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|---|---|---|---|---|---|
1,892 | n_3803 | {"2021年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2236030.2599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":593487.46,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":91924.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2213047.3300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625563.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":89625.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-3.9},"2020年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2186795.8900000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625580.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84314.53,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.2},"2020年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2172002.5499999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":618632.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":10.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81593.61,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.3},"2020年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2149720.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":609182.41,"货币(M1)供应量同比增长(%)":9.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81036.43,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.4},"2020年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2164084.7999999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":602312.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":82370.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.1},"2020年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2136836.9100000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":601289.1,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":80042.71,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.4},"2020年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2125458.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":591192.64,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79867.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2020年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2134948.6600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":604317.97,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79459.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.5},"2020年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2100183.7400000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":581111.0600000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79706.83,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.5},"2020年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2093533.8300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":570150.48,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81485.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.2},"2020年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2080923.4099999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":575050.29,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":83022.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.8},"2020年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2030830.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":552700.73,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":88187.05,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.9}} | 央行表明货币政策“稳”字当头，引导市场利率围绕央行政策利率波动；同时保持“货币币值稳定”，体现在维持物价、房价和股市资产稳定。 加强存款管理，维护存款市场竞争秩序，降低负债成本并保持合理稳定，推进利率市场化定价。 央行认为我国经济向常态回归，内生动能逐步增强，宏观形势总体向2020年第四季度经济同比增长6.5%，中国是2020全球唯一实现经济正增长的主要经济体，过去10年对世界经济增长实质贡献平均达到30%左右，宏观政策溢出效应显现，有利于带动全球经济恢复。 我国是少数实施“正常货币政策”的主要经济体，有货币溢出效应由于我国货币正常化相对其他国家较早，境外宽松货币政策的溢出效应补充了当下我国境内的流动性。 所以境内流动性松紧要综合考虑央行回笼资金，和境外主要经济体央行宽松政策对我国资本市场流动性的补充。 同时，相比我国正常货币政策较为安全，主要发达经济体货币政策零利率或负利率，导致货币政策边际效用递减，可能存在加重资产价格泡沫、贫富分化和债务负担等问题。 货币政策“稳”字当头，引导市场利率围绕央行政策利率波动货币政策执行报告继续强调要引导市场利率围绕公开市场操作利率波动，对于短期利率来说，这意味着DR007的中枢依然会是2.2%，短端资金价格中枢不会抬升。 对于中长期利率来说，如果MLF利率不变，整个市场利率围绕MLF利率波动，货币市场利率的波动以及债券市场利率波动会减小。 此外，保持“货币币值稳定”，体现在维持物价、房价和股市资产稳定。 当下CPI处于相对合理的区间，不太值得担心，央行也相应对房价也提出了收紧政策。 加强存款管理，维护存款市场竞争秩序，保证银行负债成本合理稳定在利率市场化改革中，此项行为显现央行在推进“存款利率市场定价自律机制”。 存款作为银行的负债端，更加市场化和良性的竞争机制，有利于银行负债成本下降，规模更好地实现良性增长。 加强对绿色金融的支持，支持消费，但不宜靠发展消费金融来扩大消费央行表明，要用好结构性货币政策工具，发展绿色金融，推动实现碳达峰和碳中和目标。 | 消费方面，要警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，支持消费，但不宜靠发展消费金融来扩大消费。 风险提示：全球疫情传播持续恶化。 | 点评第四季度货币执行报告：货币政策“稳”字当头，利率围绕中枢波动 |
992 | n_8460 | {"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2}} | 昨日，宁德时代盘中再度跌超8%，本周已经下跌12.57%，类比2021年春节之后茅指数的大幅调整，高估值抱团股似乎再度踏入同一条河流。 在上涨逻辑的催化剂动摇之后，高估值抱团股面临多杀多的窘境，宁德时代短期可能并未见底。 贵州茅台VS宁德时代：市场情绪的风向标。 之前，市场针对一季度行情观点较为一致，随着稳增长政策出台，股市将企稳回暖，但从市场反应来看，短期已经被情绪所主导，尤其是高估值抱团股连续杀跌，大幅冲击市场信心。 核心原因在于市场的微观结构，热门赛道已经高度拥挤，多杀多的负反馈作用下，市场情绪陷入恐慌，那么宁德时代未来还会跌多少呢？ 我们选择贵州茅台作为宁德时代的参考样本，原因在于二者有以下共同点；最热门赛道的行业龙头、被机构投资者认可且重仓、业绩增速仍然强劲，还没有出现增速不足问题。 基于以上共同点，我们认为，从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌，可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。 通过拟合我们判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间。 以上结论是基于短期市场情绪和微观结构的角度。 | 但从长期来看，贵州茅台与宁德时代所处行业不同，贵州茅台处于消费行业，可以依赖品牌获得长期的护城河，而宁德时代处于高度增长、技术变革的新能源行业，机会更多，风险更大，其护城河也更加不稳定，长期走势可能则取决于公司和行业的基本面变化情况。 风险提示：宁德时代业绩增长超预期 | 宏观经济分析报告：宁德时代还能跌多少？一个定量分析视角 |
9,801 | n_4810 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 制造业和非制造业PMI由升转降，低于预期、但高于历史同期。 4月，制造业PMI环比回落0.8个百分点至51.1%，低于市场预期（51.8%），但高于2019年（50.1%）同期；非制造业PMI环比下降1.4个百分点至54.9%，低于市场预期（56.1%），但高于2019年（54.3%）同期。 4月，综合PMI产出指数下降至53.8%，较3月下降1.5个百分点，略高于2019年的同期水平（53.4%）。 经济放缓受供应端的拖累。 受苏伊士运河事件影响，全球航运受阻、物流效率下降，芯片也出现供应紧张。 4月，制造业供应商配送时间指数下降1.3个百分点至48.7%，显示供应商交货时间较前期有所放缓。 虽然不确定物流和芯片供应的影响会持续多久，但是4月PMI的下降受供应端的影响较大，需求端并非是主因。 此外，经济预期仍然向好。 4月，制造业生产经营活动预期指数保持58.3%的高位，较前期仅下降0.2个百分点。 综合来看，我们认为供应端影响减弱后，经济仍将在需求推动下继续扩张。 4月，制造业新订单指数环比下降1.6个百分点至52.0%，但高于2月的51.5%；新出口订单指数回落至50.4%，较3月下降0.8个百分点，但高于2月的48.8%，目前仍在荣枯线以上。 不同规模企业复苏趋于均衡。 4月，大型企业PMI指数下降1.0个百分点至51.7%，为11个月来首次降至52%以下，比去年同期（51.1%）略高。 中型企业PMI指数也出现下降，由3月的51.6%降至4月的50.3%，略高于荣枯线。 4月，小型企业PMI小幅回升0.4个百分点至50.8%，连续2个月高于荣枯线。 不同规模企业PMI指数趋于均衡，均处在略高于荣枯线的水平。 库存稳步下降。 4月，原材料库存指数微降0.1个百分点至48.3%；产成品库存指数微升0.1个百分点至46.8%。 制造业PMI扩张放缓的背景下，原材料和产成品库存指数变动不大，显示库存消化速度较稳定。 根据我们的报告（《3月中国宏观数据点评——工业效益仍好，增库存如期而至》），制造业的营收增长、存货周转向好，我们认为主动增库存后，并不会出现积压问题。 | 受前期快速回升的影响，4月内外需扩张放缓。 内外需的回落主要受生产前置的影响：今年春节后返工较快，导致3月内外需多增，并带动内外需在4月出现小幅回落，预计未来仍有回升空间。 | 4月中国宏观数据点评：经济扩张放缓，结构趋于均衡 |
2,558 | o_597 | {"时间":{"0":"2021.3.25","1":"2021.4.8","2":"2021.4.12","3":"2021.6.10","4":"2021.6.18","5":"2021.7.5","6":"2021.7.7","7":"2021.7.8","8":"2021.8.9","9":"2021.8.16","10":"2021.8.19","11":"2021.9.3","12":"数据来源:山西证券研究所整理"},"部门":{"0":"中国人民银行货币政策委员会2021年第一季度例会","1":"第43届国币货币与金融委员会会议","2":"2021年第一季度金融统计数据新闻发布会","3":"央行行长讲话","4":"国务院常务会议","5":"关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知","6":"国务院常务会议","7":"国务院政策例行吹风会","8":"2021年第二季度中国货币政策执行报告","9":"国新办新闻发布会","10":"国务院常务会议","11":"北交所成立","12":" "},"政策要点":{"0":"延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划，加大再贷款再贴现支持普惠金融力度，引导金融机构加大对科技创新、小微企业和绿色发展等的支持","1":"延长两项直达实体经济的货币政策工具，宏观经济政策将保持稳定性、连续性","2":"加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，做到小微企业综合融资成本稳中有降，促进经济平稳健康运行，推动经济高质量发展","3":"扎实推动绿色金融发展，坚持发展普惠金融","4":"继续发挥金融机构作用，采取减费措施，帮助小微企业、个体工商户降低成本，减轻上游大宗商品涨价传导压力","5":"加大对中小微企业的信贷投放，优化对个体工商户的信贷产品投放，扩大普惠金融服务覆盖面，为供应链中小微企业提供融资支持","6":"适时运用降准等货币政策工具，加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降","7":"出台了12条降低小微企业和个体工商户支付手续费措施","8":"继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持，保持对小微企业的金融支持力度不减，更好发挥它们在稳企业保就业中的重要作用","9":"加大保供稳价力度，增加对下游行业、中小微企业的支持","10":"着力为市场主体疏解困难，引导金融机构运用好降准资金，加强对中小微企业的金融支持","11":"设立北京证券交易所的核心目的便是为创新型中小企业打通直接融资渠道","12":" "}} | 21世纪经济报道，“业内人士称，专项债需在11月底前发行完毕，不再为12月预留额度”。我们假设剩余地方专项债在11月前发行完毕，且年内用完发行额度。同时也假设国债和地方一般债剩余额度在四季度平均分配。所以地方债新增融资在10-12月大约为0.48万亿、0.47万亿和0.21万亿，相对应的地方债融资存量同比大约为13.0%、13.0%和 11.7%。所以我们看到，地方债融资同比基本在10-11月份趋于稳定。虽然12月份较四季度初下降，但主要为发行节奏原因，预计明年新额度下发后，地方债融资同比重新回升。 | 我们预计，社融同比或在四季度触底。第一，在地方债发行后置下，四季度政府债融资分项同比有望趋于稳定。 | 表1:今年以来中小微企业支持政策 |
1,049 | n_2401 | {"2018年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":202035.7,"国内生产总值累计值(亿元)":202035.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8575.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":8575.7,"第二产业增加值当季值(亿元)":76598.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":76598.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":116861.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":116861.8,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":9005.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":9005.8,"工业增加值当季值(亿元)":66905.6,"工业增加值累计值(亿元)":66905.6,"制造业增加值当季值(亿元)":56631.9,"制造业增加值累计值(亿元)":56631.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":10073.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":10073.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20485.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":20485.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8806.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8806.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3887.8,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3887.8,"金融业增加值当季值(亿元)":18050.6,"金融业增加值累计值(亿元)":18050.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":14863.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":14863.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":7212.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":7212.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6879.5,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":6879.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":35864.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":35864.9},"2017年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":235428.7,"国内生产总值累计值(亿元)":832035.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":22992.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":62099.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":95368.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":331580.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":117067.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":438355.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23915.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":64660.0,"工业增加值当季值(亿元)":76782.9,"工业增加值累计值(亿元)":275119.3,"制造业增加值当季值(亿元)":65652.1,"制造业增加值累计值(亿元)":233876.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19015.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":57905.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22731.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":81156.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9940.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":37121.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4240.1,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15056.0,"金融业增加值当季值(亿元)":15938.8,"金融业增加值累计值(亿元)":64844.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":15925.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":57086.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6376.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":23808.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7128.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25273.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":33433.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":130004.1},"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4}} | 4 月社会融资规模 15600 亿人民币，预期 13500 亿人民币，前值 13323 亿人民币； 4 月新增人民币贷款 11800 亿人民币，预期 11000 亿人民币，前值 11200 亿人民币。 4 月 M2 货币供应同比 8.3%，预期 8.5%，前值 8.2%。 4 月人民币贷款增加 1.18 万亿元，同比多增 797 亿元，多增部分主要力量在票据融资及居民短贷。 居民中长期新增贷款当月增加 3543 亿元，同比少增 898 亿元，证明居民去杠杆仍在继续。 而且随着地产销售的持续下滑和房贷额度收紧，居民部门中长贷增量可能继续放缓。 企业及居民中长贷同比少增反映贷款回表持续不通畅。 在 4 月中旬商业银行存款利率上限放开的消息后，各家银行挂牌利率不变，只是适当上调了CDs 利率。 后续如果上调存款利率，加之定向降准和资管新规预留空间，银行负债端压力会有所减轻，有利于表外转表内。 4 月新增社融规模较去年同期多增 1725 亿，为实体经济贷款 11000 亿，略高于去年同期的 10800 亿，资金继续“脱虚向实”。 非标项目中委贷、信托继续回落，银行汇票增长明显。 在去杠杠、去通道的背景下， 贷款增长不够快意味着绝大部分融资需求难以从表外向表内转移。 4 月企业债券到期收益率继续下行，提振企业债券融资，债券市场融资功能继续恢复。 企业对资金需求在表内外融资受限的情况下，债券融资需求走强，未来直接融资会对非标缺位进行补充。 4 月 M2 增速小幅回升，虽不及预期，仍符合我们上月判断：二季度将反弹。 预计未来几个月将继续回升。 但是我们仍强调 M2 与经济的关联性下降，无需过度关注。 4 月存款余额增速回升 0.2 个百分点至 8.9%，但基数下降贡献较多，存款利率放开未来仍需值得关注。 叠加未来进一步降准的可能性以及政治局会议所作的政策微调定调，多管齐下推动表外转表内或者表外留有适当空间有必要，以完成政治局会议稳定经济的任务。 | 4 月底发布的资管新规正式稿明显相较意见稿在非标领域给出适当空间，彼时我们分析认为是应对回表不顺，现在看来证据加强。 结构上反映出一些隐忧，但总体上社融信贷仍平稳，二季度以来高频数据显示经济景气仍在，我们不改 Q2 经济小阳春判断 | 4月金融数据点评：融资总体稳健,回表有待更通畅,Q2经济小阳春 |
379 | n_5755 | {"2022年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2581451.2000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":674374.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96011.17,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.8},"2022年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2527026.1499999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645107.52,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95546.86,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2022年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2499710.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":636139.01,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95626.49,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.4},"2022年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2497688.3399999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645063.8,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95141.92,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2022年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2441488.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":621612.11,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97227.7,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.8},"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7},"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1},"2021年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2317788.3599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637479.36,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84346.97,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2}} | 核心观点6月人民币贷款增加2.12万亿元，高于我们的预测值1.7万亿和wind一致预期1.77万亿，增速12.3%较前值升0.1个百分点。 6月社会融资规模增量为3.67万亿，高于我们的预测值2.9万亿和wind一致预期3万亿，增速持平于11%。 6月金融数据及全面降准超市场预期，政策信号强，对金融数据影响较大，我们上调全年信贷、社融、M2增速的预测值分别至12.2%、11.4%和9.7%，此前预测值分别为11%、10.9%和9%。 同时，全面降准将进一步强化股债双牛趋势。 信贷超预期较多，主因表内票据多增6月，人民币贷款增加2.12万亿元，较上年同期多增3100亿元，高于我们的预测值1.7万亿和wind一致预期1.77万亿，增速12.3%较前值升0.1个百分点。 此外，在信贷结构性调控及MPA考核制造业中长期信贷占比等因素影响下，企业中长期贷款仍然强劲，6月新增8367亿元，同比多增1019亿元；与之相比，6月企业短期贷款新增3091亿元，同比少增960亿元，符合今年以来银行增加中长期贷款、压缩短期贷款的一般规律。 使得注意的是，6月居民中长期贷款增加5156亿元，同比少增1193亿元，延续了上个月起呈现的同比少增，地产调控的影响初步体现；居民短期贷款增加3500亿元，同比多增100亿，较为稳健。 社融数据超预期，主因信贷较强6月社会融资规模增量为3.67万亿，同比多增2019亿元，6月增量高于我们的预测值2.9万亿和wind一致预期3万亿，增速持平于11%。 结构上，社融口径人民币贷款新增2.32万亿，同比多增4131亿元，较为超预期，其他项目基本符合我们的预期，除信贷外，对社融提供支撑较强的项目是政府债券新增7475亿元，企业债券新增3702亿元，股票融资增加957亿元，与之相反，6月未贴现银行承兑汇票延续负值，录得-220亿元，我们认为仍是打击“数量性套利”监管的延续。 M2增速趋稳，预计三季度有所反弹6月末，M2增速上行0.3个百分点至8.6%，主因6月信贷投放有所增加、存款派生较多，三季度起M2的去年基数走低，预计下半年M2仍有反弹空间。 6月末M1同比增速下行0.6个百分点至5.5%，总体符合预期，当前M1走势与短期经济形势和实体部门活跃度是匹配的，上个月我们判断今年后续随着经济回落，M1增速也将是继续走降的过程，回落速度可能超M2，目前基本验证。 6月M0同比增速上行0.6个百分点至6.2%，或再次反映出经济基本面出现结构性走弱，与去年疫情后M0增速持续处于高位呈现类似特征，即相关中小企业经营状况恶化，县域区域走弱，对现金需求增加，后续需密切跟踪经济结构性压力及降准政策效果释放。 全面降准意味着下半年“股债双牛”核心驱动力提前7月9日央行宣布全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元，由于部分将用于归还到期MLF，预计净投放资金约6000亿。 6月金融数据及全面降准超市场预期，政策信号强，对金融数据影响较大，我们上调全年信贷、社融、M2增速的预测值分别至12.2%、11.4%和9.7%，此前预测值分别为11%、10.9%和9%。 同时，全面降准将进一步强化股债双牛趋势。 其中降准明显抬升风险偏好利好权益资产，未来可能进一步推出的碳减排货币政策工具可能以低息再贷款的形式发挥类似定向降息的作用；叠加超额流动性投放继而利好利率债，整体政策方向符合我们前期判断，我们再次强调需关注下半年资产价格的股债双牛格局。 | 信贷超预期较高主因表内贴现票据增加2747亿元，同比多增4851亿元，这符合我们观测到的高频数据，我们也在数据预测报告中做了提示“6月高频数据显示表内票据仍然较强，我们认为正是信贷需求走弱的一方面信号”，即贴现票据多增或意味着信贷需求的转弱。 今年融资类信托监管持续，6月信托贷款增量为-1047亿，委托贷款增量为-473亿元，也符合当前的监管节奏。 | 6月金融数据：降准后全年信贷将超去年 |
4,885 | n_2752 | {"2018年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":223962.2,"国内生产总值累计值(亿元)":425997.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":13003.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":21579.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":91100.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":167698.8,"第三产业增加值当季值(亿元)":119857.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":236719.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13662.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":22668.0,"工业增加值当季值(亿元)":75122.1,"工业增加值累计值(亿元)":142027.7,"制造业增加值当季值(亿元)":64294.9,"制造业增加值累计值(亿元)":120926.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":16404.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":26478.2,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":21374.2,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":41859.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10174.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":18981.4,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3779.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.4,"金融业增加值当季值(亿元)":17401.0,"金融业增加值累计值(亿元)":35451.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":16176.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":31039.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":7309.6,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":14521.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6885.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":13764.8,"其他行业增加值当季值(亿元)":35673.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":71537.9},"2018年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":202035.7,"国内生产总值累计值(亿元)":202035.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8575.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":8575.7,"第二产业增加值当季值(亿元)":76598.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":76598.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":116861.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":116861.8,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":9005.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":9005.8,"工业增加值当季值(亿元)":66905.6,"工业增加值累计值(亿元)":66905.6,"制造业增加值当季值(亿元)":56631.9,"制造业增加值累计值(亿元)":56631.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":10073.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":10073.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20485.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":20485.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8806.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8806.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3887.8,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3887.8,"金融业增加值当季值(亿元)":18050.6,"金融业增加值累计值(亿元)":18050.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":14863.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":14863.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":7212.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":7212.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6879.5,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":6879.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":35864.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":35864.9},"2017年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":235428.7,"国内生产总值累计值(亿元)":832035.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":22992.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":62099.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":95368.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":331580.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":117067.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":438355.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23915.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":64660.0,"工业增加值当季值(亿元)":76782.9,"工业增加值累计值(亿元)":275119.3,"制造业增加值当季值(亿元)":65652.1,"制造业增加值累计值(亿元)":233876.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19015.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":57905.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22731.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":81156.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9940.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":37121.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4240.1,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15056.0,"金融业增加值当季值(亿元)":15938.8,"金融业增加值累计值(亿元)":64844.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":15925.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":57086.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6376.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":23808.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7128.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25273.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":33433.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":130004.1},"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4}} | 主要观点： 生产回落投资偏弱，大促刺激消费回升6月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%， 较上月回落0.8个百分点， 或与去年的高基数有关。 具体行业来看， 通用设备、专用设备、汽车、黑色金属冶炼有所回升。 1-6月份固定投资同比增长6%，增速回落0.1个百分点。 其中基建投资疲软依旧， PPP监管加强以及地方融资环境收紧进一步拖累基建发力。 房地产投资继续回落，但仍在高位。 销售止跌回升，但预计调控高压下难以持续。 当前房地产企业融资趋紧，更加刺激了其消化囤地陆续开工进而预售回款的意愿。 在新开工的支撑下，房地产投资有望维持平稳。 6月份消费同比增长9.0%，较回升0.5个百分点。 6月电商大促叠加端午假日消费带动消费回升，各项消费均出现明显增长，但汽车消费仍在大幅下滑，降幅进一步扩大。 或受到7月关税下调推迟消费影响。 二季度GDP录得6.7%，较1季度有所回落，上半年GDP增长为6.8%，二季度经济增长有所放缓。 市场筑底回升市场波动回升， 经济平稳+效益改善的股市向上的双基石没有改变。 随着经济平稳态势日渐明显，以及企业效益的显著回升，信心恢复的机构显著增多。 经济平稳+效益改善，将带来未来股市的持续向上行情，伴随流动性的边际改善，资本市场筑底态势也将逐渐明了。 降准带来的降低市场利率效应，更是对债市有直接地推动作用。 2017年，中国的中长期流动性已得到明显改善； 2018年， 中国的短期流动性也将得到改善。 经济短期稳中偏弱，长期稳中偏升态势不变经济延续底部徘徊，短期稳中偏弱，但中长期回暖即稳中偏升态势不变。 作为经济第一增长动力的投资增长，虽然当期偏弱，但当前的偏弱状态主要受当前风险防控成为政策重点工作的短期影响，防风险是今年的年度工作重点，上半年的摸清风险底细工作，使得PPP、棚改、政府债务调整等都受到了限制，影响了当期投资增长，预计下半年政府主导的基建投资在上述因素消除后会恢复增长；更为重要的是，民间投资在2018年已显现了回升的态势，表明经济增长的内在动力正在积聚。 工业经济受当期宏观经济运行偏弱局面影响，也呈现了稳中偏弱态势，下半年会有改善； 消费平稳特征不变，由于中国经济调控正在去地产化，短期增长受房地产市场消退影响，但也已企稳，未来也会有略改善。 | 在防风险的政策基调下，金融机构2018年的报表扩张明显放缓，从而对短期流动性需求的下降趋势将逐步强化，货币市场利率下行趋势形成，债市也将面临回升态势！ 总之， 2018将是中国经济走出“底部徘徊” 阶段的起始之年，只要政策保持定力，不受外部贸易争端等影响，经济整体“稳中趋升” 态势不变。 | 2018年6月宏观数据点评：投资偏弱经济放缓 长期稳中偏升态势不变 |
4,154 | n_6012 | {"2021年7月":{"黄金储备(亿美元)":1143.72,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0708,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0355,"国家外汇储备(亿美元)":32358.9,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0258,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0068},"2021年6月":{"黄金储备(亿美元)":1104.5,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0028,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.072,"国家外汇储备(亿美元)":32140.1,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0327,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0024},"2021年5月":{"黄金储备(亿美元)":1190.2,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0991,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0748,"国家外汇储备(亿美元)":32218.03,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0387,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0074},"2021年4月":{"黄金储备(亿美元)":1107.32,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0381,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0453,"国家外汇储备(亿美元)":31981.8,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0345,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0089},"2021年3月":{"黄金储备(亿美元)":1059.33,"黄金储备(亿美元)_同比":0.051,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0297,"国家外汇储备(亿美元)":31700.29,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0357,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0109},"2021年2月":{"黄金储备(亿美元)":1091.78,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0826,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0649,"国家外汇储备(亿美元)":32049.94,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0316,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0018},"2021年1月":{"黄金储备(亿美元)":1167.55,"黄金储备(亿美元)_同比":0.1765,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0126,"国家外汇储备(亿美元)":32106.71,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0305,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0018},"2020年12月":{"黄金储备(亿美元)":1182.46,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2394,"黄金储备(亿美元)_环比":0.071,"国家外汇储备(亿美元)":32165.22,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0349,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.012},"2020年11月":{"黄金储备(亿美元)":1104.12,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2071,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0634,"国家外汇储备(亿美元)":31784.9,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0268,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0161},"2020年10月":{"黄金储备(亿美元)":1178.86,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2455,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0027,"国家外汇储备(亿美元)":31279.82,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0073,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0046},"2020年9月":{"黄金储备(亿美元)":1182.02,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2704,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.036,"国家外汇储备(亿美元)":31425.62,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0162,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.007},"2020年8月":{"黄金储备(亿美元)":1226.15,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2846,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0038,"国家外汇储备(亿美元)":31646.09,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0185,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0032},"2020年7月":{"黄金储备(亿美元)":1230.88,"黄金储备(亿美元)_同比":0.3849,"黄金储备(亿美元)_环比":0.1113,"国家外汇储备(亿美元)":31543.91,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0163,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0135}} | 摘要：2021年07月15日，修订后的《中华人民共和国海关办理行政处罚案件程序规定》（公告2021年第250号，简称《海关行政案件程序规定》）正式实施。 海关办理行政处罚案件将充分遵循公正、公开、处罚与教育相结合的行政处罚新原则。 《海关行政案件程序规定》为进出口人期盼已久。 自从新的一轮中国海关大通关改革在全国广泛开展以来，在尊重企业通关自主选择的前提下，海关积极推进“提前申报”“两步申报”等业务改革，目前已经可以明显感觉到通关效能的显著提升。 同时中国海关推进风险整体防控、精准防控，在征税、监管、稽查和打私方面保持常态。 随着企业自主申报的推行和海关加强事后监管，越来越多的申报问题在海关的稽核查中被发现，大量的海关行政处罚案件随之出现且持续增加。 从直接的影响上来判断，一方面，海关大量资源可能被占用，用于处理统计错误、归类错误等危害轻微的行政案件；另一方面，企业享受通关效率提高的同时，又面临一旦申报出现问题可能将被课以行政处罚等严重的经营风险。 在《海关行政案件程序规定》修订出台前，对轻微涉税等后果较轻的案件海关已经建立了允许企业通过主动披露免予行政处罚的政策。 同时，海关通过简单案件处理程序等对一些违法事实清楚，违法情节轻微的案件进行处理提高办案效率的措施。 修订后《海关行政案件程序规定》明确了海关行政案件程序多项要求，使得海关可以对轻微或初次违法，并及时改正没有造成危害后果的案件，不予行政处罚。 对企业能证明自己没有主观过错的案件，也不予行政处罚。 另外，《海关行政案件程序规定》进一步统一了回避、管辖、案件调查、处理、听证等规定。 | 同时，增加了当场作出行政处罚决定的简易程序和通过简化取证、审核、审批等环节的快速办理程序。 突出了海关行政执法注重公平、公正的前提下宽严相济且兼顾效率原则。 | 中国税务快讯：修订后的《中华人民共和国海关办理行政处罚案件程序规定》出台 |
11,032 | n_8489 | {"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7},"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1},"2021年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2317788.3599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637479.36,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84346.97,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2275538.0699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616828.3199999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84177.72,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.6},"2021年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2262107.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":605421.89,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85803.37,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.3},"2021年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2276488.4500000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616113.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86543.64,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2236030.2599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":593487.46,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":91924.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2213047.3300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625563.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":89625.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-3.9}} | 1月新增社融为6.17万亿，同比多增9842亿元；社融增速回升至10.5%，较上月小幅回升0.2个百分点。 1月社融总量大幅上升反映出明显的稳增长政策导向，在实体经济融资需求并未有显著改善的情况下，货币宽松、财政前置和银行项目储备共同推动了1月信贷走高，加之政府债券同比多增，共同造就了1月的天量社融。 一季度依靠项目储备和政府债券的错位发行，社融总量能够维持偏强的走势，但此后仍需有实体经济融资需求接力才能迈出信用扩张的下一步，二季度开始社融强度的持续性仍有待于观察。 1月新增人民币贷款3.98万亿，同比多增3944亿，总量再创新高。 1月新增居民贷款8340亿元，同比少增4270亿元，其中短期贷款1006亿元，同比少增2272亿元，疫情对居民消费的压制仍旧比较明显；中长期贷款7424亿元，同比少增2024亿元，延续了下行趋势，反映了居民购房信心尚未完全恢复，尤其是三四线城市，真实购房需求不足，居民对于房价上涨预期减弱，春节返乡置业冷清，居民中长期贷款延续弱势。 企业贷款结构出现改善，但短期贷款和票据融资仍在高位。 1月新增企业贷款33600亿元，同比多增8100亿元，其中中长期贷款为21000亿元，同比多增600亿；企业短期贷款和票据融资分别为10100亿元和1788亿元，同比多增4345亿元和3193亿元，对1月企业贷款形成支撑。 实体经济融资需求偏弱仍制约企业贷款扩张。 在项目储备支撑下，只要政策和银行两端均具有信贷投放的意愿，一季度信贷持续放量的问题不大，但此后仍需实体经济恢复接力，才能避免“寅吃卯粮”。 因此进入二季度需要观察实体经济复苏程度能否接力支撑信贷投放的持续性。 1月M1同比下降1.9%，剔除春节因素后同比增长约2%，M2同比增长9.8%，增速较上月继续上升了0.8个百分点。 其中财政存款少增5851亿元，居民存款同比多增额扩大至39300亿元，企业存款同比由多增转为少增23484亿元，也反映了财政前置的特征。 以稳增长政策发力为起点，以基建投资为主要抓手可能是一季度经济增长的主要特征。 | 从结构上来看，1月信贷投放呈现出明显的企业强居民弱的格局，实体经济融资需求未大幅改善，政策发力和信贷储备推动企业信贷扩张，但其中短期贷款和票据融资仍起到了重要的支撑作用，结构上有待于继续优化。 1月信贷开门红主要来自于政策推动，稳增长诉求下，宽货币和项目储备共同造就了一月信贷的开门红，但实体经济融资需求偏弱，也正因如此，不同银行间的信贷投放实际出现了分化，大行优于小行，也导致了此前对1月信贷能否出现开门红预期紊乱。 | 1月金融数据点评：政策推动信贷开门红 |
1,004 | n_9137 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2}} | 软着陆是美联储对未来美国经济的最美好期望，但并不现实。 鲍威尔加入的1965和1984两次软着陆案例是在宽财政的背景下避免了经济的衰退，与现在可比的案例仍只有货币、财政双紧的1994~1995加息周期。 今天的美国经济很难与90年代相比：通胀严重蚕食居民可支配收入，消费者信心低迷；知识产权投资增速上行斜率放缓，资本开支大概率进入下行周期。 | 整体而言，美国经济实现软着陆希望渺茫。 风险提示：美国通胀超预期，美联储货币政策紧缩超预期，美国财政紧缩超预期 | 宏观点评：美国经济能在加息中“软着陆”吗？ |
845 | n_1700 | {"2018年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":103.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.2},"2018年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":104.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2018年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2017年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":116.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":118.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":115.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":117.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":116.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7}} | 美国3月Markit制造业PMI初值录得55.7，高于市场预期的55.5以及2月终值55.3，创2015年3月份以来新高，指向美国制造业持续扩张。 欧元区整体经济扩张势头有所减弱，属于合理回归。 欧元区3月制造业PMI初值56.6，低于预期，连续第三个月下降，且降幅较前月有所扩大，表明欧元区制造业在经历了近1年的高景气区间后扩张势头开始减弱。 欧元区制造业、服务业和综合PMI值均低于预期，而3月份欧元区私营部门经济增速也降至14个月来新低。 德国3月制造业、综合PMI均至8个月来低点。 法国经济增速同样处于放缓状态。 日本3月制造业PMI初值53.2，不及前值54.1，连续第三个月下降，为近5个月以来新低。 总体上，PMI指标仍处于扩张区间，部分放缓属于高位回落，总体持平或高于去年同期。 日本通胀有所上升，但起色并不大。 日本2月全国CPI同比1.5%，与市场预期持平，高于前值1.4%，为近35个月以来新高，反映日本通胀有所起色，但较日本央行2%的目标仍有较大距离。 英国2月CPI同比升幅低于预期，并创去年7月来最低升幅。 美联储在18年第一次议息会议上决定上调联邦基金利率25个基点至1.5-1.75%，符合市场一致预期。 从利率点阵图来看，各有6名票委分别支持今年加息3次和4次，暗示今年美联储至少还将有2次加息。 我们认为年内加息4次的概率并未消失。 美国总统特朗普正式签署对华贸易备忘录，对中国约600亿美元商品加征关税，领域众多高科技产品，并在某些产业上限制中资进入，标志着本轮中美贸易战争正式打响。 同日中国发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，涉及美对华约30亿美元出口。 受中美贸易对抗影响，避险情绪蔓延，全球股市普跌，金银等避险资产价格上涨，美10年期国债收益率下行，主要商品价格均出现明显下跌。 截至周五收盘，纳指跌6.76%，标普跌6.13%，主要经济体股指跌幅均在3%以上，目前全球股市仍处于调整之中。 | 黄金涨2.97%，布油涨1.74%，白银涨1.35%，DCE焦炭大幅下跌37.52%。 主要农产品中，豆油和豆粕涨2.14%、1.48%，其余品种均下跌。 | 海外宏观周度观察：美联储加息落地,中美贸易战正式打响,避险资产价格走高 |
84 | n_5897 | {"2021年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2317788.3599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637479.36,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84346.97,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2275538.0699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616828.3199999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84177.72,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.6},"2021年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2262107.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":605421.89,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85803.37,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.3},"2021年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2276488.4500000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616113.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86543.64,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2236030.2599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":593487.46,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":91924.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2213047.3300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625563.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":89625.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-3.9},"2020年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2186795.8900000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625580.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84314.53,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.2},"2020年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2172002.5499999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":618632.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":10.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81593.61,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.3},"2020年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2149720.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":609182.41,"货币(M1)供应量同比增长(%)":9.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81036.43,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.4},"2020年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2164084.7999999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":602312.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":82370.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.1},"2020年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2136836.9100000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":601289.1,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":80042.71,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.4},"2020年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2125458.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":591192.64,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79867.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2020年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2134948.6600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":604317.97,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79459.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.5}} | 6月我国新增人民币贷款2.12万亿（预期值1.77万亿），新增社融3.67万亿（预期值3.02万亿），M2同比增长8.6%（预期值8.3%），均超出市场预期。 一、信贷：总量超预期，结构待优化6月新增人民币贷款同比增加0.31万亿，环比增加0.62万亿，创下同期历史新高，但信贷结构有待改善。 具体来看，有以下三个方面值得关注：一是实体经济融资需求依然较强，企业中长贷表现较好。 6月新增企业贷款同比增加0.53万亿，环比增加0.65万亿。 其中，中长贷同比多增0.10万亿，环比多增0.18万亿，指向制造业中长期融资延续了供需两旺态势。 企业中长贷占比由上月的88%下滑至58.9%，主要是受到此前表现低迷的企业短贷本月边际大幅回暖（环比＋0.37万亿）的影响。 二是消费复苏缓慢叠加政策收紧，居民贷款继续弱于去年同期。 6月新增居民贷款同比减少0.11万亿。 其中居民短贷与去年同期基本持平，环比小幅改善，指向居民消费继续回暖；居民中长贷同比减少0.12万亿，与6月房地产销售数据显著走弱有关。 三是在流动性合理充裕的背景下，企业短贷和表内票据融资有所改善。 前者当月增加0.31万亿，同比减少0.10万亿，环比增加0.37万亿；后者当月增加0.27万亿，同比增加0.49万亿，环比增加0.12万亿。 二、社融：企业政府债券回暖，非标继续收缩6月新增社融3.67万亿，同比增加0.2万亿，环比大幅增加1.75万亿，除信贷超预期增长外，还受到企业债券显著回暖和政府债券融资边际改善推动：一是企业债券融资重回常态水平，对本月社融形成支撑。 6月企业债券融资新增0.37万亿，较去年同期基本持平，但环比大幅多增0.5万亿。 随着城投债发行审核条件趋严，5月城投债净融资量大幅回落，虽然6月有所回暖，但仍需关注这一改善的可持续性。 二是在今年的财政后置特征下，政府债券发行继续提速。 5月中下旬以来，随着新项目落地，地方债的发行速度边际加快；但在高基数影响下，6月政府债券融资同比基本持平。 三是受资管新规的制约效应，非标融资继续压缩。 当月减少0.17万亿，同比多减0.26万亿。 其中，信托贷款与委托贷款同比基本持平，未贴现银行承兑汇票同比减少0.24万亿。 三、货币：M2-M1剪刀差继续扩大6月M2同比增速环比增加0.3pct至8.6%，高于市场预期值8.3%，主要受到企业信贷和企业债券两大货币派生渠道动能上升的支撑。 6月财政存款减少0.40万亿，由上月的净回笼转为本月的净投放，但同比少减0.2万亿，显示财政投放力度不及去年同期。 6月居民存款增加2.23万亿（同比增加0.06万亿，环比增加2.13万亿），企业存款增加2.47万亿（同比增加1.03万亿，环比增加2.60万亿）。 M1增速环比下降0.6pct至5.5%，M2与M1间的剪刀差扩大至3.1%，指向经济内生动能边际走弱。 四、前瞻：广义流动性收敛速度将明显放缓总体来看，“稳货币”的政策基调和经济基本面稳步回暖的情况下，6月社融信贷M2表现全面超预期。 社融增量在信贷、企业债、政府债支撑下表现较强，增速持平于上月的11%，预计下半年社融增速下行空间有限，且速度将显著放缓。 同时，M2增速已连续两月小幅回暖至6月的8.6%。 我们预计这一剪刀差未来大概率将继续收窄，指向后续利率“上有顶”。 另一方面，M2-M1剪刀差已连续两月走扩，M1较M2更快回落，指向经济内生动能边际走弱。 | 6月信贷表现强于历史同期，其中，企业中长贷表现依然较好，企业、居民短贷有所修复。 前瞻地看，一方面，社融-M2剪刀差在6月继续收窄，广义流动性缺口缩小，银行负债端压力继续边际下降。 | 快评号外第331期：2021年6月金融数据点评-实体融资需求不弱 |
5,096 | n_1360 | {"2017年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":235428.7,"国内生产总值累计值(亿元)":832035.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":22992.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":62099.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":95368.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":331580.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":117067.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":438355.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23915.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":64660.0,"工业增加值当季值(亿元)":76782.9,"工业增加值累计值(亿元)":275119.3,"制造业增加值当季值(亿元)":65652.1,"制造业增加值累计值(亿元)":233876.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19015.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":57905.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22731.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":81156.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9940.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":37121.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4240.1,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15056.0,"金融业增加值当季值(亿元)":15938.8,"金融业增加值累计值(亿元)":64844.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":15925.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":57086.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6376.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":23808.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7128.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25273.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":33433.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":130004.1},"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4},"2017年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":181867.7,"国内生产总值累计值(亿元)":181867.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8205.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":8205.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":69315.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":69315.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":104346.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":104346.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":8595.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":8595.8,"工业增加值当季值(亿元)":60909.3,"工业增加值累计值(亿元)":60909.3,"制造业增加值当季值(亿元)":51419.7,"制造业增加值累计值(亿元)":51419.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":8725.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":8725.3,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18608.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18608.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8094.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8094.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3536.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3536.5,"金融业增加值当季值(亿元)":16758.8,"金融业增加值累计值(亿元)":16758.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":13047.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":13047.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5915.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":5915.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5811.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":5811.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":31864.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":31864.3}} | 全球股市春节期间普遍有所上涨。 在经历了春节之前全球共振的大幅调整之后，春节期间各国股市普遍有所上涨。 从 2 月 14 日至 2 月 20 日，日经指数涨幅最大，累计上涨 3.6%，而道琼斯、标普 500 以及纳斯达克等美国三大股指分别在春节期间上涨 0.3%、 0.7 和 1.3%。 恒生指数和恒生蓝筹指数在春节期间分别累计上涨 1.2%和 1.9%。 海外股市普遍在经历大幅调整后出现企稳回升，这将有助于改善春节后 A 股的投资情绪，推动 A 股走出企稳回升行情。 春节期间美国利率水平持续高位波动，新兴市场国家利率大多有所攀升。 随着薪酬增速回升和通胀出现抬头迹象推动通胀增速改善，春节前美国利率有所攀升。 美国 10 年期国债利率从 1 月末的 2.7%左右攀升至 2 月 14 日的 2.91%，春节期间持续在此水平附近波动， 2 月 20 日利率水平达 2.88%。 而新兴市场国家利率水平在春节期间均有所攀升。 春节期间外汇市场基本平稳，美元小幅升值，各主要货币相较于美元小幅贬值。 春节期间外汇市场基本平稳。 美元指数从 2 月 14 日的 89.0 升至 2 月 20 日的89.7，累计升值 0.90%。 美元对欧元、日元、英镑、加元等主要货币均有不同程度的升值。 春节期间油价小幅上涨。 在经历春节前的持续调整之后，春节期间油价再度回升。 | 布伦特原油和 WTI 原油价格分别从 2 月 13 日 62.7 美元/桶和 59.2 美元/桶攀升至 2 月 20 日的 65.3 美元/桶和 61.9 美元/桶。 油价再度回升主要受中东地缘政治冲突再度爆发推动。 | 宏观经济周报：春节期间国内外经济与资本市场述评 |
7,451 | n_193 | {"2017年10月":{"制造业采购经理指数(%)":51.6,"生产指数(%)":53.4,"新订单指数(%)":52.9,"新出口订单指数(%)":50.1,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":53.2,"进口指数(%)":50.3,"出厂价格指数(%)":55.2,"主要原材料购进价格指数(%)":63.4,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":48.7,"生产经营活动预期指数(%)":57.0,"非制造业商务活动指数(%)":54.3,"存货指数(%)":46.4,"投入品价格指数(%)":54.3,"销售价格指数(%)":51.6,"业务活动预期指数(%)":60.6},"2017年9月":{"制造业采购经理指数(%)":52.4,"生产指数(%)":54.7,"新订单指数(%)":54.8,"新出口订单指数(%)":51.3,"在手订单指数(%)":47.4,"产成品库存指数(%)":44.2,"采购量指数(%)":53.8,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":59.4,"主要原材料购进价格指数(%)":68.4,"原材料库存指数(%)":48.9,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":49.3,"生产经营活动预期指数(%)":59.4,"非制造业商务活动指数(%)":55.4,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":56.1,"销售价格指数(%)":51.7,"业务活动预期指数(%)":61.7},"2017年8月":{"制造业采购经理指数(%)":51.7,"生产指数(%)":54.1,"新订单指数(%)":53.1,"新出口订单指数(%)":50.4,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":45.5,"采购量指数(%)":52.9,"进口指数(%)":51.4,"出厂价格指数(%)":57.4,"主要原材料购进价格指数(%)":65.3,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":49.3,"生产经营活动预期指数(%)":59.5,"非制造业商务活动指数(%)":53.4,"存货指数(%)":45.5,"投入品价格指数(%)":54.4,"销售价格指数(%)":51.5,"业务活动预期指数(%)":61.0},"2017年7月":{"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":50.9,"在手订单指数(%)":46.3,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":52.7,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":52.7,"主要原材料购进价格指数(%)":57.9,"原材料库存指数(%)":48.5,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":59.1,"非制造业商务活动指数(%)":54.5,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":53.1,"销售价格指数(%)":50.9,"业务活动预期指数(%)":61.1},"2017年6月":{"制造业采购经理指数(%)":51.7,"生产指数(%)":54.4,"新订单指数(%)":53.1,"新出口订单指数(%)":52.0,"在手订单指数(%)":47.2,"产成品库存指数(%)":46.3,"采购量指数(%)":52.5,"进口指数(%)":51.2,"出厂价格指数(%)":49.1,"主要原材料购进价格指数(%)":50.4,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":49.9,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":51.2,"销售价格指数(%)":49.3,"业务活动预期指数(%)":61.1},"2017年5月":{"制造业采购经理指数(%)":51.2,"生产指数(%)":53.4,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":50.7,"在手订单指数(%)":45.4,"产成品库存指数(%)":46.6,"采购量指数(%)":51.5,"进口指数(%)":50.0,"出厂价格指数(%)":47.6,"主要原材料购进价格指数(%)":49.5,"原材料库存指数(%)":48.5,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.2,"生产经营活动预期指数(%)":56.8,"非制造业商务活动指数(%)":54.5,"存货指数(%)":46.1,"投入品价格指数(%)":51.1,"销售价格指数(%)":48.8,"业务活动预期指数(%)":60.2},"2017年4月":{"制造业采购经理指数(%)":51.2,"生产指数(%)":53.8,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":50.6,"在手订单指数(%)":45.0,"产成品库存指数(%)":48.2,"采购量指数(%)":51.9,"进口指数(%)":50.2,"出厂价格指数(%)":48.7,"主要原材料购进价格指数(%)":51.8,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":56.6,"非制造业商务活动指数(%)":54.0,"存货指数(%)":46.2,"投入品价格指数(%)":51.7,"销售价格指数(%)":50.2,"业务活动预期指数(%)":59.7},"2017年3月":{"制造业采购经理指数(%)":51.8,"生产指数(%)":54.2,"新订单指数(%)":53.3,"新出口订单指数(%)":51.0,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":53.4,"进口指数(%)":50.5,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":59.3,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":50.0,"供应商配送时间指数(%)":50.3,"生产经营活动预期指数(%)":58.3,"非制造业商务活动指数(%)":55.1,"存货指数(%)":45.8,"投入品价格指数(%)":52.3,"销售价格指数(%)":49.7,"业务活动预期指数(%)":61.3},"2017年2月":{"制造业采购经理指数(%)":51.6,"生产指数(%)":53.7,"新订单指数(%)":53.0,"新出口订单指数(%)":50.8,"在手订单指数(%)":46.0,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":51.4,"进口指数(%)":51.2,"出厂价格指数(%)":56.3,"主要原材料购进价格指数(%)":64.2,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.7,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":60.0,"非制造业商务活动指数(%)":54.2,"存货指数(%)":45.8,"投入品价格指数(%)":53.7,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":62.4},"2017年1月":{"制造业采购经理指数(%)":51.3,"生产指数(%)":53.1,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":50.3,"在手订单指数(%)":46.3,"产成品库存指数(%)":45.0,"采购量指数(%)":52.6,"进口指数(%)":50.7,"出厂价格指数(%)":54.7,"主要原材料购进价格指数(%)":64.5,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":49.8,"生产经营活动预期指数(%)":58.5,"非制造业商务活动指数(%)":54.6,"存货指数(%)":46.2,"投入品价格指数(%)":55.1,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":58.9},"2016年12月":{"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.3,"新订单指数(%)":53.2,"新出口订单指数(%)":50.1,"在手订单指数(%)":46.2,"产成品库存指数(%)":44.4,"采购量指数(%)":52.1,"进口指数(%)":50.3,"出厂价格指数(%)":58.8,"主要原材料购进价格指数(%)":69.6,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":50.0,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"非制造业商务活动指数(%)":54.5,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":56.2,"销售价格指数(%)":51.9,"业务活动预期指数(%)":59.5},"2016年11月":{"制造业采购经理指数(%)":51.7,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":53.2,"新出口订单指数(%)":50.3,"在手订单指数(%)":46.7,"产成品库存指数(%)":45.9,"采购量指数(%)":52.9,"进口指数(%)":50.6,"出厂价格指数(%)":58.3,"主要原材料购进价格指数(%)":68.3,"原材料库存指数(%)":48.4,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":49.7,"生产经营活动预期指数(%)":59.0,"非制造业商务活动指数(%)":54.7,"存货指数(%)":45.8,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":60.7},"2016年10月":{"制造业采购经理指数(%)":51.2,"生产指数(%)":53.3,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":49.2,"在手订单指数(%)":45.8,"产成品库存指数(%)":46.9,"采购量指数(%)":52.4,"进口指数(%)":49.9,"出厂价格指数(%)":55.5,"主要原材料购进价格指数(%)":62.6,"原材料库存指数(%)":48.1,"从业人员指数(%)":48.8,"供应商配送时间指数(%)":50.2,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"非制造业商务活动指数(%)":54.0,"存货指数(%)":45.3,"投入品价格指数(%)":53.7,"销售价格指数(%)":51.5,"业务活动预期指数(%)":60.6}} | 事件:国家统计局：2017年10月中国制造业PMI为51.7%，较9月回落0.8个百分点；10月非制造业商务活动指数为54.3%，较9月回落1.1%。 投资要点：10月生产、需求均较9月出现回落。 从供、需来看，10月制造业PMI中的生产指数为53.4%，较9月回落1.3个百分点，制造业生产的扩张速度放缓；10月新订单指数为52.9%，较9月回落1.9个百分点。 10月新出口订单指数为50.1%，较9月回落1.2%。 中、小型企业制造业PMI重回荣枯线之下。 10月中、小型企业制造业PMI分别为49.8%和49%，2017年小型企业制造业PMI仅在二季度工业旺季期间处于荣枯线之上；大型企业10月制造业PMI为53.1%，较9月回落0.7%，仍处于相对高景气期。 10月原材料购进价格指数较9月回落5%至63.4%。 9月原材料购进价格指数录得68.4%，是2017年1-10月的高点，但南华工业品价格指数9月跌幅为9.1%，这种滞后也通常会反映在PPI的的环比变化中，因此我们预计10月PPI环比下跌可能会在0.5%左右。 综上，制造业整体仍处于扩张趋势，但不同规模企业之间的景气分化并未有实质性改善。 风险提示：全球经济下行风险加大。 | 10月制造业PMI的回落一方面受9月基数影响，另一方面由于十九大的召开，10月部分地区继续加大环境污染治理力度，高耗能、高污染行业的生产经营活动趋缓，10月高耗能行业PMI已经跌落至荣枯线之下。 另外，部分行业如汽车、专用设备、电气机械、医药、食品及酒饮料、精制茶制造业、纺织服装等行业10月PMI均处于53%以上，中下游行业的景气度高于制造业总体水平。 | 2017年10月制造业PMI点评：10月制造业景气有所回落 |
5,678 | n_5935 | {"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6},"2020年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":264355.7,"国内生产总值累计值(亿元)":717948.2,"第一产业增加值当季值(亿元)":22158.1,"第一产业增加值累计值(亿元)":48315.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":99897.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":269843.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":142300.1,"第三产业增加值累计值(亿元)":399789.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23065.3,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":50481.1,"工业增加值当季值(亿元)":80570.6,"工业增加值累计值(亿元)":223104.0,"制造业增加值当季值(亿元)":68388.1,"制造业增加值累计值(亿元)":189381.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19760.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":47976.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25182.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":67687.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10938.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":28874.6,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4281.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10199.9,"金融业增加值当季值(亿元)":21435.4,"金融业增加值累计值(亿元)":62990.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19086.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":52869.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":8948.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":28102.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8144.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":22700.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":42942.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":122960.0}} | 概述上半年经济运行：不平衡修复中的中国经济低基数效应下宏观数据高增长，上半年GDP同比增长12.7%。 上半年我国经济持续修复，经济运行总体稳中向好，两年复合增速有所上升。 供需两端修复不平衡。 产需缺口收窄，但需求修复依然弱于生产。 生产端修复不平衡，服务业修复显著弱于工业、服务业内部分化加大。 需求端修复不平衡，房地产投资依然是主要拉动，居民消费面临收入结构于消费结构扭曲的制约，出口相对国内消费保持了较高增长。 价格上升幅度不平衡。 CPI与PPI之差反向走阔，PPI受海外原材料上涨影响快速攀升，中下游企业利润水平受到挤压。 不同行业及不同所有制经济修复不平衡。 “风口”型工业企业生产保持高位，上下游行业生产分化，大宗商品价格持续上涨加剧上下游行业利润分化。 国有与民营经济修复不平衡，民间投资增速在疫后经济恢复中保持增长，但民间投资占比仍处于低位，同时民营工业企业利润增速仍低于国有企业。 经济不平衡修复过程中面临的风险与挑战PPI涨势虽趋缓，但仍需关注输入性通胀及双碳压力下成本上涨对企业利润空间的挤压。 PPI涨幅后续虽有望回落，但支撑PPI高增的内外因素短期内并未完全消失，仍需关注大宗商品价格对企业尤其是中下游企业利润空间的挤压。 地方政府财政收支仍承压，部分区域债务风险突出。 当前各地经济财政仍未完全修复，部分区域财政收支矛盾仍然较大，显性或隐性债务风险较为突出，对地方政府债务风险的管控和去化依然是宏观调控必须关注和直面的问题。 信用风险释放虽然短期平静，但未来仍有释放压力，尤其需警惕区域财政金融风险的共振。 在经济修复不平衡、信用分层加剧、债务风险处于高位的背景下，信用风险仍在持续酝酿，尾部信用风险暴露的可能性加大，尤其需要关注风险在地方政府、融资平台、地方产业类国企之间的相互传染，引发财政金融风险共振。 微观主体修复结构分化较为突出，下游行业、民营企业修复压力依然突出。 下半年出口对中下游行业的拉动进一步弱化；原材料价格上涨且下游行业向终端消费者进行成本转嫁的能力较低，中下游行业的修复依然面临多重压力。 此外，不同所有制微观主体修复情况分化，民营企业面临的压力相对较大。 | 结构性就业压力突出，青年人口及农民工的就业压力值得高度重视。 6月份，16-24岁人口的调查失业率较上月攀升2.6个百分点到15.4%，远远高于15-59岁人口4.2%的调查失业率；同时，截至6月底农村外出务工劳动力人数尚未恢复至2019年底的水平。 | 2021年上半年宏观经济与大类资产配置分析与展望：经济不平衡修复，资产配置重点从商品转向股债 |
5,554 | n_9176 | {"2022年3月":{"制造业采购经理指数(%)":49.5,"生产指数(%)":49.5,"新订单指数(%)":48.8,"新出口订单指数(%)":47.2,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.9,"采购量指数(%)":48.7,"进口指数(%)":46.9,"出厂价格指数(%)":56.7,"主要原材料购进价格指数(%)":66.1,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":48.6,"供应商配送时间指数(%)":46.5,"生产经营活动预期指数(%)":55.7,"非制造业商务活动指数(%)":48.4,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":55.9,"销售价格指数(%)":51.1,"业务活动预期指数(%)":54.6,"建筑业商务活动指数(%)":58.1,"服务业商务活动指数(%)":46.7},"2022年2月":{"制造业采购经理指数(%)":50.2,"生产指数(%)":50.4,"新订单指数(%)":50.7,"新出口订单指数(%)":49.0,"在手订单指数(%)":45.2,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.9,"进口指数(%)":48.6,"出厂价格指数(%)":54.1,"主要原材料购进价格指数(%)":60.0,"原材料库存指数(%)":48.1,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"非制造业商务活动指数(%)":51.6,"存货指数(%)":46.6,"投入品价格指数(%)":53.9,"销售价格指数(%)":49.8,"业务活动预期指数(%)":60.5,"建筑业商务活动指数(%)":57.6,"服务业商务活动指数(%)":50.5},"2022年1月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"新订单指数(%)":49.3,"新出口订单指数(%)":48.4,"在手订单指数(%)":45.8,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":47.2,"出厂价格指数(%)":50.9,"主要原材料购进价格指数(%)":56.4,"原材料库存指数(%)":49.1,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":51.1,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":52.1,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":57.9,"建筑业商务活动指数(%)":55.4,"服务业商务活动指数(%)":50.3},"2021年12月":{"制造业采购经理指数(%)":50.3,"生产指数(%)":51.4,"新订单指数(%)":49.7,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":48.5,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":48.2,"出厂价格指数(%)":45.5,"主要原材料购进价格指数(%)":48.1,"原材料库存指数(%)":49.2,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":48.3,"生产经营活动预期指数(%)":54.3,"非制造业商务活动指数(%)":52.7,"存货指数(%)":46.4,"投入品价格指数(%)":49.3,"销售价格指数(%)":48.1,"业务活动预期指数(%)":57.3,"建筑业商务活动指数(%)":56.3,"服务业商务活动指数(%)":52.0},"2021年11月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":52.0,"新订单指数(%)":49.4,"新出口订单指数(%)":48.5,"在手订单指数(%)":45.7,"产成品库存指数(%)":47.9,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":48.1,"出厂价格指数(%)":48.9,"主要原材料购进价格指数(%)":52.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":53.8,"非制造业商务活动指数(%)":52.3,"存货指数(%)":45.6,"投入品价格指数(%)":50.8,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":58.2,"建筑业商务活动指数(%)":59.1,"服务业商务活动指数(%)":51.1},"2021年10月":{"制造业采购经理指数(%)":49.2,"生产指数(%)":48.4,"新订单指数(%)":48.8,"新出口订单指数(%)":46.6,"在手订单指数(%)":45.0,"产成品库存指数(%)":46.3,"采购量指数(%)":48.9,"进口指数(%)":47.5,"出厂价格指数(%)":61.1,"主要原材料购进价格指数(%)":72.1,"原材料库存指数(%)":47.0,"从业人员指数(%)":48.8,"供应商配送时间指数(%)":46.7,"生产经营活动预期指数(%)":53.6,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":45.5,"投入品价格指数(%)":57.8,"销售价格指数(%)":52.7,"业务活动预期指数(%)":58.8,"建筑业商务活动指数(%)":56.9,"服务业商务活动指数(%)":51.6},"2021年9月":{"制造业采购经理指数(%)":49.6,"生产指数(%)":49.5,"新订单指数(%)":49.3,"新出口订单指数(%)":46.2,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":47.2,"采购量指数(%)":49.7,"进口指数(%)":46.8,"出厂价格指数(%)":56.4,"主要原材料购进价格指数(%)":63.5,"原材料库存指数(%)":48.2,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":48.1,"生产经营活动预期指数(%)":56.4,"非制造业商务活动指数(%)":53.2,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":50.5,"业务活动预期指数(%)":59.1,"建筑业商务活动指数(%)":57.5,"服务业商务活动指数(%)":52.4},"2021年8月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"新订单指数(%)":49.6,"新出口订单指数(%)":46.7,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":47.7,"采购量指数(%)":50.3,"进口指数(%)":48.3,"出厂价格指数(%)":53.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.3,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.0,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":47.5,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":51.3,"销售价格指数(%)":49.3,"业务活动预期指数(%)":57.4,"建筑业商务活动指数(%)":60.5,"服务业商务活动指数(%)":45.2},"2021年7月":{"制造业采购经理指数(%)":50.4,"生产指数(%)":51.0,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":47.7,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":49.4,"出厂价格指数(%)":53.8,"主要原材料购进价格指数(%)":62.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.8,"非制造业商务活动指数(%)":53.3,"存货指数(%)":47.3,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":51.3,"业务活动预期指数(%)":60.7,"建筑业商务活动指数(%)":57.5,"服务业商务活动指数(%)":52.5},"2021年6月":{"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":51.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.7,"出厂价格指数(%)":51.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.2,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":47.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":53.5,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":53.4,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":60.8,"建筑业商务活动指数(%)":60.1,"服务业商务活动指数(%)":52.3},"2021年5月":{"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":52.7,"新订单指数(%)":51.3,"新出口订单指数(%)":48.3,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":46.5,"采购量指数(%)":51.9,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":60.6,"主要原材料购进价格指数(%)":72.8,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":57.7,"销售价格指数(%)":52.8,"业务活动预期指数(%)":62.9,"建筑业商务活动指数(%)":60.1,"服务业商务活动指数(%)":54.3},"2021年4月":{"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":52.2,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":50.4,"在手订单指数(%)":46.4,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":50.6,"出厂价格指数(%)":57.3,"主要原材料购进价格指数(%)":66.9,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":54.9,"销售价格指数(%)":51.2,"业务活动预期指数(%)":63.0,"建筑业商务活动指数(%)":57.4,"服务业商务活动指数(%)":54.4},"2021年3月":{"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.2,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":46.7,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":59.8,"主要原材料购进价格指数(%)":69.4,"原材料库存指数(%)":48.4,"从业人员指数(%)":50.1,"供应商配送时间指数(%)":50.0,"生产经营活动预期指数(%)":58.5,"非制造业商务活动指数(%)":56.3,"存货指数(%)":48.2,"投入品价格指数(%)":56.2,"销售价格指数(%)":52.2,"业务活动预期指数(%)":63.7,"建筑业商务活动指数(%)":62.3,"服务业商务活动指数(%)":55.2}} | 制造业PMI：供需两端走弱，后续政策发力可期。 聚集性疫情多地散发，防疫形势愈加严峻，再加上俄乌地缘政治局势紧张，使得国内外供需两端均受到冲击，制造业景气度回落，3月制造业采购经理人指数为49.5%，再次跌到荣枯线以下，在内外部压力下经济形势不容乐观。 通常春节后首月生产活动较为旺盛，但今年3月生产指数较上月下降0.9个百分点至49.5%；从需求端看，3月新订单指数48.8%，较上月大幅回落1.9个百分点，主要受到供给端和疫情的拖累，国际大宗商品价格再度推升市场价格，需求受到一定压制；从进出口情况来看，新出口订单指数和进口指数均呈现回落态势，俄乌冲突爆发使得一些企业出口订单被减少或取消，高通胀对于外需也有所拖累，随着海外供应链逐渐恢复，我国出口将向中长期中枢回落；从行业来看，中下游行业走势分化，上游行业价格指数上涨幅度较大，纺织、通用设备等行业供需收缩，高技术制造业也受到一定冲击。 不同规模企业分化逆转，预期均有回落。 分企业规模看，大、中型企业景气度回落，小型企业PMI指数上行。 大、中型企业生产指数和新订单指数均回落，但小型企业供需两端景气度有所回升；不同规模企业的主要原材料购进价格和出厂价格均继续上行。 进出口方面，仅大型企业进口指数维持上升态势，其余指数均有不同程度的回落，尤其是小型企业进口指数大幅回落。 从业人员和经营预期方面，中小企业从业人员指数下滑，不同规模企业预期回落，财税金融等多政策协同助力下小微企业经营状况有望继续改善。 价格走高，企业被动补库存。 地缘冲突带动国际大宗商品价格走高，原材料购进价格及出厂价格指数继续上行，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别较上月继续上升6.1和2.6个百分点。 行业层面，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均超过70.0%。 虽然俄乌紧张局势有所缓和，但美国等西方国家制裁力度尚未减弱，预计大宗商品价格在短期内仍将维持高位波动，但在国内保供稳价政策下，相关大宗商品价格或保持相对平稳。 企业原材料库存指数继续回落，产成品库存指数回升，上游原材料价格上行，需求端相对疲软，企业被动补库存。 此外，供应商配送时间指数下降，疫情对制造业供应链造成一定冲击。 从分项指标看，需求继续走弱，投入品和销售价格回升，前景预期大幅转弱，后续服务业复苏仍有不确定性。 近期基建投资继续扩张，天气转暖使得施工进度加快，建筑业商务活动指数继续升高，土木工程建筑业水平大幅提振，基建投资持续发力，各地楼市在政策刺激下有望回暖，建筑业在4月有望维持高景气水平。 风险提示：疫情扩散超预期，地缘政治局势进一步升级。 | 非制造业PMI：服务业景气度走低，建筑业继续回升。 3月份，非制造业商务活动指数跌回荣枯线下，疫情导致服务业景气水平大幅回落，从行业来看，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮等接触性聚集性行业受影响较大。 | 3月PMI数据点评：春寒之后，暖意何时现？ |
