1
00:00:21,360 --> 00:00:24,760
بسم الله الرحمن الرحيم اليوم ده نحكي عن ال chapter 

2
00:00:24,760 --> 00:00:29,200
الأخير في ال .. في ال investment و هذا chapter is

3
00:00:29,200 --> 00:00:34,060
important لأنه من خلاله احنا بنقدر نعرف how to

4
00:00:34,060 --> 00:00:38,200
invest كيف احنا نستثمر ال chapter السابقة عرفتنا

5
00:00:38,200 --> 00:00:41,900
بال risk and return العائد و المخاطرة عرفتنا بال

6
00:00:41,900 --> 00:00:46,660
asset allocation عرفتنا بال asset assessment تمام؟

7
00:00:46,660 --> 00:00:49,040
هلأ ال .. ال chapter هذا بيحكي عن investment

8
00:00:49,040 --> 00:00:52,820
policy هنركز على investment policy and the

9
00:00:52,820 --> 00:00:56,220
framework of the CFA institution or institute اللي

10
00:00:56,220 --> 00:01:01,040
هو charter of financial association طبعا في كل

11
00:01:01,040 --> 00:01:04,320
دولة من الدول فيها عندنا مؤسسة بتضبط عملية

12
00:01:04,320 --> 00:01:08,850
الاستثمار بتعمل regulations للاستثمار تنظيم

13
00:01:08,850 --> 00:01:14,110
للاستثمار و .. يعني مثلا احنا عندنا في .. في

14
00:01:14,110 --> 00:01:17,430
فلسطين في عندنا الهيئة  **للتشريع** الاستثمار فبيكون

15
00:01:17,430 --> 00:01:20,910
عندهم rules و هاد ال rules بتطبق يعني لابد ان

16
00:01:20,910 --> 00:01:25,850
الشركات او ال individuals ي .. يتابعوا هاد ال ..

17
00:01:25,850 --> 00:01:31,310
يطبقوا هاد التعليمات أهم

18
00:01:31,310 --> 00:01:35,640
ال .. ال four stages of the investment process في

19
00:01:35,640 --> 00:01:41,020
عندنا أربع مراحل لاستثمار أو لعملية الاستثمار

20
00:01:41,020 --> 00:01:45,140
المراحل الأولى specifying objectives انحدد الهدف

21
00:01:45,140 --> 00:01:48,820
what is your objective ليش أنتو بيكونوا بتستثمروا

22
00:01:48,820 --> 00:01:55,820
okay and objectives are different from one to one

23
00:01:55,820 --> 00:01:59,280
يعني مثلا ال young people they have different

24
00:01:59,280 --> 00:02:03,180
objectives than older people الناس الصغار في السن

25
00:02:03,180 --> 00:02:07,840
اللي هم أهداف تختلف عن الناس ال .. widows ladies

26
00:02:07,840 --> 00:02:10,900
have different objectives than the married ladies

27
00:02:10,900 --> 00:02:14,520
يعني النساء مثلا الأرامل عندهم أهداف تختلف عن

28
00:02:14,520 --> 00:02:20,840
المتزوجات ال single ladies have different than the

29
00:02:20,840 --> 00:02:24,570
married ladies ال .. ال kids they have different

30
00:02:24,570 --> 00:02:28,250
objectives than the mature people يعني الأولاد

31
00:02:28,250 --> 00:02:31,670
الظاهر عندهم أهداف تختلف عن ال .. so from the

32
00:02:31,670 --> 00:02:35,250
investment point of view as a manager كمدير في

33
00:02:35,250 --> 00:02:37,810
الاستثمار when .. when you are receiving or when

34
00:02:37,810 --> 00:02:41,050
you have a chat or talk with some people you have

35
00:02:41,050 --> 00:02:44,410
to consider what is or what are the .. the

36
00:02:44,410 --> 00:02:48,710
objectives ايش هي أهدافهم by time people become

37
00:02:48,710 --> 00:02:51,190
more mature than the .. than before الناس بيبدوا

38
00:02:51,190 --> 00:02:55,210
أكثر عقلاء من الماضي كل ما هم بتقدروا .. so they

39
00:02:55,210 --> 00:02:59,750
are asking for a moderate risk and moderate return

40
00:02:59,750 --> 00:03:10,790
بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا 

41
00:03:10,790 --> 00:03:10,910
على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد

42
00:03:10,910 --> 00:03:11,270
متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع

43
00:03:11,270 --> 00:03:13,610
متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة

44
00:03:13,610 --> 00:03:16,470
بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر

45
00:03:16,470 --> 00:03:18,470
متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط

46
00:03:18,470 --> 00:03:22,050
مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوس

47
00:03:25,470 --> 00:03:28,930
then the second things is they specify constraints

48
00:03:28,930 --> 00:03:35,170
what it means constraints some limitations to your

49
00:03:35,170 --> 00:03:38,510
investments بعض المتطلبات اللي .. اللي احنا

50
00:03:38,510 --> 00:03:41,560
بنحتاجها أثناء الاستثمار ادم يسميها constraints

51
00:03:41,560 --> 00:03:47,780
يعني مثلا بنيجي بنحكي لبعض الناس they have concern

52
00:03:47,780 --> 00:03:51,700
to receive cash every month or to receive cash

53
00:03:51,700 --> 00:03:55,400
every three months this is constraints some people

54
00:03:55,400 --> 00:03:57,260
they don't like to invest in a particular

55
00:03:57,260 --> 00:04:01,890
companies يعني بعض الناس مابدون مش ي .. ي ..

56
00:04:01,890 --> 00:04:05,390
يستثمروا في بعض الشركات for instance Muslims they

57
00:04:05,390 --> 00:04:10,410
don't like to invest in .. in companies let's say

58
00:04:10,410 --> 00:04:16,650
produce or provide pork meat يعني المسلمين مثلا

59
00:04:16,650 --> 00:04:22,090
بيحبوش انه يستثمروا في شركات بتنتج اللحم الخنزير

60
00:04:22,840 --> 00:04:25,920
because this is according to islamic sharia it is

61
00:04:25,920 --> 00:04:30,300
violated the islamic sharia لأن هذا ضد الشريعة

62
00:04:30,300 --> 00:04:34,260
الإسلامية so this is some constraints you have to

63
00:04:34,260 --> 00:04:38,320
know the constraints of these people يعني لازم

64
00:04:38,320 --> 00:04:41,680
نعرف شو بتطلباتهم what they need what the

65
00:04:41,680 --> 00:04:45,020
limitations of their investments okay

66
00:04:49,080 --> 00:04:53,820
formulating policy formulating policy it means ان

67
00:04:53,820 --> 00:04:57,660
احنا بعد ما نحدد الهدف اللي هو ال policy yes ان

68
00:04:57,660 --> 00:05:01,320
احنا نحط سياسة الاستثمار in which area we invest

69
00:05:01,320 --> 00:05:04,300
what is the level of risk what is the level of

70
00:05:04,300 --> 00:05:09,190
return Okay and we will go in details about this

71
00:05:09,190 --> 00:05:12,370
Monitoring and updating portfolio after setting

72
00:05:12,370 --> 00:05:15,350
the policy and we implement the policy بعد ما احنا

73
00:05:15,350 --> 00:05:18,970
نحط ال policy سياسة و ننفذها then we have to

74
00:05:18,970 --> 00:05:21,350
monitor this policy لازم نعمل monitoring

75
00:05:21,350 --> 00:05:25,790
Monitoring يعني نتابع and to receive feedback يعني

76
00:05:25,790 --> 00:05:30,900
for instance إذا كانت ال monitoring .. إذا كان ال

77
00:05:30,900 --> 00:05:36,340
return و ال risk احنا we said the return for

78
00:05:36,340 --> 00:05:41,000
instance is seven percent and after three months

79
00:05:41,000 --> 00:05:44,980
we calculate the return and we find it is three

80
00:05:44,980 --> 00:05:48,580
percent so what we can do is just we try to update

81
00:05:48,580 --> 00:05:52,200
our policy to see what is the problem to evaluate

82
00:05:52,200 --> 00:05:57,700
the .. to see what are the challenges والتحديات هذه

83
00:05:57,700 --> 00:06:04,980
تجعل الراتب يتخلص من 7%، فهي مهمة التحكم،

84
00:06:04,980 --> 00:06:10,260
التتعامل، وتبقى متتعامل مع ال .. ومع ذلك، الناس

85
00:06:10,260 --> 00:06:15,440
الذين يتحكمون بطريقة الاستثمار ليسوا نفس الناس

86
00:06:15,440 --> 00:06:18,810
الذين يقومون بوضع الطريقة يعني الناس اللي بيحطوا

87
00:06:18,810 --> 00:06:21,930
السياسة الاستثمار مش هم الناس اللي بي .. اللي

88
00:06:21,930 --> 00:06:23,870
بيعملوا monitoring يعني شوفوا في ال .. في ال

89
00:06:23,870 --> 00:06:26,670
governance أنتو درستوا governance ال governance

90
00:06:26,670 --> 00:06:29,990
is .. is very important people who are evaluating

91
00:06:29,990 --> 00:06:34,030
the .. setting the objectives يعني الناس اللي ..

