及其他利益相关者持续获利的同时，途虎养车也实现了规模经济和业务的加速增长。
招股书显示，途虎养车在2019年至2023年6月营收分别为70.4亿元、87.53亿元、117.24亿元、115.47亿元和65亿元。灼识咨询表示，这家公司2022年的总收入超过同期第二至第五大参与者累计汽车服务收入的总和。
2023年上半年，该公司的整体毛利率达到24.2%。在对股份支付开支、可转换可赎回优先股公允价值变动及可转换可赎回优先股购回亏损作出调整后，途虎养车同期净利润为2.14亿元，成功实现扭亏为盈。
值得一提的是，截至2023年6月30日，途虎养车包括现金及现金等价物、定期存款及受限制现金等在内的资金超过51亿元，预计能满足公司未来一年的运营需求。
在未来的规划中，除了提高供应链、研发和扩大门店网络等方面的投入，途虎养车还将重点发力新能源汽车行业，积极探索为新能源汽车提供专门的定制化汽车服务的机会，包括新能源汽车销售及售后服务、电池和充电桩养护及维修服务。
10年投资8次，愉悦资本陪伴途虎成长
在12年的发展中，诞生于上海的途虎养车获得了众多投资者的支持。
腾讯、愉悦资本、红杉中国、君联资本、星界资本、凯雷、启明创投、高盛、中金、高瓴、百度、D1 Capital、B Capital Group、中国一汽、方源资本、原子创投、蔚来资本......途虎养车背后的投资阵容十分“豪华”。
从2013年参与途虎养车的A轮融资算起，刘二海和投资团队在长达10年的陪伴中，共投了这家公司8次，累计投资金额超过1亿美元。
刘二海第一次见到途虎养车创始人兼首席执行官陈敏时，听到对方准备以卖轮胎作为深耕汽车后市场的切入点。这听上去和当时的普遍认知很不一样，毕竟轮胎作为低频消费品类，要想在偏好高频的互联网上做起来并不容易。虽然行业周期长和发展模式较重等特点让途虎养车看起来不像是一个传统VC标的，但是刘二海知道巨大的价值往往隐藏在“非共识”的地方，在与陈敏充分交流后，他很快就做出了投资的决定。
“我长期关注汽车和新能源行业，并且很早就投了一批项目，所以也会重点关注市场规模在万亿级的汽车后市场。”据刘二海透露，在与陈敏打交道时，对方坦诚、务实、韧性十足和心态开放等特点让他印象深刻，“我们第一次见面时，他就说了公司的资金情况，非常坦诚。”
身处“巨头+长尾门店”环伺的市场中，陈敏一直具备很强的风险意识，这也让途虎养车的账上总是有很多现金。2014年，当陈敏对是否趁着双十一投入资金冲量犹豫不决时，刘二海鼓励他大胆尝试，最终结果喜人，途虎养车的销量翻了6倍。
愉悦资本对途虎养车的坚定支持，还体现在看好后敢于砸下重金。2015年下半年，当途虎养车面临融资困难时，愉悦资本直接选择领投2000万美元。这笔资金也加速了该公司在供应链的布局，以及物流仓储体系和线下服务体系的建立。
随着时间推移，途虎养车很快就有了12000家合作店，不过这些门店提供的服务既不稳定而且性价比也不高。为了将服务标准化，陈敏萌生了做途虎工场店的想法，并希望对线下门店做强运营的统一管理。在刘二海看来，这是途虎养车做深护城河的不二选择，于是便在董事会上坚定支持陈敏。
正是这个正确的选择，为途虎养车日后成为龙头企业奠定了坚实的基础。
2016年1月，途虎养车第一家工场店在上海莲花路开业。此后，途虎养车工场店的发展不断提速。第一个500家工场店用了28个月，第二个500家工场店只用了11个月，第三个和第四个500家工场店分别用了9个月和6个月。
这也得益于途虎养车在汽车后服务市场的“双边重构”，使得自身形成了一套可以迅速复制的开业和运营数字模型。在产品与服务端，途虎养车自建包括轮胎、机油等完备的供应链、仓储物流体系等；在客户端，这家公司实行24×7用户运营和便捷透明的线上交易；在加盟端，该公司实施标准化、精细化管理和数字化赋能等。
“投资人的支持很重要，尤其是早期投资人，有时候伴随公司一起发展起来，已经不是投资人身份，而是一个合伙人了。”陈敏在早前的采访中感慨道，公司的节奏由经营者掌握，但这个节奏需要资源支持，“对你来说，你的投资人坚定不移地支持你，你就有了底线。”
可以说，最好的投资服务就是协助企业在关键节点做出正确的决策。毫无疑问，愉悦资本在这点上做得相当出色。正因如此，这家投资机构也获得了丰厚的回报。
坚持“面向根据地“的投资策略
长期看好碳中和领域
作为成立后投资的第一个项目，途虎养车的成功上市对愉悦资本意义非凡。在某种意义上说，这也是愉悦资本“面向根据地”的投资策略再一次被验证。
据刘二海介绍，坚持“面向根据地“的投资策略，寻找“非共识”，长期“陪伴”优秀创业家，是愉悦资本一以贯之的投资理念。
在具体执行中，愉悦资本会按照建立根据地、利用根据地、扩展根据地等三个阶段进行。刘二海认为，“根据地”的建设需要满足三点：第一，相应领域有广阔的市场空间；第二，在该领域投出了数一数二的项目；第三，通过参与项目成长积累了广泛的人脉和深入的理解力。
“根据地的核心原理是‘雪球效应’——你有一块湿的雪，就像你有一个好的项目；滚动的山坡足够长，是指行业是否比较大。”刘二海表示，“面向根据地”的投资策略，实际上是在同一个大行业里，选择彼此有一定关联性、互通性的投资项目，从而实现规避部分风险以及将积累的投资经验、资源部分复制到新的投资项目上。
目前，愉悦资本的三大根据地是汽车与新能源、 数字医疗与健康、食品科技与消费，同时还在AIoT、机器人、AR/VR、AI等行业有深入布局，资产管理规模达到近150亿元。
围绕汽车与新能源领域，愉悦资本先后投出蔚来汽车、途虎养车、摩拜单车、能链、Innovusion（图达通）、Momenta（初速度）、易车、神州租车、优信等一大批优秀企业。这也充分佐证“面向根据地“投资策略的可行和有效。
“从2018年开始，中国的数字化进程非常迅速，并成为新的基础设施，重构着中国经济，加速其转型与升级。”在刘二海看来，汽车与新能源产业恰逢历史性机遇，对客户端、产品/服务端的“双边重构”，是具体、且重要的重构方式，也是继平台经济后的下一个重要新机遇。
具体而言，数字基础设施包括移动互联网、移动支付、物流、AI+IoT+Cloud、先进制造等核心要素，具备普遍性、可靠性、安全性、经济性等四大特征。同时，数字基础设施时代还有两个特点：一是各项新技术本身在不断发展；二是基础技术设施化后，对经济起到重构作用。其中，具体的重构方式即是“双边重构”。
除了途虎养车，蔚来汽车也是“双边重构”的代表案例。在产品与服务端，蔚来运用轻资产模式、创新的BaaS（Battery as a service，电池即服务）模式、持续创新行业领先技术等；在客户端，蔚来打造NIO APP、NIO House、NIO Life等。
值得注意的是，作为新时代国家信息化发展的新战略，“数字中国”涵盖了经济、政治、文化、社会、生态等各领域信息化建设，包括宽带中国、互联网+ 大数据、云计算、人工智能、数字经济、 电子政务、新型智慧城市、数宇乡村等内容。不难发现，数字基础设施和双边重构也与“数字中国”和高质量发展理念高度契合。
在具体投资过程时，愉悦资本坚定贯彻落实ESG理念，并将ESG因素纳入到投资活动的各个环节中，时刻关注自身及成员企业的ESG表现，助力企业的发展与变革。2022年7月，愉悦资本正式成为联合国支持的负责任投资原则组织（UNPRI）的签署方。
以途虎养车为例，该公司除了在日常运营中引入ESG理念，还为行业和社会提供了超过5万的就业岗位。同时，这家公司通过打造“新蓝领”，让技师们从普通蓝领向技能型蓝领升级，实现对行业的反哺。
对于目前的投资形势，刘二海将其类比为“长潮大浪”。“大浪”指全球多变的地缘政治，复杂的外部环境等；“长潮”指受益于技术革新与人类自我革新，产生的新机遇。
“风险投资需要特别重视大技术和大行业。大技术需要具备普遍性、可靠性、安全性、经济性等四大特征，而汽车和新能源是典型的大行业。”在刘二海看来，碳中和是未来二十年以上的投资主题，实现碳中和的最大抓手是能源，而能源领域减碳的核心突破口则是电。“电动汽车在实现碳中和目标上，将产生巨大的推动作用，并将引发汽车、能源、人工智能三场大变革。”