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{"2021年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":95.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8,"制造业采购经理指数(%)":51.3,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":50.2,"在手订单指数(%)":47.3,"产成品库存指数(%)":49.0,"采购量指数(%)":52.0,"进口指数(%)":49.8,"出厂价格指数(%)":57.2,"主要原材料购进价格指数(%)":67.1,"原材料库存指数(%)":49.0,"从业人员指数(%)":48.4,"供应商配送时间指数(%)":48.8,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":47.4,"投入品价格指数(%)":54.5,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":55.1},"2020年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":93.4,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":106.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":107.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":54.2,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.3,"在手订单指数(%)":47.1,"产成品库存指数(%)":46.2,"采购量指数(%)":53.2,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":58.9,"主要原材料购进价格指数(%)":68.0,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":49.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.8,"非制造业商务活动指数(%)":55.7,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":54.3,"销售价格指数(%)":52.3,"业务活动预期指数(%)":60.6},"2020年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":98.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":103.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":95.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.2,"制造业采购经理指数(%)":52.1,"生产指数(%)":54.7,"新订单指数(%)":53.9,"新出口订单指数(%)":51.5,"在手订单指数(%)":46.7,"产成品库存指数(%)":45.7,"采购量指数(%)":53.7,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":56.5,"主要原材料购进价格指数(%)":62.6,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.5,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":60.1,"非制造业商务活动指数(%)":56.4,"存货指数(%)":48.8,"投入品价格指数(%)":52.7,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":61.2},"2020年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":93.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5,"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":51.0,"在手订单指数(%)":47.2,"产成品库存指数(%)":44.9,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":50.8,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.8,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":50.6,"生产经营活动预期指数(%)":59.3,"非制造业商务活动指数(%)":56.2,"存货指数(%)":48.7,"投入品价格指数(%)":50.9,"销售价格指数(%)":49.4,"业务活动预期指数(%)":62.9},"2020年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":92.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.9,"制造业采购经理指数(%)":51.5,"生产指数(%)":54.0,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":50.8,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.4,"采购量指数(%)":53.6,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":52.5,"主要原材料购进价格指数(%)":58.5,"原材料库存指数(%)":48.5,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":50.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"非制造业商务活动指数(%)":55.9,"存货指数(%)":48.5,"投入品价格指数(%)":50.6,"销售价格指数(%)":48.9,"业务活动预期指数(%)":63.0},"2020年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":99.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":49.1,"在手订单指数(%)":46.0,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.0,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.3,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"生产经营活动预期指数(%)":58.6,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":48.5,"投入品价格指数(%)":51.9,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":62.1},"2020年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":110.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":89.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":91.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":96.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7,"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":54.0,"新订单指数(%)":51.7,"新出口订单指数(%)":48.4,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":52.4,"进口指数(%)":49.1,"出厂价格指数(%)":52.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.1,"原材料库存指数(%)":47.9,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"生产经营活动预期指数(%)":57.8,"非制造业商务活动指数(%)":54.2,"存货指数(%)":48.1,"投入品价格指数(%)":53.0,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":62.2},"2020年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":95.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":85.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":90.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":95.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":51.4,"新出口订单指数(%)":42.6,"在手订单指数(%)":44.8,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.8,"进口指数(%)":47.0,"出厂价格指数(%)":52.4,"主要原材料购进价格指数(%)":56.8,"原材料库存指数(%)":47.6,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":54.4,"存货指数(%)":48.0,"投入品价格指数(%)":52.9,"销售价格指数(%)":49.5,"业务活动预期指数(%)":60.3},"2020年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":94.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":95.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":84.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":94.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":89.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":100.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":95.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":96.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":94.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"制造业采购经理指数(%)":50.6,"生产指数(%)":53.2,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":35.3,"在手订单指数(%)":44.1,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":45.3,"出厂价格指数(%)":48.7,"主要原材料购进价格指数(%)":51.6,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":53.6,"存货指数(%)":47.8,"投入品价格指数(%)":52.0,"销售价格指数(%)":48.6,"业务活动预期指数(%)":63.9},"2020年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":103.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":111.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":96.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":88.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":98.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":93.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":90.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":96.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":95.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9,"制造业采购经理指数(%)":50.8,"生产指数(%)":53.7,"新订单指数(%)":50.2,"新出口订单指数(%)":33.5,"在手订单指数(%)":43.6,"产成品库存指数(%)":49.3,"采购量指数(%)":52.0,"进口指数(%)":43.9,"出厂价格指数(%)":42.2,"主要原材料购进价格指数(%)":42.5,"原材料库存指数(%)":48.2,"从业人员指数(%)":50.2,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":54.0,"非制造业商务活动指数(%)":53.2,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":49.0,"销售价格指数(%)":45.4,"业务活动预期指数(%)":60.1},"2020年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":104.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":113.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":98.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":96.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":95.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":92.8,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":98.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":103.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":107.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.6,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.2,"制造业采购经理指数(%)":52.0,"生产指数(%)":54.1,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":46.4,"在手订单指数(%)":46.3,"产成品库存指数(%)":49.1,"采购量指数(%)":52.7,"进口指数(%)":48.4,"出厂价格指数(%)":43.8,"主要原材料购进价格指数(%)":45.5,"原材料库存指数(%)":49.0,"从业人员指数(%)":50.9,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":54.4,"非制造业商务活动指数(%)":52.3,"存货指数(%)":46.1,"投入品价格指数(%)":49.4,"销售价格指数(%)":46.1,"业务活动预期指数(%)":57.3},"2020年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":116.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":99.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":100.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":98.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":94.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.4,"制造业采购经理指数(%)":35.7,"生产指数(%)":27.8,"新订单指数(%)":29.3,"新出口订单指数(%)":28.7,"在手订单指数(%)":35.6,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":29.3,"进口指数(%)":31.9,"出厂价格指数(%)":44.3,"主要原材料购进价格指数(%)":51.4,"原材料库存指数(%)":33.9,"从业人员指数(%)":31.8,"供应商配送时间指数(%)":32.1,"生产经营活动预期指数(%)":41.8,"非制造业商务活动指数(%)":29.6,"存货指数(%)":39.3,"投入品价格指数(%)":49.3,"销售价格指数(%)":43.9,"业务活动预期指数(%)":40.0},"2020年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":105.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":115.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":101.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":93.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.3,"制造业采购经理指数(%)":50.0,"生产指数(%)":51.3,"新订单指数(%)":51.4,"新出口订单指数(%)":48.7,"在手订单指数(%)":46.3,"产成品库存指数(%)":46.0,"采购量指数(%)":51.6,"进口指数(%)":49.0,"出厂价格指数(%)":49.0,"主要原材料购进价格指数(%)":53.8,"原材料库存指数(%)":47.1,"从业人员指数(%)":47.5,"供应商配送时间指数(%)":49.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":54.1,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":53.3,"销售价格指数(%)":50.5,"业务活动预期指数(%)":59.6}} | 宏观热点提示-12月PMI数据点评事件：12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，虽比上月回落0.2个百分点，但连续10个月位于临界点以上，表明制造业继续稳步恢复。 点评：本次数据有两点值得关注：1、从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数均高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。 2、从细分数据来看，生产指数为54.2%，比上月回落0.5个百分点，表明制造业生产增速略有放缓，新订单指数为53.6%，比上月回落0.3个百分点，表明制造业市场需求小幅回落。 原材料库存指数为48.6%，与上月持平，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量较上月有所下降。 从业人员指数为49.6%，比上月微升0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有改善。 | 供应商配送时间指数为49.9%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月有所放缓。 总体来看，当前虽然临近年末，制造业需求小幅回落，但是受到大宗商品价格上涨的影响，企业补库的意愿较强，同时我们观察到当前海外库存达到了2008年的低点，预计未来外需确定性的上升或能支持未来PMI新订单数据的回升，支撑景气持续。 | 宏观周报：采购经理指数小幅回落 人民币中间价或维持稳定 |
4,575 | n_10483 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 投资要点伴随优机股份登陆北交所，北交所上市公司达到100家，上市公司“满百”，也成为北交所建设发展的又一个重要脚注，北交所服务创新创业中小企业的成效进一步凸显。 但北交所发展过程中依然面临流动性分化，市场活跃度不高的问题。 一方面，沪深交易所带给广大投资者的惯性思维较强，北交所的地位作用尚不凸显，需要时间。 | 另一方面，受到疫情、宏观经济等多方面影响，创新型制度论证及推进的速度弱于预期。 风险提示：市场表现不及预期 | 【粤开宏观】北交所如何进一步体现对投资者的吸引力 |
4,887 | n_6121 | {"2020年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2},"2021年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1},"2021年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2},"2021年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.5},"2021年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7},"2021年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1},"2021年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1},"2021年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7},"2021年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1},"2021年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2},"2021年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5},"2021年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4},"2021年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5}} | 全年共实现地方政府性基金预算收入89926.87亿元，同比高增11.76%；其中，国有土地使用权出让金收入实现84142亿元，同比增长15.90%。 从各省份看，大部分省份政府性基金预算收入规模有所上升，但部分省份收入出现较大幅度波动。 截至2021年6月，共有31个省份（自治区、直辖市）、305个地级市（地区、自治州）披露2020年政府性基金预算收入数据，中诚信国际区域风险数据库对已披露2020年政府性基金预算收入数据的省市进行全面梳理及分析。 从收入规模看，2020年各省政府性基金预算收入总量位于88.00亿元至11359.39亿元之间，平均水平为2900.87亿元。 其中江苏省政府性基金收入规模最大，为11359.39亿元，总量超越浙江省跃居全国第一，另外浙江省（11353.35亿元）、广东省（8642.42亿元）、山东省（7278.99亿元）、四川省（4779.37亿元）分别居于全国第二至第五；这些地区主要位于东部沿海地区，区域优势显著，土地市场较为景气，政府性基金预算收入较高。 此外，海南省（522.60亿元）、黑龙江省（449.40亿元）、青海省（186.90亿元）、宁夏回族自治区（159.81亿元）、西藏自治区（88.00亿元）居于末位，这些省份或受地理位置、经济发展水平等因素影响，土地出让收入规模较小，政府性基金预算收入规模也较小。 从收入增速来看，各省政府性基金预算收入均值较2019年增长11.76%，31省中共有23省收入实现正增长。 具体来看，吉林省（53.51%）、广东省（41.40%）、宁夏回族自治区（34.66%）、福建省（33.47%）和上海市（31.30%）政府性基金收入增速排名居前；其中，吉林省或受省内长春市等中心城市国有土地出让收入大幅增长的拉动，排名居全国首位。 此外，31省份中有8省政府性基金收入增速出现回落，分别为云南省（-2.02%）、山西省（-2.90%）、河北省（-4.73%）、安徽省（-6.80%）、湖北省（-7.07%）、河南省（-8.05%)、青海省（-23.78%)和天津市（-36.26%)；其中天津市受经济形势与疫情因素影响，土地出让收入下降较大，拖累政府性基金收入大幅下滑。 二、各地市收入呈现明显区域分化，超六成地市实现正增长中诚信国际对2020年305个地级行政区1的政府性基金收入状况进行系统性梳理。 从收入规模看，305个地级市政府性基金预算收入位于0.14亿元至2507.30亿元之间，区域之间规模差距较大。 其中，规模居前十位2的地级行政区主要为东部沿海城市以及部分西南地区和中部的省会城市，具体为广州市（2507.30亿元）、南京市（2208.40亿元）、苏州市（1971.19亿元）、成都市（1891.43亿元）、宁波市（1836.79亿元）、武汉市（1529.02亿元）、温州市（1350.60亿元）、福州市（1312.02亿元）深圳市（1312.02亿元）以及西安市（1207.32亿元）。 政府性基金预算收入总量排名后十位的地级行政区多分布在西部和东北部欠发达地区，具体为玉树藏族自治州（0.14亿元）、果洛藏族自治州（0.52亿元）、大兴安岭地区（0.54亿元）、海北藏族自治州（0.73亿元）、海南藏族自治州（1.48亿元）、鹤岗市（2.11亿元）、石嘴山市（2.61亿元）、金昌市（2.68亿元）、伊春市（2.70亿元）、白城市（2.78亿元），这些地区大多分布在边疆偏远地区，政府性基金收入规模受地域、气候等因素等限制较大。 | 2020年，受新冠肺炎疫情冲击，各地一般公共预算收入下滑明显，但受益于较好的土地市场景气程度，以土地出让为主的政府性基金收入成为部分区域地方政府综合财力的重要来源。 一、超七成省份政府性基金收入上升，江浙两省规模均超万亿中诚信国际对2020年31个省份（自治区、直辖市）的政府性基金预算收入进行系统性梳理。 | 2020年全国省市政府性基金预算收入梳理 |
3,819 | n_10308 | {"2022年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2581451.2000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":674374.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96011.17,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.8},"2022年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2527026.1499999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645107.52,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95546.86,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2022年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2499710.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":636139.01,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95626.49,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.4},"2022年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2497688.3399999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645063.8,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95141.92,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2022年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2441488.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":621612.11,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97227.7,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.8},"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7},"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1},"2021年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2317788.3599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637479.36,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84346.97,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2}} | 沪股通净流入272.12亿元，深股通净流入96.18亿元。 前一期为净流入253.44亿元。 其中，电力设备、食品饮料和有色金属净流入居前，分别流入225.14亿元、91.35亿元和36.86亿元；计算机、房地产和纺织服饰净流出较多，分别流出5.02亿元、1.10亿元和0.98亿元。 6月10日TOP20重仓股持股过半增持，其中，中国中免、先导智能和汇川技术分别增持0.61%、0.54%、0.33%；阳光电源、长江电力和宁德时代分别减持0.12%、0.11%和0.07%。 国内资金：本期两融呈现上升趋势。 6月9日两融余额为15327.74亿元，较6月1日上升135.71亿元。 其中，医药生物、电子和计算机回升较多，分别回升697.50亿元、692.97亿元和571.02亿元；纺织服饰、社会服务和美容护理回升较少，分别回升22.21亿元、24.93亿元和25.69亿元。 结合北上资金来看，内外资在医药生物、电力设备和有色金属一致；在计算机、房地产和家用电器分歧较大。 相较于上期，中证500ETFF基金份额增加0.064亿份，上证50ETF、沪深300ETF、创业板50ETF基金份额分别减少2.043亿份、1.530亿份、4.940亿份。 宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性0亿元。 截止6月10日，隔夜Shibor较上期减少2.900个BP至1.4030%，7天Shibor增加0.100个BP至1.6750%，银行间流动性宽松。 1年期国债收益率增加4.87个BP至2.0051%，3年期国债收益增加0.65个BP至2.3478%，10年期国债收益率减少0.75个BP至2.7526%，无风险利率有所上升。 6月10日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月2日分别增加3.38个BP至0.55%、增加5.38个BP至0.70%、减少2.62个BP至0.89%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月2日分别增加1.15个BP至0.41%、增加4.15个BP至0.54%、增加2.15个BP至0.62%。 信用利差过半增加。 风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期 | 6月6日-6月10日，北上资金合计净流入368.30亿元。 相较于上期，截止6月10日全部行业两融余额回升。 | 流动性周报（6月第2周）：内外资加仓医药生物、电力设备和有色金属 |
62 | n_5908 | {"2021年7月":{"国家财政收入累计值(亿元)":137716.0,"国家财政收入累计增长(%)":20.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":137928.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.3},"2021年6月":{"国家财政收入累计值(亿元)":117116.0,"国家财政收入累计增长(%)":21.8,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":121676.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":4.5},"2021年5月":{"国家财政收入累计值(亿元)":96454.0,"国家财政收入累计增长(%)":24.2,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":93553.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.6},"2021年4月":{"国家财政收入累计值(亿元)":78008.0,"国家财政收入累计增长(%)":25.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":76396.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.8},"2021年3月":{"国家财政收入累计值(亿元)":57115.0,"国家财政收入累计增长(%)":24.2,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":58703.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.2},"2021年2月":{"国家财政收入累计值(亿元)":41805.4,"国家财政收入累计增长(%)":18.7,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":35732.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":10.5},"2020年12月":{"国家财政收入累计值(亿元)":182895.0,"国家财政收入累计增长(%)":-3.9,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":245588.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":2.8},"2020年11月":{"国家财政收入累计值(亿元)":169489.0,"国家财政收入累计增长(%)":-5.3,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":207846.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":0.7},"2020年10月":{"国家财政收入累计值(亿元)":158533.0,"国家财政收入累计增长(%)":-5.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":189439.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":-0.6},"2020年9月":{"国家财政收入累计值(亿元)":141002.0,"国家财政收入累计增长(%)":-6.4,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":175185.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":-1.9},"2020年8月":{"国家财政收入累计值(亿元)":126768.0,"国家财政收入累计增长(%)":-7.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":149925.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":-2.1},"2020年7月":{"国家财政收入累计值(亿元)":114725.0,"国家财政收入累计增长(%)":-8.7,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":133499.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":-3.2}} | 其中，全国税收收入100461亿元，同比增长22.5%；非税收入16655亿元，同比增长17.4%。 上半年一般公共预算收入完成进度相比时间进度超过9个百分点，这是同期宏观经济增速持续恢复的体现，也受2020年上半年低基数因素以及大宗商品价格上扬等因素影响。 展望下半年，国民经济保持增长韧性、税收低基数效应削弱、工业品价格增势遏制以及财政预算至少四大因素综合作用，或将推动一般预算收入增长势头放缓。 上半年累计，全国一般公共预算支出全国一般公共预算支出121676亿元，同比增长4.5%。 其中，中央一般公共预算支出维持2020年5月以来负增长，或体现“中央带头过紧日子”压减非急需非刚性支出政策延续。 上半年一般预算支出低增长和支出完成全年预算额进度（48.65%）低于时间进度，既受全年预算目标约束的影响，也受中央和地方压减非急需非刚性支出，以及增厚地方政府财力和降低地方债偿债风险的影响。 支出结构方面，教育、社保和就业、卫生健康支出不仅基数相对较大，而且增速较快，叠加减税降费政策实践，突出体现了近期财政政策在压减非急需非刚性支出的同时，保居民就业、保基本民生、保市场主体的精准发力特点。 此外，地方债余额不断增长，推动债务付息支出维持高增长（上半年同比增长14.5%）现象值得关注。 上半年累计，全国政府性基金预算收入39078亿元，同比增长24.1%，全国政府性基金预算支出41699亿元，同比下降7.8%。 | 摘要2021年上半年累计，全国一般公共预算收入117116亿元，同比增长21.8%。 我国地方政府对“土地财政”依赖性依然显著，国有土地使用权出让收入划转税务部门征收新政虽不改变土地出让金收入归属，但可能显露降低地方政府对“土地财政”依赖的含义。 | 2021年上半年财政收支运行分析：一般预算收支完成进度有所差异，“土地财政”现象依然明显 |
516 | n_12060 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3}} | 一、8月腾景全口径最终消费情况腾景全口径最新数据显示，2022年8月全口径最终消费现价同比增长5.0%，扣除价格因素，不变价同比增长3.1%；其中，居民消费现价同比增长3.2%，不变价同比增长0.9%（提升1.2个百分点）。 政府消费现价同比增长9.5%，不变价同比增长8.8%（下降1.9个百分点）。 整体来看，居民消费方面，在低基数效应主导影响之下，不变价增速由负转正，拉动最终消费上行；政府消费方面，持续加大在民生领域投入，特别是社会保障和就业。 因此，本月最终消费在居民消费上行、政府消费下行的综合影响之下，增速与7月基本持平。 二、居民消费：读数虽高，基数效应贡献较大居民消费意愿仍然低迷。 8月份，居民消费现价同比增长3.2%，不变价同比增长0.9%，分别较上月提升1.1、1.2个百分点。 | 囿于基建政策发力前置特点，下半年政府在基建领域的投入力度会有所减弱，8月份已明显观察到其对政府消费高增速的掣肘。 但本月居民消费高读数是在去年同期德尔塔变异、汛情等自然灾害冲击背景下产生的，因此我们以2019年为基期，测算了2022年较2019年同比增速的变化，结果表明，8月居民消费恢复真实水平较7月并没有显著提高，反而有些回落。 | 腾景宏观月报：8月全口径消费：居民消费增速稳而略升，政府消费延续民保力度——基于腾景国民经济运行全口径数据 |
1,818 | n_3411 | {"2022年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3},"2022年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9},"2022年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6},"2022年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2},"2022年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2022年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8},"2022年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2022年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1},"2022年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3},"2022年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9},"2021年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5}} | CPI同比增速再度转正，食品和能源的拉动最明显；PPI同比增速快速上行，周期品影响较大。 12月CPI环比0.7%，较11月上升1.3个百分点。 12月CPI同比增长0.2%，较11月增速上升0.7个百分点，核心CPI同比增长0.4%，较11月下行0.1个百分点，服务价格同比增长0.3%，较11月持平，消费品价格同比增长0.2%，较11月同比增速上升1.2个百分点。 从分项看，11月同比增速较高的其他用品服务、医疗保健和教育文化娱乐同比增速有有所下降，但食品烟酒同比增速大幅上升2.1个百分点，交通通信同比增速上升0.8个百分点。 12月CPI同比增速小幅超出市场预期，主要是受到食品烟酒和交通通信两项价格上涨的推动。 从同比看，食品价格从11月的下降2%转为12月的上涨1.2%，影响CPI上涨约0.26个百分点，是带动CPI由降转涨的主要原因。 整体来看，影响食品价格的两个重要因素，一是两节消费需求上升，二是持续低温天气。 受国际原油价格波动影响，汽油、柴油和液化石油气价格合计影响CPI环比上涨约0.10个百分点。 关注通胀持续超预期的可能性。 但当前影响通胀的因素当中，两节消费需求将在1月和2月继续升温，同时低温天气也将延续，预计仍将支撑食品价格的表现，能源价格波动受到全球经济增速反弹的乐观预期影响，可能对通胀造成扰动。 我们建议关注自2020年下半年以来全球农产品价格持续上行的趋势，可能对国内进口以来程度较高的相关食品价格产生影响。 12月PPI环比增长1.1%，其中生产资料环比增长1.4%，生活资料环比增长0.5%。 12月PPI同比增长-0.4%，其中生产资料同比增长-0.5%，生活资料同比增长-0.4%。 PPIRM同比增长0%，12月同比增速较高的产品包括有色金属材料（7.5%）、黑色金属（6.1%）、农副产品（4%）。 12月生产资料价格中，采掘业环比3.3%，原材料业环比2.6%，加工业环比0.8%，均较11月明显上行。 国内需求稳定恢复，加之部分国际大宗商品价格持续攀升，带动工业品价格继续上行。 关注低温天气和国际大宗商品涨价对国内的影响。 风险提示：全球秋冬季疫情反复；全球新冠疫苗接种速度偏慢。 | 12月CPI同比增速快速回升，小幅超出市场预期，主要推动因素是食品和能源，核心通胀出现小幅下降。 12月PPI同比增速高于市场预期，主要是受生产资料快速回升的影响，一方面国内低温天气影响下供暖需求快速增加，推动燃料动力产品价格，另一方面海外经济恢复预期强烈，推动国际大宗商品价格回升，对我国产生输入性影响。 | 12月通胀点评：通胀涨幅超预期 |
1,747 | n_2840 | {"2018年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":234474.3,"国内生产总值累计值(亿元)":660472.2,"第一产业增加值当季值(亿元)":18226.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":39806.4,"第二产业增加值当季值(亿元)":93112.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":260811.3,"第三产业增加值当季值(亿元)":123134.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":359854.5,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18961.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":41629.8,"工业增加值当季值(亿元)":76239.6,"工业增加值累计值(亿元)":218267.2,"制造业增加值当季值(亿元)":64348.2,"制造业增加值累计值(亿元)":185275.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":17294.5,"建筑业增加值累计值(亿元)":43772.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22334.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":64193.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10582.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":29563.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4212.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":11880.0,"金融业增加值当季值(亿元)":17780.6,"金融业增加值累计值(亿元)":53232.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":15914.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":46953.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6690.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":21212.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7533.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":21298.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":36930.6,"其他行业增加值累计值(亿元)":108468.5},"2018年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":223962.2,"国内生产总值累计值(亿元)":425997.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":13003.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":21579.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":91100.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":167698.8,"第三产业增加值当季值(亿元)":119857.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":236719.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13662.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":22668.0,"工业增加值当季值(亿元)":75122.1,"工业增加值累计值(亿元)":142027.7,"制造业增加值当季值(亿元)":64294.9,"制造业增加值累计值(亿元)":120926.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":16404.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":26478.2,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":21374.2,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":41859.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10174.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":18981.4,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3779.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.4,"金融业增加值当季值(亿元)":17401.0,"金融业增加值累计值(亿元)":35451.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":16176.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":31039.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":7309.6,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":14521.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6885.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":13764.8,"其他行业增加值当季值(亿元)":35673.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":71537.9},"2018年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":202035.7,"国内生产总值累计值(亿元)":202035.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8575.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":8575.7,"第二产业增加值当季值(亿元)":76598.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":76598.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":116861.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":116861.8,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":9005.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":9005.8,"工业增加值当季值(亿元)":66905.6,"工业增加值累计值(亿元)":66905.6,"制造业增加值当季值(亿元)":56631.9,"制造业增加值累计值(亿元)":56631.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":10073.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":10073.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20485.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":20485.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8806.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8806.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3887.8,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3887.8,"金融业增加值当季值(亿元)":18050.6,"金融业增加值累计值(亿元)":18050.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":14863.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":14863.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":7212.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":7212.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6879.5,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":6879.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":35864.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":35864.9},"2017年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":235428.7,"国内生产总值累计值(亿元)":832035.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":22992.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":62099.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":95368.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":331580.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":117067.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":438355.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23915.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":64660.0,"工业增加值当季值(亿元)":76782.9,"工业增加值累计值(亿元)":275119.3,"制造业增加值当季值(亿元)":65652.1,"制造业增加值累计值(亿元)":233876.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19015.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":57905.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22731.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":81156.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9940.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":37121.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4240.1,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15056.0,"金融业增加值当季值(亿元)":15938.8,"金融业增加值累计值(亿元)":64844.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":15925.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":57086.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6376.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":23808.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7128.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25273.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":33433.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":130004.1},"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4}} | 国际经济方面，美国工业产出及消费者信心指数继续走高， 高于预期， 设备使用率环比延续回升， 美国良好的经济态势短期延续。 欧元区方面，核心通胀依旧维持低位， 9 月制造业 PMI 再度小幅回落， 且英国脱欧仍存波折， 尽管欧元区 QE 退出的脚步临近，但仍不紧迫。 日本方面，安倍赢得总裁大选将继续担任首相，其对于宽松货币环境的期许，使日本或将成为货币宽松阵营的最后坚持者。 美国 2000 亿美元关税政策落地，中方发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书， 从六个方面阐明观点和立场， 坚定了维护国家核心利益的决心， 也表明了愿与美方在平等互利条件下重启双边谈判的态度。 综合来看，当前中美贸易摩擦升级对世界及美国经济的负面影响或是拖累当前美元指数的主要原因。 国内经济方面，上周相继出台多项政策， 减税降费以维稳经济。 国务院总理李克强在 2018 年夏季达沃斯论坛上表示，积极的财政政策要更加积极，要坚决落实已出台的减税降费措施， 要研究明显降低企业税负的政策措施，通过更大力度的减税降费激发市场活力。 发改委召开专题新闻发布会，介绍基建领域补短板工作落地情况， 以维稳投资和预期。 财政部、税务总局、科技部三部委发布通知， 提高企业研发活动中实际发生的研发费用的税前加计扣除比例， 激励企业加大研发投入，支持科技创新。 中国中央、国务院发布完善促进消费体制机制， 进一步激发居民消费潜力的若干意见， 提出实行鼓励和引导居民消费的政策，从供需两端发力，积极培育重点领域消费细分市场，全面营造良好消费环境，不断提升居民消费能力，切实增强消费对经济发展的基础性作用。 综合来看，国内政策多措并举，频繁出台， 意在维稳经济对冲外部不确定性影响。 高频数据跟踪表明：下游方面， 地产销售稳中有降、土地成交延续下行。 汽车零售批发增速略有回升， 总体依旧负增长。 下游需求延续低迷。 中游方面， 价格走势分化， 需求短期弱势延续。 上游方面， 煤炭价格略有回落。 有色方面，铜价略有回升， 锌、铝价延续低迷。 原油价格高位小幅提升。 BDI 延续下行， CRB 指数总体平稳。 | 总体而言，上游价格略有下行，需求稳中略降。 风险提示： 全球贸易争端负面冲击超预期。 | 宏观经济周报：贸易摩擦升级,国内多举措预调对冲 |
2,263 | n_12854 | {"2021年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4},"2021年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5},"2022年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9},"2022年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3},"2022年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1},"2022年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2022年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8},"2022年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2022年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2},"2022年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6},"2022年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9},"2022年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3}} | 投资要点：宏观估值与交易特征：1、消费与地产双驱动推动国内经济预期上行。 2、股票长期定价将得到修复，短期定价将或受到抑制。 3、行业里的个股选择偏向机构白马。 长期和中期行业选择：1、长期看全球经济可能走向杠杆周期的繁荣，通胀中枢拾级而上。 我们建议关注传统行业中供给格局好的行业长期看好。 2、半导体是中国制造业长期转型升级至关重要的环节，长期看好先进制程半导体及SIC。 3、中国去杠杆周期的后期，可选消费或将具有显著超额增速，其中可选消费中汽车零部件成长性显著。 4、看好叉车行业长期电动化趋势及全球竞争格局。 5、中期看好消费和地产驱动的场景消费和地产后周期相关行业修复。 6、中期看好海外半导体周期见底所驱动的芯片设计行业景气修复。 | 7、中期看好美国利率阶段下行带来的CXO行业景气修复。 风险提示：疫情传播超预期，美国信贷下行，宏观经济下行等 | 产业经济周报：中看消费长看周期 |
835 | n_847 | {"2017年12月":{"企业单位数本月末(个)":385369.0,"亏损企业本月末(个)":45454.0,"亏损企业上年同期(个)":44043.0,"亏损企业增减(%)":3.2,"流动资产合计本月末(亿元)":534323.3,"流动资产合计上年同期(亿元)":487387.6,"流动资产合计增减(%)":9.6,"应收账款本月末(亿元)":134778.0,"应收账款上年同期(亿元)":124172.0,"应收账款增减(%)":8.5,"存货本月末(亿元)":112551.8,"存货上年同期(亿元)":102923.7,"存货增减(%)":9.4,"产成品存货本月末(亿元)":41886.1,"产成品存货上年同期(亿元)":38615.6,"产成品存货增减(%)":8.5,"资产总计本月末(亿元)":1122881.5,"资产总计上年同期(亿元)":1050111.6000000001,"资产总计增减(%)":6.9,"负债合计本月末(亿元)":622963.4,"负债合计上年同期(亿元)":589273.0,"负债合计增减(%)":5.7,"主营业务收入累计值(亿元)":1164623.8,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":1048476.9,"主营业务收入累计增长(%)":11.1,"主营业务成本累计值(亿元)":988959.2,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":892965.0,"主营业务成本累计增长(%)":10.8,"销售费用累计值(亿元)":31801.2,"销售费用上年同期累计值(亿元)":29077.5,"销售费用累计增长(%)":9.4,"管理费用累计值(亿元)":45771.4,"管理费用上年同期累计值(亿元)":42281.1,"管理费用累计增长(%)":8.3,"财务费用累计值(亿元)":12970.9,"财务费用上年同期累计值(亿元)":12175.0,"财务费用累计增长(%)":6.5,"利息支出累计值(亿元)":11422.2,"利息支出上年同期累计值(亿元)":11004.4,"利息支出累计增长(%)":3.8,"利润总额累计值(亿元)":75187.1,"利润总额上年同期累计值(亿元)":62116.6,"利润总额累计增长(%)":21.0,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":6843.8,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":8357.8,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-18.1},"2017年11月":{"企业单位数本月末(个)":384153.0,"亏损企业本月末(个)":49398.0,"亏损企业上年同期(个)":48992.0,"亏损企业增减(%)":0.8,"流动资产合计本月末(亿元)":539812.2,"流动资产合计上年同期(亿元)":490213.4,"流动资产合计增减(%)":10.1,"应收账款本月末(亿元)":138547.2,"应收账款上年同期(亿元)":128172.4,"应收账款增减(%)":8.1,"存货本月末(亿元)":115059.5,"存货上年同期(亿元)":103763.3,"存货增减(%)":10.9,"产成品存货本月末(亿元)":42388.5,"产成品存货上年同期(亿元)":38902.1,"产成品存货增减(%)":9.0,"资产总计本月末(亿元)":1123586.3,"资产总计上年同期(亿元)":1046945.1,"资产总计增减(%)":7.3,"负债合计本月末(亿元)":626534.8,"负债合计上年同期(亿元)":589293.8,"负债合计增减(%)":6.3,"主营业务收入累计值(亿元)":1080303.3,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":969683.6,"主营业务收入累计增长(%)":11.4,"主营业务成本累计值(亿元)":921091.7,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":829420.5,"主营业务成本累计增长(%)":11.1,"销售费用累计值(亿元)":28797.4,"销售费用上年同期累计值(亿元)":26201.2,"销售费用累计增长(%)":9.9,"管理费用累计值(亿元)":40341.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":37345.3,"管理费用累计增长(%)":8.0,"财务费用累计值(亿元)":11819.0,"财务费用上年同期累计值(亿元)":11180.8,"财务费用累计增长(%)":5.7,"利息支出累计值(亿元)":10378.2,"利息支出上年同期累计值(亿元)":9887.0,"利息支出累计增长(%)":5.0,"利润总额累计值(亿元)":68750.1,"利润总额上年同期累计值(亿元)":56420.7,"利润总额累计增长(%)":21.9,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":5960.9,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":7206.3,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-17.3},"2017年10月":{"企业单位数本月末(个)":382726.0,"亏损企业本月末(个)":50417.0,"亏损企业上年同期(个)":51242.0,"亏损企业增减(%)":-1.6,"流动资产合计本月末(亿元)":532272.0,"流动资产合计上年同期(亿元)":482432.3,"流动资产合计增减(%)":10.3,"应收账款本月末(亿元)":135412.5,"应收账款上年同期(亿元)":124964.6,"应收账款增减(%)":8.4,"存货本月末(亿元)":113787.4,"存货上年同期(亿元)":102477.8,"存货增减(%)":11.0,"产成品存货本月末(亿元)":41908.2,"产成品存货上年同期(亿元)":38447.8,"产成品存货增减(%)":9.0,"资产总计本月末(亿元)":1114875.8999999999,"资产总计上年同期(亿元)":1034982.3,"资产总计增减(%)":7.7,"负债合计本月末(亿元)":620996.7,"负债合计上年同期(亿元)":582010.8,"负债合计增减(%)":6.7,"主营业务收入累计值(亿元)":1000662.9,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":890658.0,"主营业务收入累计增长(%)":12.4,"主营业务成本累计值(亿元)":855170.1,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":763475.7,"主营业务成本累计增长(%)":12.0,"销售费用累计值(亿元)":26319.1,"销售费用上年同期累计值(亿元)":23858.8,"销售费用累计增长(%)":10.3,"管理费用累计值(亿元)":36705.9,"管理费用上年同期累计值(亿元)":33848.6,"管理费用累计增长(%)":8.4,"财务费用累计值(亿元)":10848.4,"财务费用上年同期累计值(亿元)":10280.4,"财务费用累计增长(%)":5.5,"利息支出累计值(亿元)":9545.6,"利息支出上年同期累计值(亿元)":9071.4,"利息支出累计增长(%)":5.2,"利润总额累计值(亿元)":62450.8,"利润总额上年同期累计值(亿元)":50668.4,"利润总额累计增长(%)":23.3,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":5553.9,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":6782.6,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-18.1},"2017年9月":{"企业单位数本月末(个)":381593.0,"亏损企业本月末(个)":51038.0,"亏损企业上年同期(个)":52842.0,"亏损企业增减(%)":-3.4,"流动资产合计本月末(亿元)":524557.6,"流动资产合计上年同期(亿元)":475917.3,"流动资产合计增减(%)":10.2,"应收账款本月末(亿元)":132281.3,"应收账款上年同期(亿元)":121610.7,"应收账款增减(%)":8.8,"存货本月末(亿元)":111925.5,"存货上年同期(亿元)":101541.8,"存货增减(%)":10.2,"产成品存货本月末(亿元)":40996.6,"产成品存货上年同期(亿元)":38043.3,"产成品存货增减(%)":7.8,"资产总计本月末(亿元)":1104710.2,"资产总计上年同期(亿元)":1024047.1,"资产总计增减(%)":7.9,"负债合计本月末(亿元)":615691.7,"负债合计上年同期(亿元)":576851.6,"负债合计增减(%)":6.7,"主营业务收入累计值(亿元)":904542.7,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":803927.7,"主营业务收入累计增长(%)":12.5,"主营业务成本累计值(亿元)":773901.6,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":689694.8,"主营业务成本累计增长(%)":12.2,"销售费用累计值(亿元)":23680.9,"销售费用上年同期累计值(亿元)":21477.0,"销售费用累计增长(%)":10.3,"管理费用累计值(亿元)":32946.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":30377.9,"管理费用累计增长(%)":8.5,"财务费用累计值(亿元)":9787.9,"财务费用上年同期累计值(亿元)":9331.8,"财务费用累计增长(%)":4.9,"利息支出累计值(亿元)":8588.7,"利息支出上年同期累计值(亿元)":8198.2,"利息支出累计增长(%)":4.8,"利润总额累计值(亿元)":55846.0,"利润总额上年同期累计值(亿元)":45477.1,"利润总额累计增长(%)":22.8,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":5114.3,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":6247.5,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-18.1},"2017年8月":{"企业单位数本月末(个)":380632.0,"亏损企业本月末(个)":51706.0,"亏损企业上年同期(个)":53448.0,"亏损企业增减(%)":-3.3,"流动资产合计本月末(亿元)":516599.0,"流动资产合计上年同期(亿元)":469692.7,"流动资产合计增减(%)":10.0,"应收账款本月末(亿元)":129750.1,"应收账款上年同期(亿元)":119008.0,"应收账款增减(%)":9.0,"存货本月末(亿元)":111312.0,"存货上年同期(亿元)":101387.8,"存货增减(%)":9.8,"产成品存货本月末(亿元)":41024.9,"产成品存货上年同期(亿元)":38022.6,"产成品存货增减(%)":7.9,"资产总计本月末(亿元)":1092301.0,"资产总计上年同期(亿元)":1014170.9,"资产总计增减(%)":7.7,"负债合计本月末(亿元)":608510.7,"负债合计上年同期(亿元)":571862.4,"负债合计增减(%)":6.4,"主营业务收入累计值(亿元)":802973.9,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":712634.3,"主营业务收入累计增长(%)":12.7,"主营业务成本累计值(亿元)":688005.5,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":611451.9,"主营业务成本累计增长(%)":12.5,"销售费用累计值(亿元)":20905.5,"销售费用上年同期累计值(亿元)":18983.0,"销售费用累计增长(%)":10.1,"管理费用累计值(亿元)":28947.1,"管理费用上年同期累计值(亿元)":26679.6,"管理费用累计增长(%)":8.5,"财务费用累计值(亿元)":8641.4,"财务费用上年同期累计值(亿元)":8251.9,"财务费用累计增长(%)":4.7,"利息支出累计值(亿元)":7525.9,"利息支出上年同期累计值(亿元)":7203.4,"利息支出累计增长(%)":4.5,"利润总额累计值(亿元)":49213.5,"利润总额上年同期累计值(亿元)":40460.3,"利润总额累计增长(%)":21.6,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":4636.2,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":5735.0,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-19.2},"2017年7月":{"企业单位数本月末(个)":379887.0,"亏损企业本月末(个)":53154.0,"亏损企业上年同期(个)":55681.0,"亏损企业增减(%)":-4.5,"流动资产合计本月末(亿元)":508994.7,"流动资产合计上年同期(亿元)":461944.0,"流动资产合计增减(%)":10.2,"应收账款本月末(亿元)":128590.9,"应收账款上年同期(亿元)":117559.3,"应收账款增减(%)":9.4,"存货本月末(亿元)":110233.4,"存货上年同期(亿元)":100389.2,"存货增减(%)":9.8,"产成品存货本月末(亿元)":40732.2,"产成品存货上年同期(亿元)":37701.8,"产成品存货增减(%)":8.0,"资产总计本月末(亿元)":1081201.8999999999,"资产总计上年同期(亿元)":1002733.0,"资产总计增减(%)":7.8,"负债合计本月末(亿元)":603414.6,"负债合计上年同期(亿元)":566146.4,"负债合计增减(%)":6.6,"主营业务收入累计值(亿元)":698053.4,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":617120.1,"主营业务收入累计增长(%)":13.1,"主营业务成本累计值(亿元)":598356.6,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":529236.1,"主营业务成本累计增长(%)":13.1,"销售费用累计值(亿元)":18179.8,"销售费用上年同期累计值(亿元)":16516.0,"销售费用累计增长(%)":10.1,"管理费用累计值(亿元)":25161.6,"管理费用上年同期累计值(亿元)":23197.0,"管理费用累计增长(%)":8.5,"财务费用累计值(亿元)":7492.5,"财务费用上年同期累计值(亿元)":7207.4,"财务费用累计增长(%)":4.0,"利息支出累计值(亿元)":6581.6,"利息支出上年同期累计值(亿元)":6305.2,"利息支出累计增长(%)":4.4,"利润总额累计值(亿元)":42481.2,"利润总额上年同期累计值(亿元)":35040.2,"利润总额累计增长(%)":21.2,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":4215.9,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":5212.1,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-19.1},"2017年6月":{"企业单位数本月末(个)":378876.0,"亏损企业本月末(个)":54891.0,"亏损企业上年同期(个)":57895.0,"亏损企业增减(%)":-5.2,"流动资产合计本月末(亿元)":503949.7,"流动资产合计上年同期(亿元)":458989.6,"流动资产合计增减(%)":9.8,"应收账款本月末(亿元)":126495.8,"应收账款上年同期(亿元)":115642.3,"应收账款增减(%)":9.4,"存货本月末(亿元)":108929.2,"存货上年同期(亿元)":98868.0,"存货增减(%)":10.2,"产成品存货本月末(亿元)":40060.8,"产成品存货上年同期(亿元)":36873.8,"产成品存货增减(%)":8.6,"资产总计本月末(亿元)":1072033.2,"资产总计上年同期(亿元)":995080.9,"资产总计增减(%)":7.7,"负债合计本月末(亿元)":599720.5,"负债合计上年同期(亿元)":563840.4,"负债合计增减(%)":6.4,"主营业务收入累计值(亿元)":595081.4,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":523864.0,"主营业务收入累计增长(%)":13.6,"主营业务成本累计值(亿元)":509904.2,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":449010.7,"主营业务成本累计增长(%)":13.6,"销售费用累计值(亿元)":15535.7,"销售费用上年同期累计值(亿元)":14096.8,"销售费用累计增长(%)":10.2,"管理费用累计值(亿元)":21454.6,"管理费用上年同期累计值(亿元)":19752.5,"管理费用累计增长(%)":8.6,"财务费用累计值(亿元)":6409.2,"财务费用上年同期累计值(亿元)":6189.3,"财务费用累计增长(%)":3.6,"利息支出累计值(亿元)":5653.3,"利息支出上年同期累计值(亿元)":5441.2,"利息支出累计增长(%)":3.9,"利润总额累计值(亿元)":36337.5,"利润总额上年同期累计值(亿元)":29782.6,"利润总额累计增长(%)":22.0,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":3770.4,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":4646.5,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-18.9},"2017年5月":{"企业单位数本月末(个)":378959.0,"亏损企业本月末(个)":56658.0,"亏损企业上年同期(个)":59706.0,"亏损企业增减(%)":-5.1,"流动资产合计本月末(亿元)":500632.2,"流动资产合计上年同期(亿元)":455346.8,"流动资产合计增减(%)":9.9,"应收账款本月末(亿元)":125504.9,"应收账款上年同期(亿元)":114044.0,"应收账款增减(%)":10.0,"存货本月末(亿元)":109141.2,"存货上年同期(亿元)":98975.0,"存货增减(%)":10.3,"产成品存货本月末(亿元)":40270.6,"产成品存货上年同期(亿元)":36847.2,"产成品存货增减(%)":9.3,"资产总计本月末(亿元)":1062934.2,"资产总计上年同期(亿元)":986902.0,"资产总计增减(%)":7.7,"负债合计本月末(亿元)":596562.0,"负债合计上年同期(亿元)":560242.6,"负债合计增减(%)":6.5,"主营业务收入累计值(亿元)":480013.5,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":422977.1,"主营业务收入累计增长(%)":13.5,"主营业务成本累计值(亿元)":410996.9,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":362310.7,"主营业务成本累计增长(%)":13.4,"销售费用累计值(亿元)":12558.9,"销售费用上年同期累计值(亿元)":11447.7,"销售费用累计增长(%)":9.7,"管理费用累计值(亿元)":17396.3,"管理费用上年同期累计值(亿元)":16094.2,"管理费用累计增长(%)":8.1,"财务费用累计值(亿元)":5192.1,"财务费用上年同期累计值(亿元)":5084.6,"财务费用累计增长(%)":2.1,"利息支出累计值(亿元)":4575.4,"利息支出上年同期累计值(亿元)":4440.2,"利息支出累计增长(%)":3.0,"利润总额累计值(亿元)":29047.6,"利润总额上年同期累计值(亿元)":23673.2,"利润总额累计增长(%)":22.7,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":3302.0,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":4100.7,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-19.5},"2017年4月":{"企业单位数本月末(个)":378589.0,"亏损企业本月末(个)":59894.0,"亏损企业上年同期(个)":63805.0,"亏损企业增减(%)":-6.1,"流动资产合计本月末(亿元)":495645.2,"流动资产合计上年同期(亿元)":450461.3,"流动资产合计增减(%)":10.0,"应收账款本月末(亿元)":123589.1,"应收账款上年同期(亿元)":111682.6,"应收账款增减(%)":10.7,"存货本月末(亿元)":108113.5,"存货上年同期(亿元)":97663.4,"存货增减(%)":10.7,"产成品存货本月末(亿元)":39888.8,"产成品存货上年同期(亿元)":36142.1,"产成品存货增减(%)":10.4,"资产总计本月末(亿元)":1054211.8999999999,"资产总计上年同期(亿元)":977167.1,"资产总计增减(%)":7.9,"负债合计本月末(亿元)":592406.8,"负债合计上年同期(亿元)":555122.2,"负债合计增减(%)":6.7,"主营业务收入累计值(亿元)":376988.4,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":332067.6,"主营业务收入累计增长(%)":13.5,"主营业务成本累计值(亿元)":322348.4,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":284156.3,"主营业务成本累计增长(%)":13.4,"销售费用累计值(亿元)":9904.7,"销售费用上年同期累计值(亿元)":9053.4,"销售费用累计增长(%)":9.4,"管理费用累计值(亿元)":13786.5,"管理费用上年同期累计值(亿元)":12794.4,"管理费用累计增长(%)":7.8,"财务费用累计值(亿元)":4121.4,"财务费用上年同期累计值(亿元)":4067.1,"财务费用累计增长(%)":1.3,"利息支出累计值(亿元)":3649.6,"利息支出上年同期累计值(亿元)":3551.6,"利息支出累计增长(%)":2.8,"利润总额累计值(亿元)":22780.3,"利润总额上年同期累计值(亿元)":18307.3,"利润总额累计增长(%)":24.4,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":2787.0,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":3596.8,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-22.5},"2017年3月":{"企业单位数本月末(个)":378390.0,"亏损企业本月末(个)":65330.0,"亏损企业上年同期(个)":70129.0,"亏损企业增减(%)":-6.8,"流动资产合计本月末(亿元)":488568.5,"流动资产合计上年同期(亿元)":445199.5,"流动资产合计增减(%)":9.7,"应收账款本月末(亿元)":120404.4,"应收账款上年同期(亿元)":108974.3,"应收账款增减(%)":10.5,"存货本月末(亿元)":106122.9,"存货上年同期(亿元)":96703.5,"存货增减(%)":9.7,"产成品存货本月末(亿元)":38832.9,"产成品存货上年同期(亿元)":35878.2,"产成品存货增减(%)":8.2,"资产总计本月末(亿元)":1041788.2,"资产总计上年同期(亿元)":965654.8,"资产总计增减(%)":7.9,"负债合计本月末(亿元)":585653.0,"负债合计上年同期(亿元)":549614.9,"负债合计增减(%)":6.6,"主营业务收入累计值(亿元)":277910.8,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":243759.1,"主营业务收入累计增长(%)":14.0,"主营业务成本累计值(亿元)":236929.0,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":208174.1,"主营业务成本累计增长(%)":13.8,"销售费用累计值(亿元)":7360.3,"销售费用上年同期累计值(亿元)":6692.3,"销售费用累计增长(%)":10.0,"管理费用累计值(亿元)":10309.1,"管理费用上年同期累计值(亿元)":9523.0,"管理费用累计增长(%)":8.3,"财务费用累计值(亿元)":3080.7,"财务费用上年同期累计值(亿元)":3071.2,"财务费用累计增长(%)":0.3,"利息支出累计值(亿元)":2720.1,"利息支出上年同期累计值(亿元)":2690.2,"利息支出累计增长(%)":1.1,"利润总额累计值(亿元)":17043.0,"利润总额上年同期累计值(亿元)":13284.2,"利润总额累计增长(%)":28.3,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":2180.5,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":2998.1,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-27.3},"2017年2月":{"企业单位数本月末(个)":378237.0,"亏损企业本月末(个)":69822.0,"亏损企业上年同期(个)":74203.0,"亏损企业增减(%)":-5.9,"流动资产合计本月末(亿元)":478505.1,"流动资产合计上年同期(亿元)":437076.6,"流动资产合计增减(%)":9.5,"应收账款本月末(亿元)":117926.8,"应收账款上年同期(亿元)":106343.7,"应收账款增减(%)":10.9,"存货本月末(亿元)":104041.2,"存货上年同期(亿元)":96100.6,"存货增减(%)":8.3,"产成品存货本月末(亿元)":37424.7,"产成品存货上年同期(亿元)":35258.2,"产成品存货增减(%)":6.1,"资产总计本月末(亿元)":1026624.4,"资产总计上年同期(亿元)":952782.6,"资产总计增减(%)":7.8,"负债合计本月末(亿元)":576996.5,"负债合计上年同期(亿元)":541187.1,"负债合计增减(%)":6.6,"主营业务收入累计值(亿元)":171448.6,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":150789.4,"主营业务收入累计增长(%)":13.7,"主营业务成本累计值(亿元)":145576.9,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":128463.9,"主营业务成本累计增长(%)":13.3,"销售费用累计值(亿元)":4635.5,"销售费用上年同期累计值(亿元)":4206.6,"销售费用累计增长(%)":10.2,"管理费用累计值(亿元)":6576.6,"管理费用上年同期累计值(亿元)":6086.7,"管理费用累计增长(%)":8.0,"财务费用累计值(亿元)":1981.7,"财务费用上年同期累计值(亿元)":2006.2,"财务费用累计增长(%)":-1.2,"利息支出累计值(亿元)":1711.6,"利息支出上年同期累计值(亿元)":1693.9,"利息支出累计增长(%)":1.0,"利润总额累计值(亿元)":10156.8,"利润总额上年同期累计值(亿元)":7721.1,"利润总额累计增长(%)":31.5,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":1790.3,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":2374.8,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-24.6},"2016年12月":{"企业单位数本月末(个)":379142.0,"亏损企业本月末(个)":45008.0,"亏损企业上年同期(个)":44925.0,"亏损企业增减(%)":0.2,"流动资产合计本月末(亿元)":496173.7,"流动资产合计上年同期(亿元)":458617.2,"流动资产合计增减(%)":8.2,"应收账款本月末(亿元)":125800.2,"应收账款上年同期(亿元)":114774.5,"应收账款增减(%)":9.6,"存货本月末(亿元)":105241.8,"存货上年同期(亿元)":99771.6,"存货增减(%)":5.5,"产成品存货本月末(亿元)":39752.1,"产成品存货上年同期(亿元)":38517.1,"产成品存货增减(%)":3.2,"资产总计本月末(亿元)":1068296.7,"资产总计上年同期(亿元)":997081.0,"资产总计增减(%)":7.1,"负债合计本月末(亿元)":596034.0,"负债合计上年同期(亿元)":560517.3,"负债合计增减(%)":6.3,"主营业务收入累计值(亿元)":1151617.5,"主营业务收入上年同期累计值(亿元)":1097700.1000000001,"主营业务收入累计增长(%)":4.9,"主营业务成本累计值(亿元)":984902.9,"主营业务成本上年同期累计值(亿元)":939855.9,"主营业务成本累计增长(%)":4.8,"销售费用累计值(亿元)":30648.6,"销售费用上年同期累计值(亿元)":28750.7,"销售费用累计增长(%)":6.6,"管理费用累计值(亿元)":43897.4,"管理费用上年同期累计值(亿元)":41255.8,"管理费用累计增长(%)":6.4,"财务费用累计值(亿元)":12532.6,"财务费用上年同期累计值(亿元)":13310.5,"财务费用累计增长(%)":-5.8,"利息支出累计值(亿元)":11280.5,"利息支出上年同期累计值(亿元)":12021.4,"利息支出累计增长(%)":-6.2,"利润总额累计值(亿元)":68803.2,"利润总额上年同期累计值(亿元)":63427.2,"利润总额累计增长(%)":8.5,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":8173.6,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":9003.2,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-9.2}} | 2018 年企业融资策略分析对于发行人来说, 2017 年是难以忘记的一年,各种债权融资的成本和难度都出现了上升。 这主要是因为,实体融资需求依然比较强,但货币政策偏紧,针对金融业的监管也在加强,导致流动性收缩。 而从中央经济工作会议看,明年的货币政策依然会维持偏紧的趋势,金融业的监管也不会放松。 因此, 预计明年资金供求格局难以出现明显改观。 由于各种融资工具成本的变动并不完全同步, 而且同一融资工具的成本也会有波动。 对企业而言,综合运用各种融资工具,并选择合适的时点,可以起到控制财务费用的效果。 本篇报告,主要分析了银行贷款、债券融资和信托融资这三种最常见的债权融资工具。 第一,对于与银行议价能力比较强的企业,建议优先选择银行贷款。 那些规模大、资质好的企业,银行有维护客户关系的述求,尤其是在下半年实体融资需求回落后,银行可能面临“资产负债两荒”。 考虑到明年上调存贷款基准利率的可能性不大,这些优质的企业与银行谈判过程中,仍然有希望以基准利率获得贷款,而这要比目前的信用债发行利率低。 目前有 3 成企业的贷款成本,持平或低于基准利率。 第二,对于议价能力没有那么强,但是有发债资格的企业,建议综合运用债券和银行贷款同时融资。 明年银行贷款利率中枢也会上移,对于这些企业来说,通过债券融资的成本将比银行贷款低。 时点选择上,对于资质好的企业,下半年的融资成本可能会略低。 但是对于低等级信用债的发行人,考虑到配置力量减弱的趋势不变,建议尽早融资。 第三,对于通过银行贷款和债券融资比较困难,需要依赖信托融资的企业,建议尽早融资。 目前来看,信托融资的需求已经在增强,明年这一趋势不会变,加之债务置换结束后城投通过贷款和债券融资的难度上升,会有新的增量信托融资需求。 但是针对信托的监管在不断强化,信托规模有较大的收缩压力。 风险提示:货币政策紧缩超预期,监管持续强化 | 展望 2018 年, GDP 与固定资产投资增速与今年相比, 都略有回落,但这个下行过程会很缓慢。 在分析了这三种融资工具 2018 年的融资成本变动趋势和融资难度后,我们针对不同的企业,给出了以下融资策略,希望可以为企业制定下一年度的融资方案时提供一些参考。 | 联讯宏观专题研究：2018年企业融资策略分析 |
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{"2021年6月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":122.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年5月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2021年4月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年3月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1},"2021年2月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":100.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":102.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8},"2021年1月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":95.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8},"2020年12月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":93.4,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":106.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":107.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6},"2020年11月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":98.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":103.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":95.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.2},"2020年10月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":93.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5},"2020年9月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":92.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.9},"2020年8月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":99.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2020年7月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":89.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":91.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":96.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2020年6月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":95.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":85.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":90.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":95.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6}} | 报告要点：目前的通胀是由成本推动的，除了金融属性对上游商品的价格重估这一力量外，还存在碳中和及碳达峰政策的影响。 CPI距离此轮高点还有一段路，猪周期非常有望在下半年进入通胀舞台的中心：1）当前的生猪可能已经过度补栏，且很快会进入去栏周期；2）此外，农户之前的通缩预期已经消耗过多，这导致农户后续的捂栏也是大概率事件；3）后续猪肉价格的上升可能是极具弹性的，生猪存栏量的下降幅度可能高达40%。 5月的PPI也应不是这一轮PPI的高点，年末的PPI甚至可能高达12%：1）CPI和PPI其实是互为成本的，二者后续共振向上的概率很大；2）但因通胀主压力转向消费品，PPI-CPI这一剪刀差可能不会继续扩大。 | 我们可以不用太关注当前的成本压力问题，企业所承受的成本压力根本没有PPI-CPI剪刀差体现得那么明显：1）PPI-CPI的剪刀差过于敏感，其实企业所具备的安全垫非常充足；2）RPI的增长在历史上首次超过了CPI增长，这说明下游消费出现了明显的消费升级现象，企业的价格转嫁空间比之前更大。 当暗涌的猪周期遇到双位数增长的PPI，如果市场预计PPI在下半年见顶回落，那将可能存在巨大的预期差：1）下半年通胀形势可能继续走高，货币政策存在继续收紧的可能性；2）如果通胀这一预期差坐实，资金会出现非常明显的risk-on迹象，商品市场将会出现相对确定的机会，而债券资产的风险则高于收益。 | 可能存在的巨大预期差：当暗涌的猪周期遇到双位增长的PPI |
177 | n_11646 | {"2022年9月":{"国家外汇储备(亿美元)":30289.55,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0536,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0085},"2022年8月":{"国家外汇储备(亿美元)":30548.81,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0548,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0158},"2022年7月":{"国家外汇储备(亿美元)":31040.71,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0407,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0107},"2022年6月":{"国家外汇储备(亿美元)":30712.72,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0444,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0181},"2022年5月":{"国家外汇储备(亿美元)":31277.8,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0292,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0026},"2022年4月":{"国家外汇储备(亿美元)":31197.2,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0245,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0214},"2022年3月":{"国家外汇储备(亿美元)":31879.94,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0057,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.008},"2022年2月":{"国家外汇储备(亿美元)":32138.27,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0028,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0024},"2022年1月":{"国家外汇储备(亿美元)":32216.32,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0034,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0088},"2021年12月":{"国家外汇储备(亿美元)":32501.66,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0105,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0086},"2021年11月":{"国家外汇储备(亿美元)":32223.86,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0138,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0015},"2021年10月":{"国家外汇储备(亿美元)":32176.14,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0287,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0053},"2021年9月":{"国家外汇储备(亿美元)":32006.26,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0185,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0097}} | 宏观重要消息及事件：特拉斯当选英国保守党新党首，成为英国史上第三位女首相。 特拉斯称她将兑现低税收承诺，并将处理能源供应方面的长期问题。 欧佩克+同意在10月份减产10万桶/日，下次会议安排在10月5日。 会议要求机构主席考虑在必要时随时召开欧佩克与非欧佩克产油国部长级会议，以解决市场发展问题。 有观点指出，欧佩克+也面临一个难题，对需求强度的担忧开始超过对供应的担忧。 欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟将限制俄罗斯管道天然气的价格，法国总统马克龙表示支持。 马克龙表示，欧盟从俄罗斯进口天然气的份额已从几个月前的50%降至9%。 昨日，国家计算机病毒应急处理中心和360公司分别发布了关于西北工业大学遭受境外网络攻击的调查报告。 报告显示，网络攻击源头系美国国家安全局。 对此，外交部作出回应称，美方应立即停止不法行为。 中国人民银行表示，目前来看中国外汇市场运行正常。 | 中国人民银行年内第二次下调金融机构外汇存款准备金率，自2022年9月15日起，外汇存款准备金率由现行8%下调2个百分点至6%。 业内人士称，发改委本周再次约谈大型猪企屠企，研判生猪供需和价格形势。 | 宏观日报：央行下调外汇存款准备金2%，稳汇率预期增强 |
9,614 | o_590 | {" ":{"0":"2020-06","1":"2020-07","2":"回落幅度","3":"2021-06","4":"2021-07","5":"回落幅度"},"工业产出":{"0":5.5,"1":4.8,"2":"0.7","3":6.5,"4":5.6,"5":"0.9"},"服务产出":{"0":4.7,"1":4.9,"2":"-0.2","3":6.5,"4":5.6,"5":"0.9"},"出口":{"0":"-0.6","1":5.1,"2":"-5.7","3":15.1,"4":12.9,"5":"2.2"},"社零":{"0":3.8,"1":3.2,"2":"0.7","3":4.9,"4":3.6,"5":"1.3"},"固投":{"0":5.9,"1":5.6,"2":"0.3","3":5.7,"4":2.8,"5":"2.9"},"基建":{"0":6.1,"1":5.2,"2":"0.9","3":3.9,"4":"-1.6","5":"5.5"},"制造":{"0":0.1,"1":0.7,"2":"-0.7","3":6,"4":2.8,"5":"3.2"},"房地产":{"0":9.3,"1":10.1,"2":"-0.8","3":7.2,"4":6.4,"5":"0.8"}} | 由于疫情和灾害，去年 7 月经济数据在复苏进程中也曾出现小幅回落；今年 7 月数据在低基数下的回落幅度明显更高，疫情和灾害不能完全解释。去年 7 月国内疫情也出现反复，主要波及辽宁和新疆；今年 7 月疫情虽然新增感染人数低于去年，但波及江苏、湖南、四川、云南、辽宁等地区，涉及空间范围更广、经济发达地区更多。疫情对经济的影响无需赘述，今年疫情反复的影响应比去年同期更大。去年 7 月国内自然灾害也比较严重，11 城市降水量偏离正常值 1984 毫米，是 1999 年以来之最，根据应急管理部统计，各种自然灾害共造成 4308 万人次受灾，直接经济损失 1170亿元。今年 7 月，11 城市降水量偏离正常值 385 毫米，低于去年，但河南等地降雨强度特别大、时段集中，各种自然灾害共造成 3420.5 万人次受灾，直接经济损失 1488.4 亿元。总的来看，自然灾害对去年和今年 7 月经济的冲击程度可能相近。 | 2.疫情反复和洪涝灾害——影响程度和去年相近，不能完全解释 | 表 2：同样是疫情和灾害，今年 7 月数据回落幅度明显高于去年（两年同比） |
2,491 | n_9530 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 2022年4月19日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为0.80，相比一周前下降0.12，达到2020年以来除春节期间外最低值。 在截至4月19日的一周里，“沿海煤炭运价指数”下降0.29至基点下方，其余正向指标也有不同程度的下降。 本周钢铁价格回升，唐山钢坯价格在截至4月19日的一周上涨了1.27%，过去一个月上涨了1.48%，较去年同期下降了3.43%。 水泥和煤炭价格继续下降，水泥价格指数在截至4月19日的一周下降了0.22%，过去一个月下降了0.71%，较去年同期上涨了11.31%。 动力煤价格过去一个月下降了0.27%，较去年同期上涨了25.38%。 截至4月19日的一周，央行通过公开市场净回笼资金为100亿元。 银行间隔夜利率在截至4月19日的一周下跌48个基点，过去一个月下跌70个基点，较去年同期下跌81个基点。 七天回购利率过去一周下跌了15个基点，过去一个月来下跌28个基点，较去年同期下跌40个基点。 4月19日国家统计局公布数据，第一季度国内生产总值为270178亿元，同比增长4.8%，较上一季度同比增速加快0.8个百分点；经季节调整，环比增长1.3%，较去年四季度增速放缓了0.2个百分点。 分产业看，一季度一、三产业GDP分别同比增长6.0%及4.0%，分别较上一季度增速放缓了0.4及0.6个百分点；第二产业同比增长5.8%，较上一季度增速加快了3.3个百分点，是一季度GDP同比增速加快的主要动力。 从月度数据来看，第二产业增长也在走弱，1-3月规模以上工业增加值同比增长6.5%，较1-2月增速有所放缓了1.0个百分点。 消费方面，一季度社会消费品零售总额为108659亿元，实际同比增长1.3%。 其中，3月社会消费品零售总额为34233亿元，同比下降3.53%，较1-2月同比增速放缓了10.23个百分点。 按消费类型来看，受疫情影响，3月商品零售及餐饮收入同比下降2.11%及16.38%，较1-2月同比增速均有放缓，对一季度的社会消费品零售及GDP增长速度产生了一定影响。 1-3月虽然较1-2月累计同比增速有所放缓2.9个百分点，但增速依然保持在较快的水平上，较2019年平均增速高出近三分之二。 其中，1-3月一、二、三产业同比增速分别达到了6.8%、16.1%和6.4%，对一季度经济起到了支撑作用。 出口方面，根据海关总署的数据，一季度出口金额为8209.21亿美元，同比增长15.78%，较上一季度增速放缓了7.15个百分点。 | 其中，制造业及电力、燃气及水的生产和供应业GDP增速放缓在一定程度上与原材料价格上升和疫情散发等因素有关。 投资方面，一季度全国固定资产投资为104872亿元，同比增长9.3%。 | 高频数据看宏观：第二产业支撑一季度GDP增速，3月消费和出口回落 |
10,728 | n_1804 | {"2017年4月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":9726.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":17.2,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":2631.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":35.1,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":33.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-21.4,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":7026.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.8,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":36.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":50.0,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":42732.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.7,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":9815.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-23.6,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":391.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":21.7,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":29994.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":4.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":2532.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-22.8},"2017年5月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":12159.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.9,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":3256.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":28.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":41.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-18.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":8821.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":6.9,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":41.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":41.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":50845.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":11847.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-20.6,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":411.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.6,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":35415.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":0.8,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":3172.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-13.9},"2017年6月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":15053.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.3,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":3991.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":28.3,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":51.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-23.8,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":10955.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.6,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":56.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":36.6,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":65646.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.4,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":16061.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-11.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":493.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":8.4,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":44567.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-3.1,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":4524.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.1},"2017年7月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":17703.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":4695.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":26.5,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":60.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-25.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":12873.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.6,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":65.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":44.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":72141.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.5,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":17021.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-14.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":508.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":1.2,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":49128.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-4.5,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":4796.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.5},"2017年8月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":20389.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":10.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":5362.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":24.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":72.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-17.2,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":14856.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":5.5,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":75.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":33.9,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":81504.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.1,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":19385.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-9.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":517.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-10.2,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":55004.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-4.4,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":5470.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-13.3},"2017年9月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":23541.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":10.6,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":6115.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":23.8,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":85.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-11.5,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":17225.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":6.4,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":86.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":36.5,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":92089.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-3.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":22124.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.3,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":600.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":4.1,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":61898.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-2.9,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":5881.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-17.4},"2017年10月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":26174.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":15.9,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":6673.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":26.3,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":98.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-2.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":19279.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.6,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":94.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":38.2,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":101123.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-2.7,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":24319.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":625.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":1.7,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":67795.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-2.3,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":6154.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-21.5},"2017年11月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":30815.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":26.5,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":7561.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":31.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":107.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-2.7,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":23002.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":25.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":113.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":52.7,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":119905.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":5.4,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":26239.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.6,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":730.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":7.8,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":84270.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":9.9,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":6392.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-26.2},"2017年12月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":35652.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":27.8,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":8364.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":25.6,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":124.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-1.6,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":27007.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":28.5,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":125.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":45.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":131035.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":4.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":29741.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-1.5,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":805.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-3.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":91344.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":6.1,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":6475.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-26.8},"2018年1月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":5197.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":158.6,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":807.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":38.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":11.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":120.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":4368.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":210.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":9.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-25.0,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":12074.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":0.6,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":4241.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":47.6,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":32.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-75.3,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":7169.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-16.6,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":502.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":27.2},"2018年2月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":8848.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":129.2,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":1306.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":9.3,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":14.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":100.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":7509.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":184.2,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":17.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":6.3,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":21062.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":1.7,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":5998.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":37.5,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":72.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-53.5,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":13826.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-10.3,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":1035.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":32.8},"2018年3月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":14340.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":124.7,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":1982.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":22.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":4.8,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":12300.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":174.3,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":34.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":41.7,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":34509.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":2.1,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":9118.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":23.5,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":126.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-58.7,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":23530.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-2.4,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":1522.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-24.6},"2018年4月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":19002.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":95.4,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":2707.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":2.9,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":30.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-9.1,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":16218.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":130.8,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":43.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":19.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":43600.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":2.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":11627.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":18.5,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":203.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-48.2,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":29086.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-3.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":2013.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-20.5}} | 日前，上市险企年报陆续披露。 整体来看，在保费收入以及投资收益增长的推动下，各家上市险企 2017 年业绩维持向好态势。 但由于业务结构、渠道基础、人员团队等方面的差异，不同保险公司间业绩表现有所分化。 保费收入的稳步增长为险企业绩增长提供有效支撑，2017 年上市险企整体盈利状况将维持向好趋势，但不同险企业绩表现有所分化根据上市险企 3 季度业绩报告，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险 4 家上市险企共实现归属于母公司净利润 1091.11 亿元，较去年同期增长 30%。 | 同时，根据各家险企披露的年度保费收入公告，2017 年全年 4 家上市险企合计实现原保费收入 15053.02 亿元，较 2016 年增长 20.79%。 保费收入的稳步增长为险企业绩增长提供了有效支撑，预计2017 年险企的整体盈利状况将维持向好趋势。 | 保费收入及投资收益提升共同推动上市险企业绩向好 |