92
00:06:34,030 --> 00:06:39,860
يعني اجينا مثلا اجينا واحد شخص عادي بيبدو يستثمر و

93
00:06:39,860 --> 00:06:43,480
احنا بشركة استثمارات فبنجلس معاها بنشوف و بناخد

94
00:06:43,480 --> 00:06:47,560
نعمله questionnaire نعمله questionnaire و على فكرة

95
00:06:47,560 --> 00:06:51,600
في عندنا .. في عندنا sample في عندنا sample على ال

96
00:06:51,600 --> 00:07:01,180
questionnaire في صفحة 954 يعني

97
00:07:01,180 --> 00:07:04,460
في عندنا صفحة .. يعني questionnaire في حوالي هيك

98
00:07:04,460 --> 00:07:12,730
سبعة أسئلة هي ال .. ال question البسيط صفحة

99
00:07:12,730 --> 00:07:18,370
954 يعني مثلا .. مثلا نسأل ال investor هاي الفلوس

100
00:07:18,370 --> 00:07:22,070
من وين؟ نسأله يعني very .. very simple questions

101
00:07:22,070 --> 00:07:26,210
the source of your .. your money من وين فلوسك؟

102
00:07:26,210 --> 00:07:31,870
this is important لازم نعرف فلوسه من وين طبعا ليش

103
00:07:31,870 --> 00:07:34,950
لأنه the source of investment lead us to the level

104
00:07:34,950 --> 00:07:39,340
of risk تعطينا مستوى المخاطر، يعني إذا هي المصاري

105
00:07:39,340 --> 00:07:43,360
تبعته تحويشة عمره، فمعناه الكلام أنه بنحطله بيها

106
00:07:43,360 --> 00:07:50,600
في secure investments، يعني ب .. باستثمارات آمنة،

107
00:07:50,600 --> 00:07:54,120
إذا .. إذا كان هو بيحكي okay this is for instance

108
00:07:54,120 --> 00:08:02,290
.. this is my .. my annual income يعني كل سنة

109
00:08:02,290 --> 00:08:05,210
بيجيني هذا ال income it's fine يعني هذا for

110
00:08:05,210 --> 00:08:09,530
instance انا businessman ف he is more capable to

111
00:08:09,530 --> 00:08:13,330
hold more risk than retired people يعني بيكون مصدر

112
00:08:13,330 --> 00:08:18,150
الأموال تبعه أمن و ممكن هو يغامر أكتر من شخص هو كل

113
00:08:18,150 --> 00:08:22,210
ال savings تبعتهم طيب إيش ال areas اللي انت حابب

114
00:08:22,210 --> 00:08:26,690
تستثمر فيها؟ وين انت حابب تستثمر؟ نسأله أسئلة مثلا

115
00:08:26,690 --> 00:08:31,490
شو .. قداش عدد الأسرة؟ لأن كل ما كبرت هذا الأسرة كل

116
00:08:31,490 --> 00:08:35,850
ما كان فيه conservative أكتر طيب بتزوج ولا أعزب؟

117
00:08:35,850 --> 00:08:41,570
ساكن بيت ملك ولا أجار؟ لأن كل .. إذا كان مالك

118
00:08:41,570 --> 00:08:45,550
بيكون .. بيكون قدرته على المخاطر أعلى من لو كان

119
00:08:45,550 --> 00:08:50,230
اتأجر البيت لأنه فيه بيكون أكتر .. مقيم ولا .. ولا

120
00:08:50,230 --> 00:08:53,510
أجنبي؟ مثلا في بعض الدول مثلا في الخليج العربي ولا

121
00:08:53,510 --> 00:08:58,480
بال .. ولا بأوروبا بسأل أنت مقيم ولا أجنبي؟ يعني

122
00:08:58,480 --> 00:09:01,560
مواطن ولا أجنبي فإذا كان مواطن بيكون فيه ال risk

123
00:09:01,560 --> 00:09:04,460
تبقى أقل من ال .. إذا كان أجنبي because the

124
00:09:04,460 --> 00:09:06,440
foreign people they can easily .. they can leave

125
00:09:06,440 --> 00:09:10,400
the country at anytime لأن هدول ممكن يغادروا البلد

126
00:09:10,400 --> 00:09:13,280
في أي وقت so you have to be careful with them so 

127
00:09:13,280 --> 00:09:15,640
this is very important when you are determining

128
00:09:15,640 --> 00:09:18,840
the level of risk and when you are designing the

129
00:09:18,840 --> 00:09:22,600
policy so الناس اللي بيحطوا ال objectives و ال

130
00:09:22,600 --> 00:09:27,000
constraints بيكون عبارة عن ال .. some people Okay

131
00:09:27,000 --> 00:09:31,020
different people setting the policy and different

132
00:09:31,020 --> 00:09:35,880
people reporting or monitoring the policy يعني

133
00:09:35,880 --> 00:09:38,400
بيكون تقريبا أنه ثلاث أشخاص طالما إحنا بنحكي عن

134
00:09:38,400 --> 00:09:41,660
investment companies شركات الاستثمار و للأسف شديد

135
00:09:41,660 --> 00:09:45,300
عشان نعمل reflection طالما إحنا بنحكي عن مناطق

136
00:09:45,300 --> 00:09:49,980
السلطة الفلسطينية في كثير مشاكل بتصير بسبب عدم

137
00:09:49,980 --> 00:09:53,510
فهمنا ل investment policy عدم فهم أنّها سياسة

138
00:09:53,510 --> 00:09:56,990
الاستثمار يكون شخص معاه فلوس يعني saving و بيروح

139
00:09:56,990 --> 00:10:00,700
لأي واحد و بيقوله just invest on me و هذا الشخص اللي

140
00:10:00,700 --> 00:10:03,880
بيعمل investment هو بيحط نفسه ال objective و هو

141
00:10:03,880 --> 00:10:05,980
نفسه بيحط ال design policy و هو نفسه بيعمل ال

142
00:10:05,980 --> 00:10:09,860
monitoring و ال evaluating كمان لازم يكون في ناس

143
00:10:09,860 --> 00:10:13,240
خارج ال .. ال .. هذه ال company some governmental

144
00:10:13,240 --> 00:10:16,200
institutions they have to keep their eyes on these

145
00:10:16,200 --> 00:10:20,220
institutions يعني لازم يخلوا بقى انهم يتطلعوا على

146
00:10:20,220 --> 00:10:24,880
هذه ال institutions حتى يتأكدوا أنّ هدول they are

147
00:10:24,880 --> 00:10:28,060
following the rules and they are not putting the

148
00:10:28,060 --> 00:10:32,350
people money at risk يعني ما يحطوش مصاري الناس تحت

149
00:10:32,350 --> 00:10:35,770
الخطر، يعني أعطيكم مثال بسيط، إذا كان .. إذا كان

150
00:10:35,770 --> 00:10:40,850
investment manager لما حدد ال investment manager

151
00:10:40,850 --> 00:10:45,750
اجاله مثلا .. أعطيتكم مثال مثلا، بدوا يستثمر

152
00:10:45,750 --> 00:10:50,520
الأيتام Okay طبعا أكيد أنّ the level of risk is

153
00:10:50,520 --> 00:10:54,160
very low مستوى المخاطر تبع دول الناس بيكون مخفض

154
00:10:54,160 --> 00:10:58,900
هذا ال investor manager he or she should have a

155
00:10:58,900 --> 00:11:01,220
good experience to manage people money لازم يكون