途虎养车上市：市值超230亿港元，愉悦资本10年陪伴收获一个明星IPO


　　中证网讯（记者 万宇）9月27日，2023金牛资管高峰论坛暨第十四届私募金牛奖、第七届海外基金金牛奖颁奖典礼在上海举行。广发国际资产管理有限公司（简称“广发国际”）摘得“三年期金牛海外私募管理公司（股票多头策略）”奖。
　　海外基金金牛奖秉承“金牛奖”的客观、公正精神，旨在建立海外证券投资基金和投资经理的科学评价体系和交流平台，展示海外基金行业的优秀管理机构和投资经理，帮助投资者在海外投资中甄选优秀的资产管理机构，并推广他们在投资管理方面的先进理念和成功经验，促进中国资产管理行业向规范健康的方向发展。
　　作为广发基金全资设立的香港子公司，广发国际以“走出去”和“引进来”为业务主轴，依托母公司广发基金在境内A股和债券市场的优势以及广发国际在境外的投研经验积累，在境外产品发行、运作和投资管理等方面建立了成熟的体系。近年来，广发国际专注二级市场投资，旗下产品类型及业务丰富，包括公募基金、境外私募基金、专户、投顾等，有助于满足境内外客户的多元配置需求。
　　此次广发国际荣获“三年期金牛海外私募管理公司（股票多头策略）”公司奖，充分展现了其在投研架构、股票多头策略及基本面研究方面的综合实力。具体来看，在架构上，广发国际与母公司广发基金建立了统一的投研平台，并形成了多部门联动机制，实现了不同团队之间的观点碰撞和研究成果共享，为多头策略的实施提供了坚实的研究支持；在策略上，母公司广发基金培育了价值、成长、均衡等不同风格的投资团队，可结合不同客户群体的需求输出特色的投资策略。
　　在海外投资领域深耕多年的扎实积累，是广发国际此次在评选中脱颖而出的“底气”。广发国际成立于2010年，拥有香港证监会颁发的第一类（证券交易）、第四类（就证券提供意见）和第九类（提供资产管理）受规管活动牌照；同时，也是中国证监会核准的合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）。依托于完备的业务资质，广发国际人才队伍不断发展壮大，目前国际业务团队成员接近50人，其中投研人员占比超过50%。
　　面对多元化的财富管理需求，广发国际充分依托于母公司广发基金的资源架构，持续提升自身专业能力，致力于以长期稳定的投资回报回馈投资者的信任，为服务居民财富管理、活跃资本市场做出积极贡献。