2,043 | n_12299 | {"2022年9月":{"进出口总值当期值(千美元)":560767084.0,"进出口总值同比增长(%)":3.4,"进出口总值累计值(千美元)":4752035001.0,"进出口总值累计增长(%)":8.7,"出口总值当期值(千美元)":322755333.0,"出口总值同比增长(%)":5.7,"出口总值累计值(千美元)":2698594062.0,"出口总值累计增长(%)":12.5,"进口总值当期值(千美元)":238011751.0,"进口总值同比增长(%)":0.3,"进口总值累计值(千美元)":2053440939.0,"进口总值累计增长(%)":4.1,"进出口差额当期值(千美元)":84740000.0,"进出口差额累计值(千美元)":645150000.0},"2022年8月":{"进出口总值当期值(千美元)":550447670.0,"进出口总值同比增长(%)":4.1,"进出口总值累计值(千美元)":4191415657.0,"进出口总值累计增长(%)":9.5,"出口总值当期值(千美元)":314920505.0,"出口总值同比增长(%)":7.1,"出口总值累计值(千美元)":2375970258.0,"出口总值累计增长(%)":13.5,"进口总值当期值(千美元)":235527165.0,"进口总值同比增长(%)":0.3,"进口总值累计值(千美元)":1815445398.0,"进口总值累计增长(%)":4.6,"进出口差额当期值(千美元)":79390000.0,"进出口差额累计值(千美元)":560520000.0},"2022年7月":{"进出口总值当期值(千美元)":564661249.0,"进出口总值同比增长(%)":11.0,"进出口总值累计值(千美元)":3643068618.0,"进出口总值累计增长(%)":10.4,"出口总值当期值(千美元)":332964256.0,"出口总值同比增长(%)":18.0,"出口总值累计值(千美元)":2062684099.0,"出口总值累计增长(%)":14.6,"进口总值当期值(千美元)":231696993.0,"进口总值同比增长(%)":2.3,"进口总值累计值(千美元)":1580384519.0,"进口总值累计增长(%)":5.3,"进出口差额当期值(千美元)":101270000.0,"进出口差额累计值(千美元)":482300000.0},"2022年6月":{"进出口总值当期值(千美元)":564587051.0,"进出口总值同比增长(%)":10.3,"进出口总值累计值(千美元)":3079124688.0,"进出口总值累计增长(%)":10.3,"出口总值当期值(千美元)":331264197.0,"出口总值同比增长(%)":17.9,"出口总值累计值(千美元)":1732279883.0,"出口总值累计增长(%)":14.2,"进口总值当期值(千美元)":233322854.0,"进口总值同比增长(%)":1.0,"进口总值累计值(千美元)":1346844805.0,"进口总值累计增长(%)":5.7,"进出口差额当期值(千美元)":97940000.0,"进出口差额累计值(千美元)":385440000.0},"2022年5月":{"进出口总值当期值(千美元)":537735611.0,"进出口总值同比增长(%)":11.1,"进出口总值累计值(千美元)":2514681125.0,"进出口总值累计增长(%)":10.3,"出口总值当期值(千美元)":308244886.0,"出口总值同比增长(%)":16.9,"出口总值累计值(千美元)":1402569219.0,"出口总值累计增长(%)":13.5,"进口总值当期值(千美元)":229490725.0,"进口总值同比增长(%)":4.1,"进口总值累计值(千美元)":1112111907.0,"进口总值累计增长(%)":6.6,"进出口差额当期值(千美元)":78750000.0,"进出口差额累计值(千美元)":290460000.0},"2022年4月":{"进出口总值当期值(千美元)":496120251.0,"进出口总值同比增长(%)":2.1,"进出口总值累计值(千美元)":1975776755.0,"进出口总值累计增长(%)":10.1,"出口总值当期值(千美元)":273619664.0,"出口总值同比增长(%)":3.9,"出口总值累计值(千美元)":1094352236.0,"出口总值累计增长(%)":12.5,"进口总值当期值(千美元)":222500588.0,"进口总值同比增长(%)":0.0,"进口总值累计值(千美元)":881424519.0,"进口总值累计增长(%)":7.1,"进出口差额当期值(千美元)":51120000.0,"进出口差额累计值(千美元)":212930000.0},"2022年3月":{"进出口总值当期值(千美元)":504788873.0,"进出口总值同比增长(%)":7.5,"进出口总值累计值(千美元)":1478899556.0,"进出口总值累计增长(%)":13.0,"出口总值当期值(千美元)":276084613.0,"出口总值同比增长(%)":14.7,"出口总值累计值(千美元)":820921214.0,"出口总值累计增长(%)":15.8,"进口总值当期值(千美元)":228704260.0,"进口总值同比增长(%)":-0.1,"进口总值累计值(千美元)":657978342.0,"进口总值累计增长(%)":9.6,"进出口差额当期值(千美元)":47380000.0,"进出口差额累计值(千美元)":162940000.0},"2022年2月":{"进出口总值当期值(千美元)":404249368.0,"进出口总值同比增长(%)":8.1,"进出口总值累计值(千美元)":973449661.0,"进出口总值累计增长(%)":15.9,"出口总值当期值(千美元)":217416504.0,"出口总值同比增长(%)":6.2,"出口总值累计值(千美元)":544702458.0,"出口总值累计增长(%)":16.3,"进口总值当期值(千美元)":186832863.0,"进口总值同比增长(%)":10.4,"进口总值累计值(千美元)":428747203.0,"进口总值累计增长(%)":15.5,"进出口差额当期值(千美元)":30584000.0,"进出口差额累计值(千美元)":115955000.0},"2022年1月":{"进出口总值当期值(千美元)":569200293.0,"进出口总值同比增长(%)":22.2,"进出口总值累计值(千美元)":569200293.0,"进出口总值累计增长(%)":22.2,"出口总值当期值(千美元)":327285953.0,"出口总值同比增长(%)":24.1,"出口总值累计值(千美元)":327285953.0,"出口总值累计增长(%)":24.1,"进口总值当期值(千美元)":241914340.0,"进口总值同比增长(%)":19.8,"进口总值累计值(千美元)":241914340.0,"进口总值累计增长(%)":19.8,"进出口差额当期值(千美元)":85372000.0,"进出口差额累计值(千美元)":85372000.0},"2021年12月":{"进出口总值当期值(千美元)":586534153.0,"进出口总值同比增长(%)":20.3,"进出口总值累计值(千美元)":6051488832.0,"进出口总值累计增长(%)":30.0,"出口总值当期值(千美元)":340498780.0,"出口总值同比增长(%)":20.9,"出口总值累计值(千美元)":3363959427.0,"出口总值累计增长(%)":29.9,"进口总值当期值(千美元)":246035373.0,"进口总值同比增长(%)":19.5,"进口总值累计值(千美元)":2687529404.0,"进口总值累计增长(%)":30.1,"进出口差额当期值(千美元)":94460000.0,"进出口差额累计值(千美元)":676430000.0},"2021年11月":{"进出口总值当期值(千美元)":579339168.0,"进出口总值同比增长(%)":26.1,"进出口总值累计值(千美元)":5471180348.0,"进出口总值累计增长(%)":31.3,"出口总值当期值(千美元)":325525287.0,"出口总值同比增长(%)":22.0,"出口总值累计值(千美元)":3026447448.0,"出口总值累计增长(%)":31.1,"进口总值当期值(千美元)":253813881.0,"进口总值同比增长(%)":31.7,"进口总值累计值(千美元)":2444732900.0,"进口总值累计增长(%)":31.4,"进出口差额当期值(千美元)":71710000.0,"进出口差额累计值(千美元)":581710000.0},"2021年10月":{"进出口总值当期值(千美元)":515903015.0,"进出口总值同比增长(%)":24.3,"进出口总值累计值(千美元)":4891637639.0,"进出口总值累计增长(%)":31.9,"出口总值当期值(千美元)":300221418.0,"出口总值同比增长(%)":27.1,"出口总值累计值(千美元)":2701136167.0,"出口总值累计增长(%)":32.3,"进口总值当期值(千美元)":215681597.0,"进口总值同比增长(%)":20.6,"进口总值累计值(千美元)":2190501472.0,"进口总值累计增长(%)":31.4,"进出口差额当期值(千美元)":84540000.0,"进出口差额累计值(千美元)":510630000.0},"2021年9月":{"进出口总值当期值(千美元)":544716847.0,"进出口总值同比增长(%)":23.3,"进出口总值累计值(千美元)":4374110411.0,"进出口总值累计增长(%)":32.8,"出口总值当期值(千美元)":305737341.0,"出口总值同比增长(%)":28.1,"出口总值累计值(千美元)":2400823284.0,"出口总值累计增长(%)":33.0,"进口总值当期值(千美元)":238979506.0,"进口总值同比增长(%)":17.6,"进口总值累计值(千美元)":1973287127.0,"进口总值累计增长(%)":32.6,"进出口差额当期值(千美元)":66760000.0,"进出口差额累计值(千美元)":427540000.0}} | 投资要点9月我国出口增速继续回落，主因去年同期基数抬升和外需持续放缓。 而在我国主要商品的出口金额增速中，我们发现，数量贡献有所反弹，价格贡献变化不大。 9月我国进口增速略有回落，主因去年同期高基数效应。 进口金额增速中，价格增速持续回落，而数量增速有所上行，但仍维持在负增长区间。 展望未来，短期国内疫情对生产和物流扰动或仍将存在，而海外主要经济体货币收紧对需求的影响将持续显现，出口增速下行态势已开启。 仍需警惕外需放缓超预期对出口带来的拖累，特别是在国内稳增长政策发力背景下，顺差未来或有收窄趋势。 出口持续回落。 2022年9月我国以美元计价出口同比增速录得5.7%，较8月继续回落。 一方面，去年同期基数有所抬升，高基数效应仍对出口增速有一定压制。 另一方面，海外经济持续放缓，外需对出口的拉动继续走弱，对欧美主要发达国家出口增速快速回落。 往后看，10月全国疫情仍有反复，对生产和物流的扰动仍将继续，港口外贸吞吐量持续走低，同时海外主要经济体货币收紧对需求的影响继续显现，10月韩国前20天出口增速也录得负值。 我们认为，出口增速下行态势已开启。 数量贡献有所反弹。 出口增速中价格因素的贡献仍保持高位，8月出口价格指数增速持续回落至12.7%。 通过将十余种商品的出口增速按照数量和价格两方面因素来进行拆解，我们发现，9月我国主要商品的出口金额增速贡献中，数量贡献有所反弹，价格贡献变化不大。 分品类来看，劳动密集型产品和机电产品数量贡献有所反弹，而原材料产品数量贡献略有回落。 对欧美出口持续回落。 从主要国别和地区来看，对欧美主要发达国家的出口均有回落。 9月对美国出口由于高基数效应大幅下行至-11.6%，对欧盟和日本出口分别回落至5.6%和5.9%。 值得一提的是，对东盟出口增速逆势抬升录得29.5%。 受益于RCEP，东盟已是中国出口的重要支撑。 9月除英国制造业PMI小幅回升至48.4以外，美国和欧元区制造业PMI均有回落，分别录得50.9和48.4。 劳动密集产品继续回落。 与8月出口增速相比，劳动密集型产品增速受高基数效应影响持续回落，录得-1.2%，步入负增长区间。 机电产品和高新技术产品在高基数效应下仍有上行，分别录得5.8%和-1.1%。 交运设备中汽车出口仍旧强势，汽车和汽车底盘（128.9%）在低基数效应的作用下较上月大幅上行，但汽车零件（5.2%）和船舶（-2.3%）有所回落。 劳动密集型产品中，鞋靴（8.3%）、玩具（-9.7%）和服装（-4.4%）均显著回落。 芯片产业链中，自动数据处理设备（-12.6%）持续回落，集成电路（-2.2%）因低基数效应显著反弹，手机（23.2%）在基数大幅抬升的影响下依旧表现较好。 进口低位走稳。 即便在去年同期基数大幅回落的影响下，本月进口仍维持低位，指向内需疲软。 从金额来看，进口大豆（33.9%）、铁矿石（-38.8%）和原油（34.2%）因去年同期的低基数效应有所上行，铜（5.7%）有所回落。 从数量上来看，大豆（12.1%）、铁矿石（4.3%）和原油（-2.0%）显著上行，但汽车底盘（-2.5%）较上月大幅回落，铜（25.6%）与上月基本持平。 顺差有所走阔。 9月我国贸易顺差847.4亿美元，较上月有所上行，主因出口增速较进口更快。 展望未来，短期国内疫情对生产和物流扰动或仍将存在，而海外主要经济体货币收紧对需求的影响将持续显现，出口增速下行态势已开启。 仍需警惕外需放缓超预期对出口带来的拖累，特别是在国内稳增长政策发力背景下，顺差未来或有收窄趋势。 风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。 | 2022年9月我国进口同比增长0.3%，持平上月。 通过将十余种商品的进口增速按照数量和价格两方面因素来进行拆解，我们发现，9月我国主要商品的进口金额增速中，价格增速持续回落，而数量增速有所上行，但仍维持在负增长区间。 | 2022年9月进出口数据点评：出口持续下行，顺差能否稳住？ |
9,554 | n_9155 | {"2021年4月":{"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":45.8,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":54.9,"销售价格指数(%)":51.2,"从业人员指数(%)":48.7,"供应商配送时间指数(%)":50.9,"业务活动预期指数(%)":63.0,"建筑业商务活动指数(%)":57.4,"服务业商务活动指数(%)":54.4,"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":52.2,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":50.6,"出厂价格指数(%)":57.3,"主要原材料购进价格指数(%)":66.9,"原材料库存指数(%)":48.3,"生产经营活动预期指数(%)":58.3},"2021年5月":{"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"新订单指数(%)":52.2,"新出口订单指数(%)":47.6,"在手订单指数(%)":44.7,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":57.7,"销售价格指数(%)":52.8,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":50.8,"业务活动预期指数(%)":62.9,"建筑业商务活动指数(%)":60.1,"服务业商务活动指数(%)":54.3,"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":52.7,"产成品库存指数(%)":46.5,"采购量指数(%)":51.9,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":60.6,"主要原材料购进价格指数(%)":72.8,"原材料库存指数(%)":47.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.2},"2021年6月":{"非制造业商务活动指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":49.6,"新出口订单指数(%)":45.4,"在手订单指数(%)":43.8,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":53.4,"销售价格指数(%)":51.4,"从业人员指数(%)":48.0,"供应商配送时间指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":60.8,"建筑业商务活动指数(%)":60.1,"服务业商务活动指数(%)":52.3,"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":51.9,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.7,"出厂价格指数(%)":51.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.2,"原材料库存指数(%)":48.0,"生产经营活动预期指数(%)":57.9},"2021年7月":{"非制造业商务活动指数(%)":53.3,"新订单指数(%)":49.7,"新出口订单指数(%)":47.7,"在手订单指数(%)":44.8,"存货指数(%)":47.3,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":51.3,"从业人员指数(%)":48.2,"供应商配送时间指数(%)":51.3,"业务活动预期指数(%)":60.7,"建筑业商务活动指数(%)":57.5,"服务业商务活动指数(%)":52.5,"制造业采购经理指数(%)":50.4,"生产指数(%)":51.0,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":49.4,"出厂价格指数(%)":53.8,"主要原材料购进价格指数(%)":62.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"生产经营活动预期指数(%)":57.8},"2021年8月":{"非制造业商务活动指数(%)":47.5,"新订单指数(%)":42.2,"新出口订单指数(%)":43.9,"在手订单指数(%)":42.9,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":51.3,"销售价格指数(%)":49.3,"从业人员指数(%)":47.0,"供应商配送时间指数(%)":49.2,"业务活动预期指数(%)":57.4,"建筑业商务活动指数(%)":60.5,"服务业商务活动指数(%)":45.2,"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"产成品库存指数(%)":47.7,"采购量指数(%)":50.3,"进口指数(%)":48.3,"出厂价格指数(%)":53.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.3,"原材料库存指数(%)":47.7,"生产经营活动预期指数(%)":57.5},"2021年9月":{"非制造业商务活动指数(%)":53.2,"新订单指数(%)":49.0,"新出口订单指数(%)":46.4,"在手订单指数(%)":44.2,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":50.5,"从业人员指数(%)":47.8,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"业务活动预期指数(%)":59.1,"建筑业商务活动指数(%)":57.5,"服务业商务活动指数(%)":52.4,"制造业采购经理指数(%)":49.6,"生产指数(%)":49.5,"产成品库存指数(%)":47.2,"采购量指数(%)":49.7,"进口指数(%)":46.8,"出厂价格指数(%)":56.4,"主要原材料购进价格指数(%)":63.5,"原材料库存指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":56.4},"2021年10月":{"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"新订单指数(%)":49.0,"新出口订单指数(%)":47.5,"在手订单指数(%)":44.3,"存货指数(%)":45.5,"投入品价格指数(%)":57.8,"销售价格指数(%)":52.7,"从业人员指数(%)":47.5,"供应商配送时间指数(%)":49.7,"业务活动预期指数(%)":58.8,"建筑业商务活动指数(%)":56.9,"服务业商务活动指数(%)":51.6,"制造业采购经理指数(%)":49.2,"生产指数(%)":48.4,"产成品库存指数(%)":46.3,"采购量指数(%)":48.9,"进口指数(%)":47.5,"出厂价格指数(%)":61.1,"主要原材料购进价格指数(%)":72.1,"原材料库存指数(%)":47.0,"生产经营活动预期指数(%)":53.6},"2021年11月":{"非制造业商务活动指数(%)":52.3,"新订单指数(%)":48.9,"新出口订单指数(%)":47.5,"在手订单指数(%)":43.9,"存货指数(%)":45.6,"投入品价格指数(%)":50.8,"销售价格指数(%)":50.1,"从业人员指数(%)":47.3,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":58.2,"建筑业商务活动指数(%)":59.1,"服务业商务活动指数(%)":51.1,"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":52.0,"产成品库存指数(%)":47.9,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":48.1,"出厂价格指数(%)":48.9,"主要原材料购进价格指数(%)":52.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"生产经营活动预期指数(%)":53.8},"2021年12月":{"非制造业商务活动指数(%)":52.7,"新订单指数(%)":48.4,"新出口订单指数(%)":47.7,"在手订单指数(%)":43.4,"存货指数(%)":46.4,"投入品价格指数(%)":49.3,"销售价格指数(%)":48.1,"从业人员指数(%)":47.6,"供应商配送时间指数(%)":49.6,"业务活动预期指数(%)":57.3,"建筑业商务活动指数(%)":56.3,"服务业商务活动指数(%)":52.0,"制造业采购经理指数(%)":50.3,"生产指数(%)":51.4,"产成品库存指数(%)":48.5,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":48.2,"出厂价格指数(%)":45.5,"主要原材料购进价格指数(%)":48.1,"原材料库存指数(%)":49.2,"生产经营活动预期指数(%)":54.3},"2022年1月":{"非制造业商务活动指数(%)":51.1,"新订单指数(%)":47.8,"新出口订单指数(%)":46.0,"在手订单指数(%)":43.9,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":52.1,"销售价格指数(%)":51.0,"从业人员指数(%)":46.9,"供应商配送时间指数(%)":49.2,"业务活动预期指数(%)":57.9,"建筑业商务活动指数(%)":55.4,"服务业商务活动指数(%)":50.3,"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":47.2,"出厂价格指数(%)":50.9,"主要原材料购进价格指数(%)":56.4,"原材料库存指数(%)":49.1,"生产经营活动预期指数(%)":57.5},"2022年2月":{"非制造业商务活动指数(%)":51.6,"新订单指数(%)":47.6,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":44.1,"存货指数(%)":46.6,"投入品价格指数(%)":53.9,"销售价格指数(%)":49.8,"从业人员指数(%)":48.0,"供应商配送时间指数(%)":49.8,"业务活动预期指数(%)":60.5,"建筑业商务活动指数(%)":57.6,"服务业商务活动指数(%)":50.5,"制造业采购经理指数(%)":50.2,"生产指数(%)":50.4,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.9,"进口指数(%)":48.6,"出厂价格指数(%)":54.1,"主要原材料购进价格指数(%)":60.0,"原材料库存指数(%)":48.1,"生产经营活动预期指数(%)":58.7},"2022年3月":{"非制造业商务活动指数(%)":48.4,"新订单指数(%)":45.7,"新出口订单指数(%)":45.8,"在手订单指数(%)":42.8,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":55.9,"销售价格指数(%)":51.1,"从业人员指数(%)":47.1,"供应商配送时间指数(%)":45.2,"业务活动预期指数(%)":54.6,"建筑业商务活动指数(%)":58.1,"服务业商务活动指数(%)":46.7,"制造业采购经理指数(%)":49.5,"生产指数(%)":49.5,"产成品库存指数(%)":48.9,"采购量指数(%)":48.7,"进口指数(%)":46.9,"出厂价格指数(%)":56.7,"主要原材料购进价格指数(%)":66.1,"原材料库存指数(%)":47.3,"生产经营活动预期指数(%)":55.7},"2022年4月":{"非制造业商务活动指数(%)":41.9,"新订单指数(%)":37.4,"新出口订单指数(%)":42.7,"在手订单指数(%)":41.2,"存货指数(%)":43.9,"投入品价格指数(%)":53.7,"销售价格指数(%)":48.9,"从业人员指数(%)":45.4,"供应商配送时间指数(%)":42.8,"业务活动预期指数(%)":53.6,"建筑业商务活动指数(%)":52.7,"服务业商务活动指数(%)":40.0,"制造业采购经理指数(%)":47.4,"生产指数(%)":44.4,"产成品库存指数(%)":50.3,"采购量指数(%)":43.5,"进口指数(%)":42.9,"出厂价格指数(%)":54.4,"主要原材料购进价格指数(%)":64.2,"原材料库存指数(%)":46.5,"生产经营活动预期指数(%)":53.3}} | 核心观点当前我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。 需求结构快速调整，对供给质量和水平提出了更高要求，倒逼企业向绿色化、智能化、高端化、安全化和服务化等方面转型，转型投资成为企业未来发展的关键。 技术改造具有技术新、工期短、见效快等突出特点，是制造业投资的核心支撑。 链长制作为一种创新型的产业政策组织形式，助力加快全产业链转型，强化工业互联网平台赋能。 我们提示，供给短缺和企业转型是制造业投资的两条主线，对应于强链补链与工业基础再造，预计2022年制造业投资是经济增长的最主要贡献力量，全年增速可达11.1%。 增长模式转型、新旧动能切换，决定企业转型成为主导方向经济增长模式与产业结构变化是影响企业发展的决定性力量。 改革开放40年以来中国经济快速增长，本质上是增量扩张，借助加杠杆及规模化的方式实现高增速，城镇化加速为工业化奠定基础，借助人口红利（数量及结构红利）的规模化优势促进出口发力，借助全球市场实现中国制造的规模化扩张，政府、居民、企业的债务扩张带动了基础设施及房地产的快速发展，在加杠杆和高周转方式下维持高投资增速拉动经济增长，这种粗犷式增长模式的副作用是显著的，经济转型势在必行。 从供给侧结构性改革推行以来，中国经济逐步进入了增长模式转型、新旧动能切换和产业结构调整的新阶段，“十四五”规划更是确立了高质量发展的目标，要求深化供给侧结构性改革、建立扩大内需的有效制度、坚定推进要素市场化改革、改革开放和国际国内双循环，由此带来对产业的转型升级和优化要求，进而决定了转型升级将成为企业发展的主导方向，企业转型投资需求将显著提升。 如何看待企业转型的趋势和路径？ 企业转型是企业为更好应对内外部环境变化，在关键技术、工艺流程、管理模式、业务结构、营销渠道等方面所采取的根本性变革，最终目的在于提质增效。 我们判断，十四五期间我国企业转型将表现为三大特征。 一是传统制造业逐步向清洁和电力“双替代”的政策要求方向发展。 二是企业实现全面体系再造，开展技术改造投资。 三是智能制造和工业互联网逐步成为企业转型的重要支撑。 从理论上看，企业转型路径有两条。 第一种是在自己现有产业领域跟随着全球产业发展前沿不断升级向前，做大做强主业。 第二种是跨行业转型路径，也就是多元化发展。 多元化也存在相关的多元化或者不相关多元化，或者是产业链上下游延伸，甚至是完全不同的跨行业发展，多元化是一种难度比较高的发展战略。 最典型的案例是企业转型投资光伏产业。 一方面，五大发电集团均押注光伏，加码新能源是既定的转型方向。 此外，国家电网和南方电网计划加大对风电光伏基地建设项目的投资规模。 另一方面，诸多与光伏产业链无关的企业都相继切换到光伏赛道，包括家电、纺服鞋帽、饲料、食品加工，文具、皮革、造纸等，主要分布在硅料、硅片、电池、组件等环节。 究其原因，光伏行业整体进入门槛不高，而光伏产业较高的毛利率。 而传统行业竞争趋于白热化，利润空间大幅压缩，许多企业通过转型寻求新的利润增长点。 2021年全国可再生能源发电装机规模历史性突破10亿千瓦，风电、光伏发电装机均突破3亿千瓦。 我们预计，2022年会有更多市场主体紧抓全球双碳目标下能源变革带来的光伏产业机遇，通过跨界光伏产业实现业务转型。 双碳远景发展目标催化企业转型“双碳”目标的实现将带动一系列基础研究投入，促进制造业的低碳化、绿色化、清洁化发展。 企业转型的重点在于传统产业通过优化生产工艺和采用新能源等多种方式不断降低生产过程中的碳排放水平。 我们倾向于，战略性看好低能耗的先进制造业、高新技术产业和现代服务业的投资价值。 “双碳”目标的实现需要重点攻克减排增汇的工艺和装备问题，通过技术创新优化能源结构和工艺流程结构，加快设备和工艺更新换代。 同时，企业布局低碳前沿技术，带动基础研究、应用开发、试制改进、产业应用等创新投资。 社会资本运作视角看企业投资行为企业投资是匹配于终端需求而对供给端进行的一种调节，目的是维持生产经营、扩大生产规模、拓展新发展方向、提升技术水平以更好地利用生产要素、提高劳动生产率等多个方面，不同的投资目的决定了不同的企业投资。 由于企业投资往往基于多种考虑并非基于单一目的，我们借助社会资本运作帮助我们理解企业不同的投资分类，社会资本运作可分为简单再生产和扩大再生产。 首先，简单再生产是生产规模不变的再生产，驱动的是企业的经营性投资，企业为保持一定规模的资本存量，需要新增投资用于递补当期的折旧、摊销等损耗，从而维持企业正常经营，比如某种设备一年折旧到期，则每年都要购买新设备。 第二，扩大再生产可以分为两类，1）外延式扩大再生产，主要通过扩大生产规模或拓展新方向，前者可以理解为企业扩大规模进行的投资，后者则是布局新方向需要进行的新增投资，以煤炭企业为例，前者是从小煤企扩大投资变成大煤企，后者则是指煤企有可能拓展新投资方向，布局与煤炭完全无关的新能源业务。 2）内涵式扩大再生产，重点在于提高技术水平促进要素效率、提高劳动生产率等，可以是企业基于产业发展进行的技术引进、供应链更新、智能化改造，也可以是提升竞争力进行的高端化布局，或者基于供应链安全、稳定进行的“国产替代、自主可控”投资等等。 简言之，基于扩大再生产逻辑，企业投资主要落在规模化和拓展新业务的投资，以及产业新能源化、智能化、高端化、安全化和服务化等领域。 经济转型驱动企业调整投资结构，转型投资是企业未来的投入关键经济增长模式和产业格局调整深刻影响企业投资行为，传统的粗放式增长模式导致企业更加追求“跑马圈地”式的“扩张性投资”（经营性投资和规模化投资），这种投资行为推动了我国在中低端制造业领域的快速发展，实现了21世纪初出口产业链的规模化扩张，也一定程度上导致了次贷危机后的产能过剩。 当下，我国经济正处于转型攻坚期，叠加新一轮全球产业革命方兴未艾，经济转型叠加产业变革驱动企业转型投资发力，我们认为，转型投资将是企业未来发展的投入关键。 从社会资本运作视角来看，除了经营性投资和规模化投资，其他类型的投资都可以视为企业转型投资。 企业转型投资不受盈利周期的约束。 企业扩张性投资与经济周期和企业盈利状况高度相关，这也成为过去依照企业盈利和经济周期波动判断企业投资的重要基础，市场也据此推断盈利周期下行则企业投资意愿低迷。 我们认为，企业转型投资不受盈利及经济周期的约束，我们在3月底的报告《为何不能再用盈利来预测制造业投资》中提出，企业经营需适配产业发展方向，如果不适配，企业盈利自然会恶化，只有企业自发转型才能扭转颓势。 因此，基于企业转型发展视角，并非“企业盈利不行则企业投资不强”，而是“企业盈利越恶化，越需要破釜沉舟的加大投资促进转型”。 微观视角看企业“五化”转型提升质效企业转型投资主要在以下五个方面推进：绿色化、智能化、高端化、安全化和服务化。 1）新能源化转型是重大预期差。 我们在2021年11月年度策略提出产业新能源化概念，中长期来看“新能源+”最终将深入至经济社会的各领域，企业将基于此逻辑进行转型投资。 政府工作报告强调“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，推动能耗‘双控’向碳排放总量和强度‘双控’转变”。 中长期来看“新能源+”最终将深入至经济社会的各领域，短期内以驱动工业体系再造为主，建筑业及部分第三产业为辅。 我们认为，除新能源产业以外，在以电子、化工、机械、建筑等为代表的行业中，尚未被充分认识到的“新能源+”领域将蕴含重大预期差。 2）智能化转型是中长期的趋势性慢变量。 产业智能化是在其基础上由人工智能逐步替代人的过程，不仅在体力劳动，更重要的是脑力劳动。 产业智能化是未来发展趋势，政府文件中对产业的智能化转型发展亦不少见，但官方尚未给予的明确定义，我们认为产业数字化是应用数字技术和数据资源为传统产业带来的产出增加和效率提升，是数字技术与实体经济的融合。 我们提示关注企业基于数字化、工业自动化和智能化进行的转型投资，特别是部分具备安全边际和技术高壁垒的赛道，如智能汽车、智能家居、智能家电、智能建筑、智能医疗、智能养老、智能教育等。 3）企业高端化转型，重点关注战略性新兴行业发展。 我国在全球价值链和国际分工体系中的份额和竞争力不强，为实现产业转型升级，企业高端化转型布局愈加重要。 战略性新兴产业以重大技术突破和重大发展需求为基础，具有知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大的。 据我们测算，2021年前三季度，生物产业、新材料产业和数字创意产业的资本性支出累计增速较高，分别达到了107.3%、104.9%和103.4%，高端装备制造产业、节能环保产业、新一代信息技术产业紧随其后，资本性支出累计增速分别为63.7%、53.3%、51.7%和47.6%。 4）企业加速安全化转型。 全球贸易与投资保护主义愈演愈烈，发达经济体内顾倾向凸显，新冠肺炎疫情暴露了全球供应链的脆弱性，客观上要求我国企业抬升加快短板领域的产业化和断点技术的迭代，并在全球范围内进行产能布局。 例如，2020年疫情对消费产生较大冲击、工业库存大幅累积，而我国出口得益于供给优势实现了超预期增长，机械、纺服、轻工等行业积极拓展海外市场，扭转了不利局面；2018年中美贸易摩擦导致关税大幅提升，挤压了利润空间，对中低端制造业企业产生较强冲击，倒逼企业转型出海，带动中国企业大量转移至越南、柬埔寨等国家绕过关税限制。 5）制造业服务化转型。 制造业服务化是指制造业企业为顾客提供更加完整的包括产品和服务的“组合包”。 制造业服务化是基于制造业的服务和面向服务的制造的融合，是基于生产的产品经济和基于消费的服务经济的融合。 2022年政府工作报告首次提出“增强制造业核心竞争力”。 近年来，我国以专业化、协同化、智能化为方向推动服务型制造加快发展，不少制造业企业从原来单纯的制造端向产业链前端延伸、向产业链后端拓展。 从总体上看，我国制造业服务化水平明显偏低，大部分制造业企业的服务业务收入占总收入的比例都还比较低。 我们认为，制造业服务化转型通过增强产业链各环节的服务功能提升竞争力。 “链长制”为企业转型构建了新模式链长制以企业转型带动产业升级，能够构建产业链上下游企业形成合理的竞合关系，呈现横向扩展或延伸的专业化分工格局，通过相互之间的溢出效应，实现产业链、价值链、创新链、资金链和人才链的有机融合。 以江西省吉安市为例，大力实施产业链链长制，强化技术嫁接。 第一，推进研发创新。 坚持企业为主体、产学研用一体，搭建电子信息研究院、高层次人才产业园、工业互联网产业园等公共创新平台。 第二，推进技术改造和设备更新。 制定出台《吉安市工业企业技术改造升级三年攻坚行动计划》，每年实施工业技改项目150个以上，培育一批技术改造标杆企业，引领工业企业技术改造向更广领域、更深层次、更高水平发展。 第三，推进模式创新。 大力引导以数字赋能助企业链接市场。 比如，支持现有制造企业发展工业设计、检验检测等服务行业，实现“制造+服务”拓展。 2022年关注企业转型投资的拉动作用——新制造稳增长2022年在我国经济面临三重压力且稳增长诉求强烈的背景下，制造业投资有望成为超过基建、地产的稳增长强变量。 我们认为，驱动制造业投资保持较高增速有两方面因素，一方面是强链、补链、固链、稳链、等产业政策将驱动技术改造投资；另一方面是产业基础再造工程，重点在于制造业向新能源化和智能化转型，有望带动厂房、机器、设备等资本开支。 | 我们预计，在企业转型投资拉动下，2022年制造业投资增速有望实现11.1%。 风险提示：全球通胀超预期；全球货币政策超预期收紧；中美战略博弈超预期 | 新制造稳增长系列研究之六：企业转型驱动的制造业投资有哪些 |
2,830 | n_1227 | {"2018年2月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":61081.8,"社会消费品零售总额累计增长(%)":9.7,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":23242.0,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.3},"2017年12月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":366261.6,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.2,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":160612.5,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.1},"2017年11月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":331527.5,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.3,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":145752.6,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.3},"2017年10月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":297419.4,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.3,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":131617.9,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.3},"2017年9月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":263178.4,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.4,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":117750.5,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.5},"2017年8月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":232308.2,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.4,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":103070.0,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.6},"2017年7月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":201978.5,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.4,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":89820.7,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.7},"2017年6月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":172368.7,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.4,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":76953.0,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.7},"2017年5月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":142561.1,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.3,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":62689.3,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.4},"2017年4月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":113101.9,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.2,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":49764.5,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":8.2},"2017年3月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":85823.4,"社会消费品零售总额累计增长(%)":10.0,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":37460.5,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":7.9},"2017年2月":{"社会消费品零售总额累计值(亿元)":57959.7,"社会消费品零售总额累计增长(%)":9.5,"限上单位消费品零售额累计值(亿元)":24679.7,"限上单位消费品零售额累计增长(%)":6.8}} | 特朗普发表首次国情咨文美国当地时间1月30日21时，总统特朗普在国会联席会议上发表了其就任总统以来的首次国情咨文演讲。 本次演讲长达80分钟，接近历史上美国前总统克林顿发表的最长国情咨文(89分钟)。 和过去历届总统所做的国情咨文类似，本次国情咨文的内容包括三个方面的内容：一是向国会及美国公民汇报在过去一年中取得的施政成果；二是想国会陈述新一年的施政目标；三是向国会提出要求或建议，希望他们在立法上给予相关支持。 国情咨文处处透露美国优先1.国内政策将着力于基建计划特朗普在回顾过去一年的成就时，提及其税改政策减轻了企业和家庭的经济负担，将更多的工作机会带回了美国，带来了美国失业率的降低以及经济增长。 而在2018年为了继续保持美国经济的强劲势头，特朗普又抛出了1.5万亿美元的基建投资计划。 该计划有两个亮点：第一，引入私人部门投资，让联邦政府投入的每一美元都可以通过地方政府的合作达到事半功倍的效果；第二，简化基建执照许可的申请程序，从过去的十年时间削减到不超过两年，甚至一年内就可以完成审批。 2.对外政策措辞克制但依然充满针对性特朗普回顾了过去一年的贸易政策，认为经济投降的时代已经结束，扭转过去几十年不公平的贸易协议帮助企业回流、增加了工作机会并为美国创造财富。 新的一年，特朗普政府声称将致力于修补不利的贸易协议，并磋商新的关系，虽然打着公平互惠的大旗，“贸易”一词在演讲全篇中仅出现了三次，但是话里话外仍将美国的贸易利益放在首位。 | 与此同时，特朗普虽然在演讲中仅提及中国一次，而且还是在呼吁美国必须重视军事建设方面的内容中，与此前市场普遍预测的将中国贸易作为主要抨击对象大相径庭，但是特朗普第一次对中国实用了对手(rival)一词，相比之前的竞争者(competitor)再度升级，因此未来中美之间的摩擦很有可能包括但不限于贸易层面，我们需要为美国在朝核、台湾及南海问题上制造的麻烦做好准备。 此外，对于最近引发颇多关注与争议的移民政策，特朗普提出了四部曲：首先，排除DACA法案撤销所导致的负面影响，向180万从未成年时期就随父母到达美国境内的非法移民提供一条“通向公民身份的道路”；其次，为了保证美国边境安全，建筑南部边境隔离墙并创造更多工作岗位用于边境巡逻；再次，停止移民签证抽签，转为考虑技能、择优发放签证的制度，保障公民安全；最后，禁止连锁移民，以保护核心家庭，将着重保证拥有永久居留权者的直系亲属而非远房亲属的移民担保。 | 特朗普首次国情咨文点评：政策"脱虚向实"贸易及基建计划成未来焦点 |
5,383 | n_12281 | {"2022年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2647000.0,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":667000.0,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":99700.0,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":14.1},"2022年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2612914.5699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":662140.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":98416.71,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":14.3},"2022年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2626600.9199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":664535.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":98672.06,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.6},"2022年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2595068.27,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":664604.85,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97231.03,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":14.3},"2022年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2578078.5699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":661832.33,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96509.19,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.9},"2022年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2581451.2000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":674374.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96011.17,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.8},"2022年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2527026.1499999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645107.52,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95546.86,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2022年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2499710.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":636139.01,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95626.49,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.4},"2022年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2497688.3399999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645063.8,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95141.92,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2022年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2441488.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":621612.11,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97227.7,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.8},"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7}} | 下周（10.24-10.28）资金面关注因素：（1）逆回购到期100亿元；（2）政府债净缴款-392亿元，低于本周（10.17-10.21）政府债净缴款（2860亿元）；（3）同业存单到期6453亿元，高于本周（10.17-10.21）同业存单到期额（5100亿元）。 本周（10.17-10.21）公开市场情况：央行公开市场净投放-190亿元。 其中，7天期逆回购投放规模为100亿元，到期规模290亿元；1年期MLF投放规模5000亿元，到期规模5000亿元。 本周（10.17-10.21）货币市场利率变动：货币市场利率走势：（1）DR001利率上行10.6bp至1.2%，DR007上行19.8bp至1.7%，R001上行12.4bp至1.4%，R007上行6.3bp至1.7%；（2）1月期CD利率下行0.3bp至1.6%，3月期CD利率上行12.6bp至1.9%，6月期CD利率上行7.0bp至2.1%，9月期CD（股份行）利率下行7.0bp至2.0%，1年期CD（股份行）利率下行0.1bp至2.0%。 银行间质押式回购成交额日均为67652亿元，比上周（10.8-10.14）增加15928亿元。 其中，R001日均成交额60934亿元，平均占比90.1%；R007日均成交5308亿元，平均占比7.8%。 上交所新质押式国债回购日均成交额为14310亿元，比上周（10.8-10.14）减少1126亿元，其中，GC001日均成交额12103亿元，占比85.1%，GC007日均成交额1743亿元，占比11.7%。 本周（10.17-10.21）同业存单一级市场跟踪：主要银行同业存单发行5475亿元，净融资额为600亿元，对比上周（10.8-10.14）主要银行同业存单发行3159亿元，净融资额为-628亿元，发行规模与净融资额上升。 股份行、1Y存单发行占比最高，分别为38%、55%；国有行、6月期、AAA级存单的发行成功率最高，分别为100%、79%、80%。 同业存单发行利率走势分化，股份行、9月期发行利率降幅最大，分别下行0.1bp和7.0bp。 主体发行利差方面，城商行与股份行发行利差上行2.2bp至22.6bp；期限利差方面，1Y-3M发行利差下行5.1bp至32.5bp。 此外，股份行1YCD与R007的利差下行6.4bp至35.0bp，股份行1YCD与R001的利差下行12.5bp至67.5bp，“1YCD–1YMLF”利差下行0.1bp至-72.5bp。 本周（10.17-10.21）同业存单二级市场跟踪：同业存单收益率普遍上行，其中1月期、国有行、AA+级同业存单的收益率升幅最大，分别上行10.0bp、2.4bp、4.0bp。 主体利差方面，农商行与股份行利差下行3.6bp至7.7bp；期限利差方面，1Y与1MCD的利差下行7.0bp至44.0bp；等级利差方面，AA（1Y）与AAA（1Y）的利差与上周持平，为23.0bp。 | 此外，“1YCD–1YMLF”利差下行0.1bp至-72.5bp，“1YCD-10Y国债”利差下行0.8bp至-69.4bp。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 | 流动性跟踪周报：本周资金利率普遍上行，同业存单净融资额回升 |
7,401 | n_3591 | {"2021年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2213047.3300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625563.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":89625.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-3.9},"2020年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2186795.8900000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625580.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84314.53,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.2},"2020年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2172002.5499999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":618632.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":10.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81593.61,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.3},"2020年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2149720.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":609182.41,"货币(M1)供应量同比增长(%)":9.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81036.43,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.4},"2020年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2164084.7999999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":602312.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":82370.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.1},"2020年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2136836.9100000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":601289.1,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":80042.71,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.4},"2020年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2125458.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":591192.64,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79867.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2020年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2134948.6600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":604317.97,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79459.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.5},"2020年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2100183.7400000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":581111.0600000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":79706.83,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.5},"2020年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2093533.8300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":570150.48,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81485.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.2},"2020年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2080923.4099999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":575050.29,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":83022.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.8},"2020年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2030830.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":552700.73,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":88187.05,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.9},"2020年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2023066.49,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":545531.79,"货币(M1)供应量同比增长(%)":0.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":93249.16,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6}} | 宏观观市1月20日，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行开展2800亿元的7天期逆回购操作，此次逆回购操作规模，创出自去年9月23日以来的单日新高；1月21日，央行再开展2500亿元7天期逆回购操作，本周央行加大了公开市场逆回购操作力度，为市场提供充足的短期流动性资金。 央行近日公开市场操作与此前的高频少量形成鲜明对比，一方面是为了对冲税期高峰的影响，1月份中旬缴税，会有约2万亿元从银行的超额准备金、库存现金转为央行的财政存款；另一方面随着春节的临近到来，市场资金需求加大，流动性趋于紧张，央行加大公开市场操作力度以保持市场流动性充裕。 虽然央行加大了公开市场投放量，但是近几日资金面依然紧张，回购利率持续上行。 逆回购的投放能够起到降低货币市场利率的作用，随着央行流动性的投放，影响效果会逐渐显现，银行资金面紧张的情势会得到缓解，资金利率将逐步回归常态。 预计春节期间，货币政策将践行“不急转弯”，流动性有望维系合理充裕。 重点宏观动态【宏观动态】财政部部长刘昆：2021年要精准有效实施积极的财政政策，推动经济运行保持在合理区间；要研究适时完善综合与分类相结合的个人所得税制度，积极推进增值税、消费税等税收立法；加强地方政府债务管理，抓实化解地方政府隐性债务风险工作，合理确定赤字率和地方政府专项债券规模。 （wind）【宏观动态】国家发展改革委21日称，当日会同有关部门组织开展了中央冻猪肉储备投放工作，挂牌交易3万吨。 这是近一段时间组织的中央冻猪肉储备第6批投放。 | 为更好保障2021年元旦、春节期间居民猪肉消费需要，自2020年12月17日起，中央冻猪肉储备已累计挂牌投放15万吨，有效增加了市场供应。 （wind）最新研究【川财研究】宏观动态点评：年底PMI数据微降，但生产需求均维持活跃（20201231）【川财研究】宏观动态点评：工业利润连续7个月正增长，经济态势持续修复（20201228）【川财研究】宏观动态点评：强调“需求侧管理”，关注消费扩内需（20201218）【川财研究】宏观动态点评：社融维持较快增速，直接融资占比提升(20201209）【川财研究】宏观动态点评：CPI数据结构优化，PPI降幅有所收窄（20201210）【川财研究】宏观动态点评：注重“需求侧改革”，关注基建、消费政策发力（20201211）【川财研究】宏观动态点评：外贸数据持续改善，国内汽车产业链需求良好（20201209）【川财研究】宏观动态点评：制造业增势良好，民间投资增速年内首转正（20201215）【川财研究】固收点评：金融委定调，严厉处罚“逃废债”（20201123）【川财研究】宏观动态点评：RCEP签署，“双循环”发展格局加速形成(20201116）【川财研究】宏观动态点评：M2增速小幅回落，社融维持较快增速(20201111）【川财研究】宏观动态点评：外贸数据延续改善，机电产品出口回暖（20201107）风险提示：疫情变化，货币政策变化，债务风险等。 | 宏观日报：央行加大投放，平滑市场流动性 |
5,780 | n_3994 | {"2021年3月":{"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.2,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":46.7,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":59.8,"主要原材料购进价格指数(%)":69.4,"原材料库存指数(%)":48.4,"从业人员指数(%)":50.1,"供应商配送时间指数(%)":50.0,"生产经营活动预期指数(%)":58.5,"非制造业商务活动指数(%)":56.3,"存货指数(%)":48.2,"投入品价格指数(%)":56.2,"销售价格指数(%)":52.2,"业务活动预期指数(%)":63.7},"2021年2月":{"制造业采购经理指数(%)":50.6,"生产指数(%)":51.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.8,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":51.6,"进口指数(%)":49.6,"出厂价格指数(%)":58.5,"主要原材料购进价格指数(%)":66.7,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.1,"供应商配送时间指数(%)":47.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.2,"非制造业商务活动指数(%)":51.4,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":54.7,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":64.0},"2021年1月":{"制造业采购经理指数(%)":51.3,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":50.2,"在手订单指数(%)":47.3,"产成品库存指数(%)":49.0,"采购量指数(%)":52.0,"进口指数(%)":49.8,"出厂价格指数(%)":57.2,"主要原材料购进价格指数(%)":67.1,"原材料库存指数(%)":49.0,"从业人员指数(%)":48.4,"供应商配送时间指数(%)":48.8,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":47.4,"投入品价格指数(%)":54.5,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":55.1},"2020年12月":{"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":54.2,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.3,"在手订单指数(%)":47.1,"产成品库存指数(%)":46.2,"采购量指数(%)":53.2,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":58.9,"主要原材料购进价格指数(%)":68.0,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":49.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.8,"非制造业商务活动指数(%)":55.7,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":54.3,"销售价格指数(%)":52.3,"业务活动预期指数(%)":60.6},"2020年11月":{"制造业采购经理指数(%)":52.1,"生产指数(%)":54.7,"新订单指数(%)":53.9,"新出口订单指数(%)":51.5,"在手订单指数(%)":46.7,"产成品库存指数(%)":45.7,"采购量指数(%)":53.7,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":56.5,"主要原材料购进价格指数(%)":62.6,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.5,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":60.1,"非制造业商务活动指数(%)":56.4,"存货指数(%)":48.8,"投入品价格指数(%)":52.7,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":61.2},"2020年10月":{"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":51.0,"在手订单指数(%)":47.2,"产成品库存指数(%)":44.9,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":50.8,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.8,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":50.6,"生产经营活动预期指数(%)":59.3,"非制造业商务活动指数(%)":56.2,"存货指数(%)":48.7,"投入品价格指数(%)":50.9,"销售价格指数(%)":49.4,"业务活动预期指数(%)":62.9},"2020年9月":{"制造业采购经理指数(%)":51.5,"生产指数(%)":54.0,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":50.8,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.4,"采购量指数(%)":53.6,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":52.5,"主要原材料购进价格指数(%)":58.5,"原材料库存指数(%)":48.5,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":50.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"非制造业商务活动指数(%)":55.9,"存货指数(%)":48.5,"投入品价格指数(%)":50.6,"销售价格指数(%)":48.9,"业务活动预期指数(%)":63.0},"2020年8月":{"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":49.1,"在手订单指数(%)":46.0,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.0,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.3,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"生产经营活动预期指数(%)":58.6,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":48.5,"投入品价格指数(%)":51.9,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":62.1},"2020年7月":{"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":54.0,"新订单指数(%)":51.7,"新出口订单指数(%)":48.4,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":52.4,"进口指数(%)":49.1,"出厂价格指数(%)":52.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.1,"原材料库存指数(%)":47.9,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"生产经营活动预期指数(%)":57.8,"非制造业商务活动指数(%)":54.2,"存货指数(%)":48.1,"投入品价格指数(%)":53.0,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":62.2},"2020年6月":{"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":51.4,"新出口订单指数(%)":42.6,"在手订单指数(%)":44.8,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.8,"进口指数(%)":47.0,"出厂价格指数(%)":52.4,"主要原材料购进价格指数(%)":56.8,"原材料库存指数(%)":47.6,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":54.4,"存货指数(%)":48.0,"投入品价格指数(%)":52.9,"销售价格指数(%)":49.5,"业务活动预期指数(%)":60.3},"2020年5月":{"制造业采购经理指数(%)":50.6,"生产指数(%)":53.2,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":35.3,"在手订单指数(%)":44.1,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":45.3,"出厂价格指数(%)":48.7,"主要原材料购进价格指数(%)":51.6,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":53.6,"存货指数(%)":47.8,"投入品价格指数(%)":52.0,"销售价格指数(%)":48.6,"业务活动预期指数(%)":63.9},"2020年4月":{"制造业采购经理指数(%)":50.8,"生产指数(%)":53.7,"新订单指数(%)":50.2,"新出口订单指数(%)":33.5,"在手订单指数(%)":43.6,"产成品库存指数(%)":49.3,"采购量指数(%)":52.0,"进口指数(%)":43.9,"出厂价格指数(%)":42.2,"主要原材料购进价格指数(%)":42.5,"原材料库存指数(%)":48.2,"从业人员指数(%)":50.2,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":54.0,"非制造业商务活动指数(%)":53.2,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":49.0,"销售价格指数(%)":45.4,"业务活动预期指数(%)":60.1},"2020年3月":{"制造业采购经理指数(%)":52.0,"生产指数(%)":54.1,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":46.4,"在手订单指数(%)":46.3,"产成品库存指数(%)":49.1,"采购量指数(%)":52.7,"进口指数(%)":48.4,"出厂价格指数(%)":43.8,"主要原材料购进价格指数(%)":45.5,"原材料库存指数(%)":49.0,"从业人员指数(%)":50.9,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":54.4,"非制造业商务活动指数(%)":52.3,"存货指数(%)":46.1,"投入品价格指数(%)":49.4,"销售价格指数(%)":46.1,"业务活动预期指数(%)":57.3}} | 事件：2021年2月，官方制造业PMI为50.6%，比上月回落0.7个百分点；非制造业商务活动指数为51.4%，比上月回落1.0个百分点；综合PMI产出指数为51.6%，比上月回落1.2个百分点。 根据我们的预测模型，这难以撼动上半年制造业复苏根基。 从制造业PMI分项来看，新订单指数为51.5%，比上月回落0.8个百分点，说明下游市场需求转弱；原材料库存指数为47.7%，比上月下降1.3个百分点，说明制造业库存量降幅扩大；生产指数为51.9%，比上月回落1.6个百分点，说明制造业生产负荷放缓。 2、2月行业景气度整体偏弱，出口景气度下滑，但企业较为看好3月市场需求分行业来看，医药、通用设备、电气机械器材行业生产指数高于制造业总体，且新订单指数均位于55.0%以上，表明相关行业产需两端扩张较快。 出口方面，制造业外贸业务景气度下降。 新出口订单指数仅为48.8%，低于上月1.4个百分点；从市场预期看，出口企业生产经营活动预期指数为60.8%，多数制造业出口企业对外贸形势仍持乐观态度。 经营预期方面，部分调查企业反映，3月份将进入产销旺季，市场需求有望回升，企业对节后行业发展信心增强。 其中，通用设备、专用设备、汽车、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业生产经营活动预期指数均位于高位景气区间。 3、2月建筑业高位回落，服务业景气度减弱建筑业景气度有所回落。 建筑业商务活动指数为54.7%，低于上月5.3个百分点，表明受春节假日及天气因素等影响，建筑业施工进度有所放缓。 从市场需求和预期看，新订单指数和业务活动预期指数分别为53.4%和68.2%，高于上月2.2和14.6个百分点，表明近期建筑业市场需求有所增加，行业发展预期向好。 根据我们调研，近期下游建筑工程施工热度恢复一般，需求复苏可能有所延后。 服务业扩张力度有所减弱。 服务业商务活动指数为50.8%，低于上月0.3个百分点，但幅度有所收窄。 4、钢铁行业PMI：2月国内需求趋于改善，海外需求继续回暖，3月钢价或震荡上行从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI来看，2月份为48.6%，环比上升4.3个百分点，表明在春节因素影响下，钢铁市场仍有所回升。 分项指数显示，国内钢材需求节后趋于改善，国外需求继续增加，钢厂生产明显上升，社会库存加快累库，原材料价格持续走高，钢价震荡上行。 该委员会预计3月份，国内市场供需两端趋强运行，去库速度明显，钢材价格震荡上行，铁矿石价格持续高位运行。 | 点评：1、1-2月PMI同比两连降，制造业供需延续减弱趋势虽然1-2月PMI同比均出现回落，但是PMI仍居于荣枯线之上，制造业景气韧性延续。 企业方面，大型企业保持平稳扩张；中、小型企业受春节假日影响较为明显，PMI分别为49.6%和48.3%，低于上月1.8和1.1个百分点，生产经营活动有所放缓。 | 宏观点评：PMI开年两连降，旺季有望企稳回升 |
2,245 | n_11325 | {"2022年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2578078.5699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":661832.33,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96509.19,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.9},"2022年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2581451.2000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":674374.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96011.17,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.8},"2022年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2527026.1499999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645107.52,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95546.86,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2022年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2499710.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":636139.01,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95626.49,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.4},"2022年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2497688.3399999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645063.8,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95141.92,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2022年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2441488.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":621612.11,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97227.7,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.8},"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7},"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1}} | 事件：2022年8月12日，中国人民银行公布2022年7月货币金融数据。 人民币贷款新增6790亿元，前值2.81万亿元；社融新增7561亿元，前值5.17万亿元，存量同比增速10.7%，前值10.8%；M2增速12.0%，前值11.4%。 政府端，政府债券融资节奏明显前置，1-7月已完成全年预计新增额度的71.9%；企业端，7月国内疫情再度呈现扩散态势，制造业景气度明显回落至收缩区间，产需双双走弱拖累企业部门融资需求；居民端，部分楼盘持续停工冲击居民购房信心，商品房销售大幅走弱拖累按揭贷款需求。 向前看，若疫情能够趋于平稳，叠加政策层积极推进“保交楼”和定向信贷支持，社融增速仍有望小幅震荡上行，全年增速有望达到11.0%，疫情反复对生产经营和线下消费的扰动，是最大的不确定性来源。 总量：波动难掩趋势，宽信用仍将延续7月新增社融和信贷明显低于市场预期和去年同期，但1-7月新增累计值仍明显高于去年同期。 在疫情反复、房地产市场波动等因素扰动下，今年以来，社融和信贷当月新增的季节性波动明显增强，呈现出“同比明显多增-同比明显少增”间隔出现的态势。 但若从累计新增来看，1-7月累计新增社融21.76万亿元，同比多增2.95万亿元；1-7月累计新增信贷14.36万亿元，同比多增5244亿元，趋势上总体延续着平稳增长态势。 结构：政府部门延续支撑，企业部门由拉动转拖累，居民部门拖累增强1-7月政府债券净融资额达5.05万亿元，占全年预计净融资额的71.9%，明显高于稳增长压力同样较大的2019年和2020年同期。 展望：社融增速有望延续震荡上行态势，全年增速有望达到11.0%，疫情反复对生产经营和线下消费的扰动，是最大的不确定性来源。 政府层面，虽然今年政府融资节奏整体偏快，但若地方政府充分用好专项债务限额，或者中央提前下达明年专项债新增额度，政府债券融资仍有望持续支撑新增社融，在较强的宽信用政策诉求下，无须担心政府融资的缺席。 企业层面，考虑到央行增设专项金融工具和政策性银行调增信贷额度的支持，基建项目仍有望继续推进落地，基建配套融资需求预计仍将保持旺盛。 另外，政策层积极推进“保交楼”和定向信贷支持，也将改善房地产行业的融资环境。 居民层面，居民部门融资需求仍存在较高的不确定性，主要源于商品房销售预期仍存在较大波动，但对新增社融的拖累作用大概率将明显弱于上半年。 货币：资金活力持续修复，货币供给维持充裕二季度以来，央行持续向财政部上缴结存利润，财政退税减费向企业部门持续注入短期流动性，7月M1-M2同比增速由6月的-5.6%收窄至-5.3%，表明资金活力呈现出持续修复态势。 同时，实体信用扩张速度明显弱于货币扩张速度，流动性充裕有望继续维持。 风险提示：政策落地不及预期，新冠肺炎本土疫情大范围扩散。 | 核心观点：7月新增社融明显低于市场预期和去年同期水平，主要源于表内信贷和企业债券融资同比大幅收缩。 7月国内疫情再度呈现扩散态势，制造业景气度明显回落至收缩区间，产需双双走弱拖累企业部门信贷需求；同时，房地产市场部分领域风险继续发酵，对房地产企业融资和居民部门的购房需求产生明显拖累，房地产相关融资再度大幅收缩。 | 2022年7月金融数据点评：宽信用还能走多远？ |
2,333 | n_4454 | {"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6},"2020年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":264355.7,"国内生产总值累计值(亿元)":717948.2,"第一产业增加值当季值(亿元)":22158.1,"第一产业增加值累计值(亿元)":48315.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":99897.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":269843.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":142300.1,"第三产业增加值累计值(亿元)":399789.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23065.3,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":50481.1,"工业增加值当季值(亿元)":80570.6,"工业增加值累计值(亿元)":223104.0,"制造业增加值当季值(亿元)":68388.1,"制造业增加值累计值(亿元)":189381.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19760.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":47976.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25182.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":67687.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10938.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":28874.6,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4281.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10199.9,"金融业增加值当季值(亿元)":21435.4,"金融业增加值累计值(亿元)":62990.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19086.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":52869.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":8948.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":28102.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8144.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":22700.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":42942.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":122960.0},"2020年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":248347.7,"国内生产总值累计值(亿元)":453592.5,"第一产业增加值当季值(亿元)":15934.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":26157.1,"第二产业增加值当季值(亿元)":97529.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":169945.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":134883.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":257489.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":16668.1,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":27415.8,"工业增加值当季值(亿元)":79015.9,"工业增加值累计值(亿元)":142533.5,"制造业增加值当季值(亿元)":68078.5,"制造业增加值累计值(亿元)":120993.4,"建筑业增加值当季值(亿元)":18943.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":28216.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":23746.3,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":42505.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10266.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17936.1,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3303.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":5918.3,"金融业增加值当季值(亿元)":20576.2,"金融业增加值累计值(亿元)":41555.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":18522.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":33782.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":9909.6,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":19154.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7292.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":14556.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":40102.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":80017.8},"2020年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":205244.8,"国内生产总值累计值(亿元)":205244.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10222.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":10222.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":72415.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":72415.9,"第三产业增加值当季值(亿元)":122606.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":122606.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":10747.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":10747.7,"工业增加值当季值(亿元)":63517.6,"工业增加值累计值(亿元)":63517.6,"制造业增加值当季值(亿元)":52914.9,"制造业增加值累计值(亿元)":52914.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":9273.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":9273.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18758.7,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18758.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":7669.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":7669.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":2614.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":2614.6,"金融业增加值当季值(亿元)":20979.0,"金融业增加值累计值(亿元)":20979.0,"房地产业增加值当季值(亿元)":15260.3,"房地产业增加值累计值(亿元)":15260.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":9244.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":9244.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7263.7,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7263.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":39915.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":39915.2}} | 与山西省近年来的产业结构升级及新动能培育一致，新动能增速及其投资均保持了大幅增长，甚至呈现出成倍增长现象。 另外，与全国消费结构一致，网络消费、线上消费也呈现出快速增长现象。 产业结构升级持续稳步推进，新动能加快成长。 1-2月份，全省规模以上工业增加值同比增长36.1%（去年同期-11.7%），较全国规上工业增加值同比增速（35.1%）高出1.0pct。 从煤与非煤看，煤炭工业增加值增速继续超越非煤工业增加值增速。 全省煤炭工业增加值增长41.7%，非煤工业增长30.8%；从行业看，新动能加快成长，装备制造业增加值增速大幅增加。 1-2月份，全省规模以上装备制造业增加值增长62.3%，其中汽车制造业增长1.6倍；高技术制造业增长33.8%。 具体分行业看，全省煤炭工业增加值同比增长41.7%，炼焦工业增长20.8%，钢铁工业增长24.3%，有色金属工业增长26.5%，电力工业增长22.6%，装备制造业增长62.3%，化学工业增长43.2%，建材工业增长49.7%，食品工业增长58.8%，医药工业增长19%，热力燃气工业增长13.5%；主要工业产品产量均保持快速增长，特别是新能源汽车及光伏电池实现了成倍增长，新能源汽车产量增长4.3倍，光伏电池增长1.9倍。 投资快速增长，高技术制造业投资成倍增长。 1—2月全省固定资产投资同比增长39.2%（去年同期-10.3%），较全国固定资产投资同比增速（35.0%）高出4.2pct。 分产业看，第一产业投资同比增长52.3%；第二产业投资同比增长34.3%；第三产业投资同比增长41.7%。 第二产业中，工业投资增长34.4%，制造业特别是高技术制造业投资引领增长。 全省制造业投资增长78.0%。 1-2月份工业技改投资增长1.4倍，结束了2020年以来工业技改投资的下降趋势。 第三产业中，基础设施投资（不含电热燃水）增长44.5%。 其中，铁路运输业投资增长168.5%，道路运输业投资增长119.2%，公共设施管理业投资增长44.4%。 消费新业态变化，网络消费成倍增长。 1-2月份，全省社会消费品零售总额1092.8亿元，同比增长43.8%，较全国社零同比增速（33.8%）高出10.0pct。 其中，限额以上消费品零售额370.3亿元，增长59.0%；分消费形态看，商品零售355.7亿元，增长58.3%；餐饮收入14.6亿元，增长77.8%。 全省限额以上消费品零售额中，汽车类零售额增长86.1%，日用品类增长55.5%，家电类增长52.4%。 网络消费大幅增长。 全省限额以上网上商品零售额26.1亿元，增长1.4倍。 山西信用债市场山西省债券信用利差情况：截至2021年3月31日，山西省产业债信用利差处于高位，全国排名第一（较第二位贵州省信用利差高出18BP），所处历史分位数为97.5%，较上月末提升1.6个百分点。 山西省产业以煤炭业为主，2020年11月以来受“永煤事件”影响，山西产业债信用利差走势显著走阔。 2021年以来利差虽小幅回落但仍处于较高位置；截至2021年3月31日，山西省城投债利差仍处于较高位置，排名位于全国第七位，所处历史分位数为74.5%，较上月末下降12.2个百分点；行业方面：山西省内产业仍主要以煤炭行业为主，因此我们主要关注煤炭行业的信用利差。 截至2021年3月31日，煤炭行业信用利差较大，为120.3BP，排名第6位。 山西省信用债发行与到期汇总：2021年3月，山西省完成发行的信用债（不含同业存单）共15只，发行规模为109.5亿元，发行规模全国占比为0.52%；中部六省完成发行的信用债（不含同业存单）共228只，发行规模为1973.45亿元，合计发行规模全国占比为9.36%。 和中部六省相比，山西省信用债发行规模不高，利用资本市场程度仍处于较低水平。 2021年3月，山西省完成发行的信用债（不含同业存单）共15只，信用债到期只数共35只。 全国完成发行的信用债（不含同业存单）共2039只，信用债到期只数共1185只。 信用债券违约信息跟踪：2021年3月，山西地区无信用债违约事件发生。 全国来看，当月共有33只信用债发生违约事件。 其中，已有24只构成实质违约。 债券违约的类型包括，未按时兑付本息、本息展期、未按时兑付回售款和利息、触发交叉违约、提前到期未兑付等。 违约的债券发行主体中，以民营企业为主。 违约的债券类型以一般中期票据为主。 山西省信用债推迟、取消发行级评级变化情况：2021年3月，山西地区有1只取消发行的公司类信用债券，为超短融债券。 2021年3月，晋城市国有资本投资运营有限公司旗下2只债券中债隐含评级下降，分别是14晋城城投债、21晋城国资CP001，余额为12.8亿元。 在此期间，山西地区暂无其他主体评级调低、调高的企业。 2021年3月，山西地区暂无信用事件发生。 山西经济动态2021年山西省属国企首批“腾笼换鸟”项目名单公布。 3月26日，山西省国资运营公司发布《2021年山西省属国有企业“腾笼换鸟”首批发布项目》，包括采矿业、制造业、建筑业等13大类63个项目。 采矿业中，晋能控股就一揽子抛出了18个“腾笼换鸟”项目，山西焦煤也有4个项目，有的拟转让股权比例达100%。 《关于深化资本市场县域工程试点工作的通知》发布。 3月5日，《关于深化资本市场县域工程试点工作的通知》发布。 省地方金融监管局联合山西证监局、省小企业发展促进局，在充分考虑各县域经济基础、规上工业企业数量、股份公司数量、区域性股权市场挂牌企业数量、省上市挂牌后备企业资源库数量等因素，最终确定2021年资本市场县域工程试点县域为57家。 2021年要推动我省资本市场县域工程强基扩面，实现57个试点县域全覆盖。 全省地方金融工作迈入夯基垒台补短板固本强基促提升的新征程。 3月10日，全省金融办主任工作会议在太原召开。 会议深入贯彻落实省委十一届十次全会、十一届十一次全会暨省委经济工作会议、全省“两会”精神，传达学习王一新副省长重要批示指示精神，省地方金融监管局（省金融办）局长（主任）常国华作工作报告。 会议指出，今年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，也是我省“十四五”转型出雏型开局之年。 全省转型高质量发展在持续夯基垒台、立柱架梁、积厚蓄势的基础上已拔节起势，面向转型发展新征程新使命，做好地方金融工作非常重要，必须进一步提高政治站位，增强政治定力，扎实推进地方金融制度体系和治理能力建设；必须勤学善谋、主动作为，把创新金融生态、服务转型作为“深改”和“综改”的重要支撑；必须科学分析困难挑战，始终瞄准靶心、聚焦难点、啃硬骨头，坚决打赢防范化解金融风险攻坚战；必须超前谋划地方金融改革的顶层设计和总体布局，积聚地方金融改革发展强劲动能，推进省委省政府各项工作部署走深走实。 《山西省推进服务业提质增效2021年行动计划》发布。 省政府办公厅3月23日发布《山西省推进服务业提质增效2021年行动计划》，制定60条具体措施，以培育壮大全省生产性服务业，加快构建现代服务业体系，力争2021年全省服务业增加值突破万亿元。 | 本月山西省1-2月份经济数据公布，受到去年低基数影响，主要经济指标同比增速均较高。 其中高技术制造业投资增长2.1倍。 | 专题报告—2021年1-2月山西经济数据点评：山证看山西 |
4,044 | n_4315 | {"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6}} | 数据显示，2月份银行结汇1689.72亿美元，售汇1409.51亿美元，结售汇顺差280.21亿美元。 主要关注点如下：第一，银行代客结售汇保持顺差。 2月的银行结售汇数据显示结售汇顺差为280.21亿美元，与1月份相比下降了127.93亿美元。 银行代客结售汇顺差同步出现降低，2月份银行代客结售汇顺差335.54亿美元，与1月份相比下降了71.56亿美元（图1）。 由于贸易项下季节性因素的消退，2月份贸易项下结售汇顺差出现回落，这是导致2月银行代客结售汇顺差减少的主要原因。 此外，证券投资差额由逆转顺。 2月份证券投资项下结售汇顺差为48.54亿美元，改变了1月份的逆差形势，这表明我国资本市场依然保持较强的吸引力，资本大量外逃的情形并未发生。 第二，人民币汇率预期稳定。 2021年2月，银行代客远期结售汇差额为152.67亿美元，与1月份相比增加了31.81亿美元，但与2020年12月的高点相比下降了195.81亿美元，升值预期开始减弱。 2月份结汇率为67%，与1月份相比上升了2个百分点；售汇率分别为61%，与1月份相比下降了1个百分点，结汇率和售汇率整体变化不大，市场主体结售汇意愿保持稳定。 此外，2月份1年期NDF（无本金交割远期交易）隐含的汇率预期均未出现超过1%的升贬值预期，说明市场主体预期已趋于稳定。 第三，未来人民币兑美元汇率或将延续前期窄幅波动行情。 未来一段时间，预计人民币兑美元汇率将保持平稳，既难有明显贬值，又难有明显升值。 一是中国经济基本面向好。 我国经济仍处于加速复苏阶段，预计经济增速将回归至正常区间，这为人民币汇率的稳健运行奠定了良好基础。 二是未来中美利差将保持稳定。 虽然美国通胀预期升温，中美利差有所收窄，但从历史来看，中美利差依旧处于高位，中国资本市场吸引力仍然较大，资本流动整体将保持均衡态势。 三是逆周期管理政策有助于外汇市场稳定。 外汇市场逆周期政策的调整有助于合理引导外汇供求。 1月份，人民银行、外管局将企业的跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1，收紧了境内企业跨境融资上限，有助于降低跨境融资带来的人民币需求压力。 未来，外汇管理政策将继续合理引导市场预期，保持外汇市场稳定。 但需要注意的是，未来人民币汇率走势也存在变数。 尤其中美关系不确定性仍然较大，拜登上台后中美关系尚未出现实质性改善。 若中美冲突加剧，可能对人民币汇率带来一定的贬值压力。 | 2021年3月19日，国家外汇管理局发布了2月份外汇收支数据。 企业从出口报关到收到货款一般有1-3个月的时间差，1月份货物贸易结售汇顺差增加反映出2020年底贸易顺差不顺收的缺口在2021年年初陆续回笼。 | 经济金融热点快评2021年第36期（总第472期）：结售汇顺差回落，人民币汇率走势保持稳定 |
123 | n_9640 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 核心结论4月25日-4月29日，北上资金合计净流入51.14亿元。 沪股通净流出45.83亿元，深股通净流入96.97亿元。 其中，电力设备、食品饮料和医药生物净流入居前，分别流入36.11亿元、33.27亿元和20.63亿元；银行、钢铁和建筑装饰净流出较多，分别流出42.68亿元、13.18亿元和10.79亿元。 4月29日TOP20重仓股持股半数减持，其中，海天味业、汇川技术和恩捷股份分别增持0.61%、0.45%、0.43%；招商银行、紫金矿业和伊利股份分别减持0.46%、0.28%和0.19%。 国内资金：本期两融呈现下降趋势。 4月28日两融余额为15223.52亿元，较4月21日下降916.00亿元。 其中，银行回升0.43亿元、美容护理和家用电器回落较少，分别回落0.44亿元和0.58亿元；非银金融、电子和电力设备回落较多，分别回落49.86亿元、40.62亿元和37.45亿元。 结合北上资金来看，内外资在钢铁、建筑装饰和农林牧渔一致；在电力设备、食品饮料和医药生物分歧较大。 相较于上期，上证50ETF基金份额减少3.402亿份，沪深300ETF、中证500ETFF和创业板50ETF基金份额分别增加2.565亿份、0.400亿份、6.440亿份。 宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购600亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性100亿元。 截止4月29日，隔夜Shibor较上期增加58.300个BP至1.8380%，7天Shibor增加30.600个BP至2.0060%，银行间流动性收紧。 1年期国债收益率增加7.78个BP至2.0320%，3年期国债收益增加1.13个BP至2.4315%，10年期国债收益率减少0.23个BP至2.8386%，无风险利率有所上升。 4月29日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较4月22日分别增加0.77个BP至0.53%、减少0.23个BP至0.69%、减少3.23个BP至0.95%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较4月22日分别减少9.1个BP至0.42%、减少10.1个BP至0.54%、减少13.1个BP至0.67%。 信用利差过半减少。 风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期 | 前一期为净流入4.45亿元。 相较于上期，截止4月29日过半数行业两融余额回落。 | 流动性周报（4月第4周）：内外资减仓钢铁、建筑装饰和农林牧渔 |
6,666 | n_10654 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 事件6月官方PMI录得50.2，财新中国PMI录得51.7。 6月国家统计局公布的官方PMI指数录得50.2，财新中国PMI指数录得51.7。 两者均表明当前经济景气度正在回升。 在需求、生产、采购和库存四个分项中，生产的改善最为显著，国内疫情好转以及防疫管控的放松是生产改善的最直接原因。 从需求侧来看，PMI新订单指数从5月48.2上升至6月50.4，PMI新出口订单从5月46.2上升至6月49.5，意味着内需和外需均呈现出边际改善的特征，内需的改善很大程度上可以由封控措施的边际放松解释，同时国家层面增量政策对于内需的拉动也有一定的刺激作用。 外需的改善可能来自企业承接能力和预期的恢复，前期由于防疫政策的不确定性，企业不敢贸然接收订单，而伴随疫情好转和防疫政策的边际放松，企业生产能力恢复同时预期企稳，导致接单能力和接单意愿提高。 大企业恢复程度好于小企业大小企业在景气度改善方面的分化现象仍然存在。 生产端，6月大型企业生产指数已升至53.2，而小型企业录得49.6，仍位于荣枯线之下；需求端，大型企业新订单录得50.4，而小型企业录得47.8；库存方面，大型企业原材料库存录得47.5，而小型企业录得46.7，大型企业产成品库存录得49.1，而小型企业录得46.7；采购方面，大型企业采购量指数录得52.2，而小型企业录得47.5。 小型企业是中国实体经济的重要组成部分，其往往由数以万计的民用企业构成，并贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，以及90%以上的企业数量。 在当前国内宏观经济“三重压力”之下，激发小企业活力对于稳经济和稳预期具有重要意义。 在近期密集出台的一揽子政策中，加快加紧落实小企业的支持政策有助于进一步改善小企业的经营现状，并进而扭转预期。 风险提示疫情反复超预期；外需回落超预期。 | 经济重回景气区间，供给需求齐改善在经历PMI连续三个月徘徊在荣枯线后，终于在5月重回荣枯线之上。 由此可见，大型企业恢复状况要普遍好于小型企业，其大部分PMI分项以重回景气区间，而小型企业恢复速度较慢，大部分PMI指标仍位于荣枯线之下。 | 6月PMI数据点评：经济重回景气区间，供给需求齐改善 |
10,385 | n_1218 | {"2017年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":235428.7,"国内生产总值累计值(亿元)":832035.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":22992.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":62099.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":95368.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":331580.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":117067.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":438355.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23915.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":64660.0,"工业增加值当季值(亿元)":76782.9,"工业增加值累计值(亿元)":275119.3,"制造业增加值当季值(亿元)":65652.1,"制造业增加值累计值(亿元)":233876.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19015.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":57905.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22731.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":81156.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9940.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":37121.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4240.1,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15056.0,"金融业增加值当季值(亿元)":15938.8,"金融业增加值累计值(亿元)":64844.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":15925.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":57086.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6376.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":23808.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7128.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25273.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":33433.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":130004.1},"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4},"2017年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":181867.7,"国内生产总值累计值(亿元)":181867.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8205.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":8205.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":69315.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":69315.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":104346.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":104346.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":8595.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":8595.8,"工业增加值当季值(亿元)":60909.3,"工业增加值累计值(亿元)":60909.3,"制造业增加值当季值(亿元)":51419.7,"制造业增加值累计值(亿元)":51419.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":8725.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":8725.3,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18608.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18608.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8094.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8094.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3536.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3536.5,"金融业增加值当季值(亿元)":16758.8,"金融业增加值累计值(亿元)":16758.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":13047.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":13047.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5915.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":5915.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5811.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":5811.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":31864.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":31864.3}} | 事件:1 月 31 日，国家统计局公布中国 1 月制造业采购经理指数（PMI）为 51.3，较上月略有下滑。 从细项指标上看，新订单指数和生产指数都出现了下滑，是 PMI 综合指数下滑的主要原因。 除了季节性因素可能对此有所贡献之外，我们认为 12 月份出现的信贷紧缩和和近期的一些金融财政整顿可能对经济生产和需求产生了一些负面影响。 PMI 进口数据分项的滑落也提供了国内需求回落的一些证据。 被动补库存略有显现。 1 月份 PMI 原材料库存和产成品库存指数都有反弹，特别是产成品库存从上个月的 45.8 显著上升到 47，显示制造业部门出现了产库存上升的迹象。 需求不及预期或是厂商被动积累库存的主要原因。 1 月份信贷投放数据值得关注。 我们认为短期而言，在 12 月信贷数据显著偏低并可能影响 1 月经济的情况下，1 月份信贷数据值得高度关注。 如果信贷投放和广义社融仍然维持在适宜水平，目前出现的一些需求收缩可能是个暂时现象。 但是如果一月份信贷数据不达预期， 1 季度经济增速下行的风险将有所上升。 风险提示：增长不达预期，信贷收紧超预期, 通胀上行超预期 | 投资要点：1 月 PMI 数据略低于市场预期。 此外，在美国 PMI 初值和欧洲 PMI 整体表现尚可的情况下，出口订单意外下滑， 1 月份以来中美之间的贸易争端可能产生了一些影响。 | 1月PMI数据点评：经济活动或略有放缓 |