156
00:11:01,220 --> 00:11:05,700
عنده خبرة كويسة في استثمار الأموال فإذا هذا الراجل

157
00:11:05,700 --> 00:11:10,360
عمل خسائر 95% of the orphanages people money إذا

158
00:11:10,360 --> 00:11:15,270
خسر الناس 95% من أموالهم هذا المفروض يعني يكون في

159
00:11:15,270 --> 00:11:21,430
legal issues against him يكون في إجراءات قانونية

160
00:11:21,430 --> 00:11:28,190
لإنّ هو .. هو عمل evaluation okay و عمل investment

161
00:11:28,190 --> 00:11:32,850
policy و بعدين خسر الناس فلوسهم ف legally قانونيا

162
00:11:33,480 --> 00:11:37,180
في قانون الشركات الاستثمار المفروض he has to .. to

163
00:11:37,180 --> 00:11:40,280
be responsible about the .. about this investment،

164
00:11:40,280 --> 00:11:43,740
بعكس .. بعكس لو كان آه لازم يتحمل المسؤولية، بعكس

165
00:11:43,740 --> 00:11:47,120
طبعا إحنا بنحكي عن قانون الشركات الاستثمار، هذا في

166
00:11:47,120 --> 00:11:51,780
ال united states هذول في الولايات المتحدة و أوروبا

167
00:11:51,780 --> 00:11:57,420
يعني مثلا هدول الناس اللي mislead

168
00:11:57,420 --> 00:12:01,360
أو يسيئوا استثمار أموال الناس بعكس لو أنا أعطيكم

169
00:12:01,360 --> 00:12:05,200
مثال ثاني لو في ناس very high risk و خسرنالهم مش

170
00:12:05,200 --> 00:12:09,400
مش مشكلة بس الناس ال low risk و روحنا خسرنالهم

171
00:12:09,400 --> 00:12:14,140
مصاريهم كلهم it is a problem فأنّه إحنا ال investor

172
00:12:14,140 --> 00:12:20,330
manager لازم يكون is efficient لازم يكون كفء و إلا

173
00:12:20,330 --> 00:12:24,830
ما بنفعش يكون هو .. يعني مش أي واحد والله فتح دكانة

174
00:12:24,830 --> 00:12:27,710
استثمار و قال يلا بنستثمر لأم مصاري هالناس و

175
00:12:27,710 --> 00:12:30,830
بالأخير لأنّه هذا بدخل في ال .. في .. في قضايا

176
00:12:30,830 --> 00:12:35,810
الأمن الاقتصادي وإذا الأمن اقتصادي يعني جمعنا

177
00:12:35,810 --> 00:12:38,970
مليارات الدولارات و راحت خسارة الدولة وبالتالي

178
00:12:38,970 --> 00:12:42,770
الدولة هي مفروض .. مفترض أنّها تسدّ لكن الدولة اللي

179
00:12:42,770 --> 00:12:48,250
ما بتستطيعش تدير أو تراقب هذه شركات الاستثمار هتصوّر

180
00:12:48,250 --> 00:12:51,970
هتعمل فوضى في البلد وبالتالي يعني بالنسبة ل

181
00:12:51,970 --> 00:12:55,650
investment regulations we have to to .. to consider

182
00:12:55,650 --> 00:12:58,310
the importance of monitoring the investment

183
00:12:58,310 --> 00:13:02,030
companies فعشان هيك ال CFA is important هدول CFA

184
00:13:02,030 --> 00:13:05,530
أو الهيئة تجميع الاستثمار أو .. أو قاين الاستثمار

185
00:13:05,530 --> 00:13:11,210
كثير مهمة أنّ إحنا نعرفها و هذا السبب أنّ أنا جبتكم

186
00:13:11,210 --> 00:13:14,710
يعني .. يعني باللقاءات الأخيرة Specifying

187
00:13:14,710 --> 00:13:21,690
objectives كيف إحنا نحدد ال objectives Investment

188
00:13:21,690 --> 00:13:24,930
managers must assess the level of risk must خدوا

189
00:13:24,930 --> 00:13:30,410
بالكم must يعني مش شد ولا .. ولا would ولا ..

190
00:13:30,410 --> 00:13:33,830
إلزام أنّ يعملوا assessment لازم يعملوا إيش؟

191
00:13:33,830 --> 00:13:38,330
assessment لأنّه إذا عملوا assessment غلط who is in

192
00:13:38,330 --> 00:13:43,490
charge؟ مين المسؤول؟ مش ال investors هم ال

193
00:13:43,490 --> 00:13:47,570
investment managers ال investment managers هم they

194
00:13:47,570 --> 00:13:51,690
are responsible they are in charge investment

195
00:13:51,690 --> 00:13:54,230
managers must assess the level of risk investors

196
00:13:54,230 --> 00:13:58,920
can tolerate in pursuit of higher returns يعني لازم

197
00:13:58,920 --> 00:14:05,380
هم يعملوا تقييم للمستثمرين

198
00:14:05,380 --> 00:14:09,620
ويعرفوا قد إيش مستوى المخاطر اللي ممكن يتحملوه وقد إيش

199
00:14:09,620 --> 00:14:12,960
العائد اللي ممكن هم يطلبوه، هذا مسؤولية من؟

200
00:14:12,960 --> 00:14:14,240
مسؤولية ال investment managers

201
00:14:20,760 --> 00:14:24,100
Okay يعمى كثير investment managers راحوا على

202
00:14:24,100 --> 00:14:29,620
المحاكم وانحبسوا لأنّهم .. لأنّ هذي باعتبار حسب

203
00:14:29,620 --> 00:14:32,240
القانون الولايات المتحدة الأمريكية و في ال UK كمان

204
00:14:32,240 --> 00:14:38,040
بيعتبروا أنّ هذي أمانة ال .. يعني as a trustees

205
00:14:38,040 --> 00:14:42,860
يعني كأمناء على أموال الناس أنت المخاطر تبعتي مثلا

206
00:14:42,860 --> 00:14:47,740
احتمال أنّ أنا أخسر 5% إذا تجاوزت الخسارة تبعتي 5%

207
00:14:47,740 --> 00:14:52,660
you have to close the fund يعني أنت قدرت كمدير

208
00:14:52,660 --> 00:14:55,660
استثمار أنّ أنا احتمالات الخسارة من رأس مالي 5% is

209
00:14:55,660 --> 00:15:01,040
5% is fine لكن إذا تجاوزت هذا المبلغ 5% 10% 12%

210
00:15:01,040 --> 00:15:04,460
لازم تسكروا الاستثمار أو خلاص يعني يعمل

211
00:15:04,460 --> 00:15:08,140
liquidation لل investment أحسن ما يروح يخسر الناس

212
00:15:08,140 --> 00:15:12,200
بقية الأموال تبعتهم Objectives and risks tolerance

213
00:15:12,200 --> 00:15:15,740
differ by type of investor، هذا حكيناه، يعني ال

214
00:15:15,740 --> 00:15:19,720
risk و ال return تختلف من شخص إلى آخر، okay؟ يعني

215
00:15:19,720 --> 00:15:24,460
في ناس بتحمل و يخسروا 5% من أموالهم و في ناس بتحمل

216
00:15:24,460 --> 00:15:28,360
و يخسروا 50% من أموالهم، it depends يعني زي ال

217
00:15:28,360 --> 00:15:31,680
people they are enjoying with rest ممكن يخسروا 95%

218
00:15:31,680 --> 00:15:38,480
of their principal يعني ممكن 95% يتحملوا because

219
00:15:38,480 --> 00:15:45,020
they have a good saving نطلع هاي ال chart هاي ال

220
00:15:45,020 --> 00:15:50,880
chart summarizing the investment policy هذه حطتها

221
00:15:50,880 --> 00:15:54,760
ال cfa institute investment management process

222
00:15:54,760 --> 00:15:59,940
و هذه عملتها على شركات الاستثمار أنّ بحيث شركات

223
00:15:59,940 --> 00:16:03,380
الاستثمار يلتزموا بهذه ال process the first thing

224
00:16:03,380 --> 00:16:07,580
is the planning لازم يعملوا planning تخطيط and I