海外基金金牛奖放榜 广发国际荣获三年期公司奖


　　“没有外力刹车的话,为了追求收益就会越走越快,这个时候就需要经验。如果你多看了几轮波动,尤其是经历过一夜规模缩水20%-30%的情况,对风险管理和收益平衡就会有更加清晰的认知。”在近期对桑迎的一次专访中,他不断提及“风险”,这也成为他长达二十余年的投资生涯中,最为深刻的感悟。
　　投资有风险,失控的投资更会放大风险。作为一名长时间管理低波动固收类产品的基金经理,桑迎始终充满了敬畏之心,对市场每一次变动保持高度敏锐。
　　20年固收老将“稳”字当先安全第一
　　桑迎固收投资经验十分丰富。他曾先后任交通银行交易员、华夏银行总行资金部交易员、嘉实基金交易员、基金经理。2013年12月加入国寿安保基金管理有限公司,目前担任国寿安保薪金宝、国寿安保添利、国寿安保货币和国寿安保尊弘短债等4只产品的基金经理。截至2023年6月30日,桑迎在管产品规模682亿元。(数据来源:基金定期报告)。
　　从业以来,桑迎管理的产品主要是货币基金。在桑迎看来,货币基金对于投资人来说,是风险最低的产品,但对管理人来说却是风险最高的产品。原因在于两者的计价方式不同,权益类是按照市价计价,所以在市场出现波动时,它会不可避免的出现一些净值回撤的情况。但货币基金是摊余成本法,它有维持净值1的压力。“货币基金净值只有1元,如果遇到市场不利,发生大规模赎回,调整空间就非常小,所以功夫一定要放在左侧。”桑迎如是说。这也奠定了桑迎“稳”的投资基调。
　　历经固收市场多轮牛熊,桑迎对风险有着切身的体验和认知。在桑迎的投资生涯中,见过行业的多次大规模赎回情况,他所管理的产品也遇到过大规模赎回,但通过前期的配置和判断,非但没有发生风险,反而取得了一个不错的成绩表现。“真正经历过那几次波动以后,才知道风险防控的重要性。”
　　“君子不立危墙之下”,稳健和安全一直是桑迎投资管理的核心。在管理操作层面,他把事前风控放在了重要的位置,主要从两个层面入手,第一,要了解负债来自于哪里,根据负债的特性来决定做怎样的投资;第二则是避开极端风险,在可承受的风险层级中选择具有最佳性价比的资产进行投资。在资产配置时充分考虑与负债匹配的情况,配置的资产则需要具备充分的流动性。此外,需要提前预判市场及负债端可能出现的大波动,以保持组合的流动性。比如在季末或者年末等可能出现波动的关键时间点之前,重大信用风险事件发生以及重大利率拐点出现等时候,都可以“提前预判”并进行缩短组合久期,降低组合仓位等预防性的操作,保证投资组合的稳定和安全。
　　预判风险精耕细作“抠”收益
　　今年以来,拥有“货币+”属性的短债基金由于流动性强,收益表现较优的特点,受到投资者的追捧。桑迎管理的国寿安保尊弘短债就是这样一款短债产品。
　　桑迎认为,短债既然定位是“货币+”,管理短债还是要在借鉴货币基金谨慎操作基础上,保持流动性管理,尽量避免出现净值大幅波动的风险。相比权益类基金,固收产品的回报区间差异较小,所以在操作的时候更需要耐心、严谨、精耕细作。在不去冒“非对称风险”的前提下,桑迎也会死“抠”每一个细致的环节,他会从更细致的操作,如更灵活的头寸摆布中,抓住一些市场中的机会,争取多“抠”几个BP出来,增厚产品收益。
　　从实际运行情况看,桑迎将债券投资的性价比发挥到极致。国寿安保尊弘短债债券A2022年以及自成立以来截至2023年6月30日净值增长率均跑赢了业绩比较基准,获得超额收益,为投资者创造了良好的持有体验。在2022年,该产品取得了3.11%的收益率,同期业绩比较基准为2.34%。自基金合同生效起至今,该基金获得6.44%的收益率,同期业绩比较基准为5.19%。(数据来源:国寿安保尊弘短债债券2022年报,2023年半年报,截至2023.6.30;业绩比较基准:中债-综合财富(1  年以下)指数;基金合同生效日:2021年6月30日)
　　展望未来债市整体偏友善
　　今年以来,受到流动性边际放松和利率下行等因素的影响,债市行情持续向好。在降息意外出现后,期债更是大幅上涨创下新高。然而,随着降低印花税利好刺激,在“股债跷跷板”效应下,债市进入高位调整。
　　那么,债市接下来的表现又会如何呢?桑迎认为,目前经济复苏还不稳健,整体处于比较温和的态势。近期虽有政策密集出台,但也只能起到托底的作用。在此背景下,利率债整体风险可控,但仍有下行空间。信用债方面,如果一揽子化债方案如期推出,对整体信用环境是利好的。因此,下半年不管是利率债还是信用债,收益维持平稳略有下降的概率相对较大,整体来说仍然是比较偏友善的环境。
　　关于债市投资配置,桑迎表示,未来会以信用类债券为主,精挑细选优质债券,利率债主要是把握高流动性的、交易类的资产,争取抓住机会做一些波段,垒高组合的日常静态收益,同时兼顾一定的进攻性。

