الـ .. المرة الفاتة كنا نحكي عن موضوع الـ .. ال bond
markets okay و الـ .. و ال stock markets وحكينا we
classify the bond market into two different
markets the governmental market and the corporate
bond .. the corporate bonds and the governmental
bonds are issued by the governments and the
corporate bonds are issued by the companies and
they had .. we have different classifications of
these bonds يعني إحنا في عندنا تصنيفات أخرى لل
bonds سواء كانت السندات الحكومية أو سندات الشركات
الـ .. الهدف الأساسي اليوم the .. the main
objective of the meeting today is to show you how
the pricing system in the bonds كيف طرق التسعير في
الـ bonds Okay and if we have time, we will go in
details about the bonds classifications وإذا كان
الوقت موجود، هنحكي عن الـ bonds classifications و
تصنيفات الـ bonds It is important to access www.wsj
.com this website is for Wall Street Journal this
is a very important website in 1970s, 80s you have
to pay money in order to access this website يعني
بالسبعينات، الثمانينات، حتى التسعينات لازم تدفعوا فلوس
عشان تدخلوا على هذا الـ website اليوم هذا الـ
website free so you can access this website easily
أهمية هذا الـ website أنه بعرض الـ pricing .. الـ
pricing information about the bond market, about
the stock market, about every financial ..
financial markets in the United States يعني بيعرض
كل المعلومات اللي بتعلقة في أسواق الولايات
المتحدة الأمريكية طبعًا هذا أكثر واحد مشهور و أكبر
موقع بيعمل generation للـ financial data يعني
بيعطينا معلومات مالية فعشان تشوفوا الـ prices just go
to the bond prices and you can see the ..
unfortunately the internet is not going well عشان
هيك مش هنقدر نورجيكم الكلام هذا إن شاء الله when
you go home so you just login the Wall Street
Journal it's like this لوح على الـ Wall Street
Journal هاي اللي بتروح على market data go to the
market data center and go to the you have many
options for instance US stocks, mutual markets,
mutual funds and bond rates and credit markets
فبتروح على bond rates و credit markets بتشوفوا كل
البيانات متعلقة في أسواق السندات okay
زي ما أنتو شايفين إنها بالـ ..
okay طبعًا الكتاب أخذ هذه المعلومات من الـ Wall
Street Journal المعلومات هذه أصلًا أخذها من الـ Wall
Street Journal لـ for some US government bonds and
notes لبعض السندات الحكومية و الـ notes بتاعة الـ ..
طب what it means government bonds سندات حكومية بق
what it means government notes هاي is .. is
terminology related to the .. to the governments
هذه عبارة عن مصطلحات الحكومة أو جوداتها بق الـ ..
the main difference between the government bonds
and the government notes is the span is the life
span life span الفرق هو الـ life span اللي هي المدة
so the government bonds is span over 30 years you
see the government bonds are
greater than 10 years however the government notes
is less than or equal ten years or less than or
equal ten years less than or equal ten years يعني
السندات الحكومية الـ bonds هي أكثر من عشر سنوات
تمتد حتى ثلاثين سنة حتى أنا شوفت على الـ website
لعند الـ 2042 إذا بتفتحوا الـ
website هتشوفوا سندات لسنة الـ 2042
يعني كم سنة من 2013 لـ 2042 يعني حوالي around
ثلاثين سنة و أقل شوي okay فممكن في الـ website
هتشوفوا إن في سندات up to the twenty years, twenty
-five years and thirty years الـ government notes
هي نوع من أنواع السندات الحكومية لكن هي بتصدر بأقل
أو تساوي عشر سنوات okay هذا listing لهذه السندات
هذا هو example of the of the treasury of the
government bonds and notes نتطلع إحنا how they
price this the first column is maturity date
maturity date اللي هو تاريخ الاستحقاق the second
column is the coupon rate اللي هو الفائدة this
coupon rate is paid annually or semiannually تدفع
سنويًا or يعني لو إحنا خدنا الـ 5.125 اللي هي هذه
Okay it may paid annually ممكن ندفعها annually
يعني سنويًا or semi annually if it is semi annually
you have to divide it by two لازم نقسمها by two
why it is called coupon rate ليش سميناها coupon rate
لأن قبل التكنولوجيا يعني قبل 2009 كانوا يعطوا الـ
investors الـ bond holder يعطوهم bonds
يعطوهم سند بهذا الشكل and divided into into
coupons و مقسم إلى couponات فاكرين الـ couponات