6,683 | n_6270 | {"2021年8月":{"房地产投资累计值(亿元)":98059.73,"房地产投资累计增长(%)":10.9,"房地产住宅投资累计值(亿元)":73971.13,"房地产住宅投资累计增长(%)":13.0,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":13742.96,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":6.9,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":11431.77,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":9.0,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3890.13,"房地产办公楼投资累计增长(%)":1.8,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":8225.83,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":0.2,"其它房地产投资累计值(亿元)":11972.64,"其它房地产投资累计增长(%)":9.1,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":57863.57,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":16.3,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3478.87,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-4.5,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":805.23,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-13.0,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":35912.06,"房地产其它费用投资累计增长(%)":5.2,"房地产土地购置费累计值(亿元)":30704.45,"房地产土地购置费累计增长(%)":2.9,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":968945.46,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":11.5,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":23393.52,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":31.7},"2021年7月":{"房地产投资累计值(亿元)":84895.41,"房地产投资累计增长(%)":12.7,"房地产住宅投资累计值(亿元)":63980.28,"房地产住宅投资累计增长(%)":14.9,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":11996.61,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":9.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":9857.26,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":10.4,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3383.4,"房地产办公楼投资累计增长(%)":3.7,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":7133.3,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":2.0,"其它房地产投资累计值(亿元)":10398.43,"其它房地产投资累计增长(%)":10.7,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":50024.61,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":18.8,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3017.24,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-2.7,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":694.0,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-13.2,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":31159.56,"房地产其它费用投资累计增长(%)":6.3,"房地产土地购置费累计值(亿元)":26617.49,"房地产土地购置费累计增长(%)":4.0,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":955666.45,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.3,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":21181.63,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":32.4},"2021年6月":{"房地产投资累计值(亿元)":72179.07,"房地产投资累计增长(%)":15.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":54244.22,"房地产住宅投资累计增长(%)":17.0,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":10182.16,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":9.9,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":8399.37,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":12.9,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":2909.57,"房地产办公楼投资累计增长(%)":6.7,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":6054.19,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":3.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":8971.09,"其它房地产投资累计增长(%)":14.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":42479.46,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":21.5,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":2560.39,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-1.2,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":569.63,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":26569.59,"房地产其它费用投资累计增长(%)":8.2,"房地产土地购置费累计值(亿元)":22759.91,"房地产土地购置费累计增长(%)":6.3,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":938605.8100000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.4,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":18625.13,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":32.8},"2021年5月":{"房地产投资累计值(亿元)":54318.08,"房地产投资累计增长(%)":18.3,"房地产住宅投资累计值(亿元)":40750.21,"房地产住宅投资累计增长(%)":20.7,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":7580.89,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":12.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":6366.73,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":15.0,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":2207.98,"房地产办公楼投资累计增长(%)":6.2,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":4590.59,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":6.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":6769.3,"其它房地产投资累计增长(%)":17.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":31788.07,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":22.7,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1954.5,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":0.2,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":437.93,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.7,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":20137.58,"房地产其它费用投资累计增长(%)":14.8,"房地产土地购置费累计值(亿元)":17487.3,"房地产土地购置费累计增长(%)":14.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":906071.76,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.5,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":14051.18,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":23.4},"2021年4月":{"房地产投资累计值(亿元)":40239.76,"房地产投资累计增长(%)":21.6,"房地产住宅投资累计值(亿元)":30161.69,"房地产住宅投资累计增长(%)":24.4,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":5634.94,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":16.0,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":4683.41,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":16.3,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":1694.26,"房地产办公楼投资累计增长(%)":10.8,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":3443.21,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":9.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":4940.59,"其它房地产投资累计增长(%)":17.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":23918.49,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":27.1,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1503.27,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":5.9,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":348.61,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-11.1,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":14469.39,"房地产其它费用投资累计增长(%)":16.0,"房地产土地购置费累计值(亿元)":12367.46,"房地产土地购置费累计增长(%)":14.2,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":885466.59,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.6,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":11708.03,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":24.6},"2021年3月":{"房地产投资累计值(亿元)":27575.82,"房地产投资累计增长(%)":25.6,"房地产住宅投资累计值(亿元)":20623.7,"房地产住宅投资累计增长(%)":28.8,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":3840.27,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":21.6,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":3269.7,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":21.1,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":1190.31,"房地产办公楼投资累计增长(%)":14.9,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":2396.96,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":13.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":3364.85,"其它房地产投资累计增长(%)":19.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":16934.83,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":34.3,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1094.45,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":16.8,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":253.81,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-1.4,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":9292.74,"房地产其它费用投资累计增长(%)":13.9,"房地产土地购置费累计值(亿元)":7802.65,"房地产土地购置费累计增长(%)":11.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":864331.04,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.8,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":10091.48,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":30.6},"2021年2月":{"房地产投资累计值(亿元)":13985.87,"房地产投资累计增长(%)":38.3,"房地产住宅投资累计值(亿元)":10387.26,"房地产住宅投资累计增长(%)":41.9,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":1960.02,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":37.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":1672.3,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":30.4,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":675.28,"房地产办公楼投资累计增长(%)":22.8,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":1251.24,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":27.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":1672.08,"其它房地产投资累计增长(%)":31.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":9487.7,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":48.4,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":614.3,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":32.7,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":139.67,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":13.6,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":3744.2,"房地产其它费用投资累计增长(%)":19.4,"房地产土地购置费累计值(亿元)":3071.24,"房地产土地购置费累计增长(%)":16.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":837785.45,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.4,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":7126.72,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":45.6},"2020年12月":{"房地产投资累计值(亿元)":141442.95,"房地产投资累计增长(%)":7.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":104445.73,"房地产住宅投资累计增长(%)":7.6,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":20444.93,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":4.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":16584.15,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-4.1,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":6494.1,"房地产办公楼投资累计增长(%)":5.4,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":13076.06,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-1.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":17427.05,"其它房地产投资累计增长(%)":10.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":81904.89,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":8.8,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":5849.85,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-12.9,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1442.94,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":52245.27,"房地产其它费用投资累计增长(%)":7.7,"房地产土地购置费累计值(亿元)":44451.87,"房地产土地购置费累计增长(%)":6.7,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":948886.63,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":13.0,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":42970.47,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-0.1},"2020年11月":{"房地产投资累计值(亿元)":129492.36,"房地产投资累计增长(%)":6.8,"房地产住宅投资累计值(亿元)":95836.93,"房地产住宅投资累计增长(%)":7.4,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":18687.97,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":4.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":15250.89,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-4.2,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":5787.93,"房地产办公楼投资累计增长(%)":4.2,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":11886.29,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-1.9,"其它房地产投资累计值(亿元)":15981.21,"其它房地产投资累计增长(%)":11.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":73710.73,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":7.9,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":5284.19,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-13.9,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1325.93,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":49171.51,"房地产其它费用投资累计增长(%)":8.7,"房地产土地购置费累计值(亿元)":42492.82,"房地产土地购置费累计增长(%)":8.1,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":928868.23,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.6,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":28019.06,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-0.4},"2020年10月":{"房地产投资累计值(亿元)":116555.76,"房地产投资累计增长(%)":6.3,"房地产住宅投资累计值(亿元)":86298.38,"房地产住宅投资累计增长(%)":7.0,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":16855.81,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":4.0,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":13722.83,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-5.0,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":5160.25,"房地产办公楼投资累计增长(%)":3.5,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":10682.78,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-2.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":14414.36,"其它房地产投资累计增长(%)":11.2,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":65966.0,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":7.0,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":4757.28,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-14.3,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1205.28,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-16.2,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":44627.21,"房地产其它费用投资累计增长(%)":8.9,"房地产土地购置费累计值(亿元)":38718.55,"房地产土地购置费累计增长(%)":8.6,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":906267.96,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.5,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":23294.99,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-3.5},"2020年9月":{"房地产投资累计值(亿元)":103484.2,"房地产投资累计增长(%)":5.6,"房地产住宅投资累计值(亿元)":76561.94,"房地产住宅投资累计增长(%)":6.1,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":15024.49,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":3.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":12132.09,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-6.5,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":4469.89,"房地产办公楼投资累计增长(%)":0.5,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":9548.33,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-2.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":12904.04,"其它房地产投资累计增长(%)":11.1,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":58308.62,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":6.1,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":4225.37,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-15.6,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1069.8,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-17.4,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":39880.42,"房地产其它费用投资累计增长(%)":8.5,"房地产土地购置费累计值(亿元)":34715.16,"房地产土地购置费累计增长(%)":8.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":889430.47,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.6,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":19770.43,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-4.8},"2020年8月":{"房地产投资累计值(亿元)":88454.14,"房地产投资累计增长(%)":4.6,"房地产住宅投资累计值(亿元)":65454.07,"房地产住宅投资累计增长(%)":5.3,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":12856.38,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":2.4,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":10488.47,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-7.1,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3821.21,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-1.0,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":8209.17,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-2.9,"其它房地产投资累计值(亿元)":10969.7,"其它房地产投资累计增长(%)":8.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":49763.18,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":4.9,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3641.59,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-16.6,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":925.46,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-18.6,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":34123.91,"房地产其它费用投资累计增长(%)":7.9,"房地产土地购置费累计值(亿元)":29826.16,"房地产土地购置费累计增长(%)":8.2,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":869329.1800000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.3,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":17769.13,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-4.0}} | 核心观点：从政策、资金、实体三大视角来看，下半年基建投资将迎来持续反弹。 政策层面看，下半年国内经济增速下行压力逐步显现，7月政治局会议表明，财政亟需发挥稳增长效力。 资金层面看，预计今年后置的专项债额度将在年内发行完毕，意味着下半年大规模专项债发行将持续推进，有力推动基建投资持续反弹。 实体层面看，7月后，高频指标不断释放基建投资反弹信号。 水泥价格、石油沥青开工率、全钢胎开工率、大小螺纹钢价差等与基建相关的高频指标触底回升，呈现出超季节性表现。 经济增速下行压力逐步显现，财政需发挥稳增长效力。 下半年出口和地产投资增速均面临下行风险；制造业和消费复苏进程持续，但经济恢复不均衡、疫情持续扰动等问题，也会拖累消费和制造业复苏的节奏；“德尔塔”变异毒株的蔓延，将继续拖累线下服务业和低端劳动密集型制造业的复苏。 7月政治局会议释放出财政更加积极发力的信号。 后置的财政发力有望持续至明年，平滑经济波动，发挥稳增长效力，为明年二十大保驾护航。 资金层面看，专项债发行持续推进，有力支撑基建投资反弹。 进入下半年之后，非标压降对于基建投资增速的拖累将出现一定缓和。 同时，专项债后置对基建投资的拖累也将逐步消退。 随着5月以来专项债发行逐步进入正轨，6月广义基建投资增速如期反弹。 一是，年内已下达的专项债额度将发行完毕，发行窗口延长至12月。 考虑到今年已下达的专项债额度，下半年剩余2.43万亿专项债等待发行。 根据25个省份披露的三季度地方债发行计划，三季度新增专项债发行规模达到1.35万亿，高于二季度的9000亿元，预计近1万亿额度将预留至四季度使用。 而去年三、四季度新增专项债发行规模为1.1万亿、2300亿元。 从各月发行节奏来看，6、7月专项债发行规模高于去年同期，9月份预计迎来专项债发行高峰。 二是，预计今年12月可能提前下达2022年的专项债额度，保证明年上半年尤其是二季度之后基建投资力度。 三是，从投向角度来看，今年专项债投向更侧重于基建项目，投向比重高于去年同期。 专项债投向中，今年1-7月基建占比为50%，高于去年下半年的41%。 基建项目中，重心由去年下半年的交通运输、棚改转向市政产业园、城镇建设、城乡基建项目。 同时，随着“十四五”重大项目的加快推进，专项债将发挥政府投资的带动作用，也进一步支撑专项债流向基础设施领域。 中观层面看，7月以来基建相关高频指标触底反弹。 | 7月起，与基建相关的高频指标呈现出领先或超季节性表现，指向基建投资开始发力。 具体来看，7月以来石油沥青装置开工率提升，指向道路投资在逐步改善；在地产投资持续疲弱的状态下，7月中旬之后，水泥价格领先于季节性反弹；今年5月以来，全钢胎开工率超季节性回落，与同期地产新开工持续走弱相关，7月后开工率触底回升，较2018、2019年的季节性回升领先1个月，也指向基建投资开启反弹；7月后，大小螺纹价差触底反弹，结束4-6月的快速回落趋势，指向基建好于地产，表明基建投资景气度改善。 | 光大宏观周报：下半年基建投资将迎来持续反弹 |
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{"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6},"2020年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":264355.7,"国内生产总值累计值(亿元)":717948.2,"第一产业增加值当季值(亿元)":22158.1,"第一产业增加值累计值(亿元)":48315.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":99897.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":269843.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":142300.1,"第三产业增加值累计值(亿元)":399789.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23065.3,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":50481.1,"工业增加值当季值(亿元)":80570.6,"工业增加值累计值(亿元)":223104.0,"制造业增加值当季值(亿元)":68388.1,"制造业增加值累计值(亿元)":189381.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19760.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":47976.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25182.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":67687.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10938.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":28874.6,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4281.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10199.9,"金融业增加值当季值(亿元)":21435.4,"金融业增加值累计值(亿元)":62990.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19086.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":52869.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":8948.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":28102.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8144.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":22700.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":42942.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":122960.0},"2020年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":248347.7,"国内生产总值累计值(亿元)":453592.5,"第一产业增加值当季值(亿元)":15934.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":26157.1,"第二产业增加值当季值(亿元)":97529.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":169945.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":134883.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":257489.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":16668.1,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":27415.8,"工业增加值当季值(亿元)":79015.9,"工业增加值累计值(亿元)":142533.5,"制造业增加值当季值(亿元)":68078.5,"制造业增加值累计值(亿元)":120993.4,"建筑业增加值当季值(亿元)":18943.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":28216.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":23746.3,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":42505.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10266.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17936.1,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3303.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":5918.3,"金融业增加值当季值(亿元)":20576.2,"金融业增加值累计值(亿元)":41555.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":18522.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":33782.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":9909.6,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":19154.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7292.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":14556.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":40102.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":80017.8},"2020年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":205244.8,"国内生产总值累计值(亿元)":205244.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10222.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":10222.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":72415.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":72415.9,"第三产业增加值当季值(亿元)":122606.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":122606.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":10747.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":10747.7,"工业增加值当季值(亿元)":63517.6,"工业增加值累计值(亿元)":63517.6,"制造业增加值当季值(亿元)":52914.9,"制造业增加值累计值(亿元)":52914.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":9273.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":9273.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18758.7,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18758.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":7669.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":7669.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":2614.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":2614.6,"金融业增加值当季值(亿元)":20979.0,"金融业增加值累计值(亿元)":20979.0,"房地产业增加值当季值(亿元)":15260.3,"房地产业增加值累计值(亿元)":15260.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":9244.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":9244.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7263.7,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7263.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":39915.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":39915.2}} | 事件2021年政府工作报告明确提出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。 把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好恢复经济与防范风险的关系。 货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。 此前，鲍威尔讲话称，加息的前提是，美联储需要看到就业最大化和2％的通胀目标，并朝着这个方向前进，“条件实现之前美联储不会加息”。 点评经济基本面决定中美货币政策的不同。 2020年3月以来，国内疫情防控工作进展良好，经济基本面持续修复，全年GDP实际增速实现2.3%，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。 相比之下，海外主要经济体同期受疫情影响较为严重，美国2020年GDP萎缩3.5%，为2009年以来首次录得负值。 经济基本面差异是中美货币政策不同的根本原因。 疫情防控状况良好、经济基本面持续改善是国内货币政策正常化的基础；此外，据央行判断，我国“不存在长期通胀或通缩基础”，为货币政策中长期维持稳健灵活创造了条件。 不同于中国央行，当前美联储对经济基本面的判断更多依赖于新冠疫苗。 当前美国疫苗接种仍存在不确定性，一方面，海外病毒变异对疫苗提出了新的挑战；另一方面，当前美国疫苗供应量低于此前目标，供应缺口或对美国疫苗接种进度造成影响。 总体而言，疫苗接种的不确定性使得美联储或长期维持宽松的货币政策。 关注国内宏观政策应对及核心资产吸引力。 中美货币政策分歧或从汇率升值、输入性通胀两大方面影响国内宏观环境，年内我国或将采取相应的逆周期政策、跨周期政策。 此外，在利率正常化的背景下，国内核心资产的吸引力也有望提升。 人民币升值叠加国际资本流入均有助于修复价值股的低估值水平，后疫情时代的“顺周期”板块具备较强的投资吸引力。 值得一提的是，当前市场对美债收益率上行的担忧较深，但美联储并未采取明显的对冲措施。 | 得益于去年较低的借债成本，美联储当前对美债收益率的容忍度较高；但考虑到年内美国财政仍有较大的借债需求，下半年美联储或通过“扭曲操作”压低长端收益率，美债收益率对全球资产估值的压制作用有望缓解。 风险提示：外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动；主要工业原料价格超预期调整；下游需求低于预期。 | 中美货币政策对比点评：中美流动性分化，关注国内核心资产吸引力 |
10,622 | n_4798 | {"2022年4月":{"制造业采购经理指数(%)":47.4,"生产指数(%)":44.4,"新订单指数(%)":42.6,"新出口订单指数(%)":41.6,"在手订单指数(%)":46.0,"产成品库存指数(%)":50.3,"采购量指数(%)":43.5,"进口指数(%)":42.9,"出厂价格指数(%)":54.4,"主要原材料购进价格指数(%)":64.2,"原材料库存指数(%)":46.5,"从业人员指数(%)":47.2,"供应商配送时间指数(%)":37.2,"生产经营活动预期指数(%)":53.3,"非制造业商务活动指数(%)":41.9,"存货指数(%)":43.9,"投入品价格指数(%)":53.7,"销售价格指数(%)":48.9,"业务活动预期指数(%)":53.6,"建筑业商务活动指数(%)":52.7,"服务业商务活动指数(%)":40.0},"2022年3月":{"制造业采购经理指数(%)":49.5,"生产指数(%)":49.5,"新订单指数(%)":48.8,"新出口订单指数(%)":47.2,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.9,"采购量指数(%)":48.7,"进口指数(%)":46.9,"出厂价格指数(%)":56.7,"主要原材料购进价格指数(%)":66.1,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":48.6,"供应商配送时间指数(%)":46.5,"生产经营活动预期指数(%)":55.7,"非制造业商务活动指数(%)":48.4,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":55.9,"销售价格指数(%)":51.1,"业务活动预期指数(%)":54.6,"建筑业商务活动指数(%)":58.1,"服务业商务活动指数(%)":46.7},"2022年2月":{"制造业采购经理指数(%)":50.2,"生产指数(%)":50.4,"新订单指数(%)":50.7,"新出口订单指数(%)":49.0,"在手订单指数(%)":45.2,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.9,"进口指数(%)":48.6,"出厂价格指数(%)":54.1,"主要原材料购进价格指数(%)":60.0,"原材料库存指数(%)":48.1,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"非制造业商务活动指数(%)":51.6,"存货指数(%)":46.6,"投入品价格指数(%)":53.9,"销售价格指数(%)":49.8,"业务活动预期指数(%)":60.5,"建筑业商务活动指数(%)":57.6,"服务业商务活动指数(%)":50.5},"2022年1月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"新订单指数(%)":49.3,"新出口订单指数(%)":48.4,"在手订单指数(%)":45.8,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":47.2,"出厂价格指数(%)":50.9,"主要原材料购进价格指数(%)":56.4,"原材料库存指数(%)":49.1,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":51.1,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":52.1,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":57.9,"建筑业商务活动指数(%)":55.4,"服务业商务活动指数(%)":50.3},"2021年12月":{"制造业采购经理指数(%)":50.3,"生产指数(%)":51.4,"新订单指数(%)":49.7,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":48.5,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":48.2,"出厂价格指数(%)":45.5,"主要原材料购进价格指数(%)":48.1,"原材料库存指数(%)":49.2,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":48.3,"生产经营活动预期指数(%)":54.3,"非制造业商务活动指数(%)":52.7,"存货指数(%)":46.4,"投入品价格指数(%)":49.3,"销售价格指数(%)":48.1,"业务活动预期指数(%)":57.3,"建筑业商务活动指数(%)":56.3,"服务业商务活动指数(%)":52.0},"2021年11月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":52.0,"新订单指数(%)":49.4,"新出口订单指数(%)":48.5,"在手订单指数(%)":45.7,"产成品库存指数(%)":47.9,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":48.1,"出厂价格指数(%)":48.9,"主要原材料购进价格指数(%)":52.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":53.8,"非制造业商务活动指数(%)":52.3,"存货指数(%)":45.6,"投入品价格指数(%)":50.8,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":58.2,"建筑业商务活动指数(%)":59.1,"服务业商务活动指数(%)":51.1},"2021年10月":{"制造业采购经理指数(%)":49.2,"生产指数(%)":48.4,"新订单指数(%)":48.8,"新出口订单指数(%)":46.6,"在手订单指数(%)":45.0,"产成品库存指数(%)":46.3,"采购量指数(%)":48.9,"进口指数(%)":47.5,"出厂价格指数(%)":61.1,"主要原材料购进价格指数(%)":72.1,"原材料库存指数(%)":47.0,"从业人员指数(%)":48.8,"供应商配送时间指数(%)":46.7,"生产经营活动预期指数(%)":53.6,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":45.5,"投入品价格指数(%)":57.8,"销售价格指数(%)":52.7,"业务活动预期指数(%)":58.8,"建筑业商务活动指数(%)":56.9,"服务业商务活动指数(%)":51.6},"2021年9月":{"制造业采购经理指数(%)":49.6,"生产指数(%)":49.5,"新订单指数(%)":49.3,"新出口订单指数(%)":46.2,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":47.2,"采购量指数(%)":49.7,"进口指数(%)":46.8,"出厂价格指数(%)":56.4,"主要原材料购进价格指数(%)":63.5,"原材料库存指数(%)":48.2,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":48.1,"生产经营活动预期指数(%)":56.4,"非制造业商务活动指数(%)":53.2,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":50.5,"业务活动预期指数(%)":59.1,"建筑业商务活动指数(%)":57.5,"服务业商务活动指数(%)":52.4},"2021年8月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"新订单指数(%)":49.6,"新出口订单指数(%)":46.7,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":47.7,"采购量指数(%)":50.3,"进口指数(%)":48.3,"出厂价格指数(%)":53.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.3,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.0,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":47.5,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":51.3,"销售价格指数(%)":49.3,"业务活动预期指数(%)":57.4,"建筑业商务活动指数(%)":60.5,"服务业商务活动指数(%)":45.2},"2021年7月":{"制造业采购经理指数(%)":50.4,"生产指数(%)":51.0,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":47.7,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":49.4,"出厂价格指数(%)":53.8,"主要原材料购进价格指数(%)":62.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.8,"非制造业商务活动指数(%)":53.3,"存货指数(%)":47.3,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":51.3,"业务活动预期指数(%)":60.7,"建筑业商务活动指数(%)":57.5,"服务业商务活动指数(%)":52.5},"2021年6月":{"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":51.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.7,"出厂价格指数(%)":51.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.2,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":47.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":53.5,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":53.4,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":60.8,"建筑业商务活动指数(%)":60.1,"服务业商务活动指数(%)":52.3},"2021年5月":{"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":52.7,"新订单指数(%)":51.3,"新出口订单指数(%)":48.3,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":46.5,"采购量指数(%)":51.9,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":60.6,"主要原材料购进价格指数(%)":72.8,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":57.7,"销售价格指数(%)":52.8,"业务活动预期指数(%)":62.9,"建筑业商务活动指数(%)":60.1,"服务业商务活动指数(%)":54.3},"2021年4月":{"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":52.2,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":50.4,"在手订单指数(%)":46.4,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":50.6,"出厂价格指数(%)":57.3,"主要原材料购进价格指数(%)":66.9,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":54.9,"销售价格指数(%)":51.2,"业务活动预期指数(%)":63.0,"建筑业商务活动指数(%)":57.4,"服务业商务活动指数(%)":54.4}} | 投资要点：制造业PMI小幅回落。 2021年4月官方制造业PMI为51.1%，较前值回落0.8个百分点。 从分项指数来看，生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间指数均有所回落。 4月非制造业PMI54.9%，较前值回落1.4个百分点。 总体符合季节性。 分析近5年和近10年的4月制造业PMI数据来看，均值都在50.9%左右，总体符合季节性，虽然较上月有所回落，但仍处于扩张区间，表明经济仍然稳定恢复。 供需两端扩张放缓。 4月生产指数回落1.7个百分点至52.2%，新订单指数回落1.6个百分点至52.0%，两者均小幅回落但仍位于扩张区间。 今年开年以来工业生产恢复较快，短期冲高后环比增速放缓也较为合理。 从行业来看，农副食品加工、木材加工及家具、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业生产指数和新订单指数均高于上月，且位于相对较高景气区间，表明上述行业市场需求持续释放，企业生产经营活动进一步加快。 进出口指数虽然回落，但仍处于扩张区间。 4月新出口订单指数回落0.8个百分点至50.4%，进口指数回落0.5个百分点50.6%。 欧美日等发达国家制造业PMI仍处于高位，经济恢复的确定性较强，外需景气度仍然向好，出口增速可能维持高位。 价格指数高位震荡。 4月主要原材料购进价格指数回落2.5个百分点至66.9%，出厂价格指数回落2.5个百分点至57.3%，仍然处于历史较高水平。 上游原材料价格仍保持高位，原油价格在60美元左右震荡，铜价继续上涨。 短期大宗商品价格受货币及供给因素影响，仍然易涨难跌。 大、中型企业PMI分别为51.7%和50.3%，低于上月1.0和1.3个百分点；小型企业PMI为50.8%，高于上月0.4个百分点，小型企业PMI连续两月上升或能解释财新制造业PMI与统计局PMI走势背离，还本付息政策延期，银行信贷的支持力度不减，小型企业的信用违约压力减小。 居民服务消费向好，服务业PMI维持高位。 4月服务业PMI回落0.8个百分点至54.4%，虽然回落，但仍高于1-3月均值52.4%，表明国内疫情控制良好，服务业仍在加速修复。 建筑业PMI在上月因就地过节导致复工进程较往年偏快而冲高后，本月回落4.9个百分点，或与今年年内专项债发行节奏偏慢有关。 | 小型企业PMI上升，大中小型企业PMI均位于扩张区间。 总的来看，4月PMI总体呈现了因上月超季节性冲高后回落的特征，往后看，经济扩张的节奏边际上可能放缓，主要由于出口的带动作用可能逐渐减小，但由于印度等新兴国家疫情的爆发，后期相关产业链的订单承接可能会使出口增速回落的趋势显得更温和。 | 4月PMI数据点评：制造业PMI回落但仍处于扩张区间 |
5,279 | o_517 | {"时间":{"0":44691,"1":"5月14 日","2":44749,"3":44793,"4":44814,"5":44814,"6":44815,"7":44820,"8":44822,"9":44826,"10":"9月23 日","11":44827,"12":44830},"省份":{"0":"云南","1":"四川","2":"浙江","3":"青海","4":"贵州","5":"黑龙江","6":"云南","7":"江苏","8":"山东","9":"安徽","10":"浙江","11":"辽宁","12":"广东"},"相关文件":{"0":"《应急错峰准备的预通知》","1":"《限电停电告知书》","2":"《2021年全市有序用电和电力需求响应工作方案》","3":"《国网西宁限电预警通知》","4":"《2021年贵州省有序用电方案》","5":"《关于做好有序用电工作的紧急通知》","6":"《关于坚决做好能源双控有关工作的通知》","7":"《有序用电的紧急预警通知》","8":"《有序用电的紧急预警通知》","9":"《关于做好有序用电工作的紧急通知》","10":"《受限电影响临时停产的公告》","11":"《电网事故拉闸限电》","12":"《致全省电力用户有序用电、节约用电倡议书》"},"执行内容":{"0":"云南电网发布预通知，称云南主力水库透支严重，火电存煤持续下滑，发电严重不及预期，当日用电高峰存在约70万千瓦电力缺口。对各地州用电企业开始应急钳峰限电，错峰限电量为10-30%。云南的锌和锡冶炼厂已收到要求降低25%用电量的通知。","1":"国网四川阿坝州电力有限公司发布告知书，称5月以来，四川电网用电负荷持续高速增长，加之来水偏少，电煤供应短缺，供电形式十分严峻。经省级相关部门研究，计划5月16日起对水电消纳示范区中所有大数据用户执行临时性全天限电，恢复时间视供需情况另行通知。","2":"杭州市发改委发布工作方案，用电高峰来临且用电趋紧时，采取 380万千瓦企业错避峰安排计划、38万千瓦应急机动负荷方案;组织热电企业、自备电厂、水电厂顶峰发电;组织高能耗、高污染企业集中检修:公共建筑夏季空调控制温度不低于26℃，冬季不高于 20℃;合理调度城市景观亮化和商场、商店宣外广告等用电。","3":"青海省内电解铝企业收到国网西宁的限电预警通知，其中提到由于今年黄河上游来水偏低，火力发电机组出力不足，外送电力吃紧，造成西宁电网电力供需不平衡，提醒企业提前做好有序用电准备。","4":"贵州省能源局发布方案，要求发电企业加大电煤采购力度，电网企业加强对电力设备运行维护工作，各级政府加大节约用电宣传力度，提高群众节约用电意识。启用分级预警，根据省内电力缺口规模分红、橙、黄、蓝4个等级。贵州省此次方案是基于电力资源可能出现紧张状况而进行的预警措施。","5":"9月10日至22日，黑龙江全省共启动Ⅲ级负荷缺口5%—10%）和Ⅳ级(负荷缺口5%及以下）有序用电13次。","6":"云南郕倾敢矮，要求加强重点行业管控，要求煤电行业在电网安\n全运行需要纪MG干低煤电开机时间。","7":"江苏地区传紧急通知，将限电15天，到9月3O日结束。限电期间，工业用电拉掉，保留生活用电，统一检修半个月，办公宣空调停用，路灯控制减半。","8":"日照市发改委发布通知，在保障城区道路照明正常运行的情况下，关闭解放路立面亮化、洪凝河等亮化景观，如有不便，敬请理解。","9":"安徼能源局同安微电力发布通知称，为应对当前全省电煤库存告惫、发电机组缺陷停机、省外来电紧张的电力供应形势，启动有序用电。以保障电力供需平衡。预计从目前到10月中句，电力供需缺口将持续存在，并有进一步扩大的可能。积极争取省外电力支援的同时，加强对发电企业协调督导，及时发起电煤和供需预警．在实施有序用电过程中坚持“保民生、保重点、保重要用户”，尽最大可能把影响降到最低。","10":"浙江西大门新材料公司发布公告称:由于电力供应紧张，浙江省近日对辖区内重点用能企业实行用电降负荷，在确保安全的前提下对重点用能企业实施停产，预计将停产至9月30 日。","11":"9月23日至 25日，电力供应缺口进一步增加至严重级别。为防止全电网崩溃，东北电网调度部门依照有关预案，直接下达指令执行“电网事故拉闸限电”，用电影响范围扩大到居民和非实施有序用电措施企业。","12":"广东省能源局和广东电网有限责任公司联合发布倡议书，表明广东开始执行“开二停五”限电措施，每周星期日、星期一、星期二、星期三和星期四实现错峰轮休，错峰日只保留保安用电负荷，保安负荷在总负荷的15%以下。若不配合，将面临10天查封处理。"}} | 5 月 10 日，云南省率先打响限电第一枪，云南电网发布通知称云南主力水库透支严重，火电存煤持续下滑，发电严重不及预期，对各地州用电企业开始应急错峰限电，错峰限电量为10-30%。5 月 14 日，四川省也发布针对水电消纳示范区中所有大数据用户（主要涉及比特币挖矿项目）执行临时性全天限电。进入 9 月，限电省份进一步增加，贵州、江苏、山东、安徽等省份纷纷发布临时限电、错峰用电通知。东北三省除了限制“两高”企业用电外，限电影响还波及居民和非实施有序用电措施企业。 | 今年 5 月份以来，多个省份宣布针对“两高”企业“拉闸限电”，进入 9 月限电省份数量进一步增加，并且部分地区波及居民用电，引发广泛关注。 | 表1 5月以来各地限电政策梳理 |
6,024 | n_4822 | {"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6},"2020年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":264355.7,"国内生产总值累计值(亿元)":717948.2,"第一产业增加值当季值(亿元)":22158.1,"第一产业增加值累计值(亿元)":48315.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":99897.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":269843.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":142300.1,"第三产业增加值累计值(亿元)":399789.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23065.3,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":50481.1,"工业增加值当季值(亿元)":80570.6,"工业增加值累计值(亿元)":223104.0,"制造业增加值当季值(亿元)":68388.1,"制造业增加值累计值(亿元)":189381.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19760.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":47976.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25182.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":67687.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10938.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":28874.6,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4281.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10199.9,"金融业增加值当季值(亿元)":21435.4,"金融业增加值累计值(亿元)":62990.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19086.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":52869.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":8948.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":28102.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8144.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":22700.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":42942.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":122960.0},"2020年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":248347.7,"国内生产总值累计值(亿元)":453592.5,"第一产业增加值当季值(亿元)":15934.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":26157.1,"第二产业增加值当季值(亿元)":97529.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":169945.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":134883.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":257489.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":16668.1,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":27415.8,"工业增加值当季值(亿元)":79015.9,"工业增加值累计值(亿元)":142533.5,"制造业增加值当季值(亿元)":68078.5,"制造业增加值累计值(亿元)":120993.4,"建筑业增加值当季值(亿元)":18943.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":28216.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":23746.3,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":42505.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10266.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17936.1,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3303.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":5918.3,"金融业增加值当季值(亿元)":20576.2,"金融业增加值累计值(亿元)":41555.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":18522.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":33782.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":9909.6,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":19154.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7292.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":14556.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":40102.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":80017.8}} | 资本市场：从五一期间的资本市场的表现来看，市场认为美国“类滞胀”的风险加剧，美股上行通道受到估值和盈利两方面抑制，10年美债收益率重回上行通道，美元指数企稳回升，黄金抗通胀的属性受到青睐。 事件：鲍威尔就社区发展发表讲话，美国经济正在取得真正的进展，但是贫富差距影响了经济的生产能力。 纽约联储主席威廉姆斯表示：1）不应对当前特殊情况导致的价格波动反应过度，而要专注于通货膨胀的根本趋势；2）金融状况远未达到美联储考虑撤回其支持的水平；3）经济数据的改善不足以联邦公开市场委员会改变其货币政策立场。 耶伦认为拜登的财政计划不太可能在美国造成通货膨胀压力，但从长远看，美国政府的赤字将需要得到遏制。 1）目前的暂时性通胀在走出大衰退过程中是预料之内，央行“拥有在通货膨胀时可以纠正通货膨胀的工具”；2）拜登的经济增长计划的实施会平均分摊到未来的8-10年，所以对需求的提振作用较温和；3）美国的财政空间仍存，但是由于低利率将维持一段时间，所以从长远来看，控制预算赤字的必要性较强。 欧元区一季度GDP继续回落，经济面临“双底衰退”。 经济环比下滑最严重的是葡萄牙，其次分别是拉脱维亚和德国，相较之下，瑞典和立陶宛经济恢复表现较好。 4月全球制造业PMI升至55.8，高于前值55，为2010年4月以来的最佳读数。 除了产出和新订单水平上升、供应商交货时间延长之外，整体PMI水平也受到采购库存温和增加和就业增长强劲的积极影响。 从价格来看，二季度初通胀压力依然强劲。 1）美国4月Markit制造业PMI改善强劲。 4月份美国制造业PMI终值为60.5，高于3月份的59.1，为2007年5月开始收集数据以来最大改善。 相比之下，美国4月ISM制造业较前值回落。 4月份的制造业采购经理指数录得60.7，比3月份的64.7下降4个百分点。 美国Markit和ISM制造业PMI指数出现分化：疫情的反复压低ISM新订单指数，而在样本选取上，ISM数据关注的是规模较大的跨国公司，相比之下，IHSMarkit调查的是仅限于美国当地工厂，说明4月以印度为首的疫情的反复对大型跨国公司影响较大。 相比之下，美国本土经济的强劲依然支撑本土工厂订单向好；Markit数据虽表现较好，但也在报告中表示企业美国商业信心有所缓和，和ISM整体数据相符合，ISM制造业PMI的前瞻性较高，意味着美国制造业短期见顶。 2）欧元区4月制造业PMI创下了记录以来的高点。 5月3日Markit公布数据显示，经季节调整后的欧元区PMI终值升至62.9，高于3月份的62.5。 投资和中间产品类别都有相当大的增长，其中投资品的改善是有记录以来最强劲的。 分国别来看，荷兰PMI表现最佳，其次为奥地利和意大利，三国均创下了历史高点。 | 相比较之下，德国和法国表现不佳。 风险提示：1）疫情反复对经济的影响超预期；2）货币政策的收紧节奏超预期；3）类滞涨风险加大。 | 五一经济事件点评：五一期间资本市场、海外经济事件一览 |
266 | n_4286 | {"2020年3月":{"黄金储备(亿美元)":1007.9,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2835,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0006,"国家外汇储备(亿美元)":30606.33,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0123,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0148},"2020年4月":{"黄金储备(亿美元)":1066.66,"黄金储备(亿美元)_同比":0.3614,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0583,"国家外汇储备(亿美元)":30914.59,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0011,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0101},"2020年5月":{"黄金储备(亿美元)":1082.92,"黄金储备(亿美元)_同比":0.3566,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0152,"国家外汇储备(亿美元)":31016.92,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0002,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0033},"2020年6月":{"黄金储备(亿美元)":1107.6,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2692,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0228,"国家外汇储备(亿美元)":31123.28,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0022,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0034},"2020年7月":{"黄金储备(亿美元)":1230.88,"黄金储备(亿美元)_同比":0.3849,"黄金储备(亿美元)_环比":0.1113,"国家外汇储备(亿美元)":31543.91,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0163,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0135},"2020年8月":{"黄金储备(亿美元)":1226.15,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2846,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0038,"国家外汇储备(亿美元)":31646.09,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0185,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0032},"2020年9月":{"黄金储备(亿美元)":1182.02,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2704,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.036,"国家外汇储备(亿美元)":31425.62,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0162,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.007},"2020年10月":{"黄金储备(亿美元)":1178.86,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2455,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0027,"国家外汇储备(亿美元)":31279.82,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0073,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0046},"2020年11月":{"黄金储备(亿美元)":1104.12,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2071,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0634,"国家外汇储备(亿美元)":31784.9,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0268,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0161},"2020年12月":{"黄金储备(亿美元)":1182.46,"黄金储备(亿美元)_同比":0.2394,"黄金储备(亿美元)_环比":0.071,"国家外汇储备(亿美元)":32165.22,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0349,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.012},"2021年1月":{"黄金储备(亿美元)":1167.55,"黄金储备(亿美元)_同比":0.1765,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0126,"国家外汇储备(亿美元)":32106.71,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0305,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0018},"2021年2月":{"黄金储备(亿美元)":1091.78,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0826,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0649,"国家外汇储备(亿美元)":32049.94,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0316,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0018},"2021年3月":{"黄金储备(亿美元)":1059.33,"黄金储备(亿美元)_同比":0.051,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0297,"国家外汇储备(亿美元)":31700.29,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0357,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0109}} | 新征程：全球油气投资及贸易三大趋势1.1经济和政治不确定性抑制油气行业跨境投资油气基建项目属于高风险的长期大额投资，需要油气市场价格长期稳定，以确保能在约定时间内收回投资。 2020年以来，低需求和低油价席卷整个行业，导致全球油气企业缩减项目投资，特别是高风险的跨境投资和并购。 地缘政治加大跨境投资不确定性。 油气行业被大部分国家列为战略性行业，与国家安全紧密相关，油气跨国投资必然会受到东道国更严格的安全审查。 如中国企业对美国能源企业投资，需要获得美国联邦能源监管委员会的批准，如果要取得美国能源基础设施企业的“控制权”，需要通过美国外国投资委员会的国家安全审查。 跨国油气投资项目所面临的投资门槛和审批风险，很可能导致项目延期甚至取消。 1.2国际石油贸易规模小幅下降，贸易重心持续东移2019年全球石油消费量10,096万桶/日，全球国际石油贸易量占石油消费量的70%。 其中，中国占全球石油贸易量的17%。 但2019年贸易规模比上年下降0.3%，主要由于美国进口量大幅减少抵消了中国进口增长。 2019年，亚太、欧洲、美国石油进口贸易量占世界石油贸易总量的比重约为60%、12.8%、21%，而2015年这一比重分别为50.4%、24.7%、18.5%。 亚太地区作为世界石油需求增长的主要来源，将继续带动全球原油贸易重心进一步东移。 2020年上半年，受新冠疫情的冲击，全球经济呈现疲弱态势，但中国主要能源产品进口量与去年同期相比却有所增长，其中原油进口量比去年同期增长9.9%，天然气进口量比去年同期增长3.3%。 与中国石油贸易量逐步扩大和石油贸易日渐活跃相伴的是贸易主体的多元化和贸易方式的多元化，国际石油贸易将成为石油公司盈利活动的重要组成部分。 中国国有石油企业主要以长期合同的形式进口沙特等地的原油。 地炼企业目前主要是以现货的形式进口阿曼原油。 未来地炼企业尝试使用其他地区原油，同时也会寻求以长期合同方式进口中东原油，以稳定资源供应。 | 1.3油气贸易金融属性日益突出随着原油期货的出现和发展，石油市场参与者从石油企业，扩大为包含商业银行、投资银行、对冲基、保险公司、服务机构等共同参与。 石油市场金融交易量远远超过实物交易量，石油贸易的金融属性日趋明显。 | 油气全球化运营：从高风险到高韧性-中国油气企业海外投资及国际贸易风险管控 |
4,596 | n_9590 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 今年在疫情反复、房地产下行、俄乌冲突这三条主线之下，宏观指标的波动幅度明显加大。 由此，及时捕捉经济最新变化的重要性愈发突显。 本篇报告提供了一个有效的高频指标观测体系。 高频指标可以及时地跟踪经济的边际变化，同时为宏观指标的预判提供依据。 统计局公布的中低频数据一则发布频率较低，至少是月频的，二则存在明显的滞后性特征，通常在第二个月的中旬才公布，三则1-2月部分宏观指标存在“真空期”。 上述三点导致统计局数据无法反映经济运行的最新变化。 构建高频指标观测体系需要关注指标的指向性，换言之，选出的高频指标需要与中低频指标有明确的对应关系。 寻找优质的高频指标遵循四个原则：一是数据更新频率高且及时。 二是高频指标与其指向的中低频指标具有经济学上的联系。 三是选取相关性较高的高频数据。 四是数据时间跨度足够长。 我们聚焦两个维度的高频数据，一是经济增长，二是通货膨胀。 与经济增长相关的指标可以分为供给端和需求端两个层面，分别对应GDP核算方法中的生产法与支出法。 供给端中我们重点关注工业增加值；需求端则包含社会消费品零售总额、固定资产投资以及出口金额，即“三驾马车”。 通货膨胀的数据有消费者物价指数（CPI）与工业品出厂价格指数(PPI)。 构建信达宏观高频指标观测体系。 按照上述要求找到高频指标后，我们构建了信达宏观工业生产指数、消费指数、固定资产投资指数、出口指数，并对指数的有效性进行了检验。 如果高频指标与其指向的宏观指标同比变动方向相同，就代表着高频指标判断正确。 检验结果显示四个指标在方向判断上的胜率均保持在较高水平。 | 工业生产指数由重点企业粗钢产量、江浙织机PTA产业链负荷率、半钢胎开工率构成；消费指数由乘用车厂家零售日均销量、布伦特原油现货价格、柯桥纺织价格指数构成；固定资产投资指数由螺纹钢价格、水泥价格指数、30大中城市商品房成交面积、浮法玻璃价格构成；出口指数由BDI指数与SCFI指数构成。 风险因素：新冠病毒变异导致疫苗失效；国内政策超预期等。 | 高频数据分析框架：经济冷暖，高频先知 |
787 | n_13034 | {"2021年12月":{"制造业采购经理指数(%)":50.3,"生产指数(%)":51.4,"新订单指数(%)":49.7,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":48.5,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":48.2,"出厂价格指数(%)":45.5,"主要原材料购进价格指数(%)":48.1,"原材料库存指数(%)":49.2,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":48.3,"非制造业商务活动指数(%)":52.7,"存货指数(%)":46.4,"投入品价格指数(%)":49.3,"销售价格指数(%)":48.1,"建筑业商务活动指数(%)":56.3,"服务业商务活动指数(%)":52.0},"2022年1月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"新订单指数(%)":49.3,"新出口订单指数(%)":48.4,"在手订单指数(%)":45.8,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":47.2,"出厂价格指数(%)":50.9,"主要原材料购进价格指数(%)":56.4,"原材料库存指数(%)":49.1,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"非制造业商务活动指数(%)":51.1,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":52.1,"销售价格指数(%)":51.0,"建筑业商务活动指数(%)":55.4,"服务业商务活动指数(%)":50.3},"2022年2月":{"制造业采购经理指数(%)":50.2,"生产指数(%)":50.4,"新订单指数(%)":50.7,"新出口订单指数(%)":49.0,"在手订单指数(%)":45.2,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.9,"进口指数(%)":48.6,"出厂价格指数(%)":54.1,"主要原材料购进价格指数(%)":60.0,"原材料库存指数(%)":48.1,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"非制造业商务活动指数(%)":51.6,"存货指数(%)":46.6,"投入品价格指数(%)":53.9,"销售价格指数(%)":49.8,"建筑业商务活动指数(%)":57.6,"服务业商务活动指数(%)":50.5},"2022年3月":{"制造业采购经理指数(%)":49.5,"生产指数(%)":49.5,"新订单指数(%)":48.8,"新出口订单指数(%)":47.2,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.9,"采购量指数(%)":48.7,"进口指数(%)":46.9,"出厂价格指数(%)":56.7,"主要原材料购进价格指数(%)":66.1,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":48.6,"供应商配送时间指数(%)":46.5,"非制造业商务活动指数(%)":48.4,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":55.9,"销售价格指数(%)":51.1,"建筑业商务活动指数(%)":58.1,"服务业商务活动指数(%)":46.7},"2022年4月":{"制造业采购经理指数(%)":47.4,"生产指数(%)":44.4,"新订单指数(%)":42.6,"新出口订单指数(%)":41.6,"在手订单指数(%)":46.0,"产成品库存指数(%)":50.3,"采购量指数(%)":43.5,"进口指数(%)":42.9,"出厂价格指数(%)":54.4,"主要原材料购进价格指数(%)":64.2,"原材料库存指数(%)":46.5,"从业人员指数(%)":47.2,"供应商配送时间指数(%)":37.2,"非制造业商务活动指数(%)":41.9,"存货指数(%)":43.9,"投入品价格指数(%)":53.7,"销售价格指数(%)":48.9,"建筑业商务活动指数(%)":52.7,"服务业商务活动指数(%)":40.0},"2022年5月":{"制造业采购经理指数(%)":49.6,"生产指数(%)":49.7,"新订单指数(%)":48.2,"新出口订单指数(%)":46.2,"在手订单指数(%)":45.0,"产成品库存指数(%)":49.3,"采购量指数(%)":48.4,"进口指数(%)":45.1,"出厂价格指数(%)":49.5,"主要原材料购进价格指数(%)":55.8,"原材料库存指数(%)":47.9,"从业人员指数(%)":47.6,"供应商配送时间指数(%)":44.1,"非制造业商务活动指数(%)":47.8,"存货指数(%)":45.2,"投入品价格指数(%)":52.5,"销售价格指数(%)":49.4,"建筑业商务活动指数(%)":52.2,"服务业商务活动指数(%)":47.1},"2022年6月":{"制造业采购经理指数(%)":50.2,"生产指数(%)":52.8,"新订单指数(%)":50.4,"新出口订单指数(%)":49.5,"在手订单指数(%)":44.2,"产成品库存指数(%)":48.6,"采购量指数(%)":51.1,"进口指数(%)":49.2,"出厂价格指数(%)":46.3,"主要原材料购进价格指数(%)":52.0,"原材料库存指数(%)":48.1,"从业人员指数(%)":48.7,"供应商配送时间指数(%)":51.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.7,"存货指数(%)":46.8,"投入品价格指数(%)":52.6,"销售价格指数(%)":49.6,"建筑业商务活动指数(%)":56.6,"服务业商务活动指数(%)":54.3},"2022年7月":{"制造业采购经理指数(%)":49.0,"生产指数(%)":49.8,"新订单指数(%)":48.5,"新出口订单指数(%)":47.4,"在手订单指数(%)":42.6,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":48.9,"进口指数(%)":46.9,"出厂价格指数(%)":40.1,"主要原材料购进价格指数(%)":40.4,"原材料库存指数(%)":47.9,"从业人员指数(%)":48.6,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"非制造业商务活动指数(%)":53.8,"存货指数(%)":47.1,"投入品价格指数(%)":48.6,"销售价格指数(%)":47.4,"建筑业商务活动指数(%)":59.2,"服务业商务活动指数(%)":52.8},"2022年8月":{"制造业采购经理指数(%)":49.4,"生产指数(%)":49.8,"新订单指数(%)":49.2,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":43.1,"产成品库存指数(%)":45.2,"采购量指数(%)":49.2,"进口指数(%)":47.8,"出厂价格指数(%)":44.5,"主要原材料购进价格指数(%)":44.3,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":49.5,"非制造业商务活动指数(%)":52.6,"存货指数(%)":46.6,"投入品价格指数(%)":50.0,"销售价格指数(%)":47.6,"建筑业商务活动指数(%)":56.5,"服务业商务活动指数(%)":51.9},"2022年9月":{"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":51.5,"新订单指数(%)":49.8,"新出口订单指数(%)":47.0,"在手订单指数(%)":44.1,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":48.1,"出厂价格指数(%)":47.1,"主要原材料购进价格指数(%)":51.3,"原材料库存指数(%)":47.6,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":48.7,"非制造业商务活动指数(%)":50.6,"存货指数(%)":45.3,"投入品价格指数(%)":50.0,"销售价格指数(%)":48.2,"建筑业商务活动指数(%)":60.2,"服务业商务活动指数(%)":48.9},"2022年10月":{"制造业采购经理指数(%)":49.2,"生产指数(%)":49.6,"新订单指数(%)":48.1,"新出口订单指数(%)":47.6,"在手订单指数(%)":43.9,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":49.3,"进口指数(%)":47.9,"出厂价格指数(%)":48.7,"主要原材料购进价格指数(%)":53.3,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.3,"供应商配送时间指数(%)":47.1,"非制造业商务活动指数(%)":48.7,"存货指数(%)":45.7,"投入品价格指数(%)":51.0,"销售价格指数(%)":48.1,"建筑业商务活动指数(%)":58.2,"服务业商务活动指数(%)":47.0},"2022年11月":{"制造业采购经理指数(%)":48.0,"生产指数(%)":47.8,"新订单指数(%)":46.4,"新出口订单指数(%)":46.7,"在手订单指数(%)":43.4,"产成品库存指数(%)":48.1,"采购量指数(%)":47.1,"进口指数(%)":47.1,"出厂价格指数(%)":47.4,"主要原材料购进价格指数(%)":50.7,"原材料库存指数(%)":46.7,"从业人员指数(%)":47.4,"供应商配送时间指数(%)":46.7,"非制造业商务活动指数(%)":46.7,"存货指数(%)":45.6,"投入品价格指数(%)":49.9,"销售价格指数(%)":48.7,"建筑业商务活动指数(%)":55.4,"服务业商务活动指数(%)":45.1},"2022年12月":{"制造业采购经理指数(%)":47.0,"生产指数(%)":44.6,"新订单指数(%)":43.9,"新出口订单指数(%)":44.2,"在手订单指数(%)":43.1,"产成品库存指数(%)":46.6,"采购量指数(%)":44.9,"进口指数(%)":43.7,"出厂价格指数(%)":49.0,"主要原材料购进价格指数(%)":51.6,"原材料库存指数(%)":47.1,"从业人员指数(%)":44.8,"供应商配送时间指数(%)":40.1,"非制造业商务活动指数(%)":41.6,"存货指数(%)":45.4,"投入品价格指数(%)":49.2,"销售价格指数(%)":47.5,"建筑业商务活动指数(%)":54.4,"服务业商务活动指数(%)":39.4}} | 全球大类资产表现情况：美元指数回落股债商品齐上涨11月28日—12月02日当周，11月美国非农新增就业人数超预期。 12月美联储加息放缓预期升温，10年期美债收益率及美元指数持续回落。 股债及商品市场皆出现上涨。 综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市回落11月28日—12月02日当周，国家统计局数据显示，中国11月制造业PMI为48%，较上一个月下降1.2个百分点，从分项看，生产及需求均继续放缓；中国11月非制造业商务活动指数为46.7%，较上一个月下降2.0个百分点。 中国11月财新制造业PMI为49.4%，较上一个月上升0.2个百分点，但仍处于收缩区间。 国内经济复苏仍需时间。 多地优化防控措施，稳增长政策不断发力，市场情绪有所回暖。 股市商品上涨，债市回落。 综合来看，股＞商品＞债。 | 大类资产价格展望：国内权益市场短期有望偏强运行综合来看，国内政策面的不断优化，使得市场风险偏好明显回暖，权益市场短期有望维持偏强运行态势。 风险提示：通胀数据改善不及预期 | 大类资产运行周报：美元指数大幅回落 风险资产价格上涨 |
4,753 | n_53 | {"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4},"2017年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":181867.7,"国内生产总值累计值(亿元)":181867.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8205.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":8205.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":69315.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":69315.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":104346.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":104346.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":8595.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":8595.8,"工业增加值当季值(亿元)":60909.3,"工业增加值累计值(亿元)":60909.3,"制造业增加值当季值(亿元)":51419.7,"制造业增加值累计值(亿元)":51419.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":8725.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":8725.3,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18608.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18608.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8094.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8094.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3536.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3536.5,"金融业增加值当季值(亿元)":16758.8,"金融业增加值累计值(亿元)":16758.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":13047.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":13047.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5915.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":5915.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5811.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":5811.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":31864.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":31864.3},"2016年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":211566.2,"国内生产总值累计值(亿元)":746395.1,"第一产业增加值当季值(亿元)":21728.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":60139.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":85504.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":295427.8,"第三产业增加值当季值(亿元)":104334.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":390828.1,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":22577.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":62451.0,"工业增加值当季值(亿元)":68998.4,"工业增加值累计值(亿元)":245406.4,"制造业增加值当季值(亿元)":58878.4,"制造业增加值累计值(亿元)":209508.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":16921.5,"建筑业增加值累计值(亿元)":51498.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20684.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":73724.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8961.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":33028.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3840.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":13607.8,"金融业增加值当季值(亿元)":14866.4,"金融业增加值累计值(亿元)":59964.0,"房地产业增加值当季值(亿元)":13861.4,"房地产业增加值累计值(亿元)":49969.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5202.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":20124.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6015.8,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":21528.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":29636.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":115091.6}} | 有人这么认为，精品酒店高端大气不挣钱！ 继 2012 年伦敦宝格丽酒店揭幕后，全球第四家、中国首家宝格丽酒店近日在京亮相。 公开资料显示，宝格丽酒店品牌脱胎于意大利珠宝品牌集团宝格丽集团， 2001 年宝格丽和万豪签订合约，合作创立宝格丽酒店品牌。 目前，隶属于万豪国际集团旗下的宝格丽酒店品牌，在万豪国际酒店的官网中与丽思卡尔顿隐士精品度假酒店同属于特色奢华品牌。 珠宝起家的宝格丽，在酒店的设施、设计等方面体现出了珠宝的基因。 北京宝格丽酒店选址北京华都饭店旧址，紧邻三里屯、北京四季酒店、北京金茂威斯汀酒店、北京凯宾斯基酒店和老牌的昆仑饭店。 该酒店有 119间客房及套房，共 9 种房型，其中包括一间近 400 平方米的宝格丽套房。 除了北京，据万豪酒店官网显示，宝格丽酒店计划在 2017 年底或 2018年在上海揭幕中国第二家宝格丽酒店，拓展速度之快看出对于中国市场的看好和期待。 | 2004 年，第一家宝格丽酒店在米兰开业。 2006 年又进驻了巴厘岛， 2012 年进驻伦敦， 2017 年计划在北京、上海、迪拜开设 3 家宝格丽酒店， 2019 年在莫斯科开设第九家酒店。 | 每日经济总第5521期 |
465 | n_7612 | {"2021年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":143.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":119.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":124.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":125.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":114.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0,"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":52.0,"新订单指数(%)":49.4,"新出口订单指数(%)":48.5,"在手订单指数(%)":45.7,"产成品库存指数(%)":47.9,"采购量指数(%)":50.2,"进口指数(%)":48.1,"出厂价格指数(%)":48.9,"主要原材料购进价格指数(%)":52.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":48.2,"生产经营活动预期指数(%)":53.8,"非制造业商务活动指数(%)":52.3,"存货指数(%)":45.6,"投入品价格指数(%)":50.8,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":58.2},"2021年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":140.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":125.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":124.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"制造业采购经理指数(%)":49.2,"生产指数(%)":48.4,"新订单指数(%)":48.8,"新出口订单指数(%)":46.6,"在手订单指数(%)":45.0,"产成品库存指数(%)":46.3,"采购量指数(%)":48.9,"进口指数(%)":47.5,"出厂价格指数(%)":61.1,"主要原材料购进价格指数(%)":72.1,"原材料库存指数(%)":47.0,"从业人员指数(%)":48.8,"供应商配送时间指数(%)":46.7,"生产经营活动预期指数(%)":53.6,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":45.5,"投入品价格指数(%)":57.8,"销售价格指数(%)":52.7,"业务活动预期指数(%)":58.8},"2021年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":114.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.4,"制造业采购经理指数(%)":49.6,"生产指数(%)":49.5,"新订单指数(%)":49.3,"新出口订单指数(%)":46.2,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":47.2,"采购量指数(%)":49.7,"进口指数(%)":46.8,"出厂价格指数(%)":56.4,"主要原材料购进价格指数(%)":63.5,"原材料库存指数(%)":48.2,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":48.1,"生产经营活动预期指数(%)":56.4,"非制造业商务活动指数(%)":53.2,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":50.5,"业务活动预期指数(%)":59.1},"2021年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":126.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":121.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"制造业采购经理指数(%)":50.1,"生产指数(%)":50.9,"新订单指数(%)":49.6,"新出口订单指数(%)":46.7,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":47.7,"采购量指数(%)":50.3,"进口指数(%)":48.3,"出厂价格指数(%)":53.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.3,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.0,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":47.5,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":51.3,"销售价格指数(%)":49.3,"业务活动预期指数(%)":57.4},"2021年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":118.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"制造业采购经理指数(%)":50.4,"生产指数(%)":51.0,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":47.7,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":49.4,"出厂价格指数(%)":53.8,"主要原材料购进价格指数(%)":62.9,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.8,"非制造业商务活动指数(%)":53.3,"存货指数(%)":47.3,"投入品价格指数(%)":53.5,"销售价格指数(%)":51.3,"业务活动预期指数(%)":60.7},"2021年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":122.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":51.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.1,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.7,"出厂价格指数(%)":51.4,"主要原材料购进价格指数(%)":61.2,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":47.9,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":53.5,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":53.4,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":60.8},"2021年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":52.7,"新订单指数(%)":51.3,"新出口订单指数(%)":48.3,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":46.5,"采购量指数(%)":51.9,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":60.6,"主要原材料购进价格指数(%)":72.8,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":57.7,"销售价格指数(%)":52.8,"业务活动预期指数(%)":62.9},"2021年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":52.2,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":50.4,"在手订单指数(%)":46.4,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":50.6,"出厂价格指数(%)":57.3,"主要原材料购进价格指数(%)":66.9,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":54.9,"销售价格指数(%)":51.2,"业务活动预期指数(%)":63.0},"2021年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1,"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.2,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":46.7,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":59.8,"主要原材料购进价格指数(%)":69.4,"原材料库存指数(%)":48.4,"从业人员指数(%)":50.1,"供应商配送时间指数(%)":50.0,"生产经营活动预期指数(%)":58.5,"非制造业商务活动指数(%)":56.3,"存货指数(%)":48.2,"投入品价格指数(%)":56.2,"销售价格指数(%)":52.2,"业务活动预期指数(%)":63.7},"2021年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":100.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":102.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8,"制造业采购经理指数(%)":50.6,"生产指数(%)":51.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.8,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":51.6,"进口指数(%)":49.6,"出厂价格指数(%)":58.5,"主要原材料购进价格指数(%)":66.7,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.1,"供应商配送时间指数(%)":47.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.2,"非制造业商务活动指数(%)":51.4,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":54.7,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":64.0},"2021年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":95.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8,"制造业采购经理指数(%)":51.3,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":50.2,"在手订单指数(%)":47.3,"产成品库存指数(%)":49.0,"采购量指数(%)":52.0,"进口指数(%)":49.8,"出厂价格指数(%)":57.2,"主要原材料购进价格指数(%)":67.1,"原材料库存指数(%)":49.0,"从业人员指数(%)":48.4,"供应商配送时间指数(%)":48.8,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":47.4,"投入品价格指数(%)":54.5,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":55.1},"2020年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":93.4,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":106.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":107.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":54.2,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.3,"在手订单指数(%)":47.1,"产成品库存指数(%)":46.2,"采购量指数(%)":53.2,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":58.9,"主要原材料购进价格指数(%)":68.0,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":49.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.8,"非制造业商务活动指数(%)":55.7,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":54.3,"销售价格指数(%)":52.3,"业务活动预期指数(%)":60.6},"2020年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":98.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":103.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":95.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.2,"制造业采购经理指数(%)":52.1,"生产指数(%)":54.7,"新订单指数(%)":53.9,"新出口订单指数(%)":51.5,"在手订单指数(%)":46.7,"产成品库存指数(%)":45.7,"采购量指数(%)":53.7,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":56.5,"主要原材料购进价格指数(%)":62.6,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.5,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":60.1,"非制造业商务活动指数(%)":56.4,"存货指数(%)":48.8,"投入品价格指数(%)":52.7,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":61.2}} | 1、制造业PMI时隔两个月重回荣枯线以上，后续有望表现为工业产值数据的修复。 由于五大分项指数中除了生产指数以外，其余四项都低于荣枯线，制造业扩张势头仍然偏弱。 2、生产指数显著上升，是制造业PMI回到荣枯线以上的主要原因。 近期在保供稳价的支持下，限电限产措施趋松，制造业生产预期显著改善，立刻表现为制造业生产指数的回升。 3、三项订单指数全部回升，市场需求有所改善。 但是三项订单指数仍然都低于荣枯线，在疫情散发的影响下整体需求依然偏弱。 4、价格类指数普遍降幅超过10个百分点，购进和出厂两端价格指数大幅回落，出厂价格指数降到荣枯线以下。 全国多地出现疫情散发，与户外消费密切相关的生活性服务业受到的影响较大。 与生产活动相关的服务业表现相对较好。 6、建筑业景气度止跌回升，四季度专项债发行进度加快预示基建投资预期转好，促进建筑业新订单指数明显上升。 | 工业初级产品价格大幅上涨势头得到遏制，PPI将呈冲高回落态势。 5、非制造业PMI回落的主要原因是服务业景气度下降。 | 2021年11月·PMI数据点评：PMI价格类指数大幅回落预示PPI或已见顶 |
545 | n_180 | {"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4},"2017年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":181867.7,"国内生产总值累计值(亿元)":181867.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8205.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":8205.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":69315.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":69315.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":104346.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":104346.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":8595.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":8595.8,"工业增加值当季值(亿元)":60909.3,"工业增加值累计值(亿元)":60909.3,"制造业增加值当季值(亿元)":51419.7,"制造业增加值累计值(亿元)":51419.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":8725.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":8725.3,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18608.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18608.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8094.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8094.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3536.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3536.5,"金融业增加值当季值(亿元)":16758.8,"金融业增加值累计值(亿元)":16758.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":13047.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":13047.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5915.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":5915.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5811.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":5811.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":31864.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":31864.3},"2016年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":211566.2,"国内生产总值累计值(亿元)":746395.1,"第一产业增加值当季值(亿元)":21728.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":60139.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":85504.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":295427.8,"第三产业增加值当季值(亿元)":104334.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":390828.1,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":22577.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":62451.0,"工业增加值当季值(亿元)":68998.4,"工业增加值累计值(亿元)":245406.4,"制造业增加值当季值(亿元)":58878.4,"制造业增加值累计值(亿元)":209508.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":16921.5,"建筑业增加值累计值(亿元)":51498.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20684.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":73724.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8961.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":33028.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3840.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":13607.8,"金融业增加值当季值(亿元)":14866.4,"金融业增加值累计值(亿元)":59964.0,"房地产业增加值当季值(亿元)":13861.4,"房地产业增加值累计值(亿元)":49969.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5202.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":20124.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6015.8,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":21528.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":29636.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":115091.6}} | 自2016 年以来，财政支出与基建投资表现出较高的相关性。 从数据来看，2016年上半年，财政支出同比增速为20.31%（较2015 年上半年上升1.2 个百分点），基建投资同比增速为15.10%（较2015 年上半年上升3.3 个百分点）。 固定资产投资资金来源的预算内资金，是财政支出到基建投资的传导途径。 从具体的逻辑路径来看，财政支出中有关基建投资方向的支出对应固定资产投资资金来源的预算内资金。 从基础设施建设投资的构成看，主要包括三个行业：水利、环境和公共设施管理业，电力、热力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业。 财政支出中与基建投资相关的分项包括：一般公共服务、节能环保、城乡社区事务、农林水事务、交通运输、粮油物资储备等管理事务、资源勘探电力信息等事务。 从占比来看，2017 年以来，与基建投资的相关的财政支出分项占总财政支出比例明显上升，同时预算内资金来源占基建投资资金来源的比例也在上升。 从年度的数据来看，城镇市政公用设施建设投资的资金来源中，财政拨款占比一般在25%以上。 | 从单月数据来看，2017 年3-9 月，财政支出的同比增速分别为25.43%、4.01%、9.41%、19.34%、5.70%、3.25%、2.07%，同期的基建投资同比增速分别为16.77%、13.11%、17.30%、15.80%、11.42%、15.72%，两者的变化方向在3月和6 月表现出明显的一致性，但财政支出的同比增速变化幅度明显大于基建投资，并且两者在9 月出现了背离。 由此可见，财政支出在资金来源方面，对基建投资形成较大影响。 | 中观实体经济追踪周报：4季度财政支出同比下滑将明显拖累基建 |