国寿安保基金桑迎：“稳”字当先 精细操舵“抠”收益


上海电气(601727.SH/02727.HK)针对央企中国机械工业集团旗下公司提起诉讼。
9月4日，上海电气披露称，就中国能源工程集团（下称中国能源）借款违约一事，其于近日向上海金融法院正式提起诉讼，并于9月1日收到法院的受理通知书。
2019年和2020年，上海电气分两次向中国能源合计提供10亿元借款，但中国能源仅归还100万元及部分利息。在催收未果后，上海电气提起诉讼，要求中国能源归还本金、利息，并支付罚息。
中国能源成立于1987年，为中国机械工业集团旗下公司，业务涵盖能源投资运营、能源工程建设、能源技术研发、能源贸易服务。中国机械工业集团为国务院国资委管理的98家央企之一。
中国机械工业集团及其子公司浦发机械合计持有中国能源50%股权，为其控股股东。上海电气也持有中国能源20%的股权，中油国电和昌泰电气分别持股18%和12%。
上海电气于2018年通过增资扩股的方式取得上述股权。该公司当时称，此举有助于其与中国能源在能源、化工、节能环保等产业领域加强合作，共同拓展开发相关领域的前沿产品与业务。
上海电气于2019年3月向中国能源借出第一笔款项，由旗下电气财务公司提供了5亿元借款，期限为一年。
同日，中油国电与电气财务公司签订合约，约定中油国电以其持有的中国能源10%的股权为中国能源提供质押担保。此后，浦发机械也承诺承担连带保证责任。
上海电气借给中国能源的第二笔款项发生于2020年3月，直接出借方同样为电气财务公司，金额为5亿元，期限为一年。
中油国电、昌泰电气以其持有的中国能源总计20%股权为中国能源提供质押担保，浦发机械、中机国能承诺承担连带保证责任。
2020年6月，电气财务公司将中国能源的上述债权转让给母公司上海电气。上海电气称，在上述两笔借款相继违约后，中油国电、浦发机械、昌泰电气及中机国能均未履行上述担保义务。上海电气已将上述公司列为同案被告。
上海电气的业务涉及能源装备、工业装备和集成服务三大板块。今年上半年，上海电气营收530亿元，净利润5.9亿元，该公司的实际控制人为上海市国资委。截至9月5日收盘，上海电气A股上涨0.44%，报4.57元，公司市值为712亿元。
除上述借款纠纷外，中国能源还陷入多起债务纠纷，并因此被强制减持所持上市公司股份。
今年6月，江苏省张家港法院作出裁决，由于中国能源未履行借贷纠纷案相应义务，将以市场价强制卖出其持有的蓝科高新(601798.SH)共计680万股股份。中国能源为蓝科高新第一大股东，持股比例为51%，此次被动减持后，其持股份额预计将降低至49%。
今年8月，上海市普陀区法院作出裁定，因中国能源未履行付款义务，将拍卖其所持有的蓝科高新31.54%的股权。该裁定的申请执行人为中国能源的股东之一浦发机械。蓝科高新称，上述股权被拍卖后，存在上市公司实际控制人发生变化的风险。