العادية هذه فكل coupon عليه اللي هو الـ cash الـ cash
value for instance لو إحنا أجينا أخدنا مثال خمسة
فاصلة واحد اتنين خمسة five point one two five قولوا
coupon if it is paid semiannually it means every
six months so we time it by one thousand one
thousand is the par value عشان نعرف كده إحنا كل ست
شهور لازم ناخد من السند بيقول الـ par value ضرب
اللي هو الـ coupon كم بتطلع سيبقوا عندكم على الآلة
الحاسبة بشوفوا كم بتطلعوا أنا بحسبها عندي كمان على الـ
Excel عشان نشوف okay هلا نشوف الـ par value ألف
دولار هي ألف دولار okay اه
be careful as I said in the previous meeting the
treasury bills are issued by par value ten
thousands bonds is issued by one thousand Okay, so
be careful on this. So the par value is
1000 مكبر الخط The
coupon, coupon is called by C, we can use C, the
coupon is 5.125
and don't forget this is as a percentage
sorry yes this is the coupon is paid semiannually
الـ coupon paid semiannually يعني لازم نكسبه على
إيش لازم
نكسبه على اتنين لأنه semiannual ايه semiannual
يعني نفس غنوية يعني هذه الفائدة هي annual this
is standard هذا الـ standard في السوق المالي خلاص
يعني عارفين الـ investors they suggested the prices
and suggested coupon rates are annual يعني عارفين
الـ investors هذي annual فعشان نحسب الـ semi-annual
you have to divide it by two الـ semi-annual لـ 6
شهور يعني إذا بالسنة بناخد المبلغ هذا طب بالـ 6
شهور قداش نقسم على 2 okay فإحنا لو روحنا نقسم
بتقسيم اتنين okay بيطلع اللي هو 0.025 عشان نعرف
كده هيطلع علينا كل ست شهور اللي هو الـ cash cash
هيطلع يساوي اللي هو الألف بنضربها في الـ rates
فبيطلع عندنا كل ست شهور بناخد خمسة و عشرين دولار
فاصلة 625 فبيجي
نعيدها آخر مرة الـ par value ألف دولار الـ coupon
كم؟ five point one two five don't forget this is
percentage طيب لما بنيجي semi annual كل ست شهور
لازم نقسمها c على two اللي هو five one two five
divided by two بيطلع الجواب هنا يعني 2.56
اتنين خمسة في المية okay هلأ هذا الجواب بنضربه في
الألف دولار بطلع عندنا خمسة و عشرين دولار وست مية و
خمسة و عشرين هلأ كل .. every six months كل ست شهور
بيكون في عندي coupon كل ست شهور فبيجي ال investor
برفع ال coupon وبيروح للبنك و بيحط قيمته okay من
هون اجت كلمة coupon فال coupon بيمسك ال .. يعني ال
coupon العادية فبيمسك ال investors ال .. ال ..
الورقة اللي بتخص ال ست شهور هذه و بيروح للبنك و
بيحصل قيمتها الآن مثلا خلصت هذه الست شهور الجاية برضه
بمسكها بعديها وهكذا لما يخلص الكوبون لمدة .. زي
الشكل بالظبط هلأ هذا النظام خلص هذا النظام عندي
التسعين كان موجود هلأ صار كله electronic كل
electronic يتم .. كل ست شهور بيضعف للحساب قيمة
الكوبون okay نرجع لل .. على ال 25.625 دربتها اسمها
كيفش بتعملها دربتها في ال 1100 ضرب عليها هي هذي
تساوي 1000 مضروبة في 5.125 divided by 2 okay بتطلع
هذه القيمة okay okay مش
سامع اقرأ الأسئلة في نهاية ال chapter بتعرف كيف
تيجي okay هلأ خلصنا ال .. خلصنا ال coupon خلصنا ال
coupon ال coupon rates كمان مرة هو سعر فائدة
الكوبوني اللي احنا هناخده على السند اللي هو قيمة
ال par value تبع السند ألف دولار okay ال bid و ال
ask نيجي نحكي عن ال bid و ال ask ال bid و ال ask
خلّيني
لحظة بس نحكي عن ال bid و ال ask
الـ bid و ال ask price ناخذ ال bid 100.09 لاحظوا
طريقة التسعير 100 نقطتين فوق بعض مش نقطة محتوطة
نقطتين فوق بعض 09 10 ايش
معناه what it means this خليني بس لحظة نحكي 100
نقطتين فوق بعض 09 100 وتنطق بعد 10 تطلعوا على اللي
موجود عندكم موجود نقطة ولا نقطتين okay what it
means ايش معناها لأ مش 9% بتعني ان هذا الرقم ال 09
and 10 is divided by 32 مقسوم على 32 ليش؟ this is
standard in the US markets هذا standard في أسواق
الولايات المتحدة الأمريكية طبعًا لأنه في الولايات
المتحدة الأمريكية بيستخدموا نظام التسعير الكسر
العادي بيستخدموا الكسر العادي مش الكسر العشري
كانوا في السابق يستخدموا one divided by eight
سابقا بعدين استخدموا one divided by sixteen بعدين
استخدموا one divided by 32 أول ثمن واحدة ستة عشر
واحدة اثنين وثلاثين فإذا أنتم بتشوفون هذا الرقم
هذا الرقم يعني اثنين على اثنين وثلاثين طبعًا ال
investors بيقولولهمش الكلام هذا because they
already know about this ال investors ما بيحكولهمش
لأن ال investors عارفين الكلام هذا أن اثنين
divided by 32 how to convert this into price كيف