8,699 | n_12117 | {"2021年10月":{"国家外汇储备(亿美元)":32176.14,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0287,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0053},"2021年11月":{"国家外汇储备(亿美元)":32223.86,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0138,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0015},"2021年12月":{"国家外汇储备(亿美元)":32501.66,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0105,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0086},"2022年1月":{"国家外汇储备(亿美元)":32216.32,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0034,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0088},"2022年2月":{"国家外汇储备(亿美元)":32138.27,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0028,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0024},"2022年3月":{"国家外汇储备(亿美元)":31879.94,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0057,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.008},"2022年4月":{"国家外汇储备(亿美元)":31197.2,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0245,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0214},"2022年5月":{"国家外汇储备(亿美元)":31277.8,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0292,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0026},"2022年6月":{"国家外汇储备(亿美元)":30712.72,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0444,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0181},"2022年7月":{"国家外汇储备(亿美元)":31040.71,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0407,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0107},"2022年8月":{"国家外汇储备(亿美元)":30548.81,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0548,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0158},"2022年9月":{"国家外汇储备(亿美元)":30289.55,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0536,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0085},"2022年10月":{"国家外汇储备(亿美元)":30524.27,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0513,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0077}} | 二季度的我国国际收支继续呈现经常项目顺差，但非储备性质金融账户逆差，基础性国际收支受到直接投资萎缩影响顺差下降，证券投资逆差，短期资金外流明显，国际储备资产下降。 错误遗漏项占比再度回升。 数据总体反映了疫情对经济的冲击和影响。 但尽管受到地缘政治的影响，但净出口在国内经济下行的情况下起到的作用明显提升。 但全球经济下行对出口的持续增长会带来一定压力。 直接投资下降，投资收入的逆差增加，以及高频数据反映的外商企业亏损增加和利润与工业增加值的下降值得关注，反映出经济下行对我国经济的第二重冲击的形成，对基础性国际收支的稳定构成威胁。 国际收支的稳定，特别是基础性国际收支的稳定对汇率稳定至关重要。 8月以来出现的人民币汇率大幅波动反映了这一预期。 笔者一再强调，近期人民币汇率的走弱，美元指数回升不是主要原因，主要和根本性原因在于经济大盘的稳固基础不牢固，经济依旧存在着下行压力。 在9月底，人民币汇率跌破7.2元后，央行对空头发出了警告：要用政府和市场的手段双管齐下稳定汇率，人民币汇率因此出现了明显的反弹，显示出在有管理浮动下，7.2元的重要观察点依旧有效。 本次干预和前几次打阵地战不同，而是诱敌深入，离岸价格和在岸价格一度分别跌到7.2675元和7.2521元，然后才绝地反击。 但是，人民币汇率的基本走向依旧受到基本面的制约，只有经济稳定，才有汇率的稳定。 | 央行也有意发挥人民币汇率调节内部平衡和外部平衡的作用，只是希望汇率不要在短期内出现剧烈波动以引发系统性金融与经济风险，对此，我们必须有充分的认识。 同时，央行也一再强调汇率中性，我们依旧建议对外汇支出的企业利用外汇市场和外汇衍生品进行必要的锁汇操作，对外汇收入企业尽管可以进行持汇待沽，但也可以利用外汇市场和金融衍生品增加和保住外汇收益，如卖出虚值的美元看涨期权等。 | 二季度国际收支正式数据分析：直接投资顺差明显萎缩，外汇储备小幅下降 |
9,270 | n_11289 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3}} | 一周大事记国内：规范有序推进PPP模式，大力支持基础设施项目建设。 2022年上半年，PPP市场规模稳中有增，新入库项目279个、投资额达4586亿元，累计在库项目10354个、投资额16.5万亿元，预计在相关政策文件和金融工具的支持下，下半年PPP模式将充分发挥其促投资、稳增长作用，入库量或将进一步企稳回升；8月8日，工信部等四部门联合印发《推进家居产业高质量发展行动方案》，为推进家居产业高质量发展提出一系列切实的行动举措，其中重点聚焦于智能家居和绿色家居的研发推广，建议关注家电、物联网、5G等相关板块的投资机会；10日，水利部在水利基础设施建设进展和成效新闻发布会中介绍，今年以来我国持续推进水利项目建设，努力扩大水利有效投资，水利建设取得新成效，近期自然资源部等七部门联合印发《关于加强用地审批前期工作积极推进基础设施项目建设的通知》，预计下半年水利、交通、能源等基建项目的稳投资、促就业作用将进一步显现；10日，央行发布第二季度货币政策执行报告表示，国内经济存在消费恢复面临居民收入不振、资产负债表受损和消费场景受限等挑战，后续货币政策将在不超发货币的基础上，更加重视对实体经济发展在质量上的支持。 海外：欧洲能源问题持续紧张，美国通胀放缓超预期。 当地时间8月7日，美国国会参议院通过了由民主党提出的《2022年削减通胀法案》，总规模接近7400亿美元，主要内容涉及税收、气候和医疗保健等，但对美国实际通胀产生的影响或将有限，后续美国通胀水平的变化仍取决于美联储的货币政策走向以及俄乌冲突、新冠疫情等国际形势的变化；当地时间8日，欧盟向伊朗核问题全面协议恢复履约谈判各参与方提交了一份关于恢复履行2015年伊核协议的“最终文本”，若后续美伊达成协议将一定程度上缓解当前原油供需紧张的局面；9日，欧盟的削减天然气用量协议正式生效，根据此前达成协议欧盟成员国同意在2022年8月1日至2023年3月31日期间，根据各自选择的措施将天然气需求在过去5年平均消费量的基础上减少15%，若欧洲与俄罗斯关系持续僵持，能源短缺或加大欧洲制造业的衰退风险；当地时间10日，美国劳工部公布数据显示，美国7月未季调CPI和核心CPI分别同比增长8.5%和5.9%，均低于预期值，美国通胀增速放缓超预期，但是否见顶仍有待后续观察。 高频数据：上游：布伦特原油、阴极铜价格周环比上升0.09%、2.20%，铁矿石价格周环比下降5.16%；中游：螺纹钢、水泥、动力煤价格周环比分别上升0.15%、0.23%、8.87%；下游：房地产销售周环比下降14.62%，汽车零售表现继续改善；物价：蔬菜价格周环比下降1.07%，猪肉价格周环比上升0.17%。 | 下周重点关注：中国7月社会销售品零售总额、规模以上工业增加值（周一）；美国7月新屋开工数、营建许可数（周二）；欧元区二季度GDP初值、美国7月零售销售环比（周三）；欧元区7月调和CPI终值、美联储公布7月货币政策会议纪要（周四）；日本7月核心CPI（周五）。 风险提示：疫情形势进一步恶化，政策落地不及预期，地缘政治影响超预期。 | 宏观周报：国内支持投资多管齐下，美国通胀增速放缓 |
4,827 | n_81 | {"2016年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1516360.5,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":454340.25,"货币(M1)供应量同比增长(%)":24.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":65068.62,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.4},"2016年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1519485.3999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":465446.65,"货币(M1)供应量同比增长(%)":23.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":64214.93,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.8,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.6},"2016年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1530432.0600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":475405.54,"货币(M1)供应量同比增长(%)":22.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":64903.5,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.2},"2016年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1550066.6699999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":486557.24,"货币(M1)供应量同比增长(%)":21.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68303.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":8.1,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.0},"2017年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1575945.5900000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":472526.45,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86598.61,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":19.4,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.8},"2017年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1582913.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":476527.6,"货币(M1)供应量同比增长(%)":21.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":71727.69,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.3,"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1},"2017年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1599609.5700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":488770.09,"货币(M1)供应量同比增长(%)":18.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68605.05,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1,"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9},"2017年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1596331.8700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":490180.42,"货币(M1)供应量同比增长(%)":18.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68392.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.4},"2017年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1601360.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":496389.78,"货币(M1)供应量同比增长(%)":17.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67333.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.3,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9},"2017年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1631282.53,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510228.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":66977.68,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8},"2017年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1628996.6299999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510484.58,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.3,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67129.04,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3},"2017年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1645156.6000000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":518113.93,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67550.99,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.5,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4},"2017年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1655662.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517863.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69748.54,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4}} | 点评要点：1、 M2 低位小幅回升，但回升持续性仍偏弱2、 信贷季节性扩张， 主因居民贷款强劲3、 表外融资回暖拉动社融回升 | 事件：M1、 M2： 9 月末， M2 同比增长 9.2%， 增速比上月末高 0.3 个百分点，比上年同期低 2.3 个百分点； M1 同比增长 14%， 增速与上月末持平， 比上年同期低10.3 个百分点； 前三季度净投放现金 1445 亿元。 社融： 9 月社融新增 1.82 万亿元,比上年同期上升 1084 亿元。 | 2017年9月金融数据点评：居民加杠杆仍在延续,企业融资需求依然强劲 |
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{"2021年4月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年5月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2021年6月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":122.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年7月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":118.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年8月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":126.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":121.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年9月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":114.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.4},"2021年10月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":140.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":125.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":124.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2021年11月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":143.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":119.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":124.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":125.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":114.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0},"2021年12月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":135.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.5,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0},"2022年1月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2022年2月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":127.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":116.8,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年3月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年4月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.8,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":134.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":111.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0}} | 投资要点:本报告对每月公布的中国工业企业利润数据进行点评。 1-4月工业企业利润增长3.5%1-4月规上工业企业利润同比增长3.5%，回落5个百分点。 其中4月利润增速-8.6%，大幅下滑20.8个百分点。 国有企业利润同比增长13.9%，较前值回落5.6个百分点；私营企业利润同比增速-0.6%，下降3.8个百分点。 制造业利润降幅较明显扩大，占比继续回落1-4月采矿业利润同比增长145.9%，制造业利润同比下降8.3%，电力热力燃气业利润同比下降29.3%。 采矿业利润继续高速增长，制造业利润降幅明显扩大，电力业利润降幅继续收窄。 从三大行业利润占比看，采矿业利润占比上升至20.4%，制造业利润占比进一步降至74.6%，电力业利润占比基本持平。 制造业31个行业中13个行业利润取得同比增长，行业间增速普遍下降，除黑色金属冶炼及压延加工业、化学纤维制造业等上游行业利润延续明显回落外，部分中下游制造业同样出现较大降幅：例如，通用设备制造业利润增速下降7个百分点至-24%，汽车制造业利润增速大幅下降21.5个百分点至-33.4%。 企业成本连续上升，库存继续累积1-4月营业收入同比增长9.7%，回落3个百分点；营业成本同比增长10.6%；营业收入利润率6.35%，环比回升0.1个百分点。 企业销售增速回落加快，盈利水平环比小幅回升。 每百元营业收入中的成本84.4元，连续第五个月上升。 4月末，产成品存货周转天数19天，环比增加0.2天。 预计5月工业企业利润总体改善从高频数据看，5月上游工业品价格增速总体回落。 5月本土疫情趋缓，物流供应链逐步修复，疫情地区企业复工复产继续推进，预计工业生产将有所反弹。 因此预计5月工业企业利润总体改善，上游行业利润增速高位回落。 风险提示经济出现超预期变化。 | 4月本土疫情的扩散，以及由此造成的供应链干扰，对工业企业生产造成较明显冲击，企业利润因此回落。 由于下游需求持续疲弱，4月末产成品库存增速高位继续上升至20%。 | 1-4月工业企业利润数据点评：利润降幅扩大，后续将迎改善 |
9,835 | n_7122 | {"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6}} | 事件：2021年10月18日，国家统计局发布2021年三季度国民经济数据。 核心观点总体而言，我国三季度经济增长放缓。 从数据来看，我国三季度GDP同比增长4.9%，低于Wind此前的预测值5.5%左右；从复合增速的角度看，三季度复合增速4.9%，低于二季度的5.5%，远低于一季度的12.4%；从三大产业角度看，第二、三产业复合同比增速明显回落。 我国三季度GDP增速不及预期主要受第二产业GDP增速大幅下滑影响。 这是源于三季度限电限产和能耗双控对工业尤其是高耗能制造业的影响。 受能耗双控和限电限产等政策影响，制造业增速回落导致工业增加值增速下降。 三季度第二产业的GDP增速放缓，但是其GDP平减指数却上升，说明三季度第二产业存在“量减价增”的情况。 由于能耗双控和限电限产政策对高耗能制造业供给进行控制，三季度制造业供给减少并导致相关产品价格上涨并最终导致制造业增加值增速的减缓。 以两年复合增速来看，工业增加值同比增速从6月的6.5%一路下滑至9月的5.0%。 受国家房产政策影响，地产投资和基建投资增速减缓拖累固定资产投资，制造业投资增速稳定形成支撑。 三季度固定资产投资累计同比增长7.3%，相比于8月的8.9%下降了1.6个百分点。 其中地产投资偏弱，9月房地产开发投资完成额累计同比8.8%，比上个月下降了2.1个百分点。 基建投资有所回暖仍然增速偏低，9月基建投资累计复合增速0.4%较前值增长了0.2个百分点。 制造业投资尤其是高科技制造业投资增速稳定，9月份制造业投资的两年复合增速为6.45%，较8月增加了0.37个百分点，这主要是受到了高技术制造业投资的带动。 受疫情影响的消退，9月居民消费边际改善。 9月社会消费品零售总额比去年同期增长了4.4%，两年复合增速为3.8%，较8月份上升了2.3个百分点，结束了从3月份至8月份的持续下滑。 社零增速反弹主要是由于受疫情压制的线下餐饮消费叠加中秋假期，提振了商品消费。 社会消费品零售总额增速下行的压力主要来自汽车消费，受芯片短缺的影响，汽车产量增速三季度均为负增长，供给的减少导致汽车零售同比增速不断下滑。 随着全国经济的回暖，全国城镇调查失业率跌破5%，同时全国居民可支配收入增加，未来消费能力有一定的支撑，后续随着经济进一步恢复，消费的反弹是可预计的。 受海外疫情反复影响，我国三季度出口情况依然较好。 9月份，我国出口3057.37亿美元，同比增长28.1%，相较于8月，复合增速增加了1.3%，同时9月出口交货值同比增长16.8%。 分产品看，高新技术、机电类产品上涨较大。 此外，海外疫情反复带动防疫物资出口，9月份纺织纱线、织物及制品和医疗仪器及器械出口两年复合增速分别为14.5%和27.9%。 出口的稳定增长为三季度GDP增长提供了有力的支撑，三季度货物和服务净出口对GDP同比贡献率为21.7%，拉动了GDP1.06个百分点。 风险提示宏观经济变化超预期；疫情变化超预期。 | 工业增加值增速的疲软是第二产业GDP同比增速下滑的主要拖累项。 此外，三季度建筑业GDP同比增速由正转负，建筑业对第二产业GDP同比增速有一定的拖累。 | 受第二产业增速放缓影响，三季度GDP增长不及预期 |
10,486 | n_1503 | {"2018年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":104.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2018年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2017年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":116.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":118.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":115.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":117.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":116.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":118.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8}} | 2018 年 2 月份，全国工业生产者出厂价格环比降 0.1%，同比涨 3.7%。 从环比增速来看，2 月环比涨 1.2%（前值 0.6%），大幅上升，主要源于食品价格环比上涨明显。 具体而言，食品方面，2 月环比涨 4.4%，主要是受春节因素和气温偏低双重影响，其中鲜菜和鲜果价格环比上涨 18.1%和 6.4%，另外水产品和畜肉类价格分别上涨 8.0%、2.0%，合计影响 CPI 上涨约 0.82 个百分点，食品价格整体贡献 CPI 环比上涨 0.88 个百分点；非食品方面，2 月环比上升 0.5%，环比涨幅较上月提升 0.3 个百分点，依旧是受到春节因素的推动，服务价格整体上浮，其中旅游价格大涨 10.6%，交通工具使用与维修价格涨 3.8%，家庭服务涨 3.5%，衣着服务加工费涨 1.1%，非食品方面整体贡献 CPI 环比上涨 0.32 个百分点。 展望未来，从我们跟踪的商务部价格资料来看，2018 年 3 月农产品价格整体回落，且春节结束后，根据历史数据，物价整体下降应该是大概率事件。 我们预计 3 月份 CPI 环比较 2 月下降 0.8%,考虑到 2017 年 3 月份依旧较低基期的因素，同比涨幅约在 2.2%左右。 | 2 月 CPI 涨幅 2.9 % ， PPI 上涨 3.7 %2018 年 2 月份，全国居民消费价格总水准环比涨 1.2%，同比涨 2.9%。 点评：2018 年 2 月 CPI 同比上涨 2.9%，突破一年以来的“2”区间，涨幅较去年 2 月提升 2.1 个百分点（去年 2 月为春节所在月份次月，价格回落，CPI 环比降 0.2%，同比涨 0.8%，造成较低基期）。 | 2018年2月CPI/PPI点评：春节因素叠加低基期带动CPI上涨 |
9,466 | n_7562 | {"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6}} | 宏观大类：截至11月25日17时，上海市报道新增3例新冠肺炎本土确诊病例，国内局部疫情风险再度上升威胁短期经济预期，尤其是夜盘有色、黑色、化工等工业品普遍调整，目前消息面上并未观察到显著利空，需要关注短期变化。 国内方面，近期宽信用政策预期边际走强，成都市表示协调金融机构增加房地产信贷投放额度，房地产企业融资环境好转。 此外，基建刺激预期也得到持续改善，国常会明确要加快年内剩余专项债额度的发行，并合理提出明年专项债额度和分配方案。 国内地产和基建投资端预期改善，短期或对于相关的股票板块、内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）估值均有一定支撑，后续需高度关注12月经济工作会议政策转向与否，关注国内宽信用预期的演绎。 | 短期上调A股三大股指期货（IH/IF/IC）为谨慎偏多，商品指数和国债维持中性观点；排序上三大股指（IH/IF/IC）>商品>国债；整体来看，在短期宽信用预期走强的支撑下，A股和内需型工业品短期有一定反弹的机会，但中期还是维持中性的判断；贵金属、农产品仍具备宏观多配价值；新能源有色金属、原油链条等外需型工业品中期延续看好观点。 策略（强弱排序）：三大股指（IH/IF/IC）>商品>国债；风险点：地缘政治风险；全球疫情风险；中美关系恶化；台海局势。 | 宏观大类日报：国内局部疫情风险上升 |
9,663 | n_6686 | {"2021年9月":{"国家财政收入累计值(亿元)":164020.0,"国家财政收入累计增长(%)":16.3,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":179293.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":2.3},"2021年8月":{"国家财政收入累计值(亿元)":150088.0,"国家财政收入累计增长(%)":18.4,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":155371.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.6},"2021年7月":{"国家财政收入累计值(亿元)":137716.0,"国家财政收入累计增长(%)":20.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":137928.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.3},"2021年6月":{"国家财政收入累计值(亿元)":117116.0,"国家财政收入累计增长(%)":21.8,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":121676.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":4.5},"2021年5月":{"国家财政收入累计值(亿元)":96454.0,"国家财政收入累计增长(%)":24.2,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":93553.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.6},"2021年4月":{"国家财政收入累计值(亿元)":78008.0,"国家财政收入累计增长(%)":25.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":76396.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":3.8},"2021年3月":{"国家财政收入累计值(亿元)":57115.0,"国家财政收入累计增长(%)":24.2,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":58703.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.2},"2021年2月":{"国家财政收入累计值(亿元)":41805.4,"国家财政收入累计增长(%)":18.7,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":35732.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":10.5},"2020年12月":{"国家财政收入累计值(亿元)":182895.0,"国家财政收入累计增长(%)":-3.9,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":245588.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":2.8},"2020年11月":{"国家财政收入累计值(亿元)":169489.0,"国家财政收入累计增长(%)":-5.3,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":207846.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":0.7},"2020年10月":{"国家财政收入累计值(亿元)":158533.0,"国家财政收入累计增长(%)":-5.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":189439.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":-0.6},"2020年9月":{"国家财政收入累计值(亿元)":141002.0,"国家财政收入累计增长(%)":-6.4,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":175185.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":-1.9}} | 我国财政收入结构：我国全口径财政收支包括一般公共预算收支、政府性基金预算收支、国有资本经营预算收支以及社会保险基金预算收支4类科目。 一般公共预算收入：税收收入占绝对比重(84%)，2012年起增速趋势性下滑。 采用央地分税制，从税收体量上看，中央占比51%，地方占比49%。 增值税为我国最大税种，间接税占比高(58%)；企业为主要纳税主体，企业税负压力大。 财政赤字指一般公共预算赤字，中央财政赤字和地方财政赤字分别由国债和地方政府一般债券弥补。 政府性基金收入：政府性基金收入中绝大部分是国有土地使用权出让金收入，且占比持续上升(90%)。 随着房地产调控政策逐步完善，国有土地使用权出让金收入增速稳步下行，波动率明显降低。 国有土地使用权出让金已划转至税务部门征收。 | 除非税收入外，政府性基金科目还包括债务收入。 地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。 | 宏观研究宝典：详解中美财政体制 |
8,236 | n_2390 | {"2018年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9},"2018年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2},"2018年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2018年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2},"2017年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9},"2017年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2017年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8},"2017年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4},"2017年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4},"2017年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3},"2017年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8},"2017年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9},"2017年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.4}} | 数据要点： 4 月食品价格继续下跌， CPI 同比增速回落。 4 月份 CPI 同比上涨1.8%，较上月回落 0.2 个百分点， 与我们预期一致。 其中，翘尾因素下降了 0.07%， CPI 环比下跌 0.2%， 可以看出物价环比回落是同比增速下降的主要原因。 因此食品价格回落是 4 月份 CPI同比增速下降的主要原因。 食品项中，猪肉价格下跌是主要拖累因素。 CPI 食品分项中， 肉禽类尤其是猪肉价格下跌最为明显：猪肉全国均价回落至 20 元/公斤上下，远低于年内 25.51 元/公斤的高值。 可见，猪肉价格 4 月环比下跌 6.6%，是导致食品价格下降的主要原因。 其他类如蛋类、 鲜菜、鲜果价格均实现不同程度环比上涨。 非食品项中，医药用品仍然高增长，交通通讯品因节假日涨价明显。 非食品项中医疗保健价格增速远高出其他类别， 4 月同比增速为5.7%， 低于 3 月份的 5.2%。 受 4 月清明节、劳动节出行影响， 交通和通信价格增速回升， 4 月份同比增速 1.1%，远高于 3 月份的 0.3%。 CPI 或将继续低位增长。 展望 5 月份， 受气温回暖影响， 蔬菜、猪肉价格或进一步回落， 另外由于 5 月份的翘尾因素增加 011%， 可以有效对冲物价环比回落， 我们认为 5 月份 CPI 同比增长较 4 月持平，预计处于 1.9%-2.1%这一区间。 工业品跌多涨少，过低基数导致 PPI 同比涨幅小幅回升。 4 月份PPI 同比上涨 3.4%，较 3 月上涨 0.3 个百分点，主要来自翘尾因素的增加。 PPI 环比下跌了 0.2%， 与上月持平，工业品价格受钢铁、有色与煤炭价格下跌影响而下降。 需要注意的是油价是上涨的，但是仍然无法对冲多数工业品价格下跌的影响。 生产资料价格继续下跌，生活资料环比降幅收窄。 分大类看，生产资料环比回落， 跌幅 0.2%，生活资料价格同样环比回落， 但跌幅收窄至 0.1%。 生产资料中， 石油和天然气开采业则由降转升，环比增速3.2%， 非金属增速平缓， 黑色金属则由升转降，环比跌幅为 2.9%。 具体看品种， 石油加工、 造纸、 木材加工环比上涨， 黑色金属、化学原料、计算机价格下降。 油价上涨可能带动工业品涨价， PPI 同比或继续反弹。 展望未来，随着油价的上涨，多数工业品价格有可能转跌为涨，而 PPI 翘尾因素未来连续两个月提高， PPI 同比增速可能继续反弹，预计 5 月份同比增长 3.6%。 维持通胀温和的判断，货币政策无需考虑通胀压力。 央行的货币政策可能无需感受到压力而调整。 根据 PPI 对 CPI 的传导机制来看，即使未来 PPI 同比增速连续反弹， CPI 也未必跟随提高。 因此，维持全年通胀温和的判断，货币政策无需考虑通胀带来的压力。 风险提示： 地缘政治风险下的国际油价上涨超预期。 | 具体看分项，只有食品烟酒项在 4 月份出现环比回落，其他各分项不同程度环比上涨。 4 月份的通胀数据表明油价上涨导致我国通货膨胀的预期或许有所减弱。 | 2018年4月通胀数据点评：通胀依旧温和,油价上涨孤掌难鸣 |
4,952 | n_7798 | {"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6}} | 事件：12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行。 习近平主席在会上发表重要讲话。 投资要点：成绩突出，挑战仍存会议充分肯定可今年取得的成绩，也提出了当前面临的挑战，主要为：“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。 “外部环境更趋复杂严峻和不确定。” 2022年，从复苏像常态化转变或是大势所趋。 国内经济面临供需双重冲击，就业市场较为低迷；全球经济当前仍未复苏至疫情前水平，且呈现出复苏动能减弱、各国复苏分化以及面临主要发达国家货币政策调整风险。 在此背景下，短期稳增长的迫切性进一步提升。 着眼中长期，创新驱动下的高质量发展是破局的关键。 短期稳增长和长期高质量发展兼顾经济下行压力下，“六稳”“六保”的迫切性提升，短期内，稳字当头、稳中求进，通过财政政策和货币政策双发力，聚焦稳增长。 着眼中长期，创新驱动下的高质量发展是破局的关键。 从报告内容看，高质量发展体现在以下几个方面：微观政策持续激发市场主体活力；结构政策着力畅通国民经济循环；科技政策扎实落地；改革开放政策激活发展动力；区域政策增强发展的平衡性协调性；社会政策兜住兜牢民生底线。 先立后破，更加体现对客观规律的尊重在路线和方法上，报告体现出先立后破，和对客观规律更多尊重。 正确认识和把握实现共同富裕的战略目标和实践途径；正确认识和把握资本的特性和行为规律；正确认识和把握初级产品供给保障；正确认识和把握防范化解重大风险；正确认识和把握碳达峰碳中和。 | 投资建议根据报告内容，我们建议重点关注以下几条主线：一是科技和成长主线，如新基建、专精特新、新能源等低碳经济、数字化、知识产权等成长板块机会；二是产业链安全方面，如油服、农机、种业等；三是稳增长下的内需相关行业，如汽车、家电等；四是改革主线，如国企改革、资本市场改革和国防军工行业等的科研院所改革等相关机会。 风险提示疫情反复，经济复苏不及预期。 | 2021年中央经济工作会议点评：先立后破，稳增长与高质量发展兼顾 |
1,921 | n_7507 | {"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6}} | 平安观点：实体经济：生产走势分化，黑色商品反弹。 1）本轮国内疫情可能接近尾声。 11月19日，我国内地新增本土确诊3例，已连续4天保持个位数，本轮疫情可能接近尾声。 冬季作为疫情传播扩散的高发期，即将到来的元旦和春节人员流动大概率会加大，本轮疫情结束难以带来防控措施的放松，持续对国内服务性消费产生负面抑制。 2）工业生产景气度分化。 黑色产业链上的全国高炉开工率、焦化企业开工率低位下滑；石油沥青装置开工率和汽车轮胎半钢胎开工率有所回升。 3）工业产成品库存整体增加。 螺纹钢库存继续季节性去化，但铁矿石和电解铝库存高位增加。 4）终端消费略有回暖。 本周30大中城市商品房成交面积环比增加3.3%，上周百城土地供应面积及成交面积环比双双减少，但土地溢价率略有回升。 消费方面，上周乘用车日均销量、本周的全国电影票房和9大城市地铁客运量均环比回升。 出口方面，本周出口运价指数回升，11月上旬集装箱吞吐量同比下滑。 5）黑色商品反弹，农产品价格下行。 本周动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石的期货价格大多反弹，或因房地产存在政策托底的预期。 本周农产品批发价环比下滑0.5%，主要原因是蔬菜批发价在上周短暂反弹后再度回落。 本周猪肉批发价环比上涨0.2%，预计短期将继续向零售价传导。 资本市场：本周资金面略紧，A股主要股指涨跌分化，主要期限国债收益率全部下行，美元升破96的同时人民币升值。 本周国内股债市场主要受经济数据与地产调控放松预期两条主线扰动。 货币市场，本周央行公开市场操作净回笼资金900亿，DR007和R007周五分别收2.22%和2.14%，较上周五分别上行6.3bp和上行4.7bp，缴税窗口期过后下周资金面或有改善。 股票市场，本周A股主要股指涨跌分化，市场在担忧未来经济下行压力的同时期待地产政策的边际放松。 债券市场，本周1年期国债收益率下行1.4bp，10年期国债收益率下行0.9bp。 周五地产放松传言打破了过去两周较平静的债市。 外汇市场，市场仍在担心美联储可能更快收紧货币政策，本周美元指数进一步升破96，环比上涨1%。 | 本周在岸人民币兑美元升值0.1%、离岸人民币兑美元贬值0.2%，中美元首视频通话带来的中美关系改善预期一定程度上支撑着人民币的强势表现。 风险提示：稳增长力度不及预期，涨价传导增强，地缘政治冲突升级。 | 国内宏观周报：人民币汇率坚挺 |
5,516 | n_9642 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 我们虽然从年初已经开始警惕美国衰退周期到来的风险，Q1直接进入负增长区间也确实超乎预料。 但是，如拆开看分项，可以发现美国经济的主要动能表现尚且稳健：消费、企业投资、地产，均没有出现明显降速：固定资产投资7.3%，个人消费支出2.7%（其中服务4.3%）（均为环比折年率），均较2021Q4增速提高。 住宅投资2.1%，较前值2.2%略降速。 从分项中发现最大拖累项：贸易、存货。 受到物流和港口堆积缓解、21Q4库存大幅堆高影响，Q1净出口、存货大幅下行。 这样，Q1美国经济呈现出整体负增长，但受到重视并代表经济内生动能的主要分项又相对平稳、符合预期的情况。 因此，数据发布后，市场反应并非典型的坚定交易衰退表现。 美债收益率在数据落地后上冲，而后回落小幅收跌，此外同日德国CPI发布超预期，亦对隔夜美债上行有助推。 与此同时，美股大涨，除一批备受关注公司业绩超预期外，对美联储货币政策收紧担忧在负增长经济读数发布后缓解也是日内美股上行的驱动逻辑之一：两个市场的逻辑关注点仍然比较割裂。 总而言之，美国初次进入负增长区间时点较预期出现更早，但Q1数据结构决定它确实还不足够成为美国增长已经失速的论据。 我们认为伴随物价高位梗阻、加息推进，高通胀、紧货币对经济内生动能影响将更多体现在Q2数据表现，观察Q2数据可以更好帮助判断本轮经济降速的斜率。 此刻，我们仍然认为期限利差、消费者信心等领先指标的表现足以告诉我们，年内美国经济内生动能指标（消费、投资等）容易走出持续不及预期的趋势。 在备受关注的货币政策方面，我们认为Q1数据在当前不构成对美联储加息路径和逻辑的明显削弱。 风险提示疫情反复对经济的扰动；大宗商品价格受地缘政治重大变化影响，对经济造成的扰动。 | 研究结论2022Q1美国GDP数据发布：实际GDP一季度进入负增长，环比折年率-1.4%，大幅低于市场预期。 虽然两项在GDP当中占比权重较低，但是在出现大幅波动情况下，Q1GDP最终读数受到上述两项的极大扰动从而转负：存货变动对GDP环比年率拖累为0.84%，净出口拖累达到3.2%，合计拖累超过4%，导致Q1增速负增长。 | 2022Q1美国GDP数据点评：非典型负增长 |
7,140 | n_7833 | {"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1},"2021年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2317788.3599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637479.36,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84346.97,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2275538.0699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616828.3199999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84177.72,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.6},"2021年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2262107.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":605421.89,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85803.37,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.3},"2021年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2276488.4500000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616113.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86543.64,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2236030.2599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":593487.46,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":91924.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2213047.3300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625563.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":89625.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-3.9},"2020年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2186795.8900000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625580.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84314.53,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.2},"2020年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2172002.5499999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":618632.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":10.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81593.61,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.3}} | 严监管政策边际趋缓叠加专项债集中发行推动社融筑底企稳。 11月，新增社融2.61万亿元，较上月多增1.02万亿元，较去年同期多增4745亿元。 存量社融同比增长10.1%，较上月小幅上升0.1个百分点。 分类别来看，新增表内融资1.29万亿元，较上月多增5147亿元，不过较去年同期少增1996亿元。 严监管下表外融资减少2538亿元，较上月多减418亿元，较去年同期多减495亿元。 新增直接融资较上月多增2522亿元至5398亿元，较去年同期多增3787亿元。 新增直接融资的改善主要与城投和房地产债券净融资额走弱趋势缓解有关：房地产债券净融资额由负转正，城投债净融资额更是高达2371亿元，较上月增加1839亿元。 地方政府专项债发行规模保持较高水平，政府债券融资较上月多增1991亿元至8158亿元，较全年同期多增4158亿元。 综合来看，政策边际调整带动11月份新增社融筑底企稳。 非银存款同比大幅减少拖累M2增速，M1同M2剪刀差小幅收窄。 11月份，M2同比增长8.5%，较上月回落0.2个百分点。 三大部门存款有所分化，居民部门新增存款改善，较去年同期多增974亿元至7308亿元；新增企业存款较去年同期多增968亿元至9451亿元，非银存款较去年同期减少8773亿元至-257亿元，或是拖累M2增长放缓的主要因素。 前期大量发行的地方政府债券资金或陆续投入使用，财政存款较去年同期多减5424亿元至-7281亿元，财政存款的释放或是推动企业存款走高的原因。 M1同比增长回升0.2个百分点至3%，M2-M1剪刀差有所收窄，但仍保持在较高水平，实体经济活跃度仍相对低迷。 房地产交易低迷态势边际缓解居民中长期贷款持续改善，企业贷款持续低迷。 11月，新增人民币贷款1.27万亿元，较上月多增4438亿元，不过较去年同期少增1600亿元。 分部门来看，新增居民户贷款7338亿元，较上月多增2691亿元，较同期少增197亿元；其中短期贷款新增1517亿元，较上月多增1091亿元，较去年同期少增969亿元：居民短期贷款走弱或与“双十一”消费前置以及消费不及预期有关。 居民中长期贷款新增5821亿元，较上月多增1600亿元，较去年同期多增772亿元；居民中长期贷款低迷态势有所缓解，同时政策引导下个人住房合理的资金需求有所保障。 非金融性公司及其他部门新增贷款5679亿元，较上月多增2578亿元，较去年同期少增2133亿元；非金融性公司及其他部门短期贷款新增410亿元，较上月多增698亿元，较去年同期少增324亿元。 非金融性公司及其他部门中长期贷款新增3417亿元，较上月多增1227亿元，较去年同期少增2470亿元；新增票据融资1605亿元，较上月多增445亿元，较去年同期多增801亿元。 宽信用信号持续释放，社融或将企稳。 12月3日，国务院总理李克强在会见国际货币基金组织总裁时提出将围绕市场主体需求制定政策，适时降准。 随后央行在6日公布决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。 本次降准共释放1.2万亿资金，但考虑到12月有9500亿MLF到期，可释放的增量资金约2500亿，其中还有一部分资金被用于补充长期资本，因此本次降准并不意味着货币政策全面转向宽松。 但是降准意味着宽信用政策信号的释放，同时随着针对城投和房地产严监管政策的边际放松，地产融资或见底企稳。 年内财政后置以及明年初财政或将前置背景下，财政对基建的支撑作用或将显著。 在此背景下，后续新增社融增长放缓的态势或将有所缓解。 12月政治局会议也提前反映出年底中央经济工作会议或将进一步明确加大跨周期调节力度，以确保经济运行尽早企稳。 在当前融资需求相对低迷，企业投资意愿较低的背景下，后续或将出台精准滴灌政策，稳定市场预期，缓解当前信贷结构持续恶化的趋势。 | 11月份，在实体经济融资需求相对较弱的背景下，企业贷款改善不及预期，同时结构上仍进一步恶化，特别是票据融资持续改善表明企业行为持续保守。 11月19日，央行发布《2021三季度货币政策执行报告》，报告指出货币政策仍将坚持以我为主，稳字当头，重点或向稳增长方面倾斜。 | 2021年11月金融数据点评：社融筑底企稳，关注信贷结构恶化问题 |
2,502 | n_7695 | {"2021年12月":{"房地产投资累计值(亿元)":147602.08,"房地产投资累计增长(%)":4.4,"房地产住宅投资累计值(亿元)":111173.0,"房地产住宅投资累计增长(%)":6.4,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":20566.5,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":0.6,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":17322.54,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":4.5,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":5973.9,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-8.0,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":12444.76,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-4.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":18010.42,"其它房地产投资累计增长(%)":3.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":88910.29,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":8.6,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":5336.08,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-8.8,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1331.07,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-7.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":52024.64,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-0.4,"房地产土地购置费累计值(亿元)":43504.68,"房地产土地购置费累计增长(%)":-2.1,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":1033431.0,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":8.9,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":50091.03,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":16.6},"2021年11月":{"房地产投资累计值(亿元)":137313.96,"房地产投资累计增长(%)":6.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":103587.48,"房地产住宅投资累计增长(%)":8.1,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":19148.67,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":2.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":16088.21,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":5.5,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":5437.72,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-6.1,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":11520.17,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-3.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":16768.6,"其它房地产投资累计增长(%)":4.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":81463.68,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":10.5,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":4861.49,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-8.0,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1197.24,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-9.7,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":49791.55,"房地产其它费用投资累计增长(%)":1.3,"房地产土地购置费累计值(亿元)":42225.22,"房地产土地购置费累计增长(%)":-0.6,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":1017745.5600000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":9.6,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":33742.36,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":20.4},"2021年10月":{"房地产投资累计值(亿元)":124933.62,"房地产投资累计增长(%)":7.2,"房地产住宅投资累计值(亿元)":94326.63,"房地产住宅投资累计增长(%)":9.3,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":17408.33,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":3.3,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":14605.25,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":6.4,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":4907.76,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-4.9,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":10492.09,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-1.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":15207.14,"其它房地产投资累计增长(%)":5.5,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":73776.29,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":11.8,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":4397.19,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-7.6,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1059.52,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-12.1,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":45700.61,"房地产其它费用投资累计增长(%)":2.4,"房地产土地购置费累计值(亿元)":38868.43,"房地产土地购置费累计增长(%)":0.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":999756.41,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":10.3,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":28134.75,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":20.8},"2021年9月":{"房地产投资累计值(亿元)":112568.07,"房地产投资累计增长(%)":8.8,"房地产住宅投资累计值(亿元)":84905.56,"房地产住宅投资累计增长(%)":10.9,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":15718.73,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":4.6,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":13142.09,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":8.3,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":4446.29,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-0.5,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":9422.83,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-1.3,"其它房地产投资累计值(亿元)":13793.39,"其它房地产投资累计增长(%)":6.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":66398.09,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":13.9,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3968.57,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-6.1,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":942.77,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-11.9,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":41258.64,"房地产其它费用投资累计增长(%)":3.5,"房地产土地购置费累计值(亿元)":35083.13,"房地产土地购置费累计增长(%)":1.1,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":986471.05,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":10.9,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":25269.26,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":27.8},"2021年8月":{"房地产投资累计值(亿元)":98059.73,"房地产投资累计增长(%)":10.9,"房地产住宅投资累计值(亿元)":73971.13,"房地产住宅投资累计增长(%)":13.0,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":13742.96,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":6.9,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":11431.77,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":9.0,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3890.13,"房地产办公楼投资累计增长(%)":1.8,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":8225.83,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":0.2,"其它房地产投资累计值(亿元)":11972.64,"其它房地产投资累计增长(%)":9.1,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":57863.57,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":16.3,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3478.87,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-4.5,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":805.23,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-13.0,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":35912.06,"房地产其它费用投资累计增长(%)":5.2,"房地产土地购置费累计值(亿元)":30704.45,"房地产土地购置费累计增长(%)":2.9,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":968945.46,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":11.5,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":23393.52,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":31.7},"2021年7月":{"房地产投资累计值(亿元)":84895.41,"房地产投资累计增长(%)":12.7,"房地产住宅投资累计值(亿元)":63980.28,"房地产住宅投资累计增长(%)":14.9,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":11996.61,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":9.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":9857.26,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":10.4,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3383.4,"房地产办公楼投资累计增长(%)":3.7,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":7133.3,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":2.0,"其它房地产投资累计值(亿元)":10398.43,"其它房地产投资累计增长(%)":10.7,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":50024.61,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":18.8,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3017.24,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-2.7,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":694.0,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-13.2,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":31159.56,"房地产其它费用投资累计增长(%)":6.3,"房地产土地购置费累计值(亿元)":26617.49,"房地产土地购置费累计增长(%)":4.0,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":955666.45,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.3,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":21181.63,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":32.4},"2021年6月":{"房地产投资累计值(亿元)":72179.07,"房地产投资累计增长(%)":15.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":54244.22,"房地产住宅投资累计增长(%)":17.0,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":10182.16,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":9.9,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":8399.37,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":12.9,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":2909.57,"房地产办公楼投资累计增长(%)":6.7,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":6054.19,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":3.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":8971.09,"其它房地产投资累计增长(%)":14.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":42479.46,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":21.5,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":2560.39,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-1.2,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":569.63,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":26569.59,"房地产其它费用投资累计增长(%)":8.2,"房地产土地购置费累计值(亿元)":22759.91,"房地产土地购置费累计增长(%)":6.3,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":938605.8100000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.4,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":18625.13,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":32.8},"2021年5月":{"房地产投资累计值(亿元)":54318.08,"房地产投资累计增长(%)":18.3,"房地产住宅投资累计值(亿元)":40750.21,"房地产住宅投资累计增长(%)":20.7,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":7580.89,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":12.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":6366.73,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":15.0,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":2207.98,"房地产办公楼投资累计增长(%)":6.2,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":4590.59,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":6.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":6769.3,"其它房地产投资累计增长(%)":17.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":31788.07,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":22.7,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1954.5,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":0.2,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":437.93,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.7,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":20137.58,"房地产其它费用投资累计增长(%)":14.8,"房地产土地购置费累计值(亿元)":17487.3,"房地产土地购置费累计增长(%)":14.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":906071.76,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.5,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":14051.18,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":23.4},"2021年4月":{"房地产投资累计值(亿元)":40239.76,"房地产投资累计增长(%)":21.6,"房地产住宅投资累计值(亿元)":30161.69,"房地产住宅投资累计增长(%)":24.4,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":5634.94,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":16.0,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":4683.41,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":16.3,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":1694.26,"房地产办公楼投资累计增长(%)":10.8,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":3443.21,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":9.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":4940.59,"其它房地产投资累计增长(%)":17.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":23918.49,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":27.1,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1503.27,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":5.9,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":348.61,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-11.1,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":14469.39,"房地产其它费用投资累计增长(%)":16.0,"房地产土地购置费累计值(亿元)":12367.46,"房地产土地购置费累计增长(%)":14.2,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":885466.59,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.6,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":11708.03,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":24.6},"2021年3月":{"房地产投资累计值(亿元)":27575.82,"房地产投资累计增长(%)":25.6,"房地产住宅投资累计值(亿元)":20623.7,"房地产住宅投资累计增长(%)":28.8,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":3840.27,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":21.6,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":3269.7,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":21.1,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":1190.31,"房地产办公楼投资累计增长(%)":14.9,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":2396.96,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":13.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":3364.85,"其它房地产投资累计增长(%)":19.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":16934.83,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":34.3,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1094.45,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":16.8,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":253.81,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-1.4,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":9292.74,"房地产其它费用投资累计增长(%)":13.9,"房地产土地购置费累计值(亿元)":7802.65,"房地产土地购置费累计增长(%)":11.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":864331.04,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.8,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":10091.48,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":30.6},"2021年2月":{"房地产投资累计值(亿元)":13985.87,"房地产投资累计增长(%)":38.3,"房地产住宅投资累计值(亿元)":10387.26,"房地产住宅投资累计增长(%)":41.9,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":1960.02,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":37.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":1672.3,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":30.4,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":675.28,"房地产办公楼投资累计增长(%)":22.8,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":1251.24,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":27.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":1672.08,"其它房地产投资累计增长(%)":31.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":9487.7,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":48.4,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":614.3,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":32.7,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":139.67,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":13.6,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":3744.2,"房地产其它费用投资累计增长(%)":19.4,"房地产土地购置费累计值(亿元)":3071.24,"房地产土地购置费累计增长(%)":16.4,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":837785.45,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":12.4,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":7126.72,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":45.6},"2020年12月":{"房地产投资累计值(亿元)":141442.95,"房地产投资累计增长(%)":7.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":104445.73,"房地产住宅投资累计增长(%)":7.6,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":20444.93,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":4.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":16584.15,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-4.1,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":6494.1,"房地产办公楼投资累计增长(%)":5.4,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":13076.06,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-1.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":17427.05,"其它房地产投资累计增长(%)":10.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":81904.89,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":8.8,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":5849.85,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-12.9,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1442.94,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-15.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":52245.27,"房地产其它费用投资累计增长(%)":7.7,"房地产土地购置费累计值(亿元)":44451.87,"房地产土地购置费累计增长(%)":6.7,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":948886.63,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":13.0,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":42970.47,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-0.1}} | 2022年国内经济的重要特点将是“地产下、基建上”。 尽管周一（2021年12月6日）政治局会议未提及“房住不炒”的定位，但对于地产和基建投资的定调还是存在明显的分化，前者力求“健康发展和良性循环”，后者着眼点则在“积极扩大有效投资”。 2022年投资方面的大方向可能就是“地产下，基建上”。 那么“基建上”到底能在多大程度上对冲“地产下”？ 我们的基本思路是从地产投资、基建投资和地产销售三个终端需求维度，通过投入产出表映射到建筑业、房地产业等相关产业链，通过相关产业的增加值来测算对于GDP的影响，我们在测算中使用的是2018年的数据。 从宏观上看，基建投资对于GDP增速的影响约是地产投资的一半。 如果我们把房地产投资映射至住宅和其他房屋建筑，把基建投资（广义，下同）对应交运基建和其他土木工程（可能包括部分制造业投资），暂不考虑建筑安装和装饰（占比小而且地产投资和基建投资均有涉及）。 地产投资和基建投资增长10%，分别影响名义GDP增速1.45%和0.73%，基建的影响约是地产的一半，其中交运基建的作用更大。 地产销售是也是稳定经济的重要抓手。 地产销售除了可以拉动地产投资外，和房地产业（第三产业）的增加值也密切相关，2018年房地产业自身GDP在总GDP的占比在7%左右，结合对其他行业的拉动，整体占GDP的比例在9.8%左右。 2021年12月政治局会议中提出要“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，2022年稳定地产销售是缓解地产投资下滑影响的重要政策抓手。 “地产下、基建上”，哪些行业可能受到较大的冲击？ 我们从地产投资和基建投资拉动其他行业的增加值占该行业增加值的比例入手，比较占比排名前20的行业，如果某一行业受地产投资影响大但受基建投资影响相对较小，我们认为它所受的冲击大，比较典型的行业是陶瓷制品、石墨、电工器材、林木制品、玻璃和涂料油漆等。 水泥、石膏等主要建材方面，基建则能提供较好的对冲。 我们计算中可能遗漏了什么？ 有两个问题可能是市场所关注的：第一是地产销售还可能影响家具、家电等终端消费，2020年限额以上消费中家具和家电的消费占比约为7.7%，假设这一比例数据具有代表性，则相关终端消费在GDP中占比约为2.9%，受地产影响的比例应该更小。 2022年基建支出的变数可能在于政府资金层面，2021年基建投资的“慢发力”导致“闲置”财政资金上升，此外还有中上游国企上缴的利润，这会为2022年的基建提供支撑。 我们从预算内资金和资金杠杆（基建投资规模/预算内资金规模）两个角度来测算2022年基建的空间——我们预计2022年基建投资的增速可能在5%至8%之间：从预算内资金来看，用于基建的资金主要来源于一般公共预算支出、土地出让金和专项债。 除此之外，2021年的“闲置”的财政资金（与2019年末相比，2021年末财政存款余额可能增加约1.3万亿元，假设这为闲置资金的上限规模）也是重要的后备力量。 我们预计2022年预算资金的规模可能在4.64至5.03万亿，这取决于政府如何使用之前的“闲置”资金和上缴利润。 从资金杠杆角度，预算内资金可撬动资金的主要来源可能是民间投资和城投平台（两者可能存在一定的重叠），2015年之后民间资金参与基建的积极性下降，此外高层对于地方隐性债务的监管力度也越来越大，这导致预算内资金在基建中的占比逐渐上升，从另一个角度即是预算内资金的杠杆率在下降。 我们认为这一杠杆率会随着预算内资金和基建规模的扩大而下降——投资边际收益率的下降会降低其对民间资本的吸引力，根据历史数据测算，预算内资金每增加1万亿元，其占基金投资资金来源的比例上升0.03个百分点（资金杠杆率的倒数，意味着杠杆率下降）。 综合以上分析，2022年“地产下、基建上”的政策方向可能主要有四个方面：第一是支持保障性租赁住房的建设，一定程度对冲商品房投资的下降；第二是稳定地产销售，稳住房地产业的基本盘和市场信心；第三，充分利用2020年以来积攒的政府“余粮”，支持基建投资；第四，在基建中充分利用拉动效应更明显的交运基建和“杠杆”更高的能源基建（民间投资占比更高），我们从广东、浙江和江苏等省公布的重大项目计划中可以看出端倪。 风险提示：疫情扩散超预期，国内外政策超预期 | 第二，地产投资下滑背后带来的土地购置费用和政府土地出让金收入下降，可能会拖累基建，我们认为需要分长期和短期来分析这个问题，长期来看“地产——政府收入——基建”模式的转变确实会影响基建，但站在展望2022年的角度，这个问题可能还不是主要矛盾。 政府资金的“余粮”是2022年基建投资的重要支撑。 | 宏观月报：“地产下、基建上”，2022年如何演绎？ |
7,374 | n_7813 | {"2020年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2172002.5499999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":618632.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":10.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81593.61,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":10.3},"2020年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2186795.8900000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625580.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84314.53,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.2},"2021年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2213047.3300000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":625563.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":89625.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-3.9},"2021年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2236030.2599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":593487.46,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":91924.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2276488.4500000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616113.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86543.64,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.2},"2021年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2262107.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":605421.89,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85803.37,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.3},"2021年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2275538.0699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":616828.3199999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84177.72,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.6},"2021年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2317788.3599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637479.36,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84346.97,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2}} | 11月份社融总体数量上行，但贷款回落主要是企业债券和政府债券发行放量带来的，而贷款下行，影子银行表现仍然不理想。 11月份社融增速负增长速度减弱，社融增速没有出现预想中的快速上行。 新增贷款规模回落是因为：（1）对房地产开发商的贷款如何处理仍然没有明确；（2）供给侧改革以及双控政策持续下，各行业仍然受到压制。 能源价格下行小幅缓解了企业压力，但各行业依然困难；（3）需求端疲弱，企业生产热情在下降。 制造业需求疲软，个人信贷增长小幅上行，对房地产开放商相关融资活动仍然严格，带来了信贷的回落。 年内社融增速处于低位鉴于央行对货币投放的谨慎操作，社会融资规模存量同比增速在10%的水平上，已经接近于名义GDP（6%的底线）增速，低于实际GDP增速。 2021年全年新增社融约31万亿，即社融存量同比增速约在10.1%左右，那么新增社融全年增速约在-11.7%左右。 从居民信贷来看，居民短贷小幅回升，居民消费整体低位平稳。 房地产政策调整为保证消费者的合理住房需求，对房地产的金融压制解绑首先体现在了居民的长期贷款上。 从企业信贷来看，央行对于实体经济、中小微企业以及碳改革企业的信贷都较为支持，但实体经济吸收信贷的额度有限。 房地产开发贷并没有放开，房地产商资金链条紧绷，也影响了产业链上下游行业。 居民和企业存款拉动M2M1下行稍有停滞，企业信贷仍然处于下滑，但是企业债券发行量大增，企业手中现金上行。 M2仍然低位运行，M2稍有回升是居民和企业存款上升的结果，同时金融机构购买债券推动了M2小幅上行。 我国央行货币操作调整口径已经明确，宽信用稍宽货币是政策的选择，现阶段宽信用和宽货币仍然不够明显，需要继续观察。 货币政策口径变化，仍然期待更大的宽松12月7日央行宣布金融机构降准50BP，确立了央行宽松的基调。 同时房地产调控并没有完全结束，房地产信贷的收缩直接带来了整体信贷的萎靡，单纯的开放居民住房贷款仍然不够。 从11月份的社融和贷款数据来看，宽信用没有房地产行业的配合扩张仍然较难。 12月的中央政治局会议强调了稳定是2022年经济工作的重点，而稳定的经济需要有货币政策支持，未来不排除央行再次降准和开启降息。 | 2021年11月份，银行发放信贷继续回落。 企业长贷继续回落，信用环境仍然稍紧2021年11月份新增信贷增速下滑，居民信贷反弹，但企业信贷仍然回落。 | 2021年11月金融数据点评：企业信贷继续下滑 宽信用效果仍未体现 |
1,384 | n_10790 | {"2022年6月":{"进出口总值当期值(千美元)":564587051.0,"进出口总值同比增长(%)":10.3,"进出口总值累计值(千美元)":3079124688.0,"进出口总值累计增长(%)":10.3,"出口总值当期值(千美元)":331264197.0,"出口总值同比增长(%)":17.9,"出口总值累计值(千美元)":1732279883.0,"出口总值累计增长(%)":14.2,"进口总值当期值(千美元)":233322854.0,"进口总值同比增长(%)":1.0,"进口总值累计值(千美元)":1346844805.0,"进口总值累计增长(%)":5.7,"进出口差额当期值(千美元)":97940000.0,"进出口差额累计值(千美元)":385440000.0},"2022年5月":{"进出口总值当期值(千美元)":537735611.0,"进出口总值同比增长(%)":11.1,"进出口总值累计值(千美元)":2514681125.0,"进出口总值累计增长(%)":10.3,"出口总值当期值(千美元)":308244886.0,"出口总值同比增长(%)":16.9,"出口总值累计值(千美元)":1402569219.0,"出口总值累计增长(%)":13.5,"进口总值当期值(千美元)":229490725.0,"进口总值同比增长(%)":4.1,"进口总值累计值(千美元)":1112111907.0,"进口总值累计增长(%)":6.6,"进出口差额当期值(千美元)":78750000.0,"进出口差额累计值(千美元)":290460000.0},"2022年4月":{"进出口总值当期值(千美元)":496120251.0,"进出口总值同比增长(%)":2.1,"进出口总值累计值(千美元)":1975776755.0,"进出口总值累计增长(%)":10.1,"出口总值当期值(千美元)":273619664.0,"出口总值同比增长(%)":3.9,"出口总值累计值(千美元)":1094352236.0,"出口总值累计增长(%)":12.5,"进口总值当期值(千美元)":222500588.0,"进口总值同比增长(%)":0.0,"进口总值累计值(千美元)":881424519.0,"进口总值累计增长(%)":7.1,"进出口差额当期值(千美元)":51120000.0,"进出口差额累计值(千美元)":212930000.0},"2022年3月":{"进出口总值当期值(千美元)":504788873.0,"进出口总值同比增长(%)":7.5,"进出口总值累计值(千美元)":1478899556.0,"进出口总值累计增长(%)":13.0,"出口总值当期值(千美元)":276084613.0,"出口总值同比增长(%)":14.7,"出口总值累计值(千美元)":820921214.0,"出口总值累计增长(%)":15.8,"进口总值当期值(千美元)":228704260.0,"进口总值同比增长(%)":-0.1,"进口总值累计值(千美元)":657978342.0,"进口总值累计增长(%)":9.6,"进出口差额当期值(千美元)":47380000.0,"进出口差额累计值(千美元)":162940000.0},"2022年2月":{"进出口总值当期值(千美元)":404249368.0,"进出口总值同比增长(%)":8.1,"进出口总值累计值(千美元)":973449661.0,"进出口总值累计增长(%)":15.9,"出口总值当期值(千美元)":217416504.0,"出口总值同比增长(%)":6.2,"出口总值累计值(千美元)":544702458.0,"出口总值累计增长(%)":16.3,"进口总值当期值(千美元)":186832863.0,"进口总值同比增长(%)":10.4,"进口总值累计值(千美元)":428747203.0,"进口总值累计增长(%)":15.5,"进出口差额当期值(千美元)":30584000.0,"进出口差额累计值(千美元)":115955000.0},"2022年1月":{"进出口总值当期值(千美元)":569200293.0,"进出口总值同比增长(%)":22.2,"进出口总值累计值(千美元)":569200293.0,"进出口总值累计增长(%)":22.2,"出口总值当期值(千美元)":327285953.0,"出口总值同比增长(%)":24.1,"出口总值累计值(千美元)":327285953.0,"出口总值累计增长(%)":24.1,"进口总值当期值(千美元)":241914340.0,"进口总值同比增长(%)":19.8,"进口总值累计值(千美元)":241914340.0,"进口总值累计增长(%)":19.8,"进出口差额当期值(千美元)":85372000.0,"进出口差额累计值(千美元)":85372000.0},"2021年12月":{"进出口总值当期值(千美元)":586534153.0,"进出口总值同比增长(%)":20.3,"进出口总值累计值(千美元)":6051488832.0,"进出口总值累计增长(%)":30.0,"出口总值当期值(千美元)":340498780.0,"出口总值同比增长(%)":20.9,"出口总值累计值(千美元)":3363959427.0,"出口总值累计增长(%)":29.9,"进口总值当期值(千美元)":246035373.0,"进口总值同比增长(%)":19.5,"进口总值累计值(千美元)":2687529404.0,"进口总值累计增长(%)":30.1,"进出口差额当期值(千美元)":94460000.0,"进出口差额累计值(千美元)":676430000.0},"2021年11月":{"进出口总值当期值(千美元)":579339168.0,"进出口总值同比增长(%)":26.1,"进出口总值累计值(千美元)":5471180348.0,"进出口总值累计增长(%)":31.3,"出口总值当期值(千美元)":325525287.0,"出口总值同比增长(%)":22.0,"出口总值累计值(千美元)":3026447448.0,"出口总值累计增长(%)":31.1,"进口总值当期值(千美元)":253813881.0,"进口总值同比增长(%)":31.7,"进口总值累计值(千美元)":2444732900.0,"进口总值累计增长(%)":31.4,"进出口差额当期值(千美元)":71710000.0,"进出口差额累计值(千美元)":581710000.0},"2021年10月":{"进出口总值当期值(千美元)":515903015.0,"进出口总值同比增长(%)":24.3,"进出口总值累计值(千美元)":4891637639.0,"进出口总值累计增长(%)":31.9,"出口总值当期值(千美元)":300221418.0,"出口总值同比增长(%)":27.1,"出口总值累计值(千美元)":2701136167.0,"出口总值累计增长(%)":32.3,"进口总值当期值(千美元)":215681597.0,"进口总值同比增长(%)":20.6,"进口总值累计值(千美元)":2190501472.0,"进口总值累计增长(%)":31.4,"进出口差额当期值(千美元)":84540000.0,"进出口差额累计值(千美元)":510630000.0},"2021年9月":{"进出口总值当期值(千美元)":544716847.0,"进出口总值同比增长(%)":23.3,"进出口总值累计值(千美元)":4374110411.0,"进出口总值累计增长(%)":32.8,"出口总值当期值(千美元)":305737341.0,"出口总值同比增长(%)":28.1,"出口总值累计值(千美元)":2400823284.0,"出口总值累计增长(%)":33.0,"进口总值当期值(千美元)":238979506.0,"进口总值同比增长(%)":17.6,"进口总值累计值(千美元)":1973287127.0,"进口总值累计增长(%)":32.6,"进出口差额当期值(千美元)":66760000.0,"进出口差额累计值(千美元)":427540000.0},"2021年8月":{"进出口总值当期值(千美元)":530299727.0,"进出口总值同比增长(%)":28.8,"进出口总值累计值(千美元)":3827790352.0,"进出口总值累计增长(%)":34.2,"出口总值当期值(千美元)":294315479.0,"出口总值同比增长(%)":25.6,"出口总值累计值(千美元)":2095141128.0,"出口总值累计增长(%)":33.7,"进口总值当期值(千美元)":235984248.0,"进口总值同比增长(%)":33.1,"进口总值累计值(千美元)":1732649224.0,"进口总值累计增长(%)":34.8,"进出口差额当期值(千美元)":58330000.0,"进出口差额累计值(千美元)":362490000.0},"2021年7月":{"进出口总值当期值(千美元)":508735832.0,"进出口总值同比增长(%)":23.1,"进出口总值累计值(千美元)":3295630291.0,"进出口总值累计增长(%)":35.1,"出口总值当期值(千美元)":282662343.0,"出口总值同比增长(%)":19.3,"出口总值累计值(千美元)":1800874738.0,"出口总值累计增长(%)":35.2,"进口总值当期值(千美元)":226073489.0,"进口总值同比增长(%)":28.1,"进口总值累计值(千美元)":1494755553.0,"进口总值累计增长(%)":34.9,"进出口差额当期值(千美元)":56590000.0,"进出口差额累计值(千美元)":306120000.0},"2021年6月":{"进出口总值当期值(千美元)":511307785.0,"进出口总值同比增长(%)":34.2,"进出口总值累计值(千美元)":2785203522.0,"进出口总值累计增长(%)":37.4,"出口总值当期值(千美元)":281417178.0,"出口总值同比增长(%)":32.2,"出口总值累计值(千美元)":1518360276.0,"出口总值累计增长(%)":38.6,"进口总值当期值(千美元)":229890607.0,"进口总值同比增长(%)":36.7,"进口总值累计值(千美元)":1266843246.0,"进口总值累计增长(%)":36.0,"进出口差额当期值(千美元)":51526570.0,"进出口差额累计值(千美元)":251517030.0}} | 主要观点：事件：以美元计，中国6月出口同比增长17.9%，5月为同比增长16.9%；6月进口同比增长1.0%，5月为同比增长4.1%；6月贸易顺差979.4亿美元，5月为787.54亿美元。 核心结论：6月出口数据较5月继续改善，显示疫情受控后我国出口的修复动能仍强。 从国别看，对主要国家出口增速大多上涨，对发达国家出口增速上涨较少，对俄罗斯出口增速有所下降。 从产品看，高新技术产品、机电产品、汽车零件、玩具出口增速有所上升，其余主要商品出口增速微降。 原因上看，与我国前期出口受阻导致的脉冲式修复以及海外企业资本支出强劲有关。 进口较上月有所减弱，与俄乌冲突导致的粮食与能源出口受阻以及我国内需仍偏弱有关。 后续来看，脉冲式的修复动能或将逐步减弱，海外经济增长虽然逐步放缓，但是不必过度担忧短期衰退风险，新能源产业链对出口或有一定支撑。 6月贸易数据概述：出口增速较5月份继续提升，我国出口修复动能仍强。 对主要国家出口增速大多上涨，对发达国家出口增速上涨较少，其中对欧盟出口同比增速有所放缓。 新兴经济体中，对俄罗斯出口增速有所下降，对其他国家和地区出口增速都有一定上涨。 高新技术产品、机电产品、汽车零件、玩具出口增速有所上升，其余主要商品出口增速微降，汽车和汽车底盘下降较多。 原因上看，与我国前期出口受阻导致的脉冲式修复以及海外企业资本支出强劲有关。 进口较上月有所减弱，可能是因为俄乌冲突造成全球粮食与能源出口运行不畅，导致我国相关进口减少。 此外我国经济尚未完全恢复至疫情前，内需仍偏弱。 1、出口方面，以美元计，6月出口同比增长17.9%，5月同比增长16.9%，4月同比增长3.9%，6月出口增速较5月份继续上升，显示我国出口修复动能仍强。 1）全球景气度总体平稳，但与全球经济景气较为一致的韩国出口本月大幅回落，我国出口的外部环境压力或将增大。 6月摩根大通全球制造业PMI为52.2%，较5月微跌0.1个百分点，仍处于扩张区间；与全球经济景气度较为一致的韩国出口增速有较大回落，6月同比增速为5.4%，5月增速为21.3%，下降幅度超过15个百分点。 总的来看，全球景气虽微跌，但总体平稳，且仍处于较高区间。 不过韩国出口同比大跌，两者之间的背离显示我国出口的外部环境压力可能会增大。 新兴经济体中，对俄罗斯出口增速有所下降，对其他国家和地区出口增速都有一定上涨。 以1-6月分地区累计同比与1-5月累计同比相比较，中国对世界主要经济体出口增速大部分保持上升态势，对发达国家的出口增速上升幅度较少。 其中对欧盟的出口增速有小幅下降（当月对欧盟出口同比增长14.6%，5月为同比增长16.3%）。 新兴经济体中对俄罗斯的出口增速继续有较大幅度减少，1-6月累计同比增加2.1%，1-5月为7.2%；对巴西、印度以及东盟的出口增速有较大幅度提升，1-6月出口累计同比增速分别为24.4%、34.5%、16.6%，分别较1-5月份累计同比提升3.7、5.6、2.5个百分点，东盟目前为我国第一大贸易伙伴。 从外需看，上述国家/地区中，大部分地区的6月份制造业PMI皆有所下降，仅俄罗斯6月份PMI微涨0.1个百分点至50.9%。 其中欧元区、美国制造业PMI分别下降2.5、3.1个百分点至52.1%、53%，降幅较大。 新兴市场国家制造业PMI普遍下降幅度在1个百分点之内，且绝对数值全部大于50%。 总的来看，虽然全球主要经济体的PMI有所下降，但是仍处于扩张区间。 3）分产品看：高新技术产品、机电产品、汽车零件、玩具出口增速有所上升，其余主要商品出口增速微降。 以1-6月份各商品累计同比与1-5月累计同比相比较，高新技术产品、机电产品、汽车零件、玩具出口增速有所上升，分别较1-5月份上升0.57、1.03、1.36、2.54个百分点至6.4%、9.41%、7.39%、24.4%，出口增速下降幅度相对较小的有手机、通用机械、集成电路以及纺织纱线，分别较1-5月下降0.24、0.75、0.29、0.75个百分点。 汽车和汽车底盘、未锻造的铝及铝材、成品油、肥料等出口增速下降幅度较大，分别较1-5月下降8.1、2.21、2.72、2.79个百分点至51.96%、72.3%、2.85%、-15.4%。 汽车和汽车底盘出口增速虽然下降，但是绝对增速仍高。 此外，占我国出口比重较大的机电产品本月出口增速较1-5月有所上升，是推动6月份出口增速回升的重要支撑。 4）本月出口增速较5月继续改善，可能与我国前期出口受阻导致的脉冲式修复以及海外企业资本支出强劲有关。 5月份以来，上海等地快速推动复工复产，在全力生产以及港口转运等因素支撑下，我国出口迎来了大幅改善。 本月出口较5月继续改善可能有两个原因：一是我国前期受阻的产品出口仍在脉冲式修复，可以看到高新技术产品、机电产品、汽车零件等增速较5月份仍有一定程度的上升，后续的可持续性可能较弱；二是当前海外企业的资本开支仍较强劲，因此对我国的相关制造业产品需求有所上升。 美国5月份的耐用品订单、工厂订单环比超预期增加，显示出当前美国企业资本开支依旧强劲，因此对我国相关的出口订单带来较强的支撑。 此外，夏季往往是美国的出行旺季，对于旅行箱包的需求也对我国的相关产品出口有拉动作用。 2、进口方面，以美元计，6月进口当月同比增加1.0%，5月为同比增加4.1%，进口较上月有所减弱。 我们认为主要原因是俄乌冲突造成全球粮食与能源出口运行不畅，导致我国相关进口减少；此外我国经济尚未完全恢复至疫情前，内需仍偏弱。 6月中国制造业PMI新订单指数与进口指数虽然较5月份分别上行3.3、4.1个百分点至49.5%、49.2%，但是仍然处于收缩区间。 以当月同比增速计，进口产品中农产品、原油、汽车及汽车底盘、铁矿砂及其精矿进口等金额增速降幅较大，其中原油、大豆、汽车与汽车底盘分别大幅下降37.55、31.83、31.58个百分点至43.85%、-4.75%、-37.82%，谷物及谷物粉进口增速下降20个百分点至0%。 鲜、干水果及坚果、菜籽油和芥子油、飞机、肥料、未锻造的铜及铜材进口增速大幅上升31、18.48、70.7、10、14.5个百分点至34.68%、0%、32.28%、112.23%、22.03%。 我们认为，进口有所减弱的原因是：1）俄乌冲突造成全球粮食与能源出口运行不畅，在推升了粮食与能源价格的同时，也使得全球各国为了避免陷入粮食危机的困境之中，选择减少相关的粮食与能源出口，导致我国相关的进口减少，这也可以从我国相关产品的进口数量中得到印证；2）我国内需尚偏弱，虽然6月份以来我国已经没有大规模的本土疫情反复，但是经济的全面恢复尚需时间。 从制造业PMI来看，还未恢复至疫情前水平，特别是小企业等景气度还比较差，叠加地产行业受困，整体需求仍偏弱。 后续来看脉冲式的修复动能将逐步减弱，海外经济增长虽然逐步放缓，但是不必过度担忧短期衰退风险，新能源产业链对出口有一定支撑。 1、当前脉冲式的出口修复后续或将逐步减弱。 由于3月份上海吉林等地的疫情反复导致我国相关生产与出口受阻，5-6月份的出口有一部分是对过去出口受阻的修复，因此我们可以看到高新技术产品、机电产品出口增速持续上升。 但是后续来看，随着之前积压的一部分订单被逐渐消化，后续这种脉冲式的修复动能会有所减弱。 2、海外经济增长逐步放缓，但不必过度担忧短期衰退风险，新能源产业链对出口有一定支撑。 在高通胀的压力下，欧美央行不得不保持较为鹰派的货币政策，美联储6月加息75bp，欧央行也预计于7月份开启加息，这加剧了市场对于经济衰退以及欧洲债务危机卷土重来的担忧。 但我们认为短期来看，由于个人消费与投资依然保持强劲，美国经济增长的动能虽然放缓，但衰退的概率较低。 而欧洲方面，在经历了上一轮债务危机后，欧元区已经进行了相关的改革，再次爆发债务危机的可能性已经较低。 因此综合来看，外需虽然会有所减弱，但是不会在短期内突然下跌。 此外，俄乌冲突的发生也刺激了欧美国家推进新能源发展的决心，对我国新能源产业链上的相关产品（光伏组件等）进口有较大幅度提升，这也会对我国出口形成一定支撑。 风险提示疫情演变超预期，外需回落超预期。 | 2）分国别看：中国对主要国家出口增速大多上涨，对发达国家出口增速上涨较少，其中6月当月对欧盟出口同比增速有所放缓。 6月出口增速较5月继续提升，或是由于疫情受控后的一波修复式反弹。 | 6月进出口数据点评：出口向左，进口向右 |
6,089 | n_6766 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3}} | 总结：截至9月17日，当周央行公开市场操作净投放资金900亿元，其中投放资金1400亿元，回笼资金500亿元。 中上游方面，全国主要港口铁矿石库存小幅回落。 玻璃价格指数企稳回升，水泥价格指数持续上涨。 下游方面，截至9月20日，国内30大中城市商品房成交套数及成交面积均小幅下降；国内100大中城市土地挂牌均价上升，土地供应面积及供应数量（宗数）小幅下降。 农产品和菜篮子价格批发指数小幅下降。 食品批发价中，猪肉、羊肉、牛肉价格稳中趋降。 | 国际方面，波罗的海干散货、好望角运费指数小幅微升；美国金融压力指数小幅下降。 重要市场指标方面：美元指数上涨，原油价格涨跌互现，黄金价格下降。 | 宏观周报：8月我国经济数据解读——社零消费、工业增加值及固定资产投资 |
1,126 | n_11051 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3}} | 投资要点：事件：7月中国制造业PMI为49.0%，前值50.2%；非制造业PMI为53.8%，前值54.7%；综合PMI为52.5%，前值54.1%。 7月制造业PMI降至收缩区间，产需两端有所回落，进出口景气度低迷。 受传统生产淡季、市场有效需求不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，7月制造业PMI指数录得49.0%，环比6月下降1.2个百分点，位于荣枯线下，制造业总体景气水平有所回落。 分行业来看，调查的21个行业中，有10个行业PMI位于扩张区间，不足一半。 其中纺织、石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等高耗能行业PMI继续位于收缩区间，明显低于制造业总体水平，是造成7月制造业景气度回落的主因之一。 供需两端方面，产需两端在6月份快速释放后有所回落。 7月生产指数和新订单指数分别为49.8%和48.5%，比6月下降3.0和1.9个百分点。 反映市场需求不足的企业占比连续4个月上升，7月超过五成，市场需求不足是当前制造业企业面临的主要困难。 进出口方面，进出口订单双双回落，7月新出口订单指数和进口指数分别为47.4%和46.9%，对比6月回落2.1和2.3个百分点，内外需有所回落。 价格指数明显回落，大中小型企业景气度回落。 受石油、煤炭、铁矿石等国际大宗商品价格波动等因素影响，价格指数大幅回落。 7月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为40.4%和40.1%，比6月下降11.6和6.2个百分点。 由于价格大幅波动叠加企业预期转弱，部分企业观望情绪浓厚，采购意愿减弱，7月采购量指数为48.9%，比6月下降2.2个百分点。 大中小型PMI指数分别录得49.8%、48.5%和47.9%，环比6月分别回落0.4、2.8和0.7个百分点。 服务业延续恢复态势，建筑业扩张加快。 7月份，非制造业商务活动指数为53.8%，虽低于6月0.9个百分点，但仍处于荣枯线上。 非制造业连续两个月恢复性增长，景气水平持续改善。 服务业方面，在一系列促销费政策效应持续释放、前期受抑制的消费需求持续释放、疫情防控政策优化调整及暑假出行需求旺盛等因素带动下，7月服务业PMI录得52.8%，虽比6月回落1.5个百分点，但仍处于扩张区间。 分行业看，调查的21个行业中，有16个行业商务活动指数位于扩张区间，其中航空运输、住宿和餐饮等行业高于60.0%。 建筑业方面，7月商务活动指数为59.2%，比6月上升2.6个百分点，建筑业景气度维持高景气区间。 稳增长政策持续发力，基础设施项目建设加快推进，市场需求有所回升，企业用工继续增加，行业维持高景气度。 7月份，综合PMI产出指数为52.5%，低于6月1.6个百分点，表明我国企业生产经营活动总体继续扩张，但步伐有所放缓。 当前市场转入季节性淡季，国内仍有散点疫情，国内需求疲软，我国经济景气水平有所回落，经济恢复基础尚需夯实。 展望8月，随着7月29号国常会部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费，需求有望向上修复，带动PMI景气度回升。 服务业方面，疫情防控政策不断调整优化、促销费政策效应持续释放以及暑假出行需求仍存，服务业景气度有望延续恢复态势。 建筑业方面，7月政治局会议强调要加快落实政策，促进专项债资金尽快形成实物工作量，拉动需求，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。 我们预计建筑业有望维持较高景气度。 风险提示：国内疫情反复阻碍经济发展，进一步加大经济下行压力；俄乌冲突持续，带动大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。 | 分企业规模来看，7月大中小型企业PMI指数均降至荣枯线下。 总的来看，7月PMI指数降至收缩区间，经济恢复基础尚需夯实。 | 7月份PMI数据点评：PMI指数降至收缩区间，经济恢复基础尚需夯实 |