借款10亿仅归还100万，上海电气起诉央企子公司


　　来源：财通社
　　作者：何剑岭
　　就在之前拉卡拉因反洗钱不力被央行处以近900万元处罚之后，又有一家金融机构近期因“7宗罪”收到近900万元罚单，其中也涉及“违反反洗钱业务管理规定”。
　　值得注意的是，最新这家受处罚的金融机构目前正处于IPO途中，3月3日IPO申请被深交所受理。此次被处罚恐将对IPO申请造成一定影响。
　　因7项违法被罚896.9万元
　　近日，中国人民银行广东省分行公布的行政处罚决定书显示，广州银行涉及违反反洗钱业务管理规定、违反征信业务管理规定、违反金融消费者权益保护业务管理规定、违反支付结算管理规定等7项违法，被警告并被罚896.9万元。
　　中国人民银行广东省分行行政处罚决定书
　　行政处罚决定书显示，广州银行的违法行为类型包括7项：
　　1、违反金融统计业务管理规定；
　　2、违反支付结算管理规定；
　　3、违反货币金银业务管理规定；
　　4、违反国库业务管理规定；
　　5、违反征信业务管理规定；
　　6、违反反洗钱业务管理规定；
　　7、违反金融消费者权益保护业务管理规定。
　　虽然具体的违法行为并未公布，不过，广州银行9名相关部门的总经理（总经理助理）也同时受到了处罚，包括金融科技部、合规部、授信审批部等部门。9人分别被罚款2.6万元到14万元不等，累计罚款金额67.5万元。
　　近期多家金融机构因反洗钱不力被罚
　　此前，根据中国人民银行博州分行行政处罚信息公示，2023年8月16日，博乐国民村镇银行有限责任公司被人民银行博尔塔拉蒙古自治州分行警告，并处罚款42.5万元。违法行为类型为：违反支付结算业务管理规定；违反反洗钱业务管理规定；违反金融统计管理规定。
　　8月4日，根据中国人民银行乌鲁木齐中心支行行政处罚信息公示，2023年7月31日，石河子国民村镇银行有限责任公司被人行乌鲁木齐中支警告，并处罚款76.5万元。违法行为类型：违反金融统计业务管理规定；违反支付结算业务管理规定；违反人民币业务管理规定；违反反洗钱业务管理规定；违反金融消费权益保护管理规定。
　　拟IPO融资近95亿元
　　值得注意的是，此次被重罚896.9万元的广州银行，正处于深市主板的IPO申请进程中。
　　拟募资94.79亿元
　　深交所官网显示，广州银行的主板IPO申请于3月3日被交易所受理。此次IPO由国泰君安担任保荐机构，预计融资金额94.79亿元。
　　广州银行官网显示，1996年9月17日，在46家城市信用合作社的基础上组建广州城市合作银行。1998年7月，更名为广州市商业银行股份有限公司。2009年9月，获准更名为广州银行股份有限公司。2020年6月，向证监会提交上市申请并获得正式受理。目前，广州银行是一家主要经营地位于广东省的城市商业银行。
　　招股书显示，广州金控直接和间接持有广州银行4，980，589，792股，占发行前股份总数的比例为42.30%，为控股股东。广州市人民政府持有广州金控90.68%的股权，为广州银行的实际控制人。其他的大股东还包括南方电网、南方航空等。
　　净利润逐年下滑
　　招股书显示，广州银行近3年的净利润呈逐年下滑的态势。2020年到2022年，实现的净利润分别为44.55亿元、41.01亿元和33.39亿元。
　　广州银行在招股书中表示，此次IPO拟融资94.79亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本。
　　关于洗钱风险
　　值得注意的是，广州银行在招股书中也提到了“洗钱风险”。公司表示：“由于洗钱活动等违法犯罪行为呈现隐蔽性和复杂化的趋势，本行无法保证能够完全杜绝遭到有关组织或个人利用，出现洗钱风险或其他违法犯罪活动所引起的风险”。
　　多起诉讼缠身
　　同时，招股书也披露了广州银行近年来受到的行政处罚和重大诉讼和仲裁事项的情况。
　　招股书显示，广州银行及其分支机构因违法违规受到的行政处罚共4笔，分别涉及未经批准开展衍生品交易；以个人理财资金承接不良资产；向未取得有关批准文件的固定资产项目提供融资；个人经营性贷款“三查”不尽职，贷款资金违规流入房地产领域；违规发放个人贷款；违规发放房地产开发贷款；违规冻结、扣划个人储蓄存款；贷款管理不到位等。最高罚款达到180万元。
　　同时，招股书显示，截至2022年12月31日，广州银行作为原告且涉案争议本金金额1，000万元以上的重大诉讼及仲裁案件共计96件，相关诉讼案件所涉表内业务为公司贷款、个人贷款、同业借款、保理融资、金融投资类业务，所涉表外业务为银行承兑汇票类业务和银行保函业务。
　　其中，纳入表内的单笔涉案争议金额本金在1，000万以上诉讼和仲裁案件共57件，涉及本金金额合计约79.29亿元，资产损失准备共计提24.82亿元。
　　广州银行作为被告和被申请人且单笔涉案争议金额本金在1，000万元以上尚未终结的重大诉讼和仲裁案件共5件，涉及争议金额4.51亿元。
　　广州银行作为第三人且单笔涉案争议金额本金在1，000万元以上尚未终结的重大诉讼和仲裁案件共5件，涉及争议金额4亿元。
　　另外，广州银行控股股东广州金控作为原告/申请人且单笔涉案争议金额本金在5，000万元以上未结的重大诉讼和仲裁案件共3件。
　　多起诉讼缠身，再加上被央行行政处罚，广州银行的IPO之路或许会比较坎坷。
责任编辑：张文