225
00:16:07,580 --> 00:16:13,560
will give execution and feedback إذا فينا ثلاث

226
00:16:13,560 --> 00:16:16,480
مراحل لازم نمشي فيهم the first one is planning

227
00:16:16,480 --> 00:16:20,250
هتاخد هذا الجانب planning then execution then

228
00:16:20,250 --> 00:16:26,190
feedback the first one is planning أول مرحلة

229
00:16:26,190 --> 00:16:30,030
planning لازم

230
00:16:30,030 --> 00:16:33,490
يعملوا details specifications and quantification

231
00:16:33,490 --> 00:16:38,770
of investor objectives لازم يتعمقوا كثير في فهم

232
00:16:38,770 --> 00:16:45,090
حاجة المستثمر يعني ممكن تلاقي questionnaire بضم

233
00:16:45,090 --> 00:16:48,950
ثلاثين صفحة بس عشان يعرفوا what exactly the

234
00:16:48,950 --> 00:16:54,830
investors objectives تمام؟ يعني مثلا وين ساكن؟ كم

235
00:16:54,830 --> 00:16:59,250
مرة انتقل من السكن؟ مثلا أسماء أفراد العائلة

236
00:16:59,250 --> 00:17:05,030
تبعتهم؟ شغلات مثلا مكان العمل تبعته؟ كده إيه سنة

237
00:17:05,030 --> 00:17:08,490
في العمل؟ عدد سنوات الخبرة تبعته؟ الراتب تبعته؟

238
00:17:08,490 --> 00:17:11,030
إيش فيه عنده نفقات أخرى؟ إيش فيه عنده أموال أخرى؟

239
00:17:11,030 --> 00:17:14,990
إيش فيه .. كثير شغلات حتى الإنسان اللي بقبل الطلب

240
00:17:16,210 --> 00:17:19,750
بيشعر this is break to the privacy، هذا يعني

241
00:17:19,750 --> 00:17:23,470
بتدخلوا بخصوصيتك، هم ما بتدخلوا بخصوصيتك because

242
00:17:23,470 --> 00:17:27,340
this is regulation of the investment فهم عشان

243
00:17:27,340 --> 00:17:31,340
يعرفوا بالضبط أنت شو بتقدر تتحمل، شو عايز، شو كذا،

244
00:17:31,340 --> 00:17:34,160
فلازم .. and they .. sometimes they arrange a .. a

245
00:17:34,160 --> 00:17:36,340
special meeting with the .. with the investment

246
00:17:36,340 --> 00:17:39,100
managers يعني بيعملوا special meetings، بي ..

247
00:17:39,100 --> 00:17:40,860
بينادوا، بيقعدوا مع ال investment manager،

248
00:17:40,860 --> 00:17:45,140
بيتحدثوا مع بعض، و .. أساس يفهم what exactly he or

249
00:17:45,140 --> 00:17:49,980
she wants بالضبط شو هم .. شو بدهم، تمام؟ و عادة

250
00:17:49,980 --> 00:17:53,640
بيكون هذا is videoing، بيكون هو مصور و documented 

251
00:17:53,640 --> 00:17:59,220
موثقيعني حساس أنه فيه .. يعني لو مثلا جال أنا 

252
00:17:59,220 --> 00:18:02,840
والله أنا بتحمل يعني عشرة في المئة يعني أخسر من

253
00:18:02,840 --> 00:18:07,000
رأس مالي وبعدين لما احنا عملنا له assessments أن

254
00:18:07,000 --> 00:18:11,060
هو بتحمل وروحنا أخسرناه له ستة في المئة مثلا سوق

255
00:18:11,060 --> 00:18:13,580
الحظ ماربحش خص الستة في المئة اه أنتو سرقتونا

256
00:18:13,580 --> 00:18:18,020
أنتوا حرمية أنتو بصار شو؟ في .. في documents أنه

257
00:18:18,020 --> 00:18:23,300
أنت .. أرضيت في الكلام يعني وفي ناس بيعتقدوا أنه

258
00:18:23,300 --> 00:18:28,620
investmentsللأسف شديد يعني ممكن موجودين في

259
00:18:28,620 --> 00:18:33,680
مجتمعنا هي ربح بدون خسارة ومجرد ما يبدأ بيخسر طبعا

260
00:18:33,680 --> 00:18:39,800
هذا مستحيل يصير اه وبيجي يقول أنتو يعني بالأخير

261
00:18:39,800 --> 00:18:43,540
أنتوا نصابين وحرمية وكذا مش هذا الـ investment هذا

262
00:18:43,540 --> 00:18:47,200
ما هو الـ investment هذا أنت بتحط فلوسك بودائع وكذا

263
00:18:47,200 --> 00:18:53,850
أنت حر مش هتكون فيه خسارة this is not investment. So

264
00:18:53,850 --> 00:18:57,430
the .. and the second thing is constraints and

265
00:18:57,430 --> 00:19:00,970
preferences. الـ constraints هنيجي نحكي فيها زي

266
00:19:00,970 --> 00:19:03,570
liquidity .. liquidity مثلا، دا هي الـ taxation، في

267
00:19:03,570 --> 00:19:06,010
ناس ما بيحبوا الـ taxation، في ناس بيحبوا الـ taxation،

268
00:19:06,010 --> 00:19:09,190
حسب كل واحد شو الـ .. شو الشغلات اللي بده إياها، و

269
00:19:09,190 --> 00:19:14,790
بعدين الـ preferences، بعض الـ .. التفضيلات أو بعض

270
00:19:14,790 --> 00:19:19,870
الخصائص اللي يعني بيهتم فيها الـ investors يعني

271
00:19:19,870 --> 00:19:23,990
بالعربي احنا بدنا الـ investors نعرف معلومات عنه

272
00:19:23,990 --> 00:19:29,930
أكثر منه from investment point of view عشان نعرف

273
00:19:29,930 --> 00:19:35,230
كيف how to deal with his or her money بعد

274
00:19:35,230 --> 00:19:39,710
بالـ planning during

275
00:19:39,710 --> 00:19:41,950
the planning we set portfolio policies and

276
00:19:41,950 --> 00:19:47,210
strategies بدنا نحدد الـ policies و الـ strategies الـ

277
00:19:47,210 --> 00:19:52,430
policies لو احنا بنحكيها الـ policies و الـ

278
00:19:52,430 --> 00:19:57,070
strategies اللي هو عندنا .. what is the difference

279
00:19:57,070 --> 00:19:59,670
between policies and strategies؟ شو الفرق بين الـ

280
00:19:59,670 --> 00:20:03,770
policies و الـ strategies؟ الـ policies بتشير بناء

281
00:20:03,770 --> 00:20:08,130
على الـ strategies الـ policies يمركب على الـ

282
00:20:08,130 --> 00:20:10,730
strategies، الـ strategies بيبقى أثر الشركة، الـ

283
00:20:10,730 --> 00:20:13,910
foundation of the organizationخطوط العريضة يعني ده

284
00:20:13,910 --> 00:20:18,110
الـ policy الخطوط العريضة لأ الـ strategy strategy و

285
00:20:18,110 --> 00:20:26,910
الـ policies اه

286
00:20:26,910 --> 00:20:31,130
هذه الـ tactical things هدول بتحكي عنه بـ tactical

287
00:20:31,130 --> 00:20:36,650
اه تكتيكيت اه دراستوا strategic management مظبوط

288
00:20:36,650 --> 00:20:40,590
لسه لسه مش خارجين أنتو يعني طيب

289
00:20:43,520 --> 00:20:47,220
مش موضوعها هلأ لو جينا احنا نحكي هي هدول الـ

290
00:20:47,220 --> 00:20:51,040
objectives هلأ

291
00:20:51,040 --> 00:20:54,940
هي الـ investors objectives من الـ investors

292
00:20:54,940 --> 00:21:02,020
objectives بنحدد الـ policies الـ

293
00:21:02,020 --> 00:21:05,840
policies

294
00:21:05,840 --> 00:21:12,600
طبعا فيه tactical thingsبيكون فيه tactical T1, T2,

295
00:21:12,700 --> 00:21:24,820
T3 and so on بعدين بيكون عندها الـ strategy الـ

296
00:21:24,820 --> 00:21:31,360
strategy is important الـ strategy is important the

297
00:21:31,360 --> 00:21:33,320
main difference between policies and strategies