10,746 | n_5137 | {"2020年5月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":95.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":84.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":94.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":89.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":100.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":95.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":96.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":94.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"制造业采购经理指数(%)":50.6,"生产指数(%)":53.2,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":35.3,"在手订单指数(%)":44.1,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":45.3,"出厂价格指数(%)":48.7,"主要原材料购进价格指数(%)":51.6,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":53.6,"存货指数(%)":47.8,"投入品价格指数(%)":52.0,"销售价格指数(%)":48.6,"业务活动预期指数(%)":63.9},"2020年6月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":95.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":85.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":90.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":95.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"制造业采购经理指数(%)":50.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":51.4,"新出口订单指数(%)":42.6,"在手订单指数(%)":44.8,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.8,"进口指数(%)":47.0,"出厂价格指数(%)":52.4,"主要原材料购进价格指数(%)":56.8,"原材料库存指数(%)":47.6,"从业人员指数(%)":49.1,"供应商配送时间指数(%)":50.5,"生产经营活动预期指数(%)":57.5,"非制造业商务活动指数(%)":54.4,"存货指数(%)":48.0,"投入品价格指数(%)":52.9,"销售价格指数(%)":49.5,"业务活动预期指数(%)":60.3},"2020年7月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":96.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":89.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":97.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":91.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":96.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7,"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":54.0,"新订单指数(%)":51.7,"新出口订单指数(%)":48.4,"在手订单指数(%)":45.6,"产成品库存指数(%)":47.6,"采购量指数(%)":52.4,"进口指数(%)":49.1,"出厂价格指数(%)":52.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.1,"原材料库存指数(%)":47.9,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"生产经营活动预期指数(%)":57.8,"非制造业商务活动指数(%)":54.2,"存货指数(%)":48.1,"投入品价格指数(%)":53.0,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":62.2},"2020年8月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":99.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":49.1,"在手订单指数(%)":46.0,"产成品库存指数(%)":47.1,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":49.0,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.3,"原材料库存指数(%)":47.3,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":50.4,"生产经营活动预期指数(%)":58.6,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":48.5,"投入品价格指数(%)":51.9,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":62.1},"2020年9月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":92.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":96.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.9,"制造业采购经理指数(%)":51.5,"生产指数(%)":54.0,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":50.8,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.4,"采购量指数(%)":53.6,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":52.5,"主要原材料购进价格指数(%)":58.5,"原材料库存指数(%)":48.5,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":50.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"非制造业商务活动指数(%)":55.9,"存货指数(%)":48.5,"投入品价格指数(%)":50.6,"销售价格指数(%)":48.9,"业务活动预期指数(%)":63.0},"2020年10月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":97.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":90.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":93.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":97.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5,"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":52.8,"新出口订单指数(%)":51.0,"在手订单指数(%)":47.2,"产成品库存指数(%)":44.9,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":50.8,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":58.8,"原材料库存指数(%)":48.0,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":50.6,"生产经营活动预期指数(%)":59.3,"非制造业商务活动指数(%)":56.2,"存货指数(%)":48.7,"投入品价格指数(%)":50.9,"销售价格指数(%)":49.4,"业务活动预期指数(%)":62.9},"2020年11月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":98.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":91.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":103.5,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":95.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":99.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":98.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.2,"制造业采购经理指数(%)":52.1,"生产指数(%)":54.7,"新订单指数(%)":53.9,"新出口订单指数(%)":51.5,"在手订单指数(%)":46.7,"产成品库存指数(%)":45.7,"采购量指数(%)":53.7,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":56.5,"主要原材料购进价格指数(%)":62.6,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.5,"供应商配送时间指数(%)":50.1,"生产经营活动预期指数(%)":60.1,"非制造业商务活动指数(%)":56.4,"存货指数(%)":48.8,"投入品价格指数(%)":52.7,"销售价格指数(%)":51.0,"业务活动预期指数(%)":61.2},"2020年12月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":93.4,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":106.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":107.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.6,"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":54.2,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.3,"在手订单指数(%)":47.1,"产成品库存指数(%)":46.2,"采购量指数(%)":53.2,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":58.9,"主要原材料购进价格指数(%)":68.0,"原材料库存指数(%)":48.6,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":49.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.8,"非制造业商务活动指数(%)":55.7,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":54.3,"销售价格指数(%)":52.3,"业务活动预期指数(%)":60.6},"2021年1月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":95.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":98.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8,"制造业采购经理指数(%)":51.3,"生产指数(%)":53.5,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":50.2,"在手订单指数(%)":47.3,"产成品库存指数(%)":49.0,"采购量指数(%)":52.0,"进口指数(%)":49.8,"出厂价格指数(%)":57.2,"主要原材料购进价格指数(%)":67.1,"原材料库存指数(%)":49.0,"从业人员指数(%)":48.4,"供应商配送时间指数(%)":48.8,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"非制造业商务活动指数(%)":52.4,"存货指数(%)":47.4,"投入品价格指数(%)":54.5,"销售价格指数(%)":51.4,"业务活动预期指数(%)":55.1},"2021年2月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":100.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":102.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8,"制造业采购经理指数(%)":50.6,"生产指数(%)":51.9,"新订单指数(%)":51.5,"新出口订单指数(%)":48.8,"在手订单指数(%)":46.1,"产成品库存指数(%)":48.0,"采购量指数(%)":51.6,"进口指数(%)":49.6,"出厂价格指数(%)":58.5,"主要原材料购进价格指数(%)":66.7,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.1,"供应商配送时间指数(%)":47.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.2,"非制造业商务活动指数(%)":51.4,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":54.7,"销售价格指数(%)":50.1,"业务活动预期指数(%)":64.0},"2021年3月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1,"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":53.9,"新订单指数(%)":53.6,"新出口订单指数(%)":51.2,"在手订单指数(%)":46.6,"产成品库存指数(%)":46.7,"采购量指数(%)":53.1,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":59.8,"主要原材料购进价格指数(%)":69.4,"原材料库存指数(%)":48.4,"从业人员指数(%)":50.1,"供应商配送时间指数(%)":50.0,"生产经营活动预期指数(%)":58.5,"非制造业商务活动指数(%)":56.3,"存货指数(%)":48.2,"投入品价格指数(%)":56.2,"销售价格指数(%)":52.2,"业务活动预期指数(%)":63.7},"2021年4月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"制造业采购经理指数(%)":51.1,"生产指数(%)":52.2,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":50.4,"在手订单指数(%)":46.4,"产成品库存指数(%)":46.8,"采购量指数(%)":51.7,"进口指数(%)":50.6,"出厂价格指数(%)":57.3,"主要原材料购进价格指数(%)":66.9,"原材料库存指数(%)":48.3,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":48.7,"生产经营活动预期指数(%)":58.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":54.9,"销售价格指数(%)":51.2,"业务活动预期指数(%)":63.0},"2021年5月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"制造业采购经理指数(%)":51.0,"生产指数(%)":52.7,"新订单指数(%)":51.3,"新出口订单指数(%)":48.3,"在手订单指数(%)":45.9,"产成品库存指数(%)":46.5,"采购量指数(%)":51.9,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":60.6,"主要原材料购进价格指数(%)":72.8,"原材料库存指数(%)":47.7,"从业人员指数(%)":48.9,"供应商配送时间指数(%)":47.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"非制造业商务活动指数(%)":55.2,"存货指数(%)":47.2,"投入品价格指数(%)":57.7,"销售价格指数(%)":52.8,"业务活动预期指数(%)":62.9}} | 4月份当月，规模以上工业企业实现利润总额7686.3亿元，同比增长57.0%，受上年同期基数抬高影响，增速较3月份回落35.3个百分点，但与2019年同期相比，两年平均增长22.6%，比3月份加快10.7个百分点。 前四月，利润总额增速远超营收增速主要受益于商品涨价下营业收入利润率不断抬升，前四月，营业收入利润率为6.87%，同比提高2.42个百分点，较上月提高0.23个百分点，今年以来企业营收利润率持续保持上升态势，显示工业企业盈利能力不断改善态势。 分行业看，采矿业、制造业和电力、热力、燃气及水生产和供应业利润率分别为14.98%、6.57%和6.26%，在大宗商品价格持续上涨之下，上游采矿业利润率抬升尤为明显。 分所有制表现：国有企业最为亮眼分所有制类型看，国有控股企业、股份制企业、外商及港澳台商投资企业和私营企业同比增长1.87倍、1.08倍、1.07倍和69.2%。 由于上游涨价的资源行业主要以国企为主，国有企业在这轮商品价格上涨中受益明显，利润总额表现最为亮眼。 行业表现：上游行业和高端制造业表现突出受市场需求改善、大宗商品价格上涨等因素推动，上游原材料制造业保持较快增长。 1-4月份，原材料制造业利润同比增长3.66倍，明显高于规模以上工业平均水平，拉动规模以上工业利润增长45.9个百分点。 与此同时，装备制造业与高技术制造业利润保持良好增势。 1-4月份，装备制造业、高技术制造业两年平均分别增长23.2%、38.9%，比规模以上工业分别高0.9和16.6个百分点。 产业转型升级呈现提速态势。 投资建议：建议关注高端制造业和中游边际改善的机会在上游涨价之下，工业企业利润呈现不断改善态势，但我们认为随着高层对大宗涨价的关注和保供稳价措施的推进，大宗商品价格上涨或已接近尾声。 我们建议关注在产业升级态势下高端制造业以及前期受涨价压制，而后期有望呈现边际改善的中游制造业投资机会。 风险提示：经济增速放缓 | 事件：统计局公布数据显示，2021年1-4月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.06倍，两年平均增长22.3%。 点评：工业企业盈利能力持续抬升2021年前4月，全国规模以上工业企业营收增长33.6%，利润总额同比增长1.06倍，两年平均增长22.3%。 | 2021年4月份工业企业利润点评：盈利能力持续抬升，高端制造持续发力 |
11,146 | n_9526 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 平安观点：一、世界经济会否陷入滞胀或衰退？ 地缘政治冲突后，全球“滞胀”压力进一步上升。 在极端情形下，货币政策可能需要激进紧缩以遏制通胀，但代价可能是经济衰退。 但我们认为，这一次美国“滞胀”的程度或许弱于1970-80年代“大滞胀”时期。 今年美国经济衰退的风险相对有限，这一轮“经济底”或在2023年。 美联储在今年下半年或适度放缓加息进程，以尽量弱化美国经济“硬着陆”的风险。 相比美国，欧元区“滞胀”风险更高，欧央行的货币政策空间也更狭窄，欧洲经济衰退可能性更大。 二、大宗商品周期如何演绎？ 全球“滞胀”压力下，大宗商品市场面临“供需双紧”格局，这使商品价格走势存在变数。 不过中期看，当前处于高位的商品价格，将引导商品供给趋于增长。 以原油为例，随着油价高企于100美元/桶上方，美国企业短期更有动力增产。 此外，美国已启动新一轮石油抛储，积极与伊朗、委内瑞拉接触，欧盟围绕俄罗斯的能源制裁更加谨慎和分化，未来国际原油供给可能“易松难紧”。 需求方面，今年两大因素或将打压商品需求：一是海外央行紧缩，二是美国补库需求见顶。 三、全球资产价格会否退潮？ 今年，以股票为代表的风险资产收益可能有限，但是否会发生深度调整还有待观察。 2022年一季度，全球主要地区股票市场表现不佳。 不过在经历调整后，目前美股的估值水平更趋合理。 美债市场比较充分地计入了美联储激进加息（和缩表）的可能性，10年美债收益率已升破2.9%；美元指数轻松升破100大关，新兴市场国家资本外流迹象明显，“美元回流”的外溢风险需要高度警惕。 四、全球经贸秩序面临哪些变化？ 俄乌冲突后，西方国家实施了较极端的金融制裁手段，经济金融“全球化”之路布满荆棘。 今年以来，有两个现象或给予我们启发。 一是海外中概股的波动加剧，折射出加强国内外监管联动、加快发展国内多层次资本市场的紧迫性。 二是人民币汇率一度的强势，我们认为这与近年来人民币国际化取得平稳推进有关。 即使人民币汇率出现阶段性贬值，也是汇率调节内外均衡作用的体现，不必过度解读。 五、中国经济如何在变局中开新局？ 一是，提升产业链“自主可控”能力。 二是，推进迈向“共同富裕”，激发内生经济活力。 | 三是，促进城市群、都市圈发展，撬动新增投资需求。 风险提示：地缘政治冲突影响超预期，美欧滞胀与衰退压力超预期，金融市场波动超预期等。 | 首席经济评论：世界经济将面临滞胀或衰退吗？ |
1,313 | n_2331 | {"2018年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1743063.79,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":526276.72,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69774.81,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.6,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"新订单指数(%)":51.0,"新出口订单指数(%)":49.1,"在手订单指数(%)":44.1,"存货指数(%)":46.0,"投入品价格指数(%)":54.2,"销售价格指数(%)":50.6,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":51.7,"业务活动预期指数(%)":61.0,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"制造业采购经理指数(%)":51.9,"生产指数(%)":54.1,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":53.0,"进口指数(%)":50.9,"出厂价格指数(%)":53.2,"主要原材料购进价格指数(%)":56.7,"原材料库存指数(%)":49.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":105.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":106.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2018年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1737683.73,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525447.77,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":71476.46,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.5,"非制造业商务活动指数(%)":54.8,"新订单指数(%)":51.1,"新出口订单指数(%)":50.0,"在手订单指数(%)":44.4,"存货指数(%)":46.7,"投入品价格指数(%)":52.7,"销售价格指数(%)":50.6,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":51.5,"业务活动预期指数(%)":61.5,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.1,"产成品库存指数(%)":47.2,"采购量指数(%)":52.6,"进口指数(%)":50.2,"出厂价格指数(%)":50.2,"主要原材料购进价格指数(%)":53.0,"原材料库存指数(%)":49.5,"生产经营活动预期指数(%)":58.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":103.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":106.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":98.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1},"2018年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1739859.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":523540.07,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":72692.63,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.0,"非制造业商务活动指数(%)":54.6,"新订单指数(%)":50.1,"新出口订单指数(%)":50.4,"在手订单指数(%)":44.3,"存货指数(%)":46.2,"投入品价格指数(%)":49.9,"销售价格指数(%)":49.3,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":51.6,"业务活动预期指数(%)":61.1,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"制造业采购经理指数(%)":51.5,"生产指数(%)":53.1,"产成品库存指数(%)":47.3,"采购量指数(%)":53.0,"进口指数(%)":51.3,"出厂价格指数(%)":48.9,"主要原材料购进价格指数(%)":53.4,"原材料库存指数(%)":49.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":103.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.2},"2018年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1729070.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517035.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81424.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5,"非制造业商务活动指数(%)":54.4,"新订单指数(%)":50.5,"新出口订单指数(%)":45.9,"在手订单指数(%)":43.8,"存货指数(%)":47.6,"投入品价格指数(%)":53.2,"销售价格指数(%)":49.9,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":50.7,"业务活动预期指数(%)":61.2,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"制造业采购经理指数(%)":50.3,"生产指数(%)":50.7,"产成品库存指数(%)":46.7,"采购量指数(%)":50.8,"进口指数(%)":49.8,"出厂价格指数(%)":49.2,"主要原材料购进价格指数(%)":53.4,"原材料库存指数(%)":49.3,"生产经营活动预期指数(%)":58.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":104.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2018年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1720814.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543247.13,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":74636.29,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-13.8,"非制造业商务活动指数(%)":55.3,"新订单指数(%)":51.9,"新出口订单指数(%)":50.1,"在手订单指数(%)":44.4,"存货指数(%)":46.5,"投入品价格指数(%)":53.9,"销售价格指数(%)":52.6,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":51.3,"业务活动预期指数(%)":61.7,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"制造业采购经理指数(%)":51.3,"生产指数(%)":53.5,"产成品库存指数(%)":47.0,"采购量指数(%)":52.9,"进口指数(%)":50.4,"出厂价格指数(%)":51.8,"主要原材料购进价格指数(%)":59.7,"原材料库存指数(%)":48.8,"生产经营活动预期指数(%)":56.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2017年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1676768.54,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543790.15,"货币(M1)供应量同比增长(%)":11.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70645.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.4,"非制造业商务活动指数(%)":55.0,"新订单指数(%)":52.0,"新出口订单指数(%)":51.5,"在手订单指数(%)":43.8,"存货指数(%)":46.3,"投入品价格指数(%)":54.8,"销售价格指数(%)":52.6,"从业人员指数(%)":49.3,"供应商配送时间指数(%)":51.3,"业务活动预期指数(%)":60.9,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"制造业采购经理指数(%)":51.6,"生产指数(%)":54.0,"产成品库存指数(%)":45.8,"采购量指数(%)":53.6,"进口指数(%)":51.2,"出厂价格指数(%)":54.4,"主要原材料购进价格指数(%)":62.2,"原材料库存指数(%)":48.0,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1670013.3999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":535565.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":12.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68623.16,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.7,"非制造业商务活动指数(%)":54.8,"新订单指数(%)":51.8,"新出口订单指数(%)":50.9,"在手订单指数(%)":44.1,"存货指数(%)":46.5,"投入品价格指数(%)":56.2,"销售价格指数(%)":52.8,"从业人员指数(%)":49.2,"供应商配送时间指数(%)":51.6,"业务活动预期指数(%)":61.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"制造业采购经理指数(%)":51.8,"生产指数(%)":54.3,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":53.5,"进口指数(%)":51.0,"出厂价格指数(%)":53.8,"主要原材料购进价格指数(%)":59.8,"原材料库存指数(%)":48.4,"生产经营活动预期指数(%)":57.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1653434.1599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525977.1899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":13.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68230.69,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.3,"新订单指数(%)":51.1,"新出口订单指数(%)":50.7,"在手订单指数(%)":43.9,"存货指数(%)":46.4,"投入品价格指数(%)":54.3,"销售价格指数(%)":51.6,"从业人员指数(%)":49.4,"供应商配送时间指数(%)":51.1,"业务活动预期指数(%)":60.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"制造业采购经理指数(%)":51.6,"生产指数(%)":53.4,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":53.2,"进口指数(%)":50.3,"出厂价格指数(%)":55.2,"主要原材料购进价格指数(%)":63.4,"原材料库存指数(%)":48.6,"生产经营活动预期指数(%)":57.0,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1655662.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517863.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69748.54,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2,"非制造业商务活动指数(%)":55.4,"新订单指数(%)":52.3,"新出口订单指数(%)":49.7,"在手订单指数(%)":44.2,"存货指数(%)":47.0,"投入品价格指数(%)":56.1,"销售价格指数(%)":51.7,"从业人员指数(%)":49.7,"供应商配送时间指数(%)":51.6,"业务活动预期指数(%)":61.7,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"制造业采购经理指数(%)":52.4,"生产指数(%)":54.7,"产成品库存指数(%)":44.2,"采购量指数(%)":53.8,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":59.4,"主要原材料购进价格指数(%)":68.4,"原材料库存指数(%)":48.9,"生产经营活动预期指数(%)":59.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":116.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":118.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1645156.6000000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":518113.93,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67550.99,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.5,"非制造业商务活动指数(%)":53.4,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":49.0,"在手订单指数(%)":44.0,"存货指数(%)":45.5,"投入品价格指数(%)":54.4,"销售价格指数(%)":51.5,"从业人员指数(%)":49.5,"供应商配送时间指数(%)":51.1,"业务活动预期指数(%)":61.0,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"制造业采购经理指数(%)":51.7,"生产指数(%)":54.1,"产成品库存指数(%)":45.5,"采购量指数(%)":52.9,"进口指数(%)":51.4,"出厂价格指数(%)":57.4,"主要原材料购进价格指数(%)":65.3,"原材料库存指数(%)":48.3,"生产经营活动预期指数(%)":59.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1628996.6299999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510484.58,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.3,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67129.04,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1,"非制造业商务活动指数(%)":54.5,"新订单指数(%)":51.1,"新出口订单指数(%)":52.1,"在手订单指数(%)":43.9,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":53.1,"销售价格指数(%)":50.9,"从业人员指数(%)":49.5,"供应商配送时间指数(%)":51.7,"业务活动预期指数(%)":61.1,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"制造业采购经理指数(%)":51.4,"生产指数(%)":53.5,"产成品库存指数(%)":46.1,"采购量指数(%)":52.7,"进口指数(%)":51.1,"出厂价格指数(%)":52.7,"主要原材料购进价格指数(%)":57.9,"原材料库存指数(%)":48.5,"生产经营活动预期指数(%)":59.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1631282.53,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510228.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":66977.68,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6,"非制造业商务活动指数(%)":54.9,"新订单指数(%)":51.4,"新出口订单指数(%)":49.8,"在手订单指数(%)":44.6,"存货指数(%)":45.9,"投入品价格指数(%)":51.2,"销售价格指数(%)":49.3,"从业人员指数(%)":49.6,"供应商配送时间指数(%)":51.8,"业务活动预期指数(%)":61.1,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"制造业采购经理指数(%)":51.7,"生产指数(%)":54.4,"产成品库存指数(%)":46.3,"采购量指数(%)":52.5,"进口指数(%)":51.2,"出厂价格指数(%)":49.1,"主要原材料购进价格指数(%)":50.4,"原材料库存指数(%)":48.6,"生产经营活动预期指数(%)":58.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1601360.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":496389.78,"货币(M1)供应量同比增长(%)":17.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67333.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.3,"非制造业商务活动指数(%)":54.5,"新订单指数(%)":50.9,"新出口订单指数(%)":48.5,"在手订单指数(%)":43.7,"存货指数(%)":46.1,"投入品价格指数(%)":51.1,"销售价格指数(%)":48.8,"从业人员指数(%)":49.0,"供应商配送时间指数(%)":51.8,"业务活动预期指数(%)":60.2,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"制造业采购经理指数(%)":51.2,"生产指数(%)":53.4,"产成品库存指数(%)":46.6,"采购量指数(%)":51.5,"进口指数(%)":50.0,"出厂价格指数(%)":47.6,"主要原材料购进价格指数(%)":49.5,"原材料库存指数(%)":48.5,"生产经营活动预期指数(%)":56.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":115.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6}} | 核心观点：短期内CPI和PPI走势将略有分化；关注五月MSCI时间下的价值蓝筹，市场处于底部区域，寻找稳健型的投资机会可能是最佳选择今日市况：指数尾盘拉升，成交小幅放量今日市场高开低走，指数震荡下行，尾盘在金融板块的带动下指数拉升，各大指数纷纷收红，沪指成交1654.40亿，较前一日小幅放量。 医药生物、食品饮料板块表现突出，据全国政协港澳台侨委员会主任朱小丹透露粤港澳大湾区发展规划纲即将出台，预计5月上旬正式公布，受此消息提振，大湾区概念涨势强劲。 食品价格环比超预期下降，CPI下降态势延续，短期内CPI和PPI走势将略有分化4月CPI环比下降0.2%，同比上涨1.8%；PPI环比下降0.2%，同比上涨3.4%。 春节后CPI延续下降的态势，猪肉、蔬菜等食品价格环比超预期下降，以及非食品价格近期略弱，导致整体CPI走势低于我们此前预期。 具体来看，4月猪肉价格环比下降6.6%，鲜菜价格环比下降5.5%，整个食品价格环比下降1.9%。 PPI环比仍有所下降，但同比增速则略有上升。 最近贸易战和经济预期波动较大，使得大宗商品价格也有所起伏，但商品整体向上的趋势并未改变。 尤其是中东地缘政治的升级带动油价继续上攻，我们预计5月PPI同比将回到4%以上，短期内CPI和PPI的走势略有分化。 关注五月MSCI时间下的价值蓝筹，市场处于底部区域，寻找稳健型的投资机会可能是最好的选择五月MSCI时间下的价值蓝筹。 本周市场开始展现对蓝筹股的倾斜，或是5月A股纳入MSCI指数的行情预演。 MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果，或成为引燃行情的催化剂。 在短期经济大概率走好、中期增长可能受外需影响的背景下，市场短期可能偏向资金角度。 市场处于底部区域，寻找稳健型的投资机会可能是最佳的选择，继续看好主板，战略做多上证，优先布局低估蓝筹。 | 操作策略上维持中性仓位，在底部买入低估值蓝筹，小跌小买、大跌大买；灵活配置风险对冲品种以及短期继续关注市场热点的变化。 风险提示：投资有风险，入市需谨慎 | 【每日复盘20180510】金融带动指数尾盘拉升 |
10,324 | o_132 | {" ":{"0":"珠三角城市群","1":"长三角城市群","2":"山东半岛城市群","3":"京津冀城市群","4":"海峡西岸城市群","5":"长江中游城市群","6":"中部城市群"},"营商环境指数平均分 ":{"0":63.75,"1":"58. 7","2":57.59,"3":54.25,"4":46.6,"5":45.15,"6":35.6},"排名 ":{"0":1,"1":2,"2":3,"3":4,"4":5,"5":6,"6":7},"硬环境指数 ":{"0":62.02,"1":60.35,"2":62.59,"3":49.39,"4":46.8,"5":46.44,"6":41.31},"排名 .1":{"0":2,"1":3,"2":1,"3":4,"4":5,"5":6,"6":7},"软环境指数 ":{"0":64.91,"1":57.21,"2":54.25,"3":57.5,"4":46.7,"5":44.72,"6":31.8},"排名 .2":{"0":1,"1":3,"2":4,"3":2,"4":5,"5":6,"6":7}} | 中部地区由于地处内陆腹地，产业外向度较低。一方面，对外贸易不仅占其自身经济比重较低，且占全国的份额也比较低。另一方面，对外贸易环境较差，发展观念也相对封闭。根据第一财经发布的《2019 中国城市营商环境指数评价报告》，相比珠三角、长三角等城市群，中原城市群营商环境无论是硬环境还是软环境都明显落后其它城市群（表 2）。 | 打造形成内陆高水平开放新体制，提高中部地区产业外向度 | 表 2：2019 中国城市营商环境指数评价报告 |
4,688 | n_8539 | {"2022年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":127.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":116.8,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9,"黄金储备(亿美元)":1196.4,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0958,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0638,"国家外汇储备(亿美元)":32138.27,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0028,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0024},"2022年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8,"黄金储备(亿美元)":1124.61,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0368,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0059,"国家外汇储备(亿美元)":32216.32,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0034,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0088},"2021年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":135.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.5,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0,"黄金储备(亿美元)":1131.25,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0433,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0008,"国家外汇储备(亿美元)":32501.66,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0105,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0086},"2021年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":143.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":119.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":124.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":125.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":114.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0,"黄金储备(亿美元)":1130.34,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0237,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0199,"国家外汇储备(亿美元)":32223.86,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0138,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0015},"2021年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":140.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":125.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":124.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"黄金储备(亿美元)":1108.26,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0599,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0151,"国家外汇储备(亿美元)":32176.14,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0287,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0053},"2021年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":114.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.4,"黄金储备(亿美元)":1091.75,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0764,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0397,"国家外汇储备(亿美元)":32006.26,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0185,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0097},"2021年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":126.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":121.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"黄金储备(亿美元)":1136.89,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0728,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.006,"国家外汇储备(亿美元)":32321.16,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0213,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0012},"2021年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":118.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"黄金储备(亿美元)":1143.72,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0708,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0355,"国家外汇储备(亿美元)":32358.9,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0258,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0068},"2021年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":122.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"黄金储备(亿美元)":1104.5,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0028,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.072,"国家外汇储备(亿美元)":32140.1,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0327,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0024},"2021年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"黄金储备(亿美元)":1190.2,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0991,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0748,"国家外汇储备(亿美元)":32218.03,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0387,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0074},"2021年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"黄金储备(亿美元)":1107.32,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0381,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0453,"国家外汇储备(亿美元)":31981.8,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0345,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0089},"2021年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1,"黄金储备(亿美元)":1059.33,"黄金储备(亿美元)_同比":0.051,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0297,"国家外汇储备(亿美元)":31700.29,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0357,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0109},"2021年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":100.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":102.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8,"黄金储备(亿美元)":1091.78,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0826,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0649,"国家外汇储备(亿美元)":32049.94,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0316,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0018}} | 投资要点：事件：中国1月CPI同比上升0.9%，预期上升1.1%，前值上升1.5%。 1月PPI同比上升9.1%，预期上升9.2%，前值上升10.3%。 CPI同比涨幅回落，猪肉价格同比降幅扩大。 1月CPI同比增速为0.9%，涨幅较上月回落0.6个百分点。 具体来看，食品价格下降3.8%，降幅比上月扩大2.6个百分点，影响CPI下降约0.72个百分点。 食品中，受去年同期高基数效应影响，猪肉价格同比下降41.6%，降幅扩大4.9个百分点，同比已实现连续八个月30%以上的负增长；鲜菜价格由上月上涨10.6%转为下降4.1%；鲜果和水产品价格分别上涨9.9%和8.8%，涨幅较上月分别扩大5.1和0.9个百分点。 非食品价格上涨2.0%，涨幅比上月微落0.1个百分点，影响CPI上涨约1.64个百分点。 非食品中，工业消费品价格上涨2.5%，涨幅回落0.4个百分点，其中汽油和柴油价格分别上行20.7%和22.7%，涨幅均比上月有所回落；服务价格上涨1.7%，涨幅扩大0.2个百分点，其中飞机票（20.8%）、家庭服务（6.2%）、教育服务（2.7%）和医疗服务（0.9%）价格同比均有不同程度的上涨。 CPI环比由跌转涨，食品项为主要拉动项。 1月CPI环比上涨0.4%，环比增速由跌转涨，比上月回升0.7个百分点。 其中，食品价格由上月下降0.6%转为上涨1.4%，影响CPI上涨约0.26个百分点。 食品中，元旦叠加春节假期临近带动需求旺盛，鲜果、水产品和鲜菜价格分别上涨7.2%、4.1%和3.1%；冬季腌腊基本结束叠加节前生猪出栏加快，猪肉供应充足，价格下降2.5%。 非食品价格由上月下降0.2%转为上涨0.2%，影响CPI上涨约0.18个百分点。 非食品中，工业消费品价格由上月下降0.5%转为持平，其中或受近期地缘政治因素频发导致供需局面再度紧张，国际能源价格持续上行，汽油（2.2%）、柴油（2.4%）和液化石油气（1.5%）价格环比均上涨。 服务价格由上月持平转为上涨0.3%，其中，节前居民出行需求较强，飞机票、交通工具租赁费和长途汽车价格分别上涨12.4%、9.8%和5.2%；受部分城市务工人员返乡及服务需求增加影响，家政服务、母婴护理服务和美发等价格均有所上涨，涨幅在2.6%—9.1%之间。 保供稳价政策稳步推进，1月PPI同比增速继续回落，环比继续下降。 1月PPI同比增速继续回落，录得9.1%，涨幅较上月回落1.2个百分点。 生产资料价格和生活资料价格同比分别上涨11.8%和0.8%，涨幅分别回落1.6和0.2个百分点。 调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个，比上月减少1个。 主要行业中，煤炭开采和洗选业（51.3%）、石油和天然气开采业（38.2%）和石油煤炭及其它燃料加工业（30.1%）同比涨幅较上月分别回落15.5、7.4和6.3个百分点。 而电力热力生产和供应业同比上涨7.7%，涨幅较上月扩大2.9个百分点。 环比上，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1.0个百分点。 分行业看，保供稳价政策稳步推进叠加节前施工淡季，煤炭开采和洗选业价格、黑色金属冶炼和压延加工业价格环比分别下降3.5%和1.9%。 原油以及有色金属价格持续上行，带动相关产业价格环比上涨。 石油和天然气开采业价格由上月下降6.9%转为上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.8%。 展望2月，CPI方面，虽当前猪肉价格尚未探底，居民消费恢复尚在爬坡，不过国际能源价格持续上涨或加快上游原材料向下游消费品的价格传导，CPI同比增速或将稳中有升。 PPI方面，虽保供稳价政策稳步推进，2月15日国常会定调将继续做好大宗商品保供稳价工作，稳定市场预期，缓解下游企业成本上升压力。 不过受国际原油价格回升影响，叠加稳增长政策持续发力以及2021年2月的较低基数，2月PPI同比增速或保持震荡。 但随着保供稳价工作的持续推行叠加低基数效应消退，PPI或将逐季回落。 风险提示：海内外疫情反复、大宗商品价格变动、国内政策超预期变动 | 未来CPI同比增速或稳中有升，PPI同比增速或继续维持震荡。 总的来看，1月CPI、PPI同比增速均有所回落，环比CPI由跌转涨，PPI继续下降，PPI-CPI剪刀差继续收窄。 | 1月份CPI、PPI数据点评：CPI同比涨幅下降，PPI同比增速继续回落 |
7,322 | o_168 | {"时间":{"0":"2021.3.25","1":"2021.4.8","2":"2021.4.12","3":"2021.6.10","4":"2021.6.18","5":"2021.7.5","6":"2021.7.7","7":"2021.7.8","8":"2021.8.9","9":"2021.8.16","10":"2021.8.19","11":"2021.9.3","12":"数据来源:山西证券研究所整理"},"部门":{"0":"中国人民银行货币政策委员会2021年第一季度例会","1":"第43届国币货币与金融委员会会议","2":"2021年第一季度金融统计数据新闻发布会","3":"央行行长讲话","4":"国务院常务会议","5":"关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知","6":"国务院常务会议","7":"国务院政策例行吹风会","8":"2021年第二季度中国货币政策执行报告","9":"国新办新闻发布会","10":"国务院常务会议","11":"北交所成立","12":" "},"政策要点":{"0":"延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划，加大再贷款再贴现支持普惠金融力度，引导金融机构加大对科技创新、小微企业和绿色发展等的支持","1":"延长两项直达实体经济的货币政策工具，宏观经济政策将保持稳定性、连续性","2":"加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，做到小微企业综合融资成本稳中有降，促进经济平稳健康运行，推动经济高质量发展","3":"扎实推动绿色金融发展，坚持发展普惠金融","4":"继续发挥金融机构作用，采取减费措施，帮助小微企业、个体工商户降低成本，减轻上游大宗商品涨价传导压力","5":"加大对中小微企业的信贷投放，优化对个体工商户的信贷产品投放，扩大普惠金融服务覆盖面，为供应链中小微企业提供融资支持","6":"适时运用降准等货币政策工具，加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降","7":"出台了12条降低小微企业和个体工商户支付手续费措施","8":"继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持，保持对小微企业的金融支持力度不减，更好发挥它们在稳企业保就业中的重要作用","9":"加大保供稳价力度，增加对下游行业、中小微企业的支持","10":"着力为市场主体疏解困难，引导金融机构运用好降准资金，加强对中小微企业的金融支持","11":"设立北京证券交易所的核心目的便是为创新型中小企业打通直接融资渠道","12":" "}} | 对于企业债融资，近期该分项同比已出现反弹。在资产荒的情况下，城投债仍然是投资者较为青睐的标的，而产业债的信心则逐渐恢复。在中央支持中小企业融资的大方向下，企业债融资环境已经出现好转，同比在前期已经触底。非标融资方面，委托贷款同比在逐渐修复，信托贷款同比下降趋势放缓。资管新规过渡期年底结束，这两个分项融资规模的压降也接近尾声，预计四季度同比继续保持稳定。 | 第四，企业债融资和非标融资中的信托贷款与委托贷款同比已经趋稳，四季度同比或延续稳健。 | 表1:今年以来中小微企业支持政策 |
7,331 | n_11584 | {"2022年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":307627.4,"国内生产总值累计值(亿元)":870269.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":25641.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":54779.1,"第二产业增加值当季值(亿元)":121553.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":350189.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":160432.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":465300.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":26750.3,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":57392.9,"工业增加值当季值(亿元)":99589.7,"工业增加值累计值(亿元)":293474.6,"制造业增加值当季值(亿元)":81850.1,"制造业增加值累计值(亿元)":244164.6,"建筑业增加值当季值(亿元)":22449.9,"建筑业增加值累计值(亿元)":58024.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":29516.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":82882.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":13157.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":35700.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4836.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12503.5,"金融业增加值当季值(亿元)":24813.4,"金融业增加值累计值(亿元)":73786.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":18030.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":55564.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10958.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":35426.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9433.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25714.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":48092.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":139798.3},"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3}} | 事件：8月中国制造业PMI为49.4%，前值49%；非制造业PMI为52.6%，前值53.8%；综合PMI为51.7%，前值52.5%。 8月制造业PMI有所回升，产需两端仍处于收缩区间，进出口景气度小幅改善。 8月稳增长政策进一步加码，缓解需求不足的局面，不过受困于疫情、罕见高温干旱天气、部分区域高温缺电等因素影响，8月PMI指数录得荣枯线下，8月制造业PMI指数录得49.4%，环比7月回升0.4个百分点。 分行业来看，调查的21个行业中，有12个行业PMI指数较上月上升。 供需两端方面，产需指数一平一升。 生产指数录得49.8%，与上月持平，新订单指数为49.2%，高于上月0.7个百分点，两个指数均继续位于收缩区间，制造业产需恢复力度仍需加强。 从行业情况看，在中秋假期临近叠加各项促消费政策措施落地刺激消费需求的带动下，消费品行业PMI升至52.3%，高于上月0.9个百分点。 进出口方面，进出口订单均有所回升，8月新出口订单指数和进口指数分别为48.1%和47.8%，对比7月分别回升0.7和0.9个百分点，内外需有所改善。 价格指数低位回升，大中型企业景气度有所回升。 8月石油、能源及大宗商品价格普遍下跌，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为44.3%和44.5%，比上月分别上升3.9和4.4个百分点，制造业市场价格总体水平降幅收窄。 调查结果显示，本月反映原材料成本高的企业占比为48.4%，比上月下降2.4个百分点，年内首次低于50.0%。 当前大宗商品价格适度回落，有助于减轻企业尤其是小型企业的生产成本，加快企业的盈利修复。 大型和中型PMI指数分别录得50.5%和48.9%，环比7月分别上升0.7和0.4个百分点。 小型企业PMI为47.6%，比上月下降0.3个百分点，景气度较为低迷。 服务业恢复有所放缓，建筑业保持较快扩张。 8月份，非制造业商务活动指数为52.6%，比上月下降1.2个百分点，但仍处于50%以上。 服务业方面，受疫情及高温天气等因素影响，服务业商务活动指数降至51.9%，比上月回落0.9个百分点，但仍高于临界点，服务业扩张步伐有所放缓。 分行业看，住宿、餐饮等行业商务活动指数均高于55.0%，行业保持较高的景气度。 建筑业方面，以基建为重要抓手的稳增长政策持续发力，基础设施项目建设加快推进。 8月建筑业商务活动指数为56.5%，虽低于上月2.7个百分点，但仍位于较高景气区间，建筑业生产活动继续扩张。 8月份，综合PMI产出指数为51.7%，低于上月0.8个百分点，表明我国企业生产经营活动总体延续恢复态势，但扩张力度有所减弱。 虽8月制造业PMI指数较7月小幅回升，但仍处于荣枯线下，指向经济仍处于弱修复阶段，经济恢复基础尚需夯实。 央行二季度调查问卷显示，当前居民储蓄倾向再创新高，消费倾向继续低迷，需求不足仍是当前经济发展的痛点。 展望9月，步入金九银十的月份，国常会部署稳增长19项接续政策措施及降息或能刺激需求，9月PMI景气度有望继续回升。 服务业方面，疫情防控政策不断调整优化以及一揽子促消费政策密集出台，服务业景气度有望延续恢复态势。 建筑业方面，在国常会部署的19项稳经济政策中，基建仍为重要抓手，同时对房地产定调更加灵活，督促专项债加快形成实物工作量，基建投资进一步发力，建筑行业景气度有望维持较高的景气区间。 风险提示：国内疫情反复阻碍经济发展，进一步加大经济下行压力；俄乌冲突持续，带动大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。 | 分企业规模来看，大、中型企业PMI有所回升，小型企业PMI继续回落。 总的来看，8月PMI指数有所回升，但仍处于荣枯线下，经济恢复基础尚需夯实。 | 8月份PMI数据点评：PMI指数有所回升，经济恢复基础尚需夯实 |
3,973 | n_12951 | {"2022年11月":{"房地产投资累计值(亿元)":123863.0,"房地产投资累计增长(%)":-9.8,"房地产住宅投资累计值(亿元)":94015.88,"房地产住宅投资累计增长(%)":-9.2,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":16861.95,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-11.9,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":14285.67,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-11.2,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":4825.71,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-11.3,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":9845.13,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-14.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":15176.28,"其它房地产投资累计增长(%)":-9.5,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":73052.58,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-10.3,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":4246.09,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-12.7,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1097.22,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-8.4,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":45467.12,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-8.7,"房地产土地购置费累计值(亿元)":39551.58,"房地产土地购置费累计增长(%)":-6.3,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":1016015.76,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":-0.2,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":28623.59,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-15.2},"2022年10月":{"房地产投资累计值(亿元)":113945.3,"房地产投资累计增长(%)":-8.8,"房地产住宅投资累计值(亿元)":86519.61,"房地产住宅投资累计增长(%)":-8.3,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":15527.06,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-10.8,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":13060.26,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-10.6,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":4402.72,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-10.3,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":9079.36,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-13.5,"其它房地产投资累计值(亿元)":13943.61,"其它房地产投资累计增长(%)":-8.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":66904.64,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-9.3,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3890.96,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-11.5,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1019.85,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-3.7,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":42129.84,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-7.8,"房地产土地购置费累计值(亿元)":36653.17,"房地产土地购置费累计增长(%)":-5.7,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":1006366.47,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":0.7,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":24494.46,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-12.9},"2022年9月":{"房地产投资累计值(亿元)":103558.54,"房地产投资累计增长(%)":-8.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":78556.05,"房地产住宅投资累计增长(%)":-7.5,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":14147.64,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-10.0,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":11837.65,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-9.9,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":4005.6,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-9.9,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":8276.43,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-12.2,"其它房地产投资累计值(亿元)":12720.46,"其它房地产投资累计增长(%)":-7.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":60770.74,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-8.5,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3518.54,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-11.3,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":947.75,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":0.5,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":38321.51,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-7.1,"房地产土地购置费累计值(亿元)":33311.73,"房地产土地购置费累计增长(%)":-5.0,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":997217.86,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":1.1,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":21700.76,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-14.1},"2022年8月":{"房地产投资累计值(亿元)":90808.86,"房地产投资累计增长(%)":-7.4,"房地产住宅投资累计值(亿元)":68877.8,"房地产住宅投资累计增长(%)":-6.9,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":12418.53,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-9.6,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":10304.72,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-9.9,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3495.91,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-10.1,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":7267.74,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-11.6,"其它房地产投资累计值(亿元)":11167.4,"其它房地产投资累计增长(%)":-6.7,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":53316.34,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-7.9,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":3087.2,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-11.3,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":807.34,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":0.3,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":33597.97,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-6.4,"房地产土地购置费累计值(亿元)":29315.39,"房地产土地购置费累计增长(%)":-4.5,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":988038.5600000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":2.0,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":19180.58,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-18.0},"2022年7月":{"房地产投资累计值(亿元)":79462.39,"房地产投资累计增长(%)":-6.4,"房地产住宅投资累计值(亿元)":60237.69,"房地产住宅投资累计增长(%)":-5.8,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":10853.88,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-9.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":8990.57,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-8.8,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":3035.24,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-10.3,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":6408.2,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-10.2,"其它房地产投资累计值(亿元)":9781.26,"其它房地产投资累计增长(%)":-5.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":46699.7,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-6.6,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":2682.87,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-11.1,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":693.67,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":0.0,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":29386.15,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-5.7,"房地产土地购置费累计值(亿元)":25555.88,"房地产土地购置费累计增长(%)":-4.0,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":978918.35,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":2.4,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":16719.13,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-21.1},"2022年6月":{"房地产投资累计值(亿元)":68314.21,"房地产投资累计增长(%)":-5.4,"房地产住宅投资累计值(亿元)":51804.5,"房地产住宅投资累计增长(%)":-4.5,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":9327.62,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-8.4,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":7708.32,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-8.2,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":2616.27,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-10.1,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":5528.23,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-8.7,"其它房地产投资累计值(亿元)":8365.21,"其它房地产投资累计增长(%)":-6.8,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":40297.78,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-5.1,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":2303.82,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-10.0,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":595.78,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":4.6,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":25116.83,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-5.5,"房地产土地购置费累计值(亿元)":21720.51,"房地产土地购置费累计增长(%)":-4.6,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":969090.1800000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":3.2,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":15115.03,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-18.8},"2022年5月":{"房地产投资累计值(亿元)":52133.62,"房地产投资累计增长(%)":-4.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":39521.24,"房地产住宅投资累计增长(%)":-3.0,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":7141.12,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-5.8,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":5849.27,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-8.1,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":2000.36,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-9.4,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":4269.77,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-7.0,"其它房地产投资累计值(亿元)":6342.24,"其它房地产投资累计增长(%)":-6.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":31035.4,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-2.4,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1765.02,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-9.7,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":443.12,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":1.2,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":18890.08,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-6.2,"房地产土地购置费累计值(亿元)":16389.76,"房地产土地购置费累计增长(%)":-6.3,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":954757.1,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":5.4,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":12425.18,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-11.6},"2022年4月":{"房地产投资累计值(亿元)":39154.31,"房地产投资累计增长(%)":-2.7,"房地产住宅投资累计值(亿元)":29527.27,"房地产住宅投资累计增长(%)":-2.1,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":5401.26,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":-4.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":4329.46,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-7.6,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":1554.49,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-8.2,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":3259.19,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-5.3,"其它房地产投资累计值(亿元)":4813.36,"其它房地产投资累计增长(%)":-2.6,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":23564.95,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":-1.5,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":1368.45,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-9.0,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":341.03,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-2.2,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":13879.89,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-4.1,"房地产土地购置费累计值(亿元)":11892.44,"房地产土地购置费累计增长(%)":-3.8,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":940632.53,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":6.2,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":10615.33,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-9.3},"2022年3月":{"房地产投资累计值(亿元)":27764.95,"房地产投资累计增长(%)":0.7,"房地产住宅投资累计值(亿元)":20761.26,"房地产住宅投资累计增长(%)":0.7,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":3883.88,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":1.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":3076.51,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-5.9,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":1171.78,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-1.6,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":2347.35,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-2.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":3484.56,"其它房地产投资累计增长(%)":3.6,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":17198.2,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":1.6,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":984.43,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-10.1,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":246.61,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-2.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":9335.7,"房地产其它费用投资累计增长(%)":0.5,"房地产土地购置费累计值(亿元)":7852.82,"房地产土地购置费累计增长(%)":0.6,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":926430.4300000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":7.2,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":9026.13,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-10.6},"2022年2月":{"房地产投资累计值(亿元)":14499.38,"房地产投资累计增长(%)":3.7,"房地产住宅投资累计值(亿元)":10768.87,"房地产住宅投资累计增长(%)":3.7,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":2137.89,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":9.1,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":1564.39,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":-6.5,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":664.94,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-1.5,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":1242.09,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-0.7,"其它房地产投资累计值(亿元)":1823.47,"其它房地产投资累计增长(%)":9.1,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":9674.9,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":2.0,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":539.38,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-12.2,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":133.71,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-4.3,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":4151.4,"房地产其它费用投资累计增长(%)":10.9,"房地产土地购置费累计值(亿元)":3417.02,"房地产土地购置费累计增长(%)":11.3,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":900607.72,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":7.5,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":6729.55,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":-5.6},"2021年12月":{"房地产投资累计值(亿元)":147602.08,"房地产投资累计增长(%)":4.4,"房地产住宅投资累计值(亿元)":111173.0,"房地产住宅投资累计增长(%)":6.4,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":20566.5,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":0.6,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":17322.54,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":4.5,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":5973.9,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-8.0,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":12444.76,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-4.8,"其它房地产投资累计值(亿元)":18010.42,"其它房地产投资累计增长(%)":3.3,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":88910.29,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":8.6,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":5336.08,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-8.8,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1331.07,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-7.8,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":52024.64,"房地产其它费用投资累计增长(%)":-0.4,"房地产土地购置费累计值(亿元)":43504.68,"房地产土地购置费累计增长(%)":-2.1,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":1033431.0,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":8.9,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":50091.03,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":16.6},"2021年11月":{"房地产投资累计值(亿元)":137313.96,"房地产投资累计增长(%)":6.0,"房地产住宅投资累计值(亿元)":103587.48,"房地产住宅投资累计增长(%)":8.1,"90平方米及以下住房投资累计值(亿元)":19148.67,"90平方米及以下住房投资累计增长(%)":2.5,"144平方米以上住房投资累计值(亿元)":16088.21,"144平方米以上住房投资累计增长(%)":5.5,"房地产办公楼投资累计值(亿元)":5437.72,"房地产办公楼投资累计增长(%)":-6.1,"房地产商业营业用房投资累计值(亿元)":11520.17,"房地产商业营业用房投资累计增长(%)":-3.1,"其它房地产投资累计值(亿元)":16768.6,"其它房地产投资累计增长(%)":4.9,"房地产开发建筑工程投资累计值(亿元)":81463.68,"房地产开发建筑工程投资累计增长(%)":10.5,"房地产开发安装工程投资累计值(亿元)":4861.49,"房地产开发安装工程投资累计增长(%)":-8.0,"房地产设备工器具购置投资累计值(亿元)":1197.24,"房地产设备工器具购置投资累计增长(%)":-9.7,"房地产其它费用投资累计值(亿元)":49791.55,"房地产其它费用投资累计增长(%)":1.3,"房地产土地购置费累计值(亿元)":42225.22,"房地产土地购置费累计增长(%)":-0.6,"房地产开发计划总投资累计值(亿元)":1017745.5600000001,"房地产开发计划总投资累计增长(%)":9.6,"房地产开发新增固定资产投资累计值(亿元)":33742.36,"房地产开发新增固定资产投资累计增长(%)":20.4}} | 2022年11月之前，国内一直交易“强预期”和“弱现实”。 今年一至三季度，市场一直期待地产相关的稳增长政策，然而偏弱的现实数据反复证伪政策预期。 在政策和现实反复博弈过程中，地产销售及投资表现颇为波折，资本市场随之波动。 回顾今年以来地产政策及资本市场表现，有两个问题值得探讨：第一，为何11月这波地产政策，在资本市场掀起的波澜甚于之前？ 第二，为何地产能够深刻影响资本市场，尤其是债市表现？ 为何当下市场给予如此积极的正面反馈？ 因为政策重点转至“保市场主体”年初地产政策便开始松动，11月前地产放松政策可归为三类，降准降息货币宽松；因城施策打开限售、限购、限贷；8月政府还设立纾困基金解决保交付困难。 11月前的三类地产放松政策，意图非常明确，打开居民购房约束，改善居民购房预期。 政策着力点也比较清晰，修复地产销售端需求。 然而当需求修复政策迟迟未在数据端兑现效果，市场再度走冷，这就是前10个月资本市场演绎的逻辑。 本轮地产问题复杂度超过历史其他时期。 既有需求端原因，也有供给端原因，还有疫情这一外生因素。 这客观上造成纾解本轮地产困境，需要多维政策共振。 11月以来地产政策放松迎来新方向，先有“金融十六条”，后有民企融资“三支箭”，优化民营房企融条件的政策意图非常鲜明。 积极的政策态度也大幅超过市场预期，点燃市场对民营房企资产负债表企稳的热切期待，相关资产迎来定价调整。 为什么说债市利率定价锚在地产？ “超额流动性”是关键传统框架中，利率锚定GDP增速或者通胀，这种锚定关系描述的是利率跟随经济呈现周期性波动。 地产是中国经济周期之关键，故而利率真正锚定的是地产。 本轮地产影响利率走向，一个关键机制是居民资产负债表异动。 今年前三季度居民信贷持续收缩，同比增速约-44%，这意味着居民在缩表。 同时居民大量持有存款，甚至阶段性出现存款定期化（定期存款相对总存款占比）结构特征。 中国居民部门的资产负债表相对简单，负债端主要是信贷，信贷主体又是房贷。 中国居民主要配置两类资产，地产和存款。 居民部门负债和资产收缩，同时资产结构大幅向存款倾斜。 这种资产负债行为清晰地描述了今年居民部门的选择——少购房，少认贷，降杠杆，多存款。 正是这种不为常见的居民资产负债行为，银行负债端囤积大量资金，然而信贷又难以扩张，客观上带来宽货币和紧信用的流动性格局，可称之为“超额流动性”。 超额流动性催生债券超配，“资产荒”逻辑下10年国债和城投债利率快速下行。 总之，居民缩表撬动的“超额流动性”，是今年债券市场短期行情真正催化因素。 展望2023年资产定价，密切关注超额流动性红利消退。 地产行业能够左右利率方向，不仅因为其影响实体经济增长，更因为影响国家资产负债表，最终影响资金流向和金融体系的风险偏好。 11月以来资本市场掀起波澜，“稳地产”的政策诉求呼之欲出，市场实则对政策预期起反应，地产真实数据仍在磨底。 如若未来地产数据企稳回温，居民资产负债表将会重塑，届时超额流动性或将消退，流动性将从银行间走向实体，资产定价的风险偏好也将逐步打开。 我们预计地产销售数据迎来真正企稳之时，或许10年国债还将面临“最后一跌”。 本轮地产及疫情面临的复杂度空前，地产企稳之路未必一帆风顺。 | 不排除这样的可能，债券市场最后一跌之前，利率或许还将经历反复波动。 风险提示：地产政策不及预期；美国地缘政治风险；疫情扩散超预期。 | 宏观事件点评：地产、超额流动性和债市走向 |
7,622 | n_4301 | {"2020年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":116.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.4},"2020年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":104.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":113.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3},"2020年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":103.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":111.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.8},"2020年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":94.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3},"2020年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1},"2020年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":110.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1},"2020年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":108.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.1},"2020年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.3},"2020年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4},"2020年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5},"2020年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2},"2021年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":95.4,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1},"2021年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2}} | 1-2月份，我国社会消费品零售总额69737亿元，同比增长33.8%；较2019年1-2月份增长6.4%，两年平均增速为3.2%。 除汽车以外的消费品零售额为63076亿元，同比增长30.4%，两年平均增长2.9%。 限额以上消费品零售总额24375亿元，同比增长43.9%，增速较12月回升37.5个百分点。 但是，随着疫苗接种的普及以及双循环政策下，消费或将进一步提振。 从经营单位上看，1-2月份，因就地过年政策导致返乡人员减少，城镇消费品零售额（同比+34.9%）较乡村恢复快（同比+26.7%）。 从消费类型上看，1-2月份的商品零售和餐饮收入较2019年同期增速分别为+6.5%和-3.9%，说明商品零售恢复良好，但餐饮收入仍受疫情影响尚未完全恢复。 春节前局部地区疫情反复，影响公司大型聚餐，导致限额以上餐饮企业收入增速低于整体水平。 就地过年政策叠加线上年货节，居民线上消费火热，线下消费向线上转移，线上零售势头良好。 低基数效应叠加春节走亲访友的需求，烟酒类需求大涨，1-2月份烟酒类零售额同比增长达43.9%；线上、线下年货节的打折促销，刺激了方便囤积的日用品商品的需求，日用品零售需求同比增长34.6%。 1-2月份，可选消费品中汽车销量与2019年基本持平，仍处于恢复状态；由于原油价格在1-2月走强，石油及石油制品1-2月份月均零售额较前值有所下降。 地产相关类商品，家用电器和音像器材类、家具类和建筑及装潢材料类，受益于房地产行业恢复，零售额累计同比持续恢复，但建筑及装潢材料类需求仍未恢复至疫情前水平。 其他可选消费品中，金银珠宝和通讯器材类表现亮眼，尤其在春节黄金周期间，重点监测零售企业的金银珠宝销售较去年同期增长160.8%，销售高增。 | 由于低基数效应，1-2月社零同比大幅增长，但两年平均增速低于疫情前水平，国内消费仍未完全消化疫情带来的影响。 1-2月份，必选消费品增速保持稳健，其中，烟酒类和日用品类增速亮眼。 | 2021年1-2月社零数据观察：低基数下社零同比增长33.8%，线上消费表现强劲 |
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{"2022年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":127.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":116.8,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2021年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":135.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.5,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0},"2021年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":143.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":119.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":124.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":125.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":114.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0},"2021年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":140.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":125.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":124.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2021年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":114.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.4},"2021年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":126.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":121.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":118.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":122.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2021年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1},"2021年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":99.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":100.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":97.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":102.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":99.8}} | 2月CPI同比增速虽然持平，但核心CPI小幅下降，服务价格表现相对较弱；家用器具价格环比明显走强，关注PPI向CPI的传导；2月PPI同比增速继续回落，但国际原油和有色金属价格大涨，对国内工业品价格影响比较显著；3月中旬依然是货币政策调整的窗口。 2月CPI环比上升0.6%，同比增长0.9%，核心CPI同比增长1.1%，服务价格同比上升1.2%，消费品价格同比上升0.7%。 从分项看，2月同比增速较高的还是交通通信（5.5%），其次是教育文化娱乐（2.5%）和居住（1.4%），食品烟酒价格同比下降1.8%与1月持平。 从同比看，食品价格下降3.9%，影响CPI下降约0.76个百分点，非食品价格上涨2.1%，影响CPI上涨约1.68个百分点。 食品价格依旧压制CPI同比涨幅。 非食品中，工业消费品价格环比由上月持平转为上涨0.8%，主要是能源价格上涨带动。 CPI同比增速自3月开始上行。 2月CPI同比增速依然较低，主要还是受食品价格影响，自3月开始，基数效应的影响扭转，预计CPI同比增速将明显上升。 此外需要关注两件事，一是2月CPI当中服务业价格走势一定程度上是受到春节后服务供给增加影响，但自2月中下旬开始，全国多省出现散发疫情，服务业需求明显受抑制，二是2月家用器具价格环比增长1.1%，关注PPI是否出现向CPI传导的迹象。 维持此前观点，2月通胀仍在低位，货币政策调整如需应早尽早，则3月中旬是重要的时间窗口。 2月PPI环比上升0.5%，同比增长8.8%，其中生产资料同比增长11.4%，生活资料同比增长0.9%。 PPIRM同比增长11.2%。 从环比看，国际原油价格大幅上涨，带动国内石油相关行业价格上行，受国际因素影响，国内有色金属冶炼和压延加工业价格上涨，煤炭价格继续回落；从同比看，调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个，与上月相同，主要行业中，价格涨幅回落的有煤炭开采、化学原料、黑色金属、化纤，价格涨幅扩大的有石油天然气、石油煤炭加工、有色、公共事业。 PPI回落的速度可能慢于预期。 风险提示：全球通胀上行过快；流动性回流美债；全球新冠疫情影响扩大。 | 2月国际原油、有色金属价格大涨，导致国内工业品价格涨幅较大。 未来PPI同比增速整体或仍是回落趋势，但回落速度大概率要慢于预期，主要还是受到海外俄乌冲突不确定性影响，国际原油和有色金属价格持续上行，将对国内工业品价格造成明显且持续的扰动。 | 2月通胀点评：海外局势对PPI冲击加大 |
422 | n_11396 | {"2022年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":292463.8,"国内生产总值累计值(亿元)":562641.6,"第一产业增加值当季值(亿元)":18183.4,"第一产业增加值累计值(亿元)":29137.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":122449.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":228636.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":151830.6,"第三产业增加值累计值(亿元)":304868.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":19072.7,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":30642.5,"工业增加值当季值(亿元)":100333.5,"工业增加值累计值(亿元)":193884.9,"制造业增加值当季值(亿元)":84216.4,"制造业增加值累计值(亿元)":162314.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":22545.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":35574.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":27446.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":53366.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12113.0,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22543.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3806.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7667.0,"金融业增加值当季值(亿元)":24249.2,"金融业增加值累计值(亿元)":48972.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":18604.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":37534.7,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12340.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":24467.8,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7724.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":16281.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":44227.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":91706.3},"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3}} | 工业生产受需求偏弱影响，政策发力支撑后续增长。 1-7月，全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，7月单月规模以上工业增加值同比上升3.8%，受消费需求偏弱影响增速不及预期，较前值回落0.1个百分点。 分三大门类看，7月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值领涨，制造业增加值增速回落，疫情对消费市场产生的不利影响仍有待修复，装备制造业、高技术制造业韧性较强，采矿业增加值增速放缓0.6个百分点。 1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42702亿元，同比增长1.0%。 基建投资增速继续走高，下半年韧性仍较强。 1-7月份狭义基础设施投资同比增长7.4%，主要由于基数回落以及多项与基建投资相关的政策及资金支持。 其中，水利管理业与公共设施管理业投资增速较快。 截至7月底，完成水利建设投资较去年同期增加71.4%，8月自然资源部等七部门联合印发《关于加强用地审批前期工作积极推进基础设施项目建设的通知》，对后续基础设施项目建设具有积极的推动作用。 7月单月狭义基建投资同比上涨9.1%，年内基建投资在资金及政策支持，基数较低的作用下，增速仍将维持高位。 房地产投资跌幅扩大，筑底之后信心回升可期。 1-7月，全国房地产开发投资同比下降6.4%，跌幅扩大，表现依然较弱。 从开发和销售数据看，房地产市场仍整体处于下行状态。 7月单月房地产投资同比下降12.33%，7月销售和开发数据仍较弱。 与开发相比，销售端表现更弱。 近期，房地产市场整体处于深度调整阶段，根据7月中央政治局会议，下半年各省市将继续“因城施策”；且8月15日，央行调降MLF和7天期逆回购中标利率，本月LPR报价也有望继续下降，对于房地产市场的信心或也有一定提振。 制造业投资增速有所回落，但仍在相对高位。 1-7月，制造业投资增长9.9%。 从行业看，除化学原料和化学制品制造业、医药制造业、有色金属冶炼和压延加工业、汽车制造业、电气机械和器材制造业外，其他8个行业增速有所回落。 高技术产业投资同比增长20.2%，仍在较高位置，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长22.9%、14.3%。 7月单月制造业投资同比增速较前值回落2.37个百分点至7.55%。 未来随着疫情边际好转，生产端也将稳中向好。 消费恢复仍需时日，优惠政策发力值得期待。 1-7月，社消总额同比下降0.2%，国内疫情多点散发下，线上消费仍是拉动需求的重要抓手。 商品零售受疫情影响需求减弱；餐饮收入较6月减少。 基本生活类商品销售总体保持增长，升级类产品消费增速变化不一，化妆品类增速回落，而金银珠宝类增速则较前值大幅提升。 受房市不景气影响，相关的家具类和建筑及装潢材料类的增速同比仍为负值。 随着各地疫情妥善控制以及一系列促消费政策的落地，后续消费情况有望企稳回暖。 风险提示：经济复苏不及预期，海外变化超预期。 | 7月疫情仍有多点散发、多地频发情况，叠加高温多雨等不利因素，市场需求对工业生产的制约作用较大，近期相关会议密集提及提振市场需求，或带动工业生产的恢复增长。 7月，社消总额同比增长2.7%，不及预期。 | 7月经济数据点评：数据伴随降息，以我为主促复苏 |
