المحاضرة اللي فاتت احنا حكينا عن ال syllabus تبع
المادة and what you have to do in the .. during
the class okay وشوفنا مع بعض how to download the
chapters and syllabus from the website طبعا هلأ
بدنا نحكي عن ال chapter one ال chapter one بيحكي
عن ال investment environment اللي هو بيئة
الاستثمار بيئة الاستثمار بتغطي ثلاث مواضيع أساسية
قبل ما ندخل بالتفاصيلالموضوع الأول what it means
investments which includes financial assets and
real assets بدنا نفرخ بين ال financial asset
الأصول المالية و الأصول الحقيقية the relationship
between financial markets and economic العلاقة بين
ال financial market و ال economics يعني علاقة
الأسواق المالية بالاقتصاد okay and we will talk
about the regulations of financial markets بعض ال
crisis and regulations of the financial marketsif
we are not follow up the regulations, what's
happening in the financial market؟ إذا احنا ما
بنطبخش تعليمات، شو ممكن يصير في ال financial
market؟ So first of all what it means investment؟
ممكن تعليقنا إيش تفسيرك ل investment؟ هي current
commitment of money or other resources in this
vision of reaping .. reaping .. reaping .. okay ..
okay يعني إنه احنا التخلي عن المنفع حاليةللحصول
على عائد في المستقبل مثلا ان انا معايا فلوس الان
okay هدول الفلوس بروح أعملهم استثمار فانا اتخلت عن
منفعة استخدام الفلوس عشان يجيبولي عائد في المستقبل
يعني في المستقبل يجيبولي أرباح معينة أستثمرهم
بقطعة أرض وقطعة أرض في المستقبل أروح أبيع في
تجيبلي عائد فانا اتخلت عن منفعة حاليا لحصول على
منفعة مستقبل هي هذا المعنى الاستثمارOkay لأ
exactly
يعني مثل ما اتفضلتها لما احنا بنتخلع عن منفعة
حالية للحصول على منفعة أكبر في المستقبل إذا بنعدل
التعريف مش ف .. بس الحصول to get benefit from the
futurereturn is to maximize the future return ان
احنا نعظم المنفع المستقبلي يعني انا مثلا معايا الف
دولار اليوم اشتريت فيهم أصول هذه الأصول انا اتخلت
عن الف دولار ممكن اروح اكل فيهم ممكن اشتري شغلات
انا استخدمها لكن اتخلت فيهم عشان استثمر واشتريت
مثلا قطعة أرض او اشتريت أسهم في المستقبل هيجيني
عائد هذا العائد متوقع يكون أكبر من قيمة الف دولار
فهذا هو تعريف الاستثمار ال investment
environment ال environment هي البيئة المحيطة
بالاستثمار ال regulations الأدوات المالية اللي
احنا بنستثمر فيها التعليمات الحكومية اللي بتخلينا
نتنظم عملية الاستثمار أهم
عوامل في بيئة الاستثمار is to understandthe real
assets versus financial assets لازم نفهم شو الفرق
بين ال real assets و بين ال financial assets شو
معنى ال real assets أصول حقيقية أعطوني مثال عن
أصول حقيقية أرض مظبوط مباني machines equipments
ممكن إذا صنعناها صح؟البنات اللي وراها .. إيش
رأيكم؟ سيارات صح؟ أرضي
.. lands ممكن بس مش دقيق كتير okay ممكن مش دقيق
يعني هي أشياء it's helpال knowledge .. إيش ال
knowledge؟ كيف .. كيف ننقصها هذه ال knowledge؟ عن
مين موجودة ال knowledge هذه؟ ايوة بالظبط ال
knowledge .. ال knowledge is considered as a real
asset وهذه بيسموها بال .. بال .. بال accounting
intellectual property اسمها إيش؟ intellectual
property اللي هو حقوق الملكية و حقوق الفكريةهذه
بنعتبرها real assets sometimes .. sometimes you
get confused between what is real asset and what
is financial asset في بعض الناس بيفكروا ال
financial .. ال real asset هي ال .. is to be
touched اللي احنا بنلمسها لأ مش هذه تعريفها مش هي
يعني ممكن ال copyright تكون .. تكون real asset ال
knowledge ال intellectual property ك .. احنا ممكن