298
00:21:33,320 --> 00:21:39,650
the policies are shortened objectives orأشياء

299
00:21:39,650 --> 00:21:43,030
قصيرة طول الوقت، ولكن الاستراتيجيات طول الوقت طول

300
00:21:43,030 --> 00:21:44,530
الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت

301
00:21:44,530 --> 00:21:45,950
طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول

302
00:21:45,950 --> 00:21:46,870
الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت

303
00:21:46,870 --> 00:21:47,190
طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول

304
00:21:47,190 --> 00:21:48,910
الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت

305
00:21:48,910 --> 00:21:55,310
الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت

306
00:21:55,310 --> 00:22:05,250
طول

307
00:22:05,250 --> 00:22:07,710
الوقت

308
00:22:12,480 --> 00:22:17,360
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

309
00:22:17,360 --> 00:22:18,320
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

310
00:22:18,320 --> 00:22:18,480
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

311
00:22:18,480 --> 00:22:19,040
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

312
00:22:19,040 --> 00:22:20,960
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

313
00:22:20,960 --> 00:22:23,420
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

314
00:22:23,420 --> 00:22:26,740
الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،

315
00:22:26,740 --> 00:22:28,960
الاستراتيجية ما بتتغيرش

316
00:22:35,280 --> 00:22:38,480
but the strategy is still fixed, we cannot change

317
00:22:38,480 --> 00:22:42,440
the strategy لأن الـ strategy بتبقى هي it is the

318
00:22:42,440 --> 00:22:46,880
long term objectives but we can change يعني أعطيكم

319
00:22:46,880 --> 00:22:52,220
مثل لو احنا الـ strategy طبعتنا أن احنا نصل ساحة

320
00:22:52,220 --> 00:22:57,140
غزة مثلا هاي our strategy our the the the end goal

321
00:22:57,140 --> 00:23:00,430
طبعتناطب كنا ايش الـ policy تبعتنا؟ الـ policy

322
00:23:00,430 --> 00:23:05,550
تبعتنا ناخد الـ .. نطلع مثلا ماشي هذه policy أو

323
00:23:05,550 --> 00:23:09,610
بالسيارة أو بالقطار أو بالطيارة هدو الـ policies

324
00:23:09,610 --> 00:23:15,990
طيب احنا بدينا نمشي في الطريق مثلا لجينا أن الـ ..

325
00:23:15,990 --> 00:23:20,690
في crowded وكذا واشي و .. والطريق مغلق والشرطة

326
00:23:20,690 --> 00:23:24,890
حكيتنا غير المكان ف you can easily at the end we

327
00:23:24,890 --> 00:23:28,110
have to .. to .. to .. to reach to the Gaza Square

328
00:23:28,110 --> 00:23:34,110
لازم نصل لساحة لكن إذا روحنا على النصر بكون we

329
00:23:34,110 --> 00:23:37,650
change the strategy طب it's change the strategy it

330
00:23:37,650 --> 00:23:41,670
means we unable to meet the investors' و objectives

331
00:23:41,670 --> 00:23:44,510
يعني معناه كدا احنا حققنا .. ما حققناش أهداف الـ

332
00:23:44,510 --> 00:23:47,730
investors فالـ policies we can .. we can amend the

333
00:23:47,730 --> 00:23:53,800
policies in order to achieve our strategy، حتى نحقق

334
00:23:53,800 --> 00:23:56,620
الاستراتيجية تبعتنا، this is the important things

335
00:23:56,620 --> 00:24:00,660
فاحنا

336
00:24:00,660 --> 00:24:06,300
بنعمل designing للـ policies و للـ strategies، بعدين

337
00:24:06,300 --> 00:24:10,250
we see the capital market expectations we will see

338
00:24:10,250 --> 00:24:13,250
the capital market because these policies and

339
00:24:13,250 --> 00:24:15,770
strategies will be implemented in the capital

340
00:24:15,770 --> 00:24:21,510
market لأن هذا هننفذه بالسوق بالسوق المالي and

341
00:24:21,510 --> 00:24:25,090
when we are applying strategies and policies we

342
00:24:25,090 --> 00:24:30,270
face some problems or some challenges for instance

343
00:24:30,270 --> 00:24:34,550
we will see the relevant economic things economy

344
00:24:34,550 --> 00:24:41,630
may change الاقتصاد بتغيرsocial things الوضع

345
00:24:41,630 --> 00:24:45,430
الاجتماعي بتغير political issues الوضع السياسي

346
00:24:45,430 --> 00:24:48,970
بتغير and sector considerations بعض الصناعات برضه

347
00:24:48,970 --> 00:24:53,010
بتتغير so in this part when we are designing

348
00:24:53,010 --> 00:24:55,770
policies and strategies we have to consider what

349
00:24:55,770 --> 00:24:59,050
are the changes could be during our investment

350
00:24:59,050 --> 00:25:03,780
process يعني ما هي التغييرات وما هي الشغلاء

351
00:25:03,780 --> 00:25:09,200
because we are not living in a separate moon يعني

352
00:25:09,200 --> 00:25:12,760
احنا ما بنعيشش في قمر منفصل no we are living in

353
00:25:12,760 --> 00:25:17,160
this ground and in this land and it's affected by

354
00:25:17,160 --> 00:25:19,000
economic, social

355
00:25:23,360 --> 00:25:27,540
environments such as some legal considerations

356
00:25:27,540 --> 00:25:31,200
يعني بعض القوانين ممكن تيجي تتغير وبالتالي we have

357
00:25:31,200 --> 00:25:33,820
to consider all of these things and to see how

358
00:25:33,820 --> 00:25:37,660
these changes may influence on our investment

359
00:25:37,660 --> 00:25:41,180
policy and we change these policies according to

360
00:25:41,180 --> 00:25:44,100
the to the changes of the environments because

361
00:25:44,100 --> 00:25:49,750
because we are living in open environments okay. So

362
00:25:49,750 --> 00:25:53,670
this is the first part of planning. إذا أي واحد

363
00:25:53,670 --> 00:25:59,430
بده يعمل investments to be fair with the .. with

364
00:25:59,430 --> 00:26:02,070
.. with the investors أن احنا هاي الـ policy

365
00:26:02,070 --> 00:26:05,890
بتاعتنا وهاي احتمالات المشاكل اللي ممكن تصير يعني

366
00:26:05,890 --> 00:26:10,270
مثلا زي طبيب بوصف دوا معين بيقول للمريض بيقول له

367
00:26:10,270 --> 00:26:14,550
هذا الدوا بدك تاخده من كذا، في عندك مشاكل كذا كذا،

368
00:26:14,550 --> 00:26:18,250
بدك تاخد بالك، في conditions لأن it works in a

369
00:26:18,250 --> 00:26:20,830
special conditions if you ignore these conditions

370
00:26:20,830 --> 00:26:25,770
the medicine could not be worked ممكن ما يشتغلش and

371
00:26:25,770 --> 00:26:27,750
the same the policy it works in a special

372
00:26:27,750 --> 00:26:30,850
condition if these conditions change you have to

373
00:26:30,850 --> 00:26:34,770
manage the policies according to the changes in

374
00:26:34,770 --> 00:26:37,630
the environment حسب التغيرات اللي ممكن تصير بال

375
00:26:37,630 --> 00:26:43,280
environment. Okay execution التنفيذ or the 

376
00:26:43,280 --> 00:26:51,180
implementation في عملية التنفيذ we have to think 

377
00:26:51,180 --> 00:26:56,220
in from the .. from top down or from the ..  طلعوا

378
00:26:56,220 --> 00:27:01,440
الشكل السهم السهم في أسهم طالعة نازلة okay for

379
00:27:01,440 --> 00:27:05,880
instance some people mistakenly think the

380
00:27:05,880 --> 00:27:07,560
monitoring is starting at the end

381
00:27:11,370 --> 00:27:15,170
هذا اللي احنا بنفهمه صح but this is wrong the

382
00:27:15,170 --> 00:27:18,450
monitoring is starting from the first for instance

383
00:27:18,450 --> 00:27:21,350
when we are sitting with the investors and setting

384
00:27:21,350 --> 00:27:26,410
his or her objectives we may ask whether this

385
00:27:26,410 --> 00:27:31,070
objective fits this investors needs or not يعني

386
00:27:31,070 --> 00:27:34,570
مثلا احنا قيمنا هذا ال investors هنشوف فعلا هذا