9,779 | n_9314 | {"2022年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年2月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":127.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":116.8,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.9},"2022年1月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.7,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2021年12月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":135.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.5,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0},"2021年11月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":143.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":119.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":124.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":125.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":114.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":101.0},"2021年10月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":140.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":125.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":124.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":113.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":113.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":117.9,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2021年9月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.2,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":114.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":130.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":122.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.2,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":114.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.4},"2021年8月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.0,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":96.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.6,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":126.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":121.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":120.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年7月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":118.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年6月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":122.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":127.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.7,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":111.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年5月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":120.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":126.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":128.0,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":117.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":112.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2021年4月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":104.9,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":120.2,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":123.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":113.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3},"2021年3月":{"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":98.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.1}} | 事件：2022年3月，CPI同比+1.5%，环比0，核心CPI同比+1.1%，环比-0.1%；PPI同比+8.3%，环比+1.1%，PPIRM同比+10.7%，环比+1.3%。 核心观点：疫情导致物流受阻和能源价格上行，3月CPI环比涨幅超季节性、同比较上月抬升：2022年3月CPI环比为0，强于近5年历史同期均值的-0.70%。 扣除食品和能源后，3月核心CPI环比-0.1%，基本符合季节性（近5年均值-0.14%）。 鲜菜、蛋类、粮食和食用油等环比强于季节性，带动3月CPI食品项环比强于季节性，同时能源价格上行带动CPI非食品项强于季节性。 非食品中的工业消费品价格环比+1.1%，汽油、柴油和液化石油气价格分别环比+7.2%、+7.8%和+6.9%。 2022年3月CPI同比+1.50%，较上月+0.60PCTS，高于市场预期的+1.30%和我们预期的+1.20%。 食品中的猪肉价格虽然对CPI同比的拖累作用依然较强，但鲜菜、蛋类和粮食等同比上行幅度加大，对冲了猪肉价格同比的下行，同时，3月地缘政治冲突持续下，能源价格同比加速上涨，对CPI同比较上月提升亦有带动作用。 一方面，能源价格上涨带动CPI非食品项同比涨幅扩大，另一方面，能源价格上涨、国际化肥和粮油价格上涨以及疫情之下物流受阻共同带动鲜菜、蛋类、粮油等食品价格上行，食品项对CPI的拖累作用较上月显著减弱。 往后看，在猪肉价格对食品项的拖累逐步减弱、4月到6月CPI翘尾因素逐渐走高的情况下，地缘冲突的发展变化和国内疫情的防控效果将是决定未来几个月CPI同比是否会持续超预期的关键因素。 总体来看，我们认为2季度CPI存在一定的持续超预期上行风险，但在4月到6月间突破3%，制约货币政策的可能性并不大。 PPI环比加速上行，同比在翘尾因素作用下继续回落：2022年3月PPI同比+8.3%，较上月-0.5PCTS，略高于市场和我们预期的+8.0%，环比+1.1%，较上月+0.6PCTS，略高于我们预期的+1.0%。 2022年3月PPIRM同比+10.7%，较上月-0.5PCTS，环比+1.3%,较上月+0.9PCTS。 分上中下游来看，上游PPI环比和同比涨幅高于下游。 上游的煤炭、石油和有色开采业PPI同比、环比均较上月提升，下游的制造业PPI上行也较为普遍，总体上反映了地缘冲突持续之下，能源和大宗商品价格上行对工业的全面影响，下游承担了更大的成本压力。 本月地缘冲突下国际大宗商品价格继续上行是PPI回落幅度不如预期的核心原因。 展望后市，我们认为基于翘尾因素，PPI同比仍将逐渐下行，但国际地缘冲突发展和国内疫情发酵之下，PPI回落节奏可能较之前预计的有所减缓。 | 总体来看，2022年3月CPI同比涨幅扩大主要受到地缘冲突的持续和国内疫情的加剧的影响。 进入2022年3月，国内煤价上行，钢价相对平稳，国际油价在地缘政治突发事件持续下继续高位震荡。 | 2022年3月通胀数据点评：PPI下行节奏放缓但趋势不变，未来3个月警惕CPI超预期上行 |
764 | n_12843 | {"2022年11月":{"国家财政收入累计值(亿元)":185518.0,"国家财政收入累计增长(%)":-3.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":227255.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.2},"2022年10月":{"国家财政收入累计值(亿元)":173397.0,"国家财政收入累计增长(%)":-4.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":206334.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.4},"2022年9月":{"国家财政收入累计值(亿元)":153151.0,"国家财政收入累计增长(%)":-6.6,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":190389.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.2},"2022年8月":{"国家财政收入累计值(亿元)":138043.0,"国家财政收入累计增长(%)":-8.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":165177.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.3},"2022年7月":{"国家财政收入累计值(亿元)":124981.0,"国家财政收入累计增长(%)":-9.2,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":146751.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":6.4},"2022年6月":{"国家财政收入累计值(亿元)":105221.0,"国家财政收入累计增长(%)":-10.2,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":128887.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":5.9},"2022年5月":{"国家财政收入累计值(亿元)":86739.0,"国家财政收入累计增长(%)":-10.1,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":99059.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":5.9},"2022年4月":{"国家财政收入累计值(亿元)":74293.0,"国家财政收入累计增长(%)":-4.8,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":80933.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":5.9},"2022年3月":{"国家财政收入累计值(亿元)":62037.0,"国家财政收入累计增长(%)":8.6,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":63587.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":8.3},"2022年2月":{"国家财政收入累计值(亿元)":46203.0,"国家财政收入累计增长(%)":10.5,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":38227.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":7.0},"2021年12月":{"国家财政收入累计值(亿元)":202539.0,"国家财政收入累计增长(%)":10.7,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":246322.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":0.3},"2021年11月":{"国家财政收入累计值(亿元)":191252.0,"国家财政收入累计增长(%)":12.8,"国家财政支出(不含债务还本)累计值(亿元)":213924.0,"国家财政支出(不含债务还本)累计增长(%)":2.9}} | 作为宏观调控的重要抓手，财税政策近十年进行了一系列深化改革；厘清其逻辑与脉络或有助于市场理解当前政策、研判未来。 本文系统梳理，可供参考。 中央加强财政资源统筹是财税改革重点之一，对当前财税制度有深远影响中央加强财政资源统筹是近十年财税深化改革的重要特征之一，在增值税等税种、财税征收、央地分成等方面均有推进。 十年来，税收收入从2013年的9.5万亿元增加到2021年的15.5万亿元，年均增长6.8%，为经济发展、政策发力提供了财力保障。 财政资源统筹力度的加强，为结构性减税降费等国家重点政策奠定财力和制度基础；征管体制的优化也为政策推进、税收牵引等提供了保障。 财政资源统筹力度的加强，有助于减税降费、收支预算管理等政策推进。 其中，“营改增”的税种改革降低了以增值税为主体的间接税税负，2021年间接税占税收比例为60.8%、相较2012年下降近10个百分点；“五五分成”等变化也稳定了央、地财力格局、为减税降费打下财力基础；而财税征管等改革从制度和技术上均加强了中央对财税资源的统筹，有助于收支预算管理的规范化、透明化。 央、地财政权责划分逐步明确下，中央对地方财力支持力度增强、结构优化财税收入统筹加强下，央、地财政支出权责划分的重要性凸显。 财税改革围绕事权和支出责任相适应原则，推出基础公共领域划分清单等。 从支出结构看，中央事权主要集中在外交、国防、粮油物资储备等领域，支出占比超六成；共同事权主要集中在交通运输、社保就业等，相关领域共同事权转移支付占比约30%；转移支付支持下，地方承担较多事权，在民生、基建等领域支出占比在九成左右。 随着财政权责厘清，中央对地方财力支持力度增强，重点体现在转移支付改革方面。 2012年以来，转移支付持续加码及结构优化，增强了地方财政统筹和支配能力。 2022年，中央对地方转移支付预算规模近同比增长18%，占地方一般财政收入比例为46%、相较2012年提升约3个百分点；从结构来看，2021年，一般性转移支付占总转移支付比重达91%、较2012年提升超40个百分点。 财权事权不匹配导致的地方债务问题加快化解，地方“举债”逐渐规范化财税改革推动财权事权不匹配导致的地方债务问题加快化解，同时规范地方举债行为。 2015-2018年，地方发行近12万亿元置换债，将存量债务基本置换完毕；2021年起，隐债化解也加速推进，部分地区开展全域无隐性债务试点。 “堵后门”但“开前门”，地方债成为稳增长的重要支撑；2015年以来，地方债净融资占政府净融资占比均在40%以上，2022年前10月占比抬升至83%。 存量债、隐债的“显性化”与地方举债加速，使得地方债务偿付和管理问题逐渐凸显。 2015年以来，地方债偿付压力持续抬升，付息支出占地方本级广义财政收入比由0.4%抬升至2022年的6.3%。 | 为此，相关应对政策陆续出台，一方面中央通过优化限额分配、探索政府偿债备付金制度等防范债务风险；另一方面，地方亦通过强化资金与项目协调、加强支出回收管理等提升债务资金使用效率。 风险提示：政策效果不及预期，疫情反复。 | “大国财政”系列之九：财税改革十年 |
1,543 | n_2117 | {"2018年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1813175.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543498.66,"货币(M1)供应量同比增长(%)":1.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70563.3,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":2.8},"2018年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1795561.6000000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":540128.37,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70106.62,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":2.8},"2018年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1801665.5800000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":538574.08,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":71254.26,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":2.2},"2018年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1788670.4299999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":538324.64,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69775.39,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.3},"2018年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1776196.1100000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":536624.29,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69530.59,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.6},"2018年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1770178.3700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543944.71,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69589.33,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.9},"2018年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1743063.79,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":526276.72,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69774.81,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.6},"2018年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1737683.73,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525447.77,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":71476.46,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.5},"2018年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1739859.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":523540.07,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":72692.63,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.0},"2018年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1729070.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517035.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81424.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2018年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1720814.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543247.13,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":74636.29,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-13.8},"2017年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1676768.54,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543790.15,"货币(M1)供应量同比增长(%)":11.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70645.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.4},"2017年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1670013.3999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":535565.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":12.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68623.16,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.7}} | 我们推测，真正使资金紧张程度加剧的原因是来自央行降准后导致市场需求上升。 25日降准落地，同时月末也将陆续有财政支出，月末供给水平将有所回升没有太大争议，但按照以往央行在公告中提到的财政支出时点相对不固定，25日未必会有财政支出的全额落地，这样如果仅考虑降准的影响，缴税带来的缺口在25日会缩小至4,000亿-6,000亿元，供给大概率还是低于月初的水平。 预计下周资金面仍可能维持中性偏紧的水平，比本周后两个交易日极端的情况应有所改善。 由于市场情绪过于乐观产生的需求，实际影响在于市场中流动性的再分配摩擦加大，只会导致市场短期内流动性变差，各家机构融出资金的意愿在时点上有所下降。 并不意味着随债券市场杠杆水平的上升，会持续造成资金面偏紧的局面，上周在短期资金极度紧张的情况下，存单利率及中长期限shibor利率的下行也足以说明未来流动性改善的趋势不会改变。 基础货币在3月延续增长，同时M2增速再次回落，货币乘数本月下降至5.41，基本可以证实信用扩张速度收紧的趋势已经形成。 超储率方面，我们计算3月末超储率下降至1.5%-1.6%附近。 如果考虑到本月缴税截至日期为4月18日，通常来说缴税导致的资金紧张应该在17日-24日附近出现，但上周17日、18日资金面紧张的程度与当前超储率水平和缴税压力基本匹配，真正极度紧张是出现在央行降准后的19日和20日，因此我们推测，真正使资金紧张程度加剧的原因是来自央行降准后导致市场需求上升。 二季度流动性环境整体上将较一季度有所收敛，主要压力来自于4月和5月连续两月均为财政缴税大月。 2017年二季度超储率水平维持在商业银行基本备付性需求线上波动，叠加上季节性冲击本身较多，因此造成流动性环境整体偏紧。 由于2018年超储率中枢已经有所抬升，同时逆回购余额维持在较低水平，尽管在二季度中资金面的季节性波动无法避免，但预计流动性环境会好于2017年同期，大体应与2016年二季度更为接近，流动性供给从四月初的高点逐步回落，低点预计出现在5月中旬和6月中旬。 对于已经发生的事情不必做过多的赘述，对于市场更加重要的是究竟25日之后，甚至5月中旬、6月中旬，资金面的情况是否还会出现类似的现象。 25日降准落地，同时月末也将陆续有财政支出，月末供给水平将有所回升没有太大争议，但按照以往央行在公告中提到的财政支出时点相对不固定，25日未必会有财政支出的全额落地，这样如果仅考虑降准的影响，缴税带来的缺口会缩小至4,000亿-6,000亿元，供给大概率还是低于月初的水平。 预计下周资金面仍可能维持中性偏紧的水平，比本周后两个交易日极端的情况应有所改善。 由于市场情绪过于乐观产生的需求，实际影响在于市场中流动性的再分配摩擦加大，只会导致市场短期内流动性变差，各家机构融出资金的意愿在时点上有所下降。 并不意味着随债券市场杠杆水平的上升，会持续造成资金面偏紧的局面，上周在短期资金极度紧张的情况下，存单利率及中长期限shibor利率的下行也足以说明未来流动性改善的趋势不会改变。 | 但由于投资者大多预期25日资金面能够完全恢复，我们认为对此应保留一分谨慎，资金面恢复的时点有延后的风险。 但由于投资者大多预期25日资金面能够完全恢复，我们认为对此应保留一分谨慎，资金面恢复的时点有延后的风险。 | 每周流动性观察：25日资金面能否如期宽松？ |
228 | n_10357 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 事件2022年6月15日，国家统计局公布数据，1-5月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.3%；1-5月，全国固定资产投资（不含农户）205964亿元，同比增长6.2%。 （国家统计局）点评工业生产由降转增。 前5月，全国规模以上工业增加值同比增长3.3%，其中高技术制造业增加值增长9.9%，增速比规模以上工业快7.5个百分点，高技术制造业仍保持较快增长。 尽管前期疫情带来的扰动还未完全消退，但是企业生产复苏趋势不变，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长0.7%，实现由降转增。 在创新驱动发展战略下，我国科技创新能力不断提高，产业技术密集程度稳步提升。 展望后续来看，稳增长战略持续发力，并且多项金融扶持政策能够进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，能够明显地起到助企纾困的效果，创造更加适宜的融资环境，稳定中小微企业经营预期，最终帮助企业渡过难关。 固定资产投资稳固增长，高技术产业投资快速增长。 前5月全国固定资产投资（不含农户）205964亿元，同比增长6.2%，其中基础设施投资同比增长6.7%，当前我国经济下行压力有所加大，我国经济工作以稳增长为主，下半年将陆续落地大量基建项目，全年有望在基建端发力。 高技术产业投资增长20.5%，高技术制造业中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业、电子及通信设备制造业投资分别增长30.4%、29.3%；高技术服务业中，研发设计服务业、科技成果转化服务业投资分别增长20.1%、14.9%。 当前，基建投资快速增长，在基建投资的助推下，2022年固定资产投资增速具备较强的修复动力。 国内消费有所恢复，增速降幅收窄。 5月份，社会消费品零售总额33547亿元，同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4个百分点，其中餐饮收入3012亿元，下降21.1%，成为主要拖累项。 社零增速转负的主要影响因素是疫情，消费场景受到限制，消费增速放缓。 但是当前疫情已经得到有效控制，并且全国多地发布促消费措施，下半年消费有望逐步重新回到平稳回升的趋势。 风险提示：海外疫情超预期波动风险、下游需求不及预期、货币政策变化。 | 1-5月，社会消费品零售总额171689亿元，同比下降1.5%。 5月份以来，东部沿海地区疫情逐步得到有效控制，物流也在恢复畅通，企业复工复产稳步推进。 | 5月工业经济数据点评：5月国民经济呈现恢复态势 |
1,068 | n_2450 | {"2018年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1743063.79,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":526276.72,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69774.81,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.6,"黄金储备(亿美元)":773.23,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0309,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.006,"国家外汇储备(亿美元)":31106.23,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0187,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0046},"2018年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1737683.73,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525447.77,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":71476.46,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":4.5,"黄金储备(亿美元)":777.88,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0369,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.008,"国家外汇储备(亿美元)":31248.52,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0315,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0057},"2018年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1739859.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":523540.07,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":72692.63,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.0,"黄金储备(亿美元)":784.19,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0635,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0045,"国家外汇储备(亿美元)":31428.2,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0444,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0027},"2018年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1729070.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517035.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81424.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5,"黄金储备(亿美元)":780.64,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0496,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0202,"国家外汇储备(亿美元)":31344.82,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.043,"国家外汇储备(亿美元)_环比":-0.0085},"2018年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1720814.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543247.13,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":74636.29,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-13.8,"黄金储备(亿美元)":796.75,"黄金储备(亿美元)_同比":0.1176,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0419,"国家外汇储备(亿美元)":31614.57,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0545,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0068},"2017年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1676768.54,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543790.15,"货币(M1)供应量同比增长(%)":11.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70645.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.4,"黄金储备(亿美元)":764.73,"黄金储备(亿美元)_同比":0.1266,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0084,"国家外汇储备(亿美元)":31399.49,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.043,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0066},"2017年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1670013.3999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":535565.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":12.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68623.16,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.7,"黄金储备(亿美元)":758.33,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0867,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0079,"国家外汇储备(亿美元)":31192.77,"国家外汇储备(亿美元)_同比":0.0222,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0032},"2017年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1653434.1599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525977.1899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":13.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68230.69,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3,"黄金储备(亿美元)":752.38,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0015,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0101,"国家外汇储备(亿美元)":31092.13,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0037,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0002},"2017年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1655662.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517863.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69748.54,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2,"黄金储备(亿美元)":760.05,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0277,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0218,"国家外汇储备(亿美元)":31085.1,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0183,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0055},"2017年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1645156.6000000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":518113.93,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67550.99,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.5,"黄金储备(亿美元)":777.02,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0068,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0349,"国家外汇储备(亿美元)":30915.27,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0294,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0035},"2017年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1628996.6299999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510484.58,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.3,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67129.04,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1,"黄金储备(亿美元)":750.84,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0482,"黄金储备(亿美元)_环比":0.0204,"国家外汇储备(亿美元)":30807.2,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0376,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0078},"2017年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1631282.53,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510228.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":66977.68,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6,"黄金储备(亿美元)":735.85,"黄金储备(亿美元)_同比":-0.0496,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0189,"国家外汇储备(亿美元)":30567.89,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0463,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0011},"2017年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1601360.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":496389.78,"货币(M1)供应量同比增长(%)":17.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67333.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.3,"黄金储备(亿美元)":750.04,"黄金储备(亿美元)_同比":0.0643,"黄金储备(亿美元)_环比":-0.0002,"国家外汇储备(亿美元)":30535.67,"国家外汇储备(亿美元)_同比":-0.0433,"国家外汇储备(亿美元)_环比":0.0079}} | 评论：1、国内宏观杠杆率趋稳，外部风险上升，货币政策对去杠杆诉求有所降低，在防风险的紧箍咒下，稳增长、调结构是下一阶段货币政策的重要关切点。 根据央行的测算，2017年我国宏观杠杆率为250.3%，较2016年上升2.7个百分点，比2012-2016年我国宏观杠杆率年均涨幅收窄10.8个百分点。 外部政治经济形势更加错综复杂，央行更加关注贸易摩擦风险和国际金融市场波动性上升风险。 央行提出“要综合考虑宏观经济运行变化”，在经济压力下行增大的背景下，货币政策重心将向“持续扩大内需”方向适度倾斜，通过结构性去杠杆政策维持宏观杠杆率趋缓的局面。 2、流动性压力下降，融资压力继续上升。 1季度各期限资金利率均较去年年末有所下降，这个报告中央行不再强调“削峰填谷”，这意味着流动性环境将延续此前较为平稳的状态，通过“削峰填谷”操作维护流动性合理稳定的必要性下降。 另一方面，1季度非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.96%，比去年年末上升0.22个百分点。 受金融监管的影响，表外融资负增长的可能性较大，社融增速将继续回落。 M2增速反弹空间有限，央行认为当前M2增速回落为稳杠杆创造了良好的货币金融环境。 去杠杆诉求下降并不意味着货币政策转向。 3、继续稳步推进利率市场化改革，消除利率双轨制。 在本季度货币政策报告的专栏中，央行提出推动存贷款基准利率和市场利率双轨逐步合为一规，提升资金稳定性，消除定价扭曲，加强央行的利率调控与传导。 这意味着未来央行将更加倚重价格工具调节市场流动性，配合资管新规的执行，缩小存款基准利率与市场利率利差。 数量工具回归中性，信号意义下降，在高存准率已失去合法性的背景下，央行将继续灵活使用准备金工具，降低银行负债压力。 4、防风险依然是央行工作重点任务。 尽快央行对外部风险的关注度提高，但并没有放松对防范化解重大金融风险攻坚战的要求。 这次报告首次提出“明确时间表、路线图、优先序，集中力量，优先处理可能影响经济社会稳定和引发系统性风险的问题”，这意味着外部风险提高也不会影响国内金融监管工作。 同时，对资产规模5000亿元以下的金融机构发行的同业存单进行监测”。 5、鉴于人民币汇预期稳定，国内外汇市场供求基本平衡，前期出台的逆周期宏观审慎资本流动管理政策至1季度已全部回归中性，人民币国际化进程重启。 本季度报告将深化人民币汇率形成机制改革提法改为深化汇率市场化改革，在全球金融市场波动性加大的背景下，推动汇率更好地发挥自动稳定器的作用。 | 事件：中国人民银行2018年5月11日发布《2018年第一季度中国货币政策执行报告》。 央行继续完善宏观审慎政策框架，“2018年第一季度评估时起，人民银行把资产规模5000亿元以上金融机构发行的同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。 | 2018年第一季度中国货币政策执行报告点评：基本面的新变化推动货币政策重心的调整 |
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{"2021年8月":{"进出口总值当期值(千美元)":530299727.0,"进出口总值同比增长(%)":28.8,"进出口总值累计值(千美元)":3827790352.0,"进出口总值累计增长(%)":34.2,"出口总值当期值(千美元)":294315479.0,"出口总值同比增长(%)":25.6,"出口总值累计值(千美元)":2095141128.0,"出口总值累计增长(%)":33.7,"进口总值当期值(千美元)":235984248.0,"进口总值同比增长(%)":33.1,"进口总值累计值(千美元)":1732649224.0,"进口总值累计增长(%)":34.8,"进出口差额当期值(千美元)":58330000.0,"进出口差额累计值(千美元)":362490000.0},"2021年7月":{"进出口总值当期值(千美元)":508735832.0,"进出口总值同比增长(%)":23.1,"进出口总值累计值(千美元)":3295630291.0,"进出口总值累计增长(%)":35.1,"出口总值当期值(千美元)":282662343.0,"出口总值同比增长(%)":19.3,"出口总值累计值(千美元)":1800874738.0,"出口总值累计增长(%)":35.2,"进口总值当期值(千美元)":226073489.0,"进口总值同比增长(%)":28.1,"进口总值累计值(千美元)":1494755553.0,"进口总值累计增长(%)":34.9,"进出口差额当期值(千美元)":56590000.0,"进出口差额累计值(千美元)":306120000.0},"2021年6月":{"进出口总值当期值(千美元)":511307785.0,"进出口总值同比增长(%)":34.2,"进出口总值累计值(千美元)":2785203522.0,"进出口总值累计增长(%)":37.4,"出口总值当期值(千美元)":281417178.0,"出口总值同比增长(%)":32.2,"出口总值累计值(千美元)":1518360276.0,"出口总值累计增长(%)":38.6,"进口总值当期值(千美元)":229890607.0,"进口总值同比增长(%)":36.7,"进口总值累计值(千美元)":1266843246.0,"进口总值累计增长(%)":36.0,"进出口差额当期值(千美元)":51526570.0,"进出口差额累计值(千美元)":251517030.0},"2021年5月":{"进出口总值当期值(千美元)":482305116.0,"进出口总值同比增长(%)":37.4,"进出口总值累计值(千美元)":2271749023.0,"进出口总值累计增长(%)":38.1,"出口总值当期值(千美元)":263922347.0,"出口总值同比增长(%)":27.9,"出口总值累计值(千美元)":1237597120.0,"出口总值累计增长(%)":40.2,"进口总值当期值(千美元)":218382769.0,"进口总值同比增长(%)":51.1,"进口总值累计值(千美元)":1034151903.0,"进口总值累计增长(%)":35.6,"进出口差额当期值(千美元)":45539578.0,"进出口差额累计值(千美元)":203445217.0},"2021年4月":{"进出口总值当期值(千美元)":484987380.0,"进出口总值同比增长(%)":37.0,"进出口总值累计值(千美元)":1789485334.0,"进出口总值累计增长(%)":38.2,"出口总值当期值(千美元)":263923793.0,"出口总值同比增长(%)":32.3,"出口总值累计值(千美元)":973695500.0,"出口总值累计增长(%)":44.0,"进口总值当期值(千美元)":221063587.0,"进口总值同比增长(%)":43.1,"进口总值累计值(千美元)":815789834.0,"进口总值累计增长(%)":31.9,"进出口差额当期值(千美元)":42860206.0,"进出口差额累计值(千美元)":157905666.0},"2021年3月":{"进出口总值当期值(千美元)":468470355.0,"进出口总值同比增长(%)":34.2,"进出口总值累计值(千美元)":1303602300.0,"进出口总值累计增长(%)":38.6,"出口总值当期值(千美元)":241134158.0,"出口总值同比增长(%)":30.6,"出口总值累计值(千美元)":709978153.0,"出口总值累计增长(%)":49.0,"进口总值当期值(千美元)":227336197.0,"进口总值同比增长(%)":38.1,"进口总值累计值(千美元)":593624147.0,"进口总值累计增长(%)":28.0,"进出口差额当期值(千美元)":13797961.0,"进出口差额累计值(千美元)":116354007.0},"2021年2月":{"进出口总值当期值(千美元)":371830507.0,"进出口总值同比增长(%)":67.0,"进出口总值累计值(千美元)":834489558.0,"进出口总值累计增长(%)":41.2,"出口总值当期值(千美元)":204855176.0,"出口总值同比增长(%)":154.9,"出口总值累计值(千美元)":468874015.0,"出口总值累计增长(%)":60.6,"进口总值当期值(千美元)":166975331.0,"进口总值同比增长(%)":17.3,"进口总值累计值(千美元)":365615544.0,"进口总值累计增长(%)":22.2,"进出口差额当期值(千美元)":37879844.0,"进出口差额累计值(千美元)":103258471.0},"2021年1月":{"进出口总值当期值(千美元)":462659051.0,"进出口总值同比增长(%)":25.6,"进出口总值累计值(千美元)":462659051.0,"进出口总值累计增长(%)":25.6,"出口总值当期值(千美元)":264018839.0,"出口总值同比增长(%)":24.8,"出口总值累计值(千美元)":264018839.0,"出口总值累计增长(%)":24.8,"进口总值当期值(千美元)":198640212.0,"进口总值同比增长(%)":26.6,"进口总值累计值(千美元)":198640212.0,"进口总值累计增长(%)":26.6,"进出口差额当期值(千美元)":65378627.0,"进出口差额累计值(千美元)":65378627.0},"2020年12月":{"进出口总值当期值(千美元)":485681681.0,"进出口总值同比增长(%)":12.9,"进出口总值累计值(千美元)":4646257387.0,"进出口总值累计增长(%)":1.5,"出口总值当期值(千美元)":281927726.0,"出口总值同比增长(%)":18.1,"出口总值累计值(千美元)":2590645558.0,"出口总值累计增长(%)":3.6,"进口总值当期值(千美元)":203753955.0,"进口总值同比增长(%)":6.5,"进口总值累计值(千美元)":2055611829.0,"进口总值累计增长(%)":-1.1,"进出口差额当期值(千美元)":78173772.0,"进出口差额累计值(千美元)":535033729.0},"2020年11月":{"进出口总值当期值(千美元)":460747151.0,"进出口总值同比增长(%)":13.6,"进出口总值累计值(千美元)":4173404547.0,"进出口总值累计增长(%)":0.6,"出口总值当期值(千美元)":268074093.0,"出口总值同比增长(%)":21.1,"出口总值累计值(千美元)":2316651274.0,"出口总值累计增长(%)":2.5,"进口总值当期值(千美元)":192673058.0,"进口总值同比增长(%)":4.5,"进口总值累计值(千美元)":1856753273.0,"进口总值累计增长(%)":-1.6,"进出口差额当期值(千美元)":75401035.0,"进出口差额累计值(千美元)":459898001.0},"2020年10月":{"进出口总值当期值(千美元)":415921986.0,"进出口总值同比增长(%)":8.4,"进出口总值累计值(千美元)":3712657396.0,"进出口总值累计增长(%)":-0.8,"出口总值当期值(千美元)":237182561.0,"出口总值同比增长(%)":11.4,"出口总值累计值(千美元)":2048577181.0,"出口总值累计增长(%)":0.5,"进口总值当期值(千美元)":178739425.0,"进口总值同比增长(%)":4.7,"进口总值累计值(千美元)":1664080215.0,"进口总值累计增长(%)":-2.3,"进出口差额当期值(千美元)":58443137.0,"进出口差额累计值(千美元)":384496966.0},"2020年9月":{"进出口总值当期值(千美元)":442516723.0,"进出口总值同比增长(%)":11.4,"进出口总值累计值(千美元)":3296735410.0,"进出口总值累计增长(%)":-1.8,"出口总值当期值(千美元)":239757675.0,"出口总值同比增长(%)":9.9,"出口总值累计值(千美元)":1811394619.0,"出口总值累计增长(%)":-0.8,"进口总值当期值(千美元)":202759047.0,"进口总值同比增长(%)":13.2,"进口总值累计值(千美元)":1485340790.0,"进口总值累计增长(%)":-3.1,"进出口差额当期值(千美元)":36999000.0,"进出口差额累计值(千美元)":326054000.0},"2020年8月":{"进出口总值当期值(千美元)":411592986.0,"进出口总值同比增长(%)":4.2,"进出口总值累计值(千美元)":2854218807.0,"进出口总值累计增长(%)":-3.6,"出口总值当期值(千美元)":235259186.0,"出口总值同比增长(%)":9.5,"出口总值累计值(千美元)":1571636944.0,"出口总值累计增长(%)":-2.3,"进口总值当期值(千美元)":176333799.0,"进口总值同比增长(%)":-2.1,"进口总值累计值(千美元)":1282581863.0,"进口总值累计增长(%)":-5.2,"进出口差额当期值(千美元)":58925000.0,"进出口差额累计值(千美元)":289055000.0}} | 按美元计价，8月我国进出口总金额5,303亿美元，同比增长28.8%，比2019年同期增长34.2%，两年平均增长15.9%。 其中，出口2,943.2亿美元，同比增长25.6%（市场预期19.6%），比2019年同期增长37%，两年平均增长17%；进口2,359.8亿美元，同比增长33.1%（市场预期26.6%），比2019年同期增长31%，两年平均增长14.4%；贸易顺差583.3亿美元，同比增长2.1%。 一、出口：Delta毒株扰动全球修复，我国短期替代效应增强8月出口金额再度刷新历史最高值，两年平均增速边际上升4.1pct，受到多方面因素的支撑，包括前期港口堆积的“堰塞湖”效应释放、美欧消费旺季临近，以及疫情冲击压制美欧“疫苗复苏”节奏，并使得东南亚等国制造业出口订单向我国转移。 从海运情况看，随着台风过去和疫情防控形势好转，本月堆积在我国港口的货物加快出港，对出口形成提振。 从海外消费需求来看，随着欧美圣诞季临近，加之疫情不确定性下进口商提前补库存，提振了消费类商品出口。 此外，Delta毒株蔓延导致东南亚供应链受阻，我国制造业对当前全球供需缺口的替代效应再度增强，8月我国机电产品出口金额创历史新高，对出口增速贡献了13.5pct。 商品出口呈现出三方面的结构性变化。 一是在东南亚等国疫情拖累其半导体和汽车等行业供应链的情况下，我国制造业原材料和中间品出口对其形成替代，液晶显示板、集成电路、汽车零件的单月出口金额均创历史新高，同比分别增长39.8%、38.9%、30.1%。 二是海外多国疫情恶化再度提升了对抗疫类商品的需求，医疗器械和塑料制品增速大幅转正，纺织纱线、织物及制品回落速度放缓。 三是海外供需缺口收敛受疫情扰动，并且欧美发达国家对部分耐用品消费需求仍较为旺盛。 一方面，箱包、鞋靴、玩具、服装等商品出口增速再度回升，另一方面，受海外房地产持续景气的支撑，地产后周期商品出口表现强劲，家具、家用电器、灯具、陶瓷产品等商品出口增速均大幅加快，金额均处于历史高位。 不过，部分电子产品同比收缩加剧，音视频设备和手机同比分别下降36.2%、24.9%，除了周期性需求回落，也受到半导体供应链影响。 分地区来看，我国7月对主要贸易伙伴出口增速亦整体上行。 其中，对美国出口两年平均增速为17.7%，较上月上升了4.8pct，环比增速有所放缓，对欧盟出口两年平均增速为10%，较上月提升了3.6pct，且环比增长了6.6%。 此外，由于东盟防疫升级导致其供应链承接能力受限，我国对东盟出口两年平均增速为14.7%，边际小幅上行了0.5pct，但环比下降了0.8%，同时，我国对日本和韩国出口同比增速大幅加快，环比增速均由负转正，或由于中国对汽车、半导体等产品出口上升，提升了对处于相关供应链国家的出口。 从对出口增速的贡献来看，欧盟贡献最大（4.5%），而后依次是拉美（3.6%）、美国（3.0%）和东盟（2.4）。 二、进口：涨价动能趋弱8月进口金额两年平均增速较上月上升1.7pct，环比增长4.4%，从近三个月的进口商品价格走势来看，进口已呈现出价升量跌的情况。 我国7月进口价格同比增长17.2%，进口数量则同比收缩1%。 由于大宗商品出口国疫情恶化、全球航运受限等因素仍将持续，价格将持续推动进口金额高速增长，或对进口数量形成压力。 分产品看，7月主要产品进口增速涨跌不一。 农产品进口加速，原材料类商品进口有所分化。 其中，铁矿砂、铜矿砂、以及能源类同比增速维持高位，但钢材、铜材同比下降，在当前原材料加工业利润情况较好的情况下，企业更多进口原材料进行加工。 其它制造业产品中，机床、集成电路、液晶显示板和医疗器械进口增速上行；汽车及零配件则继续环比下降，可能同时受缺芯和内需不足影响。 分地区来看，中国自主要贸易伙伴的进口金额同比增速边际分化，自美国、日本和韩国进口增速边际上行，自欧盟和东盟则边际下行，对应出口的情况，或与美国修复领先欧盟、我国在日本所处产业链中参与度上升有关。 从贡献来看，澳大利亚、东盟、拉丁美洲和台湾地区进口增长的主要贡献地区，其中自澳大利亚和拉丁美洲进口贡献的大幅上升主要受原材料价格上涨的影响。 三、前瞻：出口增速平滑回落总体上看，海外疫情再度蔓延对我国出口形成了提振。 前瞻地看，国内港口堆积造成的受限势能有望继续释放，三季度末和四季度美欧消费旺季也将对出口形成支撑。 同时，全球供应链受到的冲击在东南亚等国疫情防控显著放松前不会缓解，这也将增强我国出口对这些地区的替代。 预计出口在年内仍将维持强劲。 进口方面，当前原材料价格自高位缓慢回落叠加内需偏弱，仍将对进口持续形成压力，但在出口旺盛的情况下，进口金额仍存在一定支撑。 值得注意的是，今年以来进出口价格增速差持续处于高位，7月进口价格同比增长17.2%，出口价格仅增长2.6%，对外贸企业利润形成挤压，这也反映在了7月的工业企业利润数据中。 此外，全球航运紧张给贸易带来了不确定性，或对外贸企业获得后续订单造成不利影响。 | 从商品类别看，8月我国大部分商品出口在去年同期高基数的基础上不降反升，制造业中间品和消费品出口增速全面上行。 8月大宗商品价格指数RJ/CRB环比基本与上月均值持平，但同比仍处于高位。 | 2021年8月进出口数据点评：海外疫情提振出口 |
5,951 | n_1162 | {"2016年12月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":106.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":102.1,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":104.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.2,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年1月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":114.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":118.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.8,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":103.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.3,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年2月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":118.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年3月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":116.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年4月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":117.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年5月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":115.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年6月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年7月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5},"2017年8月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年9月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":116.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":118.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7},"2017年10月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8},"2017年11月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6},"2017年12月":{"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5}} | 2017年工业利润增长21%，较2016年提高12.5个百分点。 其中工业增加值和PPI分别贡献了6.6和6.3个百分点；利润率改善贡献了8.2个百分点。 由于市场集中度提升、资产周转加快的趋势仍在，企业利润率仍将继续改善，预计2018年工业企业盈利增速仍将达到15%左右。 原因及逻辑：利润率改善贡献了2017年盈利的绝大部分。 2017年工业利润增长21%，较2016年提高12.5个百分点。 按照简单的分解模型，工业企业盈利增长可以分解为工业增加值、PPI以及营收利润率的增长三部分。 2017年企业盈利增长21%，其中工业增加值和PPI分别贡献了6.6和6.3个百分点；而2017年工业企业营收利润率6.46%，较2016年同比提升8.2%，贡献了8.2个百分点的企业盈利增长。 2017年，市场集中度的提升和资产周转加快推升利润率持续改善。 三大类行业均有明显改善。 2017年采矿业利润增长262%，较2016年大幅提高。 2017年制造业利润增长18.2%，较2016年提高5.9个百分点。 公用事业下跌10.7%，跌幅较2016年收窄3.6个百分点。 国企利润增长45.1%，较2016年提高38.4个百分点；私企利润增长11.7%，较2016年提高6.9个百分点。 供给侧改革效果明显。 2017年末企业资产负债率为55.5%，比2016年降低0.6个百分点。 其中，采矿业下降1个百分点至59.9%，制造业下降0.2个百分点至54%，公用事业回落0.2个百分点至60.7%；国企回落1个百分点至60.4%。 2017年，工业企业百元营收中的成本为84.92元，比2016年减少0.25元；百元营收中的费用为7.77元，比2016年减少0.2元。 2017年钢铁、煤炭去产能提升了市场集中度、产品价格和企业盈利。 钢铁利润增长1.8倍，煤炭增长2.9倍。 库存增速提高。 2017年末产成品存货增长8.5%，较2016年提高5.3个百分点。 环保季限产背景下，企业库存年底仍保持在较高水平；2017年存货增加对经济的贡献明显。 2017年末产成品周转天数较2016年提升0.6天至14.4天。 由于市场集中度提升、资产周转加快的趋势仍在，企业利润率仍将继续改善，预计2018年工业企业盈利增速仍将达到15%左右。 | 结论或者投资建议：利润率改善贡献了2017年盈利的绝大部分，2018年企业盈利仍可乐观。 2018年企业盈利仍可乐观。 | 2017年12月工业企业效益数据点评：2018年企业盈利仍可乐观 |
1,343 | n_13201 | {"2022年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2647000.0,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":667000.0,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":99700.0,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":14.1},"2022年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2612914.5699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":662140.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":98416.71,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":14.3},"2022年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2626600.9199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":664535.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":98672.06,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.6},"2022年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2595068.27,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":664604.85,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97231.03,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":14.3},"2022年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2578078.5699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":661832.33,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96509.19,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.9},"2022年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2581451.2000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":674374.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96011.17,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.8},"2022年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2527026.1499999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645107.52,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95546.86,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2022年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2499710.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":636139.01,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95626.49,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.4},"2022年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2497688.3399999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645063.8,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95141.92,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2022年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2441488.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":621612.11,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97227.7,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.8},"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7}} | 公开市场操作：12月15日，央行公告称：为维护银行体系流动性合理充裕，12月15日开展6500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，充分满足了金融机构需求。 今日5000亿元MLF亿元和20亿元逆回购到期。 MLF操作：今日央行展开6500亿MLF投放操作。 | PSL操作：今日央行无PSL投放与操作。 TMLF：今日无TMLF到期与操作，国库定存操作：今日无国库定存到期及操作。 | 新湖宏观金融（资金面）日报 |
9,068 | n_1554 | {"2018年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1739859.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":523540.07,"货币(M1)供应量同比增长(%)":7.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":72692.63,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.0},"2018年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1729070.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517035.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81424.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2018年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1720814.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543247.13,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":74636.29,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-13.8},"2017年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1676768.54,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543790.15,"货币(M1)供应量同比增长(%)":11.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70645.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.4},"2017年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1670013.3999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":535565.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":12.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68623.16,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.7},"2017年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1653434.1599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525977.1899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":13.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68230.69,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2017年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1655662.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517863.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69748.54,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2017年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1645156.6000000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":518113.93,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67550.99,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.5},"2017年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1628996.6299999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510484.58,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.3,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67129.04,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1},"2017年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1631282.53,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510228.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":66977.68,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6},"2017年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1601360.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":496389.78,"货币(M1)供应量同比增长(%)":17.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67333.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.3},"2017年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1596331.8700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":490180.42,"货币(M1)供应量同比增长(%)":18.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68392.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2017年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1599609.5700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":488770.09,"货币(M1)供应量同比增长(%)":18.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68605.05,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1}} | 对于3月9日“金融改革与发展”记者会内容，我们认为重要的关注点包括：对于金融机极改革的问题，周行长表示国务院金融稳定与发展委员会办公室放在人民银行，表明人民银行将在新的金融监管框架中起到更重要的作用。 简评：从周行长的发言可以看出，未来央行在监管领域的地位或将得到提升，其与金稳委的职能职权关系值得关注，不过无论如何，在新监管体系下，各机极之间更加协调有效的配合都将是最终目标。 目前来看，春节之后金融监管推进略有放缓，不过预计机极改革落地之后仍将重回强监管格局。 债务风险问题，周行长表示现在已经进入到稳杠杆和逐步降低杠杆的阶段。 简评：周行长的上述表述一定程度表明目前去杠杆才刚开始，未来仍任重道进。 近两年金融领域去杠杆效果是最为显著的，但客观来说整体上我国债务负担率仍处于较高水平，据最新BIS数据，截止去年二季度，我国整体债务负担率保持为255.9%，虽停止上升趋势，但仍处于历史最高水平，非金融企业债务负担率163.4%，延续小幅下行趋势，但距最高的166.8%（去年二季度）仅下降3.4个百分点，目前来看降幅并算大，未来去杠杆之路仍长。 房地产方面，潘行长表示个人住房贷款仍然是比较快的增长，可以满足市场的合理需要，房贷利率是略有上升，但它仍然处于比较低的水平，未来仍将支持居民购房合理需求，同时房地产金融风险可控。 简评：虽然我国首付比确实相对较高、居民房贷已经陆续偿还相当规模，且我国房价长期上涨，目前来看个人抵押的房屋价值可以对未偿还贷款金额起到较好覆盖，但这并不意味着我们可以对房地产金融风险问题掉以轻心，一方面，以房地产做抵押的其他贷款部分，由于抵押时存有高估房产价格的现象，由此存有相对更高风险性，另一方面房价下跌对宏观经济、其他产业链的影响难以估计，从而可能进一步影响银行其他领域贷款资质。 货币政策方面，周行长表示虽然M2不是一个非常精确的衡量货币政策松紧的工具，但简单观察来看M2与名义GDP增速的差异是观察货币政策松紧的一个角度。 简评：不管是从对债务风险问题的回答还是货币政策问题的回答都可以看出，M2与名义GDP增速的差异是央行方面的重点关注目标，该指标走势对货币政策方向将起到较强指示作用。 另外除此之外，在当前数量调控向价格调控的转型过程中，利率的变化也是反映货币政策松紧的重要指标。 对表外回归表内的趋势，周行长表示远规业务回归表内是有益的，利率将是衡量总量的重要指标。 | 简评：对于“回表趋势与信贷额度限制是否会产生冲突”的问题，周行长首先肯定了这种趋势是“正常、有益”的，并表示央行将更加关注总量的控制问题。 周行长的回答一定程度暗示了今年信贷额度限制可能会合理放松以支持这种有益的回表趋势，央行的关注点将更多侧重于总量的控制与利率的平稳，由此保障实体经济的合理融资需求。 | 宏观周报："金融改革与发展"记者会重点解读 |
6,790 | n_4087 | {"2021年3月":{"企业单位数本月末(个)":400150.0,"亏损企业本月末(个)":108274.0,"亏损企业上年同期(个)":138778.0,"亏损企业增减(%)":-22.0,"流动资产合计本月末(亿元)":647243.1,"流动资产合计上年同期(亿元)":574654.6,"流动资产合计增减(%)":12.6,"应收账款本月末(亿元)":165947.6,"应收账款上年同期(亿元)":141711.1,"应收账款增减(%)":17.1,"存货本月末(亿元)":128762.6,"存货上年同期(亿元)":118152.4,"存货增减(%)":9.0,"产成品存货本月末(亿元)":47275.8,"产成品存货上年同期(亿元)":43568.3,"产成品存货增减(%)":8.5,"资产总计本月末(亿元)":1286999.8999999999,"资产总计上年同期(亿元)":1175184.3,"资产总计增减(%)":9.5,"负债合计本月末(亿元)":724740.2,"负债合计上年同期(亿元)":664629.4,"负债合计增减(%)":9.0,"所有者权益合计本月末(亿元)":562259.7,"所有者权益合计上年同期(亿元)":510554.9,"所有者权益合计增减(%)":10.1,"营业收入累计值(亿元)":274828.0,"营业收入上年同期累计值(亿元)":198081.0,"营业收入累计增长(%)":38.7,"营业成本累计值(亿元)":229126.7,"营业成本上年同期累计值(亿元)":167832.5,"营业成本累计增长(%)":36.5,"销售费用累计值(亿元)":7537.8,"销售费用上年同期累计值(亿元)":5912.6,"销售费用累计增长(%)":27.5,"管理费用累计值(亿元)":9176.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":7671.8,"管理费用累计增长(%)":19.6,"财务费用累计值(亿元)":2627.5,"财务费用上年同期累计值(亿元)":2654.0,"财务费用累计增长(%)":-1.0,"投资收益累计值(亿元)":1068.5,"投资收益上年同期累计值(亿元)":634.4,"投资收益累计增长(%)":68.4,"营业利润累计值(亿元)":17873.6,"营业利润上年同期累计值(亿元)":7397.4,"营业利润累计增长(%)":141.6,"利润总额累计值(亿元)":18253.8,"利润总额上年同期累计值(亿元)":7690.7,"利润总额累计增长(%)":137.3,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":3089.5,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":4593.7,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-32.7,"平均用工人数累计值(万人)":7200.0,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7081.1,"平均用工人数累计增长(%)":1.7},"2021年2月":{"企业单位数本月末(个)":399927.0,"亏损企业本月末(个)":108461.0,"亏损企业上年同期(个)":145805.0,"亏损企业增减(%)":-25.6,"流动资产合计本月末(亿元)":634627.8,"流动资产合计上年同期(亿元)":560767.4,"流动资产合计增减(%)":13.2,"应收账款本月末(亿元)":162791.7,"应收账款上年同期(亿元)":139839.1,"应收账款增减(%)":16.4,"存货本月末(亿元)":126325.0,"存货上年同期(亿元)":115807.7,"存货增减(%)":9.1,"产成品存货本月末(亿元)":46031.9,"产成品存货上年同期(亿元)":42393.6,"产成品存货增减(%)":8.6,"资产总计本月末(亿元)":1269029.8,"资产总计上年同期(亿元)":1157475.5,"资产总计增减(%)":9.6,"负债合计本月末(亿元)":712705.1,"负债合计上年同期(亿元)":651588.8,"负债合计增减(%)":9.4,"所有者权益合计本月末(亿元)":556324.7,"所有者权益合计上年同期(亿元)":505886.7,"所有者权益合计增减(%)":10.0,"营业收入累计值(亿元)":168726.6,"营业收入上年同期累计值(亿元)":115927.5,"营业收入累计增长(%)":45.5,"营业成本累计值(亿元)":139909.0,"营业成本上年同期累计值(亿元)":97471.9,"营业成本累计增长(%)":43.5,"销售费用累计值(亿元)":4714.4,"销售费用上年同期累计值(亿元)":3588.2,"销售费用累计增长(%)":31.4,"管理费用累计值(亿元)":5777.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":4820.3,"管理费用累计增长(%)":19.9,"财务费用累计值(亿元)":1762.3,"财务费用上年同期累计值(亿元)":1668.5,"财务费用累计增长(%)":5.6,"投资收益累计值(亿元)":581.0,"投资收益上年同期累计值(亿元)":231.1,"投资收益累计增长(%)":151.4,"营业利润累计值(亿元)":10892.4,"营业利润上年同期累计值(亿元)":3854.5,"营业利润累计增长(%)":182.6,"利润总额累计值(亿元)":11140.1,"利润总额上年同期累计值(亿元)":3993.9,"利润总额累计增长(%)":178.9,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":2408.0,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":3371.1,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":-28.6,"平均用工人数累计值(万人)":7109.4,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":6899.0,"平均用工人数累计增长(%)":3.0},"2020年12月":{"企业单位数本月末(个)":383077.0,"亏损企业本月末(个)":66313.0,"亏损企业上年同期(个)":55854.0,"亏损企业增减(%)":18.7,"流动资产合计本月末(亿元)":631504.6,"流动资产合计上年同期(亿元)":582908.2,"流动资产合计增减(%)":8.3,"应收账款本月末(亿元)":164128.6,"应收账款上年同期(亿元)":142562.8,"应收账款增减(%)":15.1,"存货本月末(亿元)":122330.6,"存货上年同期(亿元)":116321.7,"存货增减(%)":5.2,"产成品存货本月末(亿元)":46018.6,"产成品存货上年同期(亿元)":42809.3,"产成品存货增减(%)":7.5,"资产总计本月末(亿元)":1267550.2,"资产总计上年同期(亿元)":1188318.2,"资产总计增减(%)":6.7,"负债合计本月末(亿元)":710582.5,"负债合计上年同期(亿元)":669808.2,"负债合计增减(%)":6.1,"所有者权益合计本月末(亿元)":556967.7,"所有者权益合计上年同期(亿元)":518510.0,"所有者权益合计增减(%)":7.4,"营业收入累计值(亿元)":1061433.6000000001,"营业收入上年同期累计值(亿元)":1053408.3,"营业收入累计增长(%)":0.8,"营业成本累计值(亿元)":890435.0,"营业成本上年同期累计值(亿元)":884818.8,"营业成本累计增长(%)":0.6,"销售费用累计值(亿元)":30480.2,"销售费用上年同期累计值(亿元)":31113.4,"销售费用累计增长(%)":-2.0,"管理费用累计值(亿元)":36421.3,"管理费用上年同期累计值(亿元)":37257.8,"管理费用累计增长(%)":-2.2,"财务费用累计值(亿元)":11585.9,"财务费用上年同期累计值(亿元)":11350.8,"财务费用累计增长(%)":2.1,"投资收益累计值(亿元)":6867.2,"投资收益上年同期累计值(亿元)":5916.6,"投资收益累计增长(%)":16.1,"营业利润累计值(亿元)":62135.3,"营业利润上年同期累计值(亿元)":60004.1,"营业利润累计增长(%)":3.6,"利润总额累计值(亿元)":64516.1,"利润总额上年同期累计值(亿元)":61967.3,"利润总额累计增长(%)":4.1,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":9855.1,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":9591.1,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":2.8,"平均用工人数累计值(万人)":7318.0,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7554.0,"平均用工人数累计增长(%)":-3.1},"2020年11月":{"企业单位数本月末(个)":383077.0,"亏损企业本月末(个)":73683.0,"亏损企业上年同期(个)":62415.0,"亏损企业增减(%)":18.1,"流动资产合计本月末(亿元)":641534.0,"流动资产合计上年同期(亿元)":589736.5,"流动资产合计增减(%)":8.8,"应收账款本月末(亿元)":172811.4,"应收账款上年同期(亿元)":148306.3,"应收账款增减(%)":16.5,"存货本月末(亿元)":123861.8,"存货上年同期(亿元)":118189.8,"存货增减(%)":4.8,"产成品存货本月末(亿元)":46421.1,"产成品存货上年同期(亿元)":43270.7,"产成品存货增减(%)":7.3,"资产总计本月末(亿元)":1266966.6000000001,"资产总计上年同期(亿元)":1185079.2,"资产总计增减(%)":6.9,"负债合计本月末(亿元)":717585.7,"负债合计上年同期(亿元)":671873.4,"负债合计增减(%)":6.8,"所有者权益合计本月末(亿元)":549380.9,"所有者权益合计上年同期(亿元)":513205.8,"所有者权益合计增减(%)":7.0,"营业收入累计值(亿元)":942246.2,"营业收入上年同期累计值(亿元)":941406.9,"营业收入累计增长(%)":0.1,"营业成本累计值(亿元)":792225.2,"营业成本上年同期累计值(亿元)":791588.4,"营业成本累计增长(%)":0.1,"销售费用累计值(亿元)":26784.7,"销售费用上年同期累计值(亿元)":27498.1,"销售费用累计增长(%)":-2.6,"管理费用累计值(亿元)":31327.9,"管理费用上年同期累计值(亿元)":32480.1,"管理费用累计增长(%)":-3.5,"财务费用累计值(亿元)":10420.9,"财务费用上年同期累计值(亿元)":10342.1,"财务费用累计增长(%)":0.8,"投资收益累计值(亿元)":5629.5,"投资收益上年同期累计值(亿元)":4604.8,"投资收益累计增长(%)":22.3,"营业利润累计值(亿元)":55649.9,"营业利润上年同期累计值(亿元)":54564.6,"营业利润累计增长(%)":2.0,"利润总额累计值(亿元)":57445.0,"利润总额上年同期累计值(亿元)":56079.9,"利润总额累计增长(%)":2.4,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":8533.0,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":8056.2,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":5.9,"平均用工人数累计值(万人)":7281.6,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7512.5,"平均用工人数累计增长(%)":-3.1},"2020年10月":{"企业单位数本月末(个)":380605.0,"亏损企业本月末(个)":78573.0,"亏损企业上年同期(个)":66580.0,"亏损企业增减(%)":18.0,"流动资产合计本月末(亿元)":630060.0,"流动资产合计上年同期(亿元)":579412.9,"流动资产合计增减(%)":8.7,"应收账款本月末(亿元)":167688.2,"应收账款上年同期(亿元)":144637.7,"应收账款增减(%)":15.9,"存货本月末(亿元)":123133.8,"存货上年同期(亿元)":117515.7,"存货增减(%)":4.8,"产成品存货本月末(亿元)":45771.0,"产成品存货上年同期(亿元)":42830.7,"产成品存货增减(%)":6.9,"资产总计本月末(亿元)":1249582.7,"资产总计上年同期(亿元)":1169108.3,"资产总计增减(%)":6.9,"负债合计本月末(亿元)":707186.0,"负债合计上年同期(亿元)":662172.6,"负债合计增减(%)":6.8,"所有者权益合计本月末(亿元)":542396.7,"所有者权益合计上年同期(亿元)":506935.7,"所有者权益合计增减(%)":7.0,"营业收入累计值(亿元)":837800.9,"营业收入上年同期累计值(亿元)":843165.2,"营业收入累计增长(%)":-0.6,"营业成本累计值(亿元)":705235.4,"营业成本上年同期累计值(亿元)":709455.8,"营业成本累计增长(%)":-0.6,"销售费用累计值(亿元)":23946.8,"销售费用上年同期累计值(亿元)":24741.4,"销售费用累计增长(%)":-3.2,"管理费用累计值(亿元)":28040.8,"管理费用上年同期累计值(亿元)":29362.6,"管理费用累计增长(%)":-4.5,"财务费用累计值(亿元)":9369.6,"财务费用上年同期累计值(亿元)":9379.7,"财务费用累计增长(%)":-0.1,"投资收益累计值(亿元)":5226.4,"投资收益上年同期累计值(亿元)":4162.7,"投资收益累计增长(%)":25.6,"营业利润累计值(亿元)":48485.3,"营业利润上年同期累计值(亿元)":48380.8,"营业利润累计增长(%)":0.2,"利润总额累计值(亿元)":50124.2,"利润总额上年同期累计值(亿元)":49775.5,"利润总额累计增长(%)":0.7,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":8246.3,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":7581.2,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":8.8,"平均用工人数累计值(万人)":7249.0,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7500.4,"平均用工人数累计增长(%)":-3.4},"2020年9月":{"企业单位数本月末(个)":379220.0,"亏损企业本月末(个)":83473.0,"亏损企业上年同期(个)":69825.0,"亏损企业增减(%)":19.5,"流动资产合计本月末(亿元)":621531.9,"流动资产合计上年同期(亿元)":573963.3,"流动资产合计增减(%)":8.3,"应收账款本月末(亿元)":162369.6,"应收账款上年同期(亿元)":142044.5,"应收账款增减(%)":14.3,"存货本月末(亿元)":121774.1,"存货上年同期(亿元)":116071.4,"存货增减(%)":4.9,"产成品存货本月末(亿元)":45278.4,"产成品存货上年同期(亿元)":41865.4,"产成品存货增减(%)":8.2,"资产总计本月末(亿元)":1236779.0,"资产总计上年同期(亿元)":1159644.2,"资产总计增减(%)":6.7,"负债合计本月末(亿元)":701061.4,"负债合计上年同期(亿元)":657848.7,"负债合计增减(%)":6.6,"所有者权益合计本月末(亿元)":535717.6,"所有者权益合计上年同期(亿元)":501795.5,"所有者权益合计增减(%)":6.8,"营业收入累计值(亿元)":742293.2,"营业收入上年同期累计值(亿元)":753551.4,"营业收入累计增长(%)":-1.5,"营业成本累计值(亿元)":625313.8,"营业成本上年同期累计值(亿元)":634261.9,"营业成本累计增长(%)":-1.4,"销售费用累计值(亿元)":21350.5,"销售费用上年同期累计值(亿元)":22252.7,"销售费用累计增长(%)":-4.1,"管理费用累计值(亿元)":24999.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":26362.9,"管理费用累计增长(%)":-5.2,"财务费用累计值(亿元)":8370.3,"财务费用上年同期累计值(亿元)":8436.9,"财务费用累计增长(%)":-0.8,"投资收益累计值(亿元)":4690.7,"投资收益上年同期累计值(亿元)":3853.0,"投资收益累计增长(%)":21.7,"营业利润累计值(亿元)":42251.3,"营业利润上年同期累计值(亿元)":43492.4,"营业利润累计增长(%)":-2.9,"利润总额累计值(亿元)":43665.0,"利润总额上年同期累计值(亿元)":44760.1,"利润总额累计增长(%)":-2.4,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":7826.3,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":6628.1,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":18.1,"平均用工人数累计值(万人)":7232.0,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7493.4,"平均用工人数累计增长(%)":-3.5},"2020年8月":{"企业单位数本月末(个)":377989.0,"亏损企业本月末(个)":85883.0,"亏损企业上年同期(个)":70730.0,"亏损企业增减(%)":21.4,"流动资产合计本月末(亿元)":611610.2,"流动资产合计上年同期(亿元)":564316.6,"流动资产合计增减(%)":8.4,"应收账款本月末(亿元)":159687.0,"应收账款上年同期(亿元)":139437.0,"应收账款增减(%)":14.5,"存货本月末(亿元)":121058.4,"存货上年同期(亿元)":115980.1,"存货增减(%)":4.4,"产成品存货本月末(亿元)":45499.4,"产成品存货上年同期(亿元)":42166.2,"产成品存货增减(%)":7.9,"资产总计本月末(亿元)":1222525.7,"资产总计上年同期(亿元)":1146070.3,"资产总计增减(%)":6.7,"负债合计本月末(亿元)":692917.2,"负债合计上年同期(亿元)":650050.2,"负债合计增减(%)":6.6,"所有者权益合计本月末(亿元)":529608.5,"所有者权益合计上年同期(亿元)":496020.1,"所有者权益合计增减(%)":6.8,"营业收入累计值(亿元)":641977.9,"营业收入上年同期累计值(亿元)":659485.3,"营业收入累计增长(%)":-2.7,"营业成本累计值(亿元)":541536.4,"营业成本上年同期累计值(亿元)":555309.9,"营业成本累计增长(%)":-2.5,"销售费用累计值(亿元)":18390.4,"销售费用上年同期累计值(亿元)":19441.6,"销售费用累计增长(%)":-5.4,"管理费用累计值(亿元)":21741.5,"管理费用上年同期累计值(亿元)":23131.3,"管理费用累计增长(%)":-6.0,"财务费用累计值(亿元)":7378.6,"财务费用上年同期累计值(亿元)":7454.1,"财务费用累计增长(%)":-1.0,"投资收益累计值(亿元)":4160.2,"投资收益上年同期累计值(亿元)":3252.2,"投资收益累计增长(%)":27.9,"营业利润累计值(亿元)":35984.2,"营业利润上年同期累计值(亿元)":37747.0,"营业利润累计增长(%)":-4.7,"利润总额累计值(亿元)":37166.5,"利润总额上年同期累计值(亿元)":38891.6,"利润总额累计增长(%)":-4.4,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":7402.8,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":6084.1,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":21.7,"平均用工人数累计值(万人)":7194.2,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7470.3,"平均用工人数累计增长(%)":-3.7},"2020年7月":{"企业单位数本月末(个)":377160.0,"亏损企业本月末(个)":90252.0,"亏损企业上年同期(个)":73356.0,"亏损企业增减(%)":23.0,"流动资产合计本月末(亿元)":601592.2,"流动资产合计上年同期(亿元)":556758.9,"流动资产合计增减(%)":8.1,"应收账款本月末(亿元)":155876.6,"应收账款上年同期(亿元)":136691.6,"应收账款增减(%)":14.0,"存货本月末(亿元)":119904.5,"存货上年同期(亿元)":114963.8,"存货增减(%)":4.3,"产成品存货本月末(亿元)":44848.2,"产成品存货上年同期(亿元)":41748.4,"产成品存货增减(%)":7.4,"资产总计本月末(亿元)":1208934.5,"资产总计上年同期(亿元)":1134208.2,"资产总计增减(%)":6.6,"负债合计本月末(亿元)":685027.0,"负债合计上年同期(亿元)":642994.2,"负债合计增减(%)":6.5,"所有者权益合计本月末(亿元)":523907.5,"所有者权益合计上年同期(亿元)":491214.0,"所有者权益合计增减(%)":6.7,"营业收入累计值(亿元)":550581.8,"营业收入上年同期累计值(亿元)":572654.0,"营业收入累计增长(%)":-3.9,"营业成本累计值(亿元)":464904.5,"营业成本上年同期累计值(亿元)":482103.1,"营业成本累计增长(%)":-3.6,"销售费用累计值(亿元)":15892.9,"销售费用上年同期累计值(亿元)":16947.7,"销售费用累计增长(%)":-6.2,"管理费用累计值(亿元)":18902.6,"管理费用上年同期累计值(亿元)":20154.0,"管理费用累计增长(%)":-6.2,"财务费用累计值(亿元)":6376.2,"财务费用上年同期累计值(亿元)":6608.1,"财务费用累计增长(%)":-3.5,"投资收益累计值(亿元)":3725.6,"投资收益上年同期累计值(亿元)":2889.0,"投资收益累计增长(%)":29.0,"营业利润累计值(亿元)":30007.0,"营业利润上年同期累计值(亿元)":32739.9,"营业利润累计增长(%)":-8.3,"利润总额累计值(亿元)":31022.9,"利润总额上年同期累计值(亿元)":33746.0,"利润总额累计增长(%)":-8.1,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":6975.1,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":5419.6,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":28.7,"平均用工人数累计值(万人)":7170.0,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7465.1,"平均用工人数累计增长(%)":-4.0},"2020年6月":{"企业单位数本月末(个)":376224.0,"亏损企业本月末(个)":97636.0,"亏损企业上年同期(个)":77648.0,"亏损企业增减(%)":25.7,"流动资产合计本月末(亿元)":598992.5,"流动资产合计上年同期(亿元)":555760.8,"流动资产合计增减(%)":7.8,"应收账款本月末(亿元)":153447.2,"应收账款上年同期(亿元)":136200.7,"应收账款增减(%)":12.7,"存货本月末(亿元)":118323.8,"存货上年同期(亿元)":113411.4,"存货增减(%)":4.3,"产成品存货本月末(亿元)":44403.3,"产成品存货上年同期(亿元)":40992.4,"产成品存货增减(%)":8.3,"资产总计本月末(亿元)":1201394.2,"资产总计上年同期(亿元)":1128191.3,"资产总计增减(%)":6.5,"负债合计本月末(亿元)":684114.0,"负债合计上年同期(亿元)":642691.5,"负债合计增减(%)":6.4,"所有者权益合计本月末(亿元)":517280.2,"所有者权益合计上年同期(亿元)":485499.8,"所有者权益合计增减(%)":6.5,"营业收入累计值(亿元)":463093.3,"营业收入上年同期累计值(亿元)":488352.3,"营业收入累计增长(%)":-5.2,"营业成本累计值(亿元)":391601.2,"营业成本上年同期累计值(亿元)":410916.0,"营业成本累计增长(%)":-4.7,"销售费用累计值(亿元)":13470.5,"销售费用上年同期累计值(亿元)":14515.7,"销售费用累计增长(%)":-7.2,"管理费用累计值(亿元)":16088.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":17282.5,"管理费用累计增长(%)":-6.9,"财务费用累计值(亿元)":5411.2,"财务费用上年同期累计值(亿元)":5693.1,"财务费用累计增长(%)":-5.0,"投资收益累计值(亿元)":3172.5,"投资收益上年同期累计值(亿元)":2590.8,"投资收益累计增长(%)":22.5,"营业利润累计值(亿元)":24273.4,"营业利润上年同期累计值(亿元)":27964.2,"营业利润累计增长(%)":-13.2,"利润总额累计值(亿元)":25114.9,"利润总额上年同期累计值(亿元)":28818.0,"利润总额累计增长(%)":-12.8,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":6326.2,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":4756.9,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":33.0,"平均用工人数累计值(万人)":7146.7,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7450.8,"平均用工人数累计增长(%)":-4.1},"2020年5月":{"企业单位数本月末(个)":375153.0,"亏损企业本月末(个)":100030.0,"亏损企业上年同期(个)":79466.0,"亏损企业增减(%)":25.9,"流动资产合计本月末(亿元)":592261.7,"流动资产合计上年同期(亿元)":550267.5,"流动资产合计增减(%)":7.6,"应收账款本月末(亿元)":151287.5,"应收账款上年同期(亿元)":133836.1,"应收账款增减(%)":13.0,"存货本月末(亿元)":119022.7,"存货上年同期(亿元)":114169.0,"存货增减(%)":4.3,"产成品存货本月末(亿元)":44731.3,"产成品存货上年同期(亿元)":41022.5,"产成品存货增减(%)":9.0,"资产总计本月末(亿元)":1189439.2,"资产总计上年同期(亿元)":1117657.6000000001,"资产总计增减(%)":6.4,"负债合计本月末(亿元)":677173.9,"负债合计上年同期(亿元)":635089.4,"负债合计增减(%)":6.6,"所有者权益合计本月末(亿元)":512265.3,"所有者权益合计上年同期(亿元)":482568.2,"所有者权益合计增减(%)":6.2,"营业收入累计值(亿元)":368770.0,"营业收入上年同期累计值(亿元)":398285.9,"营业收入累计增长(%)":-7.4,"营业成本累计值(亿元)":312607.4,"营业成本上年同期累计值(亿元)":335305.2,"营业成本累计增长(%)":-6.8,"销售费用累计值(亿元)":10652.6,"销售费用上年同期累计值(亿元)":11855.9,"销售费用累计增长(%)":-10.1,"管理费用累计值(亿元)":12973.3,"管理费用上年同期累计值(亿元)":14091.3,"管理费用累计增长(%)":-7.9,"财务费用累计值(亿元)":4433.0,"财务费用上年同期累计值(亿元)":4674.3,"财务费用累计增长(%)":-5.2,"投资收益累计值(亿元)":2057.7,"投资收益上年同期累计值(亿元)":1678.5,"投资收益累计增长(%)":22.6,"营业利润累计值(亿元)":17848.2,"营业利润上年同期累计值(亿元)":22155.6,"营业利润累计增长(%)":-19.4,"利润总额累计值(亿元)":18434.9,"利润总额上年同期累计值(亿元)":22845.0,"利润总额累计增长(%)":-19.3,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":6016.9,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":4328.0,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":39.0,"平均用工人数累计值(万人)":7115.2,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7426.5,"平均用工人数累计增长(%)":-4.2},"2020年4月":{"企业单位数本月末(个)":374657.0,"亏损企业本月末(个)":109993.0,"亏损企业上年同期(个)":85439.0,"亏损企业增减(%)":28.7,"流动资产合计本月末(亿元)":582066.0,"流动资产合计上年同期(亿元)":543500.1,"流动资产合计增减(%)":7.1,"应收账款本月末(亿元)":144290.3,"应收账款上年同期(亿元)":131255.7,"应收账款增减(%)":9.9,"存货本月末(亿元)":118889.9,"存货上年同期(亿元)":112347.8,"存货增减(%)":5.8,"产成品存货本月末(亿元)":44277.2,"产成品存货上年同期(亿元)":40024.8,"产成品存货增减(%)":10.6,"资产总计本月末(亿元)":1176917.2,"资产总计上年同期(亿元)":1107589.1000000001,"资产总计增减(%)":6.3,"负债合计本月末(亿元)":667989.8,"负债合计上年同期(亿元)":629175.6,"负债合计增减(%)":6.2,"所有者权益合计本月末(亿元)":508927.4,"所有者权益合计上年同期(亿元)":478413.5,"所有者权益合计增减(%)":6.4,"营业收入累计值(亿元)":283082.5,"营业收入上年同期累计值(亿元)":314070.5,"营业收入累计增长(%)":-9.9,"营业成本累计值(亿元)":240373.2,"营业成本上年同期累计值(亿元)":264498.6,"营业成本累计增长(%)":-9.1,"销售费用累计值(亿元)":8283.8,"销售费用上年同期累计值(亿元)":9401.3,"销售费用累计增长(%)":-11.9,"管理费用累计值(亿元)":10285.1,"管理费用上年同期累计值(亿元)":11260.6,"管理费用累计增长(%)":-8.7,"财务费用累计值(亿元)":3568.9,"财务费用上年同期累计值(亿元)":3819.1,"财务费用累计增长(%)":-6.6,"投资收益累计值(亿元)":1248.9,"投资收益上年同期累计值(亿元)":1205.6,"投资收益累计增长(%)":3.6,"营业利润累计值(亿元)":12142.5,"营业利润上年同期累计值(亿元)":16808.2,"营业利润累计增长(%)":-27.8,"利润总额累计值(亿元)":12597.9,"利润总额上年同期累计值(亿元)":17349.1,"利润总额累计增长(%)":-27.4,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":5338.8,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":3777.0,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":41.4,"平均用工人数累计值(万人)":7089.1,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7407.7,"平均用工人数累计增长(%)":-4.3},"2020年3月":{"企业单位数本月末(个)":374408.0,"亏损企业本月末(个)":130167.0,"亏损企业上年同期(个)":91882.0,"亏损企业增减(%)":41.7,"流动资产合计本月末(亿元)":573098.5,"流动资产合计上年同期(亿元)":538524.3,"流动资产合计增减(%)":6.4,"应收账款本月末(亿元)":140355.9,"应收账款上年同期(亿元)":130833.0,"应收账款增减(%)":7.3,"存货本月末(亿元)":118371.5,"存货上年同期(亿元)":109789.8,"存货增减(%)":7.8,"产成品存货本月末(亿元)":43829.7,"产成品存货上年同期(亿元)":38133.3,"产成品存货增减(%)":14.9,"资产总计本月末(亿元)":1165720.0,"资产总计上年同期(亿元)":1097713.3999999999,"资产总计增减(%)":6.2,"负债合计本月末(亿元)":659976.2,"负债合计上年同期(亿元)":626196.2,"负债合计增减(%)":5.4,"所有者权益合计本月末(亿元)":505743.8,"所有者权益合计上年同期(亿元)":471517.2,"所有者权益合计增减(%)":7.3,"营业收入累计值(亿元)":198574.9,"营业收入上年同期累计值(亿元)":233829.1,"营业收入累计增长(%)":-15.1,"营业成本累计值(亿元)":168307.0,"营业成本上年同期累计值(亿元)":197050.0,"营业成本累计增长(%)":-14.6,"销售费用累计值(亿元)":5942.3,"销售费用上年同期累计值(亿元)":6971.4,"销售费用累计增长(%)":-14.8,"管理费用累计值(亿元)":7602.7,"管理费用上年同期累计值(亿元)":8466.1,"管理费用累计增长(%)":-10.2,"财务费用累计值(亿元)":2665.3,"财务费用上年同期累计值(亿元)":2910.0,"财务费用累计增长(%)":-8.4,"投资收益累计值(亿元)":705.6,"投资收益上年同期累计值(亿元)":827.1,"投资收益累计增长(%)":-14.7,"营业利润累计值(亿元)":7523.4,"营业利润上年同期累计值(亿元)":11979.4,"营业利润累计增长(%)":-37.2,"利润总额累计值(亿元)":7814.5,"利润总额上年同期累计值(亿元)":12352.6,"利润总额累计增长(%)":-36.7,"亏损企业亏损总额累计值(亿元)":4451.3,"亏损企业亏损总额上年同期累计值(亿元)":3114.8,"亏损企业亏损总额累计增长(%)":42.9,"平均用工人数累计值(万人)":7005.9,"平均用工人数上年同期累计值(万人)":7371.1,"平均用工人数累计增长(%)":-5.0}} | 报告导读/核心观点《十四五规划》在量化指标方面传递出五大信号：经济发展指标从简、创新驱动强调质量、民生福祉注重就业、绿色生态重在低碳、安全保障把握能力。 经济发展指标从简“十四五”规划纲要对经济发展的指标设定相对从简。 首先，并未对GDP增速目标给出明确的数值，而是提出“保持在合理区间、各年度视请提出”，我们认为我国经济由高速增长阶段向高质量发展阶段转型的过程中，对经济增速的追求将逐渐弱化。 对全员劳动生产率增长设定目标为高于GDP增长，指向经济增长效益的提高。 城镇化只设定了常住人口城镇化率目标，但强调加快农业转移人口市民化，我们认为城市群、都市圈建设及以县域为载体是未来户籍人口城镇化推进的两项重点。 创新驱动强调质量重点强调科技创新需高质量发展。 一是将全社会研发支出增速设置为量化指标，要求研发强度不得低于十三五时期。 二是首次将基础研发强度列入五年规划，我国基础研究强度长期落后于发达国家的现状亟待改变。 三是提出“每万人高价值发明专利拥有量”，较十三五规划原有的“每万人口发明专利拥有量”更强调高质量创新。 四是提出数字经济核心产业增加值占GDP比重，相较此前既有的“数字经济增加值”指标更注重高质量发展，数字经济的统计方式也将逐步完善。 民生福祉注重就业“幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居、弱有所扶”等民生各个方面在十四五规划终稿中均有提及。 其中两条新设数据目标值得重点关注：其一，调查失业率。 就业是最大的民生，而就业最核心的指标是调查失业率，十四五来看就业比经济增长重要。 其二，每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数。 鼓励生育是人口老龄化战略的重要方向，婴幼儿托育服务建设明确写入十四五规划。 绿色生态重在低碳十四五规划较为重视节能减排和环境保护，节能减排持续推进，优良天气比率、达标水质比例、森林覆盖率等环境保护指标显著提高，侧面反映出十四五期间绿色生态领域对低碳的重视，为碳达峰、碳中和的长期政策主线奠定基础。 安全保障把握能力“十四五”规划纲要相比“十三五”新增“安全保障”指标，共设置粮食安全保障和能源安全保障两项经济安全领域目标，与我们此前的预判完全一致。 分别选择粮食综合生产能力和能源综合生产能力两项约束性指标，目标分别设置为2025年大于6.5亿吨和46亿吨标准煤，粮食和能源生产将保持稳定。 除了经济安全，纲要还强调了加强国家安全体系和能力建设、全面提高公共安全保障能力、维护社会稳定和安全几部分内容。 数据之外也有变化一是对外经贸领域将持续推进高水平开放，积极考虑加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定。 二是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局已明确成为十四五期间的重要工作方向。 | 三是“十四五”纲要强化产业发展和布局，提出战略性新兴产业增加值占GDP比重超过17%，这一目标值与我们在《关于十四五规划量化指标的建议》报告中给出的数值完全一致，我们认为体现出未来经济发展更重质量和结构。 风险提示：中美摩擦超预期变化 | 十四五规划解读：从数据指标看十四五规划终稿 |
8,396 | n_6792 | {"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1},"2021年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":247985.0,"国内生产总值累计值(亿元)":247985.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":11373.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":11373.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":92432.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":92432.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":144179.0,"第三产业增加值累计值(亿元)":144179.0,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11932.0,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11932.0,"工业增加值当季值(亿元)":80867.1,"工业增加值累计值(亿元)":80867.1,"制造业增加值当季值(亿元)":68552.0,"制造业增加值累计值(亿元)":68552.0,"建筑业增加值当季值(亿元)":11926.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":11926.4,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":24108.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":24108.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9891.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":9891.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3795.2,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3795.2,"金融业增加值当季值(亿元)":22932.2,"金融业增加值累计值(亿元)":22932.2,"房地产业增加值当季值(亿元)":19212.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":19212.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10979.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":10979.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7961.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":7961.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":44379.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":44379.2},"2020年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":295618.8,"国内生产总值累计值(亿元)":1013567.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":29715.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":78030.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":113719.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":383562.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":152183.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":551973.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":30915.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":81396.5,"工业增加值当季值(亿元)":89798.9,"工业增加值累计值(亿元)":312902.9,"制造业增加值当季值(亿元)":77036.2,"制造业增加值累计值(亿元)":266417.8,"建筑业增加值当季值(亿元)":24467.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":72444.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28398.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":96086.1,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":11708.2,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":40582.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5085.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15285.4,"金融业增加值当季值(亿元)":20627.1,"金融业增加值累计值(亿元)":83617.7,"房地产业增加值当季值(亿元)":20555.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":73425.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10141.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":38244.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":9767.0,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":32467.6,"其他行业增加值当季值(亿元)":44153.5,"其他行业增加值累计值(亿元)":167113.6},"2020年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":264355.7,"国内生产总值累计值(亿元)":717948.2,"第一产业增加值当季值(亿元)":22158.1,"第一产业增加值累计值(亿元)":48315.2,"第二产业增加值当季值(亿元)":99897.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":269843.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":142300.1,"第三产业增加值累计值(亿元)":399789.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23065.3,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":50481.1,"工业增加值当季值(亿元)":80570.6,"工业增加值累计值(亿元)":223104.0,"制造业增加值当季值(亿元)":68388.1,"制造业增加值累计值(亿元)":189381.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19760.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":47976.9,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25182.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":67687.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10938.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":28874.6,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4281.6,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10199.9,"金融业增加值当季值(亿元)":21435.4,"金融业增加值累计值(亿元)":62990.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19086.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":52869.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":8948.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":28102.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8144.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":22700.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":42942.2,"其他行业增加值累计值(亿元)":122960.0}} | 2021年上半年，有色金属景气指数呈上涨态势，于5月份达到高点，6月受大宗商品价格管控、抛储预期因素影响，有色金属景气指数有所回落。 具体看，铜方面，2021年上半年，中国铜产量稳步增长，库存水平偏低，供给侧偏紧；需求侧稳定增长；铜精矿加工费呈V型走势。 铝方面，2021年上半年，电解铝总产能微幅增长，电解铝产能利用率处于历史高位；受“碳中和”及部分地区电力供应紧张影响，二季度电解铝在产产能有所下降；铝产品供需处于紧平衡状态。 2021年1－6月，有色金属行业发债数量和规模较上年同期均有所下降，发行人主体级别以AAA为主，AA及以下级别企业发行规模很小；有色金属企业所发债券类型以短期融资券和中期票据为主。 2021年上半年，有色金属企业整体运行较为平稳，到期债券均按时兑付。 但由于有色金属涵盖较广，有色金属企业的信用状况需结合其所涉足的细分行业基本面、财务指标、现金流质量和偿债能力具体分析。 | 展望方面，2021年下半年，随着新冠疫苗接种的快速推进，国内外经济有望进一步恢复，拉升对有色金属的需求。 同时，全球因疫情而释放的流动性可能短期内不会收回，随着流动性注入实体经济，包括有色金属在内的工业原材料价格可能继续维持高位，2021年下半年有色金属行业总体信用风险可控。 | 2021年上半年有色金属行业信用风险总结与展望 |