نمسك ال knowledgeوبالتالي هذه real assets ال real
assets زي ما احنا هنيجي نعرفها تتعمل ل productive
capacity and net income of the economy من هذه ال
real assets الدخل
الحقيقي للاقتصاد بييجي يعني الاقتصاد من وين
بيستفيد؟ بيستفيد من ال real assets وليس من ال
financial assetsالاقتصاد ليش؟ ال equipments ايش
بتطلعلي؟ ال equipments و ال machines بتطلعلي سلع و
بنروح هذه السلع بنبيعها و بالتالي بيصير عندى
income اذا هذه ال machines produce goods and
services then we sell these goods and services and
we get income so the economy is get benefited from
using the fixed asset يعني الاقتصاد بيستفيد من ال
fixed assetOkay؟ So the term is the productive
capacity ممكنية الإنتاج and net income of the
economy يعني بتعمل شغلتين تنتج وتجيب لإيراد هذا
بالنسبة لإيش ال real asset إذا إحنا طبقنا الكلام
هذا بنقدر نقول هذا real asset أو not real asset
واضح الكلام هذا؟ إذا واضح إنه real asset إذا ال
real asset مش بس machines مش بس equipments ممكن
تكون شغلات تانية هنسأل فيها كم شوية
أمثلة اللي انتوا حاكيتوها lands, buildings,
machines, knowledge used to produce goods and
services وفي شغلات تانية احنا we leave it just to
examine your understanding يعني في شغلات تانية
هنشوف activity فيها تتعرف على new real assets مش
واضحة علنا واحنا هنوضحها طب نشوف ال financial
assets ال financial assets a claims on real assets
في حد بيعرف what it means this؟البنات الجانب هذا
بتشتغلوا معانا اه؟ شوفوا اذا اهمية بنات اهميتهم ان
انتوا تقرأوا قبل ما تيجوا عشان انا بعرف وين ال ..
وين ال .. ال weaknesses point وين ال strength
point عندكم وبتعلم ممكن نسهل عملية الشرح اه؟
من وين أجدت هذه؟ من النبع من الأصول الحقيقية
بالظبط صح يعني ال financial assets are claims on
real assets يعني هي التزامات ناتجة عن الأصول
الحقيقية يعني مثلا في حد بيقدر يعطيني مثال كيف how
the how the financial how the real assets generate
financial assets مش هيك claims on real assets it
meansthe real assets generate financial assets
يعني مين أبو ال financial assets؟ هي ال real
assets فإذن the real assets the .. the .. the
financial asset is not coming from nothing it is
not coming from itself ما إجتش من نفسها it comes
from the real assets إجت من ال real assets هعطوني
مثال على الكلام هذا اتفضليطب نصنعها نستخدم في
إنتاج .. ننتج .. ننتج سلاح لما نبيعها نحصل على
الأموال طيب وين ال financial asset اللي اندوالها
ده تجديد؟ سيارات؟ لأ مش كتير ال example انت بدأت
صح بس بالأخير ما .. وين ال financial asset؟ how ..
how the real assets generate financial assets؟
اتفضلي الأموال اللي نبتشت في السلاح
Okay تقريبا يمكننا نعطي مثال زي ما انت حكيت المثال
ايش اسمك اسمها اسمها أعطتنا مثال مثلا اشترينا
machines machine آلة هاي الآلة اشتريناها okay
هذه ال machine احنا أمامنا خيارين يا أما ندفع cash
يا أما ناخد قرض صح؟ machine نشتري آلة يا أما معانا
فلوس بجيبتنا بنشتري ال machine يا أما ماعناش فلوس
بنروح على البنك الإسلامي و لا بنروح على البنوك هاي
و بنروح ناخد قرض أو مرابحة أو .. هذا القرض هو real
asset و لا financial asset؟ من وين إجا؟ إجا لأنه
اشترينا machine إذا because of using machines
because of buying machinesthe machines generate
loans هى طلعتلى ال loans وإلا لو احنا مااشترناش
machines ليش بيلزم القرض؟ اذا الماكينة هذه لما
اشترناها أخدنا قرض عشان نشريها هذا القرض هو عبارة
عن financial assets عبارة عن أصول مالية طيب طريقة
تانية فضله اه خليني أسمعهاطبعا .. بالظبط ..