广州银行被重罚900万！曾自曝有洗钱风险，还想来A股融95亿


转自：上海证券报·中国证券网
　　上证报中国证券网讯（记者 唐燕飞）自去年7月4日以来，纳入互联互通机制的ETF数量由首批的87只稳步扩容至目前的137只，新增50只。港交所数据显示，截至9月11日，沪股通ETF已经扩容至76只，深股通ETF扩容至55只，港股通ETF仍为6只。
　　从资金流向看，“北冷南热”的大趋势仍在延续。值得关注的是，南方恒生科技ETF持续获得境内外资大手笔加仓，此外，进行港股通ETF的短期套利资金正在增加。
恒生科技备受资金青睐
　　按基金月报公布的规模数据计算，南方恒生科技ETF年初以来增长73.47亿港元，份额增加了20.79亿份。
　　据市场人士观察，港股通资金对南方恒生科技ETF呈现持续性、战略性流入，而其他ETF未呈现这一趋势。
　　“南方恒生科技ETF主要是港股通资金在买入。港股通持有该ETF份额从年初的11.9亿份增加至20.2亿份。”中泰国际策略分析师颜招骏说，港股通资金对南方恒生科技ETF的净买入，具有持续性。
　　稀缺性和高性价比是境内外资追逐南方恒生科技ETF的主要原因。Choice数据显示，当前恒生科技指数未来12个月的预测PE为25.9倍，估值具有性价比。
　　以互联网为代表的顺周期板块景气度正在回升。“此前压制恒生科技指数的因素，如美联储加息、平台经济监管、企业盈利预期下降等，已逐渐消除或明朗化。上半年，腾讯、阿里、百度等互联网平台不仅收入增长走出‘低谷’，而且过去两年的降本增效使科技股的盈利水平进一步修复。”中泰国际研报表示。
　　天风证券海外团队认为，港股科技公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。
部分资金借道ETF进行套利
　　市场人士观察到，进行港股通ETF的短期套利资金正在增加。比如，9月12日，盈富基金获南向资金净买入22.55亿港元，到了9月13日便净卖出21.66亿港元。
　　近期，南向资金在多个交易日内，频繁买卖港股通ETF。
　　颜招骏认为，港股通 ETF单日波动较大，是因为内外资均在做短线操作。“可能是因为近期港股比较弱势，缺乏交易主题，部分短炒的投资者进行了波段操作，如低位买入ETF，观察到技术面趋向上升后，日内或次日就高位卖出，实现短期套利交易。”
　　他认为，离岸市场的量化基金也在对港股各类指数ETF进行期现套利运作。“当期货市场与现货市场的合理价格出现差距，便可进行买入现货沽出期货，或沽出现货买入期货的即市套利。”他说，一般情况下，期现套利都是日内完成，不会持仓过夜。
　　深圳一家量化基金的合伙人认为，盈富基金、恒生中国企业ETF等港股通ETF成交活跃，为短期投资者提供了潜在获利机会。“即使港股没有大的行情，投资者依然可以通过短期的价格差实现收益。”
　　年初以来，恒生中国企业ETF规模则缩水了85.67亿港元，份额减少了1.22亿份。颜招骏分析认为，港股通资金对恒生中国企业ETF等缺乏持续性，其中不少是当日买入，隔天就卖出。
　　此外，境内外资金的分歧已经悄然呈现。香港华夏证券行政总裁王荣昆认为，恒生国企ETF主要是外资在逐步卖出，内资仍在加仓买入。以南方富时中国国企开放共赢ETF为例，年初至今，规模新增加了8.13亿份，该ETF年内涨幅已接近30%。
　　“一些内地资金仍在买入相关的港股国企ETF，相信随着第三季度内地国企披露季报，盈利上修会吸引外资回流。”他表示。
　　从估值上看，当前以国企为主的内资企业内在价值与外部估值并不匹配。兴证全球策略分析师张忆东在研报中表示，截至9月7日，恒生香港中资企业指数PB为0.72倍，位于2016年以来的19.50%分位数水平。

互联互通ETF扩容已达50只 恒生科技ETF今年获70多亿港元加码


　　今天是节前最后一个交易日了，不少投资者开始将目光转向四季度，来看看节后有哪些机会值得关注。
　　一直以来，国庆节前后A股市场有着显著的季节效应，节前往往跌多涨少，而节后多能扭转颓势。
　　【2010-2022年国庆节前后股指平均涨跌幅表现】
　　数据来源：Wind，西部证券
　　从过去2010-2022年历年的市场表现来看，上证指数在国庆节前20个、10个和5个交易日平均涨跌幅分别为-0.81%、-1.36%和-0.58%，上涨概率分别为54%、23%和31%。而国庆节后5个、10个和20个交易日平均涨跌幅分别为 2.00%、1.72%和3.49%，上涨概率则均升至75%。
　　从行情结构看，金融板块是国庆节后胜率最高的方向，配置价值显现。通过比较申万一级行业相较万得全A的超额收益率发现，节后10个交易日，非银金融、银行的历年平均超额收益率分别为1.7%和0.97%，排在所有行业第1和第3位；平均超额胜率均达到62%，霸榜前两位。
　　国庆节后20个交易日，银行继续维持胜率最高的方向，平均胜率69%；其次是机械设备和非银金融，胜率达到62%。
　　【申万一级行业国庆后10个交易日相较万得全A的超额收益率（%）】
　　数据来源：Wind，西部证券
　　时间进一步拉长至四季度表现来看，2010-2022年，非银金融（申万）、银行（申万）上涨的概率更是高达85%和77%，平均涨幅分别为12.58%和8.54%。
　　通常而言，作为顺周期板块，金融板块往往直接受益于经济修复向好预期。8月各项经济指标总体企稳改善，在一系列稳增长政策合力推动下，国内经济拐点或将逐渐明确，静待数据端不断验证。机构提示，金融板块是博弈政策预期的较好选择。
　　开源证券表示，当前宏观与行业政策均处于边际向好周期，“活跃资本市场”政策有望持续落地，引入中长期资金、券商风控指标松绑等方面值得期待，宏观稳增长组合拳有望提升权益市场偏好，券商板块估值仍位于较低水位，叠加政策积极，继续看好券商板块机会。
　　中银证券认为，经济基本面数据开始改善，政策持续发力、突破，经济修复和政策发力仍在路上，仍有空间。房地产风险、地方政府化债、净息差让利这些风险充分暴露。在经济和政策预期转变时，存量风险出清，持续看多银行。
　　值得注意的是，市场资金已开启左侧布局金融方向，券商、银行代表ETF近期均获逢低加仓。上交所数据显示，券商ETF（512000）近10日获资金净流入5.63亿元；银行ETF（512800）同期也获资金增仓3.99亿元。看好金融板块后市行情的投资者可以重点关注。
　　数据来源：沪深交易所。
　　风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。根据基金管理人的评估，券商ETF和银行ETF的风险等级均为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：王旭