11,017 | n_9855 | {"2022年4月":{"进出口总值当期值(千美元)":496120251.0,"进出口总值同比增长(%)":2.1,"进出口总值累计值(千美元)":1975776755.0,"进出口总值累计增长(%)":10.1,"出口总值当期值(千美元)":273619664.0,"出口总值同比增长(%)":3.9,"出口总值累计值(千美元)":1094352236.0,"出口总值累计增长(%)":12.5,"进口总值当期值(千美元)":222500588.0,"进口总值同比增长(%)":0.0,"进口总值累计值(千美元)":881424519.0,"进口总值累计增长(%)":7.1,"进出口差额当期值(千美元)":51120000.0,"进出口差额累计值(千美元)":212930000.0},"2022年3月":{"进出口总值当期值(千美元)":504788873.0,"进出口总值同比增长(%)":7.5,"进出口总值累计值(千美元)":1478899556.0,"进出口总值累计增长(%)":13.0,"出口总值当期值(千美元)":276084613.0,"出口总值同比增长(%)":14.7,"出口总值累计值(千美元)":820921214.0,"出口总值累计增长(%)":15.8,"进口总值当期值(千美元)":228704260.0,"进口总值同比增长(%)":-0.1,"进口总值累计值(千美元)":657978342.0,"进口总值累计增长(%)":9.6,"进出口差额当期值(千美元)":47380000.0,"进出口差额累计值(千美元)":162940000.0},"2022年2月":{"进出口总值当期值(千美元)":404249368.0,"进出口总值同比增长(%)":8.1,"进出口总值累计值(千美元)":973449661.0,"进出口总值累计增长(%)":15.9,"出口总值当期值(千美元)":217416504.0,"出口总值同比增长(%)":6.2,"出口总值累计值(千美元)":544702458.0,"出口总值累计增长(%)":16.3,"进口总值当期值(千美元)":186832863.0,"进口总值同比增长(%)":10.4,"进口总值累计值(千美元)":428747203.0,"进口总值累计增长(%)":15.5,"进出口差额当期值(千美元)":30584000.0,"进出口差额累计值(千美元)":115955000.0},"2022年1月":{"进出口总值当期值(千美元)":569200293.0,"进出口总值同比增长(%)":22.2,"进出口总值累计值(千美元)":569200293.0,"进出口总值累计增长(%)":22.2,"出口总值当期值(千美元)":327285953.0,"出口总值同比增长(%)":24.1,"出口总值累计值(千美元)":327285953.0,"出口总值累计增长(%)":24.1,"进口总值当期值(千美元)":241914340.0,"进口总值同比增长(%)":19.8,"进口总值累计值(千美元)":241914340.0,"进口总值累计增长(%)":19.8,"进出口差额当期值(千美元)":85372000.0,"进出口差额累计值(千美元)":85372000.0},"2021年12月":{"进出口总值当期值(千美元)":586534153.0,"进出口总值同比增长(%)":20.3,"进出口总值累计值(千美元)":6051488832.0,"进出口总值累计增长(%)":30.0,"出口总值当期值(千美元)":340498780.0,"出口总值同比增长(%)":20.9,"出口总值累计值(千美元)":3363959427.0,"出口总值累计增长(%)":29.9,"进口总值当期值(千美元)":246035373.0,"进口总值同比增长(%)":19.5,"进口总值累计值(千美元)":2687529404.0,"进口总值累计增长(%)":30.1,"进出口差额当期值(千美元)":94460000.0,"进出口差额累计值(千美元)":676430000.0},"2021年11月":{"进出口总值当期值(千美元)":579339168.0,"进出口总值同比增长(%)":26.1,"进出口总值累计值(千美元)":5471180348.0,"进出口总值累计增长(%)":31.3,"出口总值当期值(千美元)":325525287.0,"出口总值同比增长(%)":22.0,"出口总值累计值(千美元)":3026447448.0,"出口总值累计增长(%)":31.1,"进口总值当期值(千美元)":253813881.0,"进口总值同比增长(%)":31.7,"进口总值累计值(千美元)":2444732900.0,"进口总值累计增长(%)":31.4,"进出口差额当期值(千美元)":71710000.0,"进出口差额累计值(千美元)":581710000.0},"2021年10月":{"进出口总值当期值(千美元)":515903015.0,"进出口总值同比增长(%)":24.3,"进出口总值累计值(千美元)":4891637639.0,"进出口总值累计增长(%)":31.9,"出口总值当期值(千美元)":300221418.0,"出口总值同比增长(%)":27.1,"出口总值累计值(千美元)":2701136167.0,"出口总值累计增长(%)":32.3,"进口总值当期值(千美元)":215681597.0,"进口总值同比增长(%)":20.6,"进口总值累计值(千美元)":2190501472.0,"进口总值累计增长(%)":31.4,"进出口差额当期值(千美元)":84540000.0,"进出口差额累计值(千美元)":510630000.0},"2021年9月":{"进出口总值当期值(千美元)":544716847.0,"进出口总值同比增长(%)":23.3,"进出口总值累计值(千美元)":4374110411.0,"进出口总值累计增长(%)":32.8,"出口总值当期值(千美元)":305737341.0,"出口总值同比增长(%)":28.1,"出口总值累计值(千美元)":2400823284.0,"出口总值累计增长(%)":33.0,"进口总值当期值(千美元)":238979506.0,"进口总值同比增长(%)":17.6,"进口总值累计值(千美元)":1973287127.0,"进口总值累计增长(%)":32.6,"进出口差额当期值(千美元)":66760000.0,"进出口差额累计值(千美元)":427540000.0},"2021年8月":{"进出口总值当期值(千美元)":530299727.0,"进出口总值同比增长(%)":28.8,"进出口总值累计值(千美元)":3827790352.0,"进出口总值累计增长(%)":34.2,"出口总值当期值(千美元)":294315479.0,"出口总值同比增长(%)":25.6,"出口总值累计值(千美元)":2095141128.0,"出口总值累计增长(%)":33.7,"进口总值当期值(千美元)":235984248.0,"进口总值同比增长(%)":33.1,"进口总值累计值(千美元)":1732649224.0,"进口总值累计增长(%)":34.8,"进出口差额当期值(千美元)":58330000.0,"进出口差额累计值(千美元)":362490000.0},"2021年7月":{"进出口总值当期值(千美元)":508735832.0,"进出口总值同比增长(%)":23.1,"进出口总值累计值(千美元)":3295630291.0,"进出口总值累计增长(%)":35.1,"出口总值当期值(千美元)":282662343.0,"出口总值同比增长(%)":19.3,"出口总值累计值(千美元)":1800874738.0,"出口总值累计增长(%)":35.2,"进口总值当期值(千美元)":226073489.0,"进口总值同比增长(%)":28.1,"进口总值累计值(千美元)":1494755553.0,"进口总值累计增长(%)":34.9,"进出口差额当期值(千美元)":56590000.0,"进出口差额累计值(千美元)":306120000.0},"2021年6月":{"进出口总值当期值(千美元)":511307785.0,"进出口总值同比增长(%)":34.2,"进出口总值累计值(千美元)":2785203522.0,"进出口总值累计增长(%)":37.4,"出口总值当期值(千美元)":281417178.0,"出口总值同比增长(%)":32.2,"出口总值累计值(千美元)":1518360276.0,"出口总值累计增长(%)":38.6,"进口总值当期值(千美元)":229890607.0,"进口总值同比增长(%)":36.7,"进口总值累计值(千美元)":1266843246.0,"进口总值累计增长(%)":36.0,"进出口差额当期值(千美元)":51526570.0,"进出口差额累计值(千美元)":251517030.0},"2021年5月":{"进出口总值当期值(千美元)":482305116.0,"进出口总值同比增长(%)":37.4,"进出口总值累计值(千美元)":2271749023.0,"进出口总值累计增长(%)":38.1,"出口总值当期值(千美元)":263922347.0,"出口总值同比增长(%)":27.9,"出口总值累计值(千美元)":1237597120.0,"出口总值累计增长(%)":40.2,"进口总值当期值(千美元)":218382769.0,"进口总值同比增长(%)":51.1,"进口总值累计值(千美元)":1034151903.0,"进口总值累计增长(%)":35.6,"进出口差额当期值(千美元)":45539578.0,"进出口差额累计值(千美元)":203445217.0},"2021年4月":{"进出口总值当期值(千美元)":484987380.0,"进出口总值同比增长(%)":37.0,"进出口总值累计值(千美元)":1789485334.0,"进出口总值累计增长(%)":38.2,"出口总值当期值(千美元)":263923793.0,"出口总值同比增长(%)":32.3,"出口总值累计值(千美元)":973695500.0,"出口总值累计增长(%)":44.0,"进口总值当期值(千美元)":221063587.0,"进口总值同比增长(%)":43.1,"进口总值累计值(千美元)":815789834.0,"进口总值累计增长(%)":31.9,"进出口差额当期值(千美元)":42860206.0,"进出口差额累计值(千美元)":157905666.0}} | 按美元计价，4月我国进出口总金额4,961.2亿美元，同比增长2.1%。 其中，出口2,736.2亿美元，同比增长3.9%（市场预期5.3%）；进口2,225亿美元，同比0%（市场预期-2.5%）；贸易顺差511.2亿美元，同比扩大25%。 一、出口：动能大幅放缓4月出口金额同比增速较3月下行10.8pct，录得2020年7月以来最低读数；环比增速也明显低于近两年同期的平均水平。 一方面，国内疫情对产业链供应链造成一定冲击，美联储经济调查中也反映中国疫情加剧了部分商品的供应链压力。 另一方面，外需回落进一步加大了出口增速的下行压力。 一是4月美欧和新兴市场制造业PMI均继续回落。 二是从量价来看，出口数量增速持续低迷，价格增速虽仍维持高位，但4月涨价动能已有所放缓。 三是同样主要出口半导体和机械产品、但防疫宽松的韩国出口增速也在同步下滑。 分商品类别看，多数商品增速下行，但外需结构转变和俄乌冲突对部分商品形成支撑。 一方面，地产和宅经济相关的部分商品持续收缩，防疫物资同比收缩加剧至-43.4%；芯片产业链商品、以及制造业中间品增速普遍放缓，包含这两大类商品的机电产品合计增速转为-0.1%。 此外，由于国内对化肥、钢材等实施保供，相关商品出口增速明显下滑。 | 2022年4月我国出口景气加速下行，进口同比零增长，贸易顺差扩张放缓。 另一方面，4月社交出行相关的箱包、鞋靴等仍保持高增长，俄乌冲突导致全球农产品、能源和金属等大宗商品供应不足，我国农产品、铝材等商品出口也保持高增长。 | 快评号外第430期：2022年4月进出口数据点评：供需双重压力显现 |
2,467 | n_1545 | {"2018年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1729070.1200000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517035.99,"货币(M1)供应量同比增长(%)":8.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":81424.24,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":104.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":108.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.1,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":101.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":103.7,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.8,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.2,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.7,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2018年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1720814.46,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543247.13,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":74636.29,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":-13.8,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.2,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":106.2,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":112.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":101.8,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":99.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.7,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.3,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2},"2017年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1676768.54,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":543790.15,"货币(M1)供应量同比增长(%)":11.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":70645.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.4,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":110.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":107.6,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":111.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.2,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.5,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":102.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":104.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.1,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":106.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9},"2017年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1670013.3999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":535565.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":12.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68623.16,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.7,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.7,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.2,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.2,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.1,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.4,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.5,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.0,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7},"2017年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1653434.1599999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":525977.1899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":13.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68230.69,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.4,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.9,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":119.5,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.4,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":109.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.1,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.4,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":103.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.0,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.3,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.2,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8},"2017年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1655662.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":517863.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":69748.54,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.9,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":116.6,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":118.6,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":108.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":103.0,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.0,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.1,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.9,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":109.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.6,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":107.6,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4},"2017年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1645156.6000000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.9,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":518113.93,"货币(M1)供应量同比增长(%)":14.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67550.99,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.5,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":111.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.3,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.7,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":106.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.5,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.8,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.3,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.4,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.7,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4},"2017年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1628996.6299999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510484.58,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.3,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67129.04,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":110.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.2,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.8,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":109.3,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.9,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.2,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.9,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.5,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3},"2017年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1631282.53,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":510228.17,"货币(M1)供应量同比增长(%)":15.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":66977.68,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.6,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":107.3,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":112.5,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":113.7,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":114.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":105.3,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.6,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.4,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":100.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.8,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.5,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.8,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.4,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.8},"2017年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1601360.4199999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":496389.78,"货币(M1)供应量同比增长(%)":17.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":67333.21,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":115.8,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":114.0,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":113.9,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":107.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":108.0,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.5,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":101.2,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.9,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":105.5,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.3,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.6,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.5,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":99.5,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.0,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.1,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.9,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9},"2017年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1596331.8700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":490180.42,"货币(M1)供应量同比增长(%)":18.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68392.6,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":117.6,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":117.3,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":115.4,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":108.1,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":107.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.7,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":106.4,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":108.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7,"居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":98.2,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.6,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.7,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.4},"2017年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1599609.5700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.6,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":488770.09,"货币(M1)供应量同比增长(%)":18.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":68605.05,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":119.0,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.8,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":116.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.0,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.5,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":106.8,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.9,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.3,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.6,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.6,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.1,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.7,"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.9,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.3,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.4,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.7,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.0,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.3,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.3,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.9},"2017年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":1582913.0700000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":476527.6,"货币(M1)供应量同比增长(%)":21.4,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":71727.69,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":3.3,"工业生产者购进价格指数(上年同月=100)":109.9,"燃料、动力类购进价格指数(上年同月=100)":118.7,"黑色金属材料类购进价格指数(上年同月=100)":121.4,"有色金属材料和电线类购进价格指数(上年同月=100)":117.1,"化工原料类购进价格指数(上年同月=100)":110.3,"木材及纸浆类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"建筑材料及非金属矿类购进价格指数(上年同月=100)":105.9,"其它工业原材料及半成品类购进价格指数(上年同月=100)":102.7,"农副产品类购进价格指数(上年同月=100)":102.6,"纺织原料类购进价格指数(上年同月=100)":104.0,"工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":107.8,"生产资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":110.4,"生活资料工业生产者出厂价格指数(上年同月=100)":100.8,"居民消费价格指数(上年同月=100)":100.8,"食品烟酒类居民消费价格指数(上年同月=100)":97.6,"衣着类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.2,"居住类居民消费价格指数(上年同月=100)":102.5,"生活用品及服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":100.5,"交通和通信类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.7,"教育文化和娱乐类居民消费价格指数(上年同月=100)":101.8,"医疗保健类居民消费价格指数(上年同月=100)":105.1,"其他用品和服务类居民消费价格指数(上年同月=100)":103.1}} | 2月金融数据整体上与我们的预期一致，符合我们预测的方向：新增社融和信贷出现季节性回落，M2增速继续反弹。 2月份人民币贷款增加8393亿元，同比少增3264亿元，但对实体经济发放贷款1.02万亿，同比仅少增118亿元。 综合前两个月数据来看，人民币贷款累计增加3.74万亿元，同比多增5407亿元，信贷投放力度较大，主因是金融监管促使融资回归银行以及国内需求仍然强。 2月企业短期贷款少增1978亿，但中长期贷款同比多增500亿，企业对经济依然看好，综合1-2月中长期贷款接近2万亿规模。 2月新增社会融资规模如期季节性回落，但同比多增828亿，其中未贴现的银行承兑汇票、企业债券和股票等同比多增明显。 今年金融市场两大主线将推进：在去年的金融严监管继续推进的同时金融市场改革也将迎来重大突破。 两会政府报告明确提出今年要发力直接融资，近期证监会也快速出台政策支持和配合，直接融资可能会迎来明显的反弹，对冲非标和委外融资下降带来的风险，更好地服务实体经济。 今年货币政策传导渠道有望更加畅通，实体经济正常的融资需求能够得到保证，年内利率可能进一步上行，但空间不大。 不过依然需要提示关注金融监管可能会给市场带来预期外的冲击。 此外，年内美国加息提速的概率也在增加，在汇率较强势、利率中枢已经较高的背景下压制未必很大，但不无影响。 CPI同比增长2.9%，大超市场预期，其中翘尾增长1.1%，新涨价因素增长1.8%。 具体来看，食品、交通旅游、飞机票和长途汽车票对CPI推升作用明显，3月CPI涨幅将回落。 PPI从4.3%下降至3.7%，下降0.6个百分点，环比增长-0.1%，符合我们预期。 相比上游，下游价格韧性继续较强。 细分PPI来看可以分为生产资料和生活资料两大部分，其中生产资料进一步分为采掘、原材料、加工三部分。 2月2、原材料和加工生产资料价格环比增速分别下降0.7、0.9、0.2个百分点，从上游至下游降幅减弱的特征不变；综合生产和生活资料来看，由于去年供给侧改革基数高，生产资料价格增速较上月下降0.4个百分点，生活资料仅下降0.1个百分点，同样降幅减弱。 | 2月非银金融机构贷款与贷款同比少增规模基本一致，继续体现金融监管的影响。 总体上，对比过去同样出现2月中下旬过春节的几个年份，今年食品、非食品价格环比涨幅均偏多，也即单纯春节错位解释涨幅略显不够，我们认为PPI传导效应的迹象仍然较明显，值得注意。 | 2月金融和物价数据点评：前两月融资稳定,CPI超预期,继续关注价格传导效应 |
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{"2016年9月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":21292.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.2,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":4939.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":15.8,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":96.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":18.5,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":16192.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":63.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":34.0,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":95094.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":0.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":23621.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":22.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":577.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-54.6,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":63774.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-11.6,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":7122.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":221.0},"2016年10月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":22580.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.4,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":5283.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.8,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":100.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.4,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":17127.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":6.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":68.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":25.9,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":103906.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":0.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":26075.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":23.1,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":615.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-56.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":69381.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-11.6,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":7835.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":202.5},"2016年11月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":24355.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":3.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":5772.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":9.5,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":110.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":17.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":18397.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":1.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":74.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":17.5,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":113793.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-0.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":27806.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":20.8,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":677.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-62.3,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":76656.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-11.2,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":8655.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":200.6},"2016年12月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":27900.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":5.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":6662.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":126.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":14.6,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":21024.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":3.1,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":86.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":10.3,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":126001.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-0.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":30204.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":16.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":830.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-55.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":86126.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-9.6,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":8842.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":172.0},"2017年1月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":2010.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":0.1,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":584.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":26.4,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":5.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-58.3,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":1409.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-7.7,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":12.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":71.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":11998.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-14.8,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":2873.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-51.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":131.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":666.5,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":8599.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":15.4,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":395.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-40.5},"2017年2月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":3860.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":13.7,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":1195.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":46.5,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":7.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-58.8,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":2642.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":3.5,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":16.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":60.0,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":20704.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.1,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":4363.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-41.1,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":155.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":18.6,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":15406.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":12.7,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":779.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-40.1},"2017年3月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":6383.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.2,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":1853.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":32.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":21.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-40.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":4485.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-0.4,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":24.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":41.2,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":33812.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-4.5,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":7386.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-26.4,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":306.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":28.2,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":24103.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":7.7,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":2017.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-27.1},"2017年4月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":9726.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":17.2,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":2631.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":35.1,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":33.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-21.4,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":7026.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.8,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":36.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":50.0,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":42732.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.7,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":9815.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-23.6,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":391.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":21.7,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":29994.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":4.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":2532.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-22.8},"2017年5月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":12159.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":11.9,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":3256.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":28.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":41.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-18.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":8821.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":6.9,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":41.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":41.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":50845.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":11847.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-20.6,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":411.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.6,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":35415.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":0.8,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":3172.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-13.9},"2017年6月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":15053.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.3,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":3991.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":28.3,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":51.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-23.8,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":10955.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.6,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":56.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":36.6,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":65646.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.4,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":16061.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-11.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":493.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":8.4,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":44567.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-3.1,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":4524.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.1},"2017年7月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":17703.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":12.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":4695.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":26.5,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":60.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-25.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":12873.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":7.6,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":65.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":44.4,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":72141.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.5,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":17021.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-14.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":508.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":1.2,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":49128.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-4.5,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":4796.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-8.5},"2017年8月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":20389.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":10.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":5362.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":24.2,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":72.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-17.2,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":14856.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":5.5,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":75.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":33.9,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":81504.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-5.1,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":19385.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-9.7,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":517.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-10.2,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":55004.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-4.4,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":5470.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-13.3},"2017年9月":{"外商直接投资合同项目数累计值(个)":23541.0,"外商直接投资合同项目数累计增长(%)":10.6,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":6115.0,"合资经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":23.8,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":85.0,"合作经营企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":-11.5,"外资企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":17225.0,"外资企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":6.4,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计值(个)":86.0,"外商投资股份制企业外商直接投资合同项目数累计增长(%)":36.5,"实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":92089.0,"实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-3.2,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":22124.0,"合资经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-6.3,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":600.0,"合作经营企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":4.1,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":61898.0,"外资企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-2.9,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计值(百万美元)":5881.0,"外商投资股份制企业实际利用外商直接投资金额累计增长(%)":-17.4}} | 从环比速度看，9 月份比8 月份增长0.56%。 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）99652 亿元，同比增长19.8%，增速与1-8 月份持平。 前9 月，全国房地产开发投资80644 亿元，同比名义增长8.1%，增速比1-8 月份提高0.2 个百分点。 虽然各地加强调控，但是另一方面各地也在加大租赁房等各类保障性住房的供给力度，未来地产投资增速呈现趋势线明显下滑的可能性不大。 1．基建投资增速企稳分产业看，第一产业投资14973 亿元，同比增长11.8%，增速比1-8 月份回落0.4 个百分点；第二产业投资171787 亿元，增长2.6%，增速回落0.6 个百分点；第三产业投资271718 亿元，增长10.5%，增速回落0.1 个百分点。 第二产业中，工业投资169526 亿元，同比增长3.3%，增速比1-8 月份回落0.5 个百分点。 其中，采矿业投资6692 亿元，下降9.2%，降幅扩大2.2 个百分点；制造业投资140819 亿元，同比增长4.2%，增速回落0.3 个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资22014 亿元，增长1.7%，增速回落0.9 个百分点。 第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）99652 亿元，同比增长19.8%，增速与1-8 月份持平。 其中，水利管理业投资增长16.5%，增速回落1.1 个百分点；公共设施管理业投资增长23.7%，增速回落0.6 个百分点；道路运输业投资增长24.9%，增速提高0.8 个百分点；铁路运输业投资增长0.5%，增速回落3.7 个百分点。 2. 土地供给增加 房地产投资难现趋势性回落今年各地在加大房地产调控采取限售限购的同时，也在加大房地产供给。 从土地购置面积这个在一度程度上代表供给的指标来看，1-9 月份，房地产开发企业土地购置面积16733 万平方米，同比增长12.2%，增速比1-8 月份提高2.1 个百分点；土地成交价款8149 亿元，增长46.3%，增速提高3.6 个百分点。 19 大会议上，习近平主席做的报告中提出要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居，预计未来房地产的供给仍将持续增加。 | 事件：2017 年1-9 月份，全国固定资产投资（不含农户）458478 亿元，同比增长7.5%，增速比1-8 月份回落0.3个百分点。 观点：9 月份，基建和地产投资增速均呈现企稳回升。 | 2017年9月投资数据点评：基建地产投资企稳 |
153 | n_6217 | {"2022年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2578078.5699999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":12.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":661832.33,"货币(M1)供应量同比增长(%)":6.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96509.19,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.9},"2022年6月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2581451.2000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.4,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":674374.8100000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":96011.17,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.8},"2022年5月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2527026.1499999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":11.1,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645107.52,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.6,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95546.86,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":13.5},"2022年4月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2499710.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":10.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":636139.01,"货币(M1)供应量同比增长(%)":5.1,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95626.49,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":11.4},"2022年3月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2497688.3399999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":645063.8,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":95141.92,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":9.9},"2022年2月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2441488.8999999999,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":621612.11,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":97227.7,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.8},"2022年1月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2431022.7200000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.8,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":613859.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":-1.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":106188.87,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":18.5},"2021年12月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2382899.5600000001,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":9.0,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":647443.35,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.5,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":90825.15,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.7},"2021年11月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2356012.7599999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.5,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":637482.04,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.0,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":87433.41,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":7.2},"2021年10月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2336160.48,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.7,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626082.12,"货币(M1)供应量同比增长(%)":2.8,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86085.78,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.2},"2021年9月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2342829.7000000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":624645.6800000001,"货币(M1)供应量同比增长(%)":3.7,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":86867.09,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":5.5},"2021年8月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2312267.6800000002,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.2,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":626658.6899999999,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.2,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":85059.2,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.3},"2021年7月":{"货币和准货币(M2)供应量期末值(亿元)":2302153.8199999998,"货币和准货币(M2)供应量同比增长(%)":8.3,"货币(M1)供应量期末值(亿元)":620367.05,"货币(M1)供应量同比增长(%)":4.9,"流通中现金(M0)供应量期末值(亿元)":84717.56,"流通中现金(M0)供应量同比增长(%)":6.1}} | 7月新增社融规模超预期萎缩，主要受到新增人民币贷款的大幅萎缩、表外业务的大幅萎缩和政府债券发行低于预期。 而新增人民币贷款的大幅萎缩说明市场融资需求下降，同时，也反映了房地产贷款收紧和利率提升的影响，也反映了银行存贷比的提升，6月的银行存贷比超过了78%，超越了75%的警戒线。 随着央行降准的落实，银行存贷有望回落。 但从M2和社融规模的同比增长看，尽管回落，但总体回到疫情前水平，并基本和名义经济增长率相匹配，因此，下半年总体宽信用的空间也不大，对此央行已经在二季度货币政策执行报告中已经作出表示。 央行可能在目前的情况下更多地在调结构上进行做文章。 我们关注降准后对银行超额准备金率和银行存贷比的影响，如果不及预期，不排除央行进一步降准的可能性。 央行在今天晚些时候公布了7月的金融与货币数据。 数据显示，7月金融货币数据大大低于市场预期。 7月新增社融规模仅仅为10800亿元，创下疫情爆发以来的新低。 7月社融的大幅回落的因素之一是新增人民币贷款的大幅回升，新增人民币贷款仅仅8391亿元，也创下疫情爆发以来的新低。 新增人民币贷款占比回升到79%，前值为63%，意味着社融其他项目萎缩更加严重。 从新增贷款的结构看，投向居民贷款仅仅为4059亿元，不及6月的一半。 对非金融企业贷款为4334亿元，不及6月的零头；同比多增了5313亿元；但对非银金融企业新增贷款为1774亿元，同比多增了2044亿元，占到当月新增人民币贷款的14%左右。 当月新增社融存量同比为10.6&%，较前值11%回落。 从贷款期限结构看，中长期贷款报8911亿元，其中，新增居民中长期贷款达到3974亿元，低于前值的5156亿元和去年同期的6067亿元。 可能部分反映了部分地区对个人房贷的收紧和贷款利率的提高。 非金融企业，中长期贷款新增了4937亿元，前值为8367亿元，短期贷款和票据融资被大大压缩。 短期贷款和票据贷款为-721亿元。 非金融企业新增短期贷款报-2577亿元。 新增外币贷款-78亿元，前值为702亿元，去年同期的-524亿元。 在表外业务方面，6月在继5月大幅收缩的基础上再度收缩，新增表外业务为1740亿元，前值为-2629元。 从结构看，新增委托贷款为-473亿元，新增信托贷款报-1047亿元。 新增未承兑贴现票据-220亿元，但表内票据融资新增了2747亿元，尽管6月贴现率有所回升。 7月社融的大幅回落的因素之二是新增表外业务继续大幅加速萎缩，报-4038亿元。 如下图所示，萎缩最为明显的未贴现票据承兑和信托贷款。 表外业务的持续大幅下降说明一是企业融资需求下降，即实体经济融资需求边际下降，二是说明融资需求边际下降后，银行信贷吃紧的压力小于前几个月。 三是表外业务下降也和监管加强有关。 在企业直接融资方面，7月新增企业直接融资3897亿元，前值为4527亿元。 主要因为企业债券融资新增2959亿元，前值为3702亿元。 而新增股票融资938亿元，低于前值的957亿元。 相对而言，7月新增直接融资相对稳定，新增直接融资占新增社融比陡然提升到37%的历史罕见水平。 7月新增政府债券1820亿元，大大低于前值的7475亿元，也高于去年同期的7450亿元。 1到7月，新增政府债券累计仅为26352亿元，去年为43409亿元，2019年和2018年分别为31042.65亿元和24534.8亿元。 | 7月人民币汇率出现较明星回落，举债意愿因此有所降低。 7月社融的大幅回落的因素之三是新增政府债券大大低于预期。 | 7月货币金融数据分析：大幅低于预期，创下疫情发生以来的新低 |
3,205 | n_10377 | {"2022年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":270177.8,"国内生产总值累计值(亿元)":270177.8,"第一产业增加值当季值(亿元)":10953.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":10953.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":106186.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":106186.6,"第三产业增加值当季值(亿元)":153037.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":153037.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":11569.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":11569.8,"工业增加值当季值(亿元)":93551.5,"工业增加值累计值(亿元)":93551.5,"制造业增加值当季值(亿元)":78098.1,"制造业增加值累计值(亿元)":78098.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":13029.0,"建筑业增加值累计值(亿元)":13029.0,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":25919.8,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":25919.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":10430.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":10430.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3860.7,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3860.7,"金融业增加值当季值(亿元)":24723.5,"金融业增加值累计值(亿元)":24723.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18929.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":18929.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":12127.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":12127.0,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8557.1,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":8557.1,"其他行业增加值当季值(亿元)":47479.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":47479.3},"2021年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":324237.4,"国内生产总值累计值(亿元)":1143669.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":31472.2,"第一产业增加值累计值(亿元)":83085.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":130649.8,"第二产业增加值累计值(亿元)":450904.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":162115.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":609679.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":32822.4,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":86775.0,"工业增加值当季值(亿元)":105223.3,"工业增加值累计值(亿元)":372575.3,"制造业增加值当季值(亿元)":87556.1,"制造业增加值累计值(亿元)":313797.2,"建筑业增加值当季值(亿元)":26012.7,"建筑业增加值累计值(亿元)":80138.5,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":31279.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":110492.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12374.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":47061.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":5427.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":17852.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22573.1,"金融业增加值累计值(亿元)":91205.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":19733.7,"房地产业增加值累计值(亿元)":77560.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11048.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":43956.5,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":10569.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":35350.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":47171.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":180701.2},"2021年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":289919.3,"国内生产总值累计值(亿元)":819432.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":23100.5,"第一产业增加值累计值(亿元)":51613.3,"第二产业增加值当季值(亿元)":113521.9,"第二产业增加值累计值(亿元)":320254.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":153296.9,"第三产业增加值累计值(亿元)":447564.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":24084.5,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":53952.6,"工业增加值当季值(亿元)":92925.0,"工业增加值累计值(亿元)":267352.0,"制造业增加值当季值(亿元)":77510.8,"制造业增加值累计值(亿元)":226241.1,"建筑业增加值当季值(亿元)":21042.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":54125.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":28116.4,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":79212.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12473.4,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":34686.7,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4648.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":12425.1,"金融业增加值当季值(亿元)":23297.6,"金融业增加值累计值(亿元)":68632.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":18635.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":57827.1,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":10306.4,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":32907.7,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":8897.2,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":24780.7,"其他行业增加值当季值(亿元)":45492.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":133529.3},"2021年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":281528.0,"国内生产总值累计值(亿元)":529513.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":17139.0,"第一产业增加值累计值(亿元)":28512.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":114300.6,"第二产业增加值累计值(亿元)":206732.7,"第三产业增加值当季值(亿元)":150088.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":294267.4,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":17936.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":29868.1,"工业增加值当季值(亿元)":93559.9,"工业增加值累计值(亿元)":174427.1,"制造业增加值当季值(亿元)":80178.3,"制造业增加值累计值(亿元)":148730.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":21157.2,"建筑业增加值累计值(亿元)":33083.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":26987.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":51096.3,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":12321.8,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":22213.2,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3981.4,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":7776.6,"金融业增加值当季值(亿元)":22402.7,"金融业增加值累计值(亿元)":45334.9,"房地产业增加值当季值(亿元)":19978.8,"房地产业增加值累计值(亿元)":39191.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":11622.3,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":22601.3,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7922.3,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":15883.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":43657.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":88037.1}} | 事件：6月15日，统计局公布2022年5月经济数据，全国规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资（不含农户）累计同比分别为+3.3%、-1.5%、+6.2%。 接下来要看需求能否成功“接棒”综合来看，5月经济修复的路径与2020年基本一致，都是由疫情逐渐受控驱动供给端率先得到恢复，同时疫情期间积压的订单也构成了一定的支撑。 但有所不同的是，相比于2020年，本轮需求端的修复更加缓慢，社零季调环比增速历时两个月才实现正增长，并且幅度明显偏低。 同时，地产数据仍不乐观，尽管各地稳地产的政策在不断加码，地产销售边际好转，但居民预期偏弱的影响下销售大幅改善的难度仍然较大。 接下来，宏观基本面变化的关键在于需求端能否成功“接棒”。 好的一方面在于，在政策不断加强的作用下，基建投资的韧性凸显，并且随着政策行参与到本轮促基建的过程中，基建投资短期内反弹的空间都得到了进一步的强化，不过对财政资金的配套情况仍然是临近年末基建投资的重要不确定性。 不好的一方面在于，本轮的周期位置本身偏弱，出口、地产两大需求引擎均面临着不小的压力，并且在短时期内很难有明显的缓解，而居民消费预计仍会保持较疲弱的状态，需求端发力的重任更多地压在基建方面。 因此，基建的强弱对下半年宏观经济有决定性的影响，需要关注两个方面。 一是增量的财政政策如何落地？ 政策行发力意味着特别国债的可能性在下降。 就目前而言，较为乐观的情况下，存量财政空间的腾挪以及8,000亿元政策行基建贷款的调增基本可以填补疫情带来的财政缺口，但填补缺口以外的增长空间还需视政策行贷款投放模式而定。 二是城投融资能否打开？ 财政资金对基建投资而言固然重要，但财政以外的配套资金也是关键。 根据目前的观察，隐债管控仍是红线，城投融资大幅放松的可能性有限，基建投资在四季度的持续性有待观察。 供给侧：生产率先修复，持续性仍看需求4月工业增加值当月同比由降转增，录得0.7%，较4月提升3.6pct；季调环比同样实现了正增长，录得5.61%，较4月大幅回升11.4pct。 同比、环比的同步正增，意味着与2020年相同，生产端再一次率先实现了“爬坑”。 我们认为，工业生产的改善，一方面源自于4月疫情期间积压订单的集中释放，另一方面也源自于疫情逐步受控后的供应链修复。 5月，中国物流业景气指数LPI达到49.3%，较前值回升6.5pct，供应链恢复与复工复产稳步推进，工业企业上下游的逐渐打通为生产改善提供了客观条件。 疫情对供给侧的约束在逐渐消除，当前积压订单对生产仍有支撑，但修复的持续性取决于需求端，关键在于增量的政策是否能够提供足够的逆周期需求。 分门类来看，制造业改善最为明显。 采矿业、制造业、电燃水业增加值当月同比分别为7.0%、0.1%、0.2%，其中，采矿业、电燃水业分别回落2.5、2.9pct，制造业回升4.7pct。 从细分行业的数据来看，电气机械和器材制造业、化学原料制品业、专用设备制造业等出口相关行业表现较好，前期积压出口订单的补、赶工是制造业好转的关键。 从产品产量的角度来看，水泥、粗钢、钢材产量增速分别较去年同期下滑17.0%、3.5%、2.3%，但较4月均出现小幅提升，表明上游产品产量虽然较去年出现下降，但已出现恢复势头。 下游产品中，新能源汽车同比增速为108.3%，较上月提升66.1pct，可能与政策支持以及供应链恢复有关。 需求侧：消费弱式改善，基建发力明显1）消费方面：整体来看，5月消费边际回暖，但修复幅度较小。 5月社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅收窄4.4pct；从环比来看，5月社零季调环比增长0.05%，增速由负转正，较前值提升7.6pct。 尽管消费相对4月而言有所改善，但与2020年5月、2021年8月相比，本次社零环比回正所需的时间更长、幅度更小，居民需求仍然疲软。 分品类来看，15个限额以上商品零售额中有14个同比增速较前值有所提升。 其中烟酒类同比增速由负转正，5月录得3.8%，较前值提升10.8pct。 仅有家用电器和音像器材这一品类受楼市低迷拖累，同比增速较4月回落2.5pct。 可选消费品的降幅继续收窄，化妆品类、金银珠宝类、通讯器材类、汽车类同比增速回升幅度较大，分别较前值提升11.3、11.2、14.1、15.6pct。 必选消费增速继续提升，5月粮油食品类、饮料类同比增速分别录得12.3%、7.7%，较前值提升2.3、1.7pct。 后续来看，受局部疫情扰动及居民收入等的影响，居民消费意愿可能仍然偏低，消费的回暖预计延续弱式修复。 线下消费场景缺失的问题有望继续缓解，但短期来看空间有限，人员跨区域流动仍然是线下消费的主要约束。 随着减征车辆购置税等政策的落地，汽车消费有望成为重要的增量引擎。 2）投资方面：5月，固定资产投资当月同比录得4.7%，较前值增长2.9pct，基建投资贡献较大。 5月固定资产投资季调环比上升0.7%，由负转正，创今年以来环比增速新高，稳增长政策力度持续加大。 房地产投资当月同比录得-7.7%，降幅缩窄2.4pct。 施工方面，施工面积同比降幅小幅扩大0.1pct，新开工面积同比降幅收窄2.3pct，竣工面积降幅扩大17.2pct，新项目建设边际加快。 拿地仍不理想，土地购置面积、土地成交价款继续同比负增长，但表现有所分化，前者降幅收窄14.2pct，后者降幅扩大12.1pct。 销售有所好转，商品房销售面积、销售额分别同比下降31.8%、37.7%，降幅分别缩窄7.2%、8.9%，线下看房逐步恢复叠加各地政策加码发力，居民购房意愿边际改善。 宽、窄口径基建投资当月同比分别录得7.9%、7.2%，较4月分别提升3.6、4.3pct，基建投资反弹幅度较大。 前期基建投资受疫情影响下施工有所承压，疫情逐步受控后，基建投资的韧性得到了体现。 我们认为，随着后续疫情扰动下降，新增专项债加速发行，政策性银行基建贷款调增8,000亿元，叠加2021年Q3极端天气影响出现了较低的基数，基建投资仍有较强的支撑。 但仍需关注在新增专项债发行完毕以后，能否有增量资金实现衔接，以及城投融资能否有效打开对财政资金形成配套。 制造业投资当月同比增速录得7.1%，小幅回升0.7pct。 未来，制造业投资需要关注3个方面：一是能源、原材料价格是否会对制造业利润产生挤压；二是企业经营预期能否出现有效改善；三是终端需求的改善程度能否有效提升产能利用率。 对债市而言，边际变化更加关键，利好因素正在逐渐弱化。 一方面，尽管央行大概率维持流动性偏松，但1.3-1.4%的隔夜价格不是合意水平，政府债供给放量和信贷投放好转会导致资金价格中枢出现确定性的上移。 另一方面，在前期行情中，利率震荡的下限基本已经明确，要突破或者逼近下限，需要超预期的强烈利好出现。 在海外加息预期进一步升温、国内经济逐步复苏的情况下，这一事件出现的概率也不大。 因此，当前的利率水平易上难下，同时资金价格的边际抬升也给杠杆策略带了难度和挑战，趋势上看当前利率债投资不宜激进，杠杆应当考虑逐步降低。 风险提示疫情反复具有不确定性。 | 投资策略：利率债不宜激进展望后市，经济基本面预计仍然偏弱，但边际好转也是事实，经济不会一直处于4、5月的底部。 在长端利率对4、5月的流动性环境都无法给出有效定价的情况下，意味着投资者谨慎的心态难以轻易改变，后续边际抬升的资金价格更是难以成为利率下行的驱动因素。 | 5月经济数据点评：需求能否“接棒”很关键 |
7,810 | n_2079 | {"2018年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":202035.7,"国内生产总值累计值(亿元)":202035.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8575.7,"第一产业增加值累计值(亿元)":8575.7,"第二产业增加值当季值(亿元)":76598.2,"第二产业增加值累计值(亿元)":76598.2,"第三产业增加值当季值(亿元)":116861.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":116861.8,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":9005.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":9005.8,"工业增加值当季值(亿元)":66905.6,"工业增加值累计值(亿元)":66905.6,"制造业增加值当季值(亿元)":56631.9,"制造业增加值累计值(亿元)":56631.9,"建筑业增加值当季值(亿元)":10073.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":10073.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20485.5,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":20485.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8806.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8806.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3887.8,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3887.8,"金融业增加值当季值(亿元)":18050.6,"金融业增加值累计值(亿元)":18050.6,"房地产业增加值当季值(亿元)":14863.5,"房地产业增加值累计值(亿元)":14863.5,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":7212.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":7212.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6879.5,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":6879.5,"其他行业增加值当季值(亿元)":35864.9,"其他行业增加值累计值(亿元)":35864.9},"2017年第四季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":235428.7,"国内生产总值累计值(亿元)":832035.9,"第一产业增加值当季值(亿元)":22992.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":62099.5,"第二产业增加值当季值(亿元)":95368.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":331580.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":117067.8,"第三产业增加值累计值(亿元)":438355.9,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":23915.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":64660.0,"工业增加值当季值(亿元)":76782.9,"工业增加值累计值(亿元)":275119.3,"制造业增加值当季值(亿元)":65652.1,"制造业增加值累计值(亿元)":233876.5,"建筑业增加值当季值(亿元)":19015.8,"建筑业增加值累计值(亿元)":57905.6,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":22731.1,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":81156.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9940.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":37121.9,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":4240.1,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":15056.0,"金融业增加值当季值(亿元)":15938.8,"金融业增加值累计值(亿元)":64844.3,"房地产业增加值当季值(亿元)":15925.1,"房地产业增加值累计值(亿元)":57086.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":6376.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":23808.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":7128.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":25273.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":33433.7,"其他行业增加值累计值(亿元)":130004.1},"2017年第三季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":212789.3,"国内生产总值累计值(亿元)":596607.3,"第一产业增加值当季值(亿元)":18255.8,"第一产业增加值累计值(亿元)":39106.6,"第二产业增加值当季值(亿元)":84574.1,"第二产业增加值累计值(亿元)":236212.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":109959.5,"第三产业增加值累计值(亿元)":321288.2,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":18944.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":40744.2,"工业增加值当季值(亿元)":69327.2,"工业增加值累计值(亿元)":198336.3,"制造业增加值当季值(亿元)":58632.6,"制造业增加值累计值(亿元)":168224.3,"建筑业增加值当季值(亿元)":15590.1,"建筑业增加值累计值(亿元)":38889.8,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":20342.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":58425.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9688.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":27181.0,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3838.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":10815.9,"金融业增加值当季值(亿元)":16290.4,"金融业增加值累计值(亿元)":48905.5,"房地产业增加值当季值(亿元)":14054.9,"房地产业增加值累计值(亿元)":41160.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5539.8,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":17432.9,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":6464.6,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":18144.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":32708.0,"其他行业增加值累计值(亿元)":96570.4},"2017年第二季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":201950.3,"国内生产总值累计值(亿元)":383818.0,"第一产业增加值当季值(亿元)":12644.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":20850.8,"第二产业增加值当季值(亿元)":82323.0,"第二产业增加值累计值(亿元)":151638.4,"第三产业增加值当季值(亿元)":106982.4,"第三产业增加值累计值(亿元)":211328.7,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":13204.2,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":21800.0,"工业增加值当季值(亿元)":68099.8,"工业增加值累计值(亿元)":129009.1,"制造业增加值当季值(亿元)":58172.1,"制造业增加值累计值(亿元)":109591.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":14574.4,"建筑业增加值累计值(亿元)":23299.7,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":19473.6,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":38082.6,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":9397.7,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":17492.3,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3440.9,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":6977.4,"金融业增加值当季值(亿元)":15856.3,"金融业增加值累计值(亿元)":32615.1,"房地产业增加值当季值(亿元)":14059.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":27106.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5977.9,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":11893.1,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5868.4,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":11680.3,"其他行业增加值当季值(亿元)":31998.1,"其他行业增加值累计值(亿元)":63862.4},"2017年第一季度":{"国内生产总值当季值(亿元)":181867.7,"国内生产总值累计值(亿元)":181867.7,"第一产业增加值当季值(亿元)":8205.9,"第一产业增加值累计值(亿元)":8205.9,"第二产业增加值当季值(亿元)":69315.5,"第二产业增加值累计值(亿元)":69315.5,"第三产业增加值当季值(亿元)":104346.3,"第三产业增加值累计值(亿元)":104346.3,"农林牧渔业增加值当季值(亿元)":8595.8,"农林牧渔业增加值累计值(亿元)":8595.8,"工业增加值当季值(亿元)":60909.3,"工业增加值累计值(亿元)":60909.3,"制造业增加值当季值(亿元)":51419.7,"制造业增加值累计值(亿元)":51419.7,"建筑业增加值当季值(亿元)":8725.3,"建筑业增加值累计值(亿元)":8725.3,"批发和零售业增加值当季值(亿元)":18608.9,"批发和零售业增加值累计值(亿元)":18608.9,"交通运输、仓储和邮政业增加值当季值(亿元)":8094.5,"交通运输、仓储和邮政业增加值累计值(亿元)":8094.5,"住宿和餐饮业增加值当季值(亿元)":3536.5,"住宿和餐饮业增加值累计值(亿元)":3536.5,"金融业增加值当季值(亿元)":16758.8,"金融业增加值累计值(亿元)":16758.8,"房地产业增加值当季值(亿元)":13047.0,"房地产业增加值累计值(亿元)":13047.0,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值当季值(亿元)":5915.2,"信息传输、软件和信息技术服务业增加值累计值(亿元)":5915.2,"租赁和商务服务业增加值当季值(亿元)":5811.9,"租赁和商务服务业增加值累计值(亿元)":5811.9,"其他行业增加值当季值(亿元)":31864.3,"其他行业增加值累计值(亿元)":31864.3}} | 投资要点1，新增信贷方面：3月新增信贷1.12万亿，同比多增1000亿。 在扣除非银金融机构贷款后，新增实体企业和居民贷款1.14万亿，与去年同期持平，基本符合市场预期。 3月新增实体企业贷款5653亿元，同比多增1967亿。 分结构来看，新增票据融资-119亿、同比多增3773亿，但新增短贷829亿、同比少增1091亿，新增中长期贷款4615亿、同比少增867亿。 年初以来新增企业短贷和中长期贷款持续不及去年同期，扣除表外转表内的部分后实际新增融资金额更低，反应企业真实融资需求逐渐下滑。 但将一季度数据加总，居民短期贷款同比多增800亿。 房地产企业信贷政策收紧、小微企业信贷竞争日趋激烈，居民消费贷依然是许多银行2018年业务重点发展方向；新增居民中长期贷款3770亿，同比少增733亿，连续十一个月同比负增长。 2，新增社融方面：3月新增社融1.33万亿，同比少增7885亿。 融资结构延续了年初以来趋势，新增信贷占比大幅上升，新增表外融资持续大幅下降，新增债券融资3440亿，同比多增3310亿，与债市回暖、信用债净融资额增长有关。 一季度新增社融5.56万亿，同比少增1.34万亿，反应出两个问题：1）非标监管趋严，实体经济表外融资渠道收紧（主要是房地产和基建）。 考虑到2017年房地产销售较好、部分销售款2018年才逐渐回流，今年房地产投资增速下行或较为缓慢。 社融收缩对实体经济的冲击可能到四季度或者明年年初才有比较明显的反应。 从这个角度看，二季度资金面边际收紧的概率不大。 3，3月M2同比增速较上月回落0.6%至8.2%，主因财政存款投放力度不及去年同期，新增居民和实体企业存款亦小幅下降。 | 居民信贷方面，3月新增居民短期贷款2032亿，同比少增1411亿。 2）3月财政存款投放力度不及去年同期，M2再度回落，但资金面持续宽松，可能与非标收缩下，银行富余资金增多有关。 | 3月金融数据点评：实体经济融资需求逐渐下滑、供需两端推动资金面宽松 |
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