صح .. تاخد قرد او تطرح حياتهم .. بالظبط ..buying
the land or building or starting of a project need
to issue shares or bonds or loans فلأن أن أنت بدك
تشتري الأرض و تعمل مشروع فبدك تضطري تطرحي أسهم بدك
تضطري تطرحي سندات أو تاخدي قرض فهدول اللي عملوه ي
generate لإيش؟ ل financial assets طب نيجي نسأل
السؤال ال income الحقيقي بيجي من وين؟ من ال real
assets ولا من ال financial assets؟ من ال real
assetsإذا الحقيقة هيجي من وين؟ أنا أصلا كانت Indie
Art بالظبط من ال real asset لأن ال real asset انت
هتعمل المصنع و ال machines producing goods and
services و ال goods and services will be sold in
the markets so it generates income and the income
recover ال loans شفتوا كيف ال cycle هتمشي؟ يعني
هذه ال machines اللي احنا اشتريناهاهتعمل producing
لإيش؟ ل goods and services ال goods and services
نعملها صالب في السوق بتعملني income ال income
بيسكبلي ال loans who generates the income؟ the
real assets فضل claims on real
assets التزامات على الأصول الثابتةمثلها ده اه انا
برأي انه ال real assets claim on financial يعني ال
real asset هي اللي بتسدد ال .. اه لإنه جد لإن ال
financial احنا أخدنا قرض و بتفتحلي القرض هو
financial asset و شرينا منك يعني القرض أعلى،
الأعلى هي ال real asset دي بقى و مين اللي بيبقى
عالمي okay هلا بنيجي ال .. ال machines هي اللي
producing the goods and services ولا القرض طب
خلينا ناخد .. بدناش machinesو نحكي للقارد please
generate goods and services we can do it we cannot
do it because loans cannot create income ال loans
مابيعطونيش income a real income هاي بيعطي interest
interest as a compensation of the utility هو نتيجة
عنتعويض للمنفع المستقبلية و ليس بسبب استخدامنا لل
machines طيب إذا ال machines اللي اشتريناها هي
اللي هتعملني goods and services و بعدين احنا هنغطي
ال loans و and the cycle is going in this way لأن
احنا لو حاجت لأن مش عايشة أكتر .. بالظبط .. that's
itيعني both of you are right يعني انتوا التنين
صحيح انه ال .. the .. the fixed assets generate a
real .. a real income بس هاي ال loans is a
compensation لأن احنا هندفع بالloan شغلتان او في
المرابحة هندفع شغلتان هندفع اللي هو ال .. ال ..
the value of .. of .. of .. of loan plus the
interestال interest why the interest is the
compensation for investors احنا بنعوضهم لأنهم
اتنازلوا عن المنفع الحالية لمنطقة مستخبرية بس بس
ال machines هي الأساس اللي هتعطيني ال generate the
income and if this if the machine stop working it
means we cannot pay back the loansنقدرش احنا
هنسيبنا ال loans اذا مين بيعمل generation لل
income؟ if the real assets stop working مش
هنقدر نعمل و زي ما صار بال mortgages مش هندخل فيها
لما نيجي نحكي في الموضوع تبعها okay؟
في حد عنده سؤال what is the difference between
real assets and financial assets؟ exam is of
financial assetsأمثلة على ال financial assets
bonds loans stocks أسهم ايش فيه كمان treasure
bills CDs we have thousands of financial assets
هيكون في عندي chapter كامل بس بيعمللي listing لهذه
ال financial assets okay نيجي على ال financial
assets three types there are three main types of
financial assetsثلاث أنواع أساسية لل financial
assets okay fixed income or debts في financial
asset بتعطيني fixed income ثابت عائد ثابت طبعا حد
يعطيني مثال على financial asset بتعطيني عائد ثابت
زي إيش السندات صح القروض صحالأسهم ممتازة صح، إذا
هاي عندنا ال bonds, preferred stocks و ال loans,
treasury bills, CDs كلهم هدول بيعطوني ايه؟ بيعطوني
fixed income لكن في مشاكل إن احنا نحصل على fixed
income okay
هنيجي نحكي في الموضوعالنوع التاني ال common stocks
common stock or equity ال common stock or equity
اللي هو الأسهم العادية أو حقوق الملكية يعني
في ناس بيسموها common stock و في ناس بيسموها
equityلأنه ممكن ندخل ال dividends عارفين الأسهم
العادية طبعا بال financial management أخدتوا انتوا
what it means common stock what is the difference
between common stock and preferred stocks الفروقات
بين ال common stock و ال preferred stocks واضحة