387
00:27:34,570 --> 00:27:39,440
التقييم صح ولا غلط ممكن أن فيه bias إيش يعني bias؟

388
00:27:39,440 --> 00:27:43,600
يعني مثلا إجاني أنا قريب و .. وعملتله meeting و

389
00:27:43,600 --> 00:27:47,800
كذا و إشي و هو enjoyable meeting و حطتله مثلا نقاط

390
00:27:47,800 --> 00:27:51,180
معينة في أن هذا ال risk و هذا ال return لازم يكون

391
00:27:51,180 --> 00:27:57,400
في other people evaluate my .. my documents هذا ال

392
00:27:57,400 --> 00:28:00,720
documents مباشرة بيروح لل back office و ال back

393
00:28:00,720 --> 00:28:04,520
office مباشرة بيعملوا evaluation حتى لتقييمي أنا

394
00:28:07,180 --> 00:28:11,840
لتأكد من أنني أخذت الحكومة الصحية لهذا المستخدم

395
00:28:13,420 --> 00:28:18,480
يعني مثلا روحنا احنا حاكولنا انتوا مهمتكوا تديروا

396
00:28:18,480 --> 00:28:24,020
to invest مثلا في عندنا ناس هدول الشهداء مثلا

397
00:28:24,020 --> 00:28:29,720
زوجاتهم وأولادهم بيجيولهم أموال فهذه الأموال بحتاج

398
00:28:29,720 --> 00:28:33,800
أن حد يعملها managing يعملها managing إدارة ممكن

399
00:28:33,800 --> 00:28:37,840
يكونوا أطفال صغار وبتسألي بيناحط ال policy

400
00:28:37,840 --> 00:28:41,640
بتلاقمهم إيه جواحد ماعندهوش إبراهات policy معينة و

401
00:28:41,640 --> 00:28:44,700
بعدين لما .. لازم تيجي لل back office، ال back

402
00:28:44,700 --> 00:28:47,240
office يتطلع، this is a right policy لإنه يخرب

403
00:28:47,240 --> 00:28:50,800
بيتك إذا بتحط إشي غلط لهدول الناسمظبوط ولا لأ؟

404
00:28:50,800 --> 00:28:56,520
يعني إشي .. يعني بيصير إشي مأساة وفي كتير انفلة ..

405
00:28:56,520 --> 00:29:00,060
كتير يعني إحنا في المجتمع بنشوف جثث وحوادث

406
00:29:00,060 --> 00:29:04,100
بالمجتمع وعندكوا أكيد جثث أكتر مني في هذه المواضيع

407
00:29:04,100 --> 00:29:09,200
فلازم نتأكد يعني مثلا أموال الأيتام في عندنا

408
00:29:09,200 --> 00:29:11,940
مؤسسات بترعى أموال الأيتام و بتدير أموال الأيتام

409
00:29:11,940 --> 00:29:15,700
أنا شوفت تجربة في .. في بريطانيا اللي هي ال mental

410
00:29:15,700 --> 00:29:20,220
ill people invest of mentally ill people fund، إيش

411
00:29:20,220 --> 00:29:23,100
ال mental ill؟ ال .. الناس اللي شوية عندهم مشاكل

412
00:29:23,100 --> 00:29:27,680
عقلية، اللي مش راكزين .. عندهم مشاكل في .. في

413
00:29:27,680 --> 00:29:29,300
العقل، ال mental ill دي disabled people، ما نندهش

414
00:29:29,300 --> 00:29:31,320
تقول disabled physically، لكن عندهم mentally ill

415
00:29:31,320 --> 00:29:34,700
people، هدول ال mentally ill people في ناس عندهم

416
00:29:34,700 --> 00:29:39,080
ثروات مثلا أبوه غني، أمه غنية، سته غنية، المهم

417
00:29:39,080 --> 00:29:42,520
بالأخير في عنده ثروة هذه الثروة we cannot leave

418
00:29:42,520 --> 00:29:47,280
according to the investment law these people have

419
00:29:47,280 --> 00:29:50,140
to be sponsored or have to be sponsored by

420
00:29:50,140 --> 00:29:52,320
investment company لازم ال investment company هي

421
00:29:52,320 --> 00:29:56,980
تشرف و تدير الاستثمارات تبعته طب إذا ال investor

422
00:29:56,980 --> 00:29:59,780
manager design a wrong investment policy who

423
00:29:59,780 --> 00:30:04,020
discovers this؟ مين بدو يتقلل؟ monitoring لازم

424
00:30:04,020 --> 00:30:07,980
monitoring طب هدول حرام يعني ال ال people هدول إذا

425
00:30:07,980 --> 00:30:11,660
ماحفش حد يدير باله على أموالهم بطريقة صحيحة

426
00:30:11,660 --> 00:30:15,340
بالأخير هيصفوا في الشوارع okay where is the social

427
00:30:15,340 --> 00:30:18,970
responsibility؟ وإذا .. إذا ال investor manager

428
00:30:18,970 --> 00:30:22,830
mistakenly bought the wrong investment policy إذا

429
00:30:22,830 --> 00:30:25,330
حاطت ال wrong investment policy معاكلام هي ..

430
00:30:25,330 --> 00:30:29,570
هيكون ال .. so فى ناس هيكونوا are separated ..

431
00:30:29,570 --> 00:30:33,470
separate management looking at the .. the

432
00:30:33,470 --> 00:30:35,770
investment policy and .. and evaluate the

433
00:30:35,770 --> 00:30:39,650
investment policy before kicking off the plan

434
00:30:39,650 --> 00:30:44,710
kicking off يعني قبل ما إحنا نبدأ عملية ال .. ال

435
00:30:44,710 --> 00:30:48,690
investments يعني so the monitoring is starting from

436
00:30:48,690 --> 00:30:53,910
the first to the end وبيبدوا يتبعوهم كيف الإجراءات

437
00:30:53,910 --> 00:30:59,410
اللي .. اللي بتتم then in the execution we have to

438
00:30:59,410 --> 00:31:03,360
look at the portfolio construction portfolio

439
00:31:03,360 --> 00:31:06,280
construction لما احنا نبدأ portfolio المحفظة

440
00:31:06,280 --> 00:31:09,900
الاستثمارية ل .. المحفظة الاستثمارية لازم تكون to

441
00:31:09,900 --> 00:31:12,600
meet the .. the investor objective يعني is linked

442
00:31:12,600 --> 00:31:17,060
with the investor objective asset allocation وين

443
00:31:17,060 --> 00:31:20,420
احنا هنستثمر الأموال تبعتنا هنستثمرهم ب stocks ولا

444
00:31:20,420 --> 00:31:22,740
ب bonds ولا ب equities ولا .. وين .. وين احنا

445
00:31:22,740 --> 00:31:26,920
هنستثمرهم و هدول كمان بنعملهم monitoring portfolio

446
00:31:26,920 --> 00:31:30,160
optimization or optimizing نعمل portfolio

447
00:31:30,160 --> 00:31:33,380
optimizing يعني قدر المستطاع نعمل تخفيض في تكاليف

448
00:31:33,380 --> 00:31:39,020
إدارة ال portfolio and finally in this process

449
00:31:39,020 --> 00:31:45,220
implementation and execution تنفيذ و تطبيق كمان

450
00:31:45,220 --> 00:31:47,920
مرة شوفوا ال monitoring هي موجودة هنا و في

451
00:31:47,920 --> 00:31:51,660
monitoring تحت as I said it is from the first and

452
00:31:51,660 --> 00:31:54,560
from the end يعني في ال .. في البداية و في النهاية

453
00:31:54,560 --> 00:31:59,920
لازم يكون عندي on-time monitoring on-time

454
00:31:59,920 --> 00:32:03,100
monitoring يكون في عندي في نفس ال .. كل مستند

455
00:32:03,100 --> 00:32:07,940
بيطلع من ال .. ال execution department مباشرة is a

456
00:32:07,940 --> 00:32:11,500
copy going to the monitoring department أو

457
00:32:11,500 --> 00:32:15,360
auditing department يعني ال .. أي .. أي خطوة احنا

458
00:32:15,360 --> 00:32:18,840
بنعملها في .. في التطبيق مباشرة بروح نسخة منها على