نحولها لسعر كمان مرة ال bid و ال ask مش مسعرة
بطريقة التسعير اللي احنا بنعرفها يعني اما احنا نروح
على السوق مثلا نسأل كم سعر الغسالة هيجي يحكينا
سعر الغسالة 500 شكل بس في الأسواق المالية ما
بيعملوا هاي ال pricing system ما بيعملوش نظام
التسعير عندهم نظام تسعير بيختلف تماما عن اللي احنا
بنعرفه نظام التسعير الموجود في ال bonds تحديدا ال
bonds they use percentage system احفظوها they use
percentage system percentage
system of what of the par value percentage of par
value ال par value اللي هو القيمة الإسمية للسند
يعني القيمة هاي اللي أنتم شايفينها this is the
percentage of the par value يعني هي نسبة مئوية من
القيمة الاسمية so how we convert this into price
system كيف نحولها لسعر احنا بنعرفه the investors
they don't need to convert this ال investors they
don't need because they understand they know this
ال investors بيعرفوا الكلام هذا لكن أنتم as a
student you don't know this so you need to convert
into the prices system that you understand
بتحتاجوا تحولوها لأسعار أنتم بتعرفوها so how we
do this أول خطوة واتبعوا معايا وبفضل يكون معاكم
آلات حاسبة okay أكيد البنات اللي معاهم مش آلات
حاسبة مش هيفهموا اللي احنا بنحكي فيه definitely
يعني وبالتالي يعني رجاء أن تستخدموا آلة حاسبة
أول خطوة step one step one you have to calculate
the 09 لازم نحسب ال 09 the 09 is not the 09 as you
know this point 09 because we don't have point 09
we have 09 like this ماذا يعني 09 مثلًا، يعني 09 ÷
32، لذلك كون حذرًا، في مجلد جديد، كون حذرًا عن
هذا، لذلك 09 ÷ 32 يعني نقطة، حسنًا هي نقطة 28،
لذلك الآن 100.28
أنت تعرف أن 100 هو 100 و 28 يأتي من 09 مقال 32 هذا
هو الخطوة الأولى الخطوة الثانية هي
أن تزيد أسعار البيت بالمقال البر 100
.28×1000
كون حذرا، وانتبهان، هذا الـ100.28 هو البرمجة،
مرة أخرى، مرحلة واحدة أو سيب واحد، 09 مقال 32 يعني
0.28، الأن تضيف 28 إلى 100، فهو 100.28،
الدرجة التالية أو الدرجة الثانية هي 100.28×1000
1000 هو قيمة الـ bar كون حذرا، اسمعني، كون حذرا،
128 هو مجموعة، كيف نفعلها بعد أن نقل هذا إلى هذا
ونقله إلى 100 طبعا
بعد ما نطلع الجواب
هذا طبعا ألف بوينت 8 okay
now
this is for the bid price yes this is dollar This
price is dollar if you match between the price
here look at the price here look at the price one
thousand two point eight and the price bid price
is totally different بيختلف كتير عن بعض لأن هذا is
a pricing system based on the dollar هذا طريق
تسعير بالدولار and this pricing system based on
the percentage and the divided by 32 Let's go to the
ask price اعملوا لحالكم ال ask price هاي ال ask
price اعملوا لوحدكم ال ask price one hundred and
ten convert this price into the pricing system or
the normal pricing system ماحكتلك هذا ال standard
في الولايات المتحدة الأمريكية لأ مش معطف سؤال أنت
لأ you have to know it by yourself be careful هذه
المعلومات أنا بعطيكم بس الجدول بعطيكم الجدول as
this table and do it by yourself ببحكي لكم مش أنا
اجسمها 32 you have to do by yourself هذه 100.28
okay خلّي أنت كأنها مش موجودة تبني ضرب الألف بعد
ما يطلع الجواب اجسمي عالمية بيطلع كام طب نتبع خطوة
خطوة الخطوة خطوة الخطوة
الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
الخطوة الخطوة
الخطو
1000 x 1000 بتطلع 1300.1 بس that's it this
result
based on the dollar value هذه قيمة الدولار معناه
كلام if I ask you اسمعوا يا بنات if I ask you how
much the dealer make profits from the bids and ask
price by using the dollar system؟ قد ايش لبح
التاجر و ال dealer بالدولار؟
كداش؟ ألف و ثلاثة point one minus point eight
بالظبط إذا ال profit of dealer is one thousand
three point one minus one thousand two point eight
okay
هيكون هذا سعر point three I think point three
dollar
if the investor bought one thousand bonds how much
they profit yes times one thousand listen
carefully if the investor bought one thousand
bonds very simple يعني إذا كل سند إذا المستثمر
اشترى ألف سند قداش بيكون بربح نضرب الألف في ال point
three
I told you if the investor bought 1000 bonds إذا
المستثمر اشترى 1000 سند قداش بتكون ربحه يعني يا
بنات بالعربي لو تاجر في غزة اشترى لعب اطفال وكل
لعبة بربح فيها عشرين شكل لو اشترى ألف لعبة قداش
بربح هذا ال bond prices هذا هو ال bond prices the
next meeting هنحكي على Stock Markets