عندكم؟ okay derivative securities هاد الموضوع شوية
في حد سمع بال derivative securities قبل هك؟
الأوراق المالية هي ال high financial asset الأوراق
المالية derivatives مشتقات اسمها مشتقات what is
the story of derivatives؟ شو هي ال derivatives؟
and from where the derivatives come from؟ من وين
إجت ال derivatives؟
بسيطة احنا خلينا نبدأ ال story من بدايتهاwe agree
that real assets generate financial assets، مظبوط؟
اذا real assets generate
financial assets، abbreviation for financial
assets okay financial assets generate derivatives
what
it means derivativesمشتقات it means derivatives is
derived from the prices of financial assets يعني
ال derivatives هي مشتقة من أسعار ال financial
assets so the investors and derivatives drive
transactions or drive investments on the prices of
financial assets how it comes؟ كيف هذا الكلام
بيصير؟مثال بسيط derivatives includes three types
option future
and swap okay let's take example of the option and
how the option is derived from the financial
assetsas we agree before the common stock is one
of the financial assets واحدة من ال financial
assets okay اذا هاي stock هاي financial assets هلا
بنعمل drive ل financial ل derivatives ناخد ال
option سعر ال stock في السوق نفترض عشرين دولار
سعره في السوق عشرين دولارإذا نعيد تعريف ال
derivatives is derived from the prices of the
financial assets بس احنا موضوعنا بس ل prices بيجي
واحد من المستثمرين بيحكي انه انا بدي أشري السهم
هذا بعد تلت شهور بدي أشري بعد تلت شهور طيب بعد تلت
شهور احتمال السعر يطلع واحتمال ينزل فعشان
هومايصيرش عنده مشكلة في الاستثمار بروح على
derivatives derivatives derivatives بتسهل له عملية
fixing the price بتعمله ايش fixing the price تثبيت
السعر تثبيت السعر مقابل premium مقابل ايش premium
يعني علاوة بروح بيحكوا لهم okay السعر الآن عشرين
دولار انا بدي اثبت السعر لانه بدي اشري هذا السهم
بعد تلات شهورفبقولوا له okay بتدفع two dollar هدول
ال premium هو هيدفع فقط two dollar مش هيدفع عشرين
والعشرين مدى هيدفعهم بعد تلات شغل مادفع
عشان ساعتين وعشرين دفع كام بالظبط كلامك صح طيب هلأ
ناخد احتمالين ناخد two option this is why this is
optionالفرص الأولى هو أن السعر يزال يزال يزال يزال
يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال
يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزل يزل
يزل يزل يزل يزل يزل يزل
يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل
يزل يزل يزل يزل يز
and he or she saw the price twenty five شو راح
يسوي ال investors في الحالة الأولى هو ثبته على
عشرين هيدفع ال premium two دولار وسعره في السوق
خمسة و عشرين دولار شو راح يسوي ال investors هيدفع
عشرين و two premium هدفع اتنين و عشرين المستثمر
كام ربح تلاتة دولار في ال case الأولى three
dollars
أه هلا احنا في عندنا ثبتنا السعر عشرين في premium
العربون احنا بالعربي بنسميها عربون صح؟ يعني انت
بدك تشروح تشتري بيت و ماعاكيش فلوس فبتقول رجال خد
هاي عربون و انا بعد تلات شهور هابعتلك الفلوس اذا
ماجبت ال cash الفلوس بروح علياش العربون فهما كيف
يعني هاي مثال بالان بالبلد طيب هلا نيجي ال ..
السعر خمسة و عشرين دولارفى ال $2 هدفعه من عربون و
$20 فصاروا 22 المفروض بدون ادفع في السوق سعر السهم
او سعر السهم 25$ فهم ثبته يعني ثبت سعره خلاص بدفع
ال 20 و ال $2 premium هي 22 لو حابب ببيعه في نفس
اللحظة بعمل 3$ في كل سهم واضح طيب هلأ ناخد ال
opposite ناخد العكس ناخد العكس لو سعر السهم نزل ل
16مين يقول لي إيش هيسوي المستثمر؟ هيدفع
عشرين هيدفع عشرين؟ هيدفع اتنين و عشرين؟ لأ مش
هيدفع .. هيدفع .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
.. لأ
أه بيكون كلفته عليه 18 شفتوا كيف صارت ال .. لأنه
السوق 16 فبقولك ليش انا طبعا ليش هذه derivatives
احنا بنستخدمها هذه بنستخدمها بتقرأوا الكلام هذا من
ال chapter and you answer me in next meeting why
we use derivatives why investors using derivatives
موجودة عندكم الإجابة في الكتابOkay so next meeting
inshallah we will start our class by answering
this one okay any question?