459
00:32:18,840 --> 00:32:22,660
ال .. ال .. يعني مثلا لو احنا روحنا .. اشترينا

460
00:32:22,660 --> 00:32:28,540
قطعة أرض مثلا و هذه قطعة أرض مثلا اللي هتتناسب مع

461
00:32:28,540 --> 00:32:31,840
ال investment .. ال investment policy يعني

462
00:32:31,840 --> 00:32:36,340
اشتريناها في مناطق يعني فيها مخاطر و احنا قاعدين

463
00:32:36,340 --> 00:32:40,680
نستثمر في أموال الفقراء أو أموال مثلا الأيتام طبعا

464
00:32:40,680 --> 00:32:43,980
هذه subject to risk subject to high risk فمباشرة

465
00:32:43,980 --> 00:32:48,860
من حد ما يصير يعني بطلب أذن لشراء أذن شراء العقد

466
00:32:48,860 --> 00:32:51,100
شراء الأرض فمباشرة أذن الشراء بروح على ال

467
00:32:51,100 --> 00:32:52,860
monitoring بيجيوا تعالوا ال monitoring يقولوهم

468
00:32:52,860 --> 00:32:55,560
اسمعوا شو هذا اللي بتسويوا انتوا فيه you cannot do

469
00:32:55,560 --> 00:32:59,120
this because this is high risk فبروحوا برجعولهم

470
00:32:59,120 --> 00:33:02,920
إياها and they do it again فبتلاحظوا أنه في

471
00:33:02,920 --> 00:33:09,220
monitoring on time اتأكد لأنه هي .. so the failure

472
00:33:09,220 --> 00:33:14,920
لما يسير في انهيار الانهيار بيكون ال probability

473
00:33:14,920 --> 00:33:19,640
of the failure is very very small يعني احتمال أن

474
00:33:19,640 --> 00:33:24,730
الخسارة بتكون كتير محدودة لأن في monitoring

475
00:33:24,730 --> 00:33:28,790
economic and market input factors بنشوف .. بنتابع

476
00:33:28,790 --> 00:33:32,350
الاقتصاد و ال social things و كذا و بنشوف كيف ممكن

477
00:33:32,350 --> 00:33:40,190
يتأثر على ال .. الاستثمار and the last thing which

478
00:33:40,190 --> 00:33:44,790
is not the last because it is endless process it

479
00:33:44,790 --> 00:33:51,270
is endless process endless no end so it is endless

480
00:33:51,270 --> 00:33:56,540
process feedback التأكيد هو إجراء مجالات الانفصال

481
00:33:56,540 --> 00:34:02,940
والمجالات الانفصالية

482
00:34:04,100 --> 00:34:06,820
if we have problems so where is the problems and

483
00:34:06,820 --> 00:34:10,120
then we update the process, the policy if we meet

484
00:34:10,120 --> 00:34:14,200
the objective then we develop these objectives

485
00:34:14,200 --> 00:34:17,020
بنعمل developing لل objectives يعني خلينا نعطيكوا

486
00:34:17,020 --> 00:34:20,100
مثال insurance companies اليوم ال insurance

487
00:34:20,100 --> 00:34:24,520
companies هم أكتر الناس مالكين لل investment

488
00:34:24,520 --> 00:34:30,250
companies شركات التأمين فهول حققوا أهداف التأمين

489
00:34:30,250 --> 00:34:35,730
تبعهم فصار عندهم في عندهم فائدة فهذه الفائدة ساعدهم

490
00:34:35,730 --> 00:34:40,390
يفكروا في في في higher objectives في أهداف عالية

491
00:34:40,390 --> 00:34:43,990
أكتر فصاروا to invest صار يعمل controlling over

492
00:34:43,990 --> 00:34:46,730
some companies صاروا هم يسيطروا على بعض شركات

493
00:34:46,730 --> 00:34:52,010
prestigious companies يعني شركات معروفة ومشهورة أن

494
00:34:52,010 --> 00:34:57,980
هم بيسيطروا عليها this is example of components of

495
00:34:57,980 --> 00:35:00,900
the investment management process هده أمثلة ممكن

496
00:35:00,900 --> 00:35:04,660
ترجع أقولها this is example of components of the

497
00:35:04,660 --> 00:35:07,780
investment policy statement يعني مثلا أشوف أول

498
00:35:07,780 --> 00:35:10,700
واحدة brief client description أعطينا معلومات عامة

499
00:35:10,700 --> 00:35:14,900
عن نفسك شو أنت شو إسمك غيرت إسمك ولا لأ؟ إيش ال

500
00:35:14,900 --> 00:35:19,040
nicknames بتستخدمها؟ لأنه يعني احنا بالعالم العربي

501
00:35:19,040 --> 00:35:23,680
الـ nicknames كتير عندنا يعني أبو محمد who is أبو

502
00:35:23,680 --> 00:35:27,870
محمد، أبو علي, who is ابو علي؟ اعطيني اسمك and

503
00:35:27,870 --> 00:35:31,210
possible nicknames اسمك والـ .. والـ possible

504
00:35:31,210 --> 00:35:33,770
nicknames بتاعتك اعطيني إياها, purpose of

505
00:35:33,770 --> 00:35:36,470
establishing policies and guidelines و الـ duties,

506
00:35:36,930 --> 00:35:40,330
إيش بتشتغل و إيش بتعمل و .. و مين الـ referees

507
00:35:40,330 --> 00:35:43,810
تبعونك و مين صحابك و مين قصصك كل هذه we have to ..

508
00:35:43,810 --> 00:35:49,550
يعني مرة أنا بيت كـ questionnaire كانوا .. هو سألني

509
00:35:49,550 --> 00:35:52,230
بالـ questionnaire who are the close friends for

510
00:35:52,230 --> 00:35:57,910
you من أقرب أصدقاء عندك؟ طيب جوابت الـ .. جوابت okay

511
00:35:57,910 --> 00:36:01,290
فلان وفلان وفلان حتى أنه تعمل الـ cheating صعب طيب

512
00:36:01,290 --> 00:36:06,250
أعطينا الـ emails تبعتهم if it is possible if it is

513
00:36:06,250 --> 00:36:11,010
possible طبعا بالحالة هم مباشرة من حد ما أنه to

514
00:36:11,010 --> 00:36:14,850
fill this application نسخة من الـ .. من الـ .. من الـ

515
00:36:14,850 --> 00:36:19,690
application هتروح لهم و هيسألوهم أسئلة very very

516
00:36:19,690 --> 00:36:24,110
confidential questionsأه confidential questions

517
00:36:24,110 --> 00:36:29,710
يعني مثلا راح واحد جاب يعني كتير بتصير جاب مليون

518
00:36:29,710 --> 00:36:32,090
دولار وحكى لشركة الاستثمار أن أنا بدأ أستثمر

519
00:36:32,090 --> 00:36:39,110
عندكم طب هدول يمكن زلمة حرامي يعني بنجوسان أو غسيل

520
00:36:39,110 --> 00:36:42,650
أموال أو .. أو الاخره so they have to ensure them

521
00:36:42,650 --> 00:36:46,810
لأن هدول they are not put their .. their position

522
00:36:46,810 --> 00:36:54,210
at risk محطوش الـ position تبعهم at risk Okay فـ we

523
00:36:54,210 --> 00:37:02,290
have to be careful on doing this كمان

524
00:37:02,290 --> 00:37:06,450
determining of portfolio policies حكيت عن

525
00:37:06,450 --> 00:37:09,210
constraints و الـ constraints فاكرين لما حكيت عن الـ

526
00:37:09,210 --> 00:37:12,750
objectives retain requirement risk الـ constraints

527
00:37:12,750 --> 00:37:18,840
اللي هي الـ liquidity أنت متى بدك .. في ناس بييجي و

528
00:37:18,840 --> 00:37:21,860
بيقولوا انه انا بدى .. واجد مابدي مصاريه بدي

529
00:37:21,860 --> 00:37:27,400
اياهم، طبعا؟ هدول liquidity يعني لازم تكون very

530
00:37:27,400 --> 00:37:31,620
high، اعملهم investment في high liquid assets، في

531
00:37:31,620 --> 00:37:35,040
ناس بيقولك لأ يعني انا الفلوس هذه مش بحتاجها لمدة

532
00:37:35,040 --> 00:37:41,070
سنة في ناس بيقولوا لأ انا هذه الفلوس لـ .. مثلا لـ ..