节后涨势哪家强？复盘A股近13年国庆行情，这一方向很强势


经济观察网 记者 洪小棠 ETF发行与上市节奏明显加快。
继9月14日两只中证2000ETF——华夏中证2000ETF和华泰柏瑞中证2000ETF上市后，9月15日，银华基金、鹏华基金、国泰基金和博时基金旗下的首批4只科创100ETF正式上市并开放申赎。
上市当天，记者发现，4只ETF在营销上又“卷”出了天际。
而在各家机构争相布局宽基ETF到细分领域ETF之际，ETF市场规模也快速扩容。这在业内人士看来，是适应当下结构市、板块轮动行情的驱动，是主动投资走向被动投资趋势的顺势。
科创100ETF上市
9月15日，首批4只科创100ETF正式上市并开放申赎。
从市场交易情况来看，截至当日收盘，上述4只ETF交投热情较为势均力敌。银华上证科创板ETF交易最为活跃。银华上证科创板ETF（588190）成交量499.6万手，交易总金额4.93亿；鹏华上证科创板ETF（588220）成交量443.6万手，交易总金额4.36亿；博时上证科创板ETF（588030）成交量453.1万手，交易总金额4.43亿；国泰上证科创板ETF（588120）成交量453.0万手，交易总金额4.47亿。4只ETF上市首日交易总金额近20亿。
与此同时记者发现，上述4只ETF在营销上又“卷”出了天际。
例如，作为较为精准股民交流平台，雪球APP今天的开屏广告是银华上证科创板ETF、国泰上证科创板ETF和鹏华上证科创板ETF 轮番登台。不仅如此，该平台的热门榜前三也被科创100ETF牢牢占据。
（图片来源：雪球APP截图）
4家基金公司在软文和海报上卯足了劲头，百度搜索“科创100ETF”连刷4屏均是各家公司的营销软文；海报则是营销人士早在今日开盘便齐齐发至朋友圈。
根据公开信息，科创100指数主要从上交所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，成份股以中小市值为主，与科创50指数形成互补，填补了科创板中层市值指数的空白。具体来看，科创100指数中 80%的公司市值在50亿-200亿元，市值均值为173亿元，中小盘特征突出。
从行业分布来看，科创100指数持续向以新一代信息技术等产业为核心的中国“硬科技”聚集，其成分股主要分布在新一代信息技术、生物医药、高端装备和新材料这4大领域，合计权重超过90%，发展空间广阔、增长确定性强。
鹏华科创100ETF基金经理苏俊杰认为，上半年伴随着需求的不断释放，经济复苏节奏出现了明显变化，预期由“强复苏”逐渐转变为“弱复苏”，市场整体走势呈现出了先涨后跌的状态。但复苏方向并未出现变化。交易层面，在基金赚钱效应回归之前，机构重仓板块可能仍是减量博弈，叠加上半年TMT表现抢眼，与经济相关性较弱、机构持仓较少的TMT或科创成长主题因此有望成为市场主线之一。
国泰基金上证科创100ETF基金经理王玉表示，在科技浪潮和消费复苏的持续演绎下，科创100指数景气度有望持续好转。以权重板块医药、芯片、新能源、软件为例，芯片库存周期有望逐步筑底回升；新能源三季度业绩有望成为估值修复催化剂；软件持续受益于人工智能、数字经济和信创产业快速发展期；医药行业相关政策驱动行业长期健康发展，创新药投融资环境逐渐改善。科创板100有望引领后市高反弹。
“血拼”ETF
关于ETF的厮杀不仅仅是科创100ETF,中证2000ETF、国证2000ETF、信创ETF……一浪接一浪。
“ETF创新与发行可以说是2023年最重要的工作。”一位头部公募机构相关人士透露。
同时，不止一家基金公司人士向记者表达了今年以来，公司将创新的重点放在ETF产品上。
就在中证2000ETF和科创100ETF上市交易之际，中证2000指数增强基金也开始上报。
9月14日，富国、招商、博时、博道、华泰柏瑞、永赢、华宝、万家、西部利得、大成、长城、兴业、湘财、国联、国泰君安资管、人保资管等16家公募基金管理人上报了中证2000指数增强基金。
从今年以来ETF的获批速度来看，上述产品已经箭在弦上。
值得一提的是，今年来，指数基金审批速度明显加快。例如，今年8月25日晚间至8月26日凌晨，一夜之间就有17只ETF产品获批，获批的17只ETF产品中，包括8月11日上报的10只中证2000ETF，8月18日上报的7只信创主题ETF。
也就是说，从上报到获批，上述17只ETF产品用时分别为14天和8天。此获批速度在公募史上也极为罕见。
这恰好符合8月底监管层提出 " 放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率 " 的具体落实。
“从ETF获批的管理人和速度，可以看到近来监管层和机构对ETF的重视。”沪上一家公募机构产品人士指出。
此外，从各公募机构在ETF布局，可以看到呈现两大趋势：一是跟踪细分行业的主题ETF越来越多；二是中小公募纷纷入局，ETF 不再只是 " 头部游戏 "。
上述公募机构产品人士表示，聚焦细分指数打造差异化优势，的确是未来 ETF 的发展趋势，这种策略可能会给中小基金公司带来更多弯道超车机会，但由于布局成本和细分行业容量等因素，基金公司依然要面对收益和成本问题，以及同质化下的产品策略创新问题。
随着ETF产品发行数量与跟踪指数的增多，ETF市场快速扩容。
记者根据Wind数据统计，截至9月14日，全市场ETF总预估规模已达2万亿，其中股票型ETF的预估规模达1.38万亿。全市场ETF总规模新增超过2100亿元，份额增加超4300亿份。与此同时，年内新发ETF破百只，待审批产品数量117只。
在一位业内人士看来，ETF的逆势增长，是适应当下结构市、板块轮动行情的驱动，是主动投资走向被动投资趋势的顺势，也是公募产品布局丰富、ETF期权品种扩大的重要布局之一。

4只科创100ETF今上市 逐鹿战再次上演


界面新闻见习记者 | 高菁
摄影 | 范剑磊
9月19日，第23届中国国际工业博览会（下称工博会）在上海开幕。
本届工博会展览面积30万平方米，吸引了来自全球30个国家和地区的2800余家企业参展，涵盖世界500强及行业领先企业。
工博会是中国工业领域规模最大、行业影响力最强的展览盛会之一。本次展会共设置九大专业展区，机器人、工业自动化以及新一代信息技术展区为核心展区，合计规模超13万平米，超越今年德国汉诺威工博会同类展区。
其中，机器人展区展览面积超过5万平方米，是全球范围内规模最大、工业机器人领域企业参与数最多的机器人全产业链平台。
机器人展区的主要展示内容是以机器人为核心的各类前沿产品、技术、行业应用解决方案，超300家中外企业参展。
由于疫情，工博会已连续停办两年，经过三年的蓄力，各参展企业都铆足了力气，准备一展身手。
界面新闻现场获悉，多家工业机器人企业携新品亮相工博会现场，涵盖工业机器人本体、SCARA机器人、协作机器人、核心零部件、系统软件应用等。
工业机器人行业巨头ABB机器人今日发布了两款新品，一款为实体机器人，另一款为软件平台。
IRB 1090机器人，摄影：范剑磊
ABB展出的IRB 1090机器人是一款工业教育机器人，主要用于培训工人。这也是该公司教育产品组合的重要组成部分，其产品组合还包括其他工业机器人、教育包、新一代控制器以及编程和仿真软件。
IRB 1090机器人的工作范围为580mm，负载3.5kg，占地面积较上一代产品减小了10%，重量减轻了20%，更具灵活度。
该款机器人还提供了更多功能，包括运动控制、TrueMove、QuickMove、外部引导运动和节能电网回馈解决方案，让学生能够学习到最新的机器人技术。
OptiFact™ 模块化软件平台，摄影：范剑磊
OptiFact™ 模块化软件平台为ABB数字化解决方案组合的补充，对自动化生产设施中的数据收集、可视化和分析工作进行了进一步简化，让工厂设备数据的收集、管理和分析更易实现，从而提高生产效率和柔性。
作为全球协作机器人头部的节卡机器人，在工博会首日首发了一项新技术——JAKA 2.5D视觉定位技术。
JAKA 2.5D视觉展示平台，摄影：范剑磊
这一技术可帮助机器人克服空间姿态调整的困难。通过标签码定位技术，节卡Lens 2D相机实现工件空间位置和姿势的计算，可进行0.5mm的轴孔间隙装配。精定位模式下，精度可达到0.2mm。
“简单来说，就是使用2D的硬件搭配2.5D定位算法，即可实现近乎3D的效果。在减少成本的前提下，还提高了精度。”展台工作人员向界面新闻记者介绍。
该技术主要应用于复合机器人场景，如多工位CNC上下料、高压开关巡检等应用。
总部位于天津的阿童木机器人，在展会现场发布了驱控一体机新品。
阿童木驱控一体机，摄影：范剑磊
传统工业机器人系统中的控制器和驱动器多为独立开发。阿童木机器人此次推出的新品，则通过驱控一体的实现方式，将控制器与伺服驱动器在硬件上进行整合，实现了硬件层面的小型化和集成化。
该产品软件功能包含了轨迹复现、轨迹前瞻、动态跟踪、区域监控、码垛工艺等。
阿童木机器人CMO施风财在今天的新品发布会上表示，该款新品将于2024年正式外销，计划未来五年实现目标品牌出货量≥1万台；未来五年，公司将实现驱控一体机本品牌产品搭载率超过95%。
成立于2017年的广东天机机器人有限公司（下称天机），在工博会上推出了Grace 7 Pro高精度力控协作机器人、Fusion控制系统以及高速SCARA SRX8机器人。
光伏板搬运——高速SCARA SRX8机器人，摄影：范剑磊
SCARA机器人即水平多关节机械手臂机器人，是最易于使用的工业机械臂之一。
天机此次推出的高速SCARA SRX8机器人标准循环时间为0.26s，最大负载8kg，重复精度达±0.015mm，可运用于光伏、串焊片、医疗、包装、3C等场景。
据天机介绍，SRX8在光伏电池串焊应用中，串焊效率达4000p/h，之前业内使用速度最快的普通SCARA机器人，单台串焊效率只有1600p/h。

全球规模最大的机器人展区来了，哪些展品最吸睛？