533
00:37:41,070 --> 00:37:44,030
لـ الـ kids لما ي .. بعد 10 سنين 15 سنة لما يكبروا

534
00:37:44,030 --> 00:37:47,170
في الجامعة مثلا واحد بيقول لأ هذه الفلوس لما انا

535
00:37:47,170 --> 00:37:52,190
أسير retired لما انا أتقعد فـ الـ liquidity الـ

536
00:37:52,190 --> 00:37:54,670
horizon كدهش الفترة الزمنية اللي احنا هنستثمر فيها

537
00:37:54,670 --> 00:37:57,570
في ناس بيقولك انا بدي تلات شهور فيه بدي سنة so we

538
00:37:57,570 --> 00:38:01,290
have to study regulations إيش هي الـ regulations

539
00:38:01,290 --> 00:38:05,320
اللي تطبق؟ لازم احنا نقول للـ investors هذه هي الـ

540
00:38:05,320 --> 00:38:10,300
regulations إذا مثلا إذا أنت قلت بدي سنة جابل سنة

541
00:38:10,300 --> 00:38:13,760
إذا تسحب فلوسك احنا هنعملك discount .. احنا هنعملك

542
00:38:13,760 --> 00:38:18,760
charge Okay إذا بدك تفل .. فلوسك لازم تبلغنا قبل

543
00:38:18,760 --> 00:38:23,560
مثلا بـ 40 يوم يعني high regulations أنت شخصيا لازم

544
00:38:23,560 --> 00:38:27,900
أنت تـ .. تطلب هذه الأفوا .. الأموال لا يحق لشخص

545
00:38:27,900 --> 00:38:30,960
آخر أنه يـ .. يتبادل هذه المعلومات يعني high

546
00:38:30,960 --> 00:38:34,160
regulations بتخص الـ .. الـ investments الـ taxes

547
00:38:34,160 --> 00:38:37,500
كمان بيحطيله what is the level of tax he has to

548
00:38:37,500 --> 00:38:40,860
pay كدهش الضريبة أو هو if he want to invest in a

549
00:38:40,860 --> 00:38:44,540
particular tax shields is fine يعني هو بيـ .. بيـ ..

550
00:38:44,540 --> 00:38:48,480
بده يستثمر في .. في شغلات انه مابتدفعش tax

551
00:38:48,480 --> 00:38:52,140
فبنحكيله unique needs هذه الـ unique needs is

552
00:38:52,140 --> 00:38:57,480
important احتياجات خاصة طبعا في الكتاب بيحكوا على

553
00:38:57,480 --> 00:39:02,060
الاحتياجات الخاصة في المجتمع الغربي مثلا احتياجات

554
00:39:02,060 --> 00:39:07,000
خاصة مثلا انه .. انه انا بدي أـ .. أـ .. I don't

555
00:39:07,000 --> 00:39:11,920
want to invest in .. in wine companies in .. in

556
00:39:11,920 --> 00:39:15,700
companies who producing wine يعني تـ .. تعطونيش

557
00:39:15,700 --> 00:39:21,060
مثلا تستثمريش أموالي في بنوك تستثمريش أموالي في

558
00:39:21,060 --> 00:39:25,260
شركات تنتج الخمور تنتج .. يعني هاي some

559
00:39:25,260 --> 00:39:28,980
constraints unique needs بعض الاحتياجات الخاصة حسب

560
00:39:28,980 --> 00:39:33,640
موجود في الكتاب مثلا أنه في معاطب بالكتاب أنه الـ

561
00:39:33,640 --> 00:39:36,140
.. عادة في الفكر الأوروبي في الناحية الاقتصادية

562
00:39:36,140 --> 00:39:40,110
الزوج والزوجة بيكونوا مشتركين في الحساب يعني هذا

563
00:39:40,110 --> 00:39:44,390
أول شرط للزواج بيعتبروا أنه يكون في account مفتوح

564
00:39:44,390 --> 00:39:49,690
للطرفين and they use this account اه يحق للطرف هذا

565
00:39:49,690 --> 00:39:52,750
يستخدم هذا الـ .. فهذا is unique needs بعض احتياجات

566
00:39:52,750 --> 00:39:56,950
خاصة ان الـ investment companies asking انه تكون الـ

567
00:39:56,950 --> 00:40:00,350
.. الـ .. الـ .. الـ couples are allowed to .. to

568
00:40:00,350 --> 00:40:02,730
manage the investment ان هم يديروا هذا الاستثمار

569
00:40:02,730 --> 00:40:06,050
طبعا هذه حاجات بتخص الـ .. الـ .. بعض المجتمعات

570
00:40:06,050 --> 00:40:10,730
الغربية مثلا في بعض الـ .. الناس بيقولك انا مابديش

571
00:40:10,730 --> 00:40:16,340
استثمر في استثمارات مثلا تنتج سلاح أو استثمارات

572
00:40:16,340 --> 00:40:22,400
مثلا تكون فيها شغلات محرمة بالشريعة الإسلامية أو

573
00:40:22,400 --> 00:40:27,340
مثلا في ناس .. انا شوفت ناس شرطهم انه مايستثمر ..

574
00:40:27,340 --> 00:40:32,180
استثمروش في الـ tobacco أو بيسموها green .. green

575
00:40:32,180 --> 00:40:36,400
funds green funds إيش هي green funds؟ انه انا بدي

576
00:40:36,400 --> 00:40:39,820
اموالي بس تستثمر في شركات ما .. لا تـ .. ما بتتدخل

577
00:40:39,820 --> 00:40:43,280
.. يعني ما بتستثمرش في الـ tobacco industries في الـ

578
00:40:43,280 --> 00:40:48,890
.. في الدخان حتى في ناس كمان العكس إذا في تبرعات

579
00:40:48,890 --> 00:40:52,670
بيقبلوهاش يعني أنا شوفت جامعات في أوروبا إنه هذه

580
00:40:52,670 --> 00:40:57,630
الجامعة بتقول شرطها إنه أنا لا أستقبل تبرعات من

581
00:40:57,630 --> 00:41:02,870
شركات الـ tobacco حقهم

582
00:41:02,870 --> 00:41:07,790
ليش؟ عشان مايشجعهم مش إنهم يـ .. فهذا جزء من الـ

583
00:41:07,790 --> 00:41:11,510
policy تبعتهم فهذه بيسموها special needs or unique

584
00:41:11,510 --> 00:41:15,840
needs الـ policies لكل واحدة asset allocation لـ

585
00:41:15,840 --> 00:41:19,560
liquidity, diversification, tax, risk positioning

586
00:41:19,560 --> 00:41:25,280
هدول أمثلة خلينا بس هاي تفاصيلهم الـ constraints

587
00:41:25,280 --> 00:41:28,840
الليكودي تفاصيلها الـ investment process الـ

588
00:41:28,840 --> 00:41:31,900
regulations تفاصيلها الـ tax consideration و الـ

589
00:41:31,900 --> 00:41:35,700
unique needs الـ policy statement هاي مثال على الـ

590
00:41:35,700 --> 00:41:40,260
policy statement Okay الـ governance شرحتها بيكون

591
00:41:40,260 --> 00:41:42,440
عندي governance في الـ .. في الـ investments أنه كل

592
00:41:42,440 --> 00:41:48,500
واحد بيكون اللى واجبات و بيكون في عندي internal

593
00:41:48,500 --> 00:41:52,020
and external managers monitoring the .. the

594
00:41:52,020 --> 00:41:54,700
results كمان شرحناه و risk management appropriate

595
00:41:54,700 --> 00:41:59,420
reporting عملية كتابة تقارير لازم يكون كل فترة

596
00:41:59,420 --> 00:42:01,900
زمانية نعرف إيه إيش الـ .. الـ .. الـ investment

597
00:42:01,900 --> 00:42:05,940
accountability مين مسئول في حالة الاستثمارات،

598
00:42:05,940 --> 00:42:09,300
خسرات أو .. a course of actions in case of market

599
00:42:09,300 --> 00:42:13,560
طبعا هذا الـ asset allocation شرحناه بـ chapter one،

600
00:42:13,560 --> 00:42:20,460
تمام؟ but .. but صور إحنا نجف عند هذا الحد، عند

601
00:42:20,460 --> 00:42:22,280
managing portfolio of